Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador mexicano...2007/05/17 · Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador De esta forma, con el fin de establecer el adecuado

XI Seminario Anual Nacional de Alto Nivel de Fianzas

Acapulco, GuerreroMayo 17, 2007

Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador mexicano

Manuel Aguilera Verduzco

Presidente de laComisión Nacional de Seguros y Fianzas


1. La reforma del sistema financiero: el sector afianzador

2. Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador

a] En la operación de la industria

b] En la competencia en el mercado

c] En la sustentabilidad del crecimiento de largo plazo

3. Dinamizando el desarrollo de la industria afianzadora

Contenido

Reforma del sistema financieroel sector afianzador

Durante la última década las autoridades han instrumentado políticas encaminadas a fortalecer la economía mexicana por medio de reformas estructurales en el sector financiero.

En particular, se dio inicio a un amplio proceso de modernización del sistema financiero con el propósito de:

actualizar el marco jurídico del sector financiero,

promover la confianza de los usuarios de servicios financieros,

fortalecer el ahorro interno,

desarrollar los mercados de capitales y

alcanzar mayor eficiencia en los mercados financieros.


En este contexto, a lo largo de los últimos años se implementó una profunda reforma en el sector afianzador que tuvo el objetivo el promover su sano desarrollo a partir del fortalecimiento de la solidez técnica y financiera de las instituciones.

Con lo anterior, las autoridades financieras buscaron:

Modernizar y adecuar la regulación de solvencia y de reservas técnicas de las instituciones de fianzas con el objetivo de fomentar una mejor suscripción y por tanto extender la protección patrimonial a los diferentes agentes económicos.

Consolidar el papel de las instituciones afianzadoras como inversionistas institucionales en el mercado financiero, con el fin de coadyuvar en el desarrollo del mercado de capitales y ampliar las fuentes de financiamiento para las actividades productivas del país.


La reforma financiera en el ámbito del sector afianzador se planteótransitar de un esquema regulatorio de tipo directivo a otro que, al mismo tiempo que fortaleciera la solvencia de la industria, se modernizara fomentando una mejor suscripción e impulsara una mayor competitividad.

De esta forma, la reforma se sustentó en cuatro pilares:

1) Apego a estándares y mejores prácticas internacionales en materia regulatoria y de supervisión.

2) Creciente apoyo en terceros independientes.

3) Fortalecimiento del gobierno corporativo de las instituciones.

4) Transparencia y desarrollo de la disciplina de mercado.


Apoyo en terceros independientes, gobierno corporativo y disciplina de mercado

Ape

go a

est

ánda

res

ym

ejor

es p

ráct

icas

inte

rnac

iona

les

(+)(–)

(+)

(–)

Regulacióndirectiva

Regulaciónde solvencia

Regulación de solvencia

pro-competitiva


20021980 1990 1993

Car

acte

rístic

as d

ela

regu

laci

ón

Regulacióndirectiva

Regulaciónde solvencia Regulación

de solvenciapro-

competitiva

2007







Contenido

Fortalecimiento y desarrollodel sector afianzador

En términos generales, un eficiente marco de regulación y supervisión de los mercados financieros debe establecer un adecuado balance entre dos elementos:

1) El fortalecimiento de la solidez financiera y solvencia de las instituciones, como vía para crear bases sanas para su operación, y

2) El desarrollo de la industria como forma de ampliar la cobertura de estos servicios entre la población.

Fortalecimiento y desarrollonivel eficiente de regulación/supervisión

Grado de madurez del mercado (m)

Características de la regulación / supervisión (r)

Nivel eficiente = f (m,r)

r1r2

m1

m2

A

B

Fortalecimiento y desarrollodel sector afianzador

De esta forma, con el fin de establecer el adecuado parámetro para alcanzar un nivel eficiente respecto del marco regulatorio y prácticas de supervisión, las autoridades financieras han considerado dos elementos:

1) El apego a los estándares y mejores prácticas internacionalescomo parámetro para definir el nivel eficiente de regulación.

