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7/25/2019 Carta Fianza y Carta de Crdito
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Informativo
Caballero Bustamante
INFORME ECONMICO FINANCIERO
N 753, Segunda quincena, FEBRERO 2013E1R E V I S T A D E A S E S
O R I A E S P E C I A L I Z A D A
Informe EspecialE1 La aplicacin de los Crditos Contingentes:
Carta Fianza y Carta de Crdito
Actividad Productiva
E3 Producto Bruto Interno (Diciembre 2012)Mercado Cambiario
Nacional e InternacionalE4 Nuevo Sol por Dlar y por Euro en forma
diaria (Febrero 2013)E4 Nuevo Sol por otras Monedas Internacionales
(Febrero 2013)
Monedas Latinoamericanas y Tasas InternacionalesE5 Dlar en
Latinoamrica, Tasas Internacionales (Febrero 2013)
Balanza ComercialE5 Exportaciones e Importaciones (Diciembre
2012)
Informacin EstadsticaE6 Tasa de Inters Activa (TAMN, TAMEX),
Tasa de Inters Legal (TILMN, TILMEX), Nueva Tasa
Mxima de Inters en Nuevos Soles y Dlares, Tasa Legal Laboral y
CTS (Febrero 2013)
INFORME ESPECIAL
La aplicacin de los Crditos Contingentes:Carta Fianza y Carta de
Crdito
Los crditos contingentes, en contra-posicin a los crditos
tradicionales,son aqullos que no suponen un des-
embolso de recursos al ser otorgados,sino se hallan a la
expectativa de laocurrencia de determinada eventuali-dad para
hacerse efectivos.
Dentro del sistema nanciero existen dis-tintas modalidades de
nanciamiento directoque van de la mano del crecimiento del
pas.Asimismo, existen otras formas de nanciar-se, llamados Crditos
Contingentes, msconocidos como indirectos o garantas. Sibien el
trmino puede resultar extrao parala mayora de las personas, no lo
es tanto si
aclaramos que forman parte de l los cono-cidos avales, cartas
anza y cartas de crdito,todos ellos ampliamente utilizados.
El trmino contingente se reere a queestos crditos solo se ponen
en marchacuando se presenta la contingencia contem-plada en el
acuerdo previo. Cuando esto lti-mo no ocurre, el crdito no se
concreta, y porlo tanto no se produce el desembolso.
1. Carta Fianza
La carta anza constituye, sin duda, laprincipal va de
canalizacin de los crditoscontingentes o indirectos.
Se trata de un documento emitido por unainstitucin nanciera,
mediante el cual esta ga-rantiza a una persona natural o jurdica en
una
obligacin frente a un tercero, comprometin-dose a pagarla en
caso de incumplimiento.
En nuestro pas, dicho documento puedeser emitido por los bancos
y las dems entida-des fnancieras autorizadas (fnancieras,
cajasmunicipales, cajas rurales, edpymes, cooperati-vas de ahorro y
crdito autorizadas a captar re-cursos del pblico, empresas
afanzadoras y degarantas y compaas de seguros y reaseguros).
La legislacin (Cdigo Civil y Ley de TtulosValores) establece
que, salvo que se determinelo contrario, las cartas anzas son
irrevocables,solidarias, incondicionales y de realizacin
au-tomtica. No pueden ser emitidas por montoso plazos
indeterminados, ni emplearse pararespaldar operaciones de mutuos
con dinero.
Como se ha podido apreciar en la explica-cin, su emisin implica
el otorgamiento de unagaranta muy parecida al aval, razn por la
cuala ambos se les aplica, siempre que no vayan encontra de su
naturaleza, las mismas disposiciones.
Existen dos tipos principales de cartasanza: las simples y las
solidarias.
Las simples, como se deduce de su nombre,son las menos
rigurosas, ya que impiden al acree-dor exigir el pago por parte de
la entidad fnancie-ra en tanto que no se demuestre que el
obligadoprincipal carece de bienes para pagar la deuda.
Las solidarias, en cambio, son muchoms expeditivas, al obligar a
la referida en-tidad a efectuar el pago apenas el deudorprincipal
incumpla con este. Por tal razn,son las ms empleadas.
Las cartas anza son empleadas rutinaria-mente, tanto en el
comercio como en la pro-duccin, para participar en licitaciones o
con-
cursos pblicos, donde se requiere garantizarseriedad de oferta.
