Máster enBolsa y Mercados Financieros

El Máster financiero de referencia en España

ieb.es

El constante desarrollo de los Mercados Financieros, la globalización de la actividad bursátil y la repercusión de las decisiones tomadas en los campos económico, empresarial e incluso social, son la razón de ser de este Máster. Más de 25 promociones avalan hoy el éxito del Máster en Bolsa y Mercados Financieros del IEB, un programa único, que se ha convertido en un referente de la formación financiera en España e Iberoamérica. Además, ha venido ocupando las primeras posiciones de su categoría en el ranking de másters que publica anualmente el diario El Mundo desde la primera edición del mismo.

Este Máster te proporciona un conocimiento exhaustivo de todos los Mercados Financieros y su funcionamiento, las herramientas que debes dominar, un sólido conocimiento del entorno jurídico y financiero, métodos de análisis, gestión y coberturas, y medios para la comercialización de los productos financieros; además, realiza una aproximación al mundo del Corporate Finance y sus principales operaciones.

El IEB es un centro de referencia en los procesos de selección de los departamentos de Selección y Recursos Humanos de las entidades financieras y pone a disposición de sus alumnos un eficaz Departamento de Orientación Profesional.

Además, aquellos alumnos que quieran seguir su formación en el mundo del Corporate Finance y la gestión de carteras, y acreditarse internacionalmente, recibirán gratuitamente la formación del nivel I del CFA al acabar el Máster.

METODOLOGÍA La metodología del Máster en Bolsa y Mercados Financieros es eminentemente práctica, muy cercana al quehacer profesional y basada en el rigor y actualidad de los contenidos. Los alumnos estudian Casos Reales, enfrentándose a los mismos problemas, dilemas y situaciones que encuentran los directivos en la vida real. Este sistema, guiado por el Claustro de Profesores, que lo conforman reconocidos Profesionales en Activo de los mercados, junto al perfil del grupo de estudiantes seleccionado, permite al alumno aprender a tomar las mejores decisiones en el mundo financiero de una forma práctica, natural e intuitiva.

Además, el uso de herramientas informáticas, como Bloomberg, a lo largo del programa, capacita al alumno para poder hacer frente a cualquier responsabilidad vinculada a los mercados financieros.

Todos los alumnos realizan un Proyecto Fin de Máster, con el que deberán demostrar todos los conocimientos adquiridos.

TÍTULO Al finalizar el programa obtendrás el título de Máster en Bolsa y Mercados Financieros, expedido por la Dirección Académica del IEB como título propio.

Máster en Bolsa y Mercados Financieros

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LEARNINGBY DOING

IEB: innovando en formación financiera y jurídica desde 1989Fundado en 1989, el Instituto de Estudios Bursátiles fue el primer centro de estudios de España dedicado exclusivamente a la formación en finanzas, con un Máster en Bolsa y Mercados Financieros único en ese momento, y con el patrocinio de la Bolsa de Madrid.

Desde entonces, más de 85.000 alumnos y profesionales han realizado alguno de nuestros programas educativos. El IEB es un Centro adscrito a la Universidad Complutense de Madrid, una de las universidades más antiguas y prestigiosas de España, y a la Universidad Rey Juan Carlos.

A partir del año 1994, y tras la desaparición del Cuerpo de Agentes de Cambio y Bolsa, el IEB puso en marcha los estudios de la Doble Titulación, donde un selecto grupo de alumnos cursaba el Grado en Derecho y el Máster en Bolsa y Mercados Financieros.

El desarrollo internacional del IEB es cada vez más relevante, desde que en 2002 se iniciara la alianza con la London School of Economics, seguida, en 2009, de la suscrita con Wharton School, y en 2013 con la Chinese University of Hong Kong, además de otras muchas universidades iberoamericanas.

A lo largo de los años, hemos desarrollado un amplísimo catálogo de másters, desde los MBA hasta los más especializados en diversas áreas financieras y jurídicas.

Actualmente el Instituto de Estudios Bursátiles ofrece más de 50 programas educativos, que abarcan una sólida formación académica en Grado y Másters, un amplísimo catálogo de cursos de Executive Education y una importante Summer School.

Muchos de estos programas ocupan los primeros puestos en prestigiosos rankings, como los del Financial Times y diario El Mundo.

