1/ Con información al cierre del jueves 02 de mayo de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
03 de mayo, 2019
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Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, con los inversionistas incorporando en sus decisiones el buen reporte de empleo en EUA, así como los múltiples reportes corporativos globales correspondientes al primer trimestre del año. El volumen de operación en algunos mer-cados (sobre todo Asia) se mantiene por debajo de su promedio debido a los feriados de Japón y China.
En EUA, el mercado laboral se mantiene sólido. La economía generó 263 mil empleos en abril, muy por arriba de lo esperado por el mercado (190 mil). La tasa de desempleo sorpresivamente bajó en dos décimas a 3.6%, su menor nivel en casi cinco décadas. A pesar de esta fortaleza, no se registran fuerte presiones inflacionarias ya que los salarios no dinamizan su crecimiento, al registrar una expansión anual de 3.2%, ligeramente por debajo del 3.3% pronosticado.
El reporte de empleo sustenta la postura actual de la FED de ser paciente sobre futuros pasos con relación a los movimientos de la tasa de inte-rés. Incluso, ahora la probabilidad que le da el mercado a un recorte de tasas en la reunión de diciembre bajó a 47.5% (ayer era 52%).
En la Eurozona, la tasa anual de inflación de la región se situó en abril en el 1.7%, tres décimas por encima del nivel registrado en marzo y su lectura más alta desde noviembre de 2018, como consecuencia de una significativa subida del precio de los servicios. Por su parte, el rubro subya-cente, que excluye el impacto del precio de la energía y de los alimentos frescos, así como del alcohol y del tabaco, se situó en abril en el 1.2%, cuatro décimas por encima de la subida registrada en marzo.
Respecto al tema de la guerra comercial, después de que el miércoles finalizó una nueva ronda de negociaciones en Pekín, se han estado publi-cando informaciones cruzadas sobre cuándo se rubricará el acuerdo comercial. Mientras algunos medios apuntan a que llegará tan pronto como la semana próxima, otros señalan que aún quedan muchas cuestiones pendientes de resolver. No obstante, en términos generales el ánimo es bueno sobre que ambas potencias llegarán a un entendimiento.
El precio internacional del petróleo (WTI) continúa alrededor de los 62 dólares por barril, afectado todavía por el aumento de los inventarios de crudo en EUA (mayores desde 2017) y la expectativa de que la producción de Rusia sea superior a la esperada.
Como es costumbre después de cada reunión de política monetaria de la FED, hoy tienen contemplado participar en distintos eventos el presiden-te de la FED de Chicago, Charles Evans; el vicepresidente de la FED, Richard Clarida; el presidente de la FED de Nueva York, John Williams; la gobernadora de la FED, Michelle Bowman; la presidenta de la FED de San Francisco, Mary Daly; el presidente de la FED de San Luis, James Bullard; el presidente de la FED de Dallas, Robert Kaplan, y la presidenta de la FED de Cleveland, Loretta Mester.
En México, la OCDE recortó su expectativa de crecimiento para nuestro país. Ahora estima una expansión de 1.6% para este año (antes 2.0%) y de 2.0% para 2020 (antes 2.3%). Mencionó que los principales factores de riesgo son la situación financiera de Pemex y un posible recorte de calificación para la petrolera, la incertidumbre en torno a la ratificación del T-MEC, la desaceleración económica mundial y las tensiones comercia-les globales.