Tambin son utilizadas paraconstituir garantas de cumplimiento de
pago,adelanto de efectivo, retiro de mercaderas,internamiento
temporal de mercaderas, cum-plimiento de contrato, falta temporal
de docu-mentos de embarque, pago de tributos, etc.
Su otorgamiento, que puede ser en mo-neda nacional o extranjera
(segn se requie-ra), es inmediato cuando se trata de
clientesconocidos y con lneas de crdito, o puedetardar algunos das,
tratndose de personaspara las cuales se requiere una evaluacinms
rigurosa. La cantidad a otorgar estsujeta a la evaluacin del
solicitante, siendomayor cuanto ms solvente sea este.
Los plazos de otorgamiento son muyexibles, dependiendo de las
necesidadesdel solicitante, pudiendo variar desde un meshasta un
ao; asimismo, existe la posibilidadde renovacin.
RequisitosSi bien las entidades fnancieras no requie-
ren ser cliente de ellas para otorgar cartas fanza,s acostumbran
exigir la apertura de una cuentacorriente, que debe estar
denominada en la mis-ma moneda en la que se solicita la carta.
Adems, salvo que se trate de clientesde muy reconocida
solvencia, suelen exigir laconstitucin de garantas, que pueden
llegarhasta el 100% del monto a aanzar, segn elriesgo de la
operacin. Dicha garanta, quesuele ser en efectivo, est dada por un
paga-r. En caso de aceptarse prenda, el valor deesta debe ser
mayor, dada su menor liquidez.
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Para solicitar la carta anza el interesado re-quiere llenar una
solicitud. En esta debe consignarsu nombre completo, domicilio, el
importe de laanza requerida y la oportunidad del vencimien-to,
expresada en una fecha especca y un nme-
ro determinado de das hasta que ello ocurra.Tambin debe sealar
cules son las
obligaciones garantizadas, y comprometersea abonar a la entidad
otorgante una comisinadelantada, que representa un porcentaje
delimporte total de la carta anza. Para ello, au-toriza a cargar
esta en su cuenta corriente.
Asimismo, debe precisar cul es la anzasolidaria que ofrece en
garanta de la cartaanza. Dicha garanta, como dijimos, se ex-presa a
travs de un pagar, que debe serllenado y rmado por el
solicitante.
En la solicitud, el interesado tambin auto-riza a la entidad
nanciera a debitar, en forma
expresa e irrevocable, de su cuenta corriente,si es que esta se
viera obligada a pagar comoconsecuencia de la carta anza,
incluyendotodo gasto en que hubiera incurrido con moti-vo de la
operacin, o todo impuesto o derecho.
Adems, se compromete a aceptar losintereses compensatorios y
moratorios quecorrespondan.
En la carta anza, por su parte, se consig-na el nombre o razn
social del cliente aan-zado, el monto de la anza (ms
intereses,comisiones y gastos), el nmero del pagarrmado, su monto
(ms intereses, comisio-nes y gastos) y su fecha de vencimiento.
El documento tambin precisa culesson las obligaciones del
cliente. Entre ellasgura la de atender los pagos exigidos por
elbanco en forma inmediata e incondicional, alprimer
requerimiento.
Asimismo, menciona que el plazo de laanza es indenido,
mantenindose vigentehasta que las obligaciones garantizadas
seantotalmente pagadas.
Si la carta anza es solidaria, establece quecuando los pagos
requeridos por el banco noson atendidos al da siguiente del
requerimien-to, se aplican intereses compensatorios y mo-ratorios a
cargo del ador solidario, a las tasas
ms altas que la entidad tenga vigentes parasus acreencias en
mora, quedando adems fa-cultada para abrir una cuenta corriente a
nom-bre del ador solidario, o conjuntamente conel cliente. En dicha
cuenta, que se rige por lasmismas estipulaciones del contrato de
cuentacorriente, se carga las sumas requeridas.
2. Cartas de Crdito
Los crditos documentarios, representa-dos por las cartas de
crdito, constituyen elprincipal instrumento para facilitar las
ope-raciones de comercio exterior.
Se emplean cuando un importador en unpas y un exportador en
otro, habiendo llega-do a un acuerdo acerca de las condiciones
decompra-venta de un producto (precio, cantidad,
caractersticas) se enfrentan al problema (nadasimple, dada la
distancia entre ambos) de veri-car que la operacin se lleve a cabo
segn loacordado: el primero recibiendo la mercaderaen las
condiciones estipuladas, y el segundo co-
brando, sin ningn problema, el importe acor-dado. La nica forma
de garantizar que ello seefecte de acuerdo a lo convenido es
apelandoa una entidad capaz de tener representantes enambos puntos
geogrcos. Esas entidades sonlos bancos, que se encargan de
solucionar elproblema a travs de los crditos documenta-rios y las
cartas de crdito que emiten.
