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CASO CAUCHOS

Resumen Ejecutivo

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INDICE

ANTECEDENTES GENERALES Antecedentes Legales

Resea Histrica

ANALISIS INTERNO Productos Anlisis FODA Perspectivas de desarrollo de la empresa

ANALISIS FINANCIERO Estados Financieros ndices Financieros Pasivos Bancarios Resumen de Activos fijos Ventas Nominales 2006 al 2009

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ANTECEDENTES GENERALES

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RESEA HISTRICA

Juan Operez Gonzalez - luego de una exitosa carrera profesional,

liderando importantes equipos y estrategias empresariales del rubro -decide crear su empresa CAUCHOS S.A. en el ao 1999, con el objetode comercializar productos plsticos para el envasado.

En el 2000, la empresa adquiere maquinaria para satisfacer unmercado bastante bsico en bolsas camiseta, las cuales comercializaprincipalmente a distribuidores que abastecen el mercado de feriaslibres y pequeo comercio en general.

En 2001 se adquiere la primera impresora flexo grfica 1, que permiteatender a empresas y clientes con un valor agregado sustancial que esla impresin, diversificando la produccin no tan solo a camisetas, sinoa bolsas de mayor sofisticacin. Desde entonces, la empresa hadiversificado la compra de equipos tcnicos que le permitan incursionaren otros mbitos de la economa nacional y alcanzar una gama deproductos que entreguen un gran valor agregado a los clientes.

El sistema de Control de Calidad est basado en la Norma ISO 9000, lacual rige todas las actividades de comercializacin, diseo y produccinde bolsas, lminas, envases, mangas, film de polietileno, con y sinimpresin.

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RESEA HISTRICA

El negocio se centra bsicamente en la fabricacin, desarrollo y comercializacin deenvases flexibles.

Actualmente, la empresa tiene una cobertura geogrfica que va desde Iquique a PuertoMontt, aunque el 80% de la produccin se destina la Regin Metropolitana.

Cauchos S.A., posee una alianza estratgica con la empresa Sigdopack S.A., parafabricacin de envases alta barrera y desarrollo.

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Las ventas se realizan para empresas solo en Chile, con condiciones de pago a 60,90 y120 das. Los pagos a 60 das corresponden solo al 30% de la venta mensual, as comolos pagos a 90 das corresponden a un 20%, por lo que el 50% de la venta es canceladaa 120 das.

Histricamente ha existido un 1% de incobrabilidad en sus cuentas por cobrar, lo que seha mantenido hasta la fecha, teniendo bastante controlada esta situacin, dada la carterade clientes permanentes que la empresa posee.

El 50% de los insumos de la empresa corresponden a su materia prima base, elpoliuretano. El otro 50% de los insumos corresponden a Gastos de Fabricacin yGenerales. La Materia Prima y los Gastos de Fabricacin sealados, corresponden al60% del costo del producto, pues el restante 40% es Mano de Obra de produccin, endonde igual situacin se presenta en la composicin del los Gastos de Administracin y

Venta. Los pagos a los proveedores se realizan en general a 90 y 120 das, en donde el90% de estos pagos es a 90 das.

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ANLISIS INTERNO

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PRODUCTOS

CAUCHOS S.A. fabrica una serie de envases (bolsas), tales como:

Bolsas Shopping Bags: Este tipo de bolsa viene en diferentesformatos tales como; manilla, brida, manilla parche, con cordn, etc.

Bolsa Contenedora: Pueden ser pigmentadas, troqueladas, bicolorcara interna y externa, coextruda, termoretrctil, con fuelle de fondoy fuelle lateral.

Mangas: Transparentes y pigmentadas.

Bolsas Wicket: Para pollo fondo redondo, pan de molde e industriapesquera.

Bolsa Courrier

Film Envasado automtico Barrera laminados impresos Bolsa PouchLaminadas Impresas

Bolsas Doypack impresas

Bolsas Activas para frutas y verduras frescas

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Anlisis FODA

FORTALEZAS

Conocimiento del producto. Adaptabilidad de procesos productivos para atender distintos volmenes de

produccin.

Servicios de pre y post ventas.

Capacitacin permanente de trabajadores

Calidad de sus productos.

Poltica de innovacin tecnologa.

Manejo de proveedores.

Atencin personalizada

Capacidad productiva.

Recurso humano.

Logstica. Cobertura Geogrfica

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Anlisis FODA

OPORTUNIDADES

Mercado en crecimiento. Ampliacin de capacidad productiva Mejora de instalaciones y maquinaria.

