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Edicion septiembre 2011
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Sistemas de transporte
Europa:La dietamediterránea
Inside Job:Trabajo confidencial
Europa:La dietamediterránea
Brasil:¿En problemas?
Inside Job:Trabajo confidencial
Brasil:¿En problemas?
Asia:El secreto
de Singapur
Asia:El secreto
de Singapur
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Septiembre 2011 Número 09Año 5
SUSCRÍBASEwww.revistadracma.com
¿Nueva Recesión?Economía Global:
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Septiembre 2011 Número 09Año 5
Sistemas de transporte
¿Nueva Recesión?Economía Global:
SUSCRÍBASEwww.revistadracma.com
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People, service,technology, commitment
nosotros sabemos que hacer negocioses más que innovación...
... es compromiso
TEMAS PRINCIPALES
26 Inside Job
SUMARIO NÚMERO 44SEPTIEMBRE 2011
3 Editorial4 El Mundo
ENFOQUE MUNDIAL6 Situación económica mundial: ¿Habrá recesión?
INFORME ESPECIAL8 La trampa de los países de ingreso medio10 Sistemas de Transporte
ENFOQUE CENTROAMERICANO11 Centroamérica frente a los riesgos mundiales13 Nicaragua: Política económica 2007-2011
NORTEAMÉRICA14 USA: Empresas bien, economía lenta15 Situación económica de Estados Unidos
LATINOAMÉRICA16 Brasil ¿en problemas?
ÁFRICA17 Nace Sudán del Sur
EUROPA18 La dieta mediterránea22 Argentina 2001 ¿Grecia 2011?
ASIA24 El secreto de Singapur
REPORTAJES EMPRESARIALES26 Inside Job: Trabajo confidencial28 ¿Qué debe considerar a la hora de comprar un seguro?29 Cápsulas empresariales30 Terrero Centro: Totogalpa
MEDIOAMBIENTE32 Desarrollo sostenible
SALUD34 Enfermedades cardiovasculares
HISTORIA DE LA ECONOMÍA38 La expansión marítima europea: evolución de la población
39 ECONOMÍA PARA NO ECONOMISTAS
40 INDICADORES ECONÓMICOS
Desde hace unas tres o cuatro dé-cadas se menciona el tema de exe-
16 Brasil ¿en problemas?Para Guido Mantega, Ministro de Hacienda de Brasil, la economía “está sólida y la inflación contro-
cutive derailment literalmente, el descarrilamiento de los ejecutivos. Se refiere a quienes, luego de alcanzar la gerencia general, se en-cuentran con que no van a poder avanzar más
6 ¿Habrá recesión?¿Habrá Recesión? Esta es la pre-gunta que muchos se hacen a nivel global desde la caída de los mer-cados financieros en USA, el 25 de
Julio de 2011 y su comportamiento más bien “bipolar” desde entonces hasta el presente.
Sistemas de transporte 10
La dieta mediterránea es un modelo de balance nutricional que los médi-cos del mundo recomiendan seguir,
La dieta mediterránea 18
Como en los últimas décadas, se “lo-graron importantes avances en la li-beralización del comercio y la reduc-
lada”, pero la situación puede estar en realidad complicándose para Brasil, sobretodo en medio de un panorama externo poco alentador.
con el fin de mantener una vida saludable. Su rica variedad de vegeta-les y nutrientes la vuelve idónea para disminuir la posibilidad de in-fartos y la obesidad, la austeridad con que se come en el mediterráneo hace de esta dieta un buen ejemplo de la mesura en el comer y el vivir.
ción de los aranceles… el área del transporte está resurgiendo” como un futuro promotor del comercio mundial.
3Editorial
DRACMA origen y significado
PresidenteErwin J. Krüger, Ph. D.
Gerente ComercialLic. Estrella [email protected]
Administrativo FinancieroLic. Miguel [email protected]
Editoras:Lic. Materic [email protected]. Rosa Lylliam Huelva [email protected]
Diseño y OperacionesArq. Guisselle [email protected]
Colaboradores:Mario Alonso, Juris Doctor, MAE; Pedro Belli, Ph.D; Keith Cuthbert, MSc;Carlos Herrera, MSc; Rodrigo Urcuyo, MSc; Diana Krüger, Ph.D; José Felix Solís, M.A.; Edgardo Rayo Jr., Esteban Escalante, Allan R. Moncada, Jorge Callejas.
A Solón (s. VI a.c) se le atribuye haber dado los primeros pasos para la creación de la demo-
cracia como sistema político, seguido posterior-mente por Clístenes un siglo después. Al acuñar la primera moneda con el nombre de DRACMA e introducir un sistema único de pesas y medi-das y, quedando de esta manera vinculada para siempre con el concepto de Democracia. Nuestra revista viene a impulsar esos mismos conceptos y valores: democracia, libertad comercial, expan-sión económica, globalización económica, mone-taria y financiera, en este nuevo mundo.
www.rdracma.com
Teléfonos 22651735 - 22652772
Por la misericordia de Jehová no hemos sido consumidos, porque nunca
decayeron sus misericordias.Lamentaciones Cap 3:22
Empantanamientoy Desenfoque
Frase del Mes:
La política económica de Estados Unidos se encuentra empantanada y la de la Eurozona desenfocada, por lo que el ritmo de recupe-
ración económica de la primera se aproxima a una recesión y la segunda se encuentra estancada.
Los políticos de Estados Unidos abandonaron la expansión del gasto que había impulsado la rápida recuperación económica del país, reco-mendado por sus economistas líderes Larry Summers y Christina Ro-mer.
Como resultado la economía empezó a reducir su ritmo de crecimien-to hasta llegar al 0,4% para el I trimestre de 2011 (después de un esti-mado de 1,8%) y un estimado de 1,3% para el segundo, que podría ser menor una vez revisado. Fueron los pobres resultados económicos los que derribaron los mercados.
Esta caída fue aprovechada por Standard and Poor´s para reducir la calificación de títulos de deuda oficial a nivel AA+, que produjo el irrisorio resultado de subir el precio de la deuda (en vez de bajarlo) y bajar el precio de las acciones, la mayoría de las cuales habían mostrado excelentes resultados para el 1er semestre de 2011. Afortunadamente Fitch mantuvo su calificación AAA para títulos valores de deuda oficial de USA.
De haberse mantenido la política económica inicial de expandir el gasto, orientada a estimular la inversión e infraestructura, lo más segu-ro es que el crecimiento hubiese continuado, en vez de estar alcanzando niveles recesivos.
El caso europeo es patético. La clase política continúa sus esfuerzos para que Grecia no caiga en incumplimiento de sus obligaciones oficia-les, olvidándose del objetivo macroeconómico de crecer y crear empleo, el cual debiera ser su foco de atención.
Como resultado la Eurozona se encuentra estancada con un ritmo de crecimiento pírrico, y Alemania, su locomotora económica, está per-diendo su impulso de crecimiento.
El empantanamiento y desenfoque son el resultado del matrimonio entre los políticos y los especuladores bursátiles. Cuando los políticos abandonan la buena política económica, para complacer los mercados, éstos caen en los caprichos de los especuladores, produciendo más em-pantanamiento y desenfoque en un círculo vicioso
Los fantasmas sacados del closet exitosamente por los políticos: “caí-da de ratings y debilitamiento del euro” lograron su resultado. USA tie-ne un reptil crecimiento y continúa la tragedia griega.
Afortunadamente, las naciones emergentes y países en desarrollo si se aferran a la buena política económica, razón por la cual continúan creciendo y tomando medidas precautorias para reducir el impacto de las políticas con efecto recesivo que impulsan los empantanados y des-enfocados países industriales. Esto evitará, al menos en 2011, una caída recesiva global, aunque USA y Europa, si persisten en sus erradas polí-ticas, pueden probar nuevamente el sabor recesivo.
Estados Unidos, S&P rebaja calificación de riesgo
Con la decisión de Standard & Poor´s la deu-da oficial de este país que-da en “AA+” con panorama negativo. Esta medida histórica no cambiaría la función de los bonos del Tesoro como título de referen-cia para las operaciones cero ries-gos. Entrevista con Shelly Shetty, directora de Calificaciones Sobera-nas de Fitch/Dinero.com
China aún enfrenta una significati-va presión por el ingreso de gran-
des flujos de capital al país debido a los dife-renciales de tasas de in-terés y a las expectativas de los inver-
sores de un yuan más fuerte, dijo Wang Chunying, subdirectora de pagos internacionales de la Admi-nistración Estatal de Moneda Ex-tranjera, en un foro de exportación en Pekín/reuters
BCE vuelve a sacar la artillería contra crisis deuda
El Banco Central Europeo (BCE) sacó su gran manguera contra los incendiados mercados de bonos de la zona euro, pero luego ésta se convirtió en un raquítico aspersor. Como cabía esperar, el fuego no se fue y, de hecho, las llamas se avi-varon hasta acercarse a los pies de Italia y España, la tercera y cuarta mayor eco-nomía de la zona euro, respectivamente/reuters
Sudamérica, Economías se moderan
Las economías de varios países de Sudamérica han mostrado una evo-lución positiva, aunque ahora están dando algunas señales de modera-ción en su ritmo de expansión, en sintonía con un escenario externo menos dinámico, destacaron el vier-nes jefes de bancos centrales de la re-gión/infolatam
Brasil destaca calificación de su deuda
El gobierno bra-sileño se con-gratuló de que la agencia de calificación de riesgo japonesa R&I haya eleva-do la nota de la deuda soberana de Brasil de BBB- a BBB, el segun-do escalón entre los países consi-derados seguros para la inversión/infolatam
Perú, está preparado para afrontar la crisis internacional
Perú está preparado para afrontar una eventual crisis internacional, respaldada en la fortaleza de su economía y las reservas especiales que tiene para este tipo de contin-gencias, afirmó el primer ministro peruano, Salomón Lerner/infola-tam
Chile, inevitable una desaceleración de la economía
El ministro chileno de Hacienda, Fe-lipe Larraín, consideró inevitable una desaceleración de la economía local, por efecto de la actual coyuntura inter-nacional, que provoca perturbaciones en los mercados/infolatam
Bolivia, inflación está controlada y crecimiento será de más del 5%
El Banco Central de Bolivia afirma que, tras un alza de precios registrada durante el primer trimestre de 2011, se logró controlar la inflación y esto permitirá que el crecimiento del PIB este año oscile entre el 5% y 6% este año/ infolatam
Ginebra, Union Bancaire Privée anuncia nuevos emprendimientos en Asia
Union Bancaire Privée (UBP) anun-ció la creación de dos nuevos em-prendimientos conjuntos asiáticos que encabezarán el desarrollo de su actividad de gestión de activos en el mercado de más rápido crecimiento en el mundo para servicios de inver-sión. PR/newswire latinoamerica
Centroamérica, suben exportaciones 21,4%
Las ex-p o r t a -c i o n e s conjun-tas de los países de Centro-américa s u b i e -ron un 21,4% durante el primer trimestre de 2011 en relación al mismo período del año pasado, según el informe estadístico del comercio publicado por la Secre-taría de Integración Económica Centroamericana (SIECA)/info-latam
China enfrenta presiones flujos de capital
5Dracma Septiembre 2011Enfoque Mundial
6 Dracma Septiembre 2011 Enfoque Mundial
La respuesta es No, a nivel global, aun-que algunas regiones como la Euro-
zona y Estados Unidos, a la luz de las últimas revisiones del desempeño de sus economías, podrían caer en recesión, aun-que es poco probable.
El Fondo Monetario Internacional1 es-timó en Julio de este año, el crecimiento de la economía global en 4,25%. Si bien, es cierto que los resultados de crecimiento de Estados Unidos están por debajo de lo esperado y que Europa presenta proble-mas, será el crecimiento de las economías emergentes el que sostenga el crecimiento económico global. Veamos.
ESTADOS UNIDOSLos mercados bursátiles se desplomaron el 25 de julio tras el anuncio del Board of
Economic Advisors (BEA) de las cifras revisadas del ritmo de crecimiento de la economía norteamericana para el primer trimestre de 20112. De un pronóstico pre-liminar de 1,8% de ritmo de crecimiento para el primer trimestre, la cifra real re-sultó ser de apenas 0,4%, un desplome sustancial.
En esa misma publicación, la BEA in-formó que el pronóstico de ritmo de cre-cimiento para el II trimestre era de 1,4%, inferior al del I trimestre, pero con el des-plome anterior no es difícil colegir que las cifras reales para el II trimestre podrían ser muy cercanas al 0% o incluso nega-tivas. Esto sumó al sentimiento depresivo en los mercados.
Aunque, desde Marzo de 2011 se anun-ciaba la caída del ritmo de crecimiento de la economía de USA, en buena medida causada por el abandono de la política de expansión del gasto público, implementa-da por el gobierno de Obama durante la primera mitad de su período de gobierno, parece que los mercados no estaban pre-parados.
Como señaló Larry Summers3, artífice junto a Cristina Roemer de la política que
rescató a USA de la recesión, a menos que continúe la política expansiva del gasto gubernamental difícilmente se consolida-rá la recuperación.
