Rentabilidad de una empresa que adquiera la tostadora de ... · Rentabilidad de una empresa que adquiera la tostadora de café A-5 Estandar Este análisis financiero se puede llevar

Rentabilidad de una empresa

que adquiera la

tostadora de café A-5 Estandar Este análisis financiero se puede llevar a cabo para empresas torrefactoras distintas, en capacidad de producción, máquina adquirida y demás parámetros. Este análisis financiero es un ejemplo del servicio de análisis de inversión que nuestra empresa ofrece a sus clientes. Déjenos saber de sus proyectos de inversión, que con gusto le podemos ayudar a llevar a cabo el análisis financiero más completo.

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Introducción En el presente análisis de rentabilidad se simula una empresa que adquiere la tostadora A-5 Estándar y tuesta café por un periodo de 10 años. En la primera Página se encuentran los datos que corresponden a la inversión, los costos variables (como el del grano verde de café y el del material de empaque), los costos fijos y los ingresos por venta. En la segunda Página se presenta una gráfica del flujo de caja con el balance de cada año, los indicadores de la rentabilidad del proyecto, como VPN, VPN/año, VPN /año/(kg/ciclo de capacidad de producción), ROI, TIR y años de recuperación de la inversión. En la tercera Página se muestra una gráfica y una tabla de los egresos (por categoría) y los ingresos de un año típico. En la cuarta Página se muestra una gráfica y una tabla de la composición de costos y márgenes del precio total de una bolsa de café de 250 gr y de una libra de café tostado. En la quinta Página se muestra una gráfica con el punto de quiebre en donde la producción es suficiente para que los ingresos sean iguales a los costos totales (la suma de costos fijos y variables ). Se describe el punto de quiebre con los ingresos por venta (= costos totales), kg/año, lib/año, / capacidad total para esa capacidad de producción particular. Se continua con algunos estudios de sensibilidad, la sensibilidad de la rentabilidad del proyecto (descrita como VPN, VPN/año, VPN/año/(kg/ciclo), ROI y años de recuperación de la inversión) a: - la capacidad de producción ( considerando la inversión de maquinas de mayor capacidad); - el precio de venta del café en el mercado (habiendo antes provisto información de una muestra representativa); - el monto de la inversión. Además se calcula el precio mínimo de cafe en el mercado para cada capacidad de producción, y el valor máximo del monto de la inversión para una rentabilidad en VPN/año/(kg/ciclo) escogida. Cuanto se pone en riesgo ? En esta gráfica se puede ver la sensibilidad del precio mínimo del café en el mercado (al mínimo precio que necesito lograr venderlo) para obtener una rentabilidad en VPN/año/(kg/ciclo) escogida para distintos valores de la maquina tostadora seleccionada. Se demuestra así que el precio de la maquina de tostar café casi no tiene incidencia sobre la rentabilidad del proyecto. Se presenta también una comparación de dos escenarios distintos de valor agregado al producto, con sus resultados en rentabilidad. Además se presentan los tres estados financieros de la empresa (flujo de caja, P y G y Balance) para cada año del proyecto.

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Si se quiere vender la empresa una vez organizada se presenta el valor hipotético de la empresa y la sensibilidad de ese valor hipotético de la empresa a. .

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Observaciones Página 2 - El balance da positivo ya desde el primer año. - El costo de la maquinaria es pequeño en comparación con los demás costos y con los ingresos, y tiene una mínima incidencia. - Entre los costos el de los insumos consumibles como el costo del grano verde y el del material de empaque son los mas grandes, muy por encima de los demás, como el costo de la energía o el costo fijo. - Es un proyecto muy rentable: VPN = 577,048,818 El valor presente neto del proyecto es de 577 millones. VPN/a = 36,207,156 El valor presente neto pasado a anualidad es de 36 millones: es la ganancia cada año. VPN/a/(kg/ciclo)=7,241,431 Esto por unidad de producción es 7 millones, como se vera mas adelante, no muy por debajo de lo que se alcanza con una mucho mayor capacidad de producción (p.ej. 60 kg/ciclo= 9,500,000 millones/año/(kg/ciclo) ). ROI=35.8 El retorno sobre la inversión es muy alto, de 35.8 por lo explicado ya antes de la baja incidencia del valor de la maquina en el flujo de caja del proyecto. TIR=N.A. Como ya en el primer año el balance es positivo no se puede aplicar la taza interna de retorno. Años de recuperación de la inversión En un año de trabajo se recupera la inversión. Página 3 - En un año típico los ingresos son muy superiores a los costos, 277 millones contra 174 millones. - Otra vez, se puede ver que entre los costos, los de los insumos consumibles como el costo del grano verde y el del empaque son muy superiores al de la energía o los costos fijos. Página 4 Del precio que paga el consumidor por una bolsa de 250 gramos o de 500 gramos de café tostado, este análisis resulta en que hay una parte importante que es del establecimiento de venta (con el que abrirá sus propios costos) y otra parte importante es el margen para la empresa tostadora. Las demás partes son de menor importancia, siendo las mayores, consistente con lo que se explico anteriormente, los costos de los insumos consumibles. Página 5 El punto de quiebre, en donde la producción es tal que los ingresos ya igualan la suma de los costos fijos y variables, es de 6,781 lib/año, un 22% de la capacidad de producción total. Esto representa un buen margen de seguridad, útil sobre todo en los primeros años del proyecto en donde debe abrir el mercado. Página 6 - En la gráfica de VPN se puede ver que el VPN aumenta con la capacidad de producción en forma lineal o mayor. La incidencia del costo de la maquina es mínimo, siendo casi igual la línea de VPN para la línea de maquinas estándar, la golf y la ecológica para capacidades de producción comparables.