DEBILIDADES

Empresa pequea en relacin al mercado. Estructura organizacional Planificacin. Clima laboral. Estructura Financiera

AMENAZAS

Alta competencia Situacin Financiera Global Sustitucin en el uso del plstico Precio del petrleo

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PERSPECTIVAS DE DESARROLLO DE LA EMPRESA

Mercado con reas en crecimiento: Fast food Catering Instituciones pblicas y FFAA

Procesos de gran valor agregado:

Laminacin, capacidad 40 toneladas mensuales. Impresin, alta definicin. Servicio post venta. Desarrollo tcnico de productos.

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ANALISIS FINANCIERO

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ESTADOS FINANCIEROS (1)

B A L A N C E G E N E R A L

ACTIVOS FECHA 31-Dic-06 Estructura 31-Dic-07 Estructura Variacin 31-Dic-08 Estructura Variacin

Caja y Bancos 66.604.970 3,08% 45.549.750 2,03% -31,61% 9.708.029 0,48% -78,69%

Valores Negociables 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Ctas. x Cobrar C/P 552.001.021 25,51% 459.699.603 20,45% -16,72% 457.068.910 22,77% -0,57%

Existencias 358.900.148 16,59% 636.907.027 28,33% 77,46% 309.607.842 15,42% -51,39%

Varios Deudores 35.941.844 1,66% 33.050.396 1,47% -8,04% 38.607.819 1,92% 16,81%

PPM e IVA 0 0,00% 52.757.194 2,35% 100,00% 86.022.148 4,28% 63,05%

Ctas. Relac. C/P 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Otros 63.747.600 2,95% 6.931.878 0,31% -89,13% 6.365.361 0,32% -8,17%

Gastos Anticipados 32.564.992 1,51% 25.093.219 1,12% -22,94% 22.461.768 1,12% -10,49%

Total Act. Corrientes 1.109.760.574 51,30% 1.259.989.067 56,04% 13,54% 929.841.877 46,32% -26,20%

Total Activo Fijo Neto 1.049.306.113 48,50% 982.605.804 43,71% -6,36% 1.072.357.605 53,42% 9,13%

Inv. Emp. Relac. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Ctas. x Cobrar L.P. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Ctas. x Cob. Rel. L.P. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Otros Activos 4.391.966 0,20% 5.671.833 0,25% 29,14% 5.375.127 0,27% -5,23%

Total Otros Activos 4.391.966 0,20% 5.671.833 0,25% 29,14% 5.375.127 0,27% -5,23%

Total Activos 2.163.458.653 100,00% 2.248.266.704 100,00% 3,92% 2.007.574.609 100,00% -10,71%

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PASIVOS 31-Dic-06 Estructura 31-Dic-07 Estructura Variacin 31-Dic-08 Estructura Variacin

Deuda Bancaria C/P 349.929.161 16,17% 268.223.955 11,93% -23,35% 359.652.330 17,91% 34,09%Ctas. x Pagar C/P 569.413.353 26,32% 631.783.295 28,10% 10,95% 586.059.989 29,19% -7,24%

Prov. y Retenciones 0 0,00% 6.232.476 0,28% 100,00% 19.263.932 0,96% 209,09%

Impuestos 6.863.971 0,32% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Acreedores Varios 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Ctas. Relac. C/P 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Otros 8.248.575 0,38% 15.347.977 0,68% 86,07% 74.536.099 3,71% 385,64%

Deuda L.P. Porcin Cte. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Total Pasivos Ctes. 934.455.060 43,19% 921.587.703 40,99% -1,38% 1.039.512.350 51,78% 12,80%

Deuda Bancos L.P. 349.675.129 16,16% 365.615.463 16,26% 4,56% 315.483.673 15,71% -13,71%

Ctas. x Pagar L.P. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Ctas. Relac. L.P. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Otros 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Total Pasivos L.P. 349.675.129 16,16% 365.615.463 16,26% 4,56% 315.483.673 15,71% -13,71%

Tot. Pasivos Exigibles 1.284.130.190 59,36% 1.287.203.166 57,25% 0,24% 1.354.996.023 67,49% 5,27%

Capital Pagado 139.061.486 6,43% 100.146.740 4,45% -27,98% 100.146.740 4,99% 0,00%

Reservas 58.821.846 2,72% 49.753.573 2,21% -15,42% 49.753.573 2,48% 0,00%Aporte por Capitalizar 0 0,00% 45.514.142 2,02% 100,00% 45.514.115 2,27% 0,00%

