IFRS NOTAS FECU CCB MARZ 14 - CCBolsa | Home · 2014-05-05 · 01/01/2014 Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de NIC 32 “Instrumentos Financieros:

Consorcio Corredores de Bolsa S.A. Estados Financieros correspondientes

al ejercicio terminado al 31 de marzo de 2014 (Cifras Expresadas en Miles de $).

1.- INFORMACION GENERAL

Consorcio Corredores de Bolsa S.A. RUT 96.772.490-4 (en adelante la Sociedad) fue constituida por escritura pública de fecha 9 de Noviembre de 1999, con fecha 7 de Febrero de 2000 adquirió la calidad de Corredor de Bolsa, según consta en la inscripción número 170 del Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores y está bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Sociedad tiene su domicilio en Av. El Bosque Sur número 130, Piso 13.

La Sociedad tiene como objeto exclusivo actuar como Corredora de Bolsa en la realización de operaciones de corretaje de valores, y en el desarrollo de las actividades complementarias que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros. Accionistas de la sociedad:

Accionista % Participación

Consorcio Financiero S.A. 99,99999

Consorcio Inversiones Dos Ltda. 0,00001

Estos estados financieros al 31 de marzo de 2014, han sido aprobados por el directorio en sesión N° 168 celebrada el 24 de abril de 2014 y fueron preparados según disposición de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El Grupo controlador de la Sociedad se presenta en el siguiente organigrama:

Descripción de los principales negocios/servicios que realiza, por cuenta propia y de terceros: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. presta el servicio de intermediación de instrumentos financieros, para lo cual cuenta con dos modalidades:

• Plataforma Presencial: Los clientes podrán tomar sus propias decisiones de inversión y darle las ordenes a su ejecutivo, para que este las ejecute.

• Plataforma on line: El cliente puede acceder a través de la página web www.consorcio.cl a transar instrumentos financieros directamente sin intermediación de un ejecutivo comercial.

Junto con lo anterior, prestamos el servicio de custodia, el que permite resguardar los instrumentos financieros, facilitándole al cliente el proceso de inversión en forma rápida y cómoda. Este servicio incluye el pago y aviso de variaciones de capital, tales como, dividendos, opciones de suscripción de acciones y la entrega periódica de sus saldos y cartolas de sus inversiones.

Adicionalmente la Sociedad ofrece el servicio de agente colocador de venta de cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión por encargo de la Sociedad Administradora. Los principales negocios o actividades que realiza la Sociedad por cuentas de terceros son los siguientes:

• Compra y Venta de Acciones: Los clientes pueden comprar y/o vender todas las acciones transadas en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile. El ingreso percibido es por comisión de intermediación.

• Compra y Venta de Instrumento de Renta Fija: Los clientes pueden comprar y/o vender instrumentos de renta fija en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile. El ingreso percibido es por comisión de intermediación.

• Operaciones Simultáneas por cuenta de clientes: Los clientes que cumplan con determinadas condiciones pueden optar a financiamiento mediante operación a plazo simultáneas. La operación es inscrita en un remate de las Bolsas de Valores y el corredor que finalmente financia la Simultánea adquiere una rentabilidad fija implícita en el precio de retrocompra. Por el proceso de intermediación se cobra una comisión.

• Pactos de Ventas con retrocompra: Los clientes pueden invertir en un instrumento de renta fija por un plazo determinado, posterior a este plazo la Corredora se compromete a recomprar el instrumento, el monto final de la recompra tiene una tasa nominal implícita. Por este producto no se generan ingresos de intermediación.

• Agente Colocador de Fondos Mutuos: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. ofrece a sus clientes el servicio de aportes y rescates de fondos mutuos de Larraín Vial AGF. El ingreso percibido corresponde a una comisión por montos mantenidos promedio semestral.

• Pactos de Compra con retroventa: Los clientes pueden optar a financiamiento mediante la venta con compromiso de retrocompra de instrumentos de renta fija. El ingreso percibido corresponde al interés devengado en la tasa nominal sobre el monto de financiamiento.

• Intermediación de Depósitos a Plazo Banco Consorcio: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. ofrece a sus clientes el servicio de intermediación de Depósitos a Plazo del Banco Consorcio.

Los Principales negocios en que participa la Sociedad por cuenta propia son los siguientes:

• Operaciones de Simultáneas - Vendedor a plazo: Operaciones de financiamiento a clientes y a otros corredores a través de operaciones a plazo simultáneas. Los ingresos se perciben por el interés devengado en la tasa implícita en el precio de retrocompra sobre el monto de financiamiento.

• Contratos Forwards de Compra y Venta de monedas dólar: Mediante un contrato se pacta el intercambio de divisas a fechas futuras y a un precio determinado. Se obtienen los ingresos por el pago compensado al final del plazo.

• Compra y Venta de Instrumentos de Renta Fija: Operaciones de compra y ventas de instrumentos de renta fija nacional y extranjeros como una forma de inversión. Los ingresos se obtienen por los intereses devengados de los instrumentos a Tir Compra.

• Compra y Venta de Instrumentos de Renta Variable: Operaciones de compra y ventas de instrumentos de renta variable como una forma de inversión. Los ingresos y/o pérdidas se reconocen a su valor razonable.

• Pactos de Compra con retroventa: Ofrecer financiamiento mediante la compra con compromiso de retroventa de instrumentos de renta fija. El ingreso percibido corresponde al interés devengado en la tasa nominal sobre el monto de financiamiento.

Los principales negocios y servicios por cuenta de terceros son los siguientes:

Negocios / Servicios por

cuenta de terceros

Números de clientes no

relacionados

Números de clientes

relacionados

Renta Variable 7.559 11

Fondos Mutuos 9.132 10

Renta Fija 72 1

Inst. Intermediación Financiera 1.510 13

Pactos 160 10

Simultáneas 18 1

Venta Corta 2 -

2.- BASES DE PREPARACION

a. Estados Financieros

Los presentes estados financieros al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y considerando lo establecido en la Circular N° 1992 del 24 de noviembre de 2010, emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Con fecha 1 de enero de 2011, la Sociedad adoptó las NIIF para la preparación de sus estados financieros.

En la preparación de los estados financieros al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, la administración ha utilizado su mejor saber y entender en relación a las normas e interpretaciones que serán aplicadas y los hechos y circunstancias actuales, los mismos pueden estar sujetos a cambios. Por ejemplo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB) que pueden cambiar la normativa vigente. Si existen normas o instrucciones dictadas anteriormente por la Superintendencia que se contrapongan con NIIF, primarán estas últimas sobre las primeras.

b. Declaración de Cumplimiento con las IFRS: Los presentes estados financieros correspondientes al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”).

Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera de la Sociedad al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de marzo de 2014 y 31 de marzo 2013, los cuales fueron aprobados por el Directorio.

Las notas a los Estados Financieros contienen información adicional a la presentada en el Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y en el Estado de Flujos de Efectivo. En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable. En Nota 3 a los estados financieros se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los mismos.

c. Ejercicio cubierto: Los presentes estados financieros comprenden los estados de situación

financiera al 31 de marzo de 2014 y el 31 de diciembre 2013; los resultados integrales, estado de cambio en el patrimonio y de flujo de efectivo por el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de marzo de 2014 y el 1 de enero de 2013 y el 31 de marzo de 2013.

d. Moneda funcional y de presentación: Los estados financieros se presentan en la moneda del ambiente económico

primario en el cual opera la Sociedad (moneda funcional). Considerando que la Sociedad genera sus ingresos operacionales principalmente en pesos, la moneda funcional y de presentación será el peso chileno.

Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF),

han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las siguientes paridades vigentes.

31/03/2014

$

31/12/2013

$

Unidad de fomento 23.606,97 23.309,56

Dólar observado 551,18 524,61

e. Hipótesis de negocio en marcha: La Administración de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., estima que la

Sociedad no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes estados financieros.

3.- RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Los principales criterios contables aplicados en la elaboración de los estados financieros adjuntos, han sido los siguientes:

a. Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por

primera vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2014:

Normas e interpretaciones Obligatoria para

ejercicios iniciados a partir de

CINIIF 21 “Gravámenes”

Emitida en mayo de 2013. Define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo está dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida.

01/01/2014

Enmiendas y mejoras Obligatoria para


NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”

Emitida en diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida.

01/01/2014

NIC 27 “Estados Financieros Separados” y NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”

Emitida en Octubre 2012. Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27.

01/01/2014

NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”

Emitida en Mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable de activos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonable menos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelen las tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperable determinado utilizando técnicas del valor presente. Su adopción anticipada está permitida.

01/01/2014



NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”

Emitida en junio 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida.

01/01/2014

NIC 19 “Beneficios a los empleados”

Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario.

