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RÁCIOS FINANCEIROS E ECONÓMICOS A análise Económica - financeira a partir do método dos rácios, consiste fundamentalmente no estabelecimento de uma série de relações entre diferentes rubricas das demonstrações financeiras. Ao estabelecer a relação entre diferentes rubricas, os rácios fornecem informação bastante mais expressiva do que a que se obteria considerando essas rubricas em valor absoluto. A análise dos rácios permite aos empresários medir quais as fraquezas e as forças económicas - financeiras existentes no negócio de modo a poderem ser tomadas medidas apropriadas (CRAVEIRO, 2006)
1. Rácios Financeiros
1.1 Índices de Liquidez: Liquidez geral ou Índice de Liquidez corrente - expressa a capacidade da empresa satisfazer as suas obrigações a curto prazo com os activos circulantes. Um valor superior a 1, significa que a empresa pode utilizar activos líquidos para pagar as dívidas a curto prazo. Um valor inferior a 1, significa que a empresa tem dificuldades de tesouraria para o pagamento das obrigações. A liquidez de uma empresa é medida por sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo `a medida que vencem. Englobam o relacionamento entre contas do Balanço Patrimonial; Mostram a capacidade da empresa de honrar seus compromissos, principalmente os de curto prazo.
corrente) (Passivo CP de Dividas
Circulante ActivoGeral Liquidez
Índice de Liquidez Seca: Elimina o risco associado à incerteza da venda de stocks
corrente) (Passivo CP de Dividas
Stocks-Circulante ActivoSeca Liquidez
Solvabilidade total - expressa a capacidade da empresa para satisfazer os compromissos com terceiros, à medida que se vão vencendo. Um valor superior a 1, significa que o valor do património é suficiente para cobrir todas as dívidas da empresa. Um valor inferior a 1, significa que a empresa está impossibilitada de satisfazer todos os seus compromissos com meios próprios.
Total Passivo
Proprio CapitalTotal adeSolvabilid
Autonomia financeira - expressa a participação do capital próprio no financiamento da empresa. Um valor inferior a 1/3, significa uma excessiva dependência de capitais alheios. Um valor maior ou igual a 1/3, representa um bom grau de autonomia financeira.
Liquido Activo
Proprio CapitalFinanceira Autonomia
Dependência financeira ou endividamento geral - expressa a participação dos capitais alheios no financiamento da empresa, ou seja, o nível de endividamento. Rácio de autonomia + Rácio de dependência = 1
Total Activo
PassivoFinanceira aDependenci
Indice de Cobertura de Juros: mede a capacidade de efectuar os pagamentos de juros previstos em contrato.
Juros
Renda de Imposto e Juros de Antes JurosJuros de Cobertura de Indece
2. Principais rácios Económicos
Rendibilidade do capital próprio ou Retorno do Capital Próprio (ROE) - relaciona o lucro obtido num determinado exercício com o capital próprio da empresa. Permite ao accionista avaliar a taxa de retorno do capital que investiu, podendo compará-la com outras remunerações oferecidas no mercado de capitais.
Proprio Capital
Liquido Resultadoproprio Capital de adeRendibilid
Rendibilidade do activo total ou Retorno do Activo Total (ROA) - relaciona o lucro obtido num determinado exercício com o activo total da empresa. Mostra o lucro obtido pela empresa por cada unidade monetária investida, ou seja, a rendibilidade do investimento realizado.
Liquido Activo
Liquido ResultadoTotal Activo do adeRendibilid
Rendibilidade das vendas - relaciona o lucro obtido num determinado exercício com o valor das vendas da empresa. Mostra o lucro obtido pela empresa por cada unidade monetária de vendas.
Vendas
Liquido ResultadoVenda das adeRendibilid
Rotação do activo total - relaciona o valor das vendas com o activo total da empresa. Mede o grau de eficácia na utilização dos activos.
Total Activo
VendasTotal Activo do Rotacao
Margem de lucro Bruto
VendasLucrobruto /Vendas
vendidosProdutos dos Custo-Vendasbruto Lucro de Margem
Margem de Lucro Operacional
Vendas
loperaciona LucrolOperaciona Lucro de Margem
Margem de Lucro Liquido
Vendas
ordinarios saccionista aos disponivel LucroLiquido Lucro de Margem
Lucro por Acção:
Ordinarias Accoes deNr
ordinarios saccionista aos disponivel Lucro(LPA) Accaopor Lucro
3. Rácios de Funcionamento Prazo médio de pagamento, ou idade média das contas a pagar, é calculado da mesma maneira que o prazo médio de recebimento.
pagar/360) a (conpras:pagar a Contas Medias Diarias Compras
pagar a Contaspagamento de Medio Prazo
Prazo médio de recebimentos: Uma forma simples de calcular o tempo médio de recebimentos (medido em dias ou meses), consiste em dividir o valor que os clientes devem à empresa num determinado momento pelo valor das vendas anuais. Para obter o rácio em dias multiplica-se o valor por 365; para obter o valor em meses multiplicamos por 12. A fórmula deste rácio é a seguinte:
X365Vendas
ClientesoRecebiment de Medio Prazo
No cálculo deste rácio, normalmente, o saldo de clientes obtido a partir dos dados da contabilidade, inclui o IVA, enquanto que, o valor das vendas é líquido deste imposto. Para corrigir eventuais distorções no cálculo e análise deste rácio, devemos adicionar o IVA ao denominador.
4. Índices do valor do Mercado: relacionam o valor do mercado da empresa, medido pelo preço corrente de acção a certos valores contabilísticos.
ordinarias accoes deNr
ordinaria accao da mercado do preco (P/L) Lucro o sobre Preço de Índice
ordinarias accoes deNr
ordinarios saccionista dos Patrimonio Ordinaria Accao da lPatrimoniaValor
ordinaria accao da lPatrimoniaValor
ordinario accao de mercado do Preco (P/V) lPatrimoniaValor Preco/ de Ind.
Rácios Formula Resultado 2007 em % Resultado 2008 em %
Liquidez Geral (LG)
Dependência Financeira
(DF)
Autonomia Financeira
(AF)
Solvabilidade Total (ST)
Rendibilidade do Capital
Próprio (RCP)
Rendibilidade do Activo
Total (RAT)
Rendibilidade de Vendas
(RV)
Rotação do Activo Total
(RAT)
Prazo médio de
Recebimentos (PMR)
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