La realidad es que la economía norte-americana viene disminuyendo su ritmo de crecimiento este año, y está claro que no alcanzará el ritmo corregido por el FMI de 2,6% en 2011, que originalmente fue pronosticado en 3,4%. Como señaló Dracma en ediciones pasadas, el ritmo de crecimiento de la economía de USA con suerte alcanzará el 2% y a la luz de las in-formaciones del BEA, aunque no es muy probable, no se descarta que caiga en re-cesión.
EUROzONAEl panorama en la Eurozona es compli-cado, pues continúa con un bajo ritmo de crecimiento. Los países con serios proble-mas de deuda pública están estancados, y los países del norte y centro de Europa, quienes liderados por Alemania sostienen el crecimiento del bloque están empezan-do a mostrar signos de debilitamiento y su ritmo de crecimiento está disminuyendo. En Alemania, las expectativas de los em-presarios y consumidores registradas en el índice Zew así lo muestran en las ex-pectativas industriales y de consumo que ahora están a la baja.
A pesar de los esfuerzos realizados por los países de la Eurozona para evitar que
Situación Económica Mundial:
¿HabráRecesión?¿HABRÁ RECESIÓN? Esta es la pregunta que muchos se hacen a nivel global desde la caída de los mercados financieros en USA, el 25 de Julio de 2011 y su comportamiento más bien “bipolar” desde entonces hasta el presente.
"la economía norteamericana viene disminuyendo su ritmo de crecimiento este año, y está claro que no alcanzará el ritmo corregido por el Fmi de 2,6% en 2011"
7Dracma Septiembre 2011Enfoque Mundial
países como Grecia, Irlanda y Portugal caigan en incumplimiento de pago de sus obligaciones oficiales ante el temor de desatar una nueva crisis financiera que afecte la credibilidad del Euro, da la im-presión que no pueden seguir financiando los déficits de países socios que no tienen la capacidad de corregir el mal manejo de sus finanzas públicas.
En la medida en que la deuda, digamos alemana y francesa, aumenta para resca-tar a Grecia, a lo cual no están obligados, su grado se debilita corriendo el riesgo de una homogenización de riesgos, es decir aquella situación en que toda la deuda de la eurozona tenga el mismo grado de riesgo, lo cual no le conviene ni a Francia ni Alemania. La realidad es que cada país debiera asumir su propio riesgo y pagar por sus deudas la de interés que corres-ponda a su riesgo. Grecia debió colapsar hace tiempo y sus acreedores asumir su riesgo, permitiendo una justa valoración de sus títulos valores según las reglas del mercado. Si antes no se hizo por temor, en un futuro no lejano se hará por necesidad.
Europa se está viendo obligada a dis-minuir también su ritmo de crecimiento primero por el alto precio del Euro que vuelve sus exportaciones menos competi-tivas, y segundo por la desaceleración de la economía global. Es poco probable que
Europa este año caiga en recesión, aun-que al igual que USA tampoco se descarta la posibilidad.
ASIA y AMÉRICA LATINALas economías de Asia, en especial China e India, continúan manteniendo elevadas tasas de crecimiento liderando el ritmo de crecimiento de la economía global. Inclu-so, Japón está teniendo un desempeño económico superior al esperado.
Recordemos que China cambió su mo-delo y su crecimiento ahora descansa en el consumo interno más que en sus exporta-ciones, aunque estas continúan creciendo.
La complicación es que ahora enfrenta problemas de inflación y burbujas lo que ha obligado a implementar políticas mo-netarias restrictivas para restringir el con-sumo, moderando el crecimiento.
América Latina, en especial Sur Améri-ca, ha mantenido también un elevado rit-mo de crecimiento gracias en gran parte a los precios de los commodities. Es decir el crecimiento asiático, que incide en los
precios de los commodities, ha contribui-do a mantener elevado el crecimiento lati-noamericano, de ahí el creciente comercio de América Latina con Asia.
Las economías sur americanas están batallando contra la apreciación cambia-ria que resta competitividad a sus expor-taciones y además están tomando me-didas para que una eventual recesión en el norte, USA y Europa, tenga un menor impacto en sus economías.
CONCLUSIÓNEstados Unidos y Europa muestran una clara caída en sus ritmos de crecimiento, más fuerte en USA que en Europa, y los resultados en 2011 serán tal vez inferiores a los proyectados por el FMI, las econo-mías emergentes sostendrán este año el crecimiento económico global. De hecho, el 19 de Agosto de 2011, el prestigioso banco Morgan Stanley estimó que el PIB mundial crecerá 3,9% y no 4,2% este año y que en 2012, el crecimiento será de 3,8% en vez de 4,5%.
"cada país debiera asumir su propio riesgo y pagar por sus deudas una tasa de interés que corresponda a su riesgo"
1 World Economic Outlook, FMI, Julio 7, 2011.2 Publicada por el Board of Economic Advisors (BEA) y anunciado por Dracma en sus cápsulas diarias.3 CNN Agosto 14, 2011.
8 Informe Especial Informe EspecialDracma Septiembre 2011
Para clasificarlos, según su nivel de ingresos en países de: ingreso bajo,
ingreso medio e ingreso alto, el Banco Mundial utiliza el Ingreso Nacional Bru-to (INB) per cápita de 2008 calculado en base a la metodología Atlas1.
De acuerdo a esta metodología se con-sideran países de ingreso medios aque-llos cuyos ingresos per cápita oscilan en-tre US $976 y US $11.905. Dentro de este grupo, los países se clasifican a su vez en países de ingreso medio bajo (US$976
a US$3.855) y de ingreso medio alto (US$3.856 a US$11.905).
“Botswana, Mauricio, Namibia y Sudá-frica son países de ingreso mediano con fortalezas y oportunidades propias”2. Sin embargo, aunque estos países integran un mismo grupo, esto “no implica que todas las economías… tengan niveles si-milares de desarrollo ni que otras econo-mías hayan alcanzado una etapa de de-sarrollo superior o definitivo”3. Es decir, no necesariamente queda reflejada con esta clasificación el nivel de desarrollo de cada uno de los países miembros.
de los países de ingreso medio
“los países de ingreso mediano constituyen un grupo muy diverso…, que van desde los países de ingreso mediano alto, como argentina y malasia, hasta los países de ingreso mediano bajo que tienen muchas características de los países de ingreso bajo, como guatemala y Filipinas”.
COMÚNMENTE SE HABLA de países ricos y pobres. Pero, hay un grupo de países que no son pobres, ni ricos; los cuales se conocen como países de ingreso medio.
9Dracma Septiembre 2011Informe Especial
Según esta definición, “los países de ingreso mediano constituyen un grupo muy diverso…, que van desde los países de ingreso mediano alto, como Argentina y Malasia, hasta los países de ingreso me-diano bajo que tienen muchas caracterís-ticas de los países de ingreso bajo, como Guatemala y Filipinas”.
Por lo tanto, cada uno de ellos puede tener necesidades de desarrollo hetero-géneas, y por ende enfrentar diferentes desafíos en la batalla del crecimiento glo-bal y la lucha contra la pobreza.
Pese a que, en los últimos años, los países de ingreso medio crecieron en promedio 4,3%4 anual, adoptaron polí-ticas fiscales responsables, invirtieron en el desarrollo de infraestructura física, mejoraron en el manejo de las finanzas públicas, algunos acceden ahora a cré-ditos concesionales en los mercados in-ternacionales e incluso se destacan como importantes destinos para los flujos de capital privados5, todavía vive en ellos, “más del 70% de los pobres del mundo en desarrollo, es decir, las personas que vi-ven con menos de US$2 diarios”6. Quizás ahora se pregunte ¿Por qué sigue habien-do tanta pobreza? ¿Qué les impide alcan-zar tasas de crecimiento más elevadas?
Esto se explica, en parte, porque no todos los países de ingreso medio pue-den acceder a crédito a bajas tasas de interés que les permita financiar pro-yectos de desarrollo; ya que, si su in-greso per cápita es menor de US$3,80, ese país (p/e: India, Indonesia y Pa-kistán) no puede recibir crédito en términos concesionales de parte de la Asociación Internacional de Fomento (AIF).
Por otro lado, muchos países han caí-do en la “trampa de los países de ingresos medios”, es decir, no han podido superar el umbral de los US$ 11.905 para poder considerarse como países de ingreso
alto. ¿Por qué? Debido “a su incapacidad para llevar a cabo las reformas necesarias para seguir creciendo”7, porque enfren-tan obstáculos de carácter estructural y esto, los ha limitado avanzar en el cum-plimiento de los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM).
Profundicemos un poco en los retos de carácter estructural que deben superar los países de ingreso medio. Entre ellos, se encuentra “el fortalecimiento de las instituciones públicas para mejorar el clima de inversión y aumentar la compe-titividad; un gran número de estos países también debe resolver”8 problemas rela-
cionados con la desigualdad en la distri-bución del ingreso, superar el déficit de financiamiento en infraestructura9, salud y educación, así como el todavía limitado acceso al mercado financiero internacio-nal10.
¿Cómo pueden estos países superar los obstáculos? De acuerdo a los expertos del Instituto de Investigación de América Latina, Chile se convertirá en el primer país latinoamericano en ser clasificado como un país de ingreso alto, gracias a que en las últimas dos décadas ha orien-tado su economía al mercado, reforzó su sistema político, impulsó programas sociales en pro de la reducción de la po-breza, fortaleció el sistema financiero nacional, otorgó “más poderes al banco central, manteniendo la flexibilidad de los tipos de cambio e impulsando la re-forma estructural del sector público, par-ticularmente del sistema sanitario y de pensiones”11. Si Chile continúa como has-ta hoy, se convertirá en un claro ejemplo de cómo superar la trampa de los países de ingreso medio.
1 El Banco Mundial utiliza en el cálculo del Ingreso Nacional Bruto (o Producto Nacional Bruto) y el Ingreso Nacional Bruto per-cápita (o Producto Nacional Bruto per cápita) en dólares de Estados Unidos, para ciertos propósitos operacionales, el Factor de conversión Atlas, con el fin de reducir el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio en la comparación entre países del ingreso nacional.
2 World Bank, África ahora: Cómo construir un mejor futuro en los países de ingreso mediano de África. 31 de Octubre. 2007.3 http://datos.bancomundial.org/quienes-somos/clasificacion-paises.4 Si se deja a un lado el impulso de crecimiento de China e India, la tasa de crecimiento de los países de ingreso medio pasa de 5,8% a
4,3%.5 Por ejemplo, “en el…2005, los flujos netos de capital privado con destino a los países en desarrollo alcanzaron una cifra sin preceden-
tes de US$483.000 millones”. 6 Comité para el Desarrollo. Refuerzo del compromiso del Banco Mundial con los países asociados del BIRF. 2006.7 http://cl2.mofcom.gov.cn/aarticle/chinanews/201104/20110407508680.html8 Comité para el Desarrollo. Refuerzo del compromiso del Banco Mundial con los países asociados del BIRF. 2006.9 Aunque los países de ingreso mediano captan alrededor de la mitad del total de financiamiento privado con destino a la infraestruc-
tura, estos flujos nunca han alcanzado el nivel necesario para que la participación privada en la infraestructura pudiera reemplazar al financiamiento público. Es más, desde fines de la década de los años 80´s, la tendencia de la inversión privada ha sido a la baja.
10 De acuerdo al Banco Mundial, no todos los países de ingresos medianos tienen la capacidad de solicitar préstamos en el mercado internacional o de acceder a instrumentos de gestión de riesgos y lo más frecuente es que cuando se dispone de estas fuentes de financiamiento los vencimientos sean breves y las tasas altas. Ver: Países de ingreso mediano, http://go.worldbank.org/FEBQGV0RE0
11 http://cl2.mofcom.gov.cn/aarticle/chinanews/201104/20110407508680.html
"muchos países han caído en la “trampa de los países de ingresos medios”, es decir, no han podido superar el umbral de los us$ 11.905 para poder considerarse como países de ingreso alto. ¿por qué? debido “a su incapacidad para llevar a cabo las reformas necesarias para seguir creciendo”
10
Sistemas transporte
de
Como en las últimas décadas se “lo-graron importantes avances en la li-
beralización del comercio y la reducción de los aranceles… el área del transporte está resurgiendo”1 como un futuro pro-motor del comercio mundial.
El sistema de transporte se encarga del traslado de personas y/o bienes de un destino a otro, dentro de un mismo país y/o más allá de las fronteras na-cionales. Por esta razón, constituye una de las partes más básicas del desarrollo económico no sólo de una nación, sino además de la economía mundial.
Por ejemplo, la red de caminos y ca-nales fueron la base del desarrollo de antiguos y poderosos imperios como el romano. En la actualidad, el sistema de transporte es tan importante, que “las mejoras en los servicios de transporte internacional son uno de los principales componentes del proceso de globaliza-ción económica. Los servicios de trans-porte más rápidos, seguros y menos costosos están contribuyendo a la inte-gración de los procesos de producción a nivel global”2.
