29 de Octubre de 2010

result 1 mesresult YTDresult 1 añoresult 3 añosresult 5 añosresult creaciónIndice :source Bloomberg

en % Año

0,7 2009

-1,4 2010

Desde la creación

Títulos en cartera 99 Duración 4,31 KLEPIERRE 2017 2,3 ENDENRED 2017 1,7 Volatilidad

Activo Total (M€) 132,4 Sensibilidad 4,16 LAFARGE 2016 2,3 TELEFONICA 2016 1,7 - Fondos 3,3

Rendimiento (%) 3,70% MAN 2016 1,9 REXEL 2016 1,7 - Indice 4,0

Tipo fijo (%) 98,8% METRO 2015 1,9 FIAT 2012 1,7 Tracking Error 2,7

Tipo variable (%) 1,2% PPR 2014 1,8 AIR LIQUIDE 2015 1,7 Alfa 7,8%

Beta 0,6

> Fecha de creación > Comisión de suscripción 1% max.

> Clasificación > Comisión de recompra 1%

> Nivel de riesgo medio/bajo > Gastos de gestión anuales 1% TTC

> Plazo de inversión > Valorización Diaria

recomendado 2 años > Depositario BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

> Código ISIN FR0010491803

> Divisa de cotización EUR

> Asignación de los resultados Capitalización

> Gerente Olivier de BERRANGER

AGREMENT A.M.F. N° GP 91004

FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - SOCIEDAD DE GESTION DE CARTERA

S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS

53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS - FRANCIA TEL. : +3 3(0)1.47.23.90.90 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www .fin-echiquier.fr/es

en %

FCP Obligationess en euros

Indicadores de riesgo

Renta Fija Parte en %

1,5

0,5

Este documento de carácter comercial tiene la finalidad de presentar de manera simplificada las características del fondo. Para mayor información, puede consultar el prospecto, documento legal auténtico.

15,0

5,7

Características del fondo Condiciones financieras

Distribución de la renta fija por notación

Parte en %

20 juillet 2007

Iboxx EuroCorp. 3-5

Echiquier Oblig29 de octubre de 2010

Echiquier Oblig es un fondo de selección de bonos d e empresas en Euros ("bond picking").Los bonos podrán ser emitidos por empresas privadas , Estados, o organismos publicos.

El objetivo del fondo es obtener una rentabilidad s uperior al Indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 años

Resultados al 29/10/10Comentario sobre la gestión al

en %

ECHIQUIER OBLIG

Año

2008

2007

Distribución por tipo de activo

Renta Fija

Distribución de las obligaciones por vencimientos

en %

Perfil del Fondo Partidas principalesPerfil de la Renta Fija

en %

20,2

4,7

128,31 €

18,9

-

20,7

ECHIQUIER OBLIG

Valor liquidativo

6,4

28,3

26,6

-

6,9

0,0

4,7

-0,1

5,7

Iboxx EuroCorp. 3-5

en %

Los resultados pasados no predeterminan los resultados futuros y no se mantienen constantes en el tiempo.

ECHIQUIER OBLIGIboxx Euro

Corp. 3-5

Resultados anuales

Bonos corporativos 99,4%

Tesorería 0,6%

< 12 meses 0,8%

entre 12 meses y 3 años 9,2%

entre 3 años y 6 años 59,8%

> 6 años 30,2%

90

95

100

105

110

115

120

125

130

juil.-07 janv.-08 juil.-08 janv.-09 juil.-09 janv.-10 juil.-10

Evolución del Fondo y de su índice desde creación

(base 100)

Echiquier Oblig

Iboxx Euro Corp. 3-5

« Esperando a la Fed », este título podría describir solo lo sucedido en el

mes de octubre en los mercados obligacionistas. La amplitud de las

medidas no convencionales del banco central americano, esencialmente

compras de deuda pública y de títulos hipotecarios, seguirá siendo clave

en los próximos meses. La dificultad de la tarea de Ben Bernanke es la de

mantener los tipos largos a niveles históricamente bajos para apoyar la

recuperación económica, al mismo tiempo que aleja de la mente de los

inversores las perspectivas de deflación, o por lo menos de un largo

periodo de inflación casi nula. Si en octubre el tipo de las obligaciones

públicas americanas a 10 años permanece invariable en torno al 2,60%, el

tipo del Bund alemán gana, por su parte, 18 bp en octubre (tras 14 bp en

septiembre), presentándose al 2,52%. No nos cansaremos de repetirlo, la

ausencia de riesgo de crédito en la deuda pública alemana no significa que

haya ausencia de riesgo de tipos.

En este entorno de alza de los tipos sin riesgo en la zona euro, las

obligaciones de las empresas privadas, en las que Echiquier Oblig invierte,

resisten. Numerosas emisiones y ofertas de intercambio de títulos han

venido a animar los mercados primario y secundario. Echiquier Oblig ha

participado así en la emisión inaugural de EDENRED 2017. El líder mundial

del Ticket Restaurant® y de los títulos de servicios prepagados procedente

de la escisión del grupo ACCOR, presenta un perfil de riesgo atractivo con

una exposición al crecimiento emergente seductor. América Latina

presenta así un fuerte crecimiento del 17,3% en volumen de emisión

desde principios de año, y el conjunto de los países emergentes debería

representar cerca del 50% de la facturación de EDENRED de aquí a finales

de 2010.

A pesar de la fuerte remontada de los tipos de la deuda pública, Echiquier

Oblig está en muy ligera alza en el mes y gana un 4,7% desde principios de

año.

Investment Grade 90,5%

High yield 8,2%

Sin notación 1,3