El peso mexicano, como es costumbre siempre que se da a conocer el empleo en EUA, opera muy volátil, pero apreciándose hacia $19.05 spot en línea con el comportamiento generalizado del dólar.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.02 y $19.15 spot (el euro entre $1.114 y $1.119).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
3-may. 04:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Abr 1.7 1.6 1.4
3-may. 07:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Abr 263 181 196
3-may. 07:30 EUA Tasa de desempleo (%) Abr 3.6 3.8 3.8
3-may. 07:30 EUA Salarios promedio por hora (Var % anual) Abr 3.2 3.3 3.2
3-may. 09:00 EU ISM Servicios Abr 57.2 56.1
6-may. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Abr 52.50 52.50
6-may. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Abr 51.30 51.30
6-may. 8:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Abr 112.70
7-may. 8:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Feb 1.60
7-may. China Exportaciones (Var. % anual) Abr 14.20
8-may. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Mar -0.90 0.70
8-may. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 03-may 9.90
9-may. 7:30 EUA Precios al Productor (Var. % mensual) Abr 0.20 0.60
9-may. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 04-may 230
9-may. 7:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Mar -52.00 -49.40
9-may. 8:00 Mex Inflación (Var % anual) Abr 4.00
9-may. 8:00 Mex Inflación (Var % mensual) Abr 0.39
10-may. 7:30 EUA Inflación (Var % mensual) Abr 0.40 0.40
10-may. 7:30 EUA Inflación (Var % anual) Abr 2.00 1.90
10-may. 8:00 Mex Producción Industrial (Var % anual) Mar -0.80
Calendario de Indicadores Económicos (del 03 al 10 de mayo de 2019)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
18.70
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19.15
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.10 0.5 -0.7 -2.8 0.0 19.65
Dólar Spot EUA 19.12 0.7 -0.6 -2.7 0.2 19.65
Euro Spot 21.36 0.4 -0.8 -5.1 -6.3 22.52
Libra Spot 24.92 0.5 -1.3 -0.6 -3.8 25.07
Dólar Canadiense Spot 14.19 0.4 -1.6 -1.5 -4.2 14.41
Yen Spot 0.17 0.6 -0.6 -3.9 -1.1 0.18
Franco Suizo Spot 18.76 0.6 -2.6 -6.2 -1.8 20.00
Dólar por Euro 1.1172 -0.2 -0.3 -2.6 -6.5 1.1467
Yen por dólar 111.51 0.1 0.2 1.7 1.5 109.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.22 19.41 19.69 20.25
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2018
Var % diaria Var % en el año
Rublo ruso 0.84 -5.71
Peso mexicano 0.66 -2.69
Libra esterlina 0.14 -2.18
Yuan chino 0.00 -2.09
Peso chileno 0.46 -1.78
Rupia indonesa -0.04 -0.96
Rupia hindú -0.30 -0.59
Peso colombiano 0.70 0.05
Dólar australiano 0.21 0.70
Nuevo dólar taiwanés 0.05 1.16
Rand sudafricano 0.55 1.31
Yen japonés 0.12 1.66
Real brasileño 1.20 2.18
Euro 0.21 2.57
Zloty polaco 0.27 2.64
Won coreano 0.20 4.94
Peso argentino 1.25 18.86
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del jueves 02 de mayo de 2019
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 8.250 8.250 8.250 7.64 8.25
Fondeo Bancario* 8.350 8.270 8.282 7.69 8.30
Cetes 28 días 8.200 8.200 7.935 7.63 8.06
Cetes 91 días 8.150 8.150 8.119 7.84 8.30
Cetes 182 días 8.250 8.250 8.238 7.98 8.59
Cetes 364 días 8.150 8.150 8.266 8.06 8.67
TIIE 28 8.506 8.500 8.542 8.00 8.59
TIIE 91 8.513 8.503 8.553 8.06 8.64
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.98 7.87 8.12 7.81 8.87
5 años 7.89 7.92 8.09 7.91 8.79
10 años 8.01 8.49 8.40 7.93 9.11
20 años 8.37 8.60 8.63 8.14 9.59
30 años 8.57 8.47 8.58 8.11 9.12
UDIS (pesos) 6.28 6.28 6.26 6.05 6.23
Udibonos 30 años 4.04 4.04 4.20 3.93 4.60
UMS 2021 (dolares) 2.81 2.81 3.15 3.60 3.68
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 7.96 7.95 8.06 7.83 8.50
