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8/16/2019 Economía Boliviana 2008
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oliviana en 2008La Economía Boliviana en
1. CONTEXTO INTERNACIONAL
El año 2008 estuvo marcado por el
encrudecimiento de la crisis fnanciera
internacional. Canalizado a través de la glo-
alizaci!n " la interrelaci!n de las economías
" mercados fnancieros# esta crisis se
trans$orm! en un s%oc& gloal de magnitud
sin precedentes en varias décadas# marcando
una nueva etapa en el período de
turulencias 'ue se inici! a mediados del
200(.
La crisis fnanciera provoc! una desaceleraci!n
econ!mica en Estados )nidos " el
endurecimiento de las condiciones
fnancieras en todo el mundo# lo cual a su
vez provoc! una disminuci!n en el crecimiento
mundial.
Cuadro 1
RICA LATINA: CRECIMENTO ECONÓMICO
Este deilitamiento gloal %a llevado a una
caída relevan- te en el precio de los
productos *sicos " materias primas# 'ue
cerr! el 2008 con una tendencia a+ista
signifcativa# lo cual %a agudizado los
dese'uilirios mundiales " e+ercido una
presi!n negativa adicional sore la actividad
econ!mica mundial.
Estos impactos se agrandan# se re$uerzan
mutuamente cada vez m*s " se esparcen
alrededor del mundo# " los e$ectos relativos
en cada país contin,an evolucionando. sí# nos
en- $rentamos ante niveles de incertidumre "
volatilidad mu" elevados# lo cual coloca a las
autoridades ante un panorama con retos
signifcativos a en$rentar para el 200.
Es así 'ue en la regi!n# a di$erencia del
200(# en est* gesti!n si se %an oservado
repercusiones marcadas en la actividad " elcomercio internacional# especialmente
dese'uilirios en los mercados fnancieros
durante los meses de ma"or tensi!n/
septiemre " octure. En ese conteto se %a
oser- vado una disminuci!n en el
crecimiento de mérica Latina a+ando
desde 1.8 en 200( a .3. 4in emargo#
algunos países vecinos incrementaron este año
su crecimiento# espe- cialmente impulsados por
Países 2005 2006 200 200
rgentina .2 8.1 8.( 5.8
Bolivia . .8 .5 1.8
Brasil 6.2 .0 1.( 1.
C%ile 1.5 .6 1.7 6.8
Colomia 1.( 5.8 (.( 6.0
Ecuador 5.0 6. 2.1 5.1
éico 6.2 .8 6.2 7.8
9aragua" 2. .6 5.8 1.0
9er, 5.( (.5 8. .
)rugua" 5.5 (.0 (. 77.1
:enezuela 70.6 70.6 8. .8
A"#r$%a (.) 5. 5. (.6
;uente/ CE9L p/reliminar
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el conteto $avorale de auge de precios de
materias primas# minerales e %idrocaruros
vivido en el primer semestre del año "
Bolivia $ue uno de ellos.
Las epectativas del año 200 est*n
marcadas por el pro- ale estancamiento
econ!mico de los países desarrollados " la
aguda desaceleraci!n de las economías
asi*ticas 'ue a$ectar*n negativamente el
crecimiento en la regi!n. Los
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principales catalizadores seguir*n siendo la
disminuci!n en la demanda mundial de las
eportaciones latinoamericanas# la reducci!n
de las remesas# los déiles precios de las mate-
rias primas " un ma"or costo del
endeudamiento.
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;uente/ inisterio de acienda con datos del @E# 9reliminar
Las cinco actividades 'ue
presentaron el ma"or creci-
miento $ueron las de producci!n
de minerales met*licos " no
met*licos >56#03?# construcci!n
>#03?# petr!leo crudo " gas
natural >5#83?# estalecimientos
fnancieros >5#23? e industria
manu$acturera >#(3?.
La din*mica de la producci!n de
minerales met*licos " no met*licos
estuvo asociada a la puesta en marc%a de
sucesivas etapas del pro"ecto 4an Crist!al.
En camio# la actividad 'ue registr! el
menor crecimiento duran- te el primer
semestre del año >2#3? $ue la del sector
agrícola# pecuario# silvícola# " de caza "
pesca deido al desastre clim*tico de La
iña# 'ue a$ect! a la zona oriental de
Bolivia en el primer trimestre.
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ene $e mar ar ma" +un +ul ago
*r+,%o 2IPC /ar$a%$3' a%u"u-adae' e- a4o 2006200
2005
200(
2008
;uente/ Elaoraci!n propia con datos del BCB
sep oct nov dic
=esde el punto de vista de la demanda# el
crecimiento del 9@B se as! en el gasto de
consumo fnal de los %o- gares " la
$ormaci!n ruta de capital f+o# 'ue
crecieron un 1#13 " un #13 " tuvieron
una incidencia de 6#81 " 7#21 puntosporcentuales# respectivamente.
2.2. I'a%$3'
En el año 2008 la variaci!n acumulada
del Dndice de 9recios al Consumidor
>@9C? alcanz! 77#83 similar a la
oservada en 200( >77#(3?. 4iguiendo la
tendencia internacional. El escenario de
inaci!n interna cami! dr*sticamente
durante el segundo semestre de 2008#
pues la tasa de inaci!n a doce meses se
redu+o en 1#1 puntos porcentuales desde
+unio >mes en el 'ue alcanz! su nivel m*s
alto? a diciemre.
