A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
Danışmanlık Sunumu
Gizli ve Özeldir
1.
İçindekiler
Halka Arz Süreci
2. Borçlanma Araçları İhracı Süreci
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci
4. A1 Capital
Halka Arz Süreci 1.
4
Gizli ve Özeldir
1. Halka Arz Süreci Halka Arzın Ana Aşamaları
Halka arz sonrası Halka arz
Yerinde tanıtım (Roadshow)
Kurumsal ve bireysel kesin talep toplama
Fiyatlandırma
Dağıtım
Takas
Halka arzın yapılandırılması
Halka arzın büyüklüğü ve şekli
Dağıtım stratejisi
- Yerli/Yabancı tahsisatı
- Kurumsal yatırımcılar
- Bireysel yatırımcılar
- Çalışanlar
Konsorsiyumun kurulması
Analist sunumu
Hazırlık
Hedeflenen yatırımcıların belirlenmesi
Araştırma raporunun yayınlanması
Yatırımcı görüşmeleri için hazırlıklar
Pazarlama faaliyetlerinin başlatılması
Yatırımcı eğilimi
– Değerleme hakkında ilk görüşler
– Yönetime geri bildirim
Halkla ilişkiler stratejisi
Satış ekibinin eğitimi
Yatırımcı Eğilimi / Ön tanıtım
Danışman seçimi
Başlangıç toplantısı
İş akışlarının tanımlanması
Zaman tablosu
Denetlenmiş mali tabloların hazırlanması
Kurumsal yapı
Detaylı inceleme
Yasal ve muhasebe ile ilgili konular
Prospektüsün hazırlanması
Kurumsal yönetim
SPK ve BİST başvuruları
Halka arzın 3 – 4 hafta öncesi
Devam eden süreç
Tanıtım öncesi yaklaşık 4 ay
Fiyat istikrarı sağlayıcı işlemler
Piyasa yapıcılığı
Yatırımcılarla iletişimin devam ettirilmesi
Halka arz sonrası şirkete verilen desteğin devamı
Standart bir halk arz projesini, yaklaşık olarak altı ay içinde bitirmek mümkündür. Bu hedef, şirket yönetiminin güçlü işbirliği ve danışmanların iyi koordinasyonu sayesinde gerçekleştirilebilir. Süreci etkileyen bazı faktörler; mali tablolar, hukuki yapılandırma ve gözden geçirme, kapsamlı bir iş planı ile etkin bir kurumsal yönetim ve yatırımcı ilişkileri fonksiyonlarıdır.
Fiyatlamadan 2 - 3 hafta önce
5
Gizli ve Özeldir
1. Halka Arz Süreci Şirket ve Danışmanların Görevleri
Detaylı inceleme (due diligence) Halka arz hikayesinin oluşturulmasına katkı Yurt dışı prospektüsün hazırlanmasına destek (gerekmesi halinde) Mali tabloların hazırlanması Kurumsal faaliyetler (Ana sözleşme vb.) Basın bildirileri Araştırma analistlerine sunum yapılması Araştırma analistlerinin hazırladığı raporların incelenmesi Yerinde tanıtım (roadshow) sunumu Halka arz sonrası yatırımcı ilişkileri
Proje yönetimi İşlem yapısı Detaylı inceleme Analist ve yerinde tanıtım sunumun hazırlanması SPK, BİST, MKK ve TAKASBANK ile koordinasyon Konsorsiyum yönetimi Kurumsal pazarlama koordinasyonu (yerinde tanıtım) Yüklenim sözleşmesi ve diğer ilgili hukuki sözleşmeler Fiyatlama/takas/işlem görme/ fiyat istikrarı sağlayıcı faaliyetlerin
koordinasyonu Kurumsal ve bireysel yatırımcı bilgilendirmesi Kurumsal talep toplama Araştırma raporlarının yayınlanması Satış çalışmaları Kurumsal ve bireysel yatırımcıya satış
UFRS ve SPK standartlarındaki 3 senelik mali tabloların ve gerekiyorsa son 2 senenin ilgili ara dönemlerin denetlenmesi
Mali detaylı inceleme İzahnamede mali tabloların ve bunlara
ilişkin açıklamaların (MD&A) hazırlanması
Yurt dışı prospektüsün incelenmesi
Hukuki detaylı inceleme Türk mevzuatına uygunluk Yurt içi izahname taslağının
hazırlanması Hukuki görüşler
Tanıtım kampanyasının koordinasyonu Kanuna uygun duyurular
Reklam ve Halka İlişkiler Şirketi Denetçiler Yerli hukuk danışmanı
ŞİRKET
6
Gizli ve Özeldir
1. Halka Arz Süreci Pazarlama Sürecine Genel Bakış
Yatırım Hikayesi
Analist Sunumu
Yatırımcılarla Ön Görüşme
Yatırımcı Bilgilendirmesi
Yerinde Tanıtım
Fiyatlama ve Dağıtım
Halka Arz Sonrası Destek
