Embed Size (px)
Citation preview
Estrategia para la atracción de inversión extranjera directa
Dr. Niels Ketelhöhn, INCAE
Dr. Felipe Pérez, INCAE
San Salvador, Enero 2017
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
Crecimiento del PIB en % PIB (Bill. US$
Corr.)
PIB p/c
(US$, corr.)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 2015
Costa Rica 5.9 8.8 7.9 2.7 -1.0 5.0 4.5 5.2 3.4 3.5 2.8 51.1 10,630
Rep. Dominicana 9.3 10.7 8.5 3.1 0.9 8.3 2.8 2.6 4.8 7.3 7.0 67.1 6,374
El Salvador 3.6 3.9 3.8 1.3 -3.1 1.4 2.2 1.9 1.9 2.0 2.5 25.9 4,219
Guatemala 3.3 5.4 6.3 3.3 0.5 2.9 4.2 3.0 3.7 4.2 4.1 63.8 3,903
Honduras 6.1 6.6 6.2 4.2 -2.4 3.7 3.8 -3.0 2.8 3.1 3.6 20.2 2,496
Nicaragua 4.3 4.2 5.3 2.9 -2.8 3.2 6.2 5.1 4.5 4.7 4.9 12.7 2,087
Panama 7.2 8.5 12.1 9.1 4.0 5.9 10.8 10.2 8.4 6.2 5.8 52.1 13,268
Empecemos por definir el problema….Crecimiento del PIB, 2005-2015
Fuente: World Development Indicators, Banco Mundial
Net foreign direct investment (US$ million)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Costa Rica 904.0 1,371.0 1,633.7 2,072.3 1,339.0 1,440.9 2,216.4 1,915.3 2,474.1 1,837.8 2,708.5
Dominican Republic 1,122.7 1,084.6 1,667.4 2,870.0 2,165.4 1,622.2 2,276.7 3,142.4 1,990.3 2,208.5 2,221.5
El Salvador 398.2 267.4 1,455.4 823.8 365.8 -225.5 218.4 483.6 176.2 274.0 428.8
Guatemala 470.0 551.6 719.8 737.4 573.7 782.4 1,008.9 1,205.4 1,261.6 1,364.9 1,115.8
Honduras 598.8 668.5 926.1 1,007.2 505.3 970.6 1,012.3 851.1 991.5 1,119.9 1,112.8
Nicaragua 241.1 265.8 366.4 608.4 463.0 473.5 930.0 715.5 708.4 756.1 784.5
Panama 917.6 2,547.3 1,898.6 2,146.7 1,259.3 2,406.5 2,956.2 3,254.0 4,372.7 4,350.7 4,510.7
Fuente: CEPALSTAT
Flujos Netos de Inversión Extranjera Directa en CA y RD, 2005-2015
IED, 2015 PIB, 2015en mill. US$ en bill. US$
Costa Rica 2,709 51.1 5.3%Rep. Dominicana 2,222 67.1 3.3%El Salvador 429 25.9 1.7%Guatemala 1,116 63.8 1.7%Honduras 1,113 20.2 5.5%Nicaragua 785 12.7 6.2%Panama 4,511 52.1 8.7%
Meta de IED para El Salvador • El Plan Quinquenal de Desarrollo 2014-201 de el Gobierno de El Salvador dice en su objetivo 10
que la meta debe ser: “Incrementar la inversión extranjera directa en 5%.”
• Algunas instituciones han interpretado esa meta como 5% del PIB en cinco años. Es decir, US$
300 millones anuales.
• En algunos documentos del Banco Central de la Reserva se hacen proyecciones de IED de US$
593 millones en 2016 y US$ 687 millones en 2019 (1).
Nota: 1. Oscar Cabrera Melgar, “Situación Económica de El Salvador,” Banco Central de la Reserva de El Salvador (Enero 2015) p. 42.
• La meta de atracción de IED de El Salvador debería ser de US$ 1.0 - 1.3 billones
Fuente: CEPALSTAT
La meta de atracción de IED de El Salvador debe ser
de US$ 1.0 - 1.3 billones.
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
¿Qué es competitividad?
• Una de los pasos para entender el desempeño económico de un país es lograr un entendimiento
compartido de la noción de competitividad.
• Un país es competitivo si crea condiciones en las que ocurren dos cosas simultáneamente:
– Las empresas en esa nación son capaces de competir exitosamente (rentablemente) en
el mercado doméstico e internacional
– La nación mantiene y del ciudadano promedio.