Cmo se les EmpleaEl proceso de otorgamiento de un crdito
documentario se inicia cuando un importadoracude a un banco de
su mismo pas, y le soli-cita pagar a un vendedor del extranjero el
im-
porte de la mercadera comprada, tan prontoverique que haya sido
embarcada, y contrala presentacin de los documentos indicados.
Dicho banco, al que se denomina Emi-sor, evala al solicitante
(basndose funda-mentalmente en su nivel de solvencia) y, silo
aprueba, da trmite al respectivo crditodocumentario,
comprometindose a garanti-zar la operacin y a hacerse cargo del
proce-dimiento que esta supone.
Como primer paso, informa de ello alexportador del otro pas, a
travs de una desus liales (si las tiene all) o recurriendo a
unbanco del lugar, al que se denomina Avisador
o Noticador, a quien le encarga (medianteuna carta de crdito
Avisada) vericar la con-formidad de la operacin.
Acto seguido, este procede a presentaral exportador la carta de
crdito, en la cualse especica las caractersticas de la mercan-ca
transada, los trminos y condiciones de laoperacin, etc.
Teniendo en cuenta que, para dar su vistobueno a la operacin, el
banco Avisador o Noti-cador se basar nicamente en lo indicado enese
documento, el exportador deber vericarque lo sealado all se ajuste
a lo acordado enel contrato rmado previamente con el impor-tador
del otro pas. De no haber objeciones,procede a despachar la
mercadera, as comoa entregar al banco los documentos propios dela
operacin (factura comercial, conocimientode embarque, pliza de
seguro, certicados deinspeccin y de origen, etc). Efectuado el
em-barque, el banco le hace la cancelacin corres-pondiente, con
dinero procedente del bancoemisor. Algunas veces, cuando as lo
solicita elbanco emisor (mediante una carta de crditoconrmada) es
el banco Avisador el que efec-ta el pago, con sus propios recursos
(que lue-go le son devueltos por el banco emisor).
Una vez que recibe los documentos dela operacin, el banco emisor
los entrega alimportador, quien de esa manera puede reti-rar su
mercadera. El monto desembolsado afavor del importador queda como
una cuentapendiente entre ambos.
En este proceso, las partes intervinientesllevan a cabo entre s
numerosas comunica-ciones, coordinaciones y trmites, a travs
demedios como telfono, cable y telex, y recu-rren al uso del cdigo
Swift (cdigo interna-
cional que cada banco posee). Ello se traduceen costos, que,
lgicamente, se contabilizanen la operacin, y sobre los cuales
presen-tamos algunos datos un poco ms adelante.
Clases de Carta de CrditoExisten mltiples tipos de carta de
crdito.
As, atendiendo a la naturaleza de la operacin,se puede hablar de
cartas de crdito de impor-tacin o de exportacin. Segn el nivel de
ries-go que involucran, es posible hablar de cartasrevocables o
irrevocables. Por ltimo, teniendoen consideracin la forma de pago,
existen car-tas a la vista, de aceptacin o de pago diferido.
a. La Carta de Crdito de Importacin es laque acabamos de ver en
la explicacin an-terior. Es emitida por un banco a solicitudde un
cliente de su mismo pas (un impor-tador) garantizando la operacin y
autori-zando a un exportador de otro pas a cobraren el banco
avisador el importe sealado enella, con la condicin de que la
mercaderase halle en las condiciones establecidas.
b. La Carta de Crdito de Exportacin, porsu parte, es la emitida
por un banco delexterior a solicitud de su cliente (un im-portador
de su mismo pas), con el n deautorizar al exportador local a cobrar
en
el banco (tambin local), el importe con-signado en el documento,
siempre quese observe los requisitos establecidos. Eneste caso, el
banco local, luego de reci-bir la carta, debe cotejar los datos de
estacon los que le presenta el exportador.
c. La Carta de Crdito Revocable es aquellaque, haciendo honor a
su nombre, pue-de ser modicada, revocada o anulada encualquier
momento y sin mayor trmite,por el banco emisor, no existiendo ni
si-quiera la obligacin de comunicrselo alexportador. Debido a tal
caracterstica, esconsiderada sumamente riesgosa.
d. La Carta de Crdito Irrevocable, contra-riamente a la
anterior, no puede ser mo-dicada o anulada unilateralmente por
elimportador, salvo que as lo acepten elbanco y el exportador.