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- La curva de VPN/a es similar lógicamente. - La curva VPN/a/(kg/ciclo) es la de mayor relevancia. Es interesante entender que la capacidad de producción, sobre todo igual o por encima de 5 kg/ciclo, solo causa un ligero crecimiento en el VPN/a/(kg/ciclo), variando de 7 a 9.5 millones con un aumento en la producción de 5 a 60 kg/ciclo. Es una curva que tiende a la línea horizontal (ver capacidades de producción). Es decir que se puede obtener una buena rentabilidad (por unidad de producto producido) a bajas capacidades de producción. - El ROI aumenta casi linealmente con la capacidad de producción. El ROI varía de casi 0 a mas de 100. Para las líneas de maquinas mas costosas el ROI es algo inferior, lógicamente. - Los años de recuperación de la inversión son todos de 1 para capacidades de producción de 5 kg/ciclo o mayores. Para 2 kg/ciclo los años de recuperación de la inversión es de 2. Página 7 Se tomo una muestra de café tostado en el mercado. Hubo una muestra que no se considero por ser muy distinta (Precio/lib = 65,000 Pesos). Precio promedio = 16,946 Pesos/lib Precio promedio del grupo inferior al promedio = 10,494 Pesos/lib Precio promedio del grupo superior al promedio = 20,519 Pesos/lib Página 8 - La sensibilidad de la rentabilidad al precio de venta es lineal, con excepción de los años de recuperación de la inversión para la cual hay un precio mínimo después del cual se estabiliza en uno. - El precio mínimo de venta en el cual el VPN, VPN/a, VPN/a/(kg/ciclo), ROI es positivo es de 8,838 Pesos. La pregunta es que estrategia de posicionamiento se quiere seguir. Obviamente a mayor precio, mayor rentabilidad, pero mayores costos (para lograr la calidad correspondiente) y un mercado mas difícil. Si se tiene el mercado, y así se demostrara en el estudio de escenarios, es mucho mejor negocio agregar valor, es decir: lograr un producto de l mayor calidad posible, así tenga mayores costos. Página 9 - En esta Página se presenta una gráfica de barras en la cual se muestra el precio mínimo de venta de café tostado en el mercado para alcanzar una rentabilidad en VPN/a/(kg/ciclo) escogida para distintas capacidades de producción (línea de maquinas). Entre mayor la capacidad de producción, ligeramente mas bajo puede ser el precio mínimo de venta del cafe en el mercado para alcanzar la rentabilidad por unidad de capacidad de producción. El rango va desde 16,776 Pe/lib para 2 kg/ciclo hasta 12 ,377 Pe/lib para 60 kg/ciclo. Para la línea Ecológica, la línea Estándar y la línea Gold los precios son cada vez menores a capacidades de producción comparables. Para la maquina A-5 Estándar considerada en este análisis el precio mínimo de venta de café en el mercado es de 13,924 Pe/lib para alcanzar una rentabilidad de VPN/a/(kg/ciclo) de 7,000,000. Página 10 La sensibilidad de la rentabilidad al monto de la inversión es baja, variando el VPN/a/(kg/ciclo) de 7,400,000 a 7,100,000 con un cambio en el monto de la inversión de 0 Pesos (-100% del valor de la maquina) a 31,374,319 Pesos (+100% del valor de la

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maquina). El ROI por supuesto es mucho mas sensible cubriendo un rango de 180 hasta 20. Página 11 En esta gráfica se muestra el valor máximo del monto de la inversión para distintas capacidades de producción a un VPN/a/(kg/ciclo) escogido. Para este valor se tomo 7,000,000. El máximo monto de la inversión para esa rentabilidad es de . Entre mayor la capacidad de producción, mayor el máximo monto de inversión. Página 12 Cuanto se pone en riesgo? Con esta gráfica se puede tener una idea del monto de inversión que se pone en riesgo en el proyecto para una rentabilidad en VPN/a/(kg/ciclo) escogido en función del precio mínimo de venta al que se debe lograr vender el producto. Para el caso de 5 kg/ciclo y un valor de 0 a 2 x costo de l tostadora A-5 Estándar la variación es de 13,800 a 14,050 Pe/lib, lo que no es mucho pero es interesante saber. Página 13-14 En este análisis se consideran 2 escenarios: un producto de menor calidad (costo café grano verde de 3,000 Pe/lib y costo empaque de 500 pesos) y uno de mayor calidad, de mayor valor agregado (costo café grano verde de 4,000 Pe/lib y costo empaque de 1,000 Pesos). El precio al que se logra vender en el mercado el primer producto es de 14,095 Pe/lib y el del segundo producto es de 20,519 Pe/lib. La rentabilidad lograda con el segundo producto es 1.57 veces la rentabilidad alcanzada con el primer producto. Agregar valor es un muy buen negocio! Página 15 Si se quiere vender la empresa una vez organizada se presenta el valor hipotético de la empresa que es de unos 625,000,000 siguiendo el método dinámico. Un valor que reconoce el esfuerzo que la organización de la empresa en una entidad productiva y con mercado pudo haber significado. Página 16 La sensibilidad de este valor a la capacidad de producción resulta en un valor mayor en la medida que la capacidad de producción aumenta con un aumento significativo a altas capacidades de producción. Sin embargo, si se toma este valor por unidad de de capacidad de producción, el valor de la empresa por encima de 5 kg/ciclo es casi el mismo que para capacidades de producción mucho mayores. La sensibilidad de este valor al precio de venta del café en el mercado es alta, teniendo la empresa un mucho mayor valor hipotético entre mayor es el precio al que se logre vender el café en el mercado.

