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14 de Agosto de 2015
Presentación Resultados 1er Semestre 2015
2
Esta presentación entrega información general sobre Sociedad Matriz SAAM S.A. (“SM SAAM”) y empresas relacionadas. Se trata de información resumida y no pretende ser completa. No está destinada a ser considerada como asesoramiento a potenciales inversionistas. No se hacen representaciones o garantías, expresas o implícitas, en cuanto a la exactitud, la imparcialidad o integridad de la información presentada o contenida en esta presentación. Ni SM SAAM ni ninguna de sus empresas relacionadas, asesores o representantes, acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida o daño que surja de cualquier información presentada o contenida en esta presentación y no tendrán la obligación de actualizarla con posterioridad a la fecha en la que se emite. Cada inversionista debe llevar a cabo y confiar en su propia evaluación al momento de tomar una decisión de inversión, no constituyendo esta presentación un consejo legal, tributario o de inversión. Esta presentación no constituye una oferta o invitación o solicitud de una oferta, a la suscripción o compra de acciones. Ni esta presentación ni nada de lo aquí contenido constituirá la base de un eventual contrato o compromiso alguno.
Nota Aclaratoria
3
Agenda
Resumen Ejecutivo
Contexto General
Resultado I Semestre 2015
Guidance
4
Agenda
Resumen Ejecutivo
Contexto General
Resultado I Semestre 2015
Guidance
5
Líder en América Latina
41%
Terminales Portuarios
Logística Remolcadores
189(1) 10 Remolcadores Terminales
Portuarios
+350 ha. Áreas de apoyo y
bodegas
Empresa de servicios integrados de transferencia de carga para clientes exportadores e importadores,
compañías navieras y aéreas, presente en los principales mercados de América
Fundada en 1961.
Inversiones rentables y amplias sinergias
entre divisiones de negocios.
Bajo endeudamiento y caja disponible.
Amplia cobertura en América, presente en
13 países.
Cuarto operador global de remolcadores
Mayor operador de puertos de América del
Sur (concesiones a largo plazo).
Exploración de nuevos mercados en
conjunto con socios locales.
(1) 10 remolcadores en construcción incluido SST..
6
Total: 3.505 Accionistas
6
Market Cap (1) MMUS$708
Total Acciones (2) 9.736.791.983
Free Float 45,15%
Dividend yield 2013 2,8%
Dividend yield 2014 4,4%
Dividend yield 2015 4,0%
11 Directores
Comité de Directores
(1) Precio de la acción a $49,30 y el dólar a $677,70 con fecha 07/08/2015.
(2) Listada en Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica
de Chile y Bolsa de Comercio de Valparaíso.
Accionistas SM SAAM al 31 de Julio de 2015
Quiñenco (Grupo Luksic)
42,4%
Marinsa (Grupo Claro)
7,4% Transoceánica
(Grupo Schiess) 5,1%
AFPs 8,4%
Otros Institucionales
11,1%
Extranjeros 7,3%
Otros (retail) 18,3%
7
Movimiento de la Acción SMSAAM
8
Agenda
Resumen Ejecutivo
Contexto General
Resultado I Semestre 2015
Guidance
9
Contexto General
Fuente: Focus Consensus Forecast: http://www.focus-economics.com/ - Estimaciones al 14 de julio de 2015
Se mantienen las menores tasas de crecimiento respecto a los dos últimos años.
10 Fuente: Banco Central de cada país
Tipos de cambio promedio 1er semestre 2015 y 2014
Contexto General
Devaluaciones importantes de las monedas en los principales países en los que operamos:
Prom 2015 Prom 2014 Var (%)
Perú 3,12 2,80 11,4%
Chile 621,65 555,41 11,9%
Colombia 2503,52 1957,58 27,9%
México 15,18 13,13 15,7%
Brasil 3,00 2,28 31,5%
Canadá 1,25 1,15 8,4%
Uruguay 25,86 22,72 13,8%
Guatemala 7,66 7,76 -1,2%
Costa Rica 539,67 548,11 -1,5%
Honduras 22,02 20,93 5,2%
11
CHILE
Al primer semestre de 2015 se genera un decrecimiento de 10,7% y 14,3% en total de exportaciones e importaciones respectivamente, en relación a mismo período en 2014 (USD FOB).
