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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
ssssssssssssssssssssaaaaa
Comportamiento de la Economía y Sector Microfinanciero en Honduras
Serie No.3 - Diciembre 2011
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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
1. EL ENTORNO INTERNACIONAL 1.1 Perspectivas de Crecimiento Económico A pesar de la entrada de la crisis en la zona del euro en
una nueva fase peligrosa y de los constantes riesgos
financieros en que se encuentra la economía mundial,
la actividad económica continuó en crecimiento,
el producto mundial creció a una tasa anualizada de 3.8%,
a raíz del aumento del 1.6% en las economías avanzadas
y del 6.2% en las economías de los mercados emergentes y
en desarrollo, en la cual destacan la de China e India con
9.2% y 7.4% respectivamente.
En cuanto a Las Perspectivas de la Economía Mundial del
Fondo Monetario Internacional para el año 2012,
estas apuntan a una desaceleración, pero no a un estado
crítico. Según las proyecciones, la mayoría de las
economías avanzadas evitan una nueva recesión,
mientras que las economías emergentes y en desarrollo
ven desacelerarse el fuerte ritmo de la actividad.
En especifico las estimaciones prevén que el producto
mundial será de 3.3% denotando una reducción de 0.5 pp
con relación al año 2011. A pesar de esto destaca la
recuperación de la economía Japonesa la cual se estima
crecerá en 1.7% luego del decrecimiento de -0.9% a raíz
del terremoto.
1.2 La Economía de Latinoamérica y el Caribe Crecerá en 3.7% en 2012. Según las previsiones de la CEPAL el año 2012 se
caracterizará por un menor crecimiento de la economía
mundial, así como por los riesgos latentes en los mercados
financieros de las economías avanzadas.
En este contexto, se estima un crecimiento económico
para la región del orden de 3.7%1, lo que implicaría una
desaceleración, sin el riesgo de una crisis económica para
la región. Sin embargo, los países Latinoamericanos y del
Caribe deben prepararse para un posible escenario aún
más desfavorable; vinculado con los riesgos relacionados
con la Zona Euro, cuya materialización tendría
repercusiones imprevisibles en los mercados globales,
afectando inevitablemente el desempeño de la región.
Se proyecta que en Latinoamérica y el Caribe el
crecimiento en el 2012 estará liderado por Haití (8.0%),
seguido por Panamá (6.5%), Perú (5.0%), Ecuador (5.0%) y
Argentina (4.8%).
1 La proyección de crecimiento de la CEPAL (3.7%) es superior en 0.1 pp a la
proyección del FMI (3.6%) para Latinoamérica y el Caribe.
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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
1.3 La inflación Los precios de las materias primas en general
disminuyeron en 2011, como consecuencia de la menor
demanda mundial. Sin embargo, los precios del petróleo
se han mantenido firmes en los últimos meses, debido
principalmente a factores relacionados con la oferta.
Además, los riesgos geopolíticos a los que están expuestos
dichos precios han recrudecido. Se prevé que estos riesgos
permanecerán elevados por cierto tiempo, y que los
precios del petróleo continuaron aumentando a pesar de
las perspectivas de desaceleración de la actividad mundial.
En lo que se refiere a las otras materias primas, se prevé
que la mejora de las condiciones de la oferta y la
desaceleración de la demanda provocarán nuevas
reducciones de precios. Según las proyecciones, los
precios de las materias primas distintas del petróleo se
reducirán un 14% en 2012.
En conclusión se proyecta que la inflación mundial de los
precios al consumidor cederá a medida que la demanda se
atenúe y que los precios de las materias primas se
estabilicen o retrocedan. En las economías avanzadas, la
abundante capacidad económica ociosa y las expectativas
de inflación bien ancladas mantendrán las presiones
inflacionarias bajo control. En las economías emergentes
y en desarrollo también se espera una disminución de las
presiones, al desacelerarse el crecimiento y la inflación
de precios de los alimentos. Aun así, se prevé que la
inflación persistirá en algunas regiones. En general, se
proyecta que los precios al consumidor en estas
economías se desacelerarán, y que la inflación bajará a
aproximadamente a 6.25% durante 2012, con respecto a
un nivel de más de 7.25% en 2011.
2. DESEMPEÑO DE LA ECONOMIA HONDUREÑA 2.1 Índice de Precios al Consumidor Al cierre de 2011, la inflación interanual fue de 5.6%,
situándose por debajo del rango meta establecido en el
Programa Monetario 2011-2012.
La variación interanual del IPC a Diciembre de 2011 fue de
5.6%, con una disminución de 0.9 pp en relación a la
registrada en el mismo mes del año 2010 (6.5%).
Cabe señalar que la inflación observada al cierre de 2011
estuvo por debajo del límite inferior del rango meta
contemplado en el Programa Monetario 2011–2012
(8.0% ± 1.0 pp).
