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LAECONOMÍAARGENTINA:CrecimientoSustentableyFinanciamiento
CARLOSMELCONIANPresidentedelBancodelaNaciónArgentina
37° ConvenciónAnualdelIAEF29DESEPTIEMBREDE2016
LA ECONOMÍA ARGENTINA: CRECIMIENTO SUSTENTABLE Y FIANCIAMIENTO
HOJA DE RUTA
A. La Agenda... de los últimos "50 años"
B. 2017
C. El mediano y largo plazo
2
A. LA AGENDA... DE LOS ÚLTIMOS "50 AÑOS“
1) Luchar contra el déficit fiscal endémico y las crisis de financiamiento
2) Lidiar con la inflación
3) Evitar los extremos cambiarios: las corridas y los atrasos
4) Tener una economía con crédito
5) Eludir el serrucho del nivel de actividad: tanto las recesiones fuertes como las reactivaciones fugaces
6) Alcanzar una tasa de inversión estable y suficiente
7) Prevenir y moderar los shocks externos
8) Transformarse en un país exportador "en serio"
9) Resolver los problemas de empleo
10) Bajar la pobreza3
El déficit fiscal ha sido endémico: o por el déficit primario o por el pago de intereses (o ambos a la vez). Esporádicamente Argentina tuvo equilibrio o
superávit primario.
1) LUCHAR CONTRA EL DÉFICIT FISCAL ENDÉMICO Y LAS CRISIS DE FINANCIAMIENTO
4
UN PROBLEMA FISCAL "ESTRUCTURAL" QUE SE PROFUNDIZA EN TODOS LOS PAÍSES Y LA ARGENTINA NO ES LA EXCEPCIÓN:
EL PESO DEL GASTO PREVISIONAL
5
UN PROBLEMA FISCAL "SEUDO‐ESTRUCTURAL" EXCLUSIVO DE ARGENTINA: LOS SUBSIDIOS EN SERVICIOS Y
EMPRESAS PÚBLICAS
6
En millones de pesos 2015
Sector energético 170.276
Sector transporte 56.232
Otras empresas públicas 17.047
Sector agroalimentario 2.328
Sector rural y forestal 2.358
Sector industrial 655
Total 248.895
Subsidios pagados por el Gobierno Nacional
OTRO PROBLEMA MENOS GLOBAL Y MÁS ARGENTINOUna presión fiscal asfixiante
7
Montaña de impuestos, tasas y contribuciones IVA, Ganancias, cheque, internos, seguridad social, automotor, ingresos
brutos, inmobiliario, sellos, ABL, servicios urbanos, habilitación de comercios, seguridad e higiene, etc.
Alemania 11,5%Gran Bretaña 25,0%Estados Unidos 10,9%
Brasil 14,1%Chile 17,1%
Colombia 14,7%
Sudáfrica 26,6%
LA DISCUTIDA RELACIÓN DEUDA PÚBLICA/PBIVariables a observar en cada momento en el tiempo: NIVEL de la
deuda, COSTO y DEPENDENCIA del mercado internacional
8
Ultima experiencia evidente de endeudarse en dólares para financiar déficit primario: fines de los 70
Argentina 31* 6,2
Brasil 69 4,2
Mexico 42 2,8
Uruguay 62 2,8
Chile 18 1,8
Estados Unidos 107 1,6
En 2016Tamaño de la deuda pública total (% PBI)
Costo de endeudarse en moneda externa a 10
años (%)
* Deuda en poder del sector privado. Excluye deuda intra‐sector público.
US$ M 2016 2017 2018 2019
28.000 21.000 11.500 13.000
Vencimientos totales de deuda en poder del sector privado (capital + intereses, pesos y dólares)
Nota: en 2016 se incluyen US$ 9.5 MM de pagos a holdouts y US$ 2,7 MM de pago de deuda bloqueada por Griesa
LECCIONES FISCALES DE "50 AÑOS"
9
La historia argentina nos enseña que hay que ser muy cuidadosos con:
• El manejo del gasto previsional y el equilibrio del régimen jubilatorio en el tiempo.