El IEB es miembro de :

APRENDER HACIENDO

C/ Alfonso XI, nº6 • 28014 MadridTel.: 91 524 06 15 • Fax: 902 190 200 / 91 521 04 52

programas@ieb.es • www.ieb.es

MÓDULO I. TEORÍA DE LAS FINANZAS (55 HORAS)1. Herramientas Financieras

- Estadística aplicada al Mercado Bursátil- Matemáticas de las Operaciones Financieras

2. Introducción a la Macroeconomía y Política Monetaria- Introducción: algunos conceptos básicos- Definición de PIB; perspectivas de análisis: rentas, demanda, oferta- Principales indicadores que explican la evolución de los componentes de la demanda- El equilibrio financiero. Los usos del ahorro y el déficit exterior- El mercado de trabajo. Oferta, demanda y equilibrio. El desempleo y sus causas- El papel del sector público. La política fiscal- La creación de dinero por parte de los bancos centrales y las instituciones financieras monetarias. Los agrega- dos monetarios- La actuación de los bancos centrales. Estrategias de política monetaria. La estrategia del Eurosistema- Mecanismos de transmisión de la política monetaria La relación entre la política monetaria y los mercados financieros- La relación entre la política monetaria y la política fiscal- Sector exterior, tipos de cambio, y su relación con la política monetaria Caso práctico: Análisis de la evolución monetaria y de su relación con otras variables macroeconómicas en la zona del euro y otros países

1. El Mercado de Valores en España

2. La Bolsa española y el nuevo entorno de las Bolsas europeas

- Contratación y Capitalización- Índices bursátiles españoles y europeos- La alianza de Bolsas europeas- Latibex, el mercado para valores latinoamericanos en euros- Sistemas de acceso global a mercados: Visual Trader

3. La Regulación de los Mercados de Renta Variable

- Las Empresas de Servicios de Inversión, los Mercados de Valores y su supervisión- Los Valores Negociables- La representación de valores por medio de anotaciones en cuenta- La Sociedad Anónima Bursátil- Las Ofertas Públicas de Adquisición de Valores

4. Contratación en los Mercados de Renta Variable. EL SIBE

- Bolsas y Mercados de Valores- ¿Qué se contrata en los Mercados de Valores o Bolsas?- ETFs (Exchange-Traded Funds) - La formación de precios- Métodos de Valoración

- ¿Quién interviene en los mercados bursátiles?- ¿Cómo funcionan los mercados bursátiles?

5. Las Empresas en Bolsa- Razones para cotizar en Bolsa. La salida a Bolsa- Operaciones bursátiles especiales

6. La información bursátil- Información sobre las empresas y sobre el mercado- El Insider Trading

7. Sistemas de Liquidación8. Prácticas SIBE

Caso práctico: Seguimiento de una cartera de valores de renta variable comparada con una cesta de IBEX-35

1. Productos Derivados a Corto Plazo- Mercados Organizados y Mercados OTC- Los FRAs (Future Rate Agreement)- Futuros sobre tipos de interés a corto plazo- Call Money Swaps- Futuros sobre Deuda y otros futuros

2. Las Opciones- ¿Qué son las Opciones? Diferencias con los futuros- Tipos de opciones existentes- Opciones que se negocian en España y en Mercados Internacionales- Posiciones básicas de las opciones- Valoración de las Opciones. Factores que afectan al Valor de la Prima- Modelos de Valoración de opciones- Gestión del Riesgo de Mercado. Sensibilidades o Griegas- Uso de la Opciones- Estrategias- Opciones Exóticas- Los Warrants- Aspectos prácticos de la negociación en Derivados- Fiscalidad en Derivados

3. Los Swaps- Definición, elementos, características y terminología- Tipología de los Swaps- Valoración de los Swaps- Utilidades- Caps, Floors y Collars- Swaptions- El OIS (Overnight Indexed Swap)- Procedimiento

4. Los Derivados de Crédito- Funcionamiento del Mercado de Crédito- El Spread de Crédito- Derivados de Crédito. Principales Productos

5. Los Productos Estructurados- Construcción de un Producto Estructurado- Estructurados de un Tipo de Interés- Estructurados de un Tipo de Cambio- Estructurados de Renta Variable- Estructurados de “Commodities” Caso práctico: Posiciona- miento en Derivados a corto plazo y mercado de opciones

MÓDULO IV. MERCADOS DERIVADOS (120 HORAS)

MÓDULO III. MERCADOS DE RENTA VARIABLE (65 HORAS) Programa

MÓDULO II. MERCADOS MONETARIOS, DE DIVISAS Y DE CAPITALES (60 HORAS)1. Sistema y Mercados Financieros

- Definición y funciones de Sistema Financiero- Mercados y Activos Financieros

2. El Sistema Europeo de Bancos Centrales3. El Banco Central Europeo y el control de la liquidez4. Los Mercados Monetarios

