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Juan Carlos Echeverry
FORO NACIONAL DE AHORRO Y FORO NACIONAL DE AHORRO Y PLANEACIÓN FINANCIERAPLANEACIÓN FINANCIERA
Juan Carlos Echeverry11 de Agosto de 2005
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
Qué pasó en los noventa
Juan Carlos Echeverry
Balance macroeconómico
FUENTE: DANE
Inversión Ahorro Nacional Ahorro TotalPrivada Publica Total Privado Publico Total Externo Ahorro
1994 17.4 8.1 25.5 12.8 8.2 21.0 4.5 25.51995 17.0 8.8 25.8 12.9 8.0 20.9 4.9 25.81996 14.5 7.7 22.2 12.1 5.3 17.4 4.8 22.21997 15.2 5.7 20.9 15.8 -0.3 15.5 5.4 20.91998 11.9 7.8 19.7 10.0 4.8 14.8 4.9 19.71999 6.9 6.0 12.9 13.1 0.5 13.7 -0.8 12.92000 6.4 7.3 13.7 10.6 4.0 14.6 -0.9 13.72001 7.6 6.7 14.3 10.2 2.8 12.9 1.3 14.22002 8.2 7.2 15.4 10.7 3.1 13.8 1.6 15.42003 10.9 7.2 18.1 12.7 4.1 16.9 1.3 18.22004 12.2 6.7 18.9 12.5 5.4 17.8 1.1 18.9
2005e 12.1 7.0 19.1 13.4 4.3 17.7 1.4 19.12006f 13.3 6.9 20.2 13.3 4.7 18.0 2.2 20.22007f 13.9 7.0 20.9 14.0 4.8 18.8 2.2 21.02008f 14.2 6.9 21.1 14.1 4.9 19.0 2.1 21.1
Juan Carlos Echeverry
La crisis del ahorro privado en los noventa: liquidez, apreciación y boom de consumo
Fuente: Cuentas Nacionales
Juan Carlos Echeverry
Componentes del ahorro privadoLa crisis de principios de los noventa
Fuente: Cuentas Nacionales
Juan Carlos Echeverry
Determinantes de la crisi del ahorro privado
conclusiones de Echeverry; Ortega y Lopez• La caída en la tasa de ahorro privado en los años 90 usualmente se asocia con un boom de consumo, el comportamiento de las empresas y al aumento en impuestos• Un choque transitorio de ingresos fue interpretado como permanente, y en lugar de incrementar el ahorro, lo redujo • En empresas, familias y administraciones públicas • Las fluctuaciones del ahorro privado no está determinado por el comportamiento de las empresas. • El colapso en el ahorro privado para el período 1989-95 no se puede explicar por completo por aumentos en los impuestos
Fuente: Echeverry: Colombia , en Domestic Savings in teh Pacific region.Alejandro López y Juan Ricardo Ortega. “Private Saving in Colombia”, FMI, 1998.
Juan Carlos Echeverry
Qué ha pasado en los últimos diez
años
Juan Carlos Echeverry
20.8
20.9
20.2
19.4
18.6
18.1
17.5
16.5
15.4
14.8
14.7 15.0
15.2
15.2
14.5
13.8
13.2
12.7 13
.213
.414
.7 15.6
15.8
15.8
15.1
14.6
14.2
13.8
12.9
12.8
13.0 13
.814
.915
.2 15.6 16
.016
.216
.516
.7 17.4
17.6
12
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16
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18
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22
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Ahorro Nacional como porcentaje del PIB. Datos anuales cada trimestre, 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
6.1
6.1
6.1 6.4
6.4
6.2
6.1
5.6
5.3
5.2
5.1 5.
9 6.6 6.8
6.8
5.9
4.4
2.7
0.8
-0.5
-1.4
-1.6
-2.0
-2.1 -1
.5 -0.8 -0
.20.
40.
30.
4 1.0 1.