• El uso (abuso) de los subsidios al consumo de servicios públicos (o las "tarifas políticas").
• La administración del resto del gasto público (el peor escenario sería que bajen los subsidios, pero el déficit primario siga alto).
• La reducción masiva y abrupta de impuestos aun en un marco de altísima presión tributaria.
• La coordinación de las políticas fiscales de la Nación y las Provincias (ingresos, egresos, deuda).
• Los procesos de endeudamiento y "desendeudamiento" del sector público.
2) LIDIAR CON LA INFLACIÓNEl flagelo número uno de la agenda y el correlato directo de los
desmadres fiscales
10
1950 ‐ 1959
1960 ‐ 1969
1970 ‐ 1979
1980 a 1991
1992 a 2001
2002 ‐ 2009
2010 ‐ 2016
Total 67 años
Inflación promedio anual (%) 35 22 136 744 3 16 30 169
Cantidad de años con inflación:
Menor a 10% 2 2 6 3 13
Entre 10% y 50% 7 8 4 1 5 7 32
Entre 50% y 100% 1 1 3 5
Arriba de 100% 5 7 12
Hiperinflación 2 2(1989 ‐ 1990)
Cantidad de años con deflación 3 3(1999 a 2001)
Tasa de desempleo 3,6 5,6 15 10,7 7,5
80% sin la Híper
NO ES FÁCIL BAJAR LA INFLACIÓN CUANDO YA ESTÁ ARRAIGADALos casos de Israel, Chile y Argentina
11
Inflación promedio anual (%)
ISRAELa partir de 1985
CHILEa partir de 1973
ARGENTINAa partir de 1985
(pero que venía de antes)
1985: 185 1973: 500 1985: 385
Plan Bruno Plan Pinochet Plan Austral
6 años al 20 (1986 ‐ 1991) 1974 ‐ 1975: 350 1986: 82
5 años al 11 (1992 ‐ 1996) 1976: 175 1987 ‐ 1991: 1.400
2 años al 8 (1997 ‐ 1998) 1977: 65 Convertibilidad
3 años al 35 (1978 ‐ 1980)
10 años al 20 (1981 ‐ 1990) 1992 ‐ 2001: 3
3 años al 15 (1991 ‐ 1993) 2002: 41
Con suba PBI: +3,6% anual 4 años al 7,5 (1994 ‐ 1997) 2003 ‐ 2004: 5
2005 ‐ 2015: 26
2016: 39
Con suba PBI: +3,7% anual Meta 2019: 5
Desde 1999, inflación permanentemente en un dígito anual
muy bajo: 1,5
Estabilización trabajosa pero exitosa
Estabilización trabajosa pero exitosa
Estabilización inconclusa
Desde 1998, inflación permanentemente en un dígito anual
bajo: 3
Y ES MÁS DIFÍCIL BAJARLA GRADUAL Y CONSISTENTEMENTE CUANDO CONVIVE CON DÉFICIT FISCAL ALTO
12
CASOS DE REDUCCIÓN GRADUAL DE LA INFLACIÓN PERO CON SUPERÁVIT FISCAL
CASOS DE REDUCCIÓN GRADUAL DEL DÉFICIT PERO CON INFLACIÓN BAJA
Déficit Fiscal
Inflación Déficit Fiscal
Inflación Déficit Fiscal
Inflación
% PBI var % anual % PBI var % anual % PBI var % anual
2008 ‐7,0 3,2 1991 ‐8,2 4,1 1992 ‐4,2 0,32009 ‐13,8 2,1 1992 ‐9,0 1,8 1993 ‐4,1 1,82010 ‐32,2 ‐2,8 1993 ‐8,6 1,8 1994 ‐3,2 2,62011 ‐12,4 ‐0,6 1994 ‐6,6 0,0 1995 ‐2,0 5,12012 ‐8,0 1,5 1995 ‐5,2 2,1 1996 ‐0,9 1,52013 ‐5,6 1,8 1996 ‐2,7 2,0 1997 0,1 ‐0,12014 ‐4,0 0,2 1997 0,2 1,0 1998 0,3 1,52015 ‐2,0 0,2 1998 0,2 1,1 1999 1,3 1,8
IRLANDA CANADÁ AUSTRALIA
5 años
5 años
5 años
CHILE1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
Inflación (var. % anual)
27,2 18,7 12,7 12,2 8,9 8,2 6,6 6,0 4,7
Superávit Fiscal (% PBI)
2,3 1,6 2,1 1,4 1,5 3,1 2,1 2,1 0,4
La doble gradualidad (bajar de a poco la inflación y el déficit) es todo un desafío.
