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La economía agrícola argentina Ramiro Costa
Economista Jefe
Bolsa de Cereales
Caída en los precios de las materias primas
¿Qué pasó en la Macroeconomía mundial?
- Zona Euro; Crecimiento mundial.
- Apreciación del dólar.
- Recuperación de la producción
Caída en los precios de los alimentos
. Oferta creciente.
. Caída de los precios de la energía.
. Preocupaciones sobre la desaceleración económica en China.
Caída en los precios de las materias primas
. El índice de precios de los cereales de la FAO en su nivel más bajo desde junio de 2010.
. El índice de precios de los aceites vegetales de la FAO en su valor más bajo desde marzo de 2009.
Caída en los precios de las materias primas
. Valor más bajo en 5 años
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
MundoEconomías AvanzadasEconomías en desarrollo y emergentesAsia en desarrollo y emergentesChina
Crecimiento mundial del PBI
China, el principal driver de la demanda mundial
PBI
Consumo
Inversión
5,5
1,2
4 3,6 3,9 4,4 5,1 5,64,2 4,6 4,5
-0,4
4,2
1,9
4,1
4,4 6,3 5,5 4,35,5
6
4,5
8,15,5
5,3
3,6
1,00
0
0,7
0,1 0,72,6
2,12,6
0,9
-3,5
0,4
4,4
-0,1-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Consumo Final Formación Bruta de Capital
Exportaciones Netas
Desaceleración del crecimiento del PBI
10,6% - 20106,3% - 2016
Consumo general sostenido y aumento del consumo de alimentos
Caída de la inversión producto de descenso del
ahorro
consumo Chino se duplica cada 7 añosy la inversión cae
1995/96 2000/01 2005/06 2010/11 2015/16
Consumo Chino de Harina de Soja Inversión fija de no residentes y residentes
Fuente: OCDE y USDA
Apreciación del dólar frente al Euro
Fuente: FRED
Maíz: stocks y relación con consumo
Soja: stocks y relación con consumo
Trigo: stocks y relación con consumo
Precio Internacionales
Fuente: AMIS
Soja Maíz Trigo
35% 36% 26%
De Mayo del 2014 a mid agosto 2015
Precios: curvas de futuros
El caso del trigo
Precios: curvas de futuros
El caso del maíz
Precios: curvas de futuros
El caso de la soja
El impacto de los precios en los productores norteamericanos
Fuente: AGBB - Universidad Missouri
El impacto de los precios en los productores norteamericanos
Fuente: AGBB - Universidad Missouri
El impacto de los precios en los productores norteamericanos: IOWA
Fuente: Iowa State University Extension and Outreach, Department of Economics
Nuevo escenario: están haciendo los países competidores?
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
Russia Ukraine Canada Brazil
Situación del mercado en argentina
Producción
Fuente: Bolsa de Cereales
0
20.000.000
40.000.000
60.000.000
80.000.000
100.000.000
120.000.000
Tone
lada
s
SORGO GRANIFERO CEBADA CERVECERA GIRASOL MAÍZ TRIGO SOJA
Los datos para Cebada y Sorgo aparecen en 2007/08 y 2008/09, respectivamente
Comercialización
Soja
Maíz
Compras del sector exportador e industrial al 29-7-2015 en toneladas
Fuente: Bolsa de Cereales
Comercialización (cont.)
Liquidación de divisas de industriales de oleaginosos y exportadores de cereales
Trigo
Fuente: Bolsa de Cereales y CIARA
-14%
89% Tecnología Media-Alta 87% Tecnología Media-Alta
37%
50%
13%
Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2012/13
Alto
Medio
Bajo
47%42%
11%
Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2010/11
Alto
MedioBajo
26.957.529 Ha 27.595.000 Ha
Caía en el uso de Tecnología Agrícola
37%
13%
Medio Bajo
35 28
54
255
53
54
36
39
69
66
35
11
36
7 6
2911
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
soja trigo maíz girasol sorgo cebada
Adop
ción
de
NT
(%)
Distribución de NT (%) por cultivo para la campaña 2012/13.
Alto Medio Bajo
+3
+8
-11
+12
-2
-10
-1
+11
-10
-5
+13
-8
+8
+8
-16
+4
+6
-10
Relevamiento de Tecnología Agrícola AplicadaNT: Resultados 2012/13
Fuente: Panorama Agrícola Semanal (PAS). Bolsa de Cereales
Desmejora de la relación cereales/área total
Campaña 14/15
Campaña nueva
2015-16
Márgenes agrícolas negativos
Perspectivas
Cultivos 2014/15 2015/16 % Var.
Trigo*4.400.000 3.700.000
-16%
Soja 20.000.000
Maíz* 3.400.000 2.720.000
-20%
Girasol1.300.000 1.450.000
12%
Cebada cerv.* 920.000 1.050.000 14%Sorgo 850.000Sub-total* 10.020.000 8.920.000 -11%Total 30.870.000
*Nota: % de área sembrada obtenido del informe PAS
Área sembrada* (Ha)
Comparación de campañas
Fuente: Bolsa de Cereales de Buenos Aires
[VALOR][PORCENTAJE]
[VALOR][PORCENTAJE]
[VALOR][PORCENTAJE]
[PORCENTAJE]
[VALOR][PORCENTAJE]
[VALOR][PORCENTAJE]
Trigo
Soja
Maiz
Girasol
CebadacerveceraSorgo
Campaña 2014/15
¿Producción?
¿Valor Bruto de Producción?
Proyecciones de las 4 cadenas
PRODUCIÓN: Escenario continuación de políticas
2013/14
2024/25
37 países y bloques
Argentina
+14%
Arg en ranking global
Puesto 18°
Proyecciones de las 4 cadenas
PRODUCCIÓN: Escenario cambio de políticas
2013/14
2024/25
37 países y bloques
Argentina
X2 su tasa de
crecimiento
Arg en ranking global
Puesto 4°
Gracias
Ramiro Costa
Economista JefeBolsa de Cereales de Buenos Aires
Setiembre 2015
perspectiva: Precio de la Soja
Fuente: USDA