6 2.3
2.3
2.3
2.3
2.1
2.1
1.6
1.4
1.1
-4
-2
0
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M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Ahorro Externo como porcentaje del PIB.1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
26.9
27.0
26.3
25.8
25.0
24.3
23.6
22.2
20.7
20.0
19.8 20
.9 21.8
22.0
21.4
19.7
17.6
15.4
14.1
12.9
13.3 14
.013
.813
.713
.613
.814
.014
.313
.213
.1 14.0 15
.417
.217
.5 17.9
18.2
18.3
18.6
18.4
18.8
18.7
12
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22
24
26
28
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Inversión como porcentaje del PIB.1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
Ahorro Nacional de Latinoamérica (% PIB). 1976-2002
FUENTE: BANCO MUNDIAL
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Argentina Brasil
Colombia Chile
Juan Carlos Echeverry
Ahorro Nacional y Formación de Capital para EE.UU., China y Colombia (%PIB) 1982-2003
FUENTE: BANCO MUNDIAL
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45
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0
200
1
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2
Ahorro China Formación de Capital China
Ahorro EE.UU. Formación de Capital EE.UU.
Ahorro Colombia Formación de Capital Colombia
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
Comportamiento esperado del ingreso y del consumo a lo largo del ciclo de vida
ESPERADO
COLOMBIA
Juan Carlos Echeverry
Comportamiento esperado del ingreso y del consumo en Colombia a lo largo del ciclo de
vida
ESPERADO
COLOMBIA
Juan Carlos Echeverry
Comportamiento del ahorro en Colombia a lo largo del ciclo de vida
Juan Carlos Echeverry
La evidencia internacional corrobora este comportamiento: Nueva Zelanda
• Una gran parte del ahorro de los hogares proviene de un
pequeño grupo de hogares con muy altos ingresos.
• Aproximadamente un 30% de los hogares incluidos en la
muestra presenta una tasa de ahorro negativa
• La distribución del ahorro también parece estarse volviendo
más desigual
• El consumo tiene la misma evolución que el ingreso, sólo
que alcanza su pico más pronto. Por eso, en los hogares con
jefe con edades entre 50 y 60 años, hay un aumento en la
tasa de ahorro
Fuente: John Gibson y Grant Scobie. “A Cohort Analysis of Household Income, Consumption and Saving”.
Juan Carlos Echeverry
La pirámide poblacional está invirtiéndose
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197525.4 Mlls Hab.
Hombres
Mujeres
200042.3 Mlls Hab.
202559.8 Mlls Hab. 2050
71.5 Mlls Hab.
+ +
++
Fuente: Proyecciones del DANE. Febrero 2002
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
Perfil del ahorrador colombiano
Estudio a partir de las encuestas de ingresos y gastos
Alberto Castañeda Cordy
Juan Carlos Echeverry
La distribución del ahorro en Colombia
• Estudió familias urbanas entre 1984 y 1994, con encuestas de ingresos y gastos (DANE) para principales ciudades• Participación de los hogares en el ahorro total en las últimas décadas: entre 33% y 58% del ahorro total.• Se destaca que el 32% de los hogares presentaba un desahorro en 1984 y ascendía al 45% en 1994.• En 1984 y 1994 el último decil de ingreso aportaba el 59% del ahorro total de las familias. • Estos resultados son notorios comparados con economías desarrolladas• En Estados Unidos el 10% más rico aportaba el 24% del ahorro en 1984• Pero en México el último decil aportaba el 73% del ahorro de las familias en los años noventa
Juan Carlos Echeverry
La distribución del ahorro en Colombia
• Los hogares más pobres desahorran.
• No acumulan activos a lo largo del tiempo
• “Para el 27% y el 23% de los hogares ubicados por debajo de la
línea de pobreza en 1984 y 1994, respectivamente, la brecha
existente entre el ingreso y el consumo de supervivencia los lleva
a consumir todo su ingreso” en cada período.
• El desahorro transitorio de algunas familias puede ser
explicado, además de los bajos ingresos, por la presencia de un
único perceptor de ingresos en el hogar.
Juan Carlos Echeverry
Tasas de ahorro por edades• Las tasas de ahorro más altas se encuentran en los hogares con
jefes de edad avanzada.
• Se puede estar subestimando el ahorro de los jóvenes y
sobreestimando el de los jubilados, lo que explicaría el mayor ahorro
relativo de estos.