Cuando esto ocurre si mejora los salarios y el estándar de vida simultáneamente las
naciones prosperan.
• Una manifestación de la competitividad es la productividad. Una Economía competitiva logra altos
niveles de producción por empleado y por dólar invertido. La productividad aumenta cuando una
nación desarrolla un clima de negocios eficiente y equipa a sus ciudadanos con destrezas y
capacidades.
Fuente: Porter, Rivkin, Desal & Raman (2016). “Problemas Unsolved and a Nation Devided”.
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
Beneficios de la FDI en paises emergentes
• Empleo
• Impuestos
• Mejores salarios
• Tecnología y conocimientos
• Encadenamiento productivos
• Exportaciones
• Crecimiento
• Mejora de la infraestructura
• Competitividad
• Nuevas empresas locales
• Mejora de estándares calidad, inocuidad, producción, ambientales, etc.
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
Por tres razones:
• Para expandirse a nuevos mercados
– Walmart en América Latina
– Volvo en US
– Zara en Francia
– Nutrasweet en Europa
• Para buscar recursos estratégicos (recursos naturales,
tecnología, mano de obra especializada, etc.)
– Texaco en el Mar del Norte
– Intel en Costa Rica
– Zara en Portugal
• Por razones legales y fiscales
– Samsung (línea blanca) en México
¿Por qué se internacionalizan las empresas?
• La productividad depende en última instancia de la “capacidad microeconómica” de una economía y de
la sofisticación de la estrategia de las empresas.
• El marco macroeconómico determina el potencial para la productividad, pero no es suficiente.
• La “herencia” es una fundación para la prosperidad, pero la verdadera prosperidad es creada por la
productividad en su uso.
¿Qué determina la competitividad de un país?
La sofisticación de las estrategias y las operaciones de las empresas
Fuente: Prof. Michael Porter, Harvard Business School and Institute of Strategy and Competitiveness
La calidad del clima de nogocios
La estabilidad macroeconómica, social, legal, y política
El clima de negocios para un clúster
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
Ventajas y Desventajas Competitivas de El Salvador
Ventajas vs países de origen
• Costo de la mano de obra• Dolarización• Cercanía geográfica• “Timezone” con EEUU• Trámites y permisos• Acceso al crédito• Incentivos fiscales
Ventajas vs países vecinos
• Logística aérea• Costo de la energía• Productividad de la mano de
obra.
Desventajas competitivas
• Crimen y violencia• Polarización política• Escasez de agua• Escasez de tierras• Recursos naturales
Total passengers Total freight
(in million tons-km)
Costa Rica 1,427,409 11.82
Dominican Republic 16,129 -
El Salvador 3,104,764 21.84
Guatemala 248,893 3.9
Honduras 239,131 0.85
Nicaragua *1,313,940 -
Panama 11,642,158 86.05
Container port traffic (TEU: 20 foot equivalent units)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Costa Rica 976,621 1,004,971 875,687 1,013,483 1,233,468 1,329,679 1,880,513
Dom. Rep. 883,785 1,138,471 1,263,468 1,382,680 1,461,492 1,583,047 1,708,108
El Salvador 144,458 156,323 126,369 145,774 161,200 161,000 180,600
Guatemala 870,288 937,642 906,326 1,012,360 1,163,100 1,158,400 1,211,600
Honduras 636,435 669,802 571,720 619,867 662,432 665,354 670,727
Nicaragua 61,007 63,030 59,471 68,545 84,042 93,737 96,472
Panama 4,022,513 5,129,499 4,597,112 6,003,298 6,911,325 7,217,794 7,447,695
Tráfico aéreo 2014 y marítimo 2007-2013
Fuente: World Development Indicators, World Bank.
CEPA Airports Ports Rail
AIES ILO Acajutla La Union FENAD
ESAL
Ingresos de Gestión 91,309.3 44,283.7 33,967.7 13,057.9 850.8
Financieros y Otros 6,602.6 3,537.6 2,934.8 130.1 350.6
Transferencias Corrientes Recibidas 378.8 217.4 161.3 0.0 0.0
Venta de Bienes y Servicios 71,142.6 40,327.9 30,536.6 278.1 485.2
Actualizaciones y Ajustes 13,185.4 200.7 335.0 12,649.7 15.0
Gastos de Gestión 81,068.6 35,812.7 30,251.5 15,004.5 1,222.