Debido a ello, noimplica riesgo para este ltimo, dado queel banco
le garantiza el pago de la merca-dera, inclusive si el importador
no hace eldesembolso correspondiente.
e. La carta irrevocable puede ser Conrmadao No Conrmada. La
Conrmada es la msconveniente para el exportador, al otorgarleuna
garanta doble, pues el banco emisorno es el nico que se compromete
a asumirel pago en caso de incumplimiento: tam-bin lo hace el
conrmador. Para aceptartal compromiso, este ltimo verica que
elbanco emisor sea solvente y que lo soliciteexpresamente en el
crdito documentario.
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PRODUCTO BRUTO INTERNO DICIEMBRE 2012
Al ltimo mes del 2012, la produccin na-cional se expandi en
4.31%, acumulando en elao un crecimiento de 6.29%, explicado por
eldinamismo de la demanda interna y externa. Estose reej en las
mayores ventas al por menor alos hogares (6,57%), al consumo del
gobierno(9,84%), a la mayor importacin de bienes deconsumo (21,68%)
y a la venta de autos ligerosen 37,86%. Tambin, aument la
importacin debienes de capital y materiales para la construc-cin en
13,22%; as como, la inversin en dichosector. La demanda externa se
sustent en losmayores volmenes de exportacin de produc-tos no
tradicionales.
En forma desagregada, el comportamientofue el siguiente: El
sector construccin fue elde mayor crecimiento en el ao (15,17%),
ree-
jado en el consumo interno de cemento 15,76%y el aumento de la
inversin en el avance fsi-co de obras en 5,79%.; la actividad
agropecua-rio, registr un incremento de 5,08%, productodel desempeo
positivo del subsector agrcola(5,24%) y el pecuario (4,86%);
igualmente, la mi-nera e hidrocarburos, avanz en 2,15%, como
resultado de la recuperacin experimentada porla actividad minera
metlica, asociada al mayornivel de produccin de cobre, zinc, plata
y plo-mo; aunada a la evolucin ascendente de la pro-duccin de
hidrocarburos en 2,28%.
La rama manufacturerase expandi 1,32%,determinado por el aumento
de la actividad fa-bril no primaria 2,76%; no obstante, la
disminu-cin de la produccin fabril primaria en 6,48%.El sector
servicios, liderado por electricidad yaguaregistr un incremento de
5,21%, debido ala expansin del subsector electricidad en 5,70%y
agua que creci 0,05%.
La actividad comercialalcanz un crecimien-to de 6,71%, como
resultado del buen desempeo
de sus tres componentes: la venta, mantenimientoy reparacin de
vehculos automotores, el comer-cio mayorista y el comercio
minorista.
Contrastaron estas cifras, la cada del sectorpesquero (11,92%),
debido al menor desem-barque de especies destinadas al consumo
hu-mano indirecto (harina y aceite) en 48,35%. Lacaptura de
anchoveta para consumo industrialascendi a 3 615, 5 miles de
toneladas, obser-vndose una disminucin de 48,35%. n
PRODUCTO BRUTO INTERNO MENSUAL POR SECTORES
SECTOR2011 2012
ENE- DIC JUL. AGO SET. OCT. NOV. DIC. ENE-DICAGROPECUARIO 3,78
0.19 4.04 4.06 2.36 2.81 7.40 5.08PESCA 29,73 3 .09 13.67 19.08
20.19 1 2.00 47.1 8 11.92MINERA 0,22 4.21 0.56 4.95 -3.33 -1.36
-1.67 2.15MANUFACTURA 5,56 4.78 4.11 1.31 4.54 4.82 -1.98
1.32ELECTRICIDAD Y AGUA 7,40 5.70 5.57 4.19 4.04 6.11 4.32
5.21CONSTRUCCIN 3,43 21.47 17.57 19.22 16.33 16.81 5.34
15.17COMERCIO 8,82 6.88 6.48 5.28 5.92 6.26 6.95 6.71TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES 11,01 6.82 5.74 5.47 7.63 7.54 7.38 8.08FINANCIEROS
Y SEGUROS 10,49 12.98 9.53 8.93 11.14 10.47 8.11 10.35SERVICIOS
PRESTADOS A EMPRESAS 8,65 7.56 6.95 7.57 7.94 7.92 7.42
7.56RESTAURANTES Y HOTELES 9,64 7.45 7.45 8.20 7.64 8.31 8.55
8.85SERVICIOS GUBERNAMENTALES 4,88 4.93 4.94 3.53 4.11 4.83 4.83
4.65RESTO OTROS SERVICIOS 7,02 7.71 6.72 6.32 7.08 7.08 5.38
6.66PBI GLOBAL 6,92 7.21 6.33 5.94 6.71 6.83 4.31 6.29
La No Confrmada, por su parte, tiene la des-ventaja de que el
banco emisor es el nicoque asume el compromiso de pago. El ban-co
notifcador no lo hace, limitndose a sloinformar acerca de la
apertura del crdito.
