8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 1/10
Endeudamiento de las EntidadesFederativas
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. de mayo de
Kristobal Meléndez | [email protected]
La Ley de Disciplina Financiera de las Entidades Federativas y los Municipios entró en vigor el de abril de
. Con esta ley, la posibilidad de obtener nuevos créditos dependerá del nivel de endeudamiento. El presente
boletín, hace un análisis del nivel de endeudamiento que tiene cada una de las entidades federativas, de qué
fuente usa para el pago de sus adeudos, así como los ingresos que cuenta para cubrir estas obligaciones.
. Introducción
La Ley de Disciplina Financiera de las Entidades
Federativas y los Municipios() limita la Deuda Esta-
tal Garantizada al .% del PIB Nacional (artículo
) y pone un sistema de alertas (artículo ) que
clasica el nivel de endeudamiento en: sostenible,
en observación o elevado. Según sea el nivel de
endeudamiento, el Techo del Financiamiento Neto
se restringirá al %, % y % de sus ingresos de
libre disposición respectivamente (artículo ).
A continuación se evalúa el posible impacto que
esta nueva ley podría tener en cada uno de los es-
tados a través de analizar la deuda per cápita, tasa
de interés, plazo, indicadores de endeudamiento,
fuentes de pago, participaciones per cápita, apor-
taciones per cápita e ingresos locales per cápita.
. Endeudamiento desde diciem-
bre
Como se observa en el Cuadro , en términos
reales, el nivel de endeudamiento per cápita del
total de las entidades federativas creció .%
de diciembre a diciembre de . Desde
esa fecha, dicha deuda per cápita ha incremen-
tado %. Quintana Roo, Coahuila y Nuevo León se
han mantenido desde diciembre de como los
tres estados con mayor deuda per cápita. Oaxaca,
Chihuahua y Morelos fueron las tres entidades fe-
derativas que más se han endeudado per cápita
desde diciembre de . Nayarit y Coahuila, erande los estados más endeudados en diciembre de
, han disminuido su deuda per cápita .% y
. % respectivamente desde entonces.
Chihuahua, Quintana Roo y Coahuila son las
entidades federativas con mayor nivel de en-
deudamiento en marzo de si se considera
deuda/PIB Estatal o deuda/participaciones. Si se
considera deuda/ingresos totales, Quintana Roo,
Coahuila y Nuevo León son los tres estados con
mayor nivel de endeudamiento en marzo de
(ver Cuadro ). Este último indicador de endeuda-
miento es importante porque la fuente de pago
de la deuda considera ingresos totales como son
participaciones, aportaciones e ingresos locales
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 2/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
(ver Cuadros y ). De diciembre de a mar-
zo de , Chihuahua y Oaxaca son los estados
que más incrementaron su deuda/PIB Estatal. En
el mismo periodo, Nayarit dejó de ser el tercer es-
tado más endeudado si se considera el nivel de
deuda/PIB Estatal (ver Cuadros y ).
De los ocho estados con mayor deuda/PIB Es-
tatal, Chihuahua, Quintana Roo, Nayarit, Nuevo
León y Veracruz tienen una tasa promedio ponde-
rada por encima del promedio nacional en marzo
de . En estas entidades federativas el costo
de la deuda se hace mayor. Sin embargo, en com-
paración con otros estados, tienen mayor plazopara pagar sus adeudos (ver Cuadros y ). En di-
ciembre de , Coahuila, Quintana Roo, Nayarit,
Chiapas y Chihuahua eran las entidades federati-
vas con mayor nivel de endeudamiento que tenían
tasas de interés por encima del promedio nacional
(ver Cuadros y ).
. Fuente de pago
Como se observa en los Cuadros y , las parti-
cipaciones son la principal fuente de recursos con
la que se pagan los adeudos tanto de los estados
como de los municipios. Esta fuente ha incremen-
tado desde diciembre de . Aunque las aporta-
ciones son la menor fuente de pago de deuda, su
uso ha incrementado desde . Por lo que cada
vez se utilizan menores recursos propios para elpago de adeudos (ver Cuadros y ).
En marzo de , Tamaulipas, Nuevo León y
Oaxaca son los estados que destinaron mayores
recursos propios para liquidar su deuda (ver Cua-
dro ). Sin embargo, Oaxaca fue el estado que me-
nores ingresos locales per cápita tuvo en (ver
Cuadro ). Lo que hace que sus ingresos locales
disponibles sean aún menores. En diciembre de
, Oaxaca, Chihuahua y Tamaulipas eran los es-
tados que usaban mayores recursos propios para
el pago de deuda (ver Cuadro ).