2) La implementación de acciones para modernizar y hacer más eficientes las tareas de supervisión.

Apego a estándares internacionalesmarco general de supervisión de solvencia

Evaluación e intervención del Órgano Supervisor

Acción delSupervisorNivel 3

Financieros yTécnico-Actuariales

GobiernoCorporativo

Disciplina deMercado

RequerimientosRegulatoriosNivel 2

PrecondicionesCondiciones básicas para una supervisión efectiva:

• El sector financiero y la supervisión

• Autoridades SupervisorasNivel 1

Fuente: IAIS, Solvency Supervisory Framework

Apego a estándares internacionalesPrincipios de IAIS (v.1)

0

0.25

0.5

0.75

1

E-1 E-2 E-3 E-4 E-5 E-6 E-7 E-8 E-9 E-10 E-11 E-12 E-13 E-14 E-15 E-16 E-17

Autoevaluación 1997 Avances 1998-2001Avances 2001-2006 Avances por concluir

O

AO

MNO

NO

O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No Observado

E-1: Organización del Supervisor

E-2: AutorizaciónE-3: Cambios en controlE-4: Gobierno corporativoE-5 Control internoE-6: ActivosE-7: PasivosE-8: Suficiencia de capital y

solvenciaE-9: DerivadosE-10: ReaseguroE-11: Conducta de mercadoE-12: Reportes financierosE-13: Inspección in-situE-14: SancionesE-15: Operaciones

transfronterizasE-16: Coordinación y

cooperaciónE-17: Confidencialidad

Fuente: CNSF


0

0.25

0.5

0.75

1



O

AO

MNO

NO






O: Observado; AO: Ampliamente Observado; MNO: Materialmente No Observado; NO: No ObservadoFuente: CNSF


0

0.25

0.5

0.75

1



O

AO

MNO

NO






Fuente: CNSF



0

0.2 5

0.5

0.7 5

1



O

AO

MNO

NO

E-1: Organización delSupervisor





Fuente: CNSF



0

0.2 5

0.5

0.7 5

1

E-1E-2

E-3

E-4

E-5

E-6

E-7

E-8

E-9

E-10

E-11

E-12

E-13E-14

E-15E-16

E-17

E-18

E-19

E-20

E-21

E-22

E-23

E-24

E-25

E-26

E-27E-28

Temas pendientes Autoevaluación 2006

E-15: SancionesE-16: Liquidación y salida del

mercadoE-17: Supervisión de grupoE-18: Evaluación y

administración de riesgosE-19 Actividad aseguradoraE-20: PasivosE-21: InversionesE-22: DerivadosE-23: Suficiencia de capital y

solvenciaE-24: IntermediariosE-25: Protección al consumidorE-26: Información, revelación y

transparenciaE-27: FraudeE-28: LD/FT

E-1: Condiciones supervisón efectiva

E-2: Objetivo de la supervisiónE-3: Autoridad supervisoraE-4: Proceso de supervisiónE-5 Cooperación e

intercambio de información

E-6: AutorizaciónE-7: Idoneidad de personasE-8: Cambios de control y

transferencia de carterasE-9: Gobierno corporativoE-10: Control internoE-11: Análisis de mercadoE-12: VigilanciaE-13: Inspección in-situE-14: Medidas preventivas y

correctivas

O

AO

MNO

NO

Fuente: CNSF


Modernización de la supervisiónaspectos generales

Por otra parte, la CNSF ha venido avanzando en el establecimiento de mecanismos internos que eleven la eficacia y la eficiencia de su trabajo y que garanticen el debido cumplimiento de su mandato:

Adicionalmente al proceso de apego a estándares internacionales, a partir de 2003 la CNSF dio inicio a la instalación de un Sistema de Gestión de la Calidad con el propósito de que, en cada uno de los procesos que involucran la realización de sus funciones, se garantice la aplicación de estándares y criterios precisos, así como mecanismos de evaluación que coadyuven a un proceso continuo de mejora.