La inflación mensual durante Diciembre de 2011 fue de
0.2% y la tasa de variación promedio de 12 meses cerró en
6.8%.
Aproximadamente el 58.9% de los 282 bienes y servicios
que componen el IPC aumentó de precio, destacándose
entre los que más aportaron al resultado del mes los
siguientes: alquiler de vivienda, suministro de electricidad
en vivienda, vegetales, así como los productos derivados
de la leche (queso, mantequilla y quesillo).
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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
2.2 Comercio de Mercaderías Durante el año 2011 Honduras registró exportaciones por
un monto de US$ 3,974.5 millones, reflejando un
crecimiento del 21.2% (US$ 696.1 millones) en
comparación al año 2010. A su vez, el valor de las
importaciones fue de US$ 8,750.4 millones, denotando un
aumento de 24.8%( US$ 1,741.0 millones). El déficit en la
balanza comercial ascendió a US$ -4,775.9 millones,
superior en 28% (US$ -1,044.9 millones) en relación al año
2010.
2.3 Remesas Familiares El flujo de remesas familiares en el año 2011 observo un
crecimiento anual de 13.3%, alcanzando un monto de
US$ 2,862.0 millones, superior en US$ 336.3 millones
al año 2010, el cual ascendió a US$ 2,525.7 millones.
A nivel de Centroamérica Guatemala es el país con mayor
flujo de remesas, seguido de El Salvador, Honduras,
Nicaragua y Costa Rica. El flujo total de remesas en la
región ascendió a US$ 12,472.0 denotando un incremento
de 9.3% con relación al periodo anterior.
2.4 Crédito del Sector Financiero Supervisado De acuerdo a cifras reportadas por las instituciones
financieras supervisadas al 31 de Diciembre de 2011,
el saldo de crédito total es de L. 150,338.9 millones,
observando una tasa de crecimiento interanual de 11.8%
(L. 15,898.0 millones).
El incremento reflejado, es generado por el crecimiento
interanual de 15.7 % (L. 5,550.7 millones) en el crédito en
moneda extranjera y de 10.4 % (L. 10,347.2 millones) en
moneda nacional.
2.5 Depósitos de Ahorro del Sector Financiero
Supervisado Al 31 de Diciembre de 2011, el sistema financiero
supervisado mantuvo recursos por L. 163,470.4 millones,
los cuales mostraron un crecimiento interanual de 13.3%
(L. 19,230.0 millones). Lo anterior fue resultado del
aumento en la captación en moneda extranjera de 12.1%
(L. 5,145.74 millones) y en moneda nacional de 13.9%
(L. 14,084.3 millones).
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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
3. EL SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS 3.1 Principales Datos Institucionales de las Afiliadas a la
REDMICROH Al 31 de Diciembre de 2011 el saldo de la cartera de
préstamos de las instituciones afiliadas a la REDMICROH
es de L. 4,717.9 millones (US$ 245.9 millones) distribuidos
en 194,042 clientes, atendidos a través de 260 oficinas,
diseminadas en 17 de los 18 departamentos del país.2
3.2 Principales Cuentas de Balance y Estado de Resultados
El saldo de activos totales de las afiliadas a la REDMICROH
al mes de Diciembre de 2011 es de L. 6,637.5 millones,
de los cuales L. 3,622.2 millones son financiados por
pasivos y el resto por capital y reservas, por un monto de
L. 3,015.2 millones.
Los ingresos y egresos acumulados de Enero a Diciembre
2011, son de L. 1,205.4 y L. 1,117.5 millones
respectivamente. Los excedentes del periodo ascendieron
a L. 87.9 millones.3
2 A Diciembre 2011 la REDMICROH cuenta con 26 instituciones afiliadas; de estas,
Fundación Covelo es la única institución de segundo piso, es por ello que no se incluyen sus
cifras en este boletín.
3 Las cuentas de Estado de Resultados no incluyen la información de BANHCAFE y FUNDEVI.
3.3 Principales indicadores de gestión A continuación se presenta la mediana de los principales
indicadores de gestión de las instituciones afiliadas
a la REDMICROH al mes de Diciembre de 2011:
3.4 Evolución de Clientes y Cartera Al mes de Diciembre de 2011 la cartera de creditos de las
instituciones afiliadas a la REDMICROH continuó su
tendencia creciente; denotando un aumento de
L. 1,264.8 millones( US$ 65.9 millones) con relacion al mes
de Diciembre del año 2010, equivalente a una tasa de
incremento del 36.6%.4
En clientes la tasa de crecimiento anual fue de 13.6%
producto del aumento de 23,199 prestatarios.5
4 De los L. 1,264.8 millones de aumento en cartera activa, L. 668.0 millones corresponden al
ingreso de FINSOL (L. 663.0 millones) y Wanigu (L. 5.0 millones) como nuevas instituciones
afiliadas a la REDMICROH.