Halka arz için şirket hikayesi oluşturmak
Şirket mesajını ve vizyonunu en uygun şekilde
piyasalara vermek
Analistlerin şirket hakkında fikir sahibi olmaları için
bilgi sağlamak
Analistler arasında olumlu görüş birliği oluşturmak
Hedef yatırımcıların belirlenmesi
Hikaye konusunda sektörü bilgilendirme
En geniş yatırımcı kitlesine erişim
Şirket halka arz hikayesinin pazarlanması
Şirket paylarına talep oluşturma
Doğru fiyatlama
Uzun dönemli yatırımcı bazı oluşturma
Pozitif hisse fiyatı gelişmeleri
Gelecekte sermaye piyasalarına erişim
Yatırım hikayesi
Prospektüs hazırlığına katkı
Analist sunumu
Araştırma raporları
Erken aşamada ana yatırımcıların
heyecanlandırılması
Ön-pazarlama geri bildirimi
Yerinde tanıtım planlaması
Talep listesi
Oluşan nihai talep listesi
Borsa’da Satış / Yatırımcılara Tahsisat
Alım satım işlemleri hakkında bilgi Düzenli araştırma raporu yayınlanması Yatırımcı ilişkileri konusunda tavsiyeler
Aşamalar
7
Gizli ve Özeldir
1. Halka Arz Süreci Pazarlama Sürecine Genel Bakış
Pazarlama
Analist araştırma raporu Yatırımcı
bilgilendirmesi Yerinde tanıtım
Analist Sunumu
Yatırımcılarla ön görüşmeler Araştırma
sunumun yayınlanması
3 – 4 hafta
Araştırma analistleri ile yatırımcıların
toplantıları
1 – 2 hafta
Yönetim tarafından yatırımcılara sunum
yapılması
2 – 3 hafta
Fiyatlama, tahsisat ve dağıtım
Önemli Fiyatlama ve Tahsisat Unsurları Fiyat Tespit Süreci
Uygun hacmin belirlenmesi
Uygun tahsisat stratejisi
Fiyatlama
Satış sonrası talebin sağlanması
Arz gelirlerinin maksimize edilmesiyle yatırımcıların fiyat
yönünden tatmini arasındaki dengeyi yönetmek
Şirketi uzun vadeli yatırımcılara tahsis etmek Yatırımcı grupları arasında uygun dağılımı sağlamak
Yeterli derecede talep fazlası yaratıp talebin bir kısmını satış sonrasına bırakmak
İkincil piyasada talep yaratıp pay satış eğilimini minimize etmek
Fiyat istikrar süreci
Gerekli olması durumunda, fiyat üzerindeki satış etkisini, ek satış hakkı kullanımı (“greenshoe”) ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun fiyat istikrarı uygulaması hakkındaki düzenlemeleri doğrultusunda asgariye indirmek
Araştırma notunun
yayınlanması
Pazarlama öncesi fiyat
aralığının oluşması
Satışa olan ilgi
Talebi destekleyen
güçlü işaretler
Yatırımcıya/dan verilen/alınan
bildirim
Talebin oluşması
Fiyata duyarlılık,
Kalite, Fazla talep
Hacim ve fiyatın
belirlenmesi
8
Gizli ve Özeldir
1. Halka Arz Süreci Halka Arzın Zamanlaması
Halka Arzın Başladığı Dönem İzahnamede Yer Alacak ve Özel Bağımsız Denetimden
Geçirilecek Finansal Tablolar
1 Ocak - 15 Şubat Son üç yıllık ya da içinde bulunulan yıldan önceki üç yıllık
finansal tablolar ile dokuz aylık ara dönem finansal tablolar
16 Şubat - 15 Mayıs Son üç yıllık finansal tablolar
16 Mayıs - 15 Ağustos Son üç yıllık ve üç aylık ara dönem finansal tablolar
16 Ağustos - 15 Kasım Son üç yıllık ve altı aylık ara dönem finansal tablolar
16 Kasım – 31 Aralık Son üç yıllık ve dokuz aylık ara dönem finansal tablolar
GİP’te Halka Arz İçin İzahnamede Yer Alacak Finansal Tablolar
Halka Arzın Başladığı Dönem İzahnamede Yer Alacak ve Özel Bağımsız Denetimden
Geçirilecek Finansal Tablolar
1 Ocak - 15 Şubat Son yıllık ya da içinde bulunulan yıldan önceki yıllık
karşılaştırmalı finansal tablolar ile altı aylık ara dönem finansal tablolar
16 Şubat - 15 Ağustos Son yıllık karşılaştırmalı finansal tablolar
16 Ağustos – 31 Aralık Son yıllık ve altı aylık ara dönem karşılaştırmalı finansal
tablolar
Ulusal ve II. Ulusal Pazar’da Halka Arz için İzahnamede Yer Alacak Finansal Tablolar
Borçlanma Aracı İhracı Süreci 2.