- Los tipos de interés- Tasas de interés de referencia en el Mercado Monetario- Estructura temporal de los tipos de interés- Fundamentos matemáticos en los mercados monetarios

5. Los Productos del Mercado Monetario- Mercado y depósito interbancarios- El depósito a plazo (forward)- Activos financieros a corto plazo

6. Gestión de Posiciones7. Mercado de Deuda

- Instrumentos de Deuda del Estado y Activos de Renta Fija- Operaciones que se realizan y cálculo de rentabilidades- Riesgo de Tipos de Interés- Concepto de Duración

8. Mercado de Divisas- Factores que afectan al tipo de cambio- El spot FX (contado)- El cross rate (tipo de cambio cruzado)- El Swap- El outright y el seguro de cambio Caso práctico: Gestión del coeficiente de reservas mínimas y posicionamiento en divisas

1. Los Fondos de Inversión- La Gestora y El Depositario- Tipología y características de los Fondos de Inversión- La Supervisión- Características de los Fondos

2. Gestión de Patrimonios- Conceptos Previos- Planificación Financiera- Condicionantes de la inversión en mercados financieros- Distribución de activos- Políticas de gestión de patrimonios- Análisis de fondos de inversión- Herramientas de gestión de patrimonios- Análisis de una cartera de activos financieros- Reconducción de inversiones financieras truncadas

3. La Asignación de Activos o Asset Allocation- El Proceso de Asesoramiento de Carteras- Política de Inversiones- Asset Allocation Estratégico- Rentabilidades Históricas y Futuras- Asset Allocation Táctico- Gestora Institucional- Particular Cartera Estratégica y Cartera Táctica

4. Construcción de Carteras- Objetivos en la Construcción de Carteras- Los Riesgos en las Carteras: El Riesgo de Mercado- Inversión Internacional- Clases de Activos, Curvas de Utilidad y CAMP- Estrategias de formación de Carteras- Atribución de Resultados (Performance Atribution Measurement)

5. Estrategias de Gestión de Renta Variable- Conceptos básicos: Rentabilidad y Riesgo- Problemática del gestor- La Teoría de Selección de Carteras de Markowitz- Riesgos Sistemáticos y Específicos- ¿Cómo reducir el riesgo específico?- Factores determinantes en la Gestión de Carteras- Gestión de Renta Variable- Gestión en Crisis Financieras- Gestión de Carteras en Mercados Emergentes

6. Estrategias de Gestión de Renta Fija- Conceptos básicos- Gestión de Carteras de Renta Fija. Gestión Pasiva versus Gestión Activa- Cobertura en las Carteras de Renta Fija- Titulizaciones

MÓDULO VII. GESTIÓN DEL RIESGO (35 HORAS)1. El Riesgo de Mercado

- Entorno de Mercado- Riesgo y Gestión del Riesgo- Tipos de Riesgo de Mercado- El VAR (Value At Risk)

2. El Riesgo de Crédito- Introducción al concepto de Riesgo- Definición del Riesgo de Crédito- Tipología de las operaciones de Crédito- Proceso de la admisión de Riesgos- Operaciones de alto Riesgo: Financiaciones Apalancadas

3. El Riesgo OperacionalCaso práctico: Estudio sobre la concesión de línea de financiación a una empresa cotizada en Bolsa

7. El Seguro- Fundamentos de la actividad aseguradora- El Contrato de Seguro y sus clases. Unit Linked, Coaseguro y Reaseguro- Instituciones del Sector Asegurador- Entidades Aseguradoras: Las Compañías de Seguros y las Mutualidades de Previsión Social

8. Fiscalidad- Fiscalidad de los Productos Financieros- Fiscalidad de los Productos de Previsión Social- Marco Tributario Español Caso práctico: Gestión práctica de una cartera

MÓDULO VIII. CORPORATE FINANCE(30 HORAS)

1. Planificación Estratégica- El entorno- Estrategia Corporativa y Estrategia Competitiva- Análisis de la situación actual

2. La Creación de Valor para el Accionista (SHV)- El Mapa de Valor- Cómo incrementar el SHV: ROI y WACC- La Cadena de Valor

3. Corporate Finance- Rentabilidad de la Empresa- Análisis Coste-Volumen-Beneficio- Valoración de Empresas. Métodos- Due Diligence- Project Finance- Capital Riesgo- Fusiones y Adquisiciones Caso práctico: Valoración de una compañía por los métodos de Descuento de Flujos de Caja y de Ratios Comparables

MÓDULO IX. ÉTICA DE LOS NEGOCIOS (10 HORAS)

