View
5
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Octubre / 2010
CONTENIDO
Proyecto de integración de los mercados
CHILE-PERU-COMOBIA.
BVL una Bolsa Minera.
Segmento de Capital de Riesgo en la
BVL. Sector Junior.
CONTEXTO DE LOS
MERCADOS
INTEGRADOS
NYSE
EURONEXTNASDAQ
OMX
SANTIAGO
AMEX
LIMA
COLOMBIA
AMSTERDAM
BRUSELAS
LISBOA
COPENHAGEN
HELSINSKI
ESTOCOLMO
FILIPINAS
VIETNAM
MALASIA
INDONESIA
TAILANDIA
SINGAPUR
ASEAN
CRECIMIENTO DE
LOS MERCADOS
INTEGRADOS
EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS - BOLSAS COPENHAGEN, STOCKHOLM Y HELSINKI
EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS MERCADO INTEGRADO
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
1.800,0
2.000,0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Mo
nto
Ne
goci
ado
s (
US$
Mile
s M
illo
nes
) OMX Copenhagen OMX Helsinki
OMX Stockholm NASDAQ OMX Nordic Exchange
$0.5 BillonesStockholm:
NASDAQ OMX NORDIC:
$2 Billones
0,0
1.000,0
2.000,0
3.000,0
4.000,0
5.000,0
6.000,0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Mo
nto
s N
ego
ciad
os
( U
S$M
M)
NYSE Euronext Amsterdam NYSE Euronext Brussels NYSE Euronext Lisbon NYSE Euronext Paris NYSE Euronext (Europe)
EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS -
BOLSAS AMSTERDAM, BRUSELAS, LISBOA Y PARIS
EVOLUCIÓN DE MONTOS NEGOCIADOS
MERCADO INTEGRADO
$5 Billones
$1 BillónParis:
NYSE EURONEXT EUROPE:
CRECIMIENTO DE
LOS MERCADOS
INTEGRADOS
¿COMO SE VE?
EN NÚMERO DE
EMISORES
EN NÚMERO DE
EMISORES
EMISORES DE LA
INTEGRACIÓN
CHILENOS COLOMBIANOS PERUANOS
USD $ Millones121 662
EN CAPITALIZACIÓN
DE MERCADO
EN CAPITALIZACIÓN
DE MERCADO
USD $ Millones
EN NEGOCIACIÓN
EN LA REGIÓN
2009USD $ Millones/
EN NEGOCIACIÓN
EN LA REGIÓN
2009USD $ Millones/
CIFRAS DE LOS
MERCADOS
Perú Colombia Chile
Bolsas de Valores 1 1 3
Centrales de Depósito 1 1 1
Intermediarios de Valores en renta
variable
21 35 61
Administradoras de Fondos de
Pensiones
4 6 6
Patrimonio Administrado por AFPs
(Millones U$)
19,571 25,319 80,821
Administradoras de Fondos Mutuos 6 42 20
Administradoras de Fondos de
Cesantía
0 6 1
Administradoras de Fondos de
Inversión
4 6 23
Clasificadoras de Riesgo 4 3 4
¿POR QUÉ UN
MERCADO
INTEGRADO?
Promover un mayor nivel de integración entre las economías de la región
Armonizar las prácticas, estándares y normativa de los mercados a la
realidad de un mundo globalizado
Movilizar mas inversión hacia la región
Aumentar la gama de productos en qué invertir
Ampliar el acceso a capital
a nuestras empresas.
Generar un círculo virtuoso
de liquidez
¿POR QUÉ CON
COLOMBIA Y CHILE?
Creciente interés de inversión cruzada entre
nuestros países
Altas tasas de crecimiento económico
Complementariedad de los mercados bursátiles
Fuente : BVL, BVC, BCS
17
Banca10%
Commodities26%
Comunicaciones y Tecnología
5%
Constructoras e inmobiliarias
1%Consumo6%
Industrial9%
Retail11%
Servicios32%
Bolsa de Comercio de Santiago
Bancos y Financieras
13%
Diversas17%
Agrario1%
Industrial7%
Mineras53%
Servicios Públicos
8%
Seguros/AFPs1%
Bolsa de Valores de Lima
Financiero17%Industrial
78%
Público2% Servicios
3%
Bolsa de Valores de Colombia
¿POR QUÉ CON COLOMBIA Y
CHILE? CAPITALIZACION
OBJETIVOS DE LA
INTEGRACIÓN
Creación de un mercado único de renta variable diversificado,
amplio y atractivo para los inversionistas locales y
extranjeros.
El mercado integrado ofrecerá los valores a todo tipo
de inversionistas dentro del marco normativo de cada
país, permitiendo la masificación de los mercados bursátiles
BENEFICIOS DE LA
INTEGRACIÓN
Mayores alternativas de instrumentos financieros.