01/07/2014

Enmiendas y mejoras

Obligatoria para ejercicios iniciados

a partir de Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012) Emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Se clarifican las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión” (vesting conditions) y “Condiciones de mercado” (market conditions) y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” (performance conditions) y “Condiciones de sevicio” (service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.

NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras 2012.

01/07/2014



NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida.

01/07/2014

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B5.4.12 de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos.

NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida.NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida.

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida.



Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013) Emitidas en diciembre de 2013. NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información

Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados. NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto. NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF 13.

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.

01/07/2014

La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

b. Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes

para el ejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado adopción

anticipada de las mismas son las siguientes.



NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas”

Emitida en enero de 2014, es una norma provisional sobre la contabilización de determinados saldos que surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentas regulatorias diferidas”). Esta norma es aplicable solamente a las entidades que aplican la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF. La misma permite a dichas entidades, en la adopción de NIIF, seguir aplicando las políticas contables de los principios de contabilidad generalmente aceptados anteriores para el reconocimiento, medición, deterioro y baja en cuentas de las cuentas regulatorias diferidas. La norma provisional también proporciona orientación sobre la selección y cambio de políticas contables (en la adopción por primera vez o posteriormente), y en la presentación y revelación. No obstante, para facilitar la comparación con las entidades que ya aplican las NIIF y no reconocen tales cantidades, la norma requiere que el efecto de la regulación de tarifas debe ser presentado por separado de otras partidas.

01/01/2016

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad en el período de su primera aplicación.

c. Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes,

adoptadas de manera anticipada.

La Sociedad ha aplicado anticipadamente la norma IFRS 9 “Instrumentos financieros”, a contar del 1 de enero de 2010, fecha de transición de la Sociedad, de acuerdo a lo requerido por la Superintendencia de Valores y Seguros.



NIIF 9 “Instrumentos Financieros”

Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activos financieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valor razonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable. Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantiene para obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representan capital e intereses. Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos la norma mantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen la contabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, con la bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, a menos que esto cree una asimetría contable. Su adopción anticipada es permitida.

Sin determinar

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”

Emitida en noviembre de 2013, las modificaciones incluyen como elemento principal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estados financieros. Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas, esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente el requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la opción del valor razonable). Dicha modificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9.

Sin determinar

d. Efectivo y efectivo equivalente: Este concepto está compuesto sólo por los saldos en caja y cuentas corrientes bancarias. Adicionalmente, en caso de tener inversiones de muy corto plazo utilizadas en la administración normal de excedentes, se considerará como efectivo y efectivo equivalente.

e. Activos financieros a valor razonable:

Los activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados.

f. Cuotas de fondos de inversión:

Las inversiones en cuotas de fondos de inversión, se valorizan al precio del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros.

g. Cuotas de fondos mutuos: Las inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión contabilizado, se carga o abona, según corresponda, a los resultados del período que comprende los estados financieros.

h. Activos financieros a costo amortizado: La Sociedad clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen: El activo está cubierto por un modelo de negocios cuyo objetivo es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja. Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente. Entre otras, en esta categoría la Sociedad presenta su cartera propia de inversiones en instrumentos de renta fija, las operaciones de Compra con retroventa, Venta con retrocompra y las Operaciones simultáneas, las cuales devengan un interés según la tasa pactada en la operación.

i. Deudores por intermediación: Son aquellas operaciones por cobrar producto de la intermediación de compra por cuenta de clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación o pago. En esta cuenta se incluyen la comisiones por cobrar y los derechos de bolsa por cobrar a clientes y corredores contrapartes de la intermediación de venta. Además, se incluyen en este rubro las cuentas por cobrar por operaciones a plazos por cuenta del cliente.

j. Acreedores por intermediación: Son aquellas operaciones por pagar producto de la intermediación de venta por cuenta de clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de la facturación y permanecen hasta el día de su

liquidación o pago. En esta cuenta se incluyen a corredores contrapartes de la intermediación de compra. Además, se incluyen en este rubro las cuentas por pagar por operaciones a plazos por cuenta del cliente.

k. Inversiones en sociedades:

Las Inversiones donde la Sociedad tiene una participación inferior al 20% (sin influencia significativa), son valorizadas a Valor Justo con efecto en resultados. La Sociedad optó por valorizar las acciones que posee en la Bolsa de Comercio de Santiago y en la bolsa Electrónica de Chile de acuerdo a IFRS 9, es decir, a su valor razonable con efecto en patrimonio y sus dividendos procedentes de esta inversión, se reconocen en el estado de resultados integrales. La Sociedad al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, consideró como valor razonable de la acción de la Bolsa de Comercio, el promedio de las últimas dos transacciones.

l. Propiedades, planta y equipo: El activo fijo de la Sociedad se valoriza a costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer. Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados de la Sociedad. El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los bienes, deducido su respectivo valor residual.

m. Transacciones y saldos en moneda extranjera:

Las transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados.

n. Deterioro de activos:

A la fecha de cierre de los estados financieros, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

o. Pasivos financieros a valor razonable: Son dos subgrupos, el primero incluye los pasivos financieros a valor razonable por cuenta del mercado de valores, el segundo grupo incluye los contratos derivados financieros del mercado de valores. Cabe señalar que cada

uno de los instrumentos financieros derivados se informa como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo.

p. Pasivos financieros a costo amortizado: Los pasivos a costo amortizado, entre otros corresponden a cuentas por pagar por operaciones de cartera propia, acreedores por intermediación, operaciones de venta con retrocompra, operaciones de financiamiento vinculadas a ventas con retrocompras sobre intermediación renta variable, simultáneas o bien por operaciones de financiamiento vinculadas a ventas con retrocompras de instrumentos de intermediación renta fija e intermediación financiera.

q. Impuesto a la renta e impuestos diferidos:

Los impuestos corrientes del ejercicio o diferidos, deben ser reconocidos como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transacción que se ha reconocido directamente en el patrimonio, en cuyo caso se registran inicialmente con cargo o abono a patrimonio, como ocurre en los ajustes por adopción por primera vez según IFRS1. Los impuestos diferidos reconocen activos y pasivos por impuestos diferidos, por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias temporarias entre los valores contables de los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

r. Provisiones:

Las provisiones se reconocen cuando: - La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como

resultado de sucesos pasados. - Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar

la obligación. - El importe se ha estimado de forma fiable.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña. Las provisiones se valorizan por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. El incremento

en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto financiero. La Sociedad ha determinado una política de provisión para cubrir los riesgos de eventuales pérdidas por incobrabilidad de la cartera por cobrar por transacciones de intermediación. Siendo este tipo de eventos muy poco frecuentes, la política es provisionar 50% del monto vencido e impago, luego de transcurridos 30 días desde el vencimiento y 100% luego de 90 días. El castigo del deudor se realizará una vez agotadas todas las instancias prudenciales de cobro.

s. Reconocimiento de ingresos:

Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan ser confiablemente medidos.

t. Costos por financiamiento:

El costo por financiamiento está dado principalmente por la tasa de interés de los contratos de pacto de venta con compromiso de retrocompra.

u. Reajuste y diferencia de cambio:

Se registra el resultado neto de la actualización de activos y pasivos que se encuentran expresados en monedas y unidades de reajuste diferentes a la moneda funcional, y que no corresponden a instrumentos financieros.

4. GESTION DEL RIESGO FINANCIERO

El modelo de negocios de Consorcio Corredores de Bolsa S.A. (CCB) apunta a mantener una combinación de activos financiados de manera tal de maximizar el retorno de corto, mediano y largo plazo para sus accionistas, procurando minimizar al mismo tiempo los riesgos asociados a estas inversiones, tales como riesgo de crédito, de liquidez y de mercado, y cumpliendo los límites legales e internos en los indicadores de liquidez, endeudamiento y cobertura patrimonial. En efecto, la corredora, empresa del conglomerado de servicios financieros Consorcio, presenta una holgura significativa en términos patrimoniales y de liquidez, como se refleja en los indicadores normativos publicados diariamente en la página Internet de CCB. En concordancia con su estrategia, CCB ha desarrollado un sólido gobierno corporativo, con roles y responsabilidades definidos para los distintos niveles de la organización y la formalización de políticas y procedimientos relativos a la gestión de riesgos. Estos últimos consideran las distintas categorías de riesgo y abarcan todas las áreas de negocios. Son aprobados y revisados periódicamente por las más altas instancias de la organización y comunicados a todas las personas relevantes. En particular, CCB ha definido políticas de inversión y financiamiento, así como procedimientos para la gestión de los distintos tipos de riesgos financieros y la metodología para su identificación, medición y monitoreo. CCB elabora anualmente un presupuesto, proyectando las variables financieras y operacionales relevantes, los resultados y la posición financiera mensual en un horizonte de tres años. Estas estimaciones son monitoreadas mensualmente por el Directorio y la Alta Administración de la corredora. Adicionalmente, y en concordancia con las mejores prácticas internacionales, CCB ha establecido un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, definido como un proceso estructurado, consistente y continuo a través de toda la organización. Este Sistema de Gestión Integral de Riesgos permite a CCB llevar a cabo las siguientes actividades. � Identificar aquellos eventos que puedan impactar negativamente el logro de sus

objetivos. � Realizar una valoración de los riesgos de la corredora y gestionar su tratamiento en

función del riesgo aceptado por la misma, con un enfoque integral. � Integrar la gestión de riesgos en los procesos de planificación estratégica de la

corredora, en el control interno y en la operativa diaria de la misma. � Disponer del portafolio de riesgos a nivel global de la corredora y para cada uno de

sus procesos críticos. La implementación de este Sistema de Gestión Integral de Riesgos ha contribuido a fortalecer la cultura de gestión de riesgos y desarrollar prácticas efectivas con la participación de los distintos niveles de la organización.