7
Personal 16,998.1 8,007.3 4,080.5 699.9 646.6
Bienes de Consumo y Servicios 30,216.8 10,247.2 17,037.3 1,417.0 330.5
Bienes Capitalizables 244.3 138.0 33.1 10.5 10.2
Financieros y Otros 8,564.9 5,288.1 1,464.9 1,614.2 21.6
Transferencias Otorgadas 4,223.6 5,603.3 5,005.8 16.9
Costos de Ventas y Cargos Calculados 15,290.4 5,904.2 1,624.2 7,398.3 201.3
Actualización y Ajustes 5,530.4 624.4 1,005.7 3,847.8 0.0
Resultado antes de ISR y Retribución Fiscal 10,240.7
ISR 1,480.9
Retribución Fiscal 558.6
Resultado Neto del Ejercicio 8,201.3 8,471.0 3,716.3 (1,946.5) (371.9
)
Source CEPA, Memoria de Labores, 2015
Estado de resultados CEPA, 2014
En el 2015, AIES ganó solo $4.9 millions y Acajutla $9.0 millones. El Puerto de La Unión perdió, $10.1 millones..
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panama Dom. Rep.*
Residential
50 kWh 15.50 7.96 9.13 10.34 8.51 8.61 18.00
99 kWh 15.50 7.87 11.11 10.12 8.91 8.58
200 kWh 15.50 17.45 16.07 16.68 22.52 13.15
751 kWh 24.44 17.87 15.73 19.48 29.23 27.41
Commercial
1,000 kWh 23.07 17.30 15.69 23.14 24.69 27.43 23.00
15,000 kWh, 41 kW 20.08 14.56 18.69 23.57 25.89 24.58
50,000 kWh, 137 kW 20.10 14.60 12.21 23.60 25.59 22.11
Industrial
15,000 kWh, 41 kW 20.08 14.56 16.07 23.61 23.50 24.58 20.00
50,000 kWh, 137 kW 20.10 14.58 12.34 23.60 23.20 22.11
100,000 kWh, 274 kW 20.10 14.56 12.24 16.77 21.05 22.10
930,000 kWh, 2,500 kW 16.87 14.52 12.10 16.33 20.86 20.21
1,488,000 kWh, 4,000 kW 16.87 14.52 12.10 16.33 20.85 20.21
Precios de la Energía Eléctrica
Fuente: “Centroamérica: estadísticas del subsector eléctrico, 2014,” CEPAL, November 2015.
*Dominican Republic median price data from 2011
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
Ventajas y Desventajas Competitivas de El Salvador
Ventajas vs países de origen
• Costo de la mano de obra• Dolarización• Cercanía geográfica• “Timezone” con EEUU• Trámites y permisos• Acceso al crédito• Incentivos fiscales
Ventajas vs países vecinos
• Logística aérea• Costo de la energía• Productividad de la mano de
obra.
Desventajas competitivas
• Crimen y violencia• Polarización política• Escasez de agua• Escasez de tierras• Recursos naturales
Restricciones para hacer negocios en El Salvador
Fuente: Global Competitiveness Index, 2016-2017
¿Cuales son las desventajas competitivas de El Salvador que podrían estar afectando la atracciónde FDO?
1. Alto nivel de delincuencia.
2. Polarizacion de la clase politica.
3. Base de Recursos Naturales altamente depreciada y bajo stress pemanente.
4. Perdida de capital humano.
Alto Nivel de DelincuenciaEl Salvador
Fuente: Oscar Calvo y Humberto López (2015) “El Salvador Building on Strengths for a New Generation”, The World Bank Group
Fuente: Oscar Calvo y Humberto López (2015) “El Salvador Building on Strengths for a New Generation”, The World Bank Group
Polarización de la Clase Política
El Salvador
Fuente: Oscar Calvo y Humberto López (2015) “El Salvador Building on Strengths for a New Generation”, The World Bank Group
Fuente: Oscar Calvo y Humberto López (2015) “El Salvador Building on Strengths for a New Generation”, The World Bank Group
Source: Article IV IMF El Salvador, 2014
Electoral Frequency of Selected Countries
The heads of state of countries that experience frequent elections are lesslikely to take unpopular measures.