3) EVITAR LOS EXTREMOS CAMBIARIOS: LAS CORRIDAS Y LOS ATRASOS
13
Tipo de cambio real Cantida de años
Promedio del período 6718,5
Entre 15,7 y 21,3 11(+/- 15% del promedio
Menor a 15,7 28Mayor a 21,3 28
Tipo de cambio: variable consecuencia de cada programa macro.El gran desafío de "flotar" requiere evitar el ingreso de dólares al mercado vía
endeudamiento público.
LA CONTRACARA DE LA DEMANDA DE PESOS QUE SE DESVÍA AL MERCADO DE CAMBIOS
14
El tipo de cambio libre y además competitivo no puede estar basado en la dolarización de portafolio.
Años 90 2001 ‐ 20022003 ‐ 2007(cinco años)
2008 ‐ 2011 (cuatro años)
2012 ‐ 2015(cuatro años)
2016 (e)(un año)
CON CEPO SIN CEPO
17 71 14 14
Total 2003 ‐ 2016: 116Versus total superávit comercial: 125
Versus acumulación de reservas 2000‐2016: 0 Nivel: 30
"Todo lo que entró, salió"
Economía bimonetaria
Hiper‐fuga de capitales y mega‐
devaluación
ATESORAMIENTO(en miles de millones)
(Ingreso de dolares de las provincias en 2016: 5,900 M)
4) TENER UNA ECONOMÍA CON CRÉDITOLA INFLACIÓN Y LAS DEVALUACIONES RECURRENTES DEJARON SU HUELLA
15
Eventos:1975 Rodrigazo
1988 Ahorro Forzoso1989 Hiperinflacion1990 Plan Bonex2000 Corralito2001 Default2002 Corralón 2011 Cepo
5) ELUDIR EL SERRUCHO DEL NIVEL DE ACTIVIDADTanto las recesiones fuertes como las reactivaciones fugaces
17
Un 2,6 promedio "engañoso":
17 años de "tasas chinas"
6 hecatombes
14 contracciones
9 subas al doble/triple del promedio
11 en torno al promedio
En 57 años
EL COSTO DEL SERRUCHO EN EL NIVEL DE ACTIVIDADA la corta no se nota mucho, pero a la larga es costosísimo
18
6) ALCANZAR UNA TASA DE INVERSIÓN ESTABLE Y SUFICIENTEFue secularmente insuficiente y rara vez superó los 20 puntos del PBI
19
Objetivo:invertir 25 puntos del PBI durante varios años
UN PRIMER GRAN DESAFÍO: LLEGAR A 25 PUNTOS DEL PBI DE INVERSIÓN
20
¿Se puede llegar en un mandato (2019)? Implicaría "pisar" el consumo.
Una dinámica más equilibrada entre consumo e inversión: llegar en dos mandatos
Segundo gran desafío: sostenerse en 25 puntos por varios años más.