En el Mercado Aéreo, a junio de 2015, las exportaciones e importaciones decrecieron un 12,2% y un 1,4% respectivamente, en comparación al mismo período en 2014 (Toneladas).
BRASIL
Aumento en 2% del total de faenas del mercado de SST Brasil en el primer semestre, comparado con el mismo período en 2014.
Detención de proyectos de inversión en Petrobras.
PERÚ Al primer semestre de 2015 se genera un decrecimiento de 13,2% y 6% en total exportaciones e importaciones respectivamente, en relación a mismo período en 2014 (USD FOB).
ECUADOR Aumento de 7% en total boxes primer semestre, comparado con mismo período en 2014, en puertos de Guayaquil.
Contexto General
12
Contexto General
MÉXICO En mercado SST México, a junio de 2015, hubo un 5% menos de recaladas respecto del mismo período en 2014. Recortes de gastos en procesos de exploración en PEMEX.
CANADÁ
La actividad de enero a junio de 2015 fue un 5% menor que el mismo período del año pasado en términos de faenas de remolcadores en mercado de SST. Descenso en actividad en puerto Prince Rupert en Canadá con ingresos afectados por variación de tipo de cambio. (Menores ventas en MUS$ 1.623)
ESTADOS UNIDOS (PORT EVERGLADES)
Los terminales de Port Everglades, Florida, al primer semestre de 2015 registraron un incremento de 3,1% en las toneladas transferidas, respecto del mismo período de 2014.
13
Contexto General
• Reconfiguración del mercado naviero: Generación de alianzas estables, lo que ha producido un cambio en las recaladas y nuevas licitaciones para atender servicios.
• Adquisiciones/ fusiones 2014: HALO/CSAV y HSUD/CCNI: Aumento del poder negociador de las navieras Baja de las tarifas Reducción de márgenes por licitaciones Pérdida de negocios
• Incremento de competencia en negocio de Remolcadores:
Licitación nuevos operadores en puertos de Lázaro Cárdenas y Manzanillo en México. Entrada de SVITZER en Brasil. Entrada en JV de CPT (AGUNSA) en Panamá
• Permanente presión sobre infraestructura en los terminales portuarios por naves de mayor
tamaño.
14
Contexto General - Chile
- Chile • Puesta en marcha de la media hora de colación de trabajadores portuarios
• Paro de aduanas durante mayo afecta a Terminales Portuarios y Logística
• Mayor número de días con terminales cerrados por marejadas respecto a años
anteriores en ATI y STI
15
Agenda
Resumen Ejecutivo
Contexto General
Resultado I Semestre 2015
Guidance
16
Corporativo:
• Lanzamiento primera fase Proyecto Servicios Compartidos.
• Avance en reducción de los índices de accidentabilidad.
• Considerada como una de las mejores empresas para trabajar para jóvenes profesionales (Ranking Best Firstjob Employers Chile).
Remolcadores:
• Avance sustancial en captura de sinergias en SST Brasil.
• Caída en los negocios asociados a Oil & Gas en Perú y México
• Adjudicación contrato para servicios a proyecto LNG Gas Sayago, Uruguay.
• Menor actividad en negocio del carbón en Canadá.
• Renovación contrato concesión en puerto Lázaro Cárdenas, México.
Hitos Relevantes I Semestre 2015
17
Terminales Portuarios:
• En fase final proceso de extensión concesión FIT.
• Paro ilegal en terminal de Iquique (ITI) por 26 días y de Aduanas por 9 días.
• Acuerdo con Sindicatos en Terminales Portuarios.
• Inicio proyecto de extensión de muelle en San Antonio Terminal Internacional (STI) y en Terminal Portuario Guayaquil, Ecuador (TPG).
• Marcha blanca Proyecto RAEC (Sierra Gorda) y cierre de galpones de concentrados por 30 días en Antofagasta Terminal Internacional (ATI).
Logística:
• Depósitos y Maestranza HALO/CSAV: renovación de contrato en Perú y pérdida de negocio en Chile y Brasil.
• Impacto de baja en comercio exterior en algunas áreas de Contract Logistics.
• Estabilización operaciones en Montes del Plata, Uruguay.
• Inicio construcción de 5to frigorífico en Puerto Montt (duplicación capacidad cámara).
• Cierre operaciones Depósito y Maestranza en Cubatao, Brasil.