El capítulo del @9C 'ue anot! la
variaci!n $ue el de los alimen
desaceleraci!n de la inaci!n
tenido lugar desde +ulio respond
disminuci!n del precio de los alime
los mercados internacio- nales "# s
CE9L# a un dole e$ecto camialacionado con la apreciaci!n del oliv
respecto
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al d!lar " la apreciaci!n de este ,ltimo
en los mercados internacionales# lo 'ue
se %a traducido en la reducci!n del
precio en el mercado interno de los
productos im- portados por Bolivia.
2..T$!o de Ca"8$o
=urante el año 2008 la apreciaci!n del
oliviano $ue ma"or a la oservada el
año anterior. Es así 'ue entre di- ciemre
de 200( " principios de octure de 2008
el tipo de camio ofcial oliviano-d!lar
registr! una valuaci!n de (.83. =esde
entonces se mantuvo inm!vil luc%ando
contra la tendencia mundial de apreciaci!n
del d!lar o- servada desde septiemre.
4in emargo# como se puede apreciar el
Ar*fco 6# el mercado de compra " venta
de d!lares en el sistema ancario si
mostr! variaciones marcadas desde los mo-
mentos de ma"or stress fnanciero
internacional. 4e pudo apreciar un camio
en las epectativas de depreciaci!n
camiaria ree+ado en el camio de
tendencia del tipo de camio de venta la
ampliaci!n del spread 'ue cerr! el año
con algunos decimales por encima del
ofcial.
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*r+,%o E9o-u%$3' de- TC O,%$a- de- ;$s&e"a a'%ar$o Pa%&ado %o' C-$e'&es
(.2
(.2
(.7
(.7
(.0
(.0
5.
5.
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El saldo de la deuda p,lica
interna tamién aument! en el
,ltimo año# pero en ma"or
magnitud# alcanzando los Jus
1#215. millones# registr*ndose
un incremen- to de 7#86.6millones de d!lares. La deuda
del 8-$%o E' "$--o'esde o-$9$a'os
;uente/ Elaoraci!n propia con datos del @E adiciemre de 200(
#86 6#10
(. ;ECTOR MONETARIO
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El BCB# %asta el tercer trimestre de 2008
aplic! una política contractiva# orientada a
controlar el eceso de li'uidez en la
economía. 4in emargo# %acia el fnal de la
gesti!n# " en la medida 'ue las presiones
inacionarias disminu"eron# su orientaci!n $ue
menos contractiva.
Luego de las elevadas tasas interanuales de
crecimiento 'ue alcanzaron a fnes del primer
semestre# los agregados en moneda nacional
disminu"eron su ritmo de crecimiento en $orma
notale. La emisi!n monetaria pas! de un
crecimien- to a doce meses de 5.53 en
+unio de 2008# cerrando la gesti!n con una
tasa de 20.3. simismo# 6 >circulante
m*s dep!sitos totales en moneda nacional?
pas! de 8.63 a 68.03# respectivamente.
9or su parte# el crecimiento de los agregados
monetarios 'ue inclu"en al circulante m*slos dep!sitos tanto en mo- neda etran+era
como en nacional# se desaceler! a lo largo
del año# fnalizando la gesti!n con tasas
acordes a sus de- terminantes. sí# K7
disminu"! su crecimiento de 6.3 en +unio
a 20.63 en diciemre de 2008. 9or su
parte# el agregado monetario m*s amplio
'ue comprende el circu- lante m*s los
dep!sitos en amas monedas pas! de 25.3
a 7.3.
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10/13
2100
2000
7100
7000
*r+,%o 6Ca!&a%$o'es de- P>8-$%o /E' "$--o'esde d3-ares =$% 2005 @ =$% 200
6000
100
=ic -01 ar -05 Iun-05 4ep-05
=ic -05 ar -0( Iun-0( 4ep-0( =ic-0( ar -08 Iun-08 4ep-08
:ista %orro 9lazo
;uente/ BCB con in$ormaci!n de la 4BE;
5. ;ECTOR EXTERNO
En la gesti!n 2008# se logr! un super*vit
por Jus 7#810 millones en la alanza
comercial# superior en (7.63 al saldo del añoanterior.
Las eportaciones totalizaron 5#865.1 millones
de d!lares# ci$ra 'ue represent! un incremento
del 1.53 con respecto a diciemre 200(. Las
actividades econ!micas 'ue enca-
En la din*mica de las importaciones %an
inuido tanto el crecimiento econ!mico como
la apreciaci!n del oliviano. Cae destacar 'ueen ese lapso las remesas de los migrantes
aumentaron un 8#73.
*r+,%o 5ezaron este crecimiento $ueron la etracci!nde minerales
>(0#03? " la eplotaci!n de %idrocaruros
>17#83?.
E!or&a%$o'eso-$9$a'as E'"$--o'es ded3-ares 2005 @200
#(6
5#865
9or su parte# las importaciones aumentaronun 68.03 en
similar período. )n (#53 de estas compras
eternas $ueron realizadas por la industria
manu$acturera " corresponden
$undamentalmente a suministros industriales
" ienes de capital.
2#(6#05
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20012005
200(
2008
;uente/ @nstituto acional de Estadística
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6. ;I;TEMA m i l l o n e s d e J u s ?
D n d i c e d e m o r o s i d a d > 3 ?
5000
(
1000
000
1
6000
62000
2
7000
7
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80
(0
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0=ic -01 ar -05 Iun-05 4ep-05
=ic -05 ar -0( Iun-0( 4ep-0( =ic-0( ar -08 Iun-08 4ep-08 =ic-08
=ep!sitos Cartera;uente/ BCB con in$ormaci!n de la 4BE;