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Obligaciones Negociables
Clase V y Clase VI
Febrero 2014
IRSA
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IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A.
Emisión de Obligaciones Negociables Febrero 2014
Resumen de Términos y Condiciones de las Clases Vy VI
Clase V Clase VI
Emisor IRSA Inversiones y Representaciones S.A.
Monto de la Emisión*
Hasta Ps. 100.000.000 a ser emitida en dos Clases en el marco del Programa
Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un valor de hasta U$S
300.000.000
Monto de cada Clase* hasta Ps. 50.000.000* hasta Ps. 50.000.000*
Moneda Pesos Pesos
Precio de Emisión 100% del Valor Nominal (a la par) 100% del Valor Nominal (a la par)
Interés Badlar Privada + Margen a licitar Badlar Privada + Margen a licitar
Plazo 18 meses 36 meses
Amortización Bullet a los 18 meses Bullet a los 36 meses
Pago de Interés Trimestral
Calificación de Riesgo “AA+(ARG)” en escala de riesgo nacional de largo plazo de FIX SCR S.A.
Colocadores Principales
Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco de
Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Río S.A., INTL CIBSA Sociedad de
Bolsa S.A. y Puente Hnos. MAE S.A.
Período de Difusión Del 17 de febrero al 20 de febrero de 2014
Período de Subasta Pública 21 de febrero de 2014
Fecha de Emisión 26 de febrero de 2014
Listado y Negociación BCBA y MAE
Ley Aplicable Ley Argentina
* La Compañía podrá declarar desierto el proceso de adjudicación respecto de una o ambas clases de obligaciones negociables, lo cual implicará que no se emitirá obligación negociable alguna de la/s clase/s de la/s cual/es se trate. En caso de declararse desierta la colocación de las obligaciones negociables Clase V, y/o de las obligaciones negociables Clase VI, la clase cuyo monto no fuese declarado desierto podrá ser emitida por el monto total de Ps.100.000.000, ampliable al Monto Total Máximo que es el equivalente en pesos de U$S 291.500.000. Para mayor información sobre este tema consultar el Suplemento de Precio de fecha 14 de febrero de 2014 publicado en la AIF de la CNV.
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La Compañía
IRSA es la compañía Argentina líder en inversio-
nes en bienes raíces. Se concentra en la adquisición,
desarrollo y explotación de propiedades con perspectivas
atractivas de generación de fondos y/o apreciación de las
mismas para su posterior realización.
Realiza una amplia gama de actividades, en los
siguientes segmentos: i) centros comerciales, ii) oficinas
y otros, iii) ventas y desarrollos, iv) hoteles, v) internacio-
nal y vi) operaciones financieras y otros.
Las acciones de IRSA se encuentran listadas en
la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en el NYSE.
Centros Comerciales:
A través de su subsidiaria APSA, opera 13 cen-
tros comerciales, con un total de 310.304 m2 de superfi-
cie alquilable, seis de los cuales están ubicados en la
Ciudad de Buenos Aires, dos en el área del Gran Buenos
Aires, y los restantes están ubicados en las principales
ciudades del interior del país: Salta, Rosario, Mendoza,
Córdoba y Santa Fe.
Ventas de sus locatarios: (millones de Ps.)
IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A.
Emisión de Obligaciones Negociables Febrero 2014
Oficinas y otros:
Posee participación en 11 edificios de oficinas
premium que totalizan 131.014 metros cuadrados de área
bruta locativa, en la Ciudad de Buenos Aires.
Ocupación y evolución del portafolio de oficinas: (miles de m2)
Renta de las Oficinas:
EBITDA Centros Comerciales: (millones de Ps.)
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Deuda de IRSA al 31 de diciembre 2013:
IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A.
Emisión de Obligaciones Negociables Febrero 2014
Hoteles
Cuenta con una participación mayoritaria en 3
Hoteles en el país, Intercontinental Buenos Aires y Shera-
ton Libertador en la Ciudad de Buenos Aires y el Llao
Llao en Bariloche, totalizando 710 habitaciones, que se
alquilan a una tarifa promedio de Ps. 1.077 por noche.