5 Del aumento de 23,199 prestatarios; 7,711 pertenecen al ingreso de FINSOL (6,587) y
Wanigu (1,124), como nuevas instituciones afiliadas a la REDMICROH.
Activos 6637,535.2 1205,497.6
Pasivos 3622,259.9 1117,569.7
Capital y Reservas 3015,280.5 87,927.9
Estados Financieros Consolidados y Resumidos
Instituciones Afiliadas a la REDMICROH
Diciembre 2011- Cifras en miles de Lempiras
Balance General Estado de Resultados
Egresos
Ingresos
Exedentes
No.
Oficinas
ADRA NR NR NR NR NR NR
ADEPES 49,416 1,647 7.1% 1 62,753 36,765
ADICH 31,618 4,292 7.3% 5 49,093 12,903
AHSETFIN 19,400 2,569 1.0% 2 22,841 4,835
BANHCAFE 195,672 7,610 0.9% 34 200,511 121,356
BANCO POPULAR 853,832 17,743 6.1% 22 1094,962 381,520
CCICH 3,204 143 10.0% 1 6,960 4,334
CREDISOL (OPDF) 73,857 3,732 3.0% 4 87,884 55,920
FAMA (OPDF) 247,770 18,802 6.5% 15 298,947 95,015
FHA 24,749 1,578 12.5% 3 30,456 28,088
FINCA (FINANCIERA) 137,003 10,233 2.4% 16 166,695 50,563
FUNDAHMICRO 83,577 8,824 6.6% 8 110,972 19,720
ADELANTE 20,649 6,250 2.5% 5 26,698 16,079
FUNHDE 4,139 177 10.3% 1 10,243 10,163
FUNDEVI 812,612 14,547 14.8% 19 1708,702 1464,602
FUNED (OPDF) 108,715 11,801 11.5% 15 140,297 45,422
HDH (OPDF) 285,068 14,934 1.8% 15 339,065 98,357
IDH 50,133 10,651 17.4% 9 58,848 30,112
INHDEI 12,516 612 27.5% 5 20,187 11,184
ODEF (FINANCIERA) 808,016 29,253 3.1% 32 1050,424 150,933
PILARH (OPDF) 94,965 7,141 3.4% 9 111,985 27,545
PRISMA 24,838 1,717 2.6% 4 27,523 10,531
WRH 108,122 12,075 2.5% 13 158,672 148,844
WANIGU 5,008 1,124 5.9% 3 6,943 3,095
FINSOL(FINANCIERA) 663,033 6,587 1.9% 19 845,872 187,397
Total L. 4717,914 194,042 6.0% 260 L. 6637,535 L. 3015,280
Capital y
ReservasActivos Totales
Cartera
CrediticiaInstitucion
Principales Datos Institucionales Afliadas a La REDMICROH
Diciembre 2011 - Cifras en miles de Lempiras
Clientes% Morosidad
> 30 dias
L. 3452,737
Clientes por oficial de credito(Productividad) 224
Eficiencia administrativa 25%
Gasto por cliente L. 4,605
Tasa de desercion de clientes 25%
Rotacion de cartera (Veces al año) 1.4
78%
84%
Razon de activos fi jo 7%
1.6
41%
Mora de 1 a 30 dias 5%
6.0%
Incobrabilidad 1.5%
34%
3%
10%
112%
Rentabilidad de los activos
Mora mayor a 30 dias
Razon activos productivos
Cartera por oficial de credito
Servicio de credito
Auotosuficiencia financiera
Rentabilidad del patrimonio
Total pasivo / patrimonio
Patrimonio / Activos totales (Solvencia patrimonial)
Rendimiento activos productivos
Principales Indicadores de la Industria Microfinanciera en Honduras
REDMICROH - Diciembre 2011
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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
3.5 Depósitos de Ahorro Al mes de Diciembre 2011 el saldo de depósitos de ahorro
de las instituciones afiliadas a la REDMICROH es de
L. 1,093.1 millones distribuidos en 7 de las 9 instituciones
reguladas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros
(CNBS). En relación a la distribución de los ahorros destaca
ODEF con el 31%, Banco Popular con 29%, FINSOL con 24%
y FAMA-OPDF con un 8%.