Dentro del sistema de transporte, hay distintos modos o formas del mismo (el transporte marítimo, aéreo, vial y ferro-viario), que hacen uso de cierta infraes-
COMO EN LAS ÚLTIMAS décadas, se “lograron importantes avances en la liberalización del comercio y la reducción de los aranceles… el área del transporte está resurgiendo” como un futuro promotor del comercio mundial.
tructura básica (díganse puertos, aero-puertos, redes ferroviarias, carreteras y caminos) de la cual depende, en parte, la competitividad de las exportaciones; así, a mejor calidad de la infraestructura de una nación, más competitivas son sus exportaciones.
En los países sin litoral, como Uganda y Bolivia, el sistema de transporte juega un papel todavía más fundamental res-pecto a su crecimiento, en su caso, como carecen de costas, el mal estado de sus infraestructuras viales está elevando los precios finales de los bienes importa-dos, los costos de transacción y también restando competitividad a sus exporta-ciones.
En países como Uganda, los sistemas de transporte deben plantear alternati-vas que les permita vincularse a costos relativamente bajos a los mercados ex-
ternos, a favor del desarrollo de sus eco-nomías.
En síntesis, “la calidad de los servicios de… transporte es altamente relevante para la productividad, el crecimiento del PIB y la competitividad de los países”3, en su conjunto.
Pues bien, como “los servicios de transporte… hacen uso de la infraestruc-tura tienen un impacto sobre la estruc-tura de costos de las empresas”4, así que cuando los estados promueven la inver-sión en infraestructura a fin de mejorar e incrementar su calidad y cobertura, incrementan la eficiencia de las cadenas logísticas y elevan la competitividad de las empresas locales, es decir, la de sus países.
Por tanto, el sistema de transporte y “la infraestructura es una condición ne-cesaria… para el desarrollo”5.
1 http://www.eclac.org/Transporte/noticias/bolfall/9/10539/FAL191.htm2 Ídem.3 http://www.eclac.org/Transporte/noticias/bolfall/6/14566/FAL211.htm4 http://www.eclac.org/Transporte/noticias/bolfall/6/14566/FAL211.htm5 Ídem.
Informe Especial
11Dracma Septiembre 2011Latinoamérica Dracma Septiembre 2011Enfoque Centroamericano
Después de que los países centro-americanos hicieran frente a la cri-
sis económica mundial con una política fiscal expansiva que incrementó “sus coeficientes de endeudamiento”1 públi-co, ahora, cabe la posibilidad de que se encuentren más expuestos a las turbu-lencias de la economía mundial.
Se estima que este año, Centroamérica –“donde residen aproximadamente 40 millones de personas”2– crecerá cerca de 4%, pero su recuperación podría verse afectada por los temores que ha desper-tado el problema de deuda soberana en Europa, por la reducción en la califica-ción de la deuda de USA, por la lenta re-cuperación de Estados Unidos (principal socio comercial, “principal fuente de re-mesas y de inversión extranjera directa”3 de la región) y por el alza en el precio de los alimentos y el petróleo.
La lenta recuperación de Estados Unidos, sobretodo del nivel de empleo, no estimulará el envío de remesas a la región por lo que el consumo privado continuará bajo. Y aunque las exporta-ciones han aumentado, las importacio-nes también lo han hecho, por el incre-mento en el precio de los alimentos y el petróleo4. Algunos gobiernos han toma-
do medidas para suavizar el impacto en el nivel de precios domésticos a causa de estos aumentos, emitiendo subsidios dirigidos a los sectores más empobre-cidos, generando más presión sobre el déficit fiscal.
Por esto, el nuevo reto de la región consiste en recuperar el espacio fiscal que ha perdido. El objetivo es que Cen-troamérica esté preparada ante los nue-vos shocks externos o ante la posibilidad que ocurra una nueva crisis.
Centroamérica ya está creciendo, pero aún no recupera el ritmo de crecimien-to de antes del 2008, cuando estalló la crisis.
Para Nicolás Eyzaguirre, Director del Hemisferio Occidental del Fondo Mone-tario Internacional (FMI), Centroamé-rica “está menos preparada de lo que sería deseable, pero no…expuesta”5. Por tanto, la región deberá comenzar a “for-talecer sus defensas fiscales”6.
Básicamente, las recomendaciones del FMI durante la X Conferencia Regional anual del Fondo Mo-netario Internacional (FMI) para Centroamérica y Repú-blica Dominicana consisten en reducir la deuda pública y el gasto corriente, e incremen-tar la inversión pública y la re-caudación tributaria.
Si Centroamérica, sigue es-tos pasos estará asegurando su estabilidad macroeconómi-ca, y sentando las bases para impulsar un crecimiento eco-
nómico sostenido. Pero también, si quie-re crecer en el mediano plazo, tendrá que apostar por “políticas que fortalezcan la competitividad”7 de la región.
1 Boletín Digital del FMI. Centroamérica busca dar respuestas de política a los riesgos mundiales. 2011.2 Ídem.3 Ídem.4 Centroamérica es importadora neta de petróleo.5 http://www.infolatam.com/2011/07/31/centroamerica-esta-menos-preparada-para-una-nueva-crisis-pero-no-expuesta-segun-fmi/6 Ídem.7 Boletín Digital del FMI. Centroamérica busca dar respuestas de política a los riesgos mundiales. 2011.
Centroaméricafrente a losriesgos mundiales
centroamérica ya está creciendo, pero aún no recupera el ritmo de crecimiento de antes del 2008, cuando estalló la crisis.
13Dracma Septiembre 2011Latinoamérica Dracma Septiembre 2011Enfoque Centroamericano
Partiendo de estos hechos se puede ob-servar que el ritmo de crecimiento de
la economía nicaragüense no se vio tan afectado en comparación con la magni-tud de la contracción económica de otros países, especialmente los desarrollados.
El nivel de inflación fue controlado gra-cias a una estricta contracción monetaria y la esterilización continua del medio cir-culante. El crédito, por otro lado no salio incólume ante la crisis financiera inter-nacional, por lo que la actividad bancaria que ha estado en plano negativo por más de dos años, a pesar de los esfuerzos del Banco central por estimular el crédito al reducir la tasa de encaje legal de 19% a 15%. La banca comercial esta sobre en-cajada y no amplía su cartera de presta-mos, en parte por el riesgo existen en la economía y otro por otro lado porque la relación riesgo retorno es tal que para los bancos es más rentables los bonos del go-bierno que los préstamos a la producción.
A pesar de que el crédito ha estado es-tancado, la producción y las actividades económicas han sido autofinanciadas o financiadas en el exterior. Lo que lleva un posible problema en la brecha comer-cial, no obstante el déficit comercial ha sido manejado gracias a shocks de oferta (alza en los precios internacionales de los commodities) y a la ampliación de los destinos de exportación, que han permi-tido que las exportaciones no se hayan visto afectadas por el deterioro en la de-manda de Estados Unidos y Europa.
Por otro lado el gasto público se man-tiene bajo control gracias a una gestión eficiente del gasto y de la inversión pú-blica, así como a la financiación de nue-vos proyectos de inversión con inversión
extrajera directa, en donde destacan los proyectos en energías renovables.
Para este 2011 se espera que la política económica se mantenga. Hasta el mo-mento economistas y autoridades oficia-les pronostican tasas de crecimiento de aproximadamente 3,9%, el cual estará impulsado por el lado de la oferta por el sector agropecuario, la industria manu-facturera, la construcción y el comercio, mientras que por el lado de la demanda el crecimiento se sostiene con los volúme-nes de exportación y la inversión privada, destacándose en esta última los proyec-tos de energía renovable.
La tasa de inflación para 2011 se estima alrededor de 9,5%, con el supuesto que el precio de importación CIF de un barril de petróleo sea de US$89, asociado con un precio promedio anual un barril de pe-tróleo WTI de US$93, y del aumento de 19,2% del medio circulante (M1). La tasa de desempleo abierto se mantiene estable en el nivel de 14,6% de la población eco-nómicamente activa.
El riesgo del shock del precio inter-nacional del petróleo se fortalece por la situación política que se ha observado entre los países árabes, el derrumbe del gobierno Libio posiblemente alivie los precios a la baja.
Los efectos en Nicaragua que el pre-cio promedio anual de un barril de cru-do WTI pase de US$79,40 en 2010 a US$100 en 2011 es la desaceleración de 1 punto porcentual en la tasa de crecimien-to del PIB Real (con el estancamiento de la inversión fija) y la aceleración de la tasa de inflación de 0,7 puntos porcentuales (con el crecimiento de 19% del medio circulante). Cabe señalar que en 2010 el
63% de la generación total de electricidad provino de plantas termoeléctricas.
En el sector externo, el valor de las ex-portaciones domésticas de bienes FOB más el valor de las exportaciones netas de la maquila totalizan US$2.401 millones, mientras el valor de las importaciones de bienes CIF suman US$4.601 millones. El déficit comercial de US$2.200 millones es financiado por remesas familiares de US$879 millones, inversión extranjera di-recta de US$600 millones y cooperación internacional de US$442 millones. Este monto no incluye la asistencia financiera de Venezuela que podría oscilar en el ran-go de [450, 500] millones, en dependen-cia del precio internacional del petróleo WTI y la importación anual de 10 millo-nes de barriles de crudo y derivados.
En el sector monetario, debido a los ex-cesos de sobre encaje en moneda extran-jera y a las muy probables compras de divisas del BCN en la mesa de cambios, es posible que las reservas internacionales aumenten US$84 millones.
A finales del año, la cobertura del saldo de las reservas internacionales sobre el saldo de la base monetario (emisión + en-caje en córdobas) se perfila en el nivel de 2,5 veces (la condicionalidad establecida con el FMI es de 2,2 veces) y es igual a 4,9 meses de importaciones de bienes CIF. Sin embargo, el saldo de las reservas in-ternacionales netas ajustadas (del encaje en moneda extranjera) tiende a disminuir US$67 millones hasta US$922 millones.
Lo que atestigua que la política ma-croeconómica aplicada hasta el momento si bien no ha expandido al crecimiento a niveles superiores al 6% anual, lo ha mantenido estables, al igual que el nivel de precios.
DURANTE EL PERÍODO 2007-2011 la economía mundial enfrentó grandes desafíos. En 2008 estallo una crisis inmobiliaria que fue seguida por la crisis financiera más importante a nivel global desde 1930 hasta la fecha y el alza de los precios del petróleo más abruta que el mundo haya visto.
Política Económica 2007-2011
Nicaragua
14 Dracma Septiembre 2011 Norteamérica
1 Wall Street Journal, Barron´s, CNN, The Street.
USA: Empresas bien, economía lenta
Los informes trimestrales1 de las principales corporaciones públicas
de los Estados Unidos, empresas cuyas acciones se cotizan en bolsas de valores, muestran que éstas han venido regis-trando muy buenas ganancias. Sin em-bargo, el desempleo en Estados Unidos es superior al 9% y la economía mues-tras señales de desaceleración. ¿Qué está pasando?
Estas corporaciones operan a nivel global y su crecimiento actual ocurre en mercados en expansión, en economías emergentes y en desarrollo, y para res-ponder al crecimiento de estos merca-dos, es en esas economías en donde la creación de empleo toma lugar, no en Estados Unidos.
Estados Unidos se encuentra en proceso de ajuste estructural; sectores como el de la industria de la construc-ción y el sector financiero se han con-traído, en buena medida por la expan-sión desordenada y especulativa del pasado, en cambios otros sectores como los vinculados a tecnologías de punta continúan creciendo.
Por otra parte, la historia señala que los períodos de recuperación son más exten-sos cuando las recesiones que las anteceden se dan por problemas en el sector
financiero. Estos períodos toman entre 5 a 7 años, en oposición a otros perío-dos de rápida recuperación (entre 2 a 3 años) cuando la recesión no afectó al sistema financiero.
La recesión entre 2008 y 2009 im-pactó en el sector financiero y de bienes inmuebles, es de esperarse entonces
que la presente recuperación y reduc-ción del nivel de desempleo tome de 3 a 5 años más. Es decir, la recuperación en Estados Unidos no terminará hasta 2015 ó 2017. Y si bien el nivel de des-empleo disminuirá gradualmente, no alcanzará los niveles de pre crisis hasta estas fechas.
Otras economías, las emergentes, continuarán disfrutando de un cómodo período de expansión, cosechando los frutos de su sano proceso de expansión en la pre crisis, sin incurrir en especula-ciones financieras ni abusos inmobilia-rios, sin abusar de la deuda pública para financiar el crecimiento, y sin indisci-plina fiscal, cambiaria y monetaria.
Finalmente, las economías en desa-rrollo, en especial las que cargan con altos niveles de pobreza tendrán que continuar con sus programas de disci-plina económica y estimulando la in-versión como vehículo de crecimiento,
que es prácticamente la única vía para alcanzar el nivel de economías
emergentes. Otras naciones lo han hecho, incluyendo naciones
grandes como India y China, así que la ruta es clara, lo que se necesita es aplicar las me-didas necesarias para acor-tar el proceso de reducir la pobreza.