• Un estudio en elaboración en el CEDE muestra ahorro negativo
hasta los 30 años, nulo hasta principios de los cuarenta, y positivo
con posterioridad Castañeda CEDE
Grupos de edad
1984 1994
Menores de 30
8.8 3.3 < 0
30 a 59 años 9.3 6.3 = 0
Mayores de 60
12.1 11.3 > 0
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
Participación del Consumo Hogares en el PIB
1995-2005
64
.56
4.3
64
.76
5.4
65
.56
5.2
65
.06
5.0 65
.36
5.3
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.16
4.6
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.46
4.4
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.96
5.3 65
.56
5.5
64
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3.8
62
.76
2.1
62
.2 62
.56
3.3
63
.96
4.3 64
.66
5.2
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.26
5.1
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.06
4.2
64
.06
3.8
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3.2
62
.96
2.7
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.26
2.0
62.0
62.5
63.0
63.5
64.0
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65.0
65.5
66.0
66.5
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
14
.81
4.8
15
.01
5.2 1
5.9 1
6.7
17
.51
8.5 1
9.3 1
9.9 20
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0.4
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.2 21
.8 22
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21
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.02
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M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Participación porcentual del Consumo Gobierno en el PIB. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
41
.1 41
.24
1.1
41
.14
1.1
41
.14
1.2
41
.24
1.2
41
.14
1.0
40
.94
0.8
40
.74
0.6 40
.84
0.8
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.3 41
.54
1.6
41
.44
1.3
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.14
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.94
1.2 41
.34
1.2
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.24
1.0
41
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1.0
40
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0.8
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0.5
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.4
39.0
39.5
40.0
40.5
41.0
41.5
42.0
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Participación de bienes No Durables en Consumo total
1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
41
.94
2.0
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.04
2.0
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1.9
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1.7
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1.7
41
.74
1.7
41
.74
1.8 4
2.0
42
.54
3.2
43
.94
4.4 4
4.6
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.74
4.6
44
.54
4.4
44
.34
4.2
44
.34
4.2
44
.04
3.9
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.84
3.9
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.94
4.0
44
.04
3.9
43
.84
3.6
43
.54
3.3
43
.2
41.0
41.5
42.0
42.5
43.0
43.5
44.0
44.5
45.0
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Participación porcentual de los Servicios en la consumo total. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
Participación de bienes Semi-durables en Consumo Total 1995-2005
10.0
10.0 10.2 10.3 1
0.4 10.5
10.5
10.6 10.6
10.6
10.7
10.7
10.7 1
0.8
10.8
10.8
10.6
10.1
9.8
9.5
9.4
9.6
9.7
9.9
10.1 1
0.2 10.3
10.3
10.2
9.9
9.9 9.9
9.9 9
.99.9
9.9 10.0
9.9 10.0
10.0
10.0
9.0
9.2
9.4
9.6
9.8
10.0
10.2
10.4
10.6
10.8
11.0
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
7.0
6.8
6.7
6.6
6.6
6.5
6.5
6.5
6.5 6.6
6.6 6.7
6.8
6.7
6.5
6.0
5.4
4.9
4.5
4.4
4.4
4.4 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.8 4.9 5.0
5.0
5.0
5.0
5.0
5.1 5.
2 5.5 5.
7 5.9 6.