Depreciación del Capital Natural del País
El Salvador
El Salvador EPI Index 2016“Global Metrics for the Environment”
El Salvador: Rank Cambio 10 yrs
Impactos de salud
Exposicion al riesgo Ambiental 97 -3.95%
Calidad Aire
Contaminacion aire (Average) 65 -0.06%
Calidad aire hogares 100 1.63%
Contaminacion aire en exceso de PM2.5 71 2.66%
Agua y Saneamiento
Saneamiento inseguro 115 1.66%
Agua para beber insegura 92 13.89%
Recursos Hidricos
Tratamiento aguas residuales 108
Agricultura
Eficiencia en uso de nitrogeno 144 -10.70%
Balance nitrogeno 131 -100%
Bosques
Perdida cobertura boscosa 71
Pesquerias
Stock de peces 135 -100%
Bioodiversidad y habitat
Areas terrestres protegidas (National Biome Weight) 109 26.26%
Areas terrestres protegidas (Global Biome Weight) 117 13.28%
Protecciion de especies (nacional) 97 34.27%
Proteccion de especies (global) 84 33.04%
Areas marinas protegidas 72 14.37%
Clima y Energia
Acceso a electricidad 101 8.82%
Tendencia en emisiones de CO2 por KwH 1
Tendencia en intensidad de carbono 68
The Environmental Performance Index (EPI) rankea el desempeño de países en problemas ambientales de altaprioridad en dos áreas: protección de la salud humana y la protección de los ecosistemas.
Pais GDP per capita Poblacion Area (Km2) Impactos en Salud Calidad aire Agua y saneamientoRecursos hidricos Agricultura Bosques Pesquerias Biodiversidad y habitatClima y Energia
El Salvador 3,674$ 6.34 20,720 97 45 107 108 147 71 135 103 51
Guatemala 3,388$ 15.47 107,160 113 78 116 77 118 113 120 96 20
Honduras 2,131$ 8.1 111,890 110 58 110 104 116 84 132 71 46
Indice EPI Centroamérica y República Dominicana 2016
Environmental Performance Index Rankings for Central America and the Dominican Republic, 2016
Overall
Rank 2016
Overall Score
Ten-year trend
Environmental Health Ecosystem Vitality Health
Impacts Air
Quality Water and
Sanitation
Water Resources
Agriculture Forests Fisheries Biodiversity and
Habitat
Climate and
Energy
Costa Rica 42 80.03 +15.33% 26 17 60 91 155 57 56 46 42
Dominican Rep. 58 75.32 +24.74% 88 23 112 49 149 92 5 33 -
El Salvador 97 68.07 +15.26% 97 45 107 108 147 71 135 103 51
Guatemala 88 69.64 +20.51% 113 78 116 77 118 113 120 96 20
Honduras 88 69.64 +19.78% 110 58 110 104 116 84 132 71 46
Nicaragua 115 64.19 +6.82% 118 47 117 140 117 111 97 31 19
Panama 51 78.00 +7.00% 43 14 96 64 145 64 93 64 70
Source Environmental Performance Index
Tierra y Agua Centroamérica y República Dominicana 2014-2015
Land and Water in Central America and the Dominican Republic, 2014-2015
Land (2015) Water (2014)
Total land (sq. km)
Forest land (% of total)
Avg. Precipitation (10E+9 cubic meters)
Surface renewable (10E+9 cubic meters)
Groundwater renewable
(10E+9 cubic meters)
Costa Rica 51,060 52.80% 149.5 113.0 37.3
Dominican Republic 48,320 39.70% 68.6 23.5 4.2
El Salvador 20,720 13.20% 37.5 12.1 6.2
Guatemala 107,160 33.70% 217.3 100.7 33.7
Honduras 111,890 43.20% 222.3 81.6 39.0
Nicaragua 120,340 25.90% 297.2 152.6 59.0
Panama 74,340 62.50% 220.8 133.2 21.0
Source Land: World Development Indicators; Water: AQUASTAT
Pérdida de capital humanoEl Salvador
Tasas de Migración Centroamérica y República Dominicana 2000-2020*
Migration rate in Central America and the Dominican Republic, 2000-2020
Migration Rate (per 100,000 inhabitants) 2000-2005 2005-2010 2010-2015 2015-2020*
Costa Rica 2.04 1.38 0.84 0.66
Dominican Republic -3.43 -3.21 -3.00 -2.80
El Salvador -10.15 -9.07 -7.41 -6.16
Guatemala -3.21 -1.89 -1.54 -1.10
Honduras -4.57 -2.78 -2.05 -1.53
Nicaragua -6.69 -5.58 -4.57 -3.40
Panama 1.02 1.28 1.49 1.54 *Rates for 2015-2020 are projections
Source CEPALSTAT
Remesas a El Salvador
Remittances to El Salvador, 1990-2015