Funciones de Gestión de Riesgos en Consorcio Corredores de Bolsa

El Directorio de Consorcio Corredores de Bolsa es el responsable final de establecer y mantener una gestión de riesgos efectiva, asignando los recursos necesarios para su implementación y adecuado desarrollo en el tiempo. Para llevar a cabo esta función se apoya directamente en sus Comités de Inversiones y de Gestión de Riesgos, en el Comité de Auditoría de Consorcio Financiero S.A., sociedad matriz de la corredora, en la Alta Gerencia de CCB y en las Gerencias Corporativas de Riesgo de Inversiones y Control de Riesgos. El Comité de Inversiones apoya al Directorio en la definición de la política financiera de la Corredora, la toma de decisiones y en el seguimiento de los riesgos financieros. Con este objeto, entre otras tareas, se definen y monitorean las políticas de administración de riesgos, se analizan informes de gestión y de mercado con la oportunidad requerida, y se analizan y estudian la calidad de las contrapartes con un calendario predefinido. Este Comité, conformado por responsables de todas las áreas relevantes, sesiona mensualmente para tratar los diversos temas relacionados con inversiones. Por su parte, el Comité de Auditoría de Consorcio Financiero S.A. supervisa la eficacia del ambiente de riesgo y control, la integridad de los estados financieros y el proceso de auditoría interna y externa de todas las entidades del conglomerado Consorcio. La Alta Gerencia de Consorcio Corredores de Bolsa es responsable de la implementación y seguimiento de las políticas de la entidad, presenta mensualmente indicadores de riesgo al Directorio y lo informa, al menos una vez al año, sobre los principales riesgos de la entidad y los planes de acción aplicados. Adicionalmente, establece las disposiciones del Manual de Manejo de la Información y lo mantiene actualizado y se informa de los avances en la implementación del Sistema de Gestión Integral de Riesgos validando los resultados de las evaluaciones.

La Gerencia de Riesgo de Inversiones Corporativa elabora informes de evaluación de riesgo a destinación del Comité de Inversiones y monitorea la disponibilidad de límites internos por tipo de instrumento y emisor. Adicionalmente, controla en forma diaria el cumplimiento de la Política sobre operaciones simultáneas a clientes de CCB.

La Gerencia de Control de Riesgos Corporativa es responsable de la implementación del Sistema de Gestión Integral de Riesgos, así como de coordinar los trabajos a distintos niveles de la organización relativos al Plan de Continuidad en caso de eventos de interrupción de los procesos críticos de la sociedad. Asimismo, esta Gerencia en conjunto con el área de Tecnología, llevan a cabo distintas acciones relativas a Seguridad de la Información, las cuales tienen como finalidad resguardar a los Activos de Información más críticos para la organización, en términos de los siguientes atributos: Confidencialidad, Integridad y Disponibilidad. Adicionalmente, CCB recibe el apoyo de otras áreas corporativas en la gestión de distintas categorías de riesgos, incluyendo las Gerencias de Auditoría, de Control

Financiero, Fiscalía y Sistemas.

Riesgos Financieros

El Comité de Inversiones apoya en la toma de decisiones y controla los distintos tipos de riesgo financiero a los que se encuentra expuesta la entidad: mercado, crédito y liquidez conforme a los objetivos estratégicos de CCB. Para realizar sus funciones, el Comité se informa a través de una serie de estudios, informes e indicadores tanto del mercado de renta fija y variable como de emisores y contrapartes. La Corredora cuenta con políticas formales respecto a las principales categorías de riesgos y manuales operacionales y de gestión de riesgos que son comunicados oportunamente a todo el personal relevante. Asimismo, se apoya en sistemas informáticos robustos para la gestión y control de sus operaciones. Adicionalmente, CCB se encuentra facultado para operar como Agente Liquidador en CCLV Contraparte Central S.A. Este organismo se constituye irrevocablemente en acreedora y deudora de los derechos y obligaciones que deriven de las órdenes de compensación aceptadas por el sistema, lo que permite a CCB atenuar el riesgo crediticio de contraparte. Riesgo de mercado: surge de movimientos adversos en los precios de activos financieros, que pueden resultar de variaciones en tasas de interés, inflación, tipos de cambio o precios de acciones.

El modelo de negocio de inversiones de CCB es fundamentalmente de renta fija y tiene por estrategia mantener las inversiones financieras hasta el vencimiento, para lo cual se ha establecido llevar la contabilidad a tasa de compra. Para mitigar los riesgos asumidos, CCB cuenta con políticas que determinan límites a la duración promedio de la cartera de renta fija, así como a las posiciones en renta variable nacional e internacional y a la posición neta en moneda extranjera. El riesgo de tasa de interés surge del descalce de plazos entre activos y pasivos: al tener los primeros una duración mayor que los pasivos, un aumento en la tasa de interés llevaría a CCB a un mayor costo de financiamiento, sin un aumento correspondiente en el corto plazo en la rentabilidad de sus activos. Al cierre de Marzo de 2014, se realizó una sensibilización para medir el impacto en el resultado anual y el patrimonio de la corredora, ante una alza/baja de 100 puntos base en la tasa de interés de mercado con respecto a lo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, que se presenta en el siguiente cuadro.

Efecto en Resultado/Patrimonio por

alza/baja en tasa de interés

Variación

($MM)

Variación

(%)

Efecto en Patrimonio por alza en tasa de interés (641) (1,7)

Efecto en Patrimonio por baja en tasa de interés 635 (1,7)

Efecto en Resultado por alza en tasa de interés (781) (13,8)

Efecto en Resultado por baja en tasa de interés 773 13,7 Por su parte, en la medida que CCB tenga activos o pasivos netos en moneda reajustable, estará expuesta a riesgos provenientes de movimientos inesperados en la tasa de inflación. El siguiente cuadro presenta un análisis de la sensibilidad del patrimonio y el resultado anual de CCB, ante variaciones de 1% en la tasa de inflación anual con respecto a los valores estimados.

Efecto en Resultado/Patrimonio por alza/baja

en la tasa de inflación

Variación

($MM)

Variación

(%)

Efecto en Patrimonio por alza de 1% 1.393 3,7

Efecto en Patrimonio por baja de 1% (1.364) (3,6)

Efecto en Resultado por alza de 1% 1.472 26,1

Efecto en Resultado por baja de 1% (1.433) (25,4) En términos de riesgo cambiario, la mantención de posiciones netas en moneda extranjera implica un riesgo ante variaciones desfavorables en el tipo de cambio. Al cierre de Marzo este riesgo está cubierto en términos de nominales sobre el principal, a través de una deuda financiera tomada en dólares, junto a una cuenta de margen y el resto, por operaciones forward dólar / peso, que se renuevan periódicamente. En el caso de la Renta Variable, para medir el riesgo de precio, esto es, cambios adversos en el valor razonable, CCB ha establecido la metodología Value at Risk como herramienta de cuantificación. Esta consiste en determinar la máxima pérdida probable con un nivel de confianza del 99%, en un horizonte de tiempo de 5 días, en base a información histórica y a diversos supuestos sobre las condiciones del mercado y su evolución durante el tiempo. Adicionalmente se ajusta el VaR por EWMA (Exponentially Weighted Moving Average) que pondera de manera diferente cada observación, asignando un mayor peso relativo a las observaciones más recientes. Al cierre del presente ejercicio, el VaR y su proporción con respecto a la cartera es el siguiente:

VaR (MM$) % de la Cartera de

RV

% de la Cartera (incluye

pactos de compra)

16,67 2,58% 0,0076%

Riesgo de crédito: se refiere a la exposición a pérdidas por incumplimiento de un tercero de los términos o condiciones acordadas con CCB. El incumplimiento puede provenir de un emisor como de una contraparte tal como cliente, inversionista institucional u otra corredora de bolsa. El Directorio de CCB se apoya en la Gerencia de Riesgo de Inversiones Corporativa para la definición y monitoreo de las políticas de riesgo de crédito, incluyendo la determinación de límites por instrumento, emisor y contraparte. Para cumplir con dicho objetivo, la Gerencia de Riesgo de Inversiones Corporativa realiza una serie de estudios y evaluaciones en forma periódica, los cuales son informados al Comité de Inversiones. Se elaboran informes de evaluación de riesgo de crédito para distintas contrapartes y emisores (bancos, intermediarios financieros, etc.), los que a su vez sirven de base para establecer los límites internos de inversión por emisor y contraparte basados en análisis financieros, categorías de riesgo internas y factores de riesgo por operación.