15Dracma Septiembre 2011Norteamérica
El ritmo de recuperación de la eco-nomía de Estados Unidos ha venido
descendiendo de manera verdaderamen-te preocupante. Las cifras finales de cre-cimiento del primer trimestre de 2011, originalmente pronosticadas en 1,8%, resultaron ser de apenas 0,4%, lo que provocó una drástica caída de los índices bursátiles desde el 25 de Julio a la fecha.
Asimismo, el pronóstico inicial del cre-cimiento para el 2º trimestre fue de ape-nas 1,3%, inferior al pronosticado para el 1er trimestre, por lo que se espera un ritmo ya revisado para este 2º trimestre similar o inferior al 1º (0,4%). Estas ci-fras nos llevan a concluir que este año el crecimiento de EE.UU. será sumamente bajo, menor del 2%; en otras palabras no se descarta que esta economía entre en recesión este año.
¿Qué está sucediendo? Que las políti-cas económicas vigentes están agotadas y las variables de comportamiento de la economía no responden. El consumo no aumenta, el gasto de gobierno está estancado, igual con la inversión, y las exportaciones netas es decir la brecha comercial, aumenta. En resumen hay un estancamiento en el ritmo de creci-miento.
¿Por qué? Porque los consumidores ven una reducción del valor de sus vi-viendas, es decir de su nivel de riqueza, y el aumento del desempleo produce incer-tidumbre de ingresos. Al reducir su nivel de riqueza y aumentar la incertidumbre laboral los agentes de consumo mantie-nen o reducen su gasto.
En cuanto al gasto de gobierno, éste se ha estancado como resultado de un cam-bio de política. En vez de continuar con la expansión del gasto público, aplicado con gran éxito durante los primeros dos años del gobierno de Oba-ma, se congeló en vez de expandirse el gasto público en la economía doméstica, o reestruc-turar los componentes del gasto público para incidir mejor en el cre-cimiento.
En cuanto a inversión privada domés-tica, a pesar de la disponibilidad de reser-vas, crédito y baja tasa de interés, también se encuentra a la expectativa en medio de un ambiente volátil y especulativo de los mercados financieros a nivel global.
Finalmente, la brecha comercial sigue aumentando pues las importaciones con-tinúan aumentando a un ritmo mayor que las exportaciones, a pesar de la devalua-ción del dólar.
MERCADOS FINANCIEROSAdicionalmente, los problemas en la eurozona han aumentado los temores de los inversionistas reflejados en la volatili-dad de los precios de los títulos valores en las principales bolsas a nivel mundial.
Pero es el desacierto en las políticas económicas aplicadas en Estados Unidos durante la segunda mitad del gobierno del Presidente Obama y sus pobres re-sultados, lo que terminó desplomando
los mercados. Al provocar una caída del ritmo de crecimiento real cundió el temor entre los inversionistas financieros pro-vocando la caída de las bolsas a partir de finales de Julio de este año.
Es decir, la noticia del comportamien-to real de la economía produjo la caída de los mercados financieros, la cual es-tuvo acompañada de las bizarrías espe-culativas y agoreras abundantes en pre-dicciones fatalistas en donde abundan la confusión y desorientación.El mercado también empezó a mostrar un compor-tamiento bipolar1 con subidas y caídas súbitas, con la inesperada degradación de la deuda oficial por Standard and Poor´s, compensada por Fitch rating quien calificó correctamente en AAA, los títulos valores de la deuda pública nor-teamericana.
No obstante las drásticas caídas bursá-tiles han estado acompañadas de fuertes recuperaciones, con una inestabilidad que refleja una desorientación de los inversio-nistas que provoca un clima de incerti-dumbre y desconfianza que no ayuda a los esfuerzos de recuperación.
También los constantes conflictos po-líticos que priorizan los intereses par-tidarios sobre los grandes intereses de la nación reflejan una falta de lideraz-go que crea temor y desconfianza. Jun-tos éstos contribu-yen al estancamien-
to del consumo y la inversión en deterioro del crecimiento y creación de empleo.
RESUMENDurante el 1er semestre de 2011 el ritmo de crecimiento de la economía de USA ha disminuido muy por debajo de lo es-perado. Para el segundo semestre del año no se espera que la situación mejore. Es claro que en estas circunstancias la eco-nomía crecerá a un ritmo muy bajo este año, incluso no se descarta el inicio de una recesión.
El desacierto en la política económica que estancó la demanda agregada explica la fuerte desaceleración del crecimiento. La politización ha priorizado intereses partidarios sobre intereses nacionales, contribuyendo no sólo a un deterioro en la formación de la política económica, sino a un ambiente dominado por la es-peculación y volatilidad en los mercados financieros.
Situación Económica de Estados Unidos
"las drásticas caídas bursátiles han estado acompa-ñadas de fuertes recuperaciones, con una inestabilidad que refleja una desorientación de los inver-sionistas que provoca un clima de incertidumbre y desconfianza"
1 Enfermedad cerebral, en parte por insuficiencia de litio, que produce inexplicables sentimientos de bienestar y depresión en quienes la padecen.
16 Dracma Septiembre 2011 Latinoamérica
La inflación se ha convertido en un persistente problema en la economía
brasileña. La tasa de inflación nacional acumulada a julio era de “4,04%”2, muy cercana a la meta de inflación del gobier-no para este año de 4,5%, abriendo la po-sibilidad de que la tasa de inflación supere la meta de inflación a fines de año, si las medidas tomadas por el gobierno siguen fracasando como hasta ahora.
En un intento por controlar la inflación, el Banco Central ha tenido que elevar cin-co veces la tasa de interés referencial (Se-lic) este año; ésta pasó de 10,75% a fines del año pasado a 12,50%. No obstante, esta medida está siendo contrarrestada por la disminución en la tasa de desem-pleo (disminuyó de 6,4% en mayo a 6,2% en junio) y por el aumento en los salarios reales, que ha provocado los reajuste del mercado laboral.
Esta situación ha hecho que incluso, algunos economistas estén “preocupados sobre un posible sobrecalentamiento de la economía local”3.
Por otra parte, el real, su moneda local, se está apreciando rápidamente respec-
to al dólar, en julio pasado alcanzó su máximo valor en 12 años. Con el real apre-ciado, los productos locales y en conse-cuencia las exportaciones están perdien-do competitividad, debido a que se están encareciendo respecto a los productos ex-tranjeros, en tanto, alienta las importacio-nes de productos extranjeros más baratos.
En consecuencia, el Índice de Produc-ción Industrial de Brasil cayó 1,6% en ju-nio respecto al mes anterior, entre otras cosas, porque las empresas están “ago-biadas por las altas tasas de interés, una inundación de bienes baratos de China y una moneda”4 fuertemente apreciada.
Debido a esto, el gobierno de Brasil también ha tenido que tomar medidas para controlar la apreciación de su mo-neda, para prevenir que la disminución de las exportaciones y el aumento de las importaciones generen en el largo plazo desequilibrios en su balanza de pagos, y frenen el actual ritmo de crecimiento eco-nómico.
Por lo pronto, el gobierno ha subastado forwards de dólares en un par de ocasio-nes este año y anunció entre otras cosas
recortes temporales de impuestos en “de-terminados sectores, el incremento de préstamos para la industria y un progra-ma de compras gubernamentales que fa-vorecerá a los productos brasileños frente a las importaciones”5 para estimular la producción industrial.
La apreciación del real, no sólo puede tener efectos negativos en la economía brasileña. Los países con vínculos comer-ciales con Brasil, que estén adquiriendo bienes de capital para proyectos de inver-sión de éste verán elevarse el costo de in-versión inicial de sus proyectos, y en con-secuencia, los consumidores de los bienes o servicios que generen esos proyectos deberán pagar por un costo de inversión inicial alto a lo largo de toda la vida del proyecto.
Así que la situación de Brasil, pondrá a prueba su solidez y la eficacia de sus políticas públicas; ya que, por una parte deberá hacer frente a la apreciación de su moneda y por otra, deberá controlar la in-flación, ante el fracaso de las medidas an-teriores ¿Qué rumbo tendrán las futuras medidas?.
Brasil¿en problemas?
PARA GUIDO MANTEGA, Ministro de Hacienda de Brasil, la economía “está sólida y la inflación controlada”1, pero la situación puede estar en realidad complicándose para Brasil,sobretodo en medio de un panorama externo poco alentador.
1 http://lta.reuters.com/article/domesticNews/idLTASIE76P0FC20110726?pageNumber=2&virtualBrandChannel=02 Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA). Instituto Brasileño de Geografía y Estadística. Ver: http://www.ibge.gov.br/
home/estatistica/indicadores/precos/inpc_ipca/ipca-inpc_201107_1.shtm3 http://lta.reuters.com/article/domesticNews/idLTASIE76O0R020110725?pageNumber=3&virtualBrandChannel=04 http://online.wsj.com/article/SB10001424053111903341404576484850772152480.html?mod=WSJS_inicio_MiddleTop5 Ídem.
17Dracma Septiembre 2011África
Desde su independencia de Inglaterra en 1956, la República de Sudán fue
escenario de dos prolongadas guerras ci-viles entre musulmanes (concentrados en el norte) y no musulmanes1 (asentados en el sur), debido a que “los regímenes mili-tares a favor de los gobiernos de orienta-ción islámica”2 ejercían el dominio sobre los no musulmanes en el ámbito econó-mico político, económico y social desde la independencia del Reino Unido. “La pri-mera guerra civil terminó en 1972, pero se reanudó en 1983”3, como resultado, hubo más de cuatro millones de personas des-plazadas, cerca de dos millones de muer-tes y se desató la hambruna. El costo del conflicto conllevó que a inicios de la dé-cada pasada se iniciaran las negociaciones de paz entre ambas regiones.
En el 2005, se firmó un acuerdo de paz, que culminó con la declaración de la independencia de la República de Sudán del Sur el 9 julio de este año (2011), po-niendo fin con esto a décadas de conflic-tos armados.
“Los representantes del pueblo demo-cráticamente electos, declaramos a Sudán del Sur un Estado soberano e indepen-diente”, afirmó James Igga, jefe del Parla-mento”4 en la lectura de la declaración del Acta de Independencia.
Así, Sudán del Sur está por enfrentar “numerosos desafíos a la hora de cons-truir una economía fuerte y estable que sustente la seguridad alimentaria y los medios de vida de su población”5.
Veamos algunos hechos que brindan cierto panorama de la compleja situación
del país. Por ejemplo, el 51% de la pobla-ción6 (aproximadamente 4,21 millones de habitantes) vive bajo la línea de la pobre-za, aproximadamente el 73% de la pobla-ción adulta no sabe leer ni escribir, más de un millón de niños en edad escolar no asisten al colegio, tiene la tasa de “matrí-cula más baja del mundo en la enseñanza secundaria y padece amplias desigualda-des de género”7. A esto hay que añadirle, que el 72% de la población total es menor de 30 años y de ésta, el 51% es menor de 18 años. Es decir, el sistema de educación y el sistema de salud tendrán fuertes pre-siones y mucha responsabilidad en el di-seño del futuro de la nación.
En cuanto a la economía, Sudán del Sur enfrenta serios rezagos en el desarrollo de infraestructura en comparación con Sudán del Norte. Por una parte, esto in-crementa los costos de producción y limi-ta sus oportunidades de crecimiento. La situación económica del país empeora, si consideramos que el “95%”8 de la pobla-ción depende de los recursos naturales para sobrevivir, y que por los desplaza-mientos de población, por ahora sólo un 4,5% de las tierras aptas para cultivo se encuentran cultivadas.
Para George Okech, Jefe de la Oficina de la FAO en Sudán del Sur, el país es “enormemente rico a nivel de recursos naturales y tiene un gran potencial para el crecimiento sostenible a través de la agricultura”, pero para poder crecer pri-mero necesitará invertir en su desarrollo y garantizar seguridad en la tenencia de la tierra a todos sus ciudadanos.
El nuevo gobierno, tiene una gran res-ponsabilidad en manos, necesita sentar las bases para iniciar a construir el fu-turo de más de 8 millones de personas. Finalmente, la separación de Sudán del Sur significará para Sudán del Norte, una disminución en el crecimiento económico en el corto plazo, mientras se reajustan al nuevo escenario, porque deberán ajustar la distribución de los ingresos petroleros con sus vecinos del sur, fijar las fronteras nacionales y determinar la responsabili-dad “del pago de la deuda externa de Su-dán”9.
Nace Sudán del Sur
1 Animistas africanos (De acuerdo a la Red Informática de la Iglesia Católica en América Latina, el animismo no es una religión estruc-turada como tal, sino un sentimiento religioso, común a varias formas de creencia, según el cual están dotados de alma no sólo los hombres, sino también los animales, vegetales y hasta los objetos inanimados) y cristianos.
