1/ Con información al cierre del martes 15 de octubre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
16 de octubre, 2019
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Apertura de Hoy:
Tras varias sesiones al alza, las principales bolsas en el mundo se toman un respiro y operan con ligeras variaciones en terreno mixto, con toda la atención centrada en las negociaciones entre Londres y Bruselas para una salida ordenada de Reino Unido de la Unión Europea.
Los obstáculos internos de Boris Johnson para garantizar un acuerdo sobre el divorcio con Europa y las dudas de la propia Unión es lo que está pesando de forma negativa en los mercados financieros.
El objetivo es tener un borrador que presentar a los líderes comunitarios en el Consejo Europeo que se celebra este jueves y viernes.
Representantes de Reino Unido y de la UE retomarán hoy miércoles las negociaciones para tratar de cerrar un acuerdo sobre el Brexit tan sólo unas horas después de que terminaran (madrugada de hoy), con los trabajos estancados y con ambas Partes pesimistas sobre las posibilidades de conseguir un acuerdo, sin que esté aún claro si el eventual pacto llegaría a tiempo para la cumbre de líderes del jueves.
Esto contrasta con el optimismo registrado en la tarde de ayer, cuando se hablaba de un acuerdo inminente tras las palabras alentadoras del jefe negociador de la UEA, Michel Barnier y después de que Johnson hubiera hecho una serie de concesiones.
Es necesario cerrar un acuerdo este miércoles para que haya posibilidades de que sea aprobado por la UE y luego por el Parlamento del Reino Unido. Si el acuerdo no se aprueba antes del 19 de octubre, el primer ministro británico está legalmente obligado a solicitar a la UE una prórroga de la fecha actual de salida, el 31 de octubre.
La dificultad de lograrlo en los tiempos definidos, es lo que hace que domine la cautela entre los inversionistas. Ya son varias ocasiones en los que la negociación se encuentra en una situación similar en los últimos tres años, y al final las conversaciones han acabado fallando por el tema de Irlanda del Norte. En este sentido, consideramos que Boris Johnson terminará solicitando una prórroga.
Por otro lado, China adoptaría contramedidas contra Estados Unidos en respuesta a un proyecto de ley a favor de los manifestantes de Hong Kong. En particular, China ha anunciado que tomará fuertes represalias tras la aprobación, por parte de la Cámara de Representan-tes de EEUU, de la Ley de Democracia y Derechos Humanos de Hong Kong, que podría acarrear sanciones para aquellos que hubieran minado las libertades de Hong Kong. El proyecto de ley necesita la aprobación del Senado para convertirse en ley.
En materia económica, la inflación de la eurozona en septiembre se ubicó en 0.8%, por debajo de la estimación preliminar del 0.9%, y a su ritmo más lento en casi tres años. Por su parte, las ventas al menudeo de EUA inesperadamente registraron su primer caída en siete me-ses dando muestra de que el principal pilar de la economía estadounidense se vuelve inestable. Las ventas bajaron 0.3% en septiembre (+0.3% esperado) en comparación con el mes pasado, excluyendo servicios más volátiles como alimentos, automóviles, materiales de construcción y gasolina, las ventas se mantuvieron sin cambios (0.0%)
Por otro lado, continúa la temporada de reportes corporativos en EUA. Bank of America superó las expectativas con sus resultados del tercer trimestre de 2019. En un entorno de incertidumbre económica, con posibilidad de acentuación de la crisis en el horizonte, los inver-sionistas están atentos a las señales de cómo puede estar afectando la ralentización en las cuentas empresariales.