EBITDA DE IRSA: ( en millones de pesos)
(en millones de Ps.) 31/12/2013 31/12/2012
Ingresos 1.374 1.080
Resultado operativo* 527 559
Ganancia/Pérdida del Periodo -26 246
(en millones de Ps.) 31/12/2013 30/06/2013
Total Activo no corriente 7.558 6.487
Total Activo corriente 1.182 1.839
Total Activo 8.740 8.326
Patrimonio Neto 2.897 3.131
Total Pasivo no corriente 4.171 3.591
Total Pasivo corriente 1.672 1.605
Total Pasivo 5.843 5.196
Información Contable
El siguiente resumen de la información contable
consolidada ha sido obtenido de los estados contables
consolidados a las fechas indicadas a continuación.
Desarrollo y venta de propiedades y reserva de tierras
Adicionalmente, cuenta con 17,8 millones de me-
tros cuadrados de reserva de tierras en las principales
ciudades del país y sus alrededores. Entre los más impor-
tantes podemos resaltar: Solares de Santa María, Terreno
Catalinas y Puerto Retiro en la Ciudad de Buenos Aires,
el predio de Nobleza Piccardo en la Provincia de Buenos
Aires, Isla Sirgadero en la Ciudad de Santa Fe y un predio
en Montevideo, Uruguay para desarrollo residencial.
Internacional
En 2008, ha adquirido el 49,8% de una sociedad
estadounidense cuyo principal activo es el edificio de
oficinas conocido como “Lipstick” y en el 2010 adquirió
otro edificio de oficinas en la calle Madison, del cual po-
see el 74,5%. Ambos están ubicados en la ciudad de
Nueva York.
También posee, junto a otros inversores, el 34%,
del poder de voto en la asamblea de Supertel Hospitality
Inc, una empresa listada en el NASDAQ (SPPR-
NASDAQ) que cuenta con 69 hoteles, con 6066 habita-
ciones, en 21 estados de los Estados Unidos de Norte-
américa.
Operaciones Financieras
IRSA cuenta en este segmento con una participa-
ción del 29,77% en Banco Hipotecario S.A..
Durante los primeros 6 meses del período 2014
la participación en Banco Hipotecario le ha generado a
IRSA una ganancia de Ps. 86,5 millones comparado con
Ps. 44,0 millones en igual período de 2013.
*Corresponde al efecto único por la consolidación del edificio
Madison a partir del FY 13.
*Incluye el efecto único de la consolidación del edificio Madison a
partir del FY 13.
Concepto Monto (U$S MM)
Deuda total de IRSA* 415,6
Deuda total de APSA 213,1
Deuda total consolidada 628,7
Caja Consolidada 34,6
Recompra de deuda 19,1
Deuda Neta consolidada de IRSA 575
*Incluye deuda por U$S 75 millones correspondiente al edificio
Madison.
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IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A.
Emisión de Obligaciones Negociables Febrero 2014
Centros Comerciales:
Principales Edificios de Oficinas:
Hoteles: Internacional
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Aviso
LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA PRESENTE SÍNTESIS (LA “SÍNTESIS”) HA SIDO PUESTA A DISPOSICIÓN DE LOS EVENTUALES INVERSORES SOLO PARA SU USO EN RELACIÓN CON EL ANÁLISIS DE IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A. (LA “COMPAÑÍA”) Y DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LAS OBLIGACIONES NEGO-CIABLES CLASE V Y CLASE VI (LAS “ON”) A SER EMITIDAS CONFORME LA LEY 23.576 Y SUS MODIFICATORIAS, QUE PODRÁN SER EMITIDAS EN EL MARCO DEL PRO-GRAMA GLOBAL DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES POR UN VALOR NOMINAL DE HASTA U$S 300.000.000 (O SU EQUIVALENTE EN OTRAS MONEDAS) (EL “PROGRAMA”). ESTA SÍNTESIS DEBE LEERSE CONJUNTAMENTE CON EL PROSPECTO DEL PROGRAMA DE FECHA 11 DE FEBRERO DE 2014 (EL “PROSPECTO”) Y CON EL SUPLEMENTO DE PRECIO DE FECHA 14 DE FEBRERO DE 2014 RELATIVO A LA EMISIÓN DE LAS ON(EL “SUPLEMENTO”), LOS QUE SE ENCUENTRAN DISPONIBLES EN LA PÁGINA WEB DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (LA “CNV”). LA PRESENTE SÍNTESIS Y/O EL SUPLEMENTO NO CONSTITUYEN UNA OFERTA DE VENTA NI INVITACIÓN A FORMULAR OFERTAS DE COMPRA, NI PODRÁN EFECTUARSE COMPRAS O VENTAS DE LAS ON. LOS POTENCIALES INVERSORES DEBERÁN ANALIZAR CUIDADOSAMENTE TODA ESTA INFORMACIÓN Y, ASIMISMO, ANALIZAR DETENIDAMENTE Y TOMAR EN CUENTA TODA LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL SUPLE-MENTO Y EN EL PROSPECTO, EN PARTICULAR, LAS CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN DETALLADAS EN LOS MISMOS. TODO EVENTUAL INVERSOR QUE CONTEMPLE LA ADQUISICIÓN DE LAS ON DEBERÁ REALIZAR, SU PROPIA INVESTIGACIÓN Y ANÁLISIS SOBRE LA COMPAÑÍA, LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LAS ON, INCLUYENDO LOS RIESGOS INHERENTES A DICHA DECISIÓN DE INVERSIÓN Y SUS CONSECUENCIAS CONTABLES, IMPOSITIVAS Y LEGALES, BASÁNDOSE EN SU PROPIO ANÁLISIS Y TOMANDO LOS RECAUDOS QUE RAZONABLEMENTE ESTIMEN NECESARIOS. LA PRESENTE SÍNTESIS NO DEBE SER INTERPRETADA COMO ASE-SORAMIENTO LEGAL, COMERCIAL, FINANCIERO, IMPOSITIVO, CAMBIARIO Y/O DE OTRO TIPO. EL PÚBLICO INVERSOR DEBERÁ CONSULTAR CON SUS PROPIOS ASESORES RESPECTO DE LOS RIESGOS, ASPECTOS LEGALES, COMERCIALES, FINANCIEROS, IMPOSITIVOS, CAMBIARIOS Y/O DE OTRO TIPO, NI CONSTITUYE UNA INVITACIÓN O RECOMENDACIÓN ALGUNA, NO PODRÁ SER INTERPRETADA COMO PRINCIPIO DE EJECUCIÓN DE CONTRATO NI DARÁ LUGAR A RECLAMOS DE NINGÚN TIPO CONTRA LOS COLOCADORES, RELACIONADOS CON SU INVERSIÓN EN LAS ON. LOS TÉRMINOS EN MAYÚSCULA UTILIZADOS EN LA SÍNTESIS PERO NO DEFINIDOS EN LA PRESENTE TIENEN EL SIGNIFICADO QUE SE LES ASIGNA EN EL PROSPECTO Y/O EN EL SUPLEMENTO SEGÚN CORRESPONDA (SALVO AQUELLOS TÉRMINOS QUE INICIEN UNA ORACIÓN Y/O SEAN UN NOMBRE PROPIO). EL TITULAR DE LOS DATOS PERSONALES TIENE LA FACULTAD DE EJERCER EL DERECHO DE ACCESO A LOS MISMOS EN FORMA GRATUITA A INTERVALOS NO INFE-RIORES A 6 MESES, SALVO QUE SE ACREDITE UN INTERÉS LEGÍTIMO AL EFECTO CONFORME LO ESTABLECIDO EN EL ARTÍCULO 14, INCISO 3 DE LA LEY N° 25.326. LEY 25.326 - ART. 27. - INC. 3, ASIMISMO, EL TITULAR PODRÁ EN CUALQUIER MOMENTO SOLICITAR EL RETIRO O BLOQUEO DE SU NOMBRE DE LOS BANCOS DE DATOS A LOS QUE SE REFIERE EL MENCIONADO ARTÍCULO. SI NO DESEA RECIBIR ESTE TIPO DE INFORMACIÓN CON LOS COLOCADORES PRINCIPALES.
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