1. Ética Empresarial: Concepto, Necesidad, Efectos, Responsabilidad y Toma de Decisiones

2. El Compliance3. Las barreras de información4. Sistemas de Gestión Ética, Social y Medioambiental

de las empresas5. Códigos de Conducta6. Casos prácticos

MÓDULO VI. INVERSIÓN COLECTIVA (90 HORAS)

MÓDULO V. EL ANÁLISIS BURSATIL (85 HORAS)1. Análisis Fundamental

- Entender la Contabilidad- De la Contabilidad a la Valoración Bursátil- Sutilidades de la Valoración- Análisis de un Negocio previo a su Valoración- Métodos de Valoración: el DCF, Valoración por Múltiplos- Valor Liquidativo y Valor de Transacción

2. Análisis Técnico- Conceptos Previos- Chartismo- Análisis Cuantitativo: Indicadores y Osciladores- Sistemas Expertos Caso práctico: Análisis de una compañía cotizada en Bolsa

ClaustroEl profesorado del Máster en Bolsa y Mercados Financieros está integrado por Profesionales en Activo de reconocido prestigio, acreditada capacidad docente y eficacia en la transmisión de conocimientos. Todos ellos cuentan con una rigurosa formación académica en las mejores universidades españolas y extranjeras.

Carlos Babiano EspinosaResponsable de Gestión de Inversiones

Financieras. Santalucía Seguros.

Carlos Esteban GarcíaALM Risk Manager. SAREB.

Juan Jesús Gómez Cubillo Socio. Consilio.

Rafael Gonzalo PecesConsejero Director General.

Link Finanzas.

Javier Hombría GestosoResearch Analyst. Bankinter.

Alberto Librero GuerraDirector de Mercados Financieros

y Estructurados. ABANCA.

Jorge Martín Mora-ReyQuantitative and Valuation Partner.

Jones Lang Lasalle.

Juan Ignacio Merino EspuelasAnalista Senior de Performance. Santander Asset Management.

Javier Montoya Guerrero, CFASocio-Gestor Senior.

Alpha Plus Gestora SGIIC.

Jorge Rodríguez PozaHead of Product and Business

Development. EBN

Sigfrido Verstrynge VidaurretaDirector. Bank J.Safra Sarasin.

Alberto Blanco PeñaProject Manager. EBN.

Emilio Gamarra MompeánSupervisor de Operaciones

Cámara IRS.BME.

Jesús González Nieto-MárquezDirector de Desarrollo de Mercado. Bolsa de

Madrid. Director Gerente del MAB y de Latibex.

Javier Guzmán Quintana. Director de Mercado de Capitales.

Société Générale.

Roberto Knop MuszynskiPresidente. Jones Lang

Lasalle Valoraciones.

Javier López OrtegaProfesor Titular Estadística y Economía

Aplicada. Universidad Autónoma Madrid.

Ignacio Martín OcañaSenior Portfolio Manager. Alpha Plus Gestora SGIIC.

Luis Merino GonzálezGestor Director de Fondos de Renta Fija.

Caixabank Asset Management.

Isaac Pernas SánchezDirector de Desarrollos Tecnológicos - Capital Markets. Jones Lang Lasalle.

Rodrigo Utrera HernándezResponsable de Estrategias de Renta Variable.

BBVA Asset Management.

Alfredo Vitaller TalayeroEx Director Dpto. Análisis Técnico.

Banco Santander.

Jacobo Cuadrado ArévaloDirector de Asesoramiento

Financiero. Visan.

Óscar Gil Flores, CFAExecutive Director, Technology Design

& Strategy, GRM Analytics.BBVA.

Óscar González PeraltaDirector General del Área de Consultoría.

Ibertasa.

Francisco Hernández MedialdeaDirector de Análisis de Negocio. SAREB.

Margarita Lapausa ParedesEx-Directora de Riegos.

Alpha Plus Gestora SGIIC.

Enrique Martín BarragánDirector de Desarrollo de Negocio.

Jones Lang Lasalle.

Ana Rosa Martínez CañeteProfesora Titular de Economía Aplicada.

Universidad Complutense Madrid.

Guillermo Monroy PérezDirector de Tesorería y Mercado

de Capitales. Banco Sabadell.

Vicente Quesada IbarrolaSocio Director. Gauss Trading.

Fernando Vega GámezSocio-Director. EDM Services.

Jorge Yzaguirre SchaffhausenDirector de Renta Variable

y Derivados. BME.

SUBDIRECTOR DEL MÁSTERLuis Fernando Utrera Infantes.