Esta Gerencia también realiza un informe trimestral respecto al cumplimiento de covenants financieros de bonos en cartera, y monitorea en forma diaria el estado de las operaciones simultáneas.

Tanto para las operaciones de financiamiento, como para las operaciones de derivados y tasas de interés, CCB cuenta con contrapartes definidas previamente y autorizadas por el Comité de Inversiones. Se establecen límites por contraparte para cada una de estas operaciones. Los gráficos siguientes presentan la situación de la cartera de renta fija al cierre de este ejercicio. Ellos reflejan la calidad de las inversiones de CCB, donde la cartera de renta fija (no incluye pactos de compra ni depósitos), está concentrada en un 65% (MM$117.589) en papeles con clasificación igual o superior a A, según se expone a continuación:

MM$

Por otra parte, se observa una cartera diversificada que se compone de un 35% en bonos empresas en UF, 27% en bonos bancarios en UF y un 3% en letras hipotecarias. También, un 6% en bonos securitizados nominales y un 4% en bonos empresas nominales. Finalmente, la cartera se encuentra invertida en un 13% en bonos extranjeros, un 8% en instrumentos estales y 4% en otros instrumentos. Lo anterior queda reflejado en el siguiente gráfico:

Con respecto al riesgo de crédito proveniente de clientes, ellos deben contar anticipadamente con los fondos para poder operar a través de la plataforma en línea, principal canal de intermediación utilizado por CCB, lo que limita sustancialmente el riesgo de crédito. La Sociedad ha determinado una política de provisión para cubrir los riesgos de eventuales pérdidas por incobrabilidad de la cartera por cobrar por transacciones de intermediación. Siendo este tipo de eventos muy poco frecuentes, la política será provisionar 50% del monto vencido e impago, luego de transcurridos 30 días desde el vencimiento y 100% luego de 90 días. El castigo del deudor se realizará una vez agotadas todas las instancias prudenciales de cobro. Las operaciones simultáneas son un mecanismo de financiamiento en el cual un corredor financia a un cliente o a otro corredor en la compra de acciones. La operación se realiza a través de una compra o venta a plazo conjunta e indisoluble y una venta o compra al contado por idéntico número de acciones y en el mismo instrumento, quedando en forma implícita una cierta tasa de descuento. CCB está expuesta al riesgo de crédito al financiar operaciones simultáneas, cuyo monto vigente ascendía a MM$932 al 31 de Marzo de 2014.

CCB ha definido una política de otorgamiento de operaciones simultáneas que considera exigencias patrimoniales a sus clientes, junto con la constitución de garantías y determinación de límites de operación que son monitoreados diariamente. Lo anterior permite mitigar ampliamente cualquier riesgo de crédito que pudiera surgir de esta actividad. Riesgo de liquidez: se refiere a la incapacidad de hacer frente a los compromisos de una manera oportuna por no disponer de activos líquidos suficientes o de fuentes de financiamiento a un costo razonable.

Dada la naturaleza de su negocio, el riesgo de liquidez de CCB es relativamente bajo, ya que parte importante de su portafolio se encuentra invertido en instrumentos financieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente a cualquier desviación respecto a los flujos de caja presupuestados. CCB cuenta con lineamientos respecto a la administración del riesgo de liquidez definida por su Directorio que busca diversificar las fuentes de financiamiento y garantizar la liquidez para el cumplimiento oportuno de todos los compromisos financieros con sus clientes, Bolsas de Comercio, bancos y contrapartes. La principal fuente de financiamiento son pactos de venta con clientes y bancos. Se han definido límites máximos por contraparte acreedora y se mantienen líneas para pactos con bancos y de sobregiro que son monitoreadas periódicamente. Lo anterior permite a CCB contar con fuentes diversificadas de financiamiento. Semanalmente se revisa en detalle la estructura de vencimientos de activos y pasivos lo que permite ejercer un control preventivo y periódico sobre eventuales dificultades de liquidez. Adicionalmente, por formar parte de un importante conglomerado financiero, CCB cuenta con un respaldo significativo que le permite acceder al mercado de financiamiento incluso en escenarios de iliquidez. La cartera de pactos de venta al cierre del presente ejercicio, presentada a continuación, muestra la siguiente estructura de vencimientos:

Vencimiento de Cartera de Pactos de Venta

Vencimiento

Promedio

Valor Presente

(MM$) Proporción

Proporción

Acumulada

Entre 1 y 5 Días 61.576 36% 36%

Entre 6 y 10 Días 58.083 34% 70%

Entre 11 y 15 Días 27.403 16% 86%

Entre 16 y 20 Días 0 0% 86%

Mayor a 20 Días 24.839 14% 100%

Total al 31/03/2014 171.901 100%

Indicadores de Liquidez y Solvencia

Las posiciones de liquidez y de solvencia son monitoreadas diariamente a través de los indicadores normativos y publicados en la página Internet de CCB. Los índices de liquidez general y liquidez por intermediación, permiten evaluar la capacidad para responder al vencimiento de las obligaciones de la corredora sin afectar el curso normal de sus operaciones. La liquidez general considera la composición y volumen de la liquidez de los activos de la corredora en relación a su estructura de pasivos. Así, este índice requiere que el pasivo exigible inmediato, esto es, aquellas obligaciones pactadas a un plazo igual o inferior a 7 días no sea superior al activo disponible y realizable en igual plazo, una vez deducido de este último el saldo deudor de las cuentas con personas naturales o jurídicas relacionadas al intermediario. De acuerdo a la normativa, este índice no puede ser inferior a 1. El gráfico a continuación muestra la evolución del índice de liquidez general para CCB en los últimos dos años. Se aprecia que su valor nunca ha sido menor a 1,1 demostrando una amplia holgura.

El índice anterior se complementa con la liquidez por intermediación, que no debe ser inferior a 1. Esto significa que el monto de obligaciones por concepto de operaciones de intermediación por cuenta de terceros no sea superior al saldo de la cuenta efectivo y efectivo equivalente más el saldo en cuentas por cobrar por concepto de operaciones de intermediación por cuenta de terceros. En la gráfica siguiente, se observa el comportamiento de la liquidez por intermediación de CCB, cuyos valores para los dos últimos años presentan un valor mínimo cercano a 1,06.

Por su parte, los índices de solvencia para los intermediarios de valores son dos: la cobertura patrimonial y la razón de endeudamiento. Estos índices permiten evaluar la capacidad financiera de la corredora para cubrir con recursos propios las obligaciones contraídas y el nivel de aquellas obligaciones dentro de la estructura de financiamiento de la corredora. El nivel de solvencia es cuantificado por la razón de endeudamiento, calculado como el pasivo exigible del intermediario sobre su patrimonio líquido, ratio que no puede ser mayor a 20 veces. El gráfico siguiente muestra la sólida posición patrimonial de CCB. El índice de endeudamiento en los dos últimos años ha sido siempre inferior a 6 veces.

Asimismo, de acuerdo al gráfico siguiente, CCB muestra holguras respecto a los límites de cobertura patrimonial. Este índice, exige que el monto de cobertura patrimonial del intermediario sea inferior a su patrimonio líquido, significando que la razón entre ambos no puede ser superior a un 100%, mientras que si este indicador alcanza un 80% el corredor debe restringir su actividad en operaciones que deterioren dicho porcentaje.