MBONO Dic-2024 7.95 7.94 8.09 7.93 8.64
MBONO Jun-2027 8.12 8.09 8.23 7.93 8.65
MBONO May-2031 8.27 8.24 8.41 8.02 8.75
MBONO Nov-2038 8.48 8.45 8.61 8.12 8.88
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 102 98 94 162 158 114
México 115 112 106 163 155 121
Brasil 174 173 149 311 207 208
Francia 26 28 17 40 38 24
Italia 187 182 88 290 208 185
España 53 55 38 95 80 62
Irlanda 30 30 23 43 42 30
Portugal 61 63 63 142 89 89
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2018Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 2.50 2.50 2.50 1.91 2.50
T-Bill 3 meses 2.39 2.40 2.40 1.95 2.47
5 años 2.35 2.30 2.43 2.74 2.51
10 años 2.54 2.50 2.62 2.91 2.68
30 años 2.93 2.90 2.99 3.11 3.01
Libor 3 meses 2.58 2.58 2.66 2.30 2.80
Libor 12 meses 2.71 2.72 2.87 2.76 3.01
Tasa PRIME 5.50 5.50 5.50 4.90 5.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EUA 2.54 2.50 2.68 México 8.13 8.10 8.66
Zona Euro 0.03 0.01 0.24 Chile 4.15 4.09 4.79
Japon -0.04 -0.04 0.00 Brasil 8.98 9.00 9.24
Reino Unido 1.19 1.15 1.28 Portugal 1.11 1.12 1.72
Italia 2.55 2.56 2.74 Grecia 3.34 3.37 4.40
España 0.997 1.001 1.42 China 3.40 3.44 3.31
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2018Actual PrevioCierre
2018Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* (0.9) 7.5 1,224.04 1,229.4 1,262.2 1,139
WTI (usd/barril) (3.2) 35.6 61.57 57.3 64.9 45.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.9 42.4 63.62 58.0 62.1 44.7
Oro (usd/onza troy) (0.5) (0.9) 1,270.63 1,298 1,269 1,281.8
Plata (usd/onza troy) (0.3) (5.6) 14.63 15.4 15.7 15.5
Cobre (usd/kg) (0.4) 6.1 279.05 283.3 292.8 263.4
Indice Agricola (0.1) (3.2) 1,210.5 1,262.8 1,283.2 1,251
Maiz (usd/bushel) 0.6 0.0 3.43 3.4 3.4 3.4
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
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2018
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
26
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en
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en
e.-
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ab
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9
WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del jueves 02 de mayo de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
03 de mayo, 2019
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 44,312.43 -0.64 1.47 6.42 -8.37 47.59 2.31 15.96 7.43
Dow Jones (EU) 26,307.79 -0.46 0.49 12.78 9.96 50.71 4.10 16.71 11.51
S&P 500 (EU) 2,917.52 -0.21 1.75 16.38 10.69 57.99 3.43 19.04 13.45
Bovespa (Brasil) 95,527.62 -0.86 -0.55 8.69 10.93 56.69 2.02 15.82 8.26
Dax (Alemania) 12,345.42 0.01 5.68 16.92 -2.11 80.60 1.62 16.14 7.67
FTSE 100 (Reino Unido) 7,351.31 -0.46 -0.54 9.26 -2.54 42.18 1.74 16.82 8.54
CAC40 (Francia) 5,538.86 -0.85 2.47 17.08 0.33 72.93 1.63 18.47 10.12
Nikkei 225 (Japón) 22,258.73 -0.22 4.97 11.21 -0.93 63.85 1.70 16.37 8.80
SSE Composite (China) 3,078.34 0.52 -2.90 23.43 -0.13 33.73 1.52 14.91 11.36
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
39,000
39,500
40,000
40,500
41,000
41,500
42,000
42,500
43,000
43,500
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,3402,3602,3802,4002,4202,4402,4602,4802,5002,5202,5402,5602,5802,6002,6202,6402,6602,6802,7002,7202,7402,7602,7802,8002,8202,8402,8602,8802,9002,9202,9402,960
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-4.7
-4.5
-2.9
-2.0
-1.8
2.0
2.2
2.4
2.6
4.8
GFNORTEO
GMEXICOB
GCC
PE&OLES
TLEVICPO
RA
GENTERA
MEGACPO
FEMSAUBD
ELEKTRA
-23.2
-17.8
-16.8
-15.2
-12.6
22.1
26.6
28.4
30.5
31.3
TLEVICPO
ALFAA
ALSEA
GRUMAB
MEXCHEM
GENTERA
OMAB
BSMXB
LABB
GMEXICOB
1/ Con información al cierre del jueves 02 de mayo de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
03 de mayo, 2019
/1
Actualización reciente
5.
