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PRONÓSTICOS DE SERIES NO ESTACIONARIAS DR. LUIS MIGUEL GALINDO. INTRODUCCIÓN. La economía está sujeta a cambios repentinos asociados a legislación, política económica o shocks de diverso tipo - PowerPoint PPT Presentation
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PRONÓSTICOS DE SERIES
NO ESTACIONARIAS
DR. LUIS MIGUEL GALINDO
INTRODUCCIÓN
Dr. Galindo
•La economía está sujeta a cambios repentinos asociados a legislación, política económica o shocks de diverso tipo
•Teoría econométrica se construye con modelos correctamente especificados, con parámetros constantes y procesos estacionarios
•Los rompimientos en las medias se “arreglan” con correcciones en el intercepto o sobrediferenciando
•Difícil combatir la ituición de que la correcta especificación y el método de estimación importa más que los componentes determinísticos
•La evidencia empírica indica que los componentes determinísticos son los fundamentales porque un buen pronóstico
INTRODUCCIÓN
Dr. Galindo
En condiciones normales ambos factores importan
En condiciones de grandes cambios los elementos determinísticos son fundamentales
Modelos simples que reducen la incertidumbre sobre los componentes determinísticos pueden mejorar los pronósticos:
El criterio de pronósticos no es bueno para seleccionar un modelo econométrico
Dr. Galindo
La teoría de pronóstico es adecuada en el caso donde el DGP coincide con el modelo econométrico y existen series estacionarias ó DSP
El pronóstico se define como:
El pronóstico condicional es insesgado:
INTRODUCCIÓN
0)2(
t
ht
t
ht
t
fhtht
xxEx
xExxxE
thtfht xxEx /)1(
Dr. Galindo
INTRODUCCIÓN
Problemas:
1. Selección del conjunto de información en 2. Método de estimación3. Cambios estructurales en series no estacionarias
Stock, D. H. y M.W. Watson (1996), Evidence on Structural Inestability in Macroeconomic time series relations, Journal of Bussines and Economics and Statistics, 14, pp. 11-30
Las 76 series consideradas y sus 5,700 relaciones bivariadas tienen cambio estructural
Nota: Inestabilidad en un VAR ivariado implica inestabilidad en un VAR mayor
tx
Dr. Galindo
El éxito de los pronósticos depende de:
1. Existen patrones regulares en las series
2. Estos patrones regulares tienen información para predecir el futuro
3. El método propuesto para capturar estas regularidades
4. Excluir las irregularidades
CONSIDERACIONES GENERALES
Dr. Galindo
CONSIDERACIONES GENERALES
Fuentes de error de pronostico:
1. No constancia en los parámetros (principal)2. Variación muestral3. Errores de medición de las variables4. Incertidumbre en el error
Los ajustes en la constante a la diferenciación (cointegración) mejoran pronósticos
La sobrediferenciación hace un promedio móvil que nunca está tremendamente mal
ECM predicen mal con cambios en la media del equilibrio
Dr. Galindo
CONSIDERACIONES GENERALES
Información de casualidad:
En el caso donde el modelo coincide con el DGP entonces incluir más información causal mejora el pronóstico que de incluirse información no causal.
Información causal, con series estacionarias, mejora los pronósticos incluso en un modelo incorrectamente especificado.
Sin embargo con un modelo mal especificado y con cambio estructural en las series entonces la información causal o no causal puede ayudar.
Información no causal son dummies de información causal omitida.
En un modelo que no coincide con el DGP con cambio estructural entonces no existe dominancia de la información causal
Dr. Galindo
CONSIDERACIONES GENERALES
Implicaciones de que la información causal no tiene dominancia en los modelos incorrectamente especificados:
1. Existen métodos como corrección de constante o diferenciación para corregir cambios estructurales ya ocurridos.
Modelos mal especificados pero robustos al cambio estructural pronostican mejor que modelos causales
Pronóstico preciso: pequeña incertidumbrePronostico “accúrate” si es cercano al resultado en promedio.
Dr. Galindo
CAUSAS DE ERROR DE PRONÓSTICO
Fuentes de error:• Términos determinístico• variables estocásticas con valores futuros desconocidos• Errores no observados con valores desconocidos
Cada uno de estas fuentes de error se relacionan con tres tipos de error:
• Incorrecta especificación• Incorrecta estimación• Cambios no anticipados
Dr. Galindo
CAUSAS DE ERROR DE PRONÓSTICO
Conclusiones:
• Cambios en los medios de equilibrio son los principales determinantes de errores sistemáticos de pronóstico.
• No existe garantía de que un modelo correctamente especificado 1ue tenga mejores pronósticos que otros modelos
• Información causal puede mejorar el pronóstico
No se debe utilizar necesariamente el modelo con el mejor pronóstico para simular política económica.
4.Cambios en los factores determinísticos son los principales factores de fracaso en los pronósticos
5. Incorrecta especificación y mala estimación no son tan importantes pero juntos pueden llevar a errores de pronóstico fuertes
Dr. Galindo
DIFERENCIACIACIÒN
Modelos en primeras o segundas diferencias contribuyen a disminuir los problemas de cambio estructural.
La varianza menor, bajo el supuesto de que no existen cambios estructurales, es VECM, primeras diferencias y segundas diferencias.
La diferenciación es robusta ante cambios en los componentes determinísticos en horizontes cortos.
Sin cambio estructural el ECM domina en el largo plazo.
Dr. Galindo
CORRECCIONES EN EL INTERCEPTO
Las correcciones en el intercepto mejoran el desempeño de los ECM aunque a algún costo en la varianza del pronóstico
Grado de ajuste durante la muestra es un mal indicador de desempeño predictivo ante la presencia de cambios estructurales
Dr. Galindo
CONSIDERACIONES GENERALES
Pronósticos con series que no pueden reducirse a ser estacionarias.
La principal fuente de fracaso en los pronósticos son los cambios en los componentes determinísticos
Otras fuentes de fracaso en los pronósticos como incorrecta especificación e incertidumbre en la estimación son menos importantes con la excepción de cuando incluye en términos determinísticos
Los modelos en primeras diferencias ayudan a mejorar el desempeño de pronóstico pero no deben corregirse por autocorrelación
Dr. Galindo
CONSIDERACIONES GENERALES
El desempeño de pronóstico de un modelo que tiene cambios estructurales no es una buena guía de selección
→ No puede rechazarse una teoría si el modelo no predice correctamente
→ Analogía de la nave espacial y el meteoro
PRONÓSTICOS DE SERIES
NO ESTACIONARIAS
DR. LUIS MIGUEL GALINDO