Los municipios de Tlaxcala, Jalisco, Puebla, Gua-
najuato y Querétaro concentran niveles de par-
ticipación en el endeudamiento superiores a los
municipios de otros estados en marzo de (ver
Cuadro ). En diciembre de , los municipios de
Morelos concentraban el .% de la deuda total
del estado. Para marzo de , su participaciónen la deuda estatal disminuyó a . % (ver Cua-
dros y ). En diciembre de , los municipios
de Puebla pagaban el .% de sus adeudos con
recursos propios (ver Cuadro ). En marzo de ,
los municipios de Tamaulipas pagaron el .%
de su deuda con ingresos locales (ver Cuadro ).
. Ingresos de los estados
El nivel de ingresos, ya sea por participaciones,
aportaciones o recursos propios es importante
porque a nal de cuentas sirve para liquidar los
adeudos. Como se observa en el Cuadro , la Ciu-
dad de México, Campeche y Baja California Sur
son los tres estados con mayores ingresos totales
per cápita en marzo de . Ciudad de México,
Quintana Roo y Nuevo León fueron las entidadesfederativas con mayores recursos propios per cá-
pita en , que coinciden en ser los estados con
mayor recaudación de agua y predial per cápita.
Las participaciones per cápita, que son la prin-
cipal fuente de pago de adeudos tanto estatales
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 3/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
como municipales (ver Cuadros y ), representan
.% de los ingresos totales per cápita. Ciudad
de México, Campeche y Tabasco son los estados
que más participaciones per cápita recibirán en.
. Conclusiones
La deuda per cápita, deuda/PIB Estatal, deu-
da/participaciones y deuda/ingresos totales son
distintos indicadores del nivel de endeudamiento
de los estados. La tasa de interés y el plazo tam-
bién son importantes para medir el costo nancie-
ro. Un análisis en conjunto de todos estos elemen-
tos ayudan a detectar que Quintana Roo, Coahuila,
Nuevo León y Chihuahua son las entidades federa-
tivas con mayor nivel de endeudamiento en marzo
de .
De diciembre de a marzo de , los
estados y municipios han disminuido el uso
de recursos propios para liquidar adeudos. Sinembargo, estos recursos pueden ser útiles para
disminuir el nivel de endeudamiento ya que,
comparativamente, varios estados tienen niveles
bajos de recaudación local per cápita.
Referencias
[] CONGRESO DE LA UNIÓN . Decreto por el que
se expide la ley de disciplina nanciera de
las entidades federativas y los municipios, y
se reforman, adicionan y derogan diversas
disposiciones de las leyes de coordinación
scal, general de deuda pública y general de
contabilidad gubernamental. Disponible en
http://www.dof.gob.mx/nota_detalle.php?
codigo=5434883&fecha=27/04/2016, .
Ingresado el de mayo de .
[] SECRETAR ÍA DE HAC IE ND A Y CRÉ DITO PÚB LI-
CO (SHCP). Obligaciones nancieras de
entidades federativas, municipios y or-
ganismos, serie histórica. Disponible en
http://obligaciones_entidades.hacienda.
gob.mx/es/OBLIGACIONES_ENTIDADES/2012,
. Ingresado el de mayo de .
[] SECRETAR ÍA DE HAC IENDA Y CRÉ DITO PÚB LICO
(SHCP). Acuerdo por el que se da a conocer
a los gobiernos de las entidades federativas
la distribución y calendarización para la
ministración durante el ejercicio scal ,
de los recursos correspondientes a los ramos
generales participaciones a entidades
federativas y municipios, y aportaciones
federales para entidades federativas y munici-
pios. diario o
cial de la federación. Disponibleen http://dof.gob.mx/nota_detalle.php?
codigo=5376981&fecha=23/12/2014, .
Ingresado el de mayo de .