Quincenal Acum. AnualAnual
(2q. Mzo '19)Quincenal Acum. Anual
Anual
(2q. Mzo '19)
INPC -0.03 0.49 4.38 4.06
Subyacente 0.40 1.41 3.94 3.60 No Subyacente -1.32 -2.20 5.77 5.54
Mercancias 0.28 1.44 3.74 3.73 Agropecuarios -0.19 -4.29 3.88 3.61
Servicios 0.52 1.39 4.10 3.44 Energét. Y Tarif. Gob. -2.10 -0.68 7.09 7.02
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE ABRIL DE 2019 (var. %)
Por actividades Por componentes
I-19 IV-18 2018 2017 2016 IV-18 III-18Ene-dic
182017 2016
1.3 1.7 2.0 2.0 2.9 Consumo Privado 1.4 2.2 2.2 3.0 3.7
Gasto Gubernamental 0.2 1.0 1.4 0.1 2.4
Primarias 5.9 3.0 2.4 3.4 3.5 Inversión Privada -2.3 0.4 0.6 -1.5 1.1
Secundarias -0.7 -0.9 0.2 -0.6 0.4 Exportaciones 4.3 8.6 5.7 3.8 3.5
Terciarias 1.9 2.7 2.8 3.0 3.9 Importaciones 5.6 6.4 6.2 6.5 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
feb.-19 ene.-19ene-feb
20192018 mar.-19
ene-mar
20192018
IGAE 1.1 1.2 1.1 1.9 Total de Trabajadores (miles)** 20,349 48.5 660.9 660.9
9.3 3.0 6.1 2.8 Permantenes (miles) 17,400 44.9 554.2 554.2
-0.9 -1.1 -1.0 0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,661 -2.9 89.0 89.0
1.2 1.3 1.3 1.5 mar-19 feb-19 2018 2017
Actividades Terciarias 1.7 2.2 2.0 2.7 Tasa de desempleo 3.25% 3.30% 3.35% 3.13%
1.6 1.4 1.5 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
mar.-19
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
feb.-19 ene.-19ene-feb
20192018 feb.-19 ene.-19
ene-feb
20192018
Exportaciones 3.5 5.6 4.5 10.1 Importaciones 2.7 6.0 4.4 10.4
Petroleras -0.7 -12.4 -6.2 29.0 Consumo -5.3 -2.3 -3.7 10.1
No Petroleras 3.8 7.1 5.4 8.9 Bienes Intermedios 5.2 7.8 6.5 10.3
Manufactureras 4.0 8.5 6.1 9.1 Bienes de Capital -5.5 4.8 -0.1 11.9
Automotriz 1.7 7.4 4.2 12.2 Balanza Comercial (md) 1,222 -4,810 -3,588 -13,159
2018* 2017 2016 feb.-19 ene.-19 2018 2017
11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 175.7 175.2 174.6 172.8
3.6 8.6 10.8
17.84 31.234 30.37
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2018 2019 1T. '19 4T. '18 3T. '18 2018
PIB 1/ 3.2 2.2 3.4 2.9
PIB México (var. % real anual) 2.00 1.60 abr 19 mar 19 dic 18 dic 17
Inflación (var. % anual) 4.83 3.90 Precios al consumidor2/
0.4 -0.1 0.1
Cetes 28 (cierre) 8.06 8.50 Precios al consumidor 3/ 1.9 1.9 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.65 20.20 Producción industrial 2/ -0.1 0.1 0.4
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.90 2.40 Producción industrial 3/ 2.8 3.5 4.0
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.6 3.8 3.9 4.1
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 263 189 222 175
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. mar 19 feb 19 2018 2017
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
97.8 93.8 98.3 95.9
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del jueves 02 de mayo de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000, México D.F.
Analistas Responsables:
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico
1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected]
1103 1103 Ext. 5693
Información Importante:
El presente documento y correo electrónico es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, decla-raciones, información histórica y estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo la opinión de la Dirección de Análisis Económico de CIBan-co S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa.
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