10
Gizli ve Özeldir
2. Borçlanma Araçları İhracı Süreç ve Zamanlama – Halka Arz
Sirkülerin ilanının ardından, yayınlandığı hafta içinde talep toplamanın gerçekleşmesi
Satış süresi 2 işgününden az ve 5 işgününen fazla olamaz
Satışın gerçekleştirilmesi ve satış sonuçlarının KAP’ta ilan edilmesi
Satış sonuçlarının ve ilgili belgelerin SPK, BİST, MKK ve Takasbank’a gönderilmesi
Borsa’da işlem görme
Kurula Başvuru Kurul onayının alınma
başvurusunun, yetkili organ kararının alındığı tarihten itibaren 1 yıl içinde yapılması zorunludur
Kayıt belgesinin düzenlenmesi (MKK)
İzahnamenin Ticaret Sicili’ne tescil ettirilerek TTSG’de ilanı (15 gün)
Borsaya başvuru
Tanıtım ve reklam amaçlı reklam verilmesi
Yatırımcılarlan randevu alınarak borçlanma aracını tanıtıcı faaliyetlerin gerçekleştirilmesi
Sirkülerinin, satışın başlangıç tarihinden en az 1, en çok 5 gün önceden başlamak üzere ihraçcının internet sitesinde ve KAP’ta ilanı
Genel Kurul Kararı2
Tanıtıcı bilgiler Ortaklık yapısı ile yönetim ve
denetim kurulu üyelerine ilişkin bilgiler
Esas sözleşme Denetlenmiş Finansal
Tablolar Ödenmiş sermayeye ilişkin
mali müşavir raporu ile sermayenin tesciline ilişkin TTSG
Aracılık sözleşmesi İhraç gerekçesi ile ihraçtan
sağlanacak fonun kullanım yeri
İmza sirküleri Borçlanma aracı ihracına
ilişkin pazarlama dokümanlarının hazırlanması
Talep toplama, fiyatlama, bireysel ve kurumsal tahsis oranlarının belirlenmesi
İzahname ve Sirkülerin hazırlanması
BİST dosyasının hazırlanması
Hazırlık Süreci
1 Genel Kurul yapıldıktan ve kararlar tescil edildikten sonraki hazırlık sürecini ifade etmektedir.
2 Borçlanma araçlarını ihraç yetkisi, esas sözleşme ile yönetim kuruluna devredilebilir.
SPK Süreci Pazarlama Süreci Satış Süreci
5 Hafta 1 3-4 Hafta 3 Hafta 2 Hafta
11
Gizli ve Özeldir
2. Borçlanma Araçları İhracı Süreç ve Zamanlama – Tahsisli Satış
Önceden belirlenecek tarihte satışın gerçekleştirilmesi
Satış sonuçlarının SPK, BİST, MKK ve Takasbank’a gönderilmesi
Kurula Başvuru Kurul onayının alınma
başvurusunun, yetkili organ kararının alındığı tarihten itibaren 1 yıl içinde yapılması zorunludur
Kayıt belgesinin düzenlenmesi (MKK)
Yerli ve yabancı yatırım fonları, emeklilik fonları, yatırım ortaklıkları, yetkili kuruluşlar, bankalar, sigorta şirketleri, portföy yönetim şirketleri gibi kurumsal yatırımcılar ve ihraç tarihi itibariyle en az 1 milyon TL tutarında para veya sermaye piyasası aracına sahip olan gerçek ve tüzel kişilere yönelik pazarlama faaliyetlerinin gerçekleştirilmesi
Bu kapsamda nitelikli yatırımcılar ile toplantıların düzenlenmesi ve borçlanma aracını tanıtıcı faaliyetlerin gerçekleştirilmesi
Genel Kurul Kararı2
Tanıtıcı bilgiler Ortaklık yapısı ile yönetim ve
denetim kurulu üyelerine ilişkin bilgiler
Esas sözleşme Denetlenmiş Finansal
Tablolar Ödenmiş sermayeye ilişkin
mali müşavir raporu ile sermayenin tesciline ilişkin Türk Ticaret Sicil Gazetesi (TTSG)
Aracılık sözleşmesi İhraç gerekçesi ile ihraçtan
sağlanacak fonun kullanım yerinin belirtilmesi
Talep toplama, fiyatlama konusunun belirlenmesi
Borçlanma aracı ihracına ilişkin pazarlama dokümanlarının hazırlanması
İmza sirküleri
Hazırlık Süreci
1 Genel Kurul yapıldıktan ve kararlar tescil edildikten sonraki hazırlık sürecini ifade etmektedir. 2 Borçlanma araçlarını ihraç yetkisi, esas sözleşme ile yönetim kuruluna devredilebilir.