Se amplían las posibilidades de diversificación
Mejor balance riesgo-retorno
Posibilidad de crear nuevas carteras para
distribución a clientes locales.
Acceso a un mercado más amplio para los
emisores.
Ampliación de la demanda para su
financiamiento captando el interés de mayor
número de inversionistas
Reducción de costos de capital para las
empresas
INVERSIONISTAS:
EMISORES:
La integración fomenta plazas bursátiles
más atractivas y competitivas
Aumenta la gama de productos para
distribuir a sus clientes y posibilita la
creación de nuevos vehículos de
inversión
Fortalecimiento tecnológico y adopción
de estándares internacionales
2.1 BENEFICIOS DE
LA INTEGRACIÓN
INTERMEDIARIOS:
Fase I: Integración a través de enrutamiento
intermediado con valor agregado
Fase II: Integración a través del acceso directo
de intermediarios y estandarización de
reglas de negociación y definición de un
modelo de compensación y liquidación
transfronterizo.
MODELO DE
LA INTEGRACIÓN
MODELO
TECNOLÓGICO DE
NEGOCIACIÓN
CONCLUSIONES
1. El Mercado Integrado considerará a las operaciones al contado de Renta Variable.
2. Cada Bolsa administra su propio mercado manteniendo sus propias reglas de
negociación.
3. Se considerarán todos los valores inscritos.
4. Dirigido a todo tipo de inversionistas.
5. Modelo de enrutamiento intermediado con control de limites.
6. Acuerdos de servicios entre intermediarios locales y extranjeros.
7. Factibilidad de hacer oferta pública localmente sobre los valores/emisores extranjeros.
8. Liquidación y custodia bajo las reglas del mercado origen.
9. El acceso a la información de la negociación, será a través de las plataformasactualmente existentes en cada país.
10. Acuerdos entre depósitos para la apertura recíproca de cuentas ómnibus.
BOLSA DE VALORES DE LIMA, UNA BOLSA
MINERA
“As the price of copper and silver goes, so goes Peru's stock market”
(Aswat Damodarán, agosto 2010)experto mundial en finanzas corporativas
"Según como vaya el precio del cobre y la plata, así va el mercado de valores del Perú"
CAPITALIZACIÓN
BURSÁTIL
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
BVL: Capitalización Bursátil en millones de dólares
Otros valores
Mineria
55% en los
últimos
5 años
CAPITALIZACIÓN POR
SECTORES
JUN. - 2010
54.47%
14.22%
13.99%
7.71%
7.69%
0.95%0.83%
0.15%
Mineria
Diversas
Bancos y Financieras
Industrial
Servicios Publicos
Agrario
Seguros
Fondos de Pensiones
Sector Mill de US$ %
Mineria 55903.55 54.47%
Diversas 14,591.45 14.22%
Bancos y Financieras 14,354.96 13.99%
Industrial 7913.72 7.71%
Servicios Publicos 7,888.11 7.69%
Agrario 975.60 0.95%
Seguros 848.90 0.83%
Fondos de Pensiones 152.19 0.15%
Total Mcdo 102,628.48 1.00
54.47%
14.22%
13.99%
7.71%
7.69%
0.95%0.83%
0.15%
Mineria
Diversas
Bancos y Financieras
Industrial
Servicios Publicos
Agrario
Seguros
Fondos de Pensiones
54.47%
14.22%
13.99%
7.71%
7.69%
0.95%0.83%
0.15%
Mineria
Diversas
Bancos y Financieras
Industrial
Servicios Publicos
Agrario
Seguros
Fondos de Pensiones
IGBVL VS PRECIO
METALES
IGBVL vs índices de la IGBVL VS. ÍNDICES
DE LA REGIÓN
ÍNDICES
SECTORIALESIGBVL
VARIACIÓN DE LOS
ÍNDICES
INDICE2005
%2006
%2007
%2008
%2009
%2010
%
IGBVL 24.56 186.92 45.55 -61.52 100.99 33.69
ISBVL 20.01 208.52 40.22 -61.48 91.89 23.28
ISBVL, IGBVL
INCA
Participación (%) acciones en la Cartera del IGBVL
MONTOS
NEGOCIADOS POR
SECTORES 2010J
41%
24%
11%
10%
9%
2%2% 1%
Montos Negociados Ene- Jun 2010 ( Millones US$ )
Mineras
Bancos y Financieras
Industrial
Servicios
Diversas
Agrario
Juniors
Fondos de inversion
Aseguradoras
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2005 20062007
20082009
48% 50%47%
44% 48%
52% 50% 53% 56% 52%
Participación de acciones mineras en el IGBVL
Mineras Otros
54.47%
14.22%
13.99%
7.71%
7.69%
0.95%0.83%
0.15%
Mineria
Diversas
Bancos y Financieras
Industrial
Servicios Publicos
Agrario
Seguros
Fondos de Pensiones
54.47%
14.22%
13.99%
7.71%
7.69%
0.95%0.83%
0.15%
Mineria
Diversas
Bancos y Financieras
Industrial
Servicios Publicos
Agrario
Seguros
Fondos de Pensiones
NUMERO DE
OPERACIONES
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010e
BVL: Número de Operacionescon Acciones
Otros valores
Mineria
50% en los
últimos
4 años
NEGOCIACIÓN DE
ACCIONES
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
BVL: Negociación en Acciones(en millones de dólares)
Otros valores
Mineria
50% en 2010
EXPORTACIONES
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
EXPORTACIONES PERU en millones de dólares
Otros
No tradicional
Mineria
Ultimos 4 años
60%
PBI/ PARTICIPACIÓN
MINERA
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PBI PERU (en millones de dólares)Participación de la Mineria
Otros Sectores
Sector Minero
Promedio 6%
ETF EPU
El EPU replica un índicecreado con 25 accionesrepresentativas del sectorempresarial peruano.