2 https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/su.html3 Ídem. 4 http://lta.reuters.com/article/topNews/idLTASIE76805M201107095 http://www.fao.org/news/story/es/item/81695/icode/6 De acuerdo al Centro de Censos, Estadísticas y Evaluaciones de Sudán del Sur (SSCCSE), la población total es de 8,26 millones de
habitantes. 7 UNESCO, Sudán del Sur: la independencia da la oportunidad de construir un sistema de educación de calidad. 22 de Junio. 20118 http://ssccse.org/.9 http://www.africaneconomicoutlook.org/en/countries/east-africa/sudan/
18
Es por esto que el descontrol y el con-tinuo déficit en el gasto público de los
países mediterráneos son inaceptables. Italia, Grecia, España y Portugal, cuya dieta culinaria es símbolo de mesura y salud, son los países con menos control sobre su gasto y cuyas deudas soberanas corren el riesgo de no ser pagadas e incu-rrir en default.
Es importante que las autoridades económicas de estos países tomen con-ciencia y ejerzan las medidas necesarias para controlar sus déficits. Es hora de que Europa ponga en práctica las buenas cos-tumbres de la austeridad fiscal, el ajuste estructural y la estabilización de precios que con tan buenas intenciones recomen-daron a Latinoamérica y el resto de países emergentes en los últimos 30 años.
18 Dracma Septiembre 2011 Europa
La dieta MediterráneaLA DIETA MEDITERRÁNEA es un modelo de balance nutricional que los médicos del mundo recomiendan seguir, con el fin de mantener una vida saludable. Su rica variedad de vegetales y nutrientes la vuelve idónea para disminuir la posibilidad de infartos y la obesidad, la austeridad con que se come en el mediterráneo hace de esta dieta un buen ejemplo de la mesura en el comer y el vivir.
19Dracma Septiembre 2011Europa
El Fondo Monetario Internacional (FMI) es conciente de la necesidad de un ajuste estructural en la economía de la zona euro y ha advertido de que los riesgos asociados a la deuda soberana represen-tan una de las principales amenazas in-mediatas para la recuperación global y, a pesar de que se concentran en la eurozona, afectan a todas las economías desarrolla-das. Quienes parecen haber olvidado que el éxito de una economía sana procede en parte de su capacidad de controlar y finan-ciar el déficit fiscal en el corto plazo.
En cuanto a la situación general de la Unión Europea, el Banco Central Europeo espera que el desarrollo económico y la in-flación, para este 2011, que no se aleje de la tendencia proyectada por la autoridad monetaria.
De acuerdo al Banco Central Europeo el comportamiento de las exportaciones a sido vigorosos, respaldado por los indica-dores de la confianza de consumidor que no se ha visto seriamente afectado por la crisis de deuda, y la estructura del empleo no ha cambiado considerablemente, man-teniendo la tasa del empleo estable. A pe-sar de esto esperan que el PIB se contraiga a 2,2% este año, y todavía se proyecta una recuperación para principios de 2013.
La comisión económica europea ha incrementado los controles fiscales para consolidar el gasto público en aéreas que están siendo afectadas por problemas de deuda pública y que tienen poca manio-brabilidad del déficit fiscal. A causa de es-tas medidas de rédito-aumento, se espera que el déficit fiscal de la Zona Euro sea li-mitado a 5,9% del PIB en 2011.
Con el fin de evitar una crisis financiera como la de 2008, la Unión Europea y otros países desarrollados están incrementando los controles financieros. Bajo estos pro-gramas y nuevas legislaciones del sistema bancario y financiero los bancos europeos están tratando de consolidar sus niveles capitales y evitar problemas de solvencia.
Es claro que no todos deben seguir el mismo régimen alimenticios y lo mismo pasa con las economías mediterráneas, algunas necesitan de una dieta más es-tricta, otros sólo requieren de mejorar sus hábitos alimenticios, tal como es el caso de España cuya problema de deuda esta
estrictamente ligada con su déficit pre-supuestario del 9% del PIB, en cuyo caso el problema es reestructurar su gasto e incrementar sus ingresos para poder con-tralor la brecha fiscal. Por otro lado Grecia requiere de un ajuste estructural completo en donde se fijen metas de crecimiento, disciplina fiscal, estabilidad de precios y restructuración del aparato estatal que ejerzan presión sobre el gasto público.
"italia, grecia, españa y portugal, cuya dieta culinaria es símbolo de mesura y salud, son los países con menos control sobre su gasto"
20 Dracma Septiembre 2011 Commodities
*Septiembre-11:
Granos:
Cobre (lb) SGX Hierro (DrymT)
***Oro 100(oz troy)
Plata(oz troy)
Azucar 11 (lb) Café Molido Trigo (bu CBOT)Crudo WTI
(barril)Crudo BRENT
(barril)Diesel
(gl)Gasolina
(gl)
*Arroz (cwt-CBOT) Cacao (MT) Café oro (lb) Frijol Maíz (Bu) Sorgo (MT)
**Ganado en pie
*FeederCattle
**Cerdo(lb)
Pollo(lb) Metales:
AgroIndustrial:Combustibles :
Carnes:
Commodities
16.34516.66517.245
118.200
121.050
126.025
92.11093.39094.560
2.9162.9523.004
135.450
137.400
138.000
113.440113.140112.840
241.900245.500247.750
92.325
89.175
92.850
3.0913.0683.090
n.an.an.a
n.an.an.a
2.9362.7652.801
706.000713.000725.500
n.an.an.a
Septiembre-11Diciembre-11 Marzo-12
Los precios del maíz y el trigo invierten posiciones
En un giro radical de los patrones históricos, el precio del maíz superó al del trigo, una anomalía que está desbaratando las estrategias de compra y venta de materias primas y cambiando lo que los productores avícolas dan de comer a sus pollos. Tyson Foods Inc. y Pilgrim's Pride Corp., que procesan conjuntamente 3.7 millones de pollos al año, han empezado a esparcir trigo en la comida de estas aves, que normalmente reciben un preparado a base de maíz. Productores de ganado y etanol también están recurriendo al cereal como un suplemento del maíz. The Wall Street Journal
Venezuela nacionalizará sector aurífero
El presidente Hugo Chávez anunció que Venezuela nacionalizará el sector aurífero para incrementar sus reservas internacionales en momentos en que el metal cotiza cerca de máximos históricos. El oro ha subido en las últimas semanas a un récord de más de 1.800 dólares por onza por los temores a una recesión global y a las crisis de deuda en Estados Unidos y Europa. Reuters
*(Arroz) Futuro a noviembre 2011.**(Ganado en Pie y Cerdo) Futuro abril 2012. ***(Oro) Futuro a febrero 2012.
Octubre-11Diciembre-11 Marzo-12
Septiembre-11Diciembre-11 Marzo-12
Octubre-11Diciembre-11 Marzo-12
Septiembre-11Diciembre-11 Marzo-12
*FeederCattle
21Dracma Septiembre 2011Commodities
*Septiembre-11:
Granos:
Cobre (lb) SGX Hierro (DrymT)
***Oro 100(oz troy)
Plata(oz troy)
Azucar 11 (lb) Café Molido Trigo (bu CBOT)Crudo WTI
(barril)Crudo BRENT
(barril)Diesel
(gl)Gasolina
(gl)
*Arroz (cwt-CBOT) Cacao (MT) Café oro (lb) Frijol Maíz (Bu) Sorgo (MT)
**Ganado en pie
*FeederCattle
**Cerdo(lb)
Pollo(lb) Metales:
AgroIndustrial:Combustibles :
Carnes:
Commodities
4.3444.3684.377
27.69026.74025.690
171.500169.810163.880
n.an.an.a
1,662.5001,664.5001,665.800
710.500750.000780.000
41.73041.68041.950
Precios mundiales de los alimentos subieron un 1% en junio:
Los precios mundiales de los alimentos registraron en junio una leve alza para situarse cerca de máximos récord, impulsados por un repunte mensual del 14% en los precios del azúcar, dijo el jueves la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación. The Wall Street Journal.
Mercados de futuros
En la actualidad las economías se mueven alrededor del comportamiento y la evolución de los mercados de
futuros, la mayoría entra en pánico cuando algún medio dice que los mercados tienen perdidas y los gobiernos cambian incluso sus medidas de política económica cuando estas medidas parecen no mejorar los rendimientos de estos mercados. Pero, qué son mercados de futuro, en que consisten y que se tranza en ellos, es algo que trataremos de explicar en este artículo.
¿Qué es un mercado de futuros?
Un mercado de futuros es aquel en que se negocian contratos que estipulan que las partes se comprometen
a comprar y vender, en una fecha futura, un determinado activo que pueden ser bienes físicos (commodities), monedas e instrumentos financieros, a un precio que se fija en el momento de la negociación. Por ejemplo, en los diversos Mercados de Futuros alrededor del planeta, se comercializan productos como:
• Materias Primas: petróleo y gas, metales preciosos como oro, plata y platino, cereales y oleaginosas, café, camarones congelados, y otros.
• Productos Financieros: tasas de interés, índices accionarios, tipos de cambio, etc.
Esto quiere decir que en este mercado es posible comprar productos o bienes de ante mano a un productor o varios productores a un precio determinado en el momento de la compra, el cual no se verá afectado por el precio de mercado puesto que el comprador y el vendedor ya acordaron un precio, este precio los protege de una futura caída o alza del precio en el futuro. Por ejemplo, Ana decide que para Marzo del siguiente año requerirá una tonelada de aguacates, entonces se va al mercado de futuros y compra la cosecha que Don Juan esta vendiendo pero que no esta cosechada todavía. Don Juan y Ana se ponen de acuerdo en el plazo de entrega y en el precio a pagar por la tonelada de aguacate de marzo del siguiente año.
En definitiva, los productos que se pueden comercializar a través de estos mercados son infinitos y solo están restringidos a la voluntad de sus participantes, al arbitraje de un mercado físico y a la autorización de los organismos de control de los respectivos países en los que funcionen dichos mercados.
Entre los requisitos que se deben cumplir para ser autorizado a operar un contrato de futuro, es la existencia de un riesgo cierto a cubrir, esto implica la función social de un mercado de futuros, caso contrario se estaría promoviendo la operatoria de un producto meramente especulativo.
Esto significa que un productor, si quisiera cubrir una parte de su cosecha, lo debería hacer a través de una entidad habilitada por el mercado como una casa corredora, Agroindustrial, o Acopio autorizado. En la próxima edición explicaremos cómo funcionan los mercados de futuro.
22 Dracma Septiembre 2011 Europa
La crisis de este país tuvo sus raíces en los años 90`s. La economía argenti-
na descansó en esta década, en un tipo de cambio fijo sobrevaluado respecto al dólar, que estimuló el endeudamiento público y privado en moneda extranjera en el mercado nacional e internacional. Esto terminó por generar incentivos a la volatilidad de los flujos de capital en el país y alentar las importaciones al tiem-po que desestimuló las exportaciones.
La disminución de las exportaciones y de las reservas internacionales, junto al aumento en el nivel de endeudamiento en moneda extranjera, comprometió la estabilidad macroeconómica del país. Argentina terminó por declararse en de-fault en el 2001 y devaluó la moneda en un 55%2 con el cambio del sistema cam-biario de fijo a flotante.
Con la devaluación de la moneda, el porcentaje deuda pública/PIB, se elevó dramáticamente, pasó de 57% en 2001 a 143%3 en 2002. La inflación aumentó y
se modificaron los precios relativos. La inversión, el consumo y el gasto público se redujeron, en consecuencia, el PIB real decreció por el orden del 10,9%.
El costo socioeconómico de estas me-didas fue elevado y el país quedó aislado de los mercados internacionales. “La cri-sis desencadenada en…2001 derivó en
Argentina 2001: ¿Grecia 2011?
Personas con máscaras blancas protestan en las afueras del Parlamento contra las medidas de austeridad impuestas por el FMI y la UE. AtenAs, GreciA, 09/05/2010.
EL MUNDO RECUERDA a la Argentina de 2001, caracterizada por el desorden, el caos y el pánico, víctima de una grave crisis económica. Fernando de la Rua, presidente en aquel entonces, se vio
obligado a renunciar tras semanas de protestas y saqueos, ante el fracaso de la medida –conocida como el corralito1– tomada durante su gobierno para combatir la crisis.
23Dracma Septiembre 2011Europa
una caída del PIB y en niveles de pobreza de inusitada magnitud durante 2002”4.
Para salir de la crisis, Argentina, ade-más de que cambió su sistema cambiario y devaluó el peso, renegoció los plazos de pago de la deuda y sus intereses y adop-tó una política fiscal responsable. “Tras pasar por el purgatorio de una recesión atroz, el país ha disfrutado de una déca-da de crecimiento”5.
Ahora, Grecia se encuentra en una si-tuación parecida a la Argentina de hace una década. Está lidiando con fuertes presiones sociales y un euro sobreva-luado, porque su indisciplina fiscal y la facilidad de acceso a crédito en años an-teriores hicieron que su deuda pública alcanzará proporciones “gigantescas”. Desde el año pasado, la crisis de deuda soberana griega ha estremecido los mer-cados financieros a nivel mundial, tanto así que la Unión Europea y el Fondo Mo-
netario Internacional (FMI) han interve-nido en su rescate.
Pero ¿Podría Grecia usar una estrate-gia similar a la Argentina?
Para algunos ex funcionarios del go-bierno argentino, la estrategia de ajustes constantes de Grecia “se ve insosteni-ble”6 en el largo plazo, pero tampoco “es-tán seguros de que el remedio argentino podría funcionar para ellos”7.