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Conclusiones - Montar una tostadora de cafe con la tostadora A-5 Estándar es un proyecto muy rentable. Proyectado a 10 años los resultados son los siguientes: VPN = 577,048,818 Pesos VPN pasado a anualidad = 36,207,156 Pesos VPN pasado a anualidad / (kg/ciclo) = 7,241,431 Pesos ROI = 35.8 TIR = N.A. Años de recuperación de la inversión = 1 - El punto de quiebre en donde la producción es tal que los ingresos ya igualan la suma de los costos fijos y variables es de 6,781 lib/año, un 22% de la capacidad de producción total. Esto representa un buen margen de seguridad, útil sobre todo en los primeros años del proyecto en donde debe abrir el mercado. - La rentabilidad como VPN pasado a anualidad/(kg/ciclo) a 5 kg/ciclo es solo poco inferior a la obtenida con 60 kg/ciclo, demostrando que la rentabilidad de la empresa tostador es muy buena, a pesar de su pequeño tamaño. - El precio mínimo desde el cual hay una rentabilidad es de 8,838 Pe/lib. La rentabilidad al precio promedio del mercado de 14,095 Pe/lib es muy buena y es la considerada en este análisis. La pregunta es que estrategia de posicionamiento se quiere seguir. Obviamente a mayor precio, mayor rentabilidad, pero mayores costos (para lograr la calidad correspondiente) y un mercado mas difícil. Si se tiene el mercado, y así como se demuestra en el estudio de escenarios, es mucho mejor negocio agregar valor: es decir, lograr un producto de la mayor calidad posible, así tenga mayores costos. - El proyecto no es muy sensible al costo de la maquina que es de poca incidencia. - Si se quiere vender la empresa una vez organizada se presenta el valor hipotético de la empresa que es de unos 625,000,000 Pesos siguiendo el método dinámico. La sensibilidad de este valor por unidad de producción nuevamente demuestra que no es mayor la desventaja de arrancar una empresa de baja capacidad de producción como por ejemplo 5 kg/ciclo. La sensibilidad de este valor al precio de venta del café tostado en el mercado es alta, demostrando nuevamente que producir un producto de calidad que se logre vender a mayores precios es un ejercicio que vale mucho la pena.

Inversión, costos variables y fijos, ingresos Estados financieros

Resultados relacionadas

Valor de la empresa

Capacidad de producción

Precio del café tostado en el mercado

Monto de la inversiónModelos, capacidades y precios de las máquinas

Agregar valor

Empresa TostadoraEgresos e ingresos

Análisis de año típico

Composición de costos

Sensibilidad a la capacidad de producción

Sensibilidad al precio de venta del café

Sensibilidad al monto de la inversión

Precios de café en el supermercado

Precio mínimo del café en el supermercado

Valor máximo del monto de inversión

Cuánto se pone en riesgo ?

Punto de quiebre

Flujo de caja

Balance general

Estado de pérdidas y ganancias

Escenarios distintos valores agregados

Valor hipotético de la empresa

Sensibilidad del valor hipotético de la empresa

Flujo de caja, indicadores financieros

INVERSIONMáquinaria de tostado y empaque 1

Productor ModeloMonto de la inversión tostadora (Pe) 15,687,160

Capacidad de producción tostadora (kg/ciclo) 5Con máquina de empaque? (1=si; 0=no) 0

Máquina de empaque Sin máquina de empaqueTipo de café (1=grano; 0=molido) 1

Tamaño de la bolsa (gr) 250Monto de la inversión máquina empaque (Pe) 0 VPN = 577048818.090065

Capacidad de producción equivalente empaque (kg/ciclo) 0Monto total inversión (Pe) 15,687,160

Anualidad (Pe) 984,297 COSTOS VARIABLES

Café grano verdeDías de trabajo al año 220

Nùmero de ciclos por día 16Capacidad por ciclo (kg/ciclo) 5

Café grano verde consumido al año (kg) 17,600Costo grano verde (Pe/lib) 2,500

Costo café grano verde por año (Pe) 88,000,000

EnergíaPesos/kg de café verde 285

Costo total energía por año (Pe) 5,016,000

Material de empaqueCosto bolsa de 250 gramos (Pe) 750

Número de bolsas por año 60,544Costo total empaque por año (Pe) 45,408,000

COSTOS FIJOSCostos fijos (para 5 kg/ciclo) 1

Mano de obra por año (Pe) 15,000,000Arriendo del espacio de producción por año (Pe) 10,000,000

Costos de administración por año (Pe) 5,000,000Costos servicios por año (Pe) 5,000,000Total costos fijos por año (Pe) 35,000,000