Punto de partida (%) Punto de llegada (%)
2016 2017 2018 2019 2019
PBI 100 4 4 4 100
Consumo 81 1,5 1,5 1,5 75
Inversión 19 15 15 15 25(*) Suponiendo el sector externo neutro (X ‐ M = 0)
Dinámica (var. %)
Punto de partida (%) Punto de llegada (%)
2016 2017 ‐ 2019 2020 ‐ 2023 2023
PBI 100 4 4 100
Consumo 81 3 3 75
Inversión 19 8 8 25(*) Suponiendo el sector externo neutro (X ‐ M = 0)
Dinámica (var. % promedio anual)
UNA "VENTAJA" PARA ENCARAR EL DESAFÍO: HAY OUTPUT GAP DE INVERSIÓN PRIVADA (MÁS QUE DEL PBI)
21
En % PBI Total Privada Pública
Últimos dos "pozos"
2001 16,0 15,5 0,5
2002 11,3 11,0 0,3
Últimos dos picos
1998 21,0 20,0 1,0
2011 21,0 18,5 2,5
2015 19,0 16,5 2,5
2016 (e) 18,5 16,0 2,5
2017 ‐ 21,0 18,0 3,0Presupuesto oficial
INVERSIÓN
Casi como en 2001
10 veces más que en 2002
La inversión privada es el motor y la pública el complemento.Hay dos tipos de inversión pública: la que busca "competitividad" del sector
privado y la que busca empleo rápido y actividad. Debería ponderar más la primera.
7) PREVENIR Y MODERAR LOS SHOCKS EXTERNOSUNA ASOCIACIÓN HISTÓRICA CASI PERFECTA ENTRE PBI Y TÉRMINOS DE
INTERCAMBIO
22
1431973
851987
1101996
951999
1732012
1512015
371989
1191998
372002
1872015
0
40
80
120
160
200
75
95
115
135
155
175
1960
1964
1968
1972
1976
1980
1984
1988
1992
1996
2000
2004
2008
2012
2016
Índ
ice
19
93
= 1
00
Índice de Términos del IntercambioÍndice 1993 = 100
Términos de Intercambio
PBIpc (Eje Sec)
Fuente: INDEC y "Dos siglos de economía argentina", de Orlando Ferreres
Mejor instrumento para moderar los shocks externos: una política macro interna consistente.Objetivo: que un shock negativo sólo desacelere el crecimiento económico y a lo sumo
tensione la macro pero no genere una hecatombe.
UN CASO EXTREMO: LA PÉRDIDA DEL MERCADO DE BRASILEstamos peor que antes del MERCOSUR
US$ MExpo Impo Saldo
Inserción Argentina en Brasil* (%)
1991 1.489 1.476 12 7,11998 7.949 7.081 868 13,82003 4.640 4.708 ‐68 9,62004 5.587 7.604 ‐2.017 8,92005 6.333 10.292 ‐3.959 8,62006 8.152 11.872 ‐3.720 8,92007 10.486 14.660 ‐4.174 8,72008 13.260 17.977 ‐4.717 7,72009 11.374 12.064 ‐690 8,92010 14.421 17.945 ‐3.524 7,92011 17.346 21.944 ‐4.598 7,72012 16.498 18.037 ‐1.539 7,42013 17.440 19.322 ‐1.882 7,32014 13.881 14.293 ‐412 6,12015 10.082 13.099 ‐3.017 5,9
2016 (e) 8.000 13.000 ‐5.000 5,0
(*): Exportaciones argentina a Brasil / Importaciones brasileñas totales
Exportaciones
Autos 42%
Resto industria 30%
Trigo 10%
Resto exportaciones 18%
Sectores sensibles a
importaciones desde Brasil
Plásticos
Textiles
Línea blanca
Metalurgia
Papel
24
9) RESOLVER LOS PROBLEMAS DE EMPLEO
25
38 42
36 36
6 14
Los '80 Los '90
46
42
9
Los 2000Dos desempleos
Desempleo MUY BAJO (PERO OCULTO) Desempleo MUY ALTO
La historia argentina (%)
Tasa de actividad MUY BAJA Tasa de actividad ALTA
Tasa de empleo BAJA Tasa de empleo BAJA
2007 ‐ 2015 MUY BAJO (ochentista) (POR EMPLEO PÚBLICO): 7
Desde hace décadas, la Argentina no tiene una tasa de desempleo baja
genuina.
O SEA, ALTA TASA DE ACTIVIDAD, ALTA TASA DE EMPLEO PRIVADO, DESEMPLEO EN UN DÍGITO BAJO.
Tasa de actividad MUY ALTA
Tasa de empleo ALTA
Desempleo
2003 ‐ 2006 MUY ALTO (noventista): 13
10) BAJAR LA POBREZA
26
En el camino a "pobreza cero", primero hay que actuar rápido sobre la pobreza macro y después ir a fondo contra la pobreza estructural.