Resultados Acumulados 546.061.892 25,24% 672.943.130 29,93% 23,24% 765.659.085 38,14% 13,78%

Utilidad del Periodo 135.383.239 6,26% 131.556.827 5,85% -2,83% -270.149.091 -13,46% -305,35%

Dividendos Provisorios 0 0,00% -38.840.872 -1,73% 100,00% -38.345.836 -1,91% -1,27%

Total Patrimonio Neto 879.328.463 40,64% 961.073.540 42,75% 9,30% 652.578.586 32,51% -32,10%

Tot. Pasivo y Patrimonio 2.163.458.653 100,00% 2.248.276.706 100,00% 3,92% 2.007.574.609 100,00% -10,71%

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FECHA 31-Dic-06 Estructura 31-Dic-07 Estructura Variacin 31-Dic-08 Estructura Variacin

Ventas 2.894.950.311 100,00% 2.971.102.611 100,00% 2,63% 2.546.971.383 100,00% -14,28%

Costo de Ventas 2.165.554.337 74,80% 2.237.608.161 75,31% 3,33% 1.997.126.517 78,41% -10,75%

Depreciaciones 153.119.286 5,29% 154.568.947 5,20% 0,95% 174.202.304 6,84% 12,70%

Resultado Bruto 576.276.688 19,91% 578.925.503 19,49% 0,46% 375.642.562 14,75% -35,11%

Gastos de Adm. y Ventas 343.759.120 11,87% 326.430.705 10,99% -5,04% 362.147.840 14,22% 10,94%

Resultado Operacional 232.517.568 8,03% 252.494.798 8,50% 8,59% 13.494.722 0,53% -94,66%

Otros Ingresos 1.214.492 0,04% 1.823.670 0,06% 50,16% 54.423.946 2,14% 2884,31%

Ingresos Financieros 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Util. Inv. Emp. Relac. 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Otros Egresos 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Diferencias de Cambio 0 0,00% 0 0,00% 0,00% -102.101.980 -4,01% 100,00%

Ajuste ejercicios anteriores 0 0,00% 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%

Gastos Financieros 68.991.852 2,38% 126.886.331 4,27% 83,91% 209.686.869 8,23% 65,26%

Resultado antes Correc. Monet. 164.740.208 5,69% 127.432.137 4,29% -22,65% -243.870.181 -9,57% -291,37%

Correc. Monetaria 17.205.989 0,59% 35.733.478 1,20% 107,68% -6.717.896 -0,26% -118,80%

Resultado antes de Impuestos 181.946.197 6,28% 163.165.615 5,49% -10,32% -250.588.077 -9,84% -253,58%

Impto. a la Renta 46.562.958 1,61% 31.608.788 1,06% -32,12% 19.561.014 0,77% -38,12%

Resultado Neto 135.383.239 4,68% 131.556.827 4,43% -2,83% -270.149.091 -10,61% -305,35%

E S T A D O D E R E S U L T A D O S

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INDICES FINANCIEROS

I N D I C E S F I N A N C I E R O S

31-12-06 31-12-07 31-12-08

Ventas Reales 2.894.950.311 2.971.102.611 2.546.971.383

Variacin Real Anual de Ventas 2,63% -14,28%

Utilidad Bruta/Ventas 19,91% 19,49% 14,75%

Utilidad Operacional/Ventas 8,03% 8,50% 0,53%

Utilidad Neta/Ventas 4,68% 4,43% -10,61%

Utilidad Neta/Patrimonio 15,40% 13,69% -41,40%

Utilidad Neta/Activo Total 6,26% 5,85% -13,46%

Capital de Trabajo Neto 175.305.513 338.401.364 -109.670.473

Razn Corriente 1,19 1,37 0,89

Razn Acida 0,80 0,68 0,60

Permanencia Ctas. x Cobrar 68,64 55,70 64,60

Permanencia de Inventarios 59,66 102,47 55,81

Das de Pago Ctas. x Pagar 90,41 126,35

Deuda/Patrimonio 1,46 1,34 2,08

Deuda C.P./Patrimonio 1,06 0,96 1,59

Deuda L.P./Patrimonio 0,40 0,38 0,48

Ut.Operac./Gtos.Financieros 3,37 1,99 0,06

Ut.a.C.M.+Dep+G.Fin./G.Fin. 5,61 3,22 0,67

Generacion Interna de Fondos 271.296.535 250.392.296 -89.228.891

Pto. de Equilibrio Operacional 1.972.095.193 1.948.343.743 2.484.461.623

Punto Equilibrio Financiero 2.245.921.745 2.462.311.244 3.455.765.508

Factor de actualizacion (IPC) 1,1844 1,0000 1,0000

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PASIVOS BANCARIOS AL 30/8/2009CR DITOS