El peso mexicano se mantiene fuerte, cotizando en un rango acotado y actualmente cotiza alrededor de $19.25 spot, en espera de noticias sobre la negociación del Brexit. El débil dato de ventas en EUA abona a la posibilidad de que la FED recorte su tasa de fondeo en su próxi-ma reunión de finales de este mes.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.19 y $19.32 spot (el euro entre $1.099 y $1.106).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
14-oct. China Exportaciones (Var. % anual) Sep -3.20 -2.80 -1.00
14-oct. 4:00 Euro Producción Industrial (Var % mensual) Ago 0.40 0.30 -0.40
14-oct. 20:30 China Inflación (Var % anual) Sep 3.00 2.90 2.80
14-oct. 23:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Ago -1.20 -1.20 -1.20
15-oct. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) Oct -25.30 -23.60 -19.90
15-oct. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) Oct -22.80 -26.40 -22.50
15-oct. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Oct 4.00 1.00 2.00
16-oct. 4:00 Euro Inflación (Var % anual) Sep 0.80 0.90 1.00
16-oct. 7:30 EUA Ventas al menudeo (Var. % mensual) Sep -0.30 0.30 0.40
16-oct. 13:00 EUA Libro Beige de la FED Oct - - -
17-oct. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Sep 1340 1419
17-oct. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Sep 1320 1364
17-oct. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 12-oct 210
17-oct. 8:15 EUA Producción Industrial (Var % mensual) Sep -0.10 0.60
17-oct. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 11-oct 2.93
17-oct. 2:00 China Producción Industrial (Var % anual) Sep 4.90 4.40
17-oct. 21:00 China PIB (Var. % anual) 3-Trim 6.10 6.20
18-oct. 9:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Sep 0.10 0.00
Calendario de Indicadores Económicos (del 14 al 18 de octubre de 2019)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días1.08
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.25 -0.1 -0.6 -2.0 2.4 19.65
Dólar Spot EUA 19.24 -0.2 -0.9 -2.1 2.1 19.65
Euro Spot 21.23 -0.1 -1.2 -5.8 -2.7 22.52
Libra Spot 24.61 1.3 1.4 -1.8 -0.7 25.07
Dólar Canadiense Spot 14.58 0.1 -0.2 1.2 0.5 14.41
Yen Spot 0.18 -0.6 -1.7 -1.1 4.7 0.18
Franco Suizo Spot 19.26 -0.3 -1.7 -3.7 0.9 20.00
Dólar por Euro 1.1033 0.1 -0.4 -3.8 -4.7 1.1467
Yen por dólar 108.86 0.4 0.7 -0.8 -2.6 109.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.35 19.52 19.80 20.31
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2018
Var % diaria Var % en el año
Rublo ruso 0.12 -7.27
Peso mexicano -0.16 -2.09
Rupia indonesa 0.18 -1.56
Yen japonés 0.42 -0.76
Libra esterlina -1.42 -0.26
Nuevo dólar taiwanés 0.15 0.35
Rupia hindú 0.45 2.55
Yuan chino 0.20 2.96
Peso chileno 0.55 3.21
Euro -0.05 3.78
Rand sudafricano 0.50 3.79
Zloty polaco -0.18 4.08
Dólar australiano 0.32 4.20
Peso colombiano 0.55 6.06
Won coreano 0.01 6.68
Real brasileño 1.28 7.70
Peso argentino 0.41 54.69
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.750 7.750 8.179 7.64 8.25
Fondeo Bancario* 7.770 7.770 8.222 7.69 8.30
Cetes 28 días 7.670 7.700 7.965 7.63 8.06
Cetes 91 días 7.590 7.590 8.063 7.84 8.30
Cetes 182 días 7.450 7.470 8.098 7.98 8.59
Cetes 364 días 7.180 7.180 8.026 8.06 8.67
TIIE 28 7.998 7.999 8.441 8.00 8.59
TIIE 91 7.920 7.913 8.426 8.06 8.64
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.01 7.12 7.75 7.81 8.87
5 años 6.72 6.84 7.61 7.91 8.79
10 años 7.08 7.53 7.96 7.93 9.11
20 años 7.30 7.51 8.12 8.14 9.59
30 años 7.52 8.09 8.28 8.11 9.12
UDIS (pesos) 6.30 6.30 6.27 6.05 6.23