Hitos Relevantes I Semestre 2015
18 18
Resultados SMSAAM II Trimestre 2015 (Consolidado + VP)
VENTAS US$ Millones
EBITDA US$ Millones
UTILIDAD US$ Millones
DISTRIBUCIÓN EBITDA 2T2015
127,2 106,8
65,3 79,2
-3% 192,5 186,0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2T2014 2T2015
Consolidada Coligada
25,3 23,7
17,7 26,4
43,9 50,1
14%
23%
27%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
2T2014 2T2015
Consolidados Coligado EBITDA Mg
14,6 9,2
-37%
2T2014 2T2015
Utilidad Controladora
Chile 30%
Norte América
24%
Centro América
6%
América del Sur 40%
Nota: Utilidad (100%) baja de US$15,5 millones a US$12,2 millones (-21%)
19 19
Resultado SMSAAM I Semestre 2015 (Consolidado + VP)
VENTAS US$ Millones
EBITDA US$ Millones
UTILIDAD US$ Millones
DISTRIBUCIÓN EBITDA 1S 2015
Nota: Utilidad (100%) sube de US$27,1 millones a US$29,5 millones (+9%)
Chile 38%
Norte América
21%
Centro América
6%
América del Sur 35%
249 223
125 155
1% 374 378
0
100
200
300
400
500
600
700
1S-2014 1S-2015
Consolidada Coligada
51,8 52,0
31,2 52,3
83,0 104,3 26%
22%
28%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
1S-2014 1S-2015
Consolidados Coligado EBITDA Mg
25,7 23,1
-10%
1S-2014 1S-2015
Utilidad Controladora
20 20
Distribución de áreas de negocio II Trimestre 2015 (Consolidado + VP)
POR INGRESOS 2T2015
POR EBITDA 2T2015
POR INGRESOS 2T2014 POR EBITDA 2T2014
MMUS$ 186,0 MMUS$ 50,1
MMUS$ 43,9 MMUS$ 192,5
Remolcadores 38%
Puertos 32%
Logística 30%
Remolcadores 53%
Puertos 33%
Logística 14%
Remolcadores 33%
Puertos 31%
Logística 36% Remolcadores
40%
Puertos 39%
Logística 21%
21
Distribución de áreas de negocio I Semestre 2015 (Consolidado + VP)
POR INGRESOS 2015 1S2015
POR EBITDA 2015 1S2015
POR INGRESOS 2014 1S2015 POR EBITDA 2014 1S2015
MMUS$ 378,3 MMUS$ 104,2
MMUS$ 83,0 MMUS$ 374,0
Remolcadores 37%
Puertos 32%
Logística 31%
Remolcadores 49%
Puertos 35%
Logística 16%
Remolcadores 33%
Puertos 30%
Logística 37% Remolcadores
43%
Puertos 33%
Logística 24%
22
TMAZ
22
Terminales Portuarios
Extranjeros
Terminal Puerto
Arica S.A.
San Vicente Terminal Internacional S.A.
Nacionales
Antofagasta Terminal Internacional S.A.
Iquique Terminal Internacional S.A.
San Antonio Terminal
Internacional S.A.
Portuaria Corral S.A.
