Situación del mercado de Trigo

Lic. María Eugenia Steglich

Bolsa de Cereales Instituto de Estudios Económicos

Buenos Aires

Contenido

q  Situación Mundial del Trigo

q  Situación Argentina del Trigo

q  Aporte de la cadena a la economía

 

 

q   Situación  mundial  del  sector  

Trigo: Oferta y demanda mundial

a)  Argen4na,  Australia,  Canadá,  UE,  Kazajstán,  Rusia,  Ucrania,  Estados  Unidos  

Fuente:  USDA  y  Consejo  Internacional  de  Cereales  

q  Consumo  2014/2015      714  millones  Ton.  +2%  q  Producción    2014/2015    720  millones  Ton.  

q  Se   espera   que   la   demanda  mundial   se   vea   frenada   por   la  amplia   oferta   de   alterna4vas   (por  ej.  Maíz).  

 q  Se  prevé  que  el  comercio  mundial  

descienda   6m.   ton.   respecto   al  récord  del  año  pasado,  debido  a  la  caída   de   las   importaciones   de  China  y  Irán.  

Principales países importadores de Trigo

Fuente:  US  Wheat  Associates  

Producción mundial

0  100  200  300  400  500  600  700  800  

Trigo:  Producción  (1000  MT)  

EEUU   India   China   Resto  del  mundo  

720

Fuente:  USDA  

658 715

Stock/Consumo

Fuente:  USDA  Oct  2014  

0%  

5%  

10%  

15%  

20%  

25%  

30%  

35%  

0%  10%  20%  30%  40%  50%  60%  70%  80%  90%  100%  

Trigo:  Stock/Consumo  

Stock/consumo  USA   Stock/consumo  Mundo  

49%

26%

q  Relación inversa entre el ratio stock/consumo y el precio del commodity.

Precios Internacionales

Fuente:  Elaboración  propia  en  base  a  REUTERS  

370

216

144 -

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00 3/3/2005  

7/3/2005  

11/3/2005  

3/3/2006  

7/3/2006  

11/3/2006  

3/3/2007  

7/3/2007  

11/3/2007  

3/3/2008  

7/3/2008  

11/3/2008  

3/3/2009  

7/3/2009  

11/3/2009  

3/3/2010  

7/3/2010  

11/3/2010  

3/3/2011  

7/3/2011  

11/3/2011  

3/3/2012  

7/3/2012  

11/3/2012  

3/3/2013  

7/3/2013  

11/3/2013  

3/3/2014  

7/3/2014  

11/3/2014  

USD

/tons

Precios Soja y Maíz Chicago, Trigo Kansas

Soja  Chicago  1ra  posición   Maíz  Chicago  1ra  posicion     Trigo  Kansas  1ra  posicion    

Actualizado  al  19/11/2014  

Precios relativos

Fuente:  ArgenTrigo  Informe  Trimestral  Nº2  

El  precio  del  trigo  fue  el  que  menos  cayó  en  lo  que  va  del  año  2014.  La  caída  del  mismo  fue  de  7%,  la  del  maíz  del  13%  y  la  de  la  soja  del  

22%.  

Fuente: GEOGLAM  

Estado de los cultivos

Noviembre  2014  

q   Situación  Coyuntural  de  Argen4na  

Generación de empleo Generación de Divisas Aporte tributario Generación de VA

Los grandes números del sector

El  sector  agroindustrial  es  uno  de  los  pilares  de  nuestra  economía.      

 

Argentina en el mundo

Participación en producción mundial

Cereales 1.65%

Carnes 1.64% Frutas y legumbres 0.77% Producción de alimentos 1.78%

Participación en el total mundial

Población 0.61% PBI 0.71%

PBI Agrícola 1.04% (+46%)

Elaboración  propia  en  base  a  datos  de  FAO  

Restricciones cuantitativas a las exportaciones ROEs Cupos Plazos de embarques Convenios Encajes Autorizaciones de venta Cierre del registro de exportaciones

Por cada peso de valor agregado de la Cadena Agroindustrial, el sector público recaudó 79.8 centavos (40.3 por el efecto directo y 39.5 por el efecto indirecto).