Udibonos 30 años 3.29 3.58 3.93 3.93 4.60
UMS 2029 (dolares) 3.38 3.38 3.89
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 6.67 6.64 7.60 7.83 8.50
MBONO Dic-2024 6.67 6.63 7.61 7.93 8.64
MBONO Jun-2027 6.75 6.71 7.73 7.93 8.65
MBONO May-2031 6.86 6.82 7.88 8.02 8.75
MBONO Nov-2038 7.10 7.06 8.12 8.12 8.88
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 88 89 78 162 158 114
México 109 110 99 163 155 121
Brasil 131 133 118 290 207 208
Francia 20 20 19 40 38 24
Italia 115 122 120 290 208 185
España 37 38 35 92 80 62
Irlanda 31 32 27 43 42 30
Portugal 38 38 37 107 89 89
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2018Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 2.00 2.00 2.41 1.91 2.50
T-Bill 3 meses 1.64 1.68 2.20 1.95 2.47
5 años 1.60 1.55 2.04 2.74 2.51
10 años 1.77 1.73 2.22 2.91 2.68
30 años 2.23 2.19 2.66 3.11 3.01
Libor 3 meses 2.00 2.00 2.44 2.30 2.80
Libor 12 meses 1.97 1.96 2.48 2.76 3.01
Tasa PRIME 5.00 5.00 5.41 4.90 5.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EUA 1.77 1.73 2.68 México 6.81 6.76 8.66
Zona Euro -0.42 -0.46 0.24 Chile 2.78 2.70 4.79
Japon -0.17 -0.18 0.00 Brasil 6.65 6.68 9.24
Reino Unido 0.69 0.64 1.28 Portugal 0.18 0.18 1.72
Italia 0.94 0.91 2.74 Grecia 1.41 1.43 4.40
España 0.227 0.211 1.42 China 3.17 3.16 3.31
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2018Actual PrevioCierre
2018Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* (0.2) 4.8 1,194.07 1,208.5 1,262.2 1,139
WTI (usd/barril) (1.3) 16.5 52.91 56.9 64.9 45.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) (5.2) 6.8 47.73 57.4 62.1 44.7
Oro (usd/onza troy) (0.8) 15.5 1,481.07 1,370 1,269 1,281.8
Plata (usd/onza troy) (1.4) 12.4 17.41 15.9 15.7 15.5
Cobre (usd/kg) (0.9) (0.7) 261.15 272.6 292.8 263.4
Indice Agricola (0.0) 1.6 1,270.3 1,252.8 1,283.2 1,251
Maiz (usd/bushel) (1.3) 11.1 3.81 3.7 3.4 3.4
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
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Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
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Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 43,244.63 -0.13 0.94 3.85 -9.41 59.06 2.09 16.75 7.31
Dow Jones (EU) 27,024.80 0.89 -0.72 15.85 7.03 55.91 4.06 18.03 11.59
S&P 500 (EU) 2,995.68 1.00 -0.39 19.50 8.90 54.82 3.43 19.69 13.35
Bovespa (Brasil) ######## 0.18 0.95 18.89 25.35 59.85 2.17 16.16 8.70
Dax (Alemania) 12,629.79 1.15 1.29 19.61 8.74 63.13 1.66 20.45 8.43
FTSE 100 (Reino Unido) 7,211.64 -0.03 -2.11 7.19 2.60 47.56 1.71 17.49 8.78
CAC40 (Francia) 5,702.05 1.04 0.82 20.53 11.91 59.21 1.68 19.55 10.24
Nikkei 225 (Japón) 22,207.21 1.87 1.00 10.95 -1.52 69.25 1.70 15.91 8.64
SSE Composite (China) 2,991.05 -0.56 -1.31 19.93 17.46 59.13 1.50 14.50 11.88
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
38,500
39,000
39,500
40,000
40,500
41,000
41,500
42,000
42,500
43,000
43,500
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,340
2,370
2,400
2,430
2,460
2,490
2,520
2,550
2,580
2,610
2,640
2,670
2,700
2,730
2,760
2,790
2,820
2,850
2,880
2,910
2,940
2,970
3,000
3,030
oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-2.4
-1.9
-1.8
-1.4
-1.4
1.1
1.5
1.7
2.9
3.7
GRUMAB
GAPB
LALAB
PE&OLES
IENOVA
BIMBOA
GMXT
LIVEPOLC
ORBIA
RA
-25.3
-18.4
-17.4
-16.5
-13.6
23.7
30.5
30.5
47.1
64.4
ALFAA
ORBIA
CEMEXCPO
BBAJIOO
TLEVICPO
GENTERA
KIMBERA
OMAB
ELEKTRA
LABB
1/ Con información al cierre del martes 15 de octubre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
16 de octubre, 2019
/1
Actualización reciente
5.