Ex-Subdirector General, Tesoreroy Responsable de Mercados. Banesto.

DIRECTOR DEL MÁSTERJavier Amo Fernández de Ávila.

CEO. Iberia Cards. Presidente de Alpha Plus SGIIC

Estancia en laLondon Schoolof EconomicsEl IEB mantiene desde hace años una sólida alianza con la London School of Economics (LSE), uno de los centros docentes del ámbito anglosajón más prestigiosos del mundo. Esta colaboración académica entre las dos instituciones, permite que los estudiantes de este Máster -con el objetivo de recibir un complemento internacional a su formación- realicen un programa intensivo en dicha escuela británica. En concreto, los alumnos del IEB recibirán en la sede de la LSE varias clases y conferencias de contenido económico, lo cual ayudará a enriquecer la inmersión internacional de los alumnos y les permitirá conocer la palpitante realidad de una de las principales plazas financieras internacionales. La London School of Economics es, sin duda alguna, la institución universitaria más global en el Mundo, tanto por el origen de sus alumnos y profesores, como por el enfoque de su actividad; estas características permitirán a los alumnos del Máster convivir y establecer contacto personal y profesional con estudiantes de todo el orbe, muchos de los cuales están llamados a ocupar puestos de relieve en sus respectivas naciones. Entre los alumnos y el profesorado de la LSE se cuentan 18 Premios Nobel, 28 Jefes de Estado, y numerosas personalidades en puestos directivos de gobiernos de los cinco continentes. El hecho de que el IEB mantenga una relación académica privilegiada con la LSE, otorga a los alumnos de este programa una oportunidad formativa difícilmente igualable.

CFA, una certificación exclusivaCada vez más, las entidades financieras, bancos de inversión y gestoras de fondos exigen a sus profesionales contar con la acreditación CFA (Chartered Financial Analysts). Añadir esta acreditación a tu formación supone un alto grado de reconocimiento internacional.En la convocatoria siguiente a la finalización de los estudios, el IEB forma gratuitamente a los alumnos que lo deseen para que puedan presentarse al examen del primer nivel de CFA.En tanto que el IEB es Colaborador Académico de CFA Spain, los alumnos titulados en el IEB podrán acceder en condiciones ventajosas a los programas formativos para la obtención del título de CFA.

C/ Alfonso XI, nº6 • 28014 MadridTel.: 91 524 06 15 • Fax: 902 190 200 / 91 521 04 52

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AdmisiónEl Máster en Bolsa y Mercados Financieros está dirigido a graduados universitarios, especialmente con formación económica, empresarial o técnica.Tendrán por ello acceso prioritario al Máster titulaciones como Grado en Económicas, Administración y Dirección de Empresas, Ingenierías en cualquiera de sus especialidades y demás Grados en Carreras Técnicas.Los aspirantes deberán presentar los siguientes documentos:

Formulario de inscripción Original o fotocopia compulsada del Expediente Académico o Título Universitario Fotocopia del DNI, NIE o pasaporte 1 fotografía tamaño carnet Currículum Vitae 2 cartas de recomendación

Si el candidato es preseleccionado deberá realizar las Pruebas de Admisión, que consisten en dos pruebas escritas (test de mercados financieros e inglés), un test de motivación y tres entrevistas personales. Opcionalmente, el IEB podrá realizar alguna prueba complementaria dependiendo de los estudios previos o experiencia del candidato, comunicándoselo con anterioridad.La decisión final del Comité de Admisiones del IEB se comunica por escrito al aspirante.

CalendarioConvocatoria abrilInicio en abril de cada año, final en julio del año siguiente.Horario miércoles y viernes 18:30-22:00, sábado 10:00-14:00550 Horas

Convocatoria octubreInicio en octubre de cada año, final en diciembre del año siguiente.Horario miércoles y viernes 18:30-22:00, sábado 10:00-14:00550 Horas

CosteEl importe de la matrícula es de 21.000€.Este importe incluye los costes académicos, como material, claustro, documentación necesaria para el programa, medios e instalaciones del IEB y, además, los gastos derivados de la estancia en la LSE, los académicos, billetes de avión, alojamiento y diploma de la LSE.El pago puede realizarse al contado o fraccionado en un pago inicial de 2.000€, como reserva de plaza, y 10 mensualidades desde el mes del inicio del Máster, por medio de recibo, por el resto del importe del programa.El IEB mantiene convenios con diversas entidades financieras, a las que los alumnos pueden solicitar condiciones especiales de financiación.El IEB cuenta también con un programa de becas y ayudas al estudio. Dirígete a la Secretaría del Centro si deseas información.