Florida International Terminal, USA
Terminal Marítimo Mazatlán, México
Terminal Portuario de Guayaquil, Ecuador
Puerto Buenavista S.A. Colombia
FIT
PBV
TPG
TPA ITI ATI STI
SVTI
CORRAL
23 23
Terminales Portuarios: Mayor Operador de América del Sur
Source: Drewry October 2014
Ranking %SMSAAM Total TEUs Transferidos
(miles) Principales Terminales Portuarios
1 SAAM 2.491 San Antonio, San Vicente, Iquique, Antofagasta
2 DP World 2.155 Callao, Buenos Aires, Suriname, Santos
3 Grupo Ultramar 2.047 Valparaíso, Mejillones, Coronel, Coquimbo
4 Santos Brasil 1.835 Santos, Imbituba
5 SSA Marine 1.792 San Antonio, San Vicente, Santa Marta
6 APM Terminals 1.508 Buenos Aires, Itajaí, Callao, Santos
7 ICTSI 1.479 Guayaquil, Suape
8 Contecar (SPRC) 1.356 Cartagena
9 Libra Terminais 1.174 Rio de Janeiro, Santos
10 Wilson&Sons 873 Rio Grande, Salvador
24 24
Resultado Terminales Portuarios I Semestre 2015 (Consolidado + VP)
VENTAS US$ Millones
EBITDA US$ Millones
TONELADAS Miles
DISTRIBUCIÓN EBITDA
Chile 72%
América del Norte
8%
América del Sur 20%
58,6 64,3
54,1 56,8
7% 112,7
121,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
180,0
1S-2014 1S-2015
Consolidada Coligada
12,7 15,6
15,1 20,7
27,8
36,2 30%
25%
30%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
1S-2014 1S-2015
Consolidados Coligado EBITDA Mg
3.023 3.167
5.266 5.473
4%
8.289 8.640
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
1S-2014 1S-2015
Consolidada Coligada
25
Remolcadores
26 26
Resultado Remolcadores I Semestre 2015 (Consolidado + VP)
VENTAS US$ Millones
EBITDA US$ Millones
FAENAS
DISTRIBUCIÓN VENTAS
Norte América
35%
Centro América
10%
América del Sur 55%
109,8 95,7
15,1 45,9
13% 124,9
141,6
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
1S-2014 1S-2015
Consolidada Coligada
32,1 32,7
3,3 18,9
35,4 51,6 46%
28%
36%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
1S-2014 1S-2015
Consolidados Coligado EBITDA Mg
35.034 38.183
1.801 9.431
29% 36.835 47.614
1S-2014 1S-2015
Consolidada Coligada
Nota: No considera trabajos efectuados en contratos offshore
27
Logística
28 28
Resultados Logística I Semestre 2015 (Consolidado + VP)
VENTAS US$ Millones
EBITDA US$ Millones
DISTRIBUCIÓN VENTAS POR NEGOCIO
DISTRIBUCIÓN VENTAS POR UBICACIÓN GEOGRÁFICA
Chile 62%
Perú 30%
Otros América del
Sur 8%
Compañias Navieras; 32%
Compañias Aéreas; 3%
Contract Logistic; 45%
Servicios Especiales;
20%
81,0 63,4
55,5
52,2
-15% 136,5
115,7
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
180,0
200,0
1S-2014 1S-2015
Consolidada Coligada
7,0 3,7
12,8 12,7
19,8 16,5
-17%
15% 14%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
1S-2014 1S-2015
Consolidados Coligado EBITDA Mg
29 29
DEUDA FINANCIERA NETA (MMUS$ Junio 2015)
Endeudamiento (Consolidado + VP)
Rentabilidad Valores Consolidados jun-15 dic-14
ROE (1) 8,3% 8,8%
ROA (2) 4,8% 5,3%
Leverage Valores Consolidados jun-15 dic-14
DFN / Patrimonio 0,21 0,18
DFN / EBITDA (3) 1,59 1,35
(1) Ganancia últimos 4 trimestres atribuible a la controladora / Patrimonio promedio
últimos 4 trimestres atribuible a la controladora.
(3) EBITDA últimos cuatros trimestres.
(2) Utilidad Total últimos 4 trimestres / Activos totales promedio últimos 4 trimestres.
215
44
170
159
58
101
374
102
272
Deuda Financiera Caja Deuda Financiera Neta
Consolidado Coligado
30
Agenda
Resumen Ejecutivo
Contexto General
Resultados I Semestre 2015
Guidance
31
Guidance
• Reducción gastos de administración a través de Centro de Servicios Compartidos.
• Aprovechamiento de economías de escalas mediante mediantes compras globales centralizadas.
• Fortalecimiento de procesos orientados a una mayor eficiencia operacional.
• Incremento del dinamismo comercial del negocio Contract Logistics.
• Búsqueda de ingresos a nuevos mercados en las tres áreas de negocio.
En un contexto de menor dinamismo en las distintas economías de América Latina:
32
Paula Raventós
Head of Investor Relations
Sociedad Matriz SAAM S.A.
Hendaya 60, piso 9, Santiago, Chile
(56-2) 2731-8240
www.smsaam.com
Contacto
Fernando Lyon
Investor Relations
Sociedad Matriz SAAM S.A.
Hendaya 60, piso 9, Santiago, Chile
(56-2) 2731-8215
www.smsaam.com
33
14 de Agosto de 2015
Presentación Resultados 1er Semestre 2015