En los dos últimos años el índice de cobertura patrimonial registra un promedio cercano al 51% y un máximo cercano al 67%, valores siempre inferiores al 80%. Al cierre de Marzo de 2014, los indicadores de liquidez y solvencia de CCB presentan los siguientes valores:

Indice de Liquidez General: 1,30 veces Indice de Liquidez por Intermediacion: 1,06 veces Razon de Endeudamiento: 5,65 veces Razon de Cobertura Patrimonial: 63,61 %

A los indicadores de liquidez y solvencia se agrega el Patrimonio Depurado. En el cálculo del patrimonio depurado se rebajan del patrimonio contable, los activos intangibles, el saldo deudor de las cuentas con personas naturales o jurídicas relacionadas al intermediario, los activos utilizados para garantizar obligaciones de terceros y, el exceso del valor contabilizado de las acciones de las bolsas de valores y cámaras de compensación respecto de su valor de mercado promedio. La exigencia es que dicho patrimonio no puede ser inferior al patrimonio mínimo legal, que para CCB es UF 14.000, pues la entidad realiza operaciones por cuenta propia y de terceros. Al cierre de Marzo de 2014, CCB muestra un patrimonio depurado de UF 1.023.323

5. USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRITICOS

Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación: 5.1 Estimación valor justo de los instrumentos derivados.

Con excepción de los futuros de monedas, cuyos precios son directamente observables en pantallas de mercados activos y por lo tanto se encuentran clasificados en nivel 1. Consorcio Corredores de Bolsa clasifica los instrumentos derivados en nivel 2. En el nivel 2 las valorizaciones se realizan utilizando matemática simple de valor presente neto para todos aquellos instrumentos que no tengan características de opcionalidad. Las opciones son valorizadas de acuerdo a los modelos ampliamente conocidos en los libros de texto sobre la materia. Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presentan en el estado de situación financiera su monto neto, cuando la sociedad tenga el derecho y/o obligación exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta.

5.2 Estimación de deterioro de las cuentas por cobrar.

La Sociedad evalúa el deterioro de las cuentas por cobrar cuando existe una evidencia objetiva que no será capaz de cobrar todos los importes de acuerdo a los términos originales de la cuenta por cobrar (Nota 3.o)

6. REAJUSTE Y DIFERENCIA DE CAMBIO

Al 31 de marzo de 2014 y 31 de Marzo 2013 la Sociedad presenta los siguientes saldos por reajuste y diferencia de cambio.

Cuentas

Abono (cargo) a resultados

US $ EURO Unidad de Fomento Otros Total

Ej. Ej. Ej. Ej. Ej. Ej. Ej. Ej. Ej. Ej.

Actual Anterior Actual Anterior Actual Anterior Actual Anterior Actual Anterior

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Efectivo y Efectivo (5.392) (84) -

- -

- -

- (5.392) (84)

equivalente

Deudores por intermediación - - - - - - - - - -

Otras cuentas por cobrar

-

(228.285)

-

-

164

5

9.404

1.478 9.568

(226.802) Cuentas por cobrar a partes relacionadas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otros Activos

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Obligaciones con Bancos e

Instituciones Financieras

-

-

-

-

-

-

Acreedores por - - - -

Intermediación - - - - - - - - - -

Otras cuentas por Pagar

5.403

119.692

-

-

(583)

1.575

-

- 4.820

121.267

Cuentas por pagar a partes - - - -

Relacionadas - - - - - - - - - -

Otros pasivos - - - - - - - - - -

Total Reajuste y diferencia

de cambio

11

(108.677)

-

-

(419)

1.580

9.404

1.478 8.996

(105.619)

7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

El detalle del efectivo y equivalentes de efectivo es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente 31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Caja en pesos 250 250

Caja en moneda extranjera - -

Bancos en pesos 1.454.242 2.573.418

Bancos en moneda extranjera 166 -

Otro (especificar) - -

Total 1.454.658 2.573.668

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

El detalle de los activos financieros, clasificados por categoría es el siguiente:

Al 31 de marzo de 2014

Al 31 de diciembre de 2013

Activos financieros según el estado de

situación financiera

Activos

financieros a

valor

razonable

por

resultados

Activos

financieros a

valor razonable

por patrimonio

Activos

financieros a

costo

amortizado

Total

M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 1.454.658 - - 1.454.658

Instrumentos financieros de cartera

propia disponible 652.455 - 37.584.633 38.237.088

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida

-

-

180.785.770

180.785.770

Instrumentos financieros derivados 43.204 - - 43.204

Deudores por intermediación - - 22.574.688 22.574.688

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia

-

-

766.411

766.411

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - - -

Otras cuentas por cobrar - - 2.133.208 2.133.208

Inversiones en sociedades - 2.639.089 - 2.639.089

Total al 31/03/2014 2.150.317 2.639.089 243.844.710 248.634.116

Activos financieros según el estado de

situación financiera

Activos

financieros a

valor

razonable

por

resultados

Activos

Financieros a

valor razonable

por patrimonio

Activos

financieros a

costo

amortizado

Total

M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 2.573.668 - - 2.573.668

Instrumentos financieros de cartera

propia disponible 561.774 - 34.525.154 35.086.928

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida

-

-

172.769.397

172.769.397

Instrumentos financieros derivados 92.737 - - 92.737

Deudores por intermediación - - 14.670.318 14.670.318

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia

-

-

65.754

65.754

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - - -

Otras cuentas por cobrar - - 6.483.159 6.483.159

Inversiones en sociedades - 2.607.938 - 2.607.938

Total al 31/12/2013 3.228.179 2.607.938 228.513.782 234.349.899

El detalle de los pasivos financieros, clasificados por categoría es el siguiente:



Pasivos financieros según el estado de situación

financiera

Pasivos

financieros a

valor razonable

Pasivos

financieros a

costo

amortizado

Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - -

Instrumentos financieros derivados 289.649 - 289.649

Obligaciones por financiamiento - 171.901.096 171.901.096

Obligaciones con bancos e instituciones

financieras - 14.688.721 14.688.721

Acreedores por intermediación - 22.567.093 22.567.093

Cuentas por pagar por operaciones de

cartera propia - 766.500 766.500

Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -

Otras cuentas por pagar - 3.964.379 3.964.379

Otros pasivos - - -

Total al 31/03/2014 289.649 213.852.600 214.142.249

Pasivos financieros según el estado de situación

financiera

Pasivos

financieros a

valor razonable

Pasivos

financieros a

costo

amortizado

Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - -

Instrumentos financieros derivados 95.740 - 95.740

Obligaciones por financiamiento - 166.247.239 166.247.239

Obligaciones con bancos e instituciones

financieras - 16.440.140 16.440.140

Acreedores por intermediación - 14.665.957 14.665.957

Cuentas por pagar por operaciones de

cartera propia - 65.943 65.943

Cuentas por pagar a partes relacionadas - - -

Otras cuentas por pagar - 3.962.224 3.962.224

Otros pasivos - - -

Total al 31/12/2013 95.740 201.381.503 201.477.243

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE – CARTERA PROPIA

La Sociedad mantiene los siguientes instrumentos financieros a valor razonable – cartera propia: Al 31 de marzo de 2014

Instrumentos financieros a

Valor Razonable

Cartera Propia

Disponible

M$

Cartera propia comprometida

Total

M$ En Op. a Plazo

M$

En préstamos

M$

En garantías

por otras

operaciones

M$

Subtotal

M$

Instrumentos de renta

variable

Acciones

Nacionales - - - - - -

Extranjeros - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos -

Nacionales 5.403 - - - - 5.403


Cuotas de fondos de

inversión -

Nacionales 647.052 - - - - 647.052


Otros - - - - - -

Total instrumentos de renta

variable 652.455 - - - - 652.455

El detalle de las cuotas de fondos de inversión por emisor es el siguiente: Al 31 de marzo de 2014


valor razonable

Cartera propia

disponible

M$


Total

M$ Unidades

En op. a

plazo

M$

En

préstamos

M$

En

garantías

por otras

operaciones

M$

Subtotal

M$

CFIMLDLAT 672 - - - - 672 12

CFIMLDL 144.577 - - - - 144.577 4.483

CFIMRCLP 3.831 - - - - 3.831 455

CFIMRV 28.001 - - - - 28.001 2.373

CFIMSC 270.114 - - - - 270.114 7.169

CFIPIONERO 199.857 - - - - 199.857 43.838

Totales 647.052 - - - - 647.052 58.330

El detalle de las cuotas de fondos de mutuos por emisor es el siguiente: Al 31 de marzo de 2014


valor razonable

Cartera propia

disponible

M$


Total

M$ Unidades

En op. a

plazo

M$

En

préstamos

M$

En

garantías

por otras

operaciones

M$

Subtotal M$

FMLVMEMO 5.403 - - - - 5.403 4.704

Totales 5.403 - - - - 5.403 4.704


Instrumentos financieros

a valor razonable

Cartera propia

disponible

M$


Total

M$ En op. a plazo

M$

En préstamos

M$

En garantías

por otras

operaciones M$

Subtotal

M$

Instrumentos de renta

variable

Acciones

Nacionales - - - - -

Extranjeros - - - - -

Cuotas de fondos mutuos -

Nacionales - - - - -


Cuotas de fondos de

inversión -

Nacionales 561.774 - - - - 561.774


Otros - - - - - -

Total instrumentos de

renta variable 561.774 - - - - 561.774

El detalle de las cuotas de fondos de inversión por emisor es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2013


valor razonable

Cartera propia

disponible

M$


Total

M$ Unidades

En op. a

plazo

M$

En

préstamos

M$

En

garantías

por otras

operaciones

M$

Subtotal

M$

CFIMLDLAT 13.390 - - - - 13.390 260

CFIMLDL 117.922 - - - - 117.922 3.747

CFIMRCLP 29.493 - - - - 29.493 3.541

CFIMRV 18.123 - - - - 18.123 1.461

CFIMSC 230.540 - - - - 230.540 6.142

CFIPIONERO 152.306 - - - - 152.306 31.737

Totales 561.774 - - - - 561.774 46.888

10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO – CARTERA PROPIA

La Sociedad mantiene los siguientes instrumentos financieros a costos amortizado – cartera propia:


Instrumentos de renta fija e

interm. financiera

Cartera propia

disponible

M$


Total

M$ En op. a plazo

M$

En

préstamos

M$

En garantías

por otras

operaciones

M$

Subtotal

M$

Del Estado Nacionales 2.852.785

11.966.903 - 1.523.796 13.490.699 16.343.484


De entidades financieras -

Nacionales 2.714.441

36.120.494 - -

36.120.494 38.834.935


De empresas -


125.065.276 -

7.633.097 132.698.373 136.744.852

Extranjeros 24.104.673 - - - - 24.104.673

Otros Facturas en Bolsa de Productos 2.342.459 - - - - 2.342.459


fija e intermediación

financiera 36.060.837

173.152.673 - 9.156.893 182.309.566 218.370.403


Instrumentos de renta fija e

interm. financiera

Cartera propia

disponible

M$


Total

M$ En op. a plazo

M$

En

préstamos

M$

En garantías

por otras

operaciones

M$

Subtotal

M$

Del Estado


12.666.261 - - 12.666.261 13.711.201


De entidades financieras


38.260.134 - - 38.260.134 43.130.322


De empresas


114.816.192 - 7.026.810 121.843.002 124.804.807

Extranjeros 25.077.835 - - - - 25.077.835

Otros

Facturas en Bolsa de Productos 570.386 - - - - 570.386


fija e intermediación

financiera 34.525.154

165.742.587 - 7.026.810 172.769.397 207.294.551

11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO – OPERACIONES DE

FINANCIAMIENTO

La Sociedad mantiene los siguientes instrumentos a costo amortizado por operaciones de financiamiento:

a) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta variable (simultáneas)


Contrapartes

Tasa

promedio

%

Vencimiento

Total

M$

Valor razonable del

activo subyacente

M$

Hasta 7 días

M$

Más de 7 días

M$

Personas naturales 0,50% 129.762 642.621 772.383 778.227

Personas jurídicas 0,50% 34.789 125.036 159.825 161.346

Intermediarios de valores 0,00% - - - -

Inversionistas institucionales 0,00% - - - -

Entidades relacionadas 0,00% - - - -

Total 164.551 767.657 932.208 939.573


Contrapartes

Tasa

promedio

%

Vencimiento

Total

M$

Valor razonable del

activo subyacente

M$

Hasta 7 días

M$

Más de 7 días

M$

Personas naturales 0,50% 602.972 1.977.402 2.580.374 2.592.846

Personas jurídicas 0,50% - 411.233 411.233 408.119

Intermediarios de valores 0,00% - 892.242 892.242 871.259


Entidades relacionadas 0,00% - - - -

Total 602.972 3.280.877 3.883.849 3.872.224

b) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta fija e intermediación Financiera.


Contrapartes

Tasa

promedio

%

Vencimiento

Total

M$

Valor Razonable del

Activo subyacente

M$

Hasta 7 días

M$

Más de 7 días

M$

Personas naturales 0,00% - - - -

Personas jurídicas 0,43% 104.547 - 104.547 104.548



Entidades relacionadas 0,39% 100.000 - 100.000 100.000

Total 204.547 - 204.547 204.758


Contrapartes

Tasa

promedio

%

Vencimiento

Total

M$

Valor Razonable del

Activo subyacente

M$

Hasta 7 días

M$

Más de 7 días

M$

Personas naturales 0,00% - - - -

Personas jurídicas 0,45% 108.406 - 108.406 108.554



Entidades relacionadas 0,41% 720.098 - 720.098 720.146

Total 828.504 - 828.504 828.700

c) Premio por cobrar por préstamos de acciones

La Sociedad no mantiene premio por cobrar por préstamos de acciones al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013.

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

La Sociedad mantiene las siguientes operaciones en contratos forward de moneda y contratos swap:


Tipo de Contrato

N° de

Opera

ción

Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Total activo a

valor

razonable

Total pasivo a

valor razonable

Compra Ventas Posición activa Posición pasiva

Cantidad

U.M (*)

del

contrato

Monto

contrato

M$

Cantidad

U.M (*)

del

contrato

Monto

Contrato

M$

Hasta 7

días

M$

Desde 8

días a 360

días

M$

Mayor

a 1 año

M$

Hasta 7

días

M$

Desde 8

días a 360

días

M$

Mayor a 1

año M$

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de E.E.U.U (compensación) 7 5.000.000 2.799.070 20.306.000 11.238.591 1.070 42.134 - 1.020 52.891 - 43.204 53.911

Dólares de E.E.U.U (entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -

Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - -

UF (compensación) 4 - - 700.000 16.081.825 - - - - 235.738 - - 235.738

UF (entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otras (especificar en glosa) - - - - - - - - - - - - -

B) Otros Contratos

SWAP - - - - - - - - - - - - -

Total 11 5.000.000 2.799.070 21.006.000 27.320.416 1.070 42.134 - 1.020 288.629 - 43.204 289.649


Tipo de Contrato

N° de

Opera

ción

Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Total activo a

valor

razonable

Total pasivo a

valor razonable

Compra Ventas Posición activa Posición pasiva

Cantidad

U.M (*)

del

contrato

Monto

contrato

M$

Cantidad

U.M (*)

del

contrato

Monto

Contrato

M$

Hasta 7

días

M$

Desde 8

días a 360

días

M$

Mayor

a 1 año

M$

Hasta 7

días

M$

Desde 8

días a 360

días

M$

Mayor a 1

año M$

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de E.E.U.U (compensación) 3 - - 15.306.000 8.101.011 - 92.737 - - - - 92.737 -

Dólares de E.E.U.U (entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -

Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - -

UF (compensación) 4 - - 700.000 16.081.825 - - - - 95.740 - - 95.740

UF (entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otras (especificar en glosa) - - - - - - - - - - - - -

B) Otros Contratos

SWAP - - - - - - - - - - - - -

Total 7 - - 16.006.000 24.182.836 - 92.737 - - 95.740 - 92.737 95.740

(*) Corresponde a la cantidad de unidades monetarias o de unidades de fomento de los contratos de derivados financieros

Total al 31/03/2014 Total al 31/12/2013

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - -

Personas jurídicas - - - -

Intermediarios de valores - - - -

Inversionistas institucionales 43.204 - 92.737 -

Entidades relacionadas - - - -

Bancos - - - -

43.204 - 92.737 - Total

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION

La Sociedad mantiene los siguientes saldos en deudores por intermediación:

Resumen

31/03/2014 31/12/2013

Monto

M$

Provisión

M$

Total

M$

Monto

M$

Provisión

M$

Total

M$

Intermediación de operaciones

7.873.280 - 7.873.280 1.639.090 - 1.639.090 a término

Intermediación de operaciones

14.701.408 - 14.701.408 13.031.228 - 13.031.228 a plazo

Total 22.574.688 - 22.574.688 14.670.318 - 14.670.318

a. Intermediación de operaciones a término


Contrapartes

Cuentas por cobrar

por intermediación

M$

Provisión

M$

Total

M$

Vencidos

Hasta 2

días

M$

Desde 3 hasta

10 días

M$

Desde 11

hasta 30

días

M$

Más de

30 días

M$

Total

Vencidos

M$

Personas naturales 539.564 - 539.564 - - - - -

Personas jurídicas 245.330 - 245.330 - - - - -

Intermediarios de valores 1.767.665 - 1.767.665 - - - - -

Inversionistas - - - - - - - -

Institucionales 57.406 - 57.406 - - - - -

Entidades relacionadas 5.263.315 - 5.263.315 - - - - -

Total 7.873.280 - 7.873.280 - - - - -


Contrapartes

Cuentas por cobrar

por intermediación

M$

Provisión

M$

Total

M$

Vencidos

Hasta 2

días

M$

Desde 3 hasta

10 días

M$

Desde 11

hasta 30

días

M$

Más de

30 días

M$

Total

Vencidos

M$

Personas naturales 664.516 - 664.516 - - - - -

Personas jurídicas 27.461 - 27.461 - - - - -

Intermediarios de valores 860.940 - 860.940 - - - - -


Institucionales 86.173 - 86.173 - - - - -

Entidades relacionadas - - - - - - - -

Total 1.639.090 - 1.639.090 - - - - -

b. Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (simultáneas). b.1. La Sociedad presenta los siguientes saldos por intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (simultáneas):