SPK Süreci Pazarlama Süreci Satış Süreci
5 Hafta 1 3-4 Hafta 3 Hafta 2 Hafta
12
Gizli ve Özeldir
2. Borçlanma Araçları İhracı İhraç Süreci ve Zaman Çizelgesi
Hafta 1 Hafta 2 Hafta 3 Hafta 4 Hafta 5 Hafta 6 Hafta 7 Hafta 8 Hafta 9
A1 Capital’in Yetkilendirilmesi
Taslak İzahnamenin Hazırlanması
SPK Başvuru Dosyasının Hazırlanması
BİST Başvuru Dosyasının Hazırlanması
Hukuk Görüşünün Alınması
BİST Başvurusu
SPK Başvurusu
BİST İnceleme Süreci
SPK İnceleme Süreci
Kurumsal Yatrımcılar Roadshow
SPK Onayı ve Kurul İzin Belgesinin Alınması
İzahname ve Sirkülerin Yayınlanması
Talep Toplama
Takasbank ve MKK Başvuruları
Satış Sonuçlarının SPK'ya Bildirimi
Satış Sonuçlarının BİST’e Bildirimi
Tahvilin Ek Getiri Oranının ve İlk Kupon Dönemi Faiz Oranının Tespiti
Para ve Kıymet Takasının Gerçekleşmesi
BİST’te İşlem Görme
Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci 3.
14
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Hisse Satış Sürecinin Ana Aşamaları
Detaylı İnceleme Teklif Süreci
Bağlayıcı Teklifler
Süreç ile ilgili hazırlıkların tamamlanması ve dokümantasyonun hazırlanması
Tanıtım Dokümanının paylaşılması ve yatırımcılar ile görüşmeler yapılması
Saha Ziyareti, Veri Odası, Yönetim Sunumları, Yasal Dokümantasyon
Hisse Satış ve Devir Sözleşmesi’nin imzalanması, Yasal izin ve onaylar
İlginin Araştırılması
Hazırlık Nihai Pazarlık-İşlemin Sonuçlanması
Teklif veren yatırımcılar
İlgi gösteren potansiyel yatırımcılar
Sürecin yapılandırılması ve dokümantasyon hazırlığı
Kazanan yatırımcı
Bağlayıcı Olmayan Teklifler
Pazarlama
Hazırlıkların Tamamlanması
Potansiyel yatırımcılar
Ön Tanıtım Dokümanı’nın yatırımcı listesi ile paylaşılması
15
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Hazırlık Aşaması
İş Planı
• Yetkilendirme Sözleşmesinin imzalanması ile birlikte çalışmalara başlanması
• Şirket yönetimi ve danışmanlar arasında işbölümü yapılması
• Hukuk Danışmanının seçilmesi, yasal evrakların belirlenmesi ve iş akışlarının tanımlanması
• 3 hafta içerisinde potansiyel yatırımcılara gönderilecek Ön Tanıtım Dokümanı’nın hazırlanması
• Ön Tanıtım Dokümanı proje hakkında genel bilgileri bulunduracak ve satıcı hakkında hiçbir bilgi içermeyecektir
• Ön Tanıtım Dokümanı ile birlikte gönderilecek olan süreci ve zaman planını anlatan Süreç Mektubu’nun hazırlanması
• Daha detaylı bilgiye ulaşmak isteyen yatırımcılarla imzalanacak Gizlilik Sözleşmesinin hazırlanması
• Şirket/proje hakkında detaylı bilgi içeren Tanıtım Dokümanı ve hisse değerinin tespitine yönelik Finansal Model’in hazırlanmaya başlanması
1 Hafta
Süreç ile ilgili dokümanların hazırlanması
3 Hafta
Ön Tanıtım Dokümanı
Nihai Yatırımcı Listesi
2 Hafta
Alt Danışmanların Seçimi (Gerekmesi durumunda)
Başlangıç Toplantısı
16
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Pazarlama Aşaması
İş Planı
• Nihai potansiyel yatırımcı listesinin onaylanması
• Potansiyel yatırımcılarla Ön Tanıtım Dokümanı’nın paylaşılması.
• Firmalardan istenen teklif ile zaman planı hakkında detaylı bilgi bulunduran I. Süreç Mektubu’nun hazırlanması.