Como resultado de estos esfuerzos, desde noviembre de 2005 la CNSF mantiene la Certificación ISO 9001:2000 para la totalidad de sus procesos operativos.







Contenido

Operación de la industriaaspectos fundamentales

El marco regulatorio y de supervisión considera cuatro elementos que definen los aspectos fundamentales de la sana operación de las instituciones de fianzas:

1) Inversiones: Régimen de inversión que propicie seguridad y una adecuada diversificación.

2) Reservas técnicas: Esquema que considere los niveles de reclamaciones de las instituciones con objeto de hacerlos congruentes con los pasivos técnicos.

3) Requerimientos de capital: Acordes a la variabilidad de los factores de riesgo.

4) Operación de reafianzamiento: Con contrapartes especializadas y con niveles de riesgo de crédito apropiados.

Inversiones estructura y evolución

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

(millo

nes

de p

esos

de

mar

zo d

e 20

07)

.

Valores Préstamos Inmuebles8,302

4,894

5,982

1994-2000 2000-2007

Δ real anual promedio -3.3% 7.8%

Crecimiento en el período -18.2% 69.7%

Fuente: CNSF

Otro método6.2%

Mercado67.9%

Vencimiento25.9%

Valuación de la Cartera de ValoresParticipación

%Millones

de pesos

Gubernamentales 74.3% 5,720.8

Privados:Tasa Fija 13.9% 1,073.2

Renta Variable 5.4% 413.5

Otros 6.4% 491.5

Total 100.0% 7,699.0

Inversiones = 8,302.2 millones de pesos Inversiones = 8,302.2 millones de pesos

Inversiones financierascartera de valores

Fuente: CNSF

9% 7%22%

19%16% 28%

53% 21%

0% 0%0%

11%

125%

6%1% 0% 0%

2%

54%

5% 5%5%4.06% 1.00% 2.00%0%

20%

40%

60%

80%

100%

Gub

er.

Ban

cario

s

Priv

ados

SIC

Des

c.

C.P

rend

.

C. H

ip.

Inm

bl.

Rep

orto

s

Fond

os y

Sin

cas

Val

. Ext

r.

Mun

. Est

.

D. p

or P

.

Posibilidades de inversión

Lím

ites

de In

vers

ión

Porcentaje ocupado Margen para invertir

Activos acotados a la reserva que le da

origen

Inversionesrégimen de inversión vs. inversiones reales

Fuente: CNSF

Reservas técnicasaspectos fundamentales

Ajustes al marco regulatorio con objeto de adecuar la tabla de ponderadores que se aplica para calcular el índice de reclamaciones pagadas esperadas (ω) conforme al cual se calculan las reservas técnicas de fianzas en vigor y de contingencia, de manera que se tome en cuenta en mayor proporción la experiencia en reclamaciones de la afianzadora.

Asimismo, es posible calcular el índice de reclamaciones pagadas esperadas a nivel subramo, lo cual permitirá diferenciar dentro de un mismo ramo de fianzas para efecto de la constitución de las reservas técnicas.

Se estableció un esquema para la utilización de la reserva de contingencia en casos de desviaciones extraordinarias del monto de las reclamaciones

Reservas Técnicas estructura y evolución

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

(millo

nes

de p

esos

de

mar

zo d

e 20

07)

.

Fianzas en vigor Contingencia

3,452

4,285

3,241

1994-2000 2000-2007

Δ real anual promedio - 4.5% 0.9%


Fuente: CNSF

Estructura financieramarzo de 2007

Presta-mos 1.4%

Inmobi-liarias 5.9%

Valores 92.7%

F. en Vigor 43.9%

Contingencia, 56.1%

Inversiones

Otros Activos

Reservas Técnicas

Capital Contable

Deudores

Reafianzadores

Acreedores

Reafianzadores

Otros Pasivos

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

Activo Pasivo y Capital

(mill

ones

de

peso

s)

Fuente: CNSF

Inversiones cubriendo reservas técnicasinversiones / reservas técnicas

240%

150%139%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Mar

-07

Fuente: CNSF

Se replanteó el esquema regulatorio de requerimiento de solvencia instrumentando un esquema que toma en cuenta los factores de riesgo asumidos:

R1: Considera la probabilidad de que las reclamaciones registradas se conviertan en pagadas

R2: Considera el riesgo que enfrenta la institución ligado a la calidad de garantías que respaldan las pólizas en vigor

R3: Considera el riesgo por suscripción de fianzas sin apegarse a los procedimientos y normas aplicables.