Contrapartes

Vencidos

M$

Vencimiento

Provisión

M$

Hasta 7 días

M$

Desde 8 hasta

30 días

M$

Desde 31 hasta

60 días

M$

Mas de 60 días

M$

Total

M$

Personas naturales - 41.679 934.059 - - - 975.738

Personas jurídicas - 5.924.549 7.801.121 - - - 13.725.670

Intermediarios de valores - - - - - - -

Inversionistas - - - - - - -

Institucionales - - - - - - -

Entidades relacionadas - - - - - - -

Total - 5.966.228 8.735.180 - - - 14.701.408


Contrapartes

Vencidos

M$

Vencimiento

Provisión

M$

Hasta 7 días

M$

Desde 8 hasta

30 días

M$

Desde 31 hasta

60 días

M$

Mas de 60 días

M$

Total

M$

Personas naturales - 8.082.355 1.498.813 - - - 9.581.168

Personas jurídicas - 3.345.746 104.314 - - - 3.450.060

Intermediarios de valores - - - - - - -

Inversionistas - - - - - - -

Institucionales - - - - - - -

Entidades relacionadas - - - - - - -

Total - 11.428.101 1.603.127 - - - 13.031.228

b.2. La Sociedad no mantiene intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (simultáneas) vencidas al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013. c. La Sociedad ha determinado una política de provisión para cubrir los riesgos de eventuales

pérdidas por incobrabilidad de la cartera por cobrar por transacciones de intermediación. Siendo este tipo de eventos muy poco frecuentes, la política es provisionar 50% del monto vencido e impago, luego de transcurridos 30 días desde el vencimiento y 100% luego de 90 días. El castigo del deudor se realiza una vez agotadas todas las instancias prudenciales de cobro. La Sociedad no ha efectuado provisión por deterioro de deudores por intermediación.

14. CUENTAS POR COBRAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA


Contrapartes

Monto

cuentas

por

cobrar

Provisión Total

Vencidos

Hasta 2 días

M$

Desde 3 a

10 días

M$

Desde 11 a

30 días

M$

Más de 30

días

M$

Total Vencidos

M$

M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - -



Institucionales - - - - - - - -


Total 766.411 - 766.411 - - - - -


Contrapartes

Monto

cuentas

por

cobrar

Provisión Total

Vencidos

Hasta 2 días

M$

Desde 3 a

10 días

M$

Desde 11 a

30 días

M$

Más de 30

días

M$

Total

Vencidos

M$ M$ M$ M$







Total 65.754 - 65.754 - - - - -

15. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

El detalle de los saldos de las cuentas Otras cuentas por cobrar, es el siguiente:

Concepto 31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Cuentas por cobrar clientes 420.002 729.176

Documentos por cobrar - -

Comisiones por cobrar 18.578 119.373

Fondos mutuos en tránsito 527.290 896.742

Divid. por cobrar cuenta tercero 7.465 52

Cta. corriente empleados 15.092 17.663

Varios deudores 8.026 7.800

Total 996.453 1.770.806

16. IMPUESTOS POR COBRAR

Concepto 31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Crédito por donaciones 2.951 2.913

Crédito Sence 6.384 6.302

Pagos provisionales mensuales - -

Impuesto a la renta por pagar - -

Total 9.335 9.215

17. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

La Sociedad mantiene relaciones comerciales con las siguientes entidades:

Sociedad R.U.T. Tipo Relación

Consorcio Financiero S.A. 79.619.200-3 Controlador

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 99.012.000-5 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. 96.654.180-6 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Inversiones Financieras SPA 76.155.778-5 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. 96.579.280-5 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Corredores de Bolsa de Productos S.A. 76.406.070-9 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Tarjetas de Crédito S.A. 99.555.660-k Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Servicios S.A. 96.989.590-0 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

CF Cayman - Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Inversiones Dos Limitada 76.008.540-5 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Inmobiliaria Punta Pite S.A. 99.525.220-1 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Banco Consorcio 99.500.410-0 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Consorcio Agencia de Valores S.A. 94.730.000-8 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

Banvida S.A. 96.882.560-7 Director Art 100 c) LMV

P&S S.A. 96.816.350-7 Director Art 100 c) LMV

BP S.A. 96.904.900-7 Director Art 100 c) LMV

Fundación Consorcio Nacional Vida 71.456.900-7 Mismo grupo empresarial (art 100 a) LMV

PERSONAS NATURALES

NOMBRE R.U.T. Tipo Relación

Paula Correa Schovelin

11.630.571-2 Presidente Directorio

Beatriz Godoy Palma

8.608.731-6 Director

Marcela Cerón Cerón

6.001.382-9 Director

Martín Hurtado Menéndez

12.798.201-5 Gerente General

Matías Correa Concha

10.548.922-6 Subgerente

Juan Carlos Carbuccia Mayorga

14.130.938-2 Subgerente Comercial Corredora On Line

Durante el ejercicio la Sociedad ha efectuado las siguientes transacciones con las personas y sociedades señaladas:

a. Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas:

Para todos los ejercicios informados, las transacciones con clientes relacionados han sido efectuadas a precios de mercado y no se han constituido provisiones por deterioro. Así mismo no se han constituido garantías especiales como política por las operaciones efectuadas.

Al 31 de diciembre de 2013 Banco Consorcio

Intermediación de operaciones a término 2.098 3.055.274.714 133.443 27.592 -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF 4 19.254.785 3.967 - -

Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 86 364.783.380 (225.475) - -

Otros (Deposito a Plazo - Fondo Mutuo) 24.267 243.878.359 (2.748) - -

Instrumentos Financieros Derivados 31 45.723.750 59.563 - -

Total 26.486 3.728.914.989 (31.250) 27.592 -

BP S.A.

Intermediación de operaciones a término 23 6.204.350 11.710 - -

Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 81 67.846.455 (51.755) - 164.867

Total 104 74.050.805 (40.045) - 164.867

Las transacciones con clientes relacionados han sido efectuadas a precio de mercado, no se han constituido provisiones por deterioro, asimismo no se han

constituido garantías especiales como política por las operaciones efectuadas

Concepto

Total Transacción Saldo

Cantidad Monto M$ Resultado

M$ Activo M$ Pasivo M$

Concepto




CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.




Otros (Deposito a Plazo - Fondo Mutuo) 1 2.299.364 - - -

Total 103 251.284.555 (13.525) - -

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.



Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 260 1.171.810.109 (269.494) - -

Comisiones por Intermediación 1 25.436 21.375 25.436 -

Comisiones por Colocación Fondos Mutuos 2 163.325 137.248 - 163.325

Operaciones Simultaneas RV 2 3.999.993 3.635 - -

Arriendo 12 28.735 (28.735) - -

Total 496 1.708.390.756 (11.302) 25.436 163.325

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.


Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF 27 11.510.375 2.578 720.098 -


Total 70 38.085.544 1.183 720.098 -

Consorcio Corredores de Bolsa de Productos S.A.

Intermediación de operaciones a término 54 8.999.287 (12.735) - -


Total 130 16.325.020 (17.031) - 199.492







Concepto




Concepto




Concepto




Pasivo M$

Concepto


Cantidad Monto M$


M$ Activo M$

Resultado


Consorcio Financiero S.A.

Intermediación de operaciones a término 1 835.301 422 - -

Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 385 1.473.036.260 (314.725) - 1.851.009

Dividendo 2 12.861.427 - - -

Asesorías Financieras 2 32.659 (32.659) - -

Total 390 1.486.765.647 (346.962) - 1.851.009

Consorcio Inversiones Dos Limitada


Dividendo 2 1 - - -

Total 20 21.698.315 (32.656) - -

Consorcio Inversiones Limitada


Total 13 4.619.104 (12.570) - 362.138

Consorcio Tarjetas de Crédito S.A.

Intermediación de operaciones a término 2 1.293.790 43 11 -


Total 4 7.127.461 (17.276) 11 -







Concepto

Concepto




Concepto









Concepto




Martín Hurtado Menéndez

Intermediación de operaciones a término 28 545.992 964 - -

Total 28 545.992 964 - -

P&S S.A.


Total 23 22.560.891 (25.359) - 232.270

Fundación Consorcio Nacional Vida


Total 25 6.624.851 (14.796) - 200.367

Consorcio Servicios S.A.