Banco C/P L/P $ SALDO K Cuotas Cuotas x P Venc.Internacional 29.788.032 15.211.968 45.000.000 2.482.336 12 30-08-09

Santander 30.535.571 30.535.571 2.775.961 11 15-07-09

Itau 33.286.596 39.895.871 73.182.467 2.773.083 32 04-04-11

Santander 9.453.775 9.453.775 1.890.755 5 02-01-09

BICE 40.616.245 40.616.245 8.123.249 5 14-01-09

Estado 50.000.000 50.000.000

BCI 2 120.000.000 120.000.000 CUOTA FINAL

Security 105.000.000 105.000.000 3.468.000 12 30-09-09 79.452.000

Total 418.680.219 55.107.839 473.788.058 21.513.384 77

LEASING 20850Banco Cuota UF $ Cuotas Venc. Cuotas x P Venc. cuotas venc

Corp 45,01 938.459 3 30-11-08 0

HNS 38,98 812.733 6 28-02-09 0

Andino 101,00 2.105.850 7 07-03-09 0

Corp 198,87 4.146.440 37 25-09-11 0

BCI 103,15 2.150.678 8 25-04-09 0

0

Total 487,01 10.154.159

L NEAS DE CR DITOBanco MONTO $

Internacional 40.000.000

BCI 5.000.000

Chile 6.000.000

Corp 40.000.000

Santander 1.000.000

TITotal 92.000.000 2,2%

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RESUMEN ACTIVOS FIJOS AL 30/10/2009

CONCEPTO VALOR LIBRO

MAQUINAS Y EQUIPOS 277.913.608

MAQUINAS Y EQUIPOS EN LEASING 342.724.619

MUEBLES Y TILES 1.415.128

OTROS ACT EN LEASING 6.434.046

INSTALACIONES 38.118.183

OTROS 244.874.089

VEHCULOS 7.626.699

HERRAMIENTAS 57.031

919.163.404

DEPRECIACI N AL 5 A O -765.969.504

VALOS RESIDUAL AL 5 A O 153.193.901

TOTAL

ACTIVOS (31-12-09)

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VENTAS NOMINALES (moneda de cada fecha)

MESES 2006 2007 2008 2009

Enero 167.776.343 210.491.611 227.929.198 216.301.812

Febrero 130.348.591 163.534.884 190.076.458 197.271.867

Marzo 166.934.371 209.435.275 217.355.112 190.271.867

Abril 162.113.346 203.386.834 205.826.361 212.422.524

Mayo 188.553.618 236.558.707 214.931.223 184.179.010

Junio 178.814.125 224.339.573 199.657.109 168.416.009

Julio 208.736.926 257.968.508 208.222.159 184.252.780

Agosto 405.187.828 296.743.057 210.494.643 167.758.869

Septiembre 179.323.691 238.459.562 189.169.627 168.150.956

Octubre 222.981.959 237.776.601 238.094.706 184.297.219

Noviembre 229.458.132 218.220.233 209.234.000 199.090.141

Diciembre 204.081.852 230.718.516 225.772.000 210.000.000TOTAL 2.444.310.782 2.727.633.361 2.536.762.596 2.282.413.054

TASA CREC. 11,6% -7,0% -10,0%

VENTAS NOMINALES(Moneda de cada fecha)

VENTAS NOMINALES

-

100.000.000200.000.000

300.000.000

400.000.000

500.000.000

Enero

Febr

ero

Marzo

Abril

Mayo

Junio Ju

lio

Agosto

Septiem

bre

Octubr

e

Novie

mbr

e

Dicie

mbr

e

MESES

MONTO

VENTA

2006

2007

2008

2009

7/23/2019 Caso Cauchos (2) (3)

20/20

Se pide:

Construir Flujo de Caja proyectado para el ao 2010 en forma mensual y paralos prximos 4 aos en forma anualizada.

Construir EERR proyectado anualizado para los prximos 5 aos.

Cul es la problemtica actual de la Compaa?

Proponer alternativas de solucin. Argumentar cualitativa y cuantitativamente.

Qu se puede inferir de su situacin de Flujo de caja Actual y proyectado?

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