Fuente: Convenio Fundación Producir Conservando y Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de La Plata

Los derechos de exportación, el principal impuesto al sector, afecta negativamente las economías de las ciudades y los pueblos. Son un impuesto

distorsivo que desalienta la producción y que al aplicarse sobre las ventas brutas no tiene en cuenta los márgenes reales de ganancia y

rentabilidad de cada productor.

Trigo en Argentina: Restricciones al comercio y Presión Fiscal

1.249  2.028   2.387  

4.536  

8.187  

4.982  

6.694  

8.427   8.221  8.750  

0  

1.000  

2.000  

3.000  

4.000  

5.000  

6.000  

7.000  

8.000  

9.000  

10.000  

2002   2003   2004   2005   2006   2007   2008   2009   2010   2011   2012   2013  

US$  Millones  

Fuente:  INDEC  y  AFIP    

Derechos de Exportación Complejos soja, trigo, maíz y

girasol

Derechos de exportación

Derechos de Exportación Trigo

Fuente:  INDEC  y  AFIP    

230   207  

574  

679  

181  

38   37   52   45  8  

0  

100  

200  

300  

400  

500  

600  

700  

800  

2009   2010   2011   2012   2013  

Millon

es  de  U$D

 

Trigo  duro   Harina  de  trigo  

En  el  período  2011-­‐2013  la  recaudación  por  derechos  de  exportación  de  trigo  representó,  en  promedio,  el  0,36%  de  la  recaudación  total  de  la  AFIP.  

El  importe  generado  por  DE  trigo  en  un  año  equivale  a  13  horas  de  recaudación  de  la  AFIP.  

ROES y Cupos de Trigo

2013

ROES por pequeños montos y otorgados

tardíamente.

2014

1 año sin otorgarse ROES para exportación de granos de trigo. Se otorgaron ROES para

la exportación de harina de trigo y sus

subproductos.

2012

Se establecieron grandes cupos al inicio de la campaña para la exportación deTrigo.

Fuente:  Bolsa  de  Cereales  

Sistema que no tiene una eficiencia Pareto óptima. El problema reside en el sistema de cupos y no en cómo se administran los

mismos.

Actualizado  al  18/11/2014  

Fuente:  INDEC  

Total de exportaciones en 2013: USD 81.660 millones

Exportaciones argentinas

26%  

14%  

12%  8%  

5%  

36%   Complejos  oleaginosos  

Complejo  automotriz  

Complejos  cerealeros  

Complejos  petrolero-­‐petroquímico  

Complejos  de  origen  bovino  

Otros  

Exportaciones  de  Trigo  representaron  en  2013  1,3%  del  total    

Fuente:  INDEC  

Exportaciones de Trigo de Argentina

Campaña   Nº  desanos  

2003/2004   13  2004/2005   18  2005/2006   7  2006/2007   14  2007/2008   15  

2008/2009   6  2009/2010   2  

2010/2011   12  2011/2012   12  2012/2013   2  

Total  exportado  por  campaña  

Campaña   En  toneladas  

2003/2004   8.835.716  2004/2005   10.902.110  2005/2006   8.596.227  2006/2007   9.315.958  2007/2008   9.401.360  2008/2009   5.350.752  2009/2010   3.782.742  2010/2011   7.797.443  2011/2012   10.910.801  2012/2013   3.127.086  

Puertos de salida de las exportaciones de Trigo

Fuente:  INDEC  

20%  

19%  

1%  27%  

34%  

Promedio  2011-­‐2013  

BAHIA  BLANCA   NECOCHEA   RAMALLO  ROSARIO   SAN  LORENZO  

Destinos de las exportaciones de Trigo

Fuente:  INDEC  

86%  

6%  3%   1%   1%   3%  

Exportaciones  de  grano  de  Trigo  -­‐  2013  

Brasil   Peru   Colombia  

Cuba   Jamaica   Otros  

88%  

45%  46%  

65%  60%  

47%  

66%  

86%  

57%  

47%  

86%  

0%  

10%  

20%  

30%  

40%  

50%  

60%  

70%  

80%  

90%  

100%  

2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009  2010  2011  2012  2013  

Paracipación  de  Brasil  en  las  exportaciones  argenanas  de  Trigo  

Brasil   también   representó  más   del   80%   de   las   exportaciones   de  Argen4na  de  Harina  de  Trigo  en  el  año  2013.  