Pobreza estructural Pobreza "macro" Pobreza total
Mala educación Inflación Estructural
Mala salud Desempleo +
Des‐atención del Estado Crecimiento Macro
1992‐97 18 2 20
1998‐01 20 10 30
Crisis 01‐04 25 25 50
2005‐10 23 5 28
2011‐15 22(9,7 M de personas)
10(4,2 M de personas)
32
Serie histórica pobreza IndecInicia ‐ MAY 1988 29,8Max Hiper ‐ MAY 90 42,5Min OCT 93 16,8Max OCT 02 54,3
Bajó pobreza estructural, igual quedó escalón arriba. Y quedó algo de pobreza macro por inflación alta
Subió pobreza macro por inflación más alta, estancamiento del crecimiento y el empleo, y caída de la inversión
POBREZA EN ARGENTINA: PROBLEMA ESTRUCTURAL Y MACROECONÓMICOdatos en % de la población
Años de estabilidad y crecimiento alto por lo que la pobreza macro casi no afectó
Saltó el desempleo y la pobreza "macro"
Desintegración del Estado, más desempleo y fogonazo inflacionario
B. 2017LA RESPUESTA DEL ACTUAL PROGRAMA ECONÓMICO A LA
HERENCIA RECIBIDASe generó Gobernabilidad ✔
Levantó el Cepo cambiario y otras restricciones a los flujos de capitales ✔
Frenó la caída de reservas y eliminó exceso de pesos ✔
Se balanceó el precio de la energía eléctrica y el gas ✔
Se salió del default ✔
Todavía falta:Frenar del todo la inflación
Mejorar perfil de solvencia fiscalGenerar un boom de inversión privada
Financiar un plan de infraestructura integral a mediano plazoPoner a la economía en un sendero de crecimiento económico
sustentable 27
¿QUÉ PODEMOS ESPERAR EN EL CORTO PLAZO?
28
El nivel de actividad se va a recuperar. No es una especulación. Hay varios factores que jugarán a favor:
1. Estabilización/aumento del poder adquisitivo gracias a efecto pleno de las paritarias
2. Reducción de las tasas de interés
3. Mayor “empuje” fiscal (vía, principalmente, jubilaciones y obra pública)
4. Mejoras importantes en el sector agroexportador (reducción retenciones + buenos precios internacionales)
5. Exteriorización de Capitales
De la recuperación al crecimiento sustentablehabrá que consolidar el cambio
2017: chance de reactivación con menos inflación que 2016 aunque sigue latente conflicto de precios relativos.
SÍNTESISVENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL PUNTO DE PARTIDA
29
VENTAJA: no fue necesario un "manotazo" licuador a los depositantes como en 1982
(estatización de deudas privadas), 1990 (Plan Bonex) o 2002 (corralito y corralón)
DESVENTAJA: un sistema de precios relativos súper – desequilibrado (empezando por el atraso cambiario y tarifario), un enorme déficit fiscal primario (no licuable) y un BCRA "quebrado".
CONSECUENCIA: permite transitar el periodo de reacomodamiento 2016‐2017
tomando deuda
CONSECUENCIA: habrá que seguir lidiando con los precios relativos
Bajo nivel de deuda pública en dólares en manos del sector privado.
PERO los grandes acreedores del Tesoro pasaron a ser el BCRA y la ANSES.
Bajos servicios de deuda por bajosintereses.
PERO enorme déficit fiscal primario.
Sistema bancario líquido en pesos, sin descalces, no exageradamente expuesto a la deuda y la capacidad de pago del Tesoro.
PERO un BCRA altamente endeudado con el sistema bancario. Déficit cuasifiscal.
VENTAJAS DE LA HERENCIA DESVENTAJAS DE LA HERENCIA
EL DESAFÍO DE FINANCIAR AL SECTOR PÚBLICO EN EL BIENIO 2016‐2017 DE TRANSICIÓN
30
Se pasa de dos tercios el BCRA y un tercio el "mercado" en 2015 a 20 y 80 respectivamente en 2017.