1 6.3
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Participación de bienes Durables en Consumo Total. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
10
1.8 10
3.2
10
4.3
10
5.4
10
6.1
10
6.5
10
6.9
10
7.4
10
7.5
10
8.2
10
8.5
10
8.6
10
9.0
10
8.7
10
8.3
10
7.5
10
5.8
10
4.7
10
4.0
10
3.9
10
4.3
10
4.4
10
5.0
10
5.2
10
5.9
10
6.5
10
6.5
10
7.3
10
8.4 10
9.7 11
0.9
11
1.7
11
2.1
11
2.1
11
2.8
11
3.7
11
4.4
11
5.5
11
6.0
11
6.7
11
7.2
100
102
104
106
108
110
112
114
116
118
120
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Índice bienes No Durables. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
10
1.4
10
2.8
10
4.1
10
5.4
10
5.7
10
5.9
10
6.1
10
6.1
10
6.4
10
7.0
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7.7
10
8.1
10
9.0
10
9.2
10
9.4
10
9.5
10
9.3
10
9.3
10
9.1
10
9.1
10
9.4
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9.9
11
0.5
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11
1.7
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115
120
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M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Índice de los Servicios. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
99
.8 10
1.0 10
3.3 10
5.7 10
8.1
10
9.2
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3.7
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105
110
115
120
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Índice bienes Semi-durables. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
99
.79
8.5
97
.99
8.2
98
.39
7.7
97
.39
7.0
97
.7 99
.91
01
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63
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.0 66
.86
8.1 69
.8 71
.6 73
.27
4.5 76
.47
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.17
8.7
79
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1.4 10
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70
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100
105
110
M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M J S D M
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Índice bienes Durables. 1995-2005
FUENTE: DANE
Juan Carlos Echeverry
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
E F M A M J JL A S O N D E F M A M J Jl A S O N D E F M A M J JI A S O N D E F M A M J JI A S O N D E F M A M J Jl A S O N D E F M A M J Jl A S O N D E F M A M J
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Venta de Vehículos. 1999-2005
FUENTE: DNP
Juan Carlos Echeverry
La evolución del consumo es interesante:
1. Ha cedido participación en el PIB2. Los índices de servicios y durables han crecido en los últimos 10 años3. Durables y semi durables han crecido recientemente, pero sólo para recuperar su nivel de mediados de los noventafin de4. Pero en los últimos 3 años durables y semi-dur. le han quitado algo de participación a servicios y no-durables
Juan Carlos Echeverry
EFECTO DE LAS REMESAS SOBRE LAS DECISIONES DE AHORRO DE LOS HOGARES
COLOMBIANOSCarlos Eduardo Hernández Castillo
Juan Carlos Echeverry
QUÉ DICE LA LITERATURA
• Las familias usan la mayoría de recursos provenientes del exterior para consumo.
• Caso Peru: Cox, Eser y Jiménez (1996) encuentran que la probabilidad de recibir remesas aumenta un 13% en caso de estar desempleado y un 5% en caso de estar enfermo para los hogares.
• Hysenbegasi y Pozo (2002) hallan para América Latina y el Caribe una relación positiva con el ingreso per cápita estadounidense y negativa con la tasa de desempleo del país.
Juan Carlos Echeverry
• Si los remitentes emigran temporalmente y por tanto los hogares receptores de remesas perciben a las transferencias como un ingreso transitorio, ahorrarán una mayor porción de sus ingresos para suavizar consumo.
• Los resultados encontrados a partir de la Encuesta de Calidad de Vida 2003 indican que las remesas son enviadas principalmente por motivos altruistas o de coaseguramiento;
¿Son las remesas un ingreso transitorio?
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica.
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica.
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
La exclusión financiera en Colombia
De acuerdo con un estudio del Banco Mundial para Bogotá, la situación es preocupante• Existe un déficit de información – sobre demanda y oferta• Una alta tasa de desbancarizados – entre 65 – 80% • Una oferta limitada de productos bancarios accesibles a la mayoría de los Colombianos• Problemas estructurales en el sector financiero
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
El acceso al financiamiento es limitado
0
1
2
3
4
5
6
7Promedio de: disponibilidad de préstamos, sofisticación de mercado financiero, acceso a mercados de capitales locales y disponibilidad de capital de riesgo (ranking de 82 países)
Colombia (58)Perú (64)
Venezuela (66)Ecuador (71)Bolivia (73)Mexico (51)
EE.UU. (1)
Hong Kong (11)
Brasil (24)
Chile (36)
Fuente: Foro Económico Mundial (The Global Competitiveness Report 2003-2005), Fedesarrollo, junio 2005.