Importaciones de Brasil

1%   1%   0%  6%  

17%  

4%   8%  2%   1%  

47%  

97%  92%   92%  

84%  

67%  59%   58%  

81%   78%  

37%  

0%  10%  20%  30%  40%  50%  60%  70%  80%  90%  100%  

2004   2005   2006   2007   2008   2009   2010   2011   2012   2013  

%  

Países  de  origen  de  las  importaciones  de  Brasil  

Estados  Unidos  de  América   Argenana  

Liquidación de divisas

Concentración de las exportaciones en los primeros meses del año debido al sistema de cupos.

El 3º mayor cultivo de Argentina

Producción de Trigo

Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales

16.044  15.220  

12.168  

14.008  

16.503  

13.908  13.801  

15.202  

9.198  

7.900  

15.781  

14.000  

8.800  

10.100  

11.500  

13.876  

0  

2000  

4000  

6000  

8000  

10000  

12000  

14000  

16000  

18000  

Miles  T

on.  

*  Proyección  campaña  14/15  elaborada  por  Bolsa  de  Cereales  de  Buenos  Aires  al  13/11/2014  **Proyección  campaña  2023/2024  elaborada  por  Fundación  INAI  

 -­‐          1.000.000      2.000.000      3.000.000      4.000.000      5.000.000      6.000.000      7.000.000      8.000.000    

Hectáreas  

Hectáreas  sembradas  

0  5  

10  15  20  25  30  35  40  

Qq/Ha

 

Rinde    

Hectáreas sembradas y rendimiento

Fuente:  Panorama  Agrícola  Semanal  –  Bolsa  Cereales    

Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales

 4.600.000      3.370.000      3.620.000    

 4.100.000    

 -­‐        

 500.000    

 1.000.000    

 1.500.000    

 2.000.000    

 2.500.000    

 3.000.000    

 3.500.000    

 4.000.000    

 4.500.000    

 5.000.000    

2011/12   2012/13   2013/14   2014/15  

Hectáreas  

Área  sembrada  

Campaña de trigo

2014/15: 4,1 millones de Ha. +480 mil hectáreas que en

2013/2014

Precios, costos y retenciones

Fuente: Elaboración propia en base a Revista Márgenes Agropecuarios, Octubre 2014

TRIGO 2014/2015   COSTO POR TN  US$/HA   RINDE QQ/HA   30   35   40  

103   LABRANZA+ FUMIGADAS   34   30   26  36   SEMILLA   12   10   9  

167  AGROQUIMICOS + FERTILIZ.   56   48   42  

42   COSECHA   12   12   12  65   ESTRUCTURA(1)   22   19   16  37   IMPUESTOS VARIOS(2)   12   11   9  

122   COMERCIALIZACION(3)   35   35   35  572   SUB TOTAL COSTO   183   164   149  154   COSTO OPORTUNIDAD   51   44   39  727   COSTO TOTAL   234   208   187  

PROD VS ESTADO  

PRECIO FAS a cosecha US$/TN   191   191   191  RESULT. PRODUCTOR US$/TN   -­‐43   -­‐17   4  RETENCIONES US$/TN   79   79   79  

37%

50%

13%

Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2012/13

Alto Medio Bajo

47% 42%

11%

Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2010/11

Alto Medio Bajo

Relevamiento de Tecnología Agrícola Aplicada

26.957.529 Ha

89% Tecnología Media-Alta 87% Tecnología Media-Alta

27.595.000 Ha

Fuente:  RETAA-­‐  Bolsa  De  Cereales  

35  28  

54  

25  

5  

53  

54  

36  

39  

69  

66  

35  

11  

36  

7   6  

29  11  

0%  

10%  

20%  

30%  

40%  

50%  

60%  

70%  

80%  

90%  

100%  

soja   trigo   maíz   girasol   sorgo   cebada  

Adop

ción

 de  NT  (%

)  

Distribución  de  NT  (%)  por  culavo  para  la  campaña  2012/13.  