Cada mecanismo (BCRA y deuda) entraña sus propios desafíos.
En % del total 2015 2016 2017
Total de necesidades del sector público ($ y US$) 100 100 100
Emisión del BCRA 45 20 20Uso de reservas 21 7 0Colocación de deuda 34 73 80
En pesos 29 10 11En dólares 5 51 69Faltante a colocar 12
66 27 20
EL DESAFÍO DE ACOMODAR LOS PRECIOS RELATIVOS
31
Índices de variables en términos reales
Base = 100 "10‐dic 2015" Fin 2016¿Fin 2017?
Según proyecto de Presupuesto
Tipo de cambio 100 82 98 105(2010‐2015)
Tarifas1 100 35 60 75(2002‐2003)
Salario 100 99 95 98(2010‐2015)
(1) Canasta ponderada según índice de inflación de gas, electricidad, transporte público y agua.
C. MEDIANO Y LARGO PLAZO¿Y HACIA DONDE VAMOS?
32
2017 debería ser un año bisagra:
Es un año clave para la consolidación política del Presidente Macri y el proyecto de cambio
PERO no sólo eso,Será un año de definiciones en materia de cuál será el MODELO DE PAÍS en el largo plazo. Habrá que demostrar que es posible hacer de la Argentina un país
que pueda aspirar al crecimiento sustentable
No hay una receta única para el éxitoPero hay que evitar los errores del populismo
CLAVES:Compromiso de la sociedad a largo plazo
Compromiso de la dirigencia en su conjuntoNo se trata del ir y volver que ha caracterizado a la Argentina desde hace 70 años
MODELO PAÍS: EL DESAFÍO DEL CRECIMIENTO SUSTENTABLE
BASTA CON VER EJEMPLOS DE PAÍSES EXITOSOS PARA DARSE CUENTA QUENO EXISTE UNA RECETA ÚNICA:
Australia; Chile; China; Corea del Sur; España (?); Japón; Noruega; Nueva Zelanda; República Checa; Singapur, etc.
Algunos ejemplos de éxito económico
Período l Período ll PBI Real Var. % a/a
Inflación Promedio Var. % a/a
Desempleo promedio (% de la fuerza laboral total)
PBI Real Var. % a/a
Inflación Promedio Var. % a/a
Desempleo promedio (% de la fuerza laboral total)
Australia 1973-1983 1993-2015 2,4 11,2 5,4 3,3 2,6 6,5
Chile 1972-1983 1984-2008 1,0 148,3 5,9 10,9 7,5
España 1975-1990 1994-2007 2,5 12,7 13,7 3,6 3,2 14,8
Noruega 1981-1989 1990-2000 2,7 8,1 2,4 3,5 2,5 4,6
Nueva Zelanda 1982-1991 1999-2015 1,3 9,5 6,0 2,8 2,0 5,4
Republica Checa 1991-1998 2000-2015 0,0 9,4 4,1 2,7 2,3 7,0
Período l Período ll
33
EL DESAFÍO DEL CRECIMIENTO SUSTENTABLE:LOS EXITOSOS
RAZONES DEL ÉXITO:• El gobierno se toma en serio el crecimiento económico. La equidad es importante,
a partir de la acumulación previa y sin poner en riesgo buenos resultados macro
• El gobierno y quienes lo componen tiene valores que le mueven a actuar por el interés de la gran mayoría en lugar de por sí mismo o de algún subgrupo
• El gobierno es competente y eficaz y elige una estrategia viable de crecimiento sostenido que incluye una inteligente apertura a la economía global y altos
niveles de inversión
• Hay competencia (mercados). Hay un sistema legal eficaz (que protege los derechos de propiedad) y hay buenas políticas regulatorias
34