• Firmalardan ilgili olduklarını belirten yazının gelmesi ve Gizlilik Sözleşmesi’nin imzalanmasını müteakip detaylı inceleme aşamasına geçilmesi
İlgili yatırımcıların belirlenmesi
Potansiyel Yatırımcılara Ön Tanıtım Dokümanı’nın
Paylaşılması
1 Hafta
İlgili Yatırımcılarla Gizlilik Sözleşmesi’nin İmzalanması
4 Hafta
İlgili Yatırımcıların Tespit Edilmesi
3 Hafta
17
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Detaylı İnceleme Aşaması
İş Planı
• Gizlilik Sözleşmesi imzalayan yatırımcılar ile Tanıtım Dokümanının paylaşılması
• Tanıtım Dokümanı ile I. Süreç Mektubu’nun potansiyel yatırımcılar ile paylaşılması
• Veri Odası’nda paylaşılması planlanan finansal, teknik/operasyonel ve yasal dokümanların listesinin çıkarılması ve dokümanların hazırlanması
• Potansiyel yatırımcıların Tanıtım Dokümanını incelediği süre zarfında Veri Odası ve Yönetim Sunumlarının hazırlanması
• Bağlayıcı Olmayan Tekliflerin alınması
• Bağlayıcı Olmayan Tekliflerin değerlendirilmesi neticesinde kısa listenin oluşturulması
1 Hafta 5 Hafta
Tanıtım Dokümanı
Potansiyel Yatırımcıların Elenerek Kısa Listenin Oluşturulması
Bağlayıcı olamayan tekliflerin alınarak kısa listenin oluşturulması
Bağlayıcı Olmayan Teklifler
6 Hafta
18
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Teklif Aşaması
Kısa Listedeki Yatırımcıların Bilgilendirilmesi
Bağlayıcı Teklifler
Nihai Yasal Dokümantasyon
7 Hafta
Detaylı İnceleme (Veri Odası ve Saha Ziyareti)
Veri Odasının Açılması
Taslak Yasal Dokümantasyon
Yönetim Sunumu
• Kısa Listeye alınan yatırımcıların Veri Odası’na çağrılması ve II. Süreç Mektubu’nun paylaşılması
• Yatırımcılar için Operasyonel/Teknik, Finansal ve Yasal İnceleme Süreci’nin gerçekleştirilmesi
• Saha Ziyaretlerinin yapılması
• Yönetim Sunumlarının yapılması
• Taslak Hisse Satış Sözleşmesi’nin hazırlanması ve taraflarca uygun görünen ilk taslağın yatırımcılar ile paylaşılması
• Yatırımcılar tarafından Taslak Hisse Satış Sözleşmesi’ne gelen yorumların incelenmesi ve bu yorumların değerlendirilmesi neticesinde oluşan Hisse Satış Sözleşmesinin Bağlayıcı Tekliflerin alınması öncesinde Veri-Odası’na eklenmesi
• Yatırımcılardan Bağlayıcı Tekliflerin alınması
İş Planı
6 Hafta
19
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Nihai Pazarlık ve İşlemin Sonuçlandırılması
İş Planı
• Bağlayıcı Tekliflerin alınmasını müteakip yatırımcılar ile pazarlık görüşmelerine başlanması
• Bağlayıcı Teklif ve pazarlık görüşmeleri sonucunda en iyi teklifi veren Kazanan Firma ile Hisse Satış Sözleşmesi (SPA) imzalanması
• Satış işlemi ile ilgili resmi başvuruların yapılması
• Onayların tamamlanması ile hisse devrinin gerçekleştirilmesi ve işlemin tamamlanması
Resmi Başvurular
Bağlayıcı Teklifler
SPA’in İmzalanması
Potansiyel yatırımcılar ile pazarlık görüşmeleri
Hisse Devri ve İşlemin Tamamlanması
3 Hafta
3 Hafta
20
Gizli ve Özeldir
3. Şirket Birleşme & Satın Alma (M&A) Süreci Hisse Satışının Zaman Çizelgesi
Hafta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
HazırlıkAlt Danışmanların Seçilmesi
Potansiyel Yatırımcı Listesinin hazırlanması
Ön Tanıtım Dokümanı'nın hazırlanması
PazarlamaPotansiyel Yatırımcılara Ön Tanıtım Dokümanının gönderilmesi ♦İlgili yatırımcılarla gizlilik sözleşmesinin imzalanması
Tanıtım Dokümanının hazırlanması
İlgili yatırımcılar ile Tanıtım Dokümanının paylaşılması
Detaylı İncelemeYatırımcılar tarafından Tanıtım Dokümanının incelenmesi
Bağlayıcı Olmayan Tekliflerin Alınması ♦
Yatırımcıların elenerek kısa listenin oluşturulması ♦
Veri Odasının Hazırlanması
Kısa listedeki yatırımcıların bilgilendirilmesi ♦
Teklif AşamasıVeri Odasının Kısa Listedeki Yatırımcılara açılması ve İnceleme Süreci
Saha Ziyaretlerinin yapılması ♦
Yönetici Sunumu ♦
Taslak Hisse Satış Sözleşmesinin hazırlanması
Taslak Hisse Satış Sözleşmesinin paylaşılması ve yorumların alınması
Nihai Hisse Satış Sözleşmesinin Veri Odasına eklenmesi ♦
Bağlayıcı Tekliflerin Alınması ♦
Nihai Pazarlık ve İşlemin SonuçlanmasıPazarlık görüşmelerinin yapılması
Kazanan tarafın belirlenmesi ♦
Kazanan taraf ile Nihai Hisse Satış Sözleşmesinin imzalanması ♦
Yasal izin ve resmi başvuruların yapılması ♦
A1 Capital 4.