INGRESOS POR VENTASIngresos por venta

Precio café tostado y empacado en supermercado (Pe/lib) 14,095Comisión del supermercado 35%

Precio café tostado y empacado al supermercado (Pe/lib) 9,162% de peso que se mantiene café tostado/café verde 86%

Volumen café tostado y empacado por año (kg) 15,136Ingresos por venta por año (Pe) 277,344,496

NUMERO DE CONSUMIDORESMercado que necesita

número de bolsas por día 166lib/día 83

consumo kg/persona/año 1.5número de personas tomando su café por día 40,363

FINANCIEROCosto del capital

Tasa de descuento efectiva anual 10.00%Apalancamiento (incidencia sobre Balance, PyG, valor de la empresa ) 0%

Interés efectivo anual de la deuda 5%

Flujo de caja: ingreso de datos

TA/RA - 5 STD

-200,000,000

-150,000,000

-100,000,000

-50,000,000

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,0001 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Año

Peso

s

Atilla

VPN utilidad total 577,048,818VPN en anualidad 36,207,156

VPN en anualidad/(kg/ciclo) 7,241,431Retorno sobre la inversión (ROI) 35.8

Tasa Interna de Retorno (TIR) N.A.Años de recuperación de la inversión 1

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Monto total inversión -15,687,160 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Costo café grano verde por año -44,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000Costo total energía por año -2,508,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000

Costo material de empaque por año -22,704,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000Total costos fijos por año -17,500,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000

Ingresos por venta por año 138,672,248 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496Balance por año 36,273,088 103,920,496 103,920,496 103,920,496 103,920,496 103,920,496 103,920,496 103,920,496 103,920,496 103,920,496

Flujo de caja: resultados

Flujo de caja empresa torrefactora

-200,000,000

-150,000,000

-100,000,000

-50,000,000

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,0001 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Año

Peso

s

Ingresos por venta por añoMonto total inversiónTotal costos fijos por añoCosto material de empaque por añoCosto total energía por añoCosto café grano verde por añoBalance por año

Egresos IngresosMáquina 984,297

Grano verde 88,000,000Energía 5,016,000

Material de empaque 45,408,000Costos fijos 35,000,000

Ingresos por venta 277,344,496

Análisis de año típico

Año típico

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,000

Egresos Ingresos

Peso

s

Ingresos por ventaCostos fijosMaterial de empaqueEnergíaGrano verdeMáquina

Egresos Costos por bolsa de 250 gramos Costos por libra de caféMáquina 984,297 16.26 32.52

Grano verde 88,000,000 1,453.49 2,906.98Energía 5,016,000 82.85 165.70

Material de empaque 45,408,000 750.00 1,500.00Costos fijos 35,000,000 578.09 1,156.18

Margen venta 102,936,199 1,700.19 3,400.38Margen del supermercado 2,466.63 4,933.25

Precio total 7,047.50 14,095.00


0.00

2,000.00

4,000.00

6,000.00

8,000.00

10,000.00

12,000.00

14,000.00

16,000.00

Pesos

Costos por bolsa de 250 gramos Costos por libra de café

Composición costos

Margen del supermercadoMargen ventaCostos fijosMaterial de empaqueEnergíaGrano verdeMáquina

Ingresos por venta (Pe) 15,530,646Punto de quiebre (kg/año) 3,390Punto de quiebre (lib/año) 6,781

Porcentaje de la capacidad considerada 22%Capacidad de producción que sería requerida (kg/ciclo) 1.12

Punto de quiebre

Punto de quiebre

-100,000,000

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

0 kg/año, 0kg/ciclo

3027.2 kg/año,1 kg/ciclo



12108.8kg/año, 4kg/ciclo

15136 kg/año,5 kg/ciclo





30272 kg/año,10 kg/ciclo

Costos fijos por añoCostos variablesCostos totalesIngresos por venta

Sensibilidad a la capacidad de producción

VPNa/kg/ciclo

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

9,000,000

10,000,000

TA/R

A - 5

STD

TA/R

A - 1

0ST

D

TA/R

A - 1

5ST

D

TA/R

A - 2

GO

LD

TA/R

A - 5

GO

LD

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A - 1

0G

OLD

TA/R

A - 1

5G

OLD

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0G

OLD

TA/R

A - 6

0G

OLD

TA/R

A/AB

A-15

OR

OEC

OLÓ

GIC

A

Peso

s

Años de recuperación de la inversion

0

0.5

1

1.5

2

2.5

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STD

TA/R

A - 1

0ST

D

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D

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GO

LD

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GO

LD

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OLD

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OR

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A

ROI

0

20

40

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80

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120

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STD

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D

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D

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LD

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GO

LD

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OLD

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A - 1

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OLD

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0G

OLD

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0G

OLD

TA/R

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OR

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GIC

A

VPNa

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

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STD

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D

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D

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GO

LD

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GO

LD

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A - 1

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OLD

TA/R

A - 1

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OLD

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A - 3

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OLD

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OLD

TA/R

A/AB

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OR

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A

Peso

s

VPN

0

1,000,000,000

2,000,000,000

3,000,000,000

4,000,000,000

5,000,000,000

6,000,000,000

7,000,000,000

8,000,000,000

9,000,000,000

10,000,000,000

TA/R

A - 5

STD

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A - 1

0ST

D

TA/R

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5ST

D

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A - 2

GO

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A - 5

GO

LD

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A - 1

0G

OLD

TA/R

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OLD

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OLD

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0G

OLD

TA/R

A/AB

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OR

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GIC

A

Peso

s

Precios de cafés en el supermercado

Precios aproximado café tostado en supermercados por torrefactora

05,000

10,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,00070,000

Almacafé Café MontañaRoja

Café QuindioS.A.S.