SÍNTESIS: CONDICIONES INELUDIBLES PARA UN MEDIANO PLAZO EXITOSOMACRO SANA, ESTABILIDAD REGULATORIA E INSTITUCIONAL
MACRO SANA: Moneda estable
Mayor Ahorro InternoMenor necesidad de financiar al fisco
Más fácil captar Ahorro Externo para financiar inversion bajocondiciones sustentables
ESTABILIDAD REGULATORIA E INSTITUCIONAL:Estabilidad política
Marcos regulatorios transparentes y estables que fomenten la competencia y eviten monopolios
Justicia que promueva la protección de los derechos de propiedad y favorezca la ejecución de los contratos
UNICO CAMINO PARA LOGRAR EMPLEO FORMAL DE CALIDAD Y POBREZA CERO EN FORMA DURADERA Y SUSTENTABLE
35
SISTEMA FINANCIERO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
EL SISTEMA FINANCIERO TIENE UN ROL CLAVE
Un sistema financiero eficiente y confiable permite movilizar y asignar el ahorro a los proyectos más rentables
PERO, COMO VIMOS ANTESEl desarrollo financiero es casi imposible sin una macroeconomía sana y es poco probable sin instituciones fuertes y confiablesInestabilidad Macro y Crisis frecuentes = falta de unidad de cuenta y licuaciones y confiscaciones frecuentes
Rodrigazo
“Tablita”
Desagio
Hiperinflación
Plan Bonex
Corralito, Corralón y Default
Pesificación Asimétrica
Cepos
¿QUÉ HICIMOS DESDE QUE LLEGAMOS AL BANCO NACIÓN?
37
A. NORMAS Y ORGANIZACIÓN INTERNA:
- REGLAMENTAMOS CUENTAS DE MUTUALES Y COOPERATIVAS- REGLAMENTAMOS EL FUNCIONAMIENTO DE LAS CUENTAS CORRIENTES
GENERALES, ESPECIALES Y RECAUDADORAS, INTRODUCIENDO LÍMITES PROCEDIMIENTOS DE CONTROL DE NORMAS ANTI-LAVADO
- ESTABLECIMOS NUEVAS GERENCIAS: AGROPECUARIA, DE CRÉDITO, DE SUCURSALES, DE CONTROL DEL LAVADO DE DINERO (STAFF DEL DIRECTORIO)
B. ATENCIÓN AL CLIENTE:
- IMPULSAMOS UN NUEVO MODELO DE ATENCIÓN EN SUCURSALES- ABRIMOS NUEVOS ANEXOS OPERATIVOS PARA JUBILADOS, CENTROS
AUTOMATIZADOS Y CENTROS PARA GESTIÓN COMERCIAL DE EMPRESAS- LANZAMOS UN PROGRAMA DE AMPLIACIÓN Y MODERNIZACIÓN DE CAJEROS
AUTOMATICOS- IMPLEMENTAMOS EL LEGAJO ELECTRÓNICO
¿QUÉ HICIMOS DESDE QUE LLEGAMOS AL BANCO NACIÓN? (cont.)
38
C. EN MATERIA DE POLÍTICAS DE CRÉDITO:
- LEVANTAMOS EL CEPO SOJERO Y VOLVIMOS A PARTICIPAR ACTIVAMENTE CON LINEAS MUY ATRACTIVAS EN EXPOAGRO; AGROACTIVA Y LA RURAL
- ESTABLECIMOS TIEMPOS DE ESPERA Y NUEVO FINANCIAMIENTO PARA SECTORES AFECTADOS POR EMERGENCIA AGROPECUARIA
- ESTABLECIMOS Y AMPLIAMOS LÍNEAS PARA ECONOMÍAS REGIONALES:Industria vitivinícola, Olivícola, Actividad Citrícola, Lechería, Arroz, Frutas del Alto
Valle y Mendoza, Ganadería, Riego
- AMPLIAMOS LA LÍNEA DE PRÉSTAMOS PARA JUBILADOS
- LANZAMOS UN CONVENIO CON TERMINALES DE AUTOS Y ACARA PARA FINANCIAR LA COMPRA DE AUTOS, CAMIONETAS Y UTILITARIOS
- LANZAMOS NUEVAS LÍNEAS DE PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS: VIVIENDA FAMILIAR Y OTRA PARA DESARROLLADORES
- LANZAMOS NUEVAS LÍNEAS PARA FINANCIAMIENTO A PYMES (NACIÓN 125)
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