22
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Genel Bilgi
A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. ("A1 Capital" ya da "Şirket"), sermaye piyasalarında ve sermaye piyasası araçlarında işlem yapmak üzere Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu’nun izni ile 14.11.1990 tarihinde Form Menkul Değerler A.Ş. olarak faaliyete başlamıştır.
18.12.2007 Tarihinde Fransız Credit Agricole grubu tarafından satın alınan şirket Credit Agricole Chevureux Menkul Değerler A.Ş. olarak faaliyetlerine devam etmiştir. 2012 yılında Güler Yatırım Holding ve Hilmi Hakan Derinkök, Credit Agricole grubuna ait payları satın almışlardır.
Sermaye Piyasası Kurulu ile Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın gerekli izinleri neticesinde 21.12.2012 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısı ile pay devirleri gerçekleşmiş ve Şirket Yönetimi yeni ortaklara geçmiştir.
19.04.2013 tarihinde yapılan Ortaklar Genel Kurul toplantısında; Şirket’in ünvanı "A1 Capital Menkul Değerler A.Ş." olarak değiştirilmiş; şirket sermayesi 17.000.000 TL’ye çıkartılmış ve 10.05.2013 tarihinde TTSG’nde ilan edilmiştir.
A1 Capital Genel Müdürlük, Suadiye İrtibat Bürosu ve İzmir İrtibat Bürosu aracılığıyla 3 noktada hizmet vermektedir.
Şirket’in bünyesinde toplam 56 personel çalışmaktadır.
A1 Capital yerli ve yabancı müşterilerine sunduğu Yatırım Bankacılığı hizmetleri kapsamında şirket satın alma ve birleşme, halka arz, borçlanma araçları ihracı, şirket değerlemesi, proje finansmanı ve çağrı işlemlerine aracılık gibi faaliyetlerde bulunmaktadır.
A1 Capital yatırım bankacılığı alanında sağladığı hizmetlerin yanı sıra portföy yönetimi, kaldıraçlı alım satım işlemleri, vadeli işlemler, pay senedi ve sabit getirili menkul kıymetler alanlarında da son derece kaliteli hizmetler sunmaktadır.
23
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Ortaklık Yapısı ve Yönetim Kurulu
Sermaye (TL) Sermaye (%)
Güler Yatırım Holding A.Ş. 9.299.000 54,70
Hilmi Hakan Derinkök 7.650.000 45,00
Murat Güler 17.000 0,10
Ayşe Terzi 17.000 0,10
Ferat Güler 17.000 0,10
Toplam 17.000.000 100,00
Murat Güler Yönetim Kurulu Başkanı
Hilmi Hakan Derinkök Yönetim Kurulu Üyesi
Ayşe Terzi Yönetim Kurulu Üyesi
Bülent Kırımlı Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdür
Ender Şahin Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdür Yardımcısı
A1 Capital’in ana ortakları %54,7 ve %45,0 sermaye oranı ile sırasıyla Güler Yatırım Holding ile Hilmi Hakan Derinkök’tür.
A1 Capital’in Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini Murat Güler yürütmektedir. Yönetim Kurulu tablosunu aşağıda bulabilirsiniz.
24
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Yönetim Kadrosu
Bülent KIRIMLI – Genel Müdür
Ankara Üniversitesi SBF-Ekonomi bölümünden mezun olduktan sonra kariyerine 1994 yılında Global Menkul Değerler A.Ş. Ankara şubesinde Yatırım Uzman Yardımcısı olarak başlamıştır. 1997 yılında Demir Yatırım A.Ş. İstanbul Merkez ofiste Pazarlama Yetkilisi olarak çalışmaya başlayarak meslek hayatını İstanbul’a taşımıştır. Bunun ardından sırasıyla Sümer Yatırım A.Ş., Meksa Yatırım A.Ş. ve MNG Yatırım A.Ş. Pazarlama Bölümlerinde yönetici olarak görev aldıktan sonra 2004 – 2012 yılları arasında Turkish Yatırım A.Ş.'de Satış & Pazarlama Genel Müdür Yardımcısı olarak görev almıştır. Bu süreçte Fon Kurulu üyeliği görevini de eş zamanlı olarak yürütmüştür.
Ender ŞAHİN – Genel Müdür Yardımcısı İstanbul Teknik Üniversitesi Matematik Mühendisliği bölümünden mezun olduktan sonra 1996 yılında kariyerine Garanti Menkul Değerler A.Ş.'de başlamış, sırasıyla Sümer Yatırım A.Ş., Meksa Yatırım A.Ş. ve MNG Yatırım A.Ş.'de görev almıştır. 2004 – 2012 yılları arasında çalıştığı Turkish Yatırım A.Ş.'de son olarak Türev Piyasalar Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmüştür. Finans master'ı dahil olmak üzere çok sayıda yurt içi ve yurt dışı eğitimlere katılmıştır.