Difícilmente, Grecia podría declararse en default, porque no sólo forma parte
de la Unión Europea, sino porque tam-bién carece de política monetaria al es-tar dentro de la eurozona. “Incluso si los pagos de deuda se eliminaran, Grecia se-guiría con un déficit presupuestario muy alto”8 y fuera de la Eurozona le sería muy difícil acceder a crédito externo.
Así, que su maniobrabilidad se redu-ce a la política fiscal. Por lo pronto, en medio de protestas y críticas de la pobla-ción, el parlamento ya aprobó un plan de austeridad para los próximos cinco años, condición necesaria para recibir futuros rescates de sus acreedores. ¿Serán su-ficientes lo planes de austeridad para contener la crisis de Grecia? Sin política monetaria ¿Cuál es la mejor solución?
El debate continúa, los planes y acuer-dos se siguen debatiendo en el plano de la Unión Europea y el FMI, pero aún las dudas continúan, y el temor no ha aban-donado los mercados.
"desde el año pasado, la crisis de deuda soberana griega ha estremecido los mercados financieros a nivel mundial, tanto así que la unión europea y el Fondo monetario internacional (Fmi) han intervenido en su rescate"
1 Restricción al retiro de depósitos en las entidades financieras. Aunque estas medidas debilitaron el sistema de pagos, desaceleraron el ritmo de salida de depósitos,
2 La devaluación nominal era del 70%, mientras la devaluación real fue del 55%. 3 Banco Central de la República Argentina. Boletín Monetario y Financiero. 2002. 4 Banco Central de la República Argentina. Boletín Monetario y Financiero. 2002. 5 http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304803104576428500464029150.html6 Ídem7 Ídem8 Ídem
24 Dracma Septiembre 2011 Asia
Los grandes ejemplos de este ritmo de crecimiento son principalmente
China e India pero hay otras economías menores de las que se pueden aprender unas cuantas lecciones.
Entre estas economías tenemos a Singapur cuyo Producto Interno Bruto (PIB) percibió un incremento de 14,5%, según los datos del ministerio de In-dustria y Comercio. Este buen compor-tamiento fue impulsado especialmente por el sector de las manufacturas, que en el último trimestre creció un 28,2% en relación al mismo periodo de 2009, un mal año para la economía de Singapur. Dentro de las manufacturas, el sector más dinámico ha sido el biomédico, y especialmente el farmacéutico. También ha conseguido buenos resultados el sec-tor turístico, impulsado por la apertura de nuevos casinos.
Y aunque para 2011 las autoridades económicas redujeron la previsión de
crecimiento económica entre el 5% y el 6%, frente a un máximo del 7% de pro-nósticos anteriores, la tasa de crecimien-to esperada para finales de año sigue siendo superior al 8% indicó el Ministe-rio de Comercio.
La preocupación por una posible se-gunda recesión en los Estados Unidos sigue latente; debido en gran manera a que la degradación de la deuda soberana norteamericana y la crisis de deuda euro-pea añaden incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros. “De empeo-rar estas situaciones, el crecimiento de la economía de Singapur podría ser menor del previsto”, dijo en un comunicado el Ministerio.
A pesar de esto la economía de Singa-pur sigue siendo sólida, puesto que fue una de las economías asiáticas que salio incólume de la crisis financiera mundial, gracias en gran parte a sus relaciones con las grandes economías asiáticas: China e
India. Pero, ¿qué más esta de tras de este éxito económico?
Mucho de la solidez del crecimiento de Singapur se explica por el saludable nivel de empleo, y al control existen de la tasa de desempleo. Esto a pesar de que la tasa de desempleo pasó de 1,9% en mar-zo a 2,1% en junio1, gracias a que los sala-rios reales han mejorado alcanzando en 2010 un incremento de 2,7%2, y la tasa de inflación cayó levemente en 0,2% en mayo de 2011.
Se estima que la estabilidad del mer-cado laboral se debe a los acuerdos entre empresarios y trabajadores para man-tener los contratos laborales y salarios flexibles durante la crisis y así evitar grandes cifras de desempleados.
La restructuración de los salarios en 2010 le permite al sistema salvar pues-tos de trabajo y premia a los trabajado-res luego en momentos de bonanza eco-nómica.
1 Ministry of Manpower, Employment Situation en second quarter 2011, 29 Julio, 2011.2 Report on Wages in Singapore, 2010 and Singapore Yearbook of Manpower Statistics/ 2011. 30 June 2011.
El secreto de SingapurASIA ES LA REGIÓN que esta impulsando el crecimiento mundial, gracias
a los excepcionales ritmos de crecimientos de sus economías.
26 Dracma Septiembre 2011 Reportajes Empresariales26
Guillermo S. Edelberg, Profesor emérito INCAE.
D.B.A. (Harvard University)MBA (University of California, Berkeley)
Ingeniero Industrial (Universidad de Buenos Aires)
A mediados de 2010 se comenzó a exhibir la película documental lla-
mado Inside Job en inglés y “Trabajo Confidencial” en español. Los dos títulos no son equivalentes, tal como sucede con cierta frecuencia con estas traduccio-nes. La expresión en inglés implica más «agresividad» que la idea representada por “trabajo confidencial”. El Cambrid-ge Dictionary online dice que inside job es “un delito cometido por alguien con-tra la organización en la cual trabaja”.
El documental fue seleccionado para una exhibición especial en el Festival de Cine de Cannes de 2010, luego de lo cual obtuvo numerosos premios y distincio-nes. Entre éstos el Oscar a la mejor pe-lícula documental que le fuera otorgado en febrero de 2011.
Si bien es posible que un cierto núme-ro de lectores esté familiarizado con el documental, me permito reiterar que ha sido descrito como “[...] uno de los traba-jos que mejor han desentrañado, denun-ciado y explicado las causas de la crisis financiera que en 2008 hizo tambalear a Wall Street y, por ende, a los mercados
de todo el mundo”. (Diario La Nación. Buenos Aires: 22 de julio de 2011)
La película se compone de cinco par-tes, a saber: a) “cómo llegamos a la si-tuación que llegamos”; b) “la burbuja (2001–2007)”; c) “la crisis”; d) “asig-nación de responsabilidades (accoun-tability)”; y e) “dónde estamos parados ahora”.
Posiblemente estén frescos en la me-moria de los lectores los acontecimientos que tuvieron lugar antes y después del hito que representó en el desarrollo de la crisis la quiebra de Lehman Brothers en 2008. Por este motivo, tal vez resul-te interesante mencionar en estas líneas
lo que señalara Charles H. Ferguson, el director del documental: la responsabi-lidad que le cabe en el desarrollo de los acontecimientos que nos ocupan a una serie de economistas destacados. No está solo, en este aspecto, Paul Krugman, el Premio Nobel de Economía cuyos artícu-los aparecen regularmente en The New York Times online dijo por su parte lo siguiente:
Inclúyanme entre aquellos a quienes les gustó ver el documental Inside Job ganar un Oscar. La película nos recor-dó que la crisis financiera de 2008, cu-yas consecuencias todavía influyen en la vida de millones de ciudadanos de nues-
Inside Job:
27Dracma Septiembre 2011Reportajes Empresariales
tro país, no pasó porque sí, tuvo lugar a causa del mal comportamiento de ban-queros, de personas a cargo de controlar la industria de servicios financieros y sí, también, de economistas. (Another Insi-de Job, 13 de marzo de 2011)
Es interesante observar en la película tanto quiénes son, y qué dicen, los eco-nomistas que concedieron una entrevista al director del documental como quiénes son aquellos que no lo hicieron y acer-ca de los cuáles sólo se puede leer este hecho y los nombres respectivos. Los economistas en-trevistados fueron miembros impor-tantes de la comu-nidad académica de su especialidad. Como es habitual en la vida univer-sitaria de los Esta-dos Unidos, estas personas son o han sido Presidentes de Universidades, De-canos de Escuelas de Administración, profesores, inves-tigadores y autores destacados, impor-tantes funcionarios gubernamentales tales como Presi-dentes del Consejo de Asesores Econó-micos del Presiden-te de los Estados Unidos o integran-tes de los más altos niveles de la Reserva Federal, así como miembros de Juntas Directivas o consul-tores bien remunerados de las más gran-des empresas privadas del país. En pocas palabras, personas vinculadas a la vida académica, al gobierno y al mundo de los negocios. Al final de la película aparecen nombres que ocupan puestos destacados en la administración del Presidente Oba-ma, tal vez insinuando que su compor-tamiento es parecido al del ejército de la ópera Aída de G. Verdi, que sale por un lado del escenario y reingresa por el otro.
La película objeta la manera cómo estas personas manejaron o dieron a conocer sus conflictos de intereses. Un diario inglés, por ejemplo, señaló que” miembros de la comunidad académica se hicieron ricos redactando trabajos que hacían quedar bien a las empresas y países que se los pagaban, sin mencionar
ningún conflicto de interés”. (Evening Standard. Londres: 4 de abril de 2011)
Un artículo lo describió así:El documental Inside Job hizo público
el problema de conflictos de intereses no transparentados cuando le formuló pre-guntas «comprometedoras» a una serie de prestigiosos economistas. [...] De los 19 economistas especializados en finan-zas destacados que estudiamos, 13 se hallaban vinculados a empresas priva-das. Más aún, ocho de los 13 no dieron a conocer ningún conflicto de interés
real o potencial al escribir para medios de comunicación, al brindar testimonio público sobre temas financieros o en sus publicaciones académicas. Se presenta-ban, en cambio, como profesores pro-minentes de importantes universidades, implicando tanto objetividad como co-nocimientos en la especialidad. [...] En su reunión anual de enero de 2011, los integrantes del Comité Ejecutivo de la American Economics Association crea-ron un comité para analizar los estánda-res éticos y de transparencia de la aso-
ciación. [...] Robert Solow, premio Nóbel de Economía, y Derek Bok, ex Presidente de la Universidad de Harvard, integran este comité. (J. Carric-Hagenbarth y G. Epstein. Ethics for Economists? It’s About Time! Dollars $ Sense. Somervi-lle: mayo/junio de 2011)
Quizá resulte interesante saber que el profesor F. Partnoy de la Universidad de San Diego preparó una guía para ser utilizada por profesores y estudiantes en caso que la película se exhiba y discuta en el aula, la que se puede encontrar,
en inglés, en www.insidejobstudyguide.com (Autor anónimo. Entertainment and Travel. Atlanta: 26 de marzo de 2011).
Un poco antes de terminar, el do-cumental menciona, tal vez en forma nostálgica, que hace unos 40 ó 50 años la industria de servicios financieros era estable y segura. Esto parece ser equiva-lente a las primeras palabras del tango1, mencionadas en otra oportunidad, que dicen ¿Te acordás, hermano? ¡Qué tiem-pos aquellos!
"la crisis Financiera de 2008, cuyas consecuencias todavía influyen en la vida de millones de ciudadanos de nuestro país, no pasó porque sí, tuvo lugar a causa del mal comportamiento de banqueros, de personas a cargo de controlar la industria de servicios financieros y sí, también, de economistas". (Another Inside Job, 13 de marzo de 2011)
1 Tiempos viejos, 1926. Música: F. Canaro, Letra: M.Romero.
28 Dracma Septiembre 2011 Reportajes Empresariales
Es importante que esté cla-ro de sus necesidades, así
como de los distintos tipos de seguros que se ofrecen en el mercado nacional (hay segu-ros de viaje, por accidentes, de vida, contra incendios, de au-tomóvil), pues de esta manera podrá elegir para su tranqui-lidad, el que este más acorde a sus necesidades o a las de su empresa.
También es indispensable que valore la relación costo-beneficio, por ejemplo, cuánto dinero recibiría de desembolso si llega a hacerse efectiva su pó-liza de seguro, así como el tiem-po que la compañía tardaría en hacer ese desembolso.
La rapidez con que respon-dan a su reclamo, es un indica-dor del compromiso que tiene la compañía con usted. Recuer-
de, la seguridad de tener un respaldo fiable al momento de una emergencia, no tiene precio.
Actualmente, INISER, de acuerdo a la suma del total de sus activos (C$1.690.818,6) es la aseguradora más grande, con más experiencia y con la mayor cantidad de asegurados en el mercado nacional, más de 500 mil nicaragüenses están asegu-rados en INISER.
INISER cumple con los cri-terios que los consumidores requieren de las aseguradoras, que son confianza, seriedad, buen servicio y solvencia. Cuan-do se compra un seguro estos son criterios que se tienen que tomar en cuenta, porque la ca-lidad en la atención al cliente es lo que hace la diferencia a la hora de tomar una decisión.
a la hora de comprarun seguro?
¿Qué debe considerar
Si el seguro de su casa o auto esta por vencer o simplemente está pensando en adquirir un seguro, primero debe conocer bien que servicios y beneficios ofrecen las compañías aseguradoras.
Su confianza y seguridad no tienen precio.