Café y CompañíaS.A.S.

Casa Luker Colcafe S.A. Cosurca Illy Restcafe S.A.S TorrefactoraAguila Roja & Cia

S.A.

El Plateado Los Frailes

Prec

io/li

bra

Supermercados Carulla

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

Sello Rojo,

500 gr

Lukafeintenso, 500

gr

Lukafeclásico, 500

gr

Om

a Selecta,500 gr

Sello Rojo

saborizado,120 gr

Café El

Plateado, 500gr

Om

aEspecial, 500

gr

Café Los

Frailes, 500gr

Juan ValdezBalanceado,

340 gr

Matiz, 250 gr

Juan ValdezFuerte, 340

gr

Juan ValdezExpreso, 340

gr

Illy, 250 gr

Prec

io/li

bra

Supermercados Olimpica

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

Medalla de

Oro, 500 gr

Aguila Roja,

500 gr

Café

Olim

pica, 500gr

Sello Rojo,

500 gr

Om

a LineaSelecta, 250

gr

La Bastilla,250 gr

Om

aEspresso

Intense, 500gr

Sello Rojo

Vainilla, 120gr

Sello Rojo

Mocca, 120

gr

Sello Rojo

Espresso,500 gr

Om

aSelección

Especial, 500gr

Juan ValdezVolcan, 340

gr

Juan ValdezFuerte, 250

gr

Prec

io/li

bra

Supermercados Carrefour

010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000

Aguila Roja, 1000 gr

Cosurca, 500 gr

Cosurca, 250 gr

Lukafe Intenso, 500 gr


Aguila Roja, 250 gr

Om

a Institucional, 500 gr

Om

a Cafe Tradicional, 250

gr

Sello Rojo, 250 gr

Om

a Tradicional, 500 gr

Om

a Linea Selecta, 250 gr

Sello Rojo M

occa, 120 gr

Om

a Export Line Premium

,500 gr

Sello Rojo C

anela, 120 gr

Carref 4, 340 gr

Cafe Q

uindio, 500 gr

Om

a Selección Especial,500 gr

Cafe Q

uindio Gourm

et, 250gr

Matiz Escarlata, 250 gr

Café Excelso C

olcafe, 500gr

Juan Valdez Colina, 340 gr

Matiz Am

bar, 250 gr

Om

a, 250 gr

Cafe Q

uindío Genova, 340

gr

Prec

io/li

bra

Los tres supermercados anteriores

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

Aguila Roja, 1000 gr

Medalla de O

ro, 500 gr

Carref 3, 250 gr

Aguila Roja, 500 gr

Cosurca, 500 gr

Carref 1, 250 gr

Cosurca, 250 gr

Lukafe Clasico, 500 gr


Café O

limpica, 500 gr

Carref 2, 500 gr


Carref 2, 250 gr

Aguila Roja, 250 gr

Sello Rojo, 500 gr

Om

a Institucional, 500 gr

La Bastilla, 500 gr

Om

a Cafe Tradicional, 250 gr

Aguila Roja, 125 gr

Sello Rojo, 250 gr

La Bastilla, 250 gr

Om

a Café Tradicional, 500 gr

Mesa de los Santos, 250 gr

Om


Om

a Espresso Intense, 500 gr

Sello Rojo, 125 gr

Sello Rojo M

occa, 120 gr

Sello Rojo Vainilla, 120 gr

Om

a Excelso, 500 gr

Om

a Export Line Premium

, 500 gr

Om


Sello Rojo C

anela, 120 gr

Sello Rojo Espresso, 500 gr

Carref 4, 340 gr

Sello Rojo Espresso, 500 gr

Café El Plateado, 500 gr

Cafe Q

uindio, 500 gr

Om

a Espresso Intenso, 500 gr

Om

a Selección Especial, 500 gr

Cafe Q

uindio Norm

al, 250 gr

Cafe Q

uindio Gourm

et, 250 gr

Matiz Escarlata, 250 gr

Matiz M

arfil, 250 gr

Matiz Ebano, 250 gr

Om

a Especial, 500 gr

Café Los Frailes, 500 gr

Café Excelso C

olcafe, 500 gr

Lukafe Gourm

et, 340 gr


Juan Valdez Cum

bre, 340 gr

Matiz Am

bar, 250 gr


Juan Valdez Volcan, 340 gr

Juan Valdez Volcan, 340 gr

Juan Valdez Balanceado, 340 gr

Juan Valdez Fuerte, 250 gr

Juan Valdez Fuerte, 340 gr

Juan Valdez Expreso, 340 gr

Cafe Q

uindío Genova, 340 gr

Mesa de los Santos, 454 gr

Illy, 250 gr

Prec

io/li

bra

Máquina TA/RA - 5 STD

Comisión por parte del supérmercado 35.00%

En el supermercado Al supermercadoPrecio de venta mínimo (Pe/lib) 6,920 4,498Precio de venta máximo (Pe/lib) 26,103 16,967