[] SECRETAR ÍA DE HAC IENDA Y CRÉ DITO PÚB LICO
(SHCP). Acuerdo por el que se da a conocer a
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 4/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
Cuadro : Deuda per cápita de entidades federativas a , , y
Deuda per cápita Variación
Entidad federativa Marzo Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre
a Marzo
Diciembre
a Diciembre
Quintana Roo $,. $,. $,. $,. . % . %
Coahuila $,. $,. $,. $. -. % . %
Nuevo León $,. $,. $,. $,. . % . %
Chihuahua $,. $,. $,. $,. . % . %
Ciudad de México $,. $,. $,. $,. . % -. %
Sonora $,. $,. $,. $,. . % . %
Veracruz $,. $,. $,. $,. -. % . %
Nayarit $,. $,. $,. $. -. % . %
Zacatecas $,. $,. $,. $. . % . %
Baja California $,. $,. $,. $,. . % . %
Colima $,. $,. $,. $,. . % . %
Durango $,. $,. $,. $,. . % . %
Tamaulipas $,. $,. $,. $. . % . %
Michoacán $,. $,. $,. $,. -. % . %
Chiapas $,. $,. $,. $. -. % . %
Jalisco $,. $,. $,. $,. -. % . %
Oaxaca $,. $,. $,. $. . % . %
Baja California Sur $,. $,. $,. $,. . % . %
Morelos $,. $,. $,. $. . % . %
Sinaloa $,. $,. $,. $,. -. % . %
México $,. $,. $,. $,. -. % -. %
Aguascalientes $,. $,. $,. $,. -. % . %
Hidalgo $,. $,. $,. $,. . % -. %
Tabasco $,. $,. $,. $. -. % . %
Campeche $,. $,. $,. $. . % N/A
San Luis Potosí $,. $,. $,. $,. -. % . %
Puebla $,. $,. $,. $. -. % . %
Guanajuato $,. $,. $,. $. -. % . %
Yucatán $,. $,. $,. $. -. % . %
Querétaro $. $. $,. $,. -. % -. %
Guerrero $. $. $. $,. -. % -. %
Tlaxcala $. $. $. $. -. % -. %
Nacional $,. $,. $,. $,. . % . %
Nota(s): Entidades federativas ordenadas por deuda per cápita Marzo de forma descendente.
- estado con peor desempeño - estado con peor desempeño - estado con peor desempeño
- estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño
Este ranking de desempeño es elaborado por el CIEP con independencia de los semáforos de endeudamiento.
Los montos están deactados con el índice de precios implícitos del producto interno bruto a pesos de .
Fuente(s): Elaborado por el CIEP con información de ()
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 5/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
Cuadro : Indicadores de endeudamiento a Marzo de
Entidad federativa Deuda / PIBE Deuda /
Participaciones
Deuda /
Ingresos totales
Tasa de
interésPlazo
Chihuahua . % . % . % . % . años
Quintana Roo . % . % . % . % . años
Coahuila . % . % . % . % . años
Chiapas . % . % . % . % . años
Nayarit . % . % . % . % . años
Nuevo León . % . % . % . % . años
Veracruz . % . % . % . % . años
Oaxaca . % . % . % . % . años
Sonora . % . % . % . % . años
Michoacán . % . % . % . % . años
Zacatecas . % . % . % . % . años
Baja California . % . % . % . % . años
Durango . % . % . % . % . años
Colima . % . % . % . % . años
México . % . % . % . % . años
Tamaulipas . % . % . % . % . años
Morelos . % . % . % . % . años
Ciudad de México . % . % . % . % . años
Jalisco . % . % . % . % . años
Sinaloa . % . % . % . % . años
Hidalgo . % . % . % . % . años
Baja California Sur . % . % . % . % . años
Aguascalientes . % . % . % . % . años
Puebla . % . % . % . % . años
San Luis Potosí . % . % . % . % . años
Guerrero . % . % . % . % . años
Guanajuato . % . % . % . % . años
Yucatán . % . % . % . % . años
Tabasco . % . % . % . % . años
Querétaro . % . % . % . % . años
Campeche . % . % . % . % . años
Tlaxcala . % . % . % . % . años
Nacional . % . % . % . %
Nota(s): PIBE signica Producto Interno Bruto Estatal.
Entidades federativas ordenadas por deuda/ PIBE de forma descendente.
- estado con peor desempeño - estado con peor desempeño - estado con peor desempeño
- estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño
Este ranking de desempeño es elaborado por el CIEP con independencia de los semáforos de endeudamiento.
Fuente(s): Elaborado por el CIEP con información de ()
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 6/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
Cuadro : Indicadores de endeudamiento a Diciembre de
Entidad federativa Deuda / PIBEDeuda /
Participaciones
Tasa de
interésPlazo
Coahuila . % . % . % . añosQuintana Roo . % . % . % . años
Nayarit . % . % . % . años
Chiapas . % . % . % . años
Chihuahua . % . % . % . años
Veracruz . % . % . % . años
Michoacán . % . % . % . años
Nuevo León . % . % . % . años
Sonora . % . % . % . años
Baja California . % . % . % . años
Zacatecas . % . % . % . años
México . % . % . % . años
Jalisco . % . % . % . años
Colima . % . % . % . años
Tamaulipas . % . % . % . años
Ciudad de México . % . % . % . años
Sinaloa . % . % . % . años
Durango . % . % . % . años
Oaxaca . % . % . % . años
Aguascalientes . % . % . % . años
Puebla . % . % . % . años
Morelos . % . % . % . añosSan Luis Potosí . % . % . % . años
Baja California Sur . % . % . % . años
Hidalgo . % . % . % . años
Guerrero . % . % . % . años
Guanajuato . % . % . % . años
Yucatán . % . % . % . años
Tabasco . % . % . % . años
Querétaro . % . % . % . años
Campeche . % . % . % . años
Tlaxcala . % . % . % . años
Nacional . % . % . %
Nota(s): PIBE signica Producto Interno Bruto Estatal.