29Dracma Septiembre 2011
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Recientemente, el Instituto Nicaragüen-se de Desarrollo (INDE) con el objetivo
de apoyar la educación de la juventud del país, especialmente la de aquellos jóvenes que no podrían costear con recursos pro-pios su educación superior, suscribió un Convenio de Cooperación con la Universi-dad Thomas More en el marco del progra-ma EDUCRÉDITO.
El acuerdo entre ambas instituciones brindará facilidades financieras a los estudiantes que deseen cursar sus estudios de pregrado o postgrado en esta universidad. Esta alianza dará oportunidades de acceso, permanencia y culmi-nación de estudios.
Muchos jóvenes quedan fuera de la educación superior por razones económi-cas, razón por la que el crédito educativo es una forma de brindar oportunida-des de superación y contribuir al desarrollo del país.
INDE-EDUCREDITO y Thomas More ofrecen oportunidad a Juventud Nicaragüense
CÁPSUlAS EMPRESARIAlES
Reportajes Empresariales
Honda certifica Primer Nicaragüense comoMáster Technician
Desde Agosto pasado, Revista Dracma y Claro establecieron una alianza, que tiene como objetivo entregar a 4.000 (cuatro mil) estudiantes universitarios
las ediciones vigentes de Dracma. Con este programa, los estudiantes tendrán acceso a la publicación de análisis económicos y financieros a nivel mundial, de manera que estarán ampliando su visión, criterio y posición sobre las noticias y temas de interés actuales.
Programa de Desarrollo de Dracma y Claro en las universidades
Excel Automotriz, cuenta con un taller con alta tecnología especializado en la marca Honda, creado para brindar a sus clientes el mejor mantenimiento en
sus vehículos, así como un servicio completo, ágil y confiable. Félix Narváez, Jefe del Taller de Mecánica de Excel Automotriz inició desde
1999 una capacitación intensiva en mecánica, electricidad, emisión de gases, aires acondicionados, electrónica y motores de Honda, meritos que lo convirtie-ron recientemente en el primer y único nicaragüense en recibir la certificación Master Technician por Honda.
Este reconocimiento garantiza el mantenimiento de más alta calidad a los ve-hículos Honda en Nicaragua, pues cumple así con los estándares internacionales y los requerimientos del fabricante en el manejo de talleres.
30 Dracma Septiembre 2011 Reportajes Empresariales
El presente artículo fue parte de un diagnóstico territorial participativo
que un grupo de estudiantes pertene-cientes al Diplomado Superior en ONG realizaron en una de las comarcas más pobres de Totogalpa denominada Terre-ro Centro.
La comunidad de Terrero Centro se encuentra ubicada en el municipio de Totogalpa, departamento de Madriz, al norte de Nicaragua (10 Km. del casco urbano de Totogalpa) y de manera más específica en la sexta microrregión deno-minada “Terrero Grande”, perteneciente al municipio de Totogalpa.
El informe final arroja como resultado un diagnóstico territorial con enfoque participativo que abarca cuatro ámbitos de acción: Económico, social-cultural, institucional y ambiental.
En este artículo solo abordaremos el último de los ámbitos antes mencio-nados tomando en cuenta que es del interés de este congreso de investiga-ción.
PROBLEMÁTICA AMBIENTALEn los últimos 30 años, la deforestación en la comunidad de Terrero Centro se contabiliza en un total de 150 manzanas (lo que representa el 44% del área to-tal de bosques que existe actualmente), siendo la principal causa la tala de árbo-les promovidas por finqueros que vienen de otros municipios del departamento de Madriz pero que tienen propiedades en los límites de la comunidad, que des-tinan estas aéreas antes cubiertas por árboles de porte bajo para pastos para alimentar al ganado vacuno.
Se estima que el área deforestada por esta actividad es de aproximadamente 80 manzanas (un 23,5% del área total del bosque actual y un 53,33% del área deforestada).
Una segunda causa de deforestación es el avance de la frontera agrícola, ya que los suelos cada vez son menos pro-ductivos debido a inadecuadas prácticas de producción (prácticas de quemas y
la no rotación de cultivos), por lo tanto los pobladores se ven obligados a talar zonas cubiertas por árboles para esta-blecer sus cultivos tradicionales de maíz, frijol y maicillo. A esto se une la deman-da de tierra de las nuevas generaciones en edad económicamente activa (Mayo-res de 14 / 15 años), se estima que en los últimos 20 años la cantidad de área de bosques taladas por esta actividad son 40 manzanas (11,7 % del área total del bosque actual y un 26,66 % del área deforestada).
El tercer motivo de la deforestación actual es la extracción de leña para uso domiciliar, las personas no realizan un uso adecuado de este recurso ya que los fogones que usan son tradicionales y consumen mucha leña, y también a que no existe el hábito de sembrar árboles en áreas comunitarias.
Cabe destacar que aunque hace 10 años se prohibió la extracción de leña para el comercio, no existe un plan de manejo de los recursos forestales que
Terrero Centro, TotogalpaDepartamento de Madriz
El ámbito ambiental en una comunidad de extrema pobreza:
Msc. Luis Gustavo Murillo Orozco. Docente. Dpto de Economía Aplicada. UCA.Álvaro José Calderón, Bayron Rivas Figueroa, Bianka Esther Mendoza Aróstegui, Brenda Suyapa Soza, Daysi González, Juan Carlos Espinoza, Lidia Azucena Molina, Mary Elsy Caldera, Omar David Izaguirre, Ramón Iván Bertrand, Ruth Figueroa, Tatiana Martínez. Diplomado Superior en Gestión de ONG. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. UCA
31Dracma Septiembre 2011Reportajes Empresariales
permita el uso sostenible de los recursos forestales, y se estima que 30 manzanas de bosques han sido destinadas para el consumo de leña en los últimos 20 años (8,8% del área total del bosque actual y 20 % del área deforestada).
Se observa un deterioro del recurso hídrico tanto superficial como subterrá-neo lo que se explica tanto por las malas prácticas productivas como por el hábito inadecuado de consumo de leña.
Respecto a la fauna se observa una evi-dente disminución del stock de animales silvestres autóctonos del lugar producto de la caza furtiva y de la deforestación de la capa boscosa, prevaleciendo especies citadinas (domésticas).
Es importante mencionar que los po-bladores de Terrero Centro no clasifican la basura en orgánica e inorgánica, ni sa-ben qué hacer con ella.
Los materiales sólidos como son resi-duos plásticos (Recipientes de plaguici-das, herbicidas) los dejan tirados en las parcelas, dichos desperdicios son arras-trados cuando llueve hacia las fuentes de agua, contaminando con ello, las fuentes de agua y agravando el problema del vi-tal liquido para la comunidad.
En cuanto a las botellas plásticas de bebidas un porcentaje mínimo de la po-blación la recicla (10%), pero también existe una parte de la población que las queman (30%), otros los entierran (20%) y la práctica más común es depo-sitarlas en cualquier sitio de la comuni-dad (40%).
En cuanto al manejo de la basura or-gánica tales como residuos de cosecha o rastrojos, son usados para la alimen-tación del ganado, otra parte la dejan descomponer en la parcela para incor-porarlos como materia orgánica pero en pequeñas cantidades.
En cuanto al desperdicio que se deriva de la cocina, los pobladores, destinan la mayor parte de estos para alimentar ani-males domésticos como cerdos y galli-nas; otra parte de las personas acostum-bran a tirar los desperdicios al patio y un menor número de pobladores realizan la práctica de enterrar la basura.
El inadecuado manejo de la basura inorgánica ha traído como consecuencia la muerte de animales tales como las re-ses al consumir dichos animales, bolsas plásticas las cuales no pueden ser dige-ridas por los semovientes. Afectando de
la misma manera también a los animales silvestres.
CONCLUSIONESTerrero Centro es una comunidad aleja-da 10 Km. del casco urbano de la cabe-cera municipal (Totogalpa) y catalogada de extrema pobreza, Su topografía es accidentada con pendientes superiores a 30 grados de inclinación, con zonas muy deforestadas producto de las malas prácticas productivas y la tala indiscri-minada para uso doméstico (leña) sin contar con planes de manejo forestal.
Las fuentes hídricas se han venido deteriorando tanto en la parte superfi-cial como en la subterránea, debido la deforestación e inadecuadas prácticas productivas. Se observa un deterioro en la fauna con prevalencia en los animales domésticos debido a la deforestación y la caza indiscriminada.
En relación a los desechos sólidos tanto orgánicos como inorgánicos, la población tiene problemas producto de la inexisten-cia de un sistema y tratamiento de dese-chos sólidos, así como también a la falta de cultura para depositar la basura ade-cuadamente, es decir en su lugar.
32 Dracma Septiembre 2011 Medio Ambiente
Desarrollo sostenibleMuchas prácticas agrícolas se han
encargado de erosionar los suelos de usos productivos, de contaminar el manto acuífero con pesticidas y fertili-zantes, de expandir la frontera agrícola a costa de la tala de grandes hectáreas de bosques; por su parte, las industrias y el smoke de los automóviles han con-taminado el aire con los gases de efecto invernadero (GEI´s). Como resultado, cada vez ocurren con más frecuencia fenómenos climáticos extremos.
Ahora, el hombre es consciente de que el cambio climático es una realidad inminente. Su impacto está asociado, entre otras cosas, al calentamiento de los océanos, la elevación de la tempera-tura atmosférica y al derretimiento de grandes masas de hielo en los polos.
Tomemos por ejemplo a: “La Isla de Pascua en el Océano Pacífico es uno de los lugares más remotos de la Tie-rra. Las gigantescas estatuas de piedra ubicadas en el cráter volcánico de Rano Raraku son lo único que queda de una compleja civilización que desapareció debido a la sobreexplotación de los re-cursos ambientales”.
Para poder enfrentar las consecuen-cias del cambio climático, la sociedad necesita plantearse “soluciones que ayuden a transformar la situación ac-tual hacia una realidad sostenible, y para conseguirlo se deben cambiar los…modelos de desarrollo” insensibles con el medioambiente. En estos mo-mentos, el desconocimiento ya no es justificación para no actuar ¡ya no hay alternativa!
Entonces ¿Qué medidas se pueden tomar para transformar los modelos de desarrollos vigentes e insensibles al
medio ambiente? ¿Cómo se enfrenta al cambio climático? Se debe pensar en modelos de desarrollo sostenibles, es decir, modelos con los cuales se pueda satisfacer las necesidades de las gene-raciones presentes sin comprometer la satisfacción de las necesidades de las generaciones futuras.
Se requiere un modelo donde las prácticas agrícolas no comprometan el uso productivo de los suelos, ni con-taminen el manto acuífero, ni crezcan a costa de los bosques, en el que las empresas controlen las emisiones de CO2. El primer paso es el compromiso que asuman al respecto los gobiernos y agentes económicos.
Los go-biernos pue-den iniciar regulando las emisiones de CO2 de las i n d u s t r i a s “a través de impuestos , internalizado en los pre-cios, el costo de externali-dades adver-sas, y a través de sistemas de emisiones de carbono negociables
con fijación de límites máximos”.Otras medidas pueden ser tomadas
en el marco de la Responsabilidad So-cial Empresarial (RSE). Por ejemplo, “en Brasil,…la industria de la soja ha decidido no comprar habas de soja cul-tivadas en bosques tropicales defores-tados desde 2006. Compromisos de la industria como éste, incluida la innova-ción, pueden aportar un cambio signifi-cativo de la situación”.
El cambio climático afecta a toda la humanidad, países ricos y pobres. Y demuestra lo mal, que hasta ahora, he-mos administrado los recursos natura-les del planeta. He aquí, la necesidad de encontrar alternativas para alcanzar un desarrollo económico, que no compro-meta la sostenibilidad del medio am-biente, ni el desarrollo de las generacio-nes futuras. Recuerde, ¡una generación planta el árbol y la siguiente disfruta su sombra!
"el cambio climático afecta a toda la humanidad, países ricos y pobres. y demuestra lo mal, que hasta ahora, hemos administrando los recursos naturales del planeta"
"UNA GENERACIÓN PLANTA EL ÁRBOL y la siguiente disfruta su sombra”. Pero si una y otra generación, tala uno y otro árbol, las siguientes generaciones inevitablemente sufrirían en
algún momento las consecuencias de estos actos. Hasta ahora, los modelos de desarrollo convencionales han ocasionado fuertes daños al planeta.
33Dracma Septiembre 2011Consejos Prácticos
34 Dracma Septiembre 2011 Salud
Las enfermedades cardiovasculares, es decir, “del corazón y de los vasos
sanguíneos”2, se manifiestan de varias maneras, entre ellas “cardiopatías co-ronarias (ataques cardiacos), las enfer-medades cerebrovasculares (apoplejía), el aumento de la tensión arterial (hiper-tensión), las vasculopatías periféricas, las cardiopatías reumáticas, las cardio-patías congénitas y la insuficiencia car-díaca”3.
Para las ECV no hay distinción de sexo, ni edad, ni de nivel de ingresos, cualquiera puede llegar a manifestarlas en un determinado momento de sus vi-das. Generalmente, las ECV se deben a obstrucciones en las arterias que impi-den que la sangre fluya normalmente al cerebro o al corazón.
