Análisis

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

31 de julio de 2017

Análisis Bankinter

Análisis

Resumen semana pasada Principales activos

1.- BOLSAS Var. % Cierre Var. % Cierre

Ibex-35 España +1,1% 10.536 Nasdaq 100 USA -0,2% 5.909

PSI-20 Portugal -2,3% 5.173 Bovespa Brasil +1,3% 65.497

EuroStoxx-50 UEM +0,5% 3.468 MEX IPC México -0,7% 51.214

FTSE100 UK -1,1% 7.368 CSI300 China -0,2% 3.722

CAC40 Francia +0,3% 5.131 Hang Seng HK +0,7% 27.178

MIB 30 Italia +1,1% 21.430 Kospi Corea -0,3% 2.394

DAX Alemania -0,6% 12.163 Sensex India +0,4% 32.435

S&P 500 USA -0,0% 2.472 RTSI Rusia -1,0% 1.014

Nikkei 225 Japón -0,0% 19.951 BIST30 Turquía +0,5% 132.280

2.- BONOS 10A (TIR) 21-jul. 28-jul. 3.- DIVISAS 21-jul. 28-jul.

Bund 0,506% 0,542% USD Dólar 1,166 1,175

Bono español 10A 1,446% 1,511% JPY Yen 129,6 130,0

Bono italiano 10A 2,064% 2,116% GBP Libra 0,897 0,895

Bono portugués 10A 2,891% 2,889% CHF Fr. Suizo 1,103 1,138

T-Note 2,238% 2,289% CNH Yuan Offshore 7,884 7,912

Bono japonés 10A 0,07% 0,08% CNY Yuan Onshore 7,884 7,920

3.- MATERIAS PRIMAS Var. % Cierre Var. % Cierre

Brent Petróleo UE 9,0% 51,7 Oro +1,2% 1.270

WTI Petróleo USA 9,0% 49,7 CRB (Índice) Mat. Primas +0,1% 443

4.- VOLATILIDAD 21-jul. 28-jul. 21-jul. 28-jul.

VIX sobre S&P500 9,4% 10,3% V2X sobre ES-50 15,3% 13,7%

SALDO NETO DE LA SEMANA PASADA.

Análisis

1.- Fundamental:

- Bolsas: Iniciamos la temporada estival en la que los volúmenes irán reduciéndose de forma paulatina. El punto de inflexión se alcanzará, como suele ser habitual, el próximo martes 15 de agosto. Esperamos un movimiento ligeramente a la baja sin apenas referencias significativas hasta el próximo 24-26 de agosto, con la conferencia anual de Jackson Hole (EE.UU.). En esta ocasión, asistirá M. Draghi. No descartamos que de más luz en cuanto a la estrategia del BCE con relación a mantener o reducir los estímulos económicos.

- Bonos: La ausencia de referencias de todo tipo (macroeconómicas como microeconómicas) harán que el Bund consolide niveles. Pensamos que la prima con España se seguirá manteniendo por debajo de los 100pb.

- Divisas: La escalada del euro ha sido muy vertical. La atonía del verano debería hacer que consolidara niveles.

2.- Técnico:

- Bolsas: Lateral/bajista, salvo el S&P500 donde continúa en senda alcista.

- Bund: Lateral/alcista.

- Euro: Lateral/bajista.

Informe de Estrategia Semanal disponible en:

https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis

Economía - Calendario de eventos

El PIB de la UEM, el Inflation Report del BoE y el mercado laboral de Estados Unidos, acapararán el interés de los inversores.

Análisis

Deuda soberana Principales emisiones

España continúa alargando la duración de la cartera.

Análisis

Índice S. R. 31 julio

12:00h Perspectiva Semana

Ibex

10.450

10.715

10.558

Lateral/Bajista.- El Ibex continúa encajado en el canal bajista de corto plazo siguiendo la pauta de la semana pasada. Vuelve a toca el nivel de resistencia (R1 10.715) sin apenas perforarlo. El RSI apenas aporta información (48,06). Ni el MACD ni el FG dan señales de vuelta.

ES-50 3.441 3.540 3.473 Lateral/Bajista.- El índice ha encontrado queda encuadrado en el canal bajista de corto plazo junto a la directriz de largo. Los indicadores se encuentran en un punto medio sin dar señales de tendencia clara.

S&P 500 2.442 2.500 2.472

Lateral/Alcista.- Continúa intacto el movimiento alcista habiendo encontrado soporte en la línea de tendencia de medio plazo. El RSI (62,90) parece alejarse de la zona de sobrecompra. Sin embargo, el resto de indicadores no dan señales de vuelta.

Futuro Bund 161,0 162,0 161,87

Lateral/Alcista.- Los indicadores han perdido toda la fuerza. Sigue encuadrado en un cono que, tras tocar el nivel de resistencia dos veces no ha sido capaz de perforarlo. Lo razonable es esperar a un tercer intento para perforarlo. De noi materializarse, iniciaría un movimiento de vuelta. El resto de indicadores no dan signos de cambio.

EUR/USD 1,150 1,118 1,173

Lateral/Alcista (Euro).- La gráfica del EURUSD claramente ha quedado encajada en el canal alcista tocando recientemente la parte alta del canal. A nivel de RSI (69,5) se encuentra sobrecomprado por lo que sería lógico ver un movimiento de vuelta. Sin embargo, ni el FG ni el MACD dan señales de vuelta. .

EUR/JPY 127,0 130,8 129,7

Lateral/bajista (Euro).- Movimiento lateral tras testear dos veces el nivel de resistencia (R 131). El RSI (59,04) da señales de vuelta, tras dejar la zona de sobrecompra. Los indicadores, en particular el FG, dan señales de vuelta. El MACD empieza a dar los primeros síntomas de este cambio.

Análisis técnico - Perspectivas a 7 días

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Análisis técnico - Ibex 35

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Análisis técnico - EuroStoxx-50

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Análisis técnico - S&P 500

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Análisis técnico - Bund

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Análisis técnico - Eurodólar

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Análisis técnico - Euroyen

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