Mehmet TAYLAN – Genel Müdür Yardımcısı İstanbul Teknik Üniversitesi Matematik Mühendisliği bölümünden mezun olduktan sonra kariyerine 1996 yılında araştırma analisti olarak Karon Menkul Değerler A.Ş.’de başlamış, 1998 – 2011 yılları arasında Oyak Yatırım'da sırasıyla Araştırma Mdr. Yrd., Hazine Mdr., Hazine ve Portföy Yönetimi Grup Mdr. görevlerini yürütmüştür. 2012 yılında Rhea Portföy'de Direktör olarak görev almıştır. Biri Serbest Fon olmak üzere 6 adet yatırım fonu kurmuş, fon kurullarında görev almış, serbest fon için kullanılan risk takip programı yazmıştır. Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği Mevzuat Komitesi’nde görev almıştır.
25
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Yetki Belgeleri
A1 Capital sermaye ve borçlanma
piyasalarında işlem yapmasına
olanak sağlayan birçok yetki
belgesinde sahiptir:
Alım Satım Aracılığı Yetki
Belgesi
Kredili İşlemler Yetki Belgesi
Portföy Yöneticiliği Yetki
Belgesi
Halka Arza Aracılık Yetki
Belgesi
Yatırım Danışmanlığı Yetki
Belgesi
Türev Araçların Alım Satımına
Aracılık Yetki Belgesi
Kaldıraçlı Alım Satıma Aracılık
Yetki Belgesi
Yurt Dışı Türev Araçların Alım
Satımına Aracılık Yetki
Belgesi
0
26
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Faaliyet Alanları (1/2)
Halka Arz GİP Piyasa Danışmanlığı Birleşme & Satın Alma Varlık Satışı Danışmanlığı Borçlanma Senedi İhracı Proje Finansmanı
Danışmanlığı Şirket Değerleme
Çalışmaları Sermaye Artırımı Çağrı İşlemleri
Yatırım Bankacılığı
Pay Alım Satımı Kredili Pay Alım Satım
İşlemi Ödünç Menkul Kıymet
İşlemleri Sermaye Artırımı ve
Temettü Ödemeleri Saklama Hizmetleri
Pay Senedi Alım Satım Vadeli İşlemler
Hazine Bonosu, Devlet Tahvili Alım Satımı
Özel Sektör Bono ve Tahvilleri Alım Satımı
Eurobond Alım Satımı
Sabit Getirili Menkul Kıymet
A1 Capital yerli ve yabancı müşterilerine sunduğu Yatırım Bankacılığı hizmetleri kapsamında şirket satın alma ve birleşme, halka arz, borçlanma araçları ihracı, şirket değerlemesi, proje finansmanı ve çağrı işlemlerine aracılık gibi faaliyetlerde bulunmaktadır.
A1 Capital ayrıca BİST, VİOP, Hazine Bonosu, Devlet Tahvili, Özel Sektör Tahvili ve Eurobond piyasalarında da aracılık hizmeti vermektedir.
2013 yılında 12,4 milyar TL BİST işlem hacmiyle Şirket’in BİST’teki pazar payı %0,76 olarak gerçekleşirken, Ocak – Mart 2014 döneminde 4,6 milyar TL işlem hacmi ve %1,17 pazar payı ile 28. sırada yer almaktadır.
2013 yılında 11 milyar TL VİOP işlem hacmiyle Şirket’in VİOP’taki pazar payı %1,33 olarak gerçekleşirken, Ocak – Mart 2014 döneminde 4,4 milyar TL işlem hacmi ve %2,25 pazar payı ile 15. sırada yer almaktadır.
Türev Araçların Alım Satımı
Hisse Senedi
Döviz Piyasaları
Faiz Piyasaları
Emtia
Varant İşlemleri Opsiyon İşlemleri Tezgahüstü Piyasalarda
Opsiyon İşlemi
27
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Faaliyet Alanları (2/2)
Geleneksel alım satım aracılığının ötesinde Yatırım Danışmanlığı hizmeti
Yatırımcı Merkezli Piyasa Odaklı Yaklaşım
Ulusal ve uluslararası sermaye piyasalarına ve ürünlerine yatırım
Yatırım Danışmanlığı
Parite İşlemleri Altın İşlemleri Gümüş İşlemleri
Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri
• Bireysel Portföy Yönetimi • Kurumsal Portföy
Yönetimi
Portföy Yönetimi
A1 Capital portföy yönetimi işlemleri hacim odaklı değil getiri odaklıdır. Yatırımcıların risk anlayışı ve getiri beklentisine göre kişiye özel portföy yönetimi hizmeti verilmektedir.
Portföy yönetimi kapsamında toplam büyüklüğü 8 mn TL olan 19 aktif hesap bulunmaktadır.
A1 Capital 15 Temmuz 2013 tarihinden itibaren müşterilerine FX hizmeti sunmaktadır. 15 Temmuz 2013 – 30 Ekim 2013 tarihleri arası FX hacmi 10 milyar ABD Dolarını geçmiştir. Şu ana kadar açılan hesap sayısı 350 civarındadır.