Sensibilidad al precio de venta del café (diferenciación)

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

6,920 8,838 10,757 12,675 14,593 16,512 18,430 20,348 22,266 24,185 26,103Precios de venta en el supermercado



VPN

-500,000,000

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

6,920 8,838 10,757 12,675 14,593 16,512 18,430 20,348 22,266 24,185 26,103

VPNa

-40,000,000

-20,000,000

0

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000

140,000,000

6,920 8,838 10,757 12,675 14,593 16,512 18,430 20,348 22,266 24,185 26,103

ROI

-40.0

-20.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

6,920 8,838 10,757 12,675 14,593 16,512 18,430 20,348 22,266 24,185 26,103


0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

6,920 8,838 10,757 12,675 14,593 16,512 18,430 20,348 22,266 24,185 26,103

VPNa/(kg/ciclo)

-5,000,000

0

5,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

30,000,000

6,920 8,838 10,757 12,675 14,593 16,512 18,430 20,348 22,266 24,185 26,103

VPNa (Pe/kg/ciclo) 7,000,000

Precio mínimo del café en el supermercado

Precio mínimo en el supermercado (Pe/lib)

13,92413,078 12,795

16,776

14,03213,136 12,834 12,537 12,377 12,894

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

TA/R

A - 5

STD

TA/R

A - 1

0ST

D

TA/R

A - 1

5ST

D

TA/R

A - 2

GO

LD

TA/R

A - 5

GO

LD

TA/R

A - 1

0G

OLD

TA/R

A - 1

5G

OLD

TA/R

A - 3

0G

OLD

TA/R

A - 6

0G

OLD

TA/R

A/AB

A-15

OR

OEC

OLÓ

GIC

A

Máquina TA/RA - 5 STDMonto de la inversión en la máquina (Pe) 15,687,160

% PeMonto de inversión mínimo -100% 0Monto de inversión máximo 100% 31,374,319

Sensibilidad al monto de la inversión

VPN

545,000,000

550,000,000

555,000,000

560,000,000

565,000,000

570,000,000

575,000,000

580,000,000

585,000,000

590,000,000

595,000,000

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

VPNa

34,000,000

34,500,000

35,000,000

35,500,000

36,000,000

36,500,000

37,000,000

37,500,000

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

ROI

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

180.00

200.00

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%


0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

VPNa/(kg/ciclo)

6,800,000

6,900,000

7,000,000

7,100,000

7,200,000

7,300,000

7,400,000

7,500,000

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%


Valor máximo del monto de la inversión

Valor máximo del monto de la inversión

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

TA/R

A - 5

STD

TA/R

A - 1

0ST

D

TA/R

A - 1

5ST

D

TA/R

A - 2

GO

LD

TA/R

A - 5

GO

LD

TA/R

A - 1

0G

OLD

TA/R

A - 1

5G

OLD

TA/R

A - 3

0G

OLD

TA/R

A - 6

0G

OLD

TA/R

A/AB

A-15

OR

OEC

OLÓ

GIC

A




Cuánto se pone en riesgo? : Sensibilidad del precio mínimo de venta del café en el supermercado al monto de la inversión

Precio mínimo de venta del café en el supermercado sensible al monto de la inversión

13,650

13,700

13,750

13,800

13,850

13,900

13,950

14,000

14,050

14,100

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

Tasa de descuento efectiva anual 10.00%

Máquinaria de tostado y empaqueBajo precio Producto diferenciado

Monto de la inversión tostadora (Pe) 15,687,160 15,687,160Capacidad de producción tostadora (kg/ciclo) 5 5

Tamaño de la bolsa (gr) 250 250Monto de la inversión máquina empaque (Pe) 0 0

Capacidad de producción equivalente empaque (kg/ciclo) 0 0Monto total inversión (Pe) 15,687,160 15,687,160

Anualidad (Pe) 984,297 984,297Café grano verde

Días de trabajo al año 220 220Nùmero de ciclos por día 16 16

Capacidad por ciclo (kg/ciclo) 5 5Café grano verde consumido al año (kg) 17,600 17,600

Costo grano verde (Pe/lib) 3,000 4,000Costo café grano verde por año (Pe) 105,600,000 140,800,000

EnergíaPesos/kg de café verde 285 285

Costo total energía por año (Pe) 5,016,000 5,016,000

Material de empaqueCosto bolsa de 250 gramos (Pe) 500 1,000

Número de bolsas por año 60,544 60,544Costo total empaque por año (Pe) 30,272,000 60,544,000

Costos fijosMano de obra por año (Pe) 15,000,000 20,000,000

Arriendo del espacio de producción por año (Pe) 10,000,000 10,000,000Costos de administración por año (Pe) 5,000,000 5,000,000

Costos servicios por año (Pe) 5,000,000 5,000,000Total costos fijos por año (Pe) 35,000,000 40,000,000

Ingresos por ventaPrecio café tostado y empacado en supermercado (Pe/lib) 14,095 20,519

Comisión del supermercado 35% 35%Precio café tostado y empacado al supermercado (Pe/lib) 9,162 13,337

% de peso que se mantiene café tostado/café verde 86% 86%Volumen café tostado y empacado por año (kg) 15,136 15,136

Ingresos por venta por año (Pe) 277,344,496 403,748,259

Escenarios distintos valores agregados: ingreso de datos

Flujo de caja

Indicadores financierosVPN utilidad total 563,028,605 100% VPN utilidad total 881,281,548 157%

VPNa 35,327,452 100% VPNa 55,296,359 157%VPNa/kg/ciclo 7,065,490 100% VPNa/kg/ciclo 11,059,272 157%

Retorno sobre la inversión (ROI) 34.9 100% Retorno sobre la inversión (RSI) 55.2 158%TIR N.A. TIR N.A.