RMCBOAspectos fundamentales

22.1% 16.8%

35.6%

26.1%

40.6%

13.9%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

Costo Medio de Adquisición Costo Medio de Reclamaciones Costo Medio de Operación

Estructura de Costosevolución

Fuente: CNSF

Rentabilidad de la Operación Afianzadora ROE y ROA

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

ROA ROE

Fuente: CNSF

Resultados de la operaciónSector Afianzador

(millones de pesos) Marzo 2006 Marzo 2007

Prima Retenida 782 829

Incremento Neto a RFV 86 89

Costo Neto de Adquisición 168 139

Costo Neto de Reclamaciones 172 194

Utilidad Técnica 357 408

Incremento Neto a Otras Reservas 37 39

Gastos de Operación 179 181

Utilidad de Operación 141 189

Productos Financieros 170 118

Utilidad antes de ISR y PTU 311 306

ISR y PTU 76 99

Utilidad del Ejercicio 235 208

Fuente: CNSF







Contenido

Estructura del mercadoinstituciones de fianzas por origen del capital

811

206

4

1

0

5

10

15

20

25

1994 (21)

1995 (21)

1996 (21)

1997 (21)

1998 (21)

1999 (19)

2000 (15)

2001 (14)

2002 (14)

2003 (14)

2004 (13)

2005 (13)

2006 (14)

Mar-07 (14)

Instituciones de capital nacional Instituciones filiales

Fuente: CNSF

Participación de mercadoparticipación en la prima emitida

45.8%

99.5%

60.5%

54.2%

0.5%

39.5%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Instituciones de capital nacional Instituciones filiales

Fuente: CNSF

Competencia y competitividadconcentración de mercado (Índice CR5)

73.6% 77.5%

86.7%

50%

60%

70%

80%

90%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Afianzadora Insurgentes 27.7%Fianzas Monterrey 13.6%Crédito Afianzador 11.0%Fianzas México Bital 10.9%Fianzas Guardiana Inbursa 10.4%

Fianzas Monterrey 26.9%Afianzadora Insurgentes 18.8%Fianzas Guardiana Inbursa 13.5%Afianzadora Sofimex 11.4%Fianzas Comercial América 6.9%

Fuente: CNSF

Registro de productosaspectos fundamentales

Con el propósito de fomentar la innovación en el desarrollo de nuevos productos preservando la claridad y precisión de los documentos técnicos, se requiere a las instituciones de fianzas registrar ante la CNSF las notas técnicas de sus productos.

Se requiere que la nota técnica establezca las hipótesis y procedimientos técnicos para la determinación de las tarifas, gastos, reservas y demás elementos técnicos de cada tipo de fianza que operen.

La nota técnica deberá ser elaborada y firmada por un actuario certificado en fianzas.

Competencia y competitividad evolución del número de productos de fianzas registrados

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Productos de fianzas

Fuente: CNSF

Madurez del mercadootros factores

Otros factores han contribuido también a una mayor madurez del mercado afianzador mexicano:

Fortalecimiento de las prácticas de gobierno corporativo.

Avance en la participación de terceros independientes como coadyuvantes en el proceso de supervisión.

Certificación de auditores externos actuariales y financieros.

Elevación sustancial de los estándares en materia de transparencia y revelación de información.

Impulso a la disciplina de mercado.