El 61.28% del peso de lacartera pertenece alsector minero.
0 50 100 150 200 250
SCCO
SPCCPI1
MINSURI1
MINCORI1
BUENAVC1
CVERDEC1
BVN
ZNC
MILPOI1
PML
RAURAI1
FVI
LUISAI1
RCZ
RIO
Las acciones mineras con mayor rendimiento en el 2010
Se consideran las acciones con una frecuencia > 50%
MINERAS MAYOR
RENDIMIENTO
SEGMENTO DE CAPITAL DE RIESGO
SEG. CAPITAL DE
RIESGO EN LA BVL
Dirigido al financiamiento para lacreación o expansión de empresascon proyectos nuevos que tengan unalto potencial de crecimiento.
Un motor para el futuro crecimientoy desarrollo de la economía nacionalpues crea novedosas fuentes denegocios, diversificando la industria yservicios.
Se inició en el 2003.
El esfuerzo se ha dirigido inicialmente a las empresas del SECTOR MINERO en etapa de
exploración y desarrollo, debido al alto potencial minero peruano.
Somos la única bolsa en Latino América que actualmente lo tiene.
Ha sido desarrollado en base a la experiencia y estándares de los mercados
internacionales más importantes.
Busca el balance entre los intereses de las empresas listadas y la protección a los
inversionistas, con información plena y confiable.
Contribuye al desarrollo económico del país y del sector. Estimula cultura emprendedora
Alto riesgo.
SEG. CAPITAL DE
RIESGO EN LA BVL
Junior I: empresa minera constituida en el Perú.
Junior II: empresa minera con acciones listadas en: TSX-Venture
Exchange de Canadá, TSX de Canadá (Bolsa de Valores de Toronto), AIM
de Inglaterra y/o ASX de Australia.
Junior III: empresa minera constituida en el exterior, que no cuenten con
acciones listadas en los mercados mencionados.
CLASIFICACIÓN DEL
SEG. CAPITAL DE
RIESGO
MineraJunior
Segmento Regular
En etapa de exploración o En etapa de producción con reservas probadas y probables que proporcionen una vida útil de la mina menor a 3 Años.
Etapa de producción.
INCORPORACIÓN DEL
SCR AL MERCADO
REGULAR
¿CUÁLES HAN
SIDO LOS
BENEFICIOS?
El doble listado, en la BVL, le haotorgado a los valores una mayorliquidez en su mercado original.Arbitraje.
La mejor performance de susacciones les ha permitido en muchoscasos acceder a más financiamientoa mejores costos.
El listar en el país donde se tiene laconcesión minera les permitiótener una mejor relación con lascomunidades.
COMPAÑIAS
LISTADAS SEG.
JUNIOR
Empresas Bolsa de Listada
Alturas Minerals Corp. TSX - V
Apoquindo Minerals Inc TSX - V
Candente Resource Corp. TSX
Inca Pacific Resources Inc. TSX - V
Nosermont Mining Inc. TSX
Panoro Minerals Inc. TSX - V
Vena Resources Inc. TSX - V
Rio Alto Mining Limited TSX - V
Zincore Metals Inc. TSX
Rio Cristal Resources Corporation TSX - V
Candente Gold Corp. TSX
PROYECTOS
MINEROS DE
EMPRESAS JUNIOR
LISTADAS
99 empresas junior listadas en el TSX, AIM y ASX y 11 listadas en la BVL
Más de 269* proyectos de desarrollo minero en el Perú.
Juniors4%
Resto de Mineras96%
Participación de las Juniors en la negociación de acciones mineras(estadísticas enero-setiembre 2010)
JUNIOR VS.
MINERAS
LOS INVITAMOS A SER PARTE
DEL MERCADO INTEGRADO DE
CHILE COLOMBIA PERU
Recommended