Source World Development Indicators
Capital Humano en El Salvador
Human Development in El Salvador
HDI 2014
Gini Index 2013
Labor force 2014
Informal Sector 2013*
Education of labor force**
Literacy rate 2011
% with primary
education 2013
% with secondary education
2013
% with tertiary
education 2008
Costa Rica 0.766 49.2 2,316,957 32.2% 97.4% 51.0% 22.0% 22.8%
Dom. Rep. 0.715 47.1 4,710,194 51.2% 90.1% 38.1% 34.2% (2011) 20.2%
El Salvador 0.666 43.5 2,749,893 65.6% 85.5% 48.0% 14.0% 22.8%
Guatemala 0.627 55.9 6,827,724 73.6% (2013) 77.0% 55.0% 19.0% (2010) 6.6%
Honduras 0.606 53.7 3,373,490 72.8% 85.1% 51% 24% (2011) 6.1%
Nicaragua 0.631 40.5 2,657,353 - (2005) 78.0% - - 15.1%
Panama 0.780 51.7 1,837,203 39.1% (2010) 94.1% 23% 44% 23.5%
* Non-agricultural informal employment rates: “Transition to formality in Latin America and the Caribbean,” (ILO, 2014).
**Education of labor force data for Honduras is from 2011 and for Panama from 2012
Source Human Development Index; Gini Index, Labor force, and education: World Development Indicators.
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
40
¿Cómo establecer una estrategia de atracción de inversiones?
¿Cuál es el proceso de decisión? ¿Quién toma la decisión?
¿Cuáles son las ventajas y desventajas competitivas del país?
¿Cuáles son los clústers para los que el país puede ser atractivo?
¿Cuáles son los principales participantes de la industria?
¿Cuál es la configuración internacional de las empresas candidatas?
¿Por qué se vuelven internacionales estas empresas?
¿Cuáles son las actividades de la cadena de valor de la empresa que pueden localizarse en el país anfitrión?
El Problema
Marco Conceptual
¿Por qué los países quieren IED?
¿Por qué las empresas quieren invertir en el
extranjero?
Proceso y estrategia de atracción de
inversiones
Conclusiones y agenda pendiente
Las ventajas competitivas de
El Salvador
Las desventajas competitivas de
El Salvador
Implicaciones de Politica:
• Hay que adoptar una visión de largo plazo y una estrategia económica de desarrollo
• Metas correctas de atracción de IED: Mínimo $1.0 - $1.3 billones anuales
• Hay que enfocarse en las clústers correctos
• El aeropuerto debe invertir su superávit en sus propia infraestructura
• Las tarifas de energía eléctrica debe mantenerse bajas
• Institucionalidad adecuada• Los que no ayuden, que no estorben• Destinar lo recursos correctos a PROESA
Ejemplo: Intel en Costa Rica
En 1996 Intel le notifica a CINDE la intensión de invertir en Costa Rica sujeto a la solución de algunos problemas del clima de negocios:
• Aduanas más ágiles
• Apertura de consulados en Malasia
• Zona franca nueva cerca del aeropuerto
• Políticas de cielos abiertos
• Nuevos curricula en universidades
• Régimen fiscal
• Acceso vial al lugar escogido
• Calidad de la energía eléctrica
AduanasRelaciones ExterioresProcomerAviación CivilITCRHaciendaMOPTICE
Implicaciones de Politica:
• Hay que adoptar una visión de largo plazo y una estrategia económica de desarrollo
• Metas correctas de atracción de IED: Mínimo $1.0 - $1.3 billones anuales
• Hay que enfocarse en las clústers correctos
• El aeropuerto debe invertir su superávit en sus propia infraestructura
• Las tarifas de energía eléctrica debe mantenerse bajas
• Institucionalidad adecuada• Los que no ayuden, que no estorben• Destinar lo recursos correctos a PROESA
Fuente: Oscar Calvo y Humberto López (2015) “El Salvador Building on Strengths for a New Generation”, The World Bank Group
Visión de niños del 5to grado sobre el futuro de El Salvador
![Inversion Extranjera Directa[1]](https://img.pdfslide.es/doc/110x75/55721072497959fc0b8d2f0b/inversion-extranjera-directa1.jpg)