3.6 Perspectiva de Impacto y Género de La REDMICROH De los 194,042 clientes atendidos a Diciembre de 2011,
el 51.5%(100,033) corresponde a metodologías grupales
(Grupo solidario 18.5% y Banco Comunal 33.0%). Debido a
que estas se orientan a personas de bajos recursos que no
cuentan con los requisitos para acceder al sistema
financiero formal, los montos promedios de los préstamos
otorgados son mucho menores que los de crédito
Individual (Banco Comunal L. 3,011.97, Grupo Solidario
L. 6,385.05 e individual L. 45,690.89), es por ello que la
cartera de créditos grupal solo representa el 9.0%(L. 422.5
millones) de la cartera total (Grupo solidario 4.9% y Banco
Comunal 4.1%).6
La cartera rural representa el 44.2% de la cartera total,
equivalente a L. 1,791.0 millones distribuidos en 101,250
clientes, que representan el 52.2% del total. La cartera
colocada a mujeres representa el 62.2% equivalente a
L. 2,522.4 millones, distribuidos en 114,103 clientas.
El número de colaboradores es de 2,373 de los cuales 928
son mujeres que representan el 39.1% de la fuerza laboral
de las instituciones afiliadas a la REDMICROH.
4. ENFOQUE ESPECIAL 4.1 Principales Indicadores de gestión por tipo de institución afiliada a la REDMICROH7
A continuación se presenta la mediana de los principales
indicadores de gestión por tipo de institución afiliada
a la REDMICROH al mes de Diciembre de 2011:
6 De las instituciones afiliadas a REDMICROH al mes de Diciembre de 2011, seis no utilizan
metodologías grupales, estas son: ADEPES, Microfinanzas BANHCAFE, CCICH, CREDISOL, y
FUNDEVI. 7 Por las características especiales de FUNDEVI, específicamente por ser la única
organización afiliada a REDMICROH orientada exclusivamente al financiamiento de vivienda
social, no se incluyeron sus cifras en el cálculo de los principales indicadores de gestión por
tipo de institución.
Financieras OPDFs No Reguladas
L. 5281,150 L. 4316,605 L. 2425,030
Clientes por oficial de credito(Productividad) 135 262 245
Eficiencia administrativa 19.7% 24.8% 27.1%
Gasto por cliente L. 7,872 L. 4,537 L. 3,621
Tasa de desercion de clientes 22.4% 15.8% 26.1%
Rotacion de cartera (Veces al año) 1.14 1.45 1.55
78.4% 84.0% 78.2%
83.0% 85.0% 84.1%
Razon de activos fijo 5.0% 4.0% 6.7%
3.5 2.1 1.6
22.2% 31.8% 41.4%
Mora de 1 a 30 dias 8.5% 2.3% 6.5%
2.4% 3.4% 6.9%
Incobrabilidad 1.3% 1.4% 1.6%
28.9% 34.1% 38.9%
1.3% 4.4% 4.5%
8.1% 11.4% 11.2%
105.6% 117.4% 113.9%
Patrimonio / Activos totales (Solvencia patrimonial)
Principales Indicadores por Tipo de Institucion Afil iada a la REDMICROH - Diciembre 2011
Mora mayor a 30 dias
Rendimiento activos productivos
Rentabilidad de los activos
Rentabilidad del patrimonio
Auotosuficiencia financiera
Detal le
Cartera por oficial de credito
Servicio de credito
Razon activos productivos
Total pasivo / patrimonio
Cartera rural 44.2% L. 1791,013
Cartera mujeres 62.2% L. 2522,486
Clientes rurales 52.2% 101,250
Clientes mujeres 58.8% 114,103
Empleos directos(Total Empleados) 2,373
% Empleados mujeres 39.1% 928
Perspectiva de impacto y genero - REDMICROH
Diciembre 2011 -Cifras en miles de Lps
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COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS DICIEMBRE 2011
FUENTES DE INFORMACION Internacionales:
1. Fondo Monetario Internacional (FMI).
2. Comisión Económica para América Latina(CEPAL).
3. Consejo Monetario Centro Americano.
4. The Economist Intelligence Unit.
Nacionales:
1. Banco Central de Honduras (BCH).
2. Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS).
3. Instituciones Afiliadas a la REDMICROH.
NOTA TÉCNICA: La medida estadística que utilizamos para el cálculo de la
morosidad y de los principales indicadores de gestión de
las instituciones afiliadas a REDMICROH, es la “Mediana”
la cual es el punto medio de una serie ordenada de datos.
El ordenamiento de datos supone que la mayor cantidad
de elementos similares estarán agrupados en la parte de
en medio, y la cifra representativa será justo el punto
medio. Este estadístico tiene una particularidad, que es
que no se ve afectado por valores atípicos (valores
extraordinarios) dentro de la muestra, y el valor que
resulte se podrá leer como: La mayoría de la muestra
ronda el valor “X”. Este criterio es el utilizado por el MIX
en sus Benchmarks.
AVISO DE RESERVA Y CONFIDENCIALIDAD Las cifras presentadas en este documento tienen como
fuente información secundaria. En este sentido los
editores no asumen ninguna responsabilidad respecto a la
información proporcionada por las fuentes.
Se prohíbe la distribución y venta de este documento.
Derechos Reservados: REDMICROH
Elaborado por: Jose Fernando Martinez
Diciembre 2011