Entidades federativas ordenadas por deuda/ PIBE de forma descendente.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público no calculaba deuda / ingresos totales en .
- estado con peor desempeño - estado con peor desempeño - estado con peor desempeño
- estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño
Este ranking de desempeño es elaborado por el CIEP con independencia de los semáforos de endeudamiento.
Fuente(s): Elaborado por el CIEP con información de ()
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 7/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
Cuadro : Fuente de pago de la deuda de estados y municipios a Marzo de
Deuda de estados Deuda de municipios
Fuente de pago Fuente de pago
Entidad federativa Participaciones AportacionesIngresos
propiosParticipaciones Aportaciones
Ingresos
propios
Participación
de municipios
en la deuda
Tlaxcala . % . % . % . % . % . % . %
Jalisco . % . % . % . % . % . % . %
Puebla . % . % . % . % . % . % . %
Guanajuato . % . % . % . % . % . % . %
Querétaro . % . % . % . % . % . % . %
Baja California Sur . % . % . % . % . % . % . %
Campeche . % . % . % . % . % . % . %
Baja California . % . % . % . % . % . % . %
Sinaloa . % . % . % . % . % . % . %
Guerrero . % . % . % . % . % . % . %
Morelos . % . % . % . % . % . % . %
Sonora . % . % . % . % . % . % . %
San Luis Potosí . % . % . % . % . % . % . %
México . % . % . % . % . % . % . %
Durango . % . % . % . % . % . % . %
Quintana Roo . % . % . % . % . % . % . %
Tamaulipas . % . % . % . % . % . % . %
Tabasco . % . % . % . % . % . % . %
Colima . % . % . % . % . % . % . %Nayarit . % . % . % . % . % . % . %
Yucatán . % . % . % . % . % . % . %
Aguascalientes . % . % . % . % . % . % . %
Veracruz . % . % . % . % . % . % . %
Nuevo León . % . % . % . % . % . % . %
Zacatecas . % . % . % . % . % . % . %
Chiapas . % . % . % . % . % . % . %
Oaxaca . % . % . % . % . % . % . %
Michoacán . % . % . % . % . % . % . %
Hidalgo . % . % . % . % . % . % . %
Coahuila . % . % . % . % . % . % . %
Chihuahua . % . % . % . % . % . % . %
Ciudad de México . % . % . % . % . % . % . %
Nacional . % . % . % . % . % . % . %
Nota(s): Las columnas de deuda de estados no incluyen la deuda de municipios
Fuente(s): Elaborado por el CIEP con información de ()
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 8/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
Cuadro : Fuente de pago de la deuda de estados y municipios a Diciembre de
Deuda de estados Deuda de municipios
Fuente de pago Fuente de pago
Entidad federativa Participaciones AportacionesIngresos
propiosParticipaciones Aportaciones
Ingresos
propios
Participación
de municipios
en la deuda
Tlaxcala . % . % . % . % . % . % . %
Morelos . % . % . % . % . % . % . %
Jalisco . % . % . % . % . % . % . %
Puebla . % . % . % . % . % . % . %
Querétaro . % . % . % . % . % . % . %
Baja California . % . % . % . % . % . % . %
Durango . % . % . % . % . % . % . %
Guanajuato . % . % . % . % . % . % . %
Baja California Sur . % . % . % . % . % . % . %
Guerrero . % . % . % . % . % . % . %
Campeche . % . % . % . % . % . % . %
Aguascalientes . % . % . % . % . % . % . %
Colima . % . % . % . % . % . % . %
Tamaulipas . % . % . % . % . % . % . %
Sinaloa . % . % . % . % . % . % . %
Quintana Roo . % . % . % . % . % . % . %
Sonora . % . % . % . % . % . % . %
México . % . % . % . % . % . % . %
Nuevo León . % . % . % . % . % . % . %San Luis Potosí . % . % . % . % . % . % . %
Tabasco . % . % . % . % . % . % . %
Nayarit . % . % . % . % . % . % . %
Yucatán . % . % . % . % . % . % . %
Chiapas . % . % . % . % . % . % . %
Veracruz . % . % . % . % . % . % . %
Hidalgo . % . % . % . % . % . % . %
Michoacán . % . % . % . % . % . % . %
Oaxaca . % . % . % . % . % . % . %
Zacatecas . % . % . % . % . % . % . %
Chihuahua . % . % . % . % . % . % . %
Coahuila . % . % . % . % . % . % . %
Ciudad de México . % . % . % . % . % . % . %
Nacional . % . % . % . % . % . % . %
Nota(s): Las columnas de deuda de estados no incluyen la deuda de municipios
Fuente(s): Elaborado por el CIEP con información de ()
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 9/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
Cuadro : Ingresos de las entidades federativas a Marzo de
Entidad federativaIngresos totales
per cápita
Participaciones
per cápita
Aportaciones
per cápita
Impuestos y
derechos locales
per cápita
Recaudación de
agua y predial
per cápita
Ciudad de México $,. $,. $,. $,. $,.
