van-tirEl VAN y el TIR son dos herramientas financieras procedentes de las matemticas financieras que nos permiten evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversin, entendindose por proyecto de inversin no solo como la creacin de un nuevo negocio, sino tambin, como inversiones que podemos hacer en un negocio en marcha, tales como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisicin de nueva maquinaria, el ingreso en un nuevo rubro de negocio, etc.Valor actual neto (VAN)El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendr un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversin inicial, nos quedara alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.Basta con hallar VAN de un proyecto de inversin para saber si dicho proyecto es viable o no. El VAN tambin nos permite determinar cul proyecto es el ms rentable entre varias opciones de inversin. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro negocio, con este indicador podemos determinar si el precio ofrecido est por encima o por debajo de lo que ganaramos de no venderlo.La frmula del VAN es:

VAN = BNA InversinDonde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual delflujo de cajao beneficio neto proyectado, el cual ha sido actualizado a travs de una tasa de descuento.La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mnima, que se espera ganar; por lo tanto, cuando la inversin resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no se ha satisfecho dicha tasa. Cuando el BNA es igual a la inversin (VAN igual a 0) es porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversin es porque se ha cumplido con dicha tasa y adems, se ha generado una ganancia o beneficio adicional.VAN > 0 el proyecto es rentable.

VAN = 0 el proyecto es rentable tambin, porque ya est incorporado ganancia de la TD.n

VAN < 0 el proyecto no es rentable.

Entonces para hallar el VAN se necesitan:tamao de la inversin.flujo de caja neto proyectado.tasa de descuento.

Veamos un ejemplo:

Un proyecto de una inversin de 12000 y una tasa de descuento (TD) de 14%:

ao 1ao 2ao 3ao 4ao 5Flujo de caja neto400040004000400050001234514251.6925412000El beneficio neto nominal sera de 21000 (4000 + 4000 + 4000 + 4000 + 5000), y la utilidad lgica sera 9000 (21000 12000), pero este beneficio o ganancia no sera real (slo nominal) porque no se estara considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo que cada periodo debemos actualizarlo a travs de una tasa de descuento (tasa de rentabilidad mnima que esperamos ganar).

Hallando el VAN:van =(Bt-Ct)/(1-r)tt=0VAN = BNA Inversinflujo de cajaVAN = 4000 / (1 + 0.14)1+ 4000 / (1 + 0.14)2+ 4000 / (1 + 0.14)3+ 4000 / (1 + 0.14)4+ 5000 / (1 + 0.14)5 12000ao 1ao 2ao 3ao 4ao 540004000400040005000VAN = 14251.69 120001234514251.69254120002251.69254okVAN = 2251.69Si tendramos que elegir entre varios proyectos (A, B y C):VANa = 2251.69VANb = 0VANc = 1000Los tres seran rentables, pero escogeramos el proyecto A pues nos brindara una mayor ganancia adicional.Tasa interna de retorno (TIR)La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversin que permite que el BNA sea igual a la inversin (VAN igual a 0). La TIR es la mxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionara que el BNA sea menor que la inversin (VAN menor que 0).Entonces para hallar la TIR se necesitan:tamao de inversin.flujo de caja neto proyectado.Veamos un ejemplo:Un proyecto de una inversin de 12000 (similar al ejemplo del VAN):

ao 1ao 2ao 3ao 4ao 5Flujo de caja neto40004000400040005000Para hallar la TIR hacemos uso de la frmula del VAN, slo que en vez de hallar el VAN (el cual reemplazamos por 0), estaramos hallando la tasa de descuento:VAN = BNA Inversin0 = 4000 / (1 + i)1+ 4000 / (1 + i)2+ 4000 / (1 + i)3+ 4000 / (1 + i)4+ 5000 / (1 + i)5 12000i = 21%TIR = 21%Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezara a no ser rentable, pues el BNA empezara a ser menor que la inversin. Y si la tasa fuera menor (como en el caso del ejemplo del VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto sera cada vez ms rentable, pues el BNA sera cada vez mayor que la inversin.

http://www.crecenegocios.com/el-flujo-de-cajaHoja1flujo beneficios y costosaosinv precios socialecostos o mbeneficios brutosbeneficios netos0983.2-983.21112.213.2347.2221.854.713.4634.6616.5104.713.4721.7703.6155.113.9815.7796.72014874.9860.92250.3645212062.6829341079.482934 R E S U L T A D O Stasa0.14tasasvanresultados nvan3186.4999593943143186.4999592203.299959okvantotal2203.2999593943ojo113189.1403082205.940308

calculo-983.20981.8548369tir45.5982.2tasavanvantotaltasavantasa total0.143186.49995939432203.300.142062.6829341079.4829340.183183.08977965472199.890.181846.195806862.99580570.223179.79779044732196.600.221661.645826678.44582570.263176.61621555762193.420.261503.260548520.06054780.33173.53801740692190.340.31366.475393383.27539270.343170.55680663242187.360.341247.650178264.45017840.383167.66676507212184.470.381143.85875160.65874960.423164.86257983782181.660.421052.73129269.531292160.463162.13938661822178.940.46972.3350249-10.864975130.53159.49272070492176.290.5901.0831276-82.116872430.540.54837.6646435-145.53535650.580.58780.9900991-202.20990090.620.62730.1490024-253.0509976

Hoja2AOSVANS0-42914221532387260845436221364641274553267066215197580954859086995569391051777211498121124545631339736014357971152918831629379517258440182311621920600120190849

TASA DE DESCUENTO0.11VAN4156356.701VAN TOTAL-135065.2995