Mensual Acum. AnualAnual
(Ago '19)Mensual Acum. Anual
Anual
(Ago '19)
INPC 0.26 0.89 3.00 3.16
Subyacente 0.30 2.69 3.75 3.78 No Subyacente 0.15 -4.35 0.71 1.28
Mercancias 0.38 2.90 3.77 3.76 Agropecuarios -0.02 -3.66 2.98 2.78
Servicios 0.20 2.47 3.73 3.79 Energét. Y Tarif. Gob. 0.28 -4.85 -0.90 0.20
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN SEPTIEMBRE DE 2019 (var. %)
Por actividades Por componentes
II-19 I-19Ene-jun
20192018 2017 II-19 I-19
Ene-jun
20192018 2017
-0.8 1.2 0.2 2.0 2.0 Consumo Privado -0.3 1.1 0.4 2.2 3.2
Gasto Gubernamental -2.3 -0.8 -1.6 1.4 0.5
Primarias 1.4 5.7 3.4 2.4 3.4 Inversión Privada -7.3 -0.8 -4.1 0.6 -1.6
Secundarias -3.0 -0.6 -1.8 0.2 -0.6 Exportaciones 2.5 2.7 2.6 5.7 4.2
Terciarias 0.0 1.8 0.9 2.8 3.0 Importaciones -1.4 1.9 0.2 6.2 6.4Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
ago.-19 jul.-19ene-ago
20192018 may.-19
ene-jun
20192018
IGAE -0.6 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9
4.1 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2
-1.0 -2.8 -1.7 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0
0.3 1.2 0.9 1.5 ago-19 jul-19 2018 2017
Actividades Terciarias 0.2 2.7 Tasa de desempleo 3.74% 3.71% 3.35% 3.13%
-1.7 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
jun.-19
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
ago.-19 jul.-19ene-ago
20192018 ago.-19 jul.-19
ene-ago
20192018
Exportaciones 2.2 7.0 3.9 10.1 Importaciones -5.9 2.0 -0.4 10.4
Petroleras -29.1 -14.1 -10.1 29.0 Consumo -11.9 -0.7 -3.6 10.1
No Petroleras 4.6 8.6 5.2 8.9 Bienes Intermedios -3.7 5.0 1.2 10.3
Manufactureras 3.7 7.9 5.1 9.1 Bienes de Capital -14.0 -16.5 -8.4 11.9
Automotriz 9.7 12.6 7.5 12.2 Balanza Comercial (md) 775 -1,117 2,804 -13,159
2018* 2017 2016 sep.-19 ago.-19 2018 2017
11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 180.2 180.4 174.6 172.8
3.6 8.6 10.8
17.84 31.234 30.37
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2019 2020 2T. '19 1T. '19 4T. '18 2018
PIB 1/ 2.1 3.1 2.2 2.5
PIB México (var. % real anual) 0.30 1.40 sep 19 ago 19 dic 18 dic 17
Inflación (var. % anual) 3.05 3.80 Precios al consumidor2/
0.0 0.1 -0.1 0.1
Cetes 28 (cierre) 7.60 7.30 Precios al consumidor 3/ 1.7 1.7 1.9 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.70 20.00 Producción industrial 2/ 0.6 0.1 0.4
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ 0.4 3.5 4.0
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.5 3.7 3.9 4.1
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 136 130 227 175
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. ago-19 jul-19 2018 2017
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
89.8 98.4 98.3 95.9
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del martes 15 de octubre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
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1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected]
1103 1103 Ext. 5693
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