Es frecuente que dichas obstrucciones sean causadas por “la formación de depó-sitos de grasa en las paredes de los vasos sanguíneos que irrigan el corazón o el cerebro”4. Y está en sus manos modificar algunos de los factores de riesgo que con-tribuyen al desarrollo de estas enferme-
1 Representan el 29% de todas las muertes registradas en el mundo. 2 Organización Mundial de la Salud. Evite los infartos de miocardio y los accidentes cerebrovasculares. 2005. 3 http://www.who.int/mediacentre/factsheets/fs317/es/index.html4 Organización Mundial de la Salud. Evite los infartos de miocardio y los accidentes cerebrovasculares. 2005.5 Ídem. 6 http://www.who.int/mediacentre/factsheets/fs317/es/index.html. Recuperado de: Organización Mundial de la Salud, Centro de
Prensa. 7 Ídem.
ES BASTANTE PROBABLE QUE QUIzÁS alguien de su familia, un vecino o un amigo esté sufriendo o haya sufrido una afecta-ción cardíaca. De acuerdo a la Organización Mundial de la Salud (OMS), las Enfermedades Cardiovasculares (ECV) son la principal causa de muerte en todo el mundo1. Se estima, que 17,1 millones de personas fallecieron por esta causa en 2004.
Enfermedades cardiovascularesEnfermedades cardiovasculares
35Dracma Septiembre 2011Salud
dades como el sedentarismo y el excesivo consumo de grasas y tabaco. En conjunto, estos factores son responsables de cerca del 80% de las ECV.
Reconozca los síntomas. En un ata-que cardiaco es común tener dificultades respiratorias, pérdida del conocimiento,
sentir dolor en el pecho, la espalda, los hombros y el brazo izquierdo.
“No sea una víctima, protéjase”5. Cuide su alimentación, realice alguna actividad física y por supuesto, si fuma, es hora de pensar en dejar este mal hábito. Procure no formar parte de los 23,6 millones de
personas que se estima morirán a causa de las ECV en el 2030.
Las ECV no sólo tienen un costo emo-cional y físico, pues los gastos médicos se encargan también de reducir el nivel de ingresos de las familias, limitando tan-to su capacidad de ahorro como la de su país. La OMS calcula que en los países de ingreso medio de rápido crecimiento, las ECV disminuyen “entre 1% y 5%”6 la ca-pacidad de crecimiento del PIB.
Es momento de que las autoridades de la salud y los ciudadanos reconozcan en las ECV una epidemia de salud pública, que afecta cada vez más a más personas de todos los estratos sociales alrededor del mundo. El primer paso por el cambio comienza en casa: disminuya el consumo de carbohidratos excesivos y grasas en su dieta y realice alguna actividad física pe-riódicamente. “No sea una víctima, pro-téjase”7.
“no sea una víctima, protéjase”. cuide su alimentación, realice alguna actividad física y por supuesto, si fuma, es hora de pensar en dejar este mal hábito.
36
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Economía para no Economistas38 Dracma Septiembre 2011 Historia de la Economía38
1 SIC: Lecciones de Historia Económica. Mc Graw Hill. 2006.2 Lecciones de Historia Económica. Mc Graw Hill. 2006.3 Término con que se refiere a los musulmanes del al-andaluz bautizados tras la pragmática de los Reyes Católicos del 14 de febrero de 1502,
también se les refiere como moros o sarracenos. 4 Nombre con que se designaba a los calvinistas (doctrina).5 SIC: Lecciones de Historia Económica. Mc Graw Hill. 2006
En la edición anterior, se habló so-bre acontecimientos y avances que
motivaron a los europeos a descubrir América; ahora, se hará referencia a la evolución de la población europea du-rante los siglos XV y XVI, y su papel en el desarrollo del nuevo mundo.
En el siglo XVI, la población europea creció exponencialmente, incluso llegó a superar “los niveles que había alcanzado antes de la peste del siglo XIV”1.
Las causas del crecimiento poblacio-nal se atribuyen a la inmunización na-tural de las personas a las enfermedades epidémicas y a la aparición de las prime-ras normas sanitarias. En consecuencia, disminuyó la tasa de mortalidad, y por otro lado, la tasa de natalidad aumentó, probablemente porque hubo matrimo-nios a una edad más temprana impulsa-dos por las mejoras salariales del siglo XV2.
No obstante, la tasa de crecimiento demográfico más alta se concentró en la primera mitad del siglo y disminuyó en la segunda mitad. Además, la población no creció uniformemente, más bien se con-centró en diferentes regiones en función de la productividad de la agricultura.
Aún así, se habla de sobrepoblación en la segunda mitad del siglo XVI, incluso en las zonas poco fértiles. Dando origen a corrientes migratorias hacia zonas más fértiles, pero menos pobladas. Otra parte de la población se vio obligada a despla-zarse a causa de las pérdidas de cosechas o por la falta de provisiones ocasionados por la guerra. En consecuencia, parte de la población rural terminó migrando a las nacientes ciudades, sobre todo al norte de Europa, en búsqueda de nuevas oportunidades.
A estos flujos migratorios se sumaron, los porcentajes de población (entre ellos
Evolución de la población
La expansión marítima europea
agricultores, artesanos, comerciantes) que fueron expulsados de ciertos terri-torios, como los judíos y moriscos3 de España, los hugonotes4 de Francia y los protestantes de los países bajos por dife-rencias ideológicas, religiosas y políticas.
Así fue como los países con domi-nios coloniales, como España y Portu-gal terminaron canalizando parte de los excesos migratorios al nuevo mundo. América recibió militares, eclesiásticos, “marinos… y funcionarios de las monar-quías”5, muchos de los cuales migraban en búsqueda de riquezas.
Así América, al igual que las ciudades o zonas más fértiles europeas se convirtió en uno de los destinos de los migrantes, en este caso no sólo europeos, ya que también llegaban los esclavos provenien-tes de África para realizar trabajo forzado en las colonias.
Los europeos asentados en América se encargaron de explotar los recursos naturales del nuevo continente. Desa-rrollaron la minería, introdujeron la ga-nadería y el cultivo de varios productos hasta entonces desconocidos en Améri-ca, que después enviaban a Europa, de donde importaban productos manufac-turados.
La migración de parte de la pobla-ción europea contribuyó a disminuir la presión sobre los recursos naturales en Europa y a incrementar el nacien-te flujo comercial entre ambos conti- nentes.
39Dracma Septiembre 2011Economía para no Economistas
A / aA / aA / a:Buena calificación realizada por una Agencia de Calificación o Rating de empresas que tienen solidez en su estructura financiera y un crecimiento previsible continuado.
A A / A a / A 1A A / A a / A 1A A / A a / A 1:Muy buena calificación de una Agencia de Calificación o Rating para empre-sas con muy buena estructura financiera y alto grado de crecimiento.
A A A / A a aA A A / A a aA A A / A a a:Máximo grado de calificación en las emisiones de una empresa o de un or-ganismo o entidad emisora realizado por Agencias de Calificación o Rating. Esta calificación denota una empresa u organismo emisor con una gran ca-lidad en su estructura financiera y un crecimiento continuo y ordenado de la misma.
A cambio convenido:Esta orden de Bolsa se da simultáneamente por las partes que actúan en la transacción (compradora y vendedora) pues, entre ellas, han pactado ya de antemano la operación. Puede asimilarse a una aplicación ordinaria, es decir, cuando un solo miembro de la Bolsa recibe órdenes de compra y venta que pueden casarse. Conforme a la normativa vigente este tipo de opera-ciones está sometido a ciertas restricciones. Es frecuente este tipo de ope-raciones en valores que no coticen en mercados organizados o que tengan su contratación suspendida o en el supuesto de Opas en donde el cambio ya está marcado en la propia oferta pública de adquisición.
A dinero:Dícese de una opción negociable en el que el precio de ejercicio de la misma se corresponde con el precio actual del activo subyacente.
A futuro:Referido a los valores negociables supone un contrato de compraventa en el que, aún cuando el precio de la misma se pacta en el momento de su realiza-ción, la entrega de los títulos no se llevará a cabo hasta una fecha posterior, previamente convenida.
A la apertura:Orden que se da en los mercados de valores para su ejecución en el momento en que abran los mercados su negociación diaria.
A la ejecución:Orden de Bolsa que debe ser ejecutada por la Sociedad o Agencia de Bolsa en forma inmediata, sin fijársele cambio alguno.
A la par:Cambio o cotización equivalente al 100 por 100 del valor nominal del título.
A la vista:Cláusula que acompaña un título de crédito que se convierte en pagadero a la simple presentación del mismo.
Economía para no EconomistasDracma Septiembre 2011 Historia de la EconomíaDracma Septiembre 2011 Indicadores Económicos4040
MUNDO*
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PIB perCapita¹ Saldo Cuenta Corriente¹ Inflación³
Tasa deDesempleo
Producto Interno Bruto a precios corrientes/en
billones de dolares
Producto Interno Bruto basado en paridad de poder
adquisitivo (PPP)/en billones
de dólares
Variación anual
Producto Interno Bruto basado en paridad de poder adquisitivo (PPP)
per cápita/en dólares
Balance de Cuenta Corriente
- Billiones de US$
Porcentaje del PIB Estimación FMI %
/ 68652.409 78290.734 4.300 n.d 520.890 n.d 4.220 n.d
Estados Unidos de América 15227.074 15227.074 2.500 48665.805 -493.870 -3.240 2.134
Federación Rusa 1894.473 2355808.000 4.800 16840802.000 105.148 5.550 8.500
Alemania 3518.592 3048.181 3.200 37428.520 180.759 5.137 2.186
Austria 405.681 343.831 2.440 40978.710 12.429 3.064 2.200
Dinamarca 337.811 208.272 2.015 37585.034 16.150 4.781 2.149
2750.708 2204.708 2.100 34858.085 -76.498 -2.781 2.143Francia
Finlandia 260.382 193.903 3.131 35885.066 7.188 2.761 2.224
Italia 2181.362 1811.832 1.000 29888.874 -73.457 -3.367 1.954
Paises Bajos 832.160 694.574 1.500 41691.100 65.581 7.881 2.241Noruega 478.964 265.864 2.910 53738.052 78.022 16.290 2.000España 1484.708 1395.104 0.800 30233.772 -71.024 -4.784 2.062Suecia 544.716 372.765 3.843 39847.085 33.172 6.090 1.667Suiza 594.223 335.817 2.364 42857.726 78.647 13.235 0.900Reino Unido 2471.883 2233.002 1.500 35645.803 -60.051 -2.429 3.854China 6515.861 11174.327 9.600 8288.818 372.235 5.713 4.191 4.000India 1704.063 4447.758 8.200 3608.196 -62.517 -3.669 7.683 n.dJapón° 5821.945 4417.648 -0.700 34645.985 134.083 2.303 0.061Argentina 456.817 688.418 6.000 16831.527 0.519 0.114 11.000
Brasil 2421.637 2293.803 4.100 11767.155 -62.600 -2.585 5.924
Bolivia 22.778 50.586 4.503 4759.336 0.865 3.799 7.909
Chile 231.302 276.053 6.200 15866.459 1.220 0.528 4.542
Colombia 307.845 460.406 4.606 9997.599 -6.439 -2.092 3.203
Ecuador 65.032 119.963 3.200 7995.004 -2.629 -4.042 3.400
México 1167.114 1658.197 4.700 15113.927 -10.473 -0.879 3.508
Paraguay 22.143 35.556 5.600 5444.935 -0.899 -4.058 10.700 5.900
Perú 167.846 299.648 6.600 9985.142 -3.449 -2.055 3.500
Uruguay 43.265 50.937 5.000 15121.209 -0.453 -1.047 6.789
Venezuela 294.271 355.145 3.300 11930.862 20.655 7.019 32.400
Costa Rica 40.297 53.951 4.300 11662.657 -1.810 -4.511 6.000 6.800
El Salvador 23.169 45.145 2.500 7646.144 -0.891 -3.845 4.800 5.856
Guatemala 46.383 73.020 3.000 4964.961 -1.538 -3.316 6.300 n.d.
17.000 35.173 3.452 4532.044 -1.234 -7.256 7.964 4.300Honduras
7.050 18.533 3.505 3147.034 -1.244 -17.638 8.600 9.001Nicaragua29.799 48.166 7.400 13415.517 -3.740 -12.549 4.410 6.000Panamá
1 Cifras publicadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI)2 Cifras publicadas por la Organización Internacional del Trabajo (OIT): Base de datos de indicadores de corto plazo
3 Cifra publicada por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos, a julio 2011
Bolivia: última cifra disponible, junio 2010.
Actualizados al 11 de agosto de 2011Indicadores Económicos por Países
Indicador/ País
Producto Interno Bruto¹
9,100³
6.400²5.900²4.100²
7.100²
9.200²
9.800²
8.000²4.300²3.500²
20.900²7.900²
4.400²
7.600²
4.600²7.400²
6.400²
6.000²7.200²
12.400²7.000²
5.200²
7.400²
6.400²8.400²