Contenido

Sustentabilidad de largo plazo crecimiento real de la prima directa

10.5%

3.0%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

Prima directa PIB

Fuente: CNSF, INEGI, SHCP

Crecimiento del Sector Afianzador crecimiento real de la prima directa

10.5%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

Administrativas Fidelidad Judicial Crédito Prima directa

Fuente: CNSF

Crec. Real 10.5%

-1.20.1

13.4

-1.8-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Fidelidad Judicial Admvas. Crédito

Contribución por Ramo en el Crecimiento (pp)Participación de Cartera

Judicial 4.0%Fidelidad 3.8%

Crédito 13.2%

Admvas. 79.0%

Prima Directa Marzo 2006 Marzo 2007 Incremento Real

Fidelidad 45.5

63.0

833.1

185.3

1,126.9

48.9 3.1%

Judicial 51.3 -21.8%

Administrativas 1,026 18.2%

Crédito 171.9 -11.0%

Total 1,298 10.5%

Evolución y ContribuciónPrimas Directas

Fuente: CNSF

Tamaño del mercadocrecimiento real de la prima emitida

3,9353,673

5,203

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*

(millo

nes

de p

esos

de

mar

zo d

e 20

07)

1994-2000 2000-2007



* Cifra anualizada

Fuente: CNSF

Dinámica del crecimientocrecimiento real promedio Primas vs PIB

1994-2000 2000-2007*

Crecimiento real promedio de las primas emitidas [a]

-1.1% 5.1%

Crecimiento real promedio del producto interno bruto [b]

3.4% 2.5%

[c] = [a] / [b] -0.3 2.0

* estimado


Dinámica del crecimientocrecimiento real promedio primas vs otras actividades económicas

1994-2000 2000-2007**

Fianzas (prima emitida) -1.1% 5.1%

PIB 3.1% 2.5%

Agropecuario, silvicultura y pesca* 0.9% 2.3%

Minería* 1.6% 2.4%

Industria manufacturera* 5.1% 0.8%

Construcción* 0.6% 3.0%

Electricidad, gas y agua* 4.8% 2.3%

Comercio, restaurantes y hoteles* 3.0% 2.1%

Transporte y comunicaciones* 5.8% 6.0%

Servicios financieros* 2.6% 4.7%

* 2000-2006** estimado


10,474

11,333

7,618

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

(mill

ones

de

peso

s a

mar

zo 2

007)

Dinámica del crecimiento crecimiento real de los activos

1994-2000 2000-2007



Fuente: CNSF

Número de pólizas1997-2005

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,00019

97

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

500,000

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Fidelidad19,339

Judicial

284,455

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

1,800,000

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Administrativas

1,027,178

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Crédito9,837

Fuente: CNSF

Dinámica del crecimientocrecimiento anual promedio de las pólizas de fianzas

1997-2000 2000-2005

Fidelidad -14.1% 7.1%

Judicial 16.2% 20.7%

Administrativas 3.4% 8.3%

Crédito -0.3% 4.3%

Total de pólizas de fianzas 4.3% 10.3%

Fuente: CNSF







Contenido

Dinamizando el desarrollofactores que determinarán el crecimiento del sector

1

2

3

4

5

Estabilidad macroeconómica

Crecimiento sostenido de la economía

Marco regulatorio y de supervisión

Iniciativas de promoción

Factores endógenos

Dinamizando el desarrollo estabilidad macroeconómica

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006*

Prima directa Crecimiento del INPC

1994-2000 2000-2006

Fianzas: Δ real anual promedio -0.4% 3.4%

Inflación : Δ real anual promedio 19.9% 5.4%

Fuente: CNSF, SHCP


1

2

3

4

5





Factores endógenos

Dinamizando el desarrollo crecimiento sostenido

10.5%

3.0%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07

Prima directa PIB



1

2

3

4

5





Factores endógenos


1

2

3

4

5





Factores endógenos


1

2

3

4

5





Factores endógenos

XI Seminario Anual Nacional de Alto Nivel de Fianzas

Acapulco, GuerreroMayo 17, 2007


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Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador mexicano...2007/05/17 · Fortalecimiento y desarrollo del sector afianzador De esta forma, con el fin de establecer el adecuado