Juan Carlos Echeverry
Origen de los préstamos en los hogares
-40
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
Abr
-02
Jun-
02
Ago
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Oct
-02
Dic
-02
Feb-
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Abr
-03
Jun-
03
Ago
-03
Oct
-03
Dic
-03
Feb-
04
Abr
-04
Jun-
04
Ago
-04
Oct
-04
Dic
-04
Feb-
05
Abr
-05
-58
-56
-54
-52
-50
-48
-46
-44
Fuente: Encuesta de Confianza del Consumidor- Promedio móvil de órden tres
Amigo, conocido o familiar
Entidad Financiera
Correlación = -0.37
En los últimos 12 meses solicitó dinero prestado a
Juan Carlos Echeverry
En Bogotá el porcentaje de desbancarizados es alto
24%
39% 43%
87%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Mexico D.F Bogotá Brazil USA
Bank
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31.7
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3.8
3.8
3
2.9
0.7
2.5
17.9
0 5 10 15 20 25 30 35
Savings Account
Debit Card
Credit Card
Current Account
Use of telephone f or banking services
Personal Credit
Savings Account w ith special aw ards
Mortgage
CDT
Funds/ Stoc ks/ Bonds
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
En Bogotá la oferta de productos bancarios es
limitada… a los ricos
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5
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20
25
Proo
f of
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mer
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Perc
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Perc
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Perc
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Perc
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e 50
Perc
entil
e 60
Perc
entil
e 70
Perc
entil
e 80
Perc
entil
e 90
Perc
entil
e 10
0
Num
ber o
f Ban
ks
Checking Saving Debit
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
REQUISITOSBANCARIZACIÓN
Juan Carlos Echeverry
Problemas de oferta en el sector financiero
En Bogotá, los bancos se ubican cerca de clientes más ricos
Source: C.Cuevas, CEDE/Universidad de los Andes
Ubicación espacial de los bancos en Bogota por estrato socioeconómico
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
Problemas de oferta en el sector financiero
Cuenta corriente Cuenta de ahorros
Microcrédito
Para abrir Certificación de empleo, pasaporteÚltimos tres pagosSalario mínimo
Cédula Procedimientos fáciles para los de bajos ingresos
Similar a una cuenta corriente
Balance Mínimo
300,000 – 500,000 Pesos o 1 salario min.
50,000 Pesos Ingreso mensual mayor a 2 salariosmínimos .
Tasa de interés
N/a NegativoTasa positiva para depósitos mayores
UVR + 11%
Otro N/a N/a Tamaño préstamo promedio 1-2.5 mill pesos. Usualmente se requiere codeudor (excepto para hipotecas)
Requisitos para servicios bancarios – basado en entrevistas con bancos colombianos
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
consecuencia : Altos Costos para el País
En el Nivel Macro
• Caída en ahorro agregado
• Caída en inversión nacional
• Inestabilidad y riesgos sistémicos (más crisis ?)
• Redistribución de ingresos de pobres a los ricos
En el Nivel Micro
• Cuesta más recibir pagos (cambiar cheques)
• Cuesta más hacer pagos (almacenes, eepps)
• Cuesta mucho ahorrar (intereses negativos)
• Cuesta muchísimo prestar (intereses altísimos)
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
Se Puede Mejorar - El Sector Público puede• monitorear la situación y mantener al sector informado
• obligar por ley
• hacer reformas regulatorias
• crear incentivos, directos o indirectos
• trabajar con el sector privado (ej. Seguro de depósitos)
para estimular y facilitar la apertura de servicios financieros a los no-bancarizados
• Sistemas de pensiones
• La paulatina reducción del impuesto a las transacciones financieras es deseable
El Gobierno, los Bancos y los Desbancarizados
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
Se Puede Mejorar - El Sector Privado puede
• probar nuevos productos, tecnologías, reducir
precios • promover mejores prácticas • hacer alianzas con comunidades y con gobiernos
locales• estimular y facilitar la apertura de servicios
financieros a los no-bancarizados
El Gobierno, los Bancos y los Desbancarizados
Fuente: Astrid Maronth y Tova María Solo. El gobierno, los bancos y los desbancarizados, Banco Mundial, 2004.
Juan Carlos Echeverry
Fuente
Hombre Mujer
% $ (USD) % $ (USD)
Banco 12.66 2,560.93 7.14 2,648.23
"Gota gota" 24.05 357.92 14.29 163.31
Institutomicrofinanciero 39.24 146.17 61.22 226.86
Hogares informalesPorcentaje de los encuestados con préstamos (y tamaños
promedio de estos)
Fuente: Lacey Johnson, “Determinantes de los ingresos de los trabajadores en el sector informal…”, Cornell University, 2005.
Juan Carlos EcheverryFuente: Lacey Johnson, “Determinantes de los ingresos de los trabajadores en el sector informal…”, Cornell University, 2005.