Campeche $,. $,. $,. $,. $.
Baja California Sur $,. $,. $,. $,. $,.
Chihuahua $,. $,. $,. $,. $,.
Colima $,. $,. $,. $,. $,.
Tabasco $,. $,. $,. $,. $.
Quintana Roo $,. $,. $,. $,. $,.
Aguascalientes $,. $,. $,. $,. $.
Nuevo León $,. $,. $,. $,. $,.
Sonora $,. $,. $,. $,. $.
Querétaro $,. $,. $,. $,. $,.Zacatecas $,. $,. $,. $,. $.
Nayarit $,. $,. $,. $,. $.
Guerrero $,. $,. $,. $. $.
Oaxaca $,. $,. $,. $. $.
Baja California $,. $,. $,. $,. $,.
Chiapas $,. $,. $,. $. $.
Durango $,. $,. $,. $,. $.
Coahuila $,. $,. $,. $,. $.
Sinaloa $,. $,. $,. $,. $,.
Tamaulipas $,. $,. $,. $,. $.
Hidalgo $,. $,. $,. $. $.
San Luis Potosí $,. $,. $,. $,. $.
Tlaxcala $,. $,. $,. $. $.
Yucatán $,. $,. $,. $,. $.
Veracruz $,. $,. $,. $. $.
Jalisco $,. $,. $,. $,. $.
Michoacán $,. $,. $,. $. $.
Morelos $,. $,. $,. $,. $.
México $,. $,. $,. $,. $.
Guanajuato $,. $,. $,. $,. $.
Puebla $,. $,. $,. $,. $.
Nacional $,. $,. $,. $,. $.
Nota(s): Entidades federativas ordenadas por ingresos totales per cápita de forma descendente.
- estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño - estado con mejor desempeño
- estado con peor desempeño - estado con peor desempeño - estado con peor desempeño
Este ranking de desempeño es elaborado por el CIEP con independencia de los semáforos de endeudamiento.
Los montos están deactados con el índice de precios implícitos del producto interno bruto a pesos de .
Fuente(s): Elaborado por el CIEP con información de ()()()()
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. tw: @ciepmx –
fb: /ciepmx
8/16/2019 Endeudamiento de las Entidades Federativas 2016
http://slidepdf.com/reader/full/endeudamiento-de-las-entidades-federativas-2016 10/10
de mayo de Endeudamiento de las Entidades Federativas de
los gobiernos de las entidades federativas la
distribución y calendarización para la minis-
tración durante el ejercicio scal , de los
recursos correspondientes a los ramos genera-les participaciones a entidades federativas y
municipios, y aportaciones federales para
entidades federativas y municipios. Disponible
en http://dof.gob.mx/nota_detalle.php?
codigo=5420652&fecha=18/12/2015, .
Ingresado el de mayo de .
[] SECRETAR ÍA DE HAC IENDA Y CRÉ DITO PÚB LICO
(SHCP). Acuerdo por el cual se da a conocer
el informe sobre la recaudación federal
participable y las participaciones federales,
así como los procedimientos de cálculo, por
el mes de marzo de . Disponible en
http://www.dof.gob.mx/nota_detalle.php?
codigo=5435449&fecha=29/04/2016, .
Ingresado el de mayo de .
[] SECRETAR ÍA DE HAC IE ND A Y CRÉ DITO PÚB LI-
CO (SHCP). Obligaciones nancieras de
entidades federativas, municipios y or-
ganismos, serie histórica. Disponible en
http://obligaciones_entidades.hacienda.
gob.mx/es/OBLIGACIONES_ENTIDADES/2016,
. Ingresado el de mayo de .
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria A C tw: @ciepmx fb: /ciepmx