En lo que respecta a la forma de pago, laCarta de Crdito a la
Vista es la ms expe-ditiva, pues con ella el mecanismo para elpago
se pone en marcha apenas el expor-tador embarca la mercadera y se
verifcaque la documentacin est en regla.
La Carta de Crdito de Aceptacin implica,ms bien, el giro de una
letra a plazo porparte del exportador, que debe ser acepta-da al
momento de presentarse la documen-tacin, y luego pagada, a su
vencimiento,por el banco emisor, el banco confrmador,o el
importador, segn se haya acordado
en el contrato. La letra en mencin permi-te obtener liquidez
inmediata, al poder serdescontada antes de su vencimiento.
f. Por ltimo, la Carta de Crdito de PagoDiferido es aquella que
equivale a un cr-dito del exportador al importador. Impli-ca, por
parte del banco emisor o quienasuma la obligacin, la emisin de
unapromesa escrita de pago, el mismo quedeber realizarse al vencer
dicho ttulo.
Obviamente, existen otras modalidadesde cartas de crdito, de
nivel ms especiali-zado, las cuales, por falta de espacio,
simple-
mente mencionaremos. Se trata, entre otrasde las cartas Back to
back (otorgadas sobrecartas no transferibles ya existentes),
ConClusula Roja (la que permite pagar al expor-tador antes de que
enve su mercadera), Con
Clusula Verde (la que permite un pago simi-lar al de la carta
con Clusula Roja, pero contrala presentacin de un Certifcado de
Depsi-to o Warrant), la Revolvente (la que se puederenovar apenas
se agota el crdito anterior,siempre que los pagos involucrados se
hallenal da), la Stand By (o de Incumplimiento, quese emplea como
garanta en caso de no pagodel obligado) y la Transferible (la que
puedeser transferida, como garanta, pero solo unavez, por el
exportador a otros benefciarios.Es una importante va de poner en
contacto acompradores y vendedores).
VentajasLa principal ventaja del sistema de cartasde crdito es
la de acercar a las dos partes con-tratantes en una transaccin
internacional, esdecir, exportador e importador, permitindolesun
intercambio muy uido y seguro, y propi-ciando su crecimiento. Eso
se facilita por la granexpansin, a nivel mundial, de las
entidadesbancarias y sus redes de corresponsales.
Adems, al estar respaldado por leyes in-ternacionales, el
sistema es de reconocimien-to generalizado y global.
Por otra parte, mediante los fnancia-mientos pre y post
embarque, y de compra
de documentos internacionales, ofrece la po-sibilidad de obtener
liquidez.
A eso, las cartas de crdito aaden el he-cho de que involucran
comisiones bastanterazonables, y de que pueden ser empleadas
como garanta.Por ltimo, se debe sealar que, parale-
lamente a la emisin de la carta, y del avisoy confrmacin de la
operacin, los bancosbrindan, gracias a su amplia experiencia
enestas operaciones, una valiosa asesora enmateria de comercio
exterior.
Plazos para PagarEn las cartas de crdito a la vista, la
fecha
de vencimiento y cancelacin (por parte delimportador al banco)
se calcula contando losdas desde el momento en que el
exportadorpresenta los documentos, aadiendo los das
(aproximadamente tres) que suele tomar larevisin de estos por
parte de los bancos in-tervinientes en la operacin, ms los que
em-plea el courier para su envo (de tres a cinco).
En las cartas de crdito a plazo, por suparte, el vencimiento y
cancelacin ocurre 30,60, 90 o ms das (segn se haya acordado)despus
de la fecha estimada de embarque.
Cuando el importador requiere un pla-zo adicional al previsto en
la carta de crditopara efectuar la cancelacin, puede hacer usodel
denominado fnanciamiento de comercioexterior de importacin que los
bancos sue-len tener disponible en tales situaciones. n