Qué determina los ingresos de los trabajadores informales
Juan Carlos EcheverryFuente: Lacey Johnson, “Determinantes de los ingresos de los trabajadores en el sector informal…”, Cornell University, 2005.
Qué determina los ingresos de los trabajadores informales
Juan Carlos Echeverry
Impacto social del ahorro bancario en
Colombia
Juan Carlos Echeverry
Un aumento en los depósitos bancarios genera una disminución en el NBI
Variable dependiente: Índice de Necesidades Básicas Insatisfechas (NBI)1 2
Efectos Fijos VI
-2.4312* -5.6439*(0.1105) (0.2268)
Controles-0.0027* -0.0016*(0.0009) (0.0009)-8.0754* -3.7895*(0.3924) (0.4842)54.4802* 69.5327***(0.5356) (1.0954)
* Significancia de 1%, ** Significancia de 5%, *** Significancia de 10%Los coeficientes que no tienen asterisco no son estadísticamente significativos
Log captaciones per cápita
Tasa de homicidios
Gasto público en inversión per cápita
0.1403
0.0000
Constante
Prob (F-test)
R-cuadrado
0.0000
0.3086
Captaciones bancarias e índices de pobreza (NBI)
Juan Carlos Echeverry
Mayores captaciones aumentan el nivel de educación
Captaciones bancarias y cobertura bruta de secundariaVariable dependiente: Cobertura bruta de secundaria
VI
0.0328*(0.0085)
Controles-0.0001*(0.0000)0.1376*(0.0182)0.4443*(0.0412)
* Significancia de 1%, ** Significancia de 5%, *** Significancia de 10%Los coeficientes que no tienen asterisco no son estadísticamente significativos
Log captaciones per cápita
Tasa de homicidios
Gasto público en inversión per cápita
Constante
Prob (F-test)
R-cuadrado
0.0000
0.0392
Juan Carlos Echeverry
El tamaño de las captaciones influye positivamente sobre el desempeño económico de los municipios
Captaciones bancarias y desempeño económico de los municipios
Variable dependiente: impuesto por industria y comercio1 2
Efectos Fijos VI
4.8562* 9.4281*(0.6240) (1.2143)
Controles-0.0035 -0.0011(0.0049) (0.0050)9.9702* 2.2885(2.2153) (2.5926)
-16.3825* -38.2396*(3.0238) (5.8648)
* Significancia de 1%, ** Significancia de 5%, *** Significancia de 10%Los coeficientes que no tienen asterisco no son estadísticamente significativos
Log captaciones per cápita
Tasa de homicidios
Gasto público en inversión per cápita
0.0190
0.0000
Constante
Prob (F-test)
R-cuadrado
0.0000
0.0365
Juan Carlos Echeverry
Contenido
1. Ahorro en Colombia. La visión macroeconómica.
2. Ahorro en Colombia. La visión microeconómica.
3. Ahorro de los Hogares4. Consumo y Demanda5. Exclusión Financiera6. Conclusiones
Juan Carlos Echeverry
Conclusiones
• En Colombia ahorran principalmente los hogares
de los deciles de ingreso 8, 9 y 10
• Ahorra la población con edad superior a 40 años
• El 50% de la población más pobre desahorra
• Los hogares de los deciles intermedios no ahorran
(ni desahorran)
• Si los hogares receptores de remesas perciben a
las transferencias como un ingreso transitorio,
ahorrarán una mayor porción de sus ingresos para
suavizar consumo.
Juan Carlos Echeverry
Conclusiones
• El ahorro macroeconómico se ha recuperado
• Se espera que en los próximos años, con el cambio en la
estructura demográfica, aumente el nivel de ahorro, dado que
habrá una mayor proporción de personas con edades
superiores a los 40 años.
• Los mayores problemas de los hogares de los primeros
deciles se deben a su baja productividad, sus bajos ingresos y
a su pobre nivel de bancarización.
Juan Carlos Echeverry
FORO NACIONAL DE AHORRO Y FORO NACIONAL DE AHORRO Y PLANEACIÓN FINANCIERAPLANEACIÓN FINANCIERA
Juan Carlos Echeverry11 de Agosto de 2005