Años de recuperación de la inversión 1 Años de recuperación de la inversión 1

Ingresos por venta (Pe) 15,971,572 18,537,357

Punto de quiebre (kg/año) 3,487 2,780Punto de quiebre (lib/año) 6,973 5,560

Porcentaje de la capacidad considerada 23% 18%Capacidad que sería requerida (kg/ciclo) 1.15 0.92

Valor de la empresa sin apalancamiento 359,703,191 100% 566,567,604 158%

Valor de la máquina 15,687,160 15,687,160Multiplicador costos variables primer año 0.25 0.25

Café verde 26,400,000 35,200,000Energía 1,254,000 1,254,000

Material de empaque 7,568,000 15,136,000Total por costos variables 35,222,000 51,590,000

Multiplicador costos fijos primer año 1 1Total por costos fijos 35,000,000 40,000,000

Total capital estimado para arrancar 85,909,160 100% 107,277,160 125%

Composición capital estimado para arrancar

Egresos - ingresos por año

Gráfica composición de costos

Bajo precio Producto diferenciado

Escenarios distintos valores agregados: resultados

-400,000,000

-300,000,000

-200,000,000

-100,000,000

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,0001 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Año

Ingresos por venta poraño

Monto total inversión

Total costos fijos por año

Costo material deempaque por año

Costo total energía poraño

Costo café grano verdepor año

Balance por año

-300,000,000

-200,000,000

-100,000,000

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,0001 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Año

Ingresos por venta poraño

Monto total inversión

Total costos fijos por año

Costo material deempaque por año

Costo total energía poraño

Costo café grano verdepor año

Balance por año

Análisis de cada año

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,000

350,000,000

400,000,000

450,000,000

Egresos Ingresos

Peso

s


Análisis de cada año

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,000

350,000,000

400,000,000

450,000,000

Egresos Ingresos

Peso

s


0.00

5,000.00

10,000.00

15,000.00

20,000.00

25,000.00

30,000.00

Pesos

Costos por bolsa de 250gramos

Costos por libra de café

Composición costos


0.00

5,000.00

10,000.00

15,000.00

20,000.00

25,000.00

30,000.00

Pesos

Costos por bolsa de 250gramos

Costos por libra de café

Composición costos


0

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000


Total por costos fijosMaterial de empaqueEnergíaCafé verdeValor de la máquina

0

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000


Total por costos fijosMaterial de empaqueEnergíaCafé verdeValor de la máquina

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11Monto total inversión 0 -15,687,160 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Costo café grano verde por año 0 -44,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 0Costo total energía por año 0 -2,508,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 0Costo material de empaque por año 0 -22,704,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 0Costos fijos 0 -17,500,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 0Ingresos por venta por año 0 138,672,248 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 0Impuesto a la renta estimado 0 0 -12,146,530 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 Suma 0 36,273,088 91,773,966 68,097,373 68,097,373 68,097,373 68,097,373 68,097,373 68,097,373 68,097,373 68,097,373 -35,823,123

Estados financieros: Flujo de Caja

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11Ingresos por venta por año 0 138,672,248 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 0

Total ingresos por venta 0 138,672,248 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 277,344,496 0

Costo café grano verde por año 0 -44,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 -88,000,000 0Costo total energía por año 0 -2,508,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 -5,016,000 0Costo material de empaque por año 0 -22,704,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 -45,408,000 0

Total gastos por produción 0 -69,212,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 -138,424,000 0

Utilidad bruta 0 69,460,248 138,920,496 138,920,496 138,920,496 138,920,496 138,920,496 138,920,496 138,920,496 138,920,496 138,920,496 0Utilidad bruta/ingresos por venta N.A. 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 0%

Costos fijos 0 -17,500,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 0Total costos fijos 0 -17,500,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 0

Inversión en la máquinaria 0 -15,687,160 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Depreciación 0 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 0

Total otros gastos 0 -17,255,876 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 -1,568,716 0

Utilidad antes del impuesto a la renta 0 34,704,372 102,351,780 102,351,780 102,351,780 102,351,780 102,351,780 102,351,780 102,351,780 102,351,780 102,351,780 0Impuesto a la renta estimado 0 -12,146,530 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 -35,823,123 0

Utilidad neta final 0 22,557,842 66,528,657 66,528,657 66,528,657 66,528,657 66,528,657 66,528,657 66,528,657 66,528,657 66,528,657 0Utilidad neta/ingresos por venta N.A. 16% 24% 24% 24% 24% 24% 24% 24% 24% 24%

Estados financieros: Estado de Pérdidas y Ganancias

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11ActivoActivos corrientes 0 22,557,842 89,086,499 155,615,156 222,143,813 288,672,470 355,201,127 421,729,784 488,258,441 554,787,098 621,315,755 621,315,755Activos fijos 0 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160Depreciación acumulada 0 -1,568,716 -3,137,432 -4,706,148 -6,274,864 -7,843,580 -9,412,296 -10,981,012 -12,549,728 -14,118,444 -15,687,160 -15,687,160 Inversiones permanentesOtros activos

