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© Mario Cantalapiedra1
Madrid, 2 de diciembre de 2015
Mario Cantalapiedra Economista. Profesor EOI
El nuevo escenario financiero para la pyme española
© Mario Cantalapiedra
Factores positivos para reactivación del crédito
� Política monetaria expansiva BCE.
� Bajada precio del petróleo .
� Rebaja fiscal .
� Leve mejora cifras de desempleo .
� Mejora estimaciones crecimiento PIB.
© Mario Cantalapiedra
Estimaciones crecimiento PIB español
2015 2016
Gobierno 3,3% 3%
OCDE 3,2% 2,7%
Comisión Europea 3,1% 2,7%
FMI 3,1% 2,5%
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Más información y contactoFINANCIACIÓN A LOS SECTORES NO FINANCIEROS
(Tasas de variación interanual)
Fuente: Banco de España (Datos a IX/2015)
Leve mejoría financiación bancaria a empresas y
familias
Situación actual financiación bancaria
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Situación actual financiación bancaria
© Mario Cantalapiedra
� Demanda de crédito ha aumentado y… oferta estáaumentando también.
� Mejora condiciones de financiación bonosoberano/banca se está trasladando a empresas.
� Discriminación entre empresas grandes (+ facilidadpara crédito) y pymes .
� Pequeñas empresas se agrupan para pedir créditos(exportación).
Situación actual financiación bancaria
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Dependencia de financiación bancaria
Bancaria78%
No bancaria22%
Fuente: CNMV
Financiación ajena pymes (Bancaria / No bancaria)
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� Objetivo → Obtener recursos monetarios adecuados(cuantía/coste/plazo) para financiar inversiones q.permitan rentabilidad empresa al mismo tiempo q. segarantiza su liquidez.
� Asegurar liquidez ajustando activos y pasivos a CP.
� Necesidad de control presupuestario (s/ todo de CP,el LP sigue siendo difícil de prever).
Cómo mejorar el acceso a la financiación bancaria
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� Antes de negociar con banco seguir una serie deprerrogativas :
► Considerar negociación factor estratégico(prepararla).
► Recordar entidades q. apoyaron en peoresmomentos.
► Evitar prácticas incorrectas (contables, fiscales).
► Informar con antelación al banco de planes ycoordinarlos con él (contacto permanente coninterlocutor bancario).
Cómo mejorar el acceso a la financiación bancaria
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� Equilibrio entre fondos propios y ajenos :
► Capacidad de endeudamiento.
► Estrategias de financiación.
� Mostrar visibilidad de solvencia :
► Importancia información entregada (cantidad/calidad).
� Transmitir con claridad destino de los fondos:
► ¿Para qué se quiere? (Necesidades).
► ¿Qué tipo de financiación? (Producto, importe, plazo, coste).
► ¿Cómo se devuelve? (analizar estructura cta. PyG: flujos de
caja puedan atender obligaciones de pago).
Cómo mejorar el acceso a la financiación bancaria
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� Oportunidad para seguir corrigiendo exceso
endeudamiento con + protagonismo capital y reservas .
� Posibilidad diversificar financiación ajena (capitalriesgo , crowdfunding).
� Firmas capital riesgo están cambiando mentalidad (no
miran solo rentabilidad a CP, se involucran + en
gestión ).
� Capital riesgo para empresa supone elegir → “Compartir
plusvalías negocio o soportar gasto financiero bancario”.
Opciones de financiación no bancaria
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� Crowdfunding: Numerosas personas financian un
proyecto a través de Internet.
� Pueden ser una opción complementaria a financiación
bancaria.
� Diversas modalidades:
► Donaciones.
► Recompensas.
► Participaciones en capital (crowdinvesting).
► Préstamos (crowdlending).
Opciones de financiación no bancaria
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� Crowdlending: Inversores eligen empresa/proyecto al q.
prestan dinero, a cambio de un tipo de interés, y lo
hacen a través de plataforma de Internet.
� A empresas financiadas se exigen ≠ requisitos (p. ej.):
► Antigüedad mínima.
► Facturación mínima.
► CCAA depositadas en RM.
► Beneficios en últimos ejercicios.
► Con financiación bancaria o bien capitalizadas.
Opciones de financiación no bancaria
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¡Gracias por la atención!
Mario Cantalapiedra
Email : m_cantalapiedra@telefonica.net
: @mcantalapiedra
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