Araştırma
Günlük, Haftalık, Aylık Bültenler
Teknik Analiz Bültenleri Şirket Raporları Sektör Raporları
28
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Yatırım Bankacılığı
Halka Arz
Şirket Paylarının Halka Arzı
Halka Açık Şirketlerin BİST’te İşlem Görme Projeleri
GİP Piyasa Danışmanlığı
Birleşme & Satın Alma
Stratejik ortaklık projeleri Finansal ortaklık projeleri Özel Sermaye Fonu
Yatırımları (Private Equity) Girişim Sermayesi Fonu
Yatırımları (Venture Capital)
Borçlanma Aracı İhracı
Özel Sektör Tahvil İhracı Özel Sektör Finansman
Bonosu İhracı Varlığa Dayalı Menkul
Kıymet İhracı Varlık Teminatlı Menkul
Kıymet İhracı
Şirket Değerlemesi
Fizibilite Çalışmaları Proje değerlendirilmesi
İNA yöntemi Nakit yaratma becerisi
Benzer Şirketler Borsa’da işlem gören benzer şirketlerin değerleri
Proje Finansmanı Danışmanlığı
Şirket birleşme ve satın almaları, Kapasite artırımı, tesis modernizasyonu ve bunun gibi yatırımlar için gerekli proje finansmanının sağlanması amacıyla danışmanlık hizmeti
Finansal Yapılandırma
Spin-off (Kısmi Bölünme) Varlıkların &
Yükümlülüklerin yeniden yapılandırılması
Yönetim danışmanlığı
Varlık Satışı Danışmanlığı
Üretim tesisi, bina, arsa, depo, fabrika, makine ekipman gibi varlıkların satış projeleri
Şirketlerin Ticari ve İktisadi Bütünlük satışları
Sermaye Artırımı & Çağrı İşlemleri
Sermaye artırımı Sermaye azaltımı ve eş anlı
sermaye artırımı Halka açık şirketlerin çağrı
işlemlerine aracılık Halka açık olmayan
şirketlerin çağrı işlemlerine aracılık
A1 Capital Yatırım Bankacılığı Departmanı hemen hemen her alanda sektör bilgisine ve kurumsal yatırımcı portföyüne sahiptir. Yatırım Bankacılığı takımının sermaye ve borçlanma piyasaları işlemlerinde, şirket satın alma ve birleşme faaliyetlerinde geniş tecrübeleri bulunmaktadır.
29
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Yatırım Bankacılığı Halka Arz Tecrübeleri
Tarım & Hayvancılık
Halka Arz Kasım 2013
8,2 milyon TL
Biyokimya & İlaç
Halka Arz
Devam etmektedir
Dış Ticaret
Halka Arz
Devam etmektedir
Sanayi
Halka Arz
Devam etmektedir
Çelik
Halka Arz
Devam etmektedir
Tekstil-Kimya
Halka Arz
Devam etmektedir
30
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Yatırım Bankacılığı Değerleme Tecrübeleri
Alkollü İçecek
Şirket Değerlemesi
2013
Alkollü İçecek
Marka Değerlemesi
2013
Tarım & Hayvancılık
Şirket Değerlemesi
2013
Taşa Toprağa Dayalı Sanayi
Şirket Değerlemesi
2013
Taşa Toprağa Dayalı Sanayi
Şirket Değerlemesi
2013
İş Makinaları
Şirket Değerlemesi
2013
İş Makinaları
Marka Değerlemesi
2013
Dış Ticaret
Şirket Değerlemesi
2014
Çelik
Şirket Değerlemesi
2014
Biyokimya & İlaç
Şirket Değerlemesi
2014
Sanayi
Şirket Değerlemesi
2014
Tekstil
Şirket Değerlemesi
2014
Enerji & Madencilik
Şirket Değerlemesi
2014
Afyon Jeotermal
31
Gizli ve Özeldir
4. A1 Capital Yatırım Bankacılığı Diğer Tecrübeleri
Yiyecek & İçecek
M&A
Devam Etmektedir
İnşaat
Proje Finansmanı
Devam Etmektedir
Gayrimenkul
M&A
Devam Etmektedir
Finans
Borçlanma Aracı İhracı
Devam Etmektedir
Yatırım Holding
Çağrıya Aracılık
2013
Yatırım Holding
Çağrıya Aracılık
(1)
2014
Gıda
Çağrıya Aracılık
Devam Etmektedir
Tarım
Çağrıya Aracılık
Devam Etmektedir
Yatırım Holding
Çağrıya Aracılık
(2)
Devam Etmektedir
Beybi Giz Plaza Meydan Sok. No:1 Kat:2 D:5 - 6 34398 Maslak/İstanbul
Tel: +90 212 371 18 00 | Faks: +90 212 371 1801 www.a1capital.com.tr