Total activos 0 36,676,286 101,636,227 166,596,168 231,556,109 296,516,050 361,475,991 426,435,932 491,395,873 556,355,814 621,315,755 621,315,755PasivoPasivos corrientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Pasivos a mediano plazo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Pasivos a largo plazo (deuda) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otros pasivos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total pasivos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0CapitalPropiedad individual ó social (capital) 0 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160Superávit del capital pagado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Reservas y utilidades por distribuir 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Superávit: de "good will" ó val. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Revalorización del patrimonio 0 -1,568,716 -3,137,432 -4,706,148 -6,274,864 -7,843,580 -9,412,296 -10,981,012 -12,549,728 -14,118,444 -15,687,160 -15,687,160 Utilidades del período 0 22,557,842 89,086,499 155,615,156 222,143,813 288,672,470 355,201,127 421,729,784 488,258,441 554,787,098 621,315,755 621,315,755

Total capital 0 36,676,286 101,636,227 166,596,168 231,556,109 296,516,050 361,475,991 426,435,932 491,395,873 556,355,814 621,315,755 621,315,755

Prueba balance no descuadradoActivo = 0 36,676,286 101,636,227 166,596,168 231,556,109 296,516,050 361,475,991 426,435,932 491,395,873 556,355,814 621,315,755 621,315,755

Pasivo + Capital = 0 36,676,286 101,636,227 166,596,168 231,556,109 296,516,050 361,475,991 426,435,932 491,395,873 556,355,814 621,315,755 621,315,755Dif = 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Deuda + capital = 0 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160Apalancamiento = 0.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Deuda = 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Capital = 0 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160 15,687,160

Estados financieros: Balance

Método estáticoValor estimado de la empresa = 36,676,286

Método dinámicoVPN de la utilidad neta después de impuestos = 368,816,329

Taza de crecimiento de la utlidad neta después de impuestos del último año de ejercicio (g) = 0%Valor residual actualizado = 256,496,777

Deuda = 0Valor estimado de la empresa = 625,313,106

Método por multiplicadoresMultiplicador por ventas empresas del sector = 1.5 Nota : multiplicado

Valor estimado de la empresa = 416,016,744 particular en EuropMultiplicador por utlidad neta después de impuestos de año representativo de ejercicio empresas del sector = 12

Valor estimado de la empresa = 798,343,884

Valor hipotético de la empresa

Capacidad de producción

Precio de venta

Máquina TA/RA - 5 STD

Comisión por parte del supérmercado 35.00%

En el supermercado Al supermercadoPrecio de venta mínimo (Pe/lib) 6,000 3,900Precio de venta máximo (Pe/lib) 26,000 16,900

Monto de la inversión



Apalancamiento

Sensibilidad del valor hipotético de la empresa

Sensibilidad valor hipotético empresa a la capacidad de producciónmétodo dinámico

0

2,000,000,000

4,000,000,000

6,000,000,000

8,000,000,000

10,000,000,000

12,000,000,000

Re

Roa

st 5

Re

Roa

st 1

0

Re

Roa

st 1

5

Re

Roa

st 3

0

Futu

ra M

anua

lK

30

Futu

raAu

tom

atic

K30

Futu

raAu

tom

atic

K60

Mille

nniu

m 3

60

Futu

raAu

tom

atic

K120

Mille

nniu

m 3

120

Futu

raAu

tom

atic

K180

Mille

nniu

m 3

180

Futu

raAu

tom

atic

K240

Mille

nniu

m 3

240

Futu

raAu

tom

atic

K300

Mille

nniu

m 3

300

Futu

raAu

tom

atic

K360

Mille

nniu

m 3

360

Futu

raAu

tom

atic

K480

Mille

nniu

m 3

480

Sensibilidad valor hipotético empresa/kg/ciclo a la capacidad de producciónmétodo dinámico

0

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000

140,000,000

160,000,000

180,000,000

Re

Roa

st 5

Re

Roa

st 1

0

Re

Roa

st 1

5

Re

Roa

st 3

0

Futu

ra M

anua

lK

30

Futu

raAu

tom

atic

K30

Futu

raAu

tom

atic

K60

Mille

nniu

m 3

60

Futu

raAu

tom

atic

K120

Mille

nniu

m 3

120

Futu

raAu

tom

atic

K180

Mille

nniu

m 3

180

Futu

raAu

tom

atic

K240

Mille

nniu

m 3

240

Futu

raAu

tom

atic

K300

Mille

nniu

m 3

300

Futu

raAu

tom

atic

K360

Mille

nniu

m 3

360

Futu

raAu

tom

atic

K480

Mille

nniu

m 3

480

Sensibilidad valor hipotético empresa al precio café tostado en el mercadométodo dinámico

-1,000,000,000

-500,000,000

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 24,000 26,000

Sensibilidad valor hipotético empresa al monto de la inversiónmétodo dinámico

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

700,000,000

-100% -70% -40% -10% 20% 50% 80% 110% 140% 170% 200%

Sensibilidad valor hipotético empresa al apalancamiento

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

700,000,000

800,000,000

900,000,000

1,000,000,000

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

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