Alto   Medio   Bajo  

+3  

+8  

-­‐11  

+12  

+4  

+6  

+13  

+11  

+8  

+8  

-­‐2  

-­‐10  -­‐10  

-­‐5  

-­‐8  

-­‐1  

-­‐10  

-­‐16  

Fuente:  RETAA  –  Bolsa  de  Cereales  

Relevamiento de Tecnología Agrícola Aplicada

Fuente:  Panorama  Agrícola  Semanal  (PAS).  Bolsa  de  Cereales  

Esquema de rotaciones: desmejora la relación cereales/área total

q   Aporte  de  la  cadena  a  la  economía  

El Valor agregado del Trigo

3,8%  

8,2%  

0,0%  

2,0%  

4,0%  

6,0%  

8,0%  

10,0%  

12,0%  

Paracipa

ción

 en  PB

I  total  

PBI  Agricultura,  ganadería,  caza  y  silvicultura  como  %  del  PBI  total  

PBI  Constante  

PBI  Corriente  

Fuente:  Elaboración  propia  en  base  a  datos  MECON  

Problemas de medición

PRODUCTO BRUTO

VENTAS

VALOR AGREGADO DE LOS ESLABONES

COSTOS* (insumos)

*No  se  consideran  como  costos:    

ü   Sueldos  ü   Remuneración  de  capital  ü   Impuestos            (netos  de  subvenciones)  ü   Amor4zaciones      

El PBI

Podemos entender al Valor Agregado como la generación de riqueza de la Cadena de Valor del Trigo

El Valor Agregado del Trigo

Industria de crushing

Fitosanitarios

Contratistas

Fertilizantes

Semillas

Tierra

Recaudación Fiscal

Producción Primaria

Serv. Portuarios

Servicios Prof.

Consumo interno

Exportación

Transporte

Serv. Acopio

El Valor Agregado del Trigo

US$ 5.500 millones

2,46% del PBI

US$ 2.956 millones

1,87% del PBI

Valor agregado 2013/14

Valor agregado 2007/08

Distribución del PBI del Trigo

Gobierno [VALOR]

Hasta Sector

Primario 48%

1º Industria [VALOR]

Campaña 2013/2014

Impuestos

• US$ 835 millones de recaudación fiscal

AFIP

•  Implica el 0,8% de la recaudación total.

Composición

•  35% derechos de exportación. • 65% otros impuestos

El Valor Agregado del Trigo

Cadena Intensiva en el uso de insumos

En la campaña 2012/2013 del total de fertilizantes nitrogenados se aplicó el 22% en el trigo, el 10% de los fertilizantes fosforados y el 5% de los fitosanitarios. (6 cultivos)

Fuente:  ReTAA  -­‐  Bolsa  de  Cereales  

Escenario Futuro Supuestos

q Eliminación de cupos q Mantenimiento de la estructura impositiva q Área 5,2 millones de Hectáreas q Producción – 16 millones de toneladas

Valor agregado US$ 3.949 millones

18%

15%

20%

29%

9% 6%

3%

Impuestos Copar o provinciales Retenciones Arrendamiento Molienda / Crushing Contratistas Flete Otros

Distribución VA

Insumos Tierra Contratistas y Servicios

La Cadena de Valor del Trigo

Exportación Industria Molinera

Comercialización

8.2 millones de toneladas de

trigo exportadas

7.5 millones de tonelada de trigo para la

molienda

1,6 millones toneladas de harina exportadas

Producción

Insumos Tierra Contratistas y servicios

La Cadena de Valor del Trigo

Exportación Industria Molinera

Comercialización

Industria Panificados y

Farináceos

Consumidor Final

Producción

Conclusiones q  Demanda creciente de productos agropecuarios a

nivel mundial, lo que constituye una oportunidad para Argentina.

q  La cadena agroindustrial contribuye, como mínimo, al 20% del PIB del país. Además es una cadena generadora de divisas y empleo.

q  La cadena del trigo genera un valor agregado por encima del promedio de la economía.

¡Muchas gracias!

Lic. María Eugenia Steglich

Bolsa de Cereales Instituto de Estudios Económicos

Buenos Aires