Intermediación de operaciones a término 24 904.935 - - -


Total 44 2.176.727 (3.026) - -

Inmobiliaria Punta Pite S.A.

Operaciones de financiamiento - venta con retrocompra sobre IRF e IIF 6 302.468 (720) - -

Total 6 302.468 (720) - -

Concepto








Concepto






Concepto






Concepto






Concepto




c. Al cierre del ejercicio no se han cancelado remuneraciones al Directorio.

Los miembros de la alta dirección de la Sociedad. Gerente General y Gerentes con dependencia directa del Gerente General han recibido las siguientes Compensaciones:

Ejecutivos principales

31/03/2014

31/12/2013

M$ M$

Remuneraciones 68.876 215.331 Compensaciones 1.418 5.104 Préstamo (auxilio)

1.046

1.550

Total 71.340 221.985

18. INVERSIONES EN SOCIEDADES

La Sociedad mantiene las siguientes inversiones en sociedades:

a. Inversiones valoradas por el método de la participación (VP)

La Sociedad no mantiene inversiones valoradas por el método de la participación (VP) b. Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio.

El movimiento de las inversiones por Sociedad es el siguiente:

b.1.

Movimiento acción Bolsa de

Comercio de Santiago

31/03/2014

31/12/2013

M$ M$

Saldo al inicio 2.478.411 2.420.250 Adquisiciones - - Ventas - - Utilidad (pérdida) - - Otros movimientos patrimoniales 31.151 58.161

Total 2.509.562 2.478.411

Nombre de la entidad

N° de

acciones

31/03/2014 31/12/2013

Valor

razonable

Valor

razonable

N° M$ M$

Bolsa de Comercio de Santiago 1 2.509.562 2.478.411 Bolsa Electrónica de Chile 1 129.527 129.527

Total 2 2.639.089 2.607.938

b.2.

Movimiento acción Bolsa

Electrónica de Chile

31/03/2014

31/12/2013

M$ M$

Saldo al inicio 129.527 129.419 Adquisiciones - - Ventas - - Utilidad (pérdida) - - Otros movimientos patrimoniales - 108

Total 129.527 129.527

19. INTANGIBLES

La composición por clase de marcas y licencias, desarrollo de software y otros a sus valores netos, es la siguiente:


Intangibles Marcas y licencias

Desarrollo software Otros Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/14 - 298.458 - 298.458

Adiciones del ejercicio - - - -

Bajas o retiros del ejercicio - - - -

Valor bruto al 31/03/14 - 298.458 - 298.458

Amortización del ejercicio - (13.365) - (13.365)

Amortización acumulada - (70.697) - (70.697)

Valor neto al 31/03/14 - 214.396 - 214.396

El cargo por amortización durante el ejercicio 2014 es de M$13.365, el cual se clasifica en “Otros gastos de administración”. Al 31 de marzo de 2014 no existe evidencia de deterioro. Además no existen intangibles con restricciones o comprometidas para ser adquiridas.


Intangibles Marcas y licencias

Desarrollo software Otros Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/13 - 261.361 - 261.361

Adiciones del ejercicio - 37.097 - 37.097

Bajas o retiros del ejercicio - - - -

Valor bruto al 31/12/13 - 298.458 - 298.458

Amortización del ejercicio - (52.463) - (52.463 )

Amortización acumulada - (18.234) - (18.234)

Valor neto al 31/12/13 - 227.761 - 227.761

El cargo por amortización durante el ejercicio 2013 es de M$52.463, el cual se clasifica en “Otros gastos de administración”. Al 31 de diciembre de 2013 no existe evidencia de deterioro. Además no existen intangibles con restricciones o comprometidas para ser adquiridas.

20. PROPIEDADES. PLANTA Y EQUIPOS

La composición por clase de propiedad, planta y equipos a sus valores netos, es la siguiente:


Propiedades. planta y

equipo

Terrenos

Edificios

Maquinarias y

equipos

Muebles y útiles

Otros

Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/14 - - 89.405 62.720 - 152.125

Adiciones del ejercicio - - 1.218 - - 1.218 Bajas o retiros del ejercicio - - - - - - Ajustes y reclasificaciones - - - - - -

Valor bruto al 31/03/14 - - 90.623 62.720 - 153.343

Depreciación al ejercicio - - (2.615) (1.178) - (3.793) Depreciación acumulada - - (74.342) (45.163) - (119.505)

Valor neto al 31/03/14

-

-

13.666

16.379

-

30.045


Propiedades. planta y

equipo

Terrenos

Edificios

Maquinarias y

equipos

Muebles y útiles

Otros

Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/13 - - 89.353 62.444 - 151.797 Adiciones del ejercicio - - 52 276 - 328 Bajas o retiros del ejercicio - - - - - - Ajustes y reclasificaciones - - - - - -

Valor bruto al 31/12/13 - - 89.405 62.720 - 152.125

Depreciación al ejercicio - - (10.035) (4.670) - (14.705) Depreciación acumulada - - (64.307) (40.493) - (104.800)

Valor neto al 31/12/13

-

-

15.063

17.557

-

32.620

La composición de las adiciones, a sus valores netos, es la siguiente:

Adiciones

31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Maquinarias y equipos 1.218 52

Muebles y útiles - 276

Valor neto 1.218 328

La Sociedad no presenta bajas en el ejercicio 2014 y 31 de diciembre 2013.

21. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTO DIFERIDOS

a) Impuesto por pagar:

Concepto 31/03/2014

M$

31/12/2013

M$

Iva crédito fiscal (1.243) (11.744)

Iva débito fiscal 30.718 25.577

Impuesto único 4.672 5.853

Impuesto de 2a categoría 35 39

Impuesto adicional 4.334 2.121

Impuesto a la renta por pagar 872.036 872.036

P.P.M. (792.702) (663.754)

Total 117.850 230.128

b) Impuestos diferidos:

A continuación se presenta la situación correspondiente a los saldos de todas las cuentas de activos y pasivos por impuestos diferidos.

Diferencias temporarias 31/03/2014

M$

31/12/2013

M$

Base Impuesto Base Impuesto

Valorización de pactos (1.251.577) (250.315) 504.652 100.930

Diferencia valorización renta fija (42.279) (8.456) 7.500 1.500

Provisiones de remuneraciones y otros 66.221 13.244 149.075 29.815

Prov. dctos. y cuentas por cobrar 5.538 1.108 5.538 1.108

Provisión y cuentas por pagar 51.732 10.346 56.732 11.346

Provisión renta variable - - (22.031) (4.406)

Provisión renta fija 7.634 1.527 7.634 1.527

Operaciones simultáneas - - - -

Dif. depreciación activo fijo (24.547) (4.909) (27.122) (5.425)

Proyecto remodelación (40.889) (8.179) (48.105) (9.621)

Adquisición de software (214.396) (42.879) (227.761) (45.552)

Pérdida Tributaria 29.966 5.993 - -

Sub-total (1.412.597) (282.520) 406.112 81.222

Ajuste patrimonio acción Bolsa Comercio

(1.940.948) (388.190) (1.917.094) (383.419)

Ajuste patrimonio acción Bolsa Electrónica

(53.465) (10.692) (54.441) (10.888)

Sub-total (1.994.413) (398.882) (1.971.535) (394.307)

Total (3.407.010) (681.402) (1.565.423) (313.085)

c) El efecto en el impuesto a la renta al cierre del ejercicio, se compone de la siguiente forma:

Diferencias temporarias 31/03/2014 31/03/2013

M$ M$

Impuesto a la renta corriente - (62.410)

Impuestos diferidos (363.742) 19.444

Ajuste por impto. renta año anterior - -

Cargo a resultado (363.742) (42.966)

22. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

a. Al cierre del ejercicio la Sociedad no mantiene pasivos financieros a valor razonable. b. La Sociedad no mantiene obligaciones por instrumentos recibidos y utilizados en ventas a

término.

23. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO

El siguiente es el detalle de las obligaciones por financiamiento:

Resumen

31/03/2014

M$

31/12/2013

M$

Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRV - -Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRF e IIF 171.901.096 166.247.239

Prima por pagar por préstamo de acciones - -

Otras obligaciones por financiamiento - -

Total 171.901.096 166.247.239

a. La Sociedad no mantiene obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRV

(simultáneas).

b. Las obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (contrato de retrocompra) son las siguientes:

Al 31 de marzo 2014

Contrapartes Tasa

promedio %

Vencimiento

Total

M$

Valor razonable

del activo

subyacente

M$

Hasta 7 días

M$

Más de 7 días

M$

Personas naturales 0.37% 153.631 4.785.613 4.939.244 4.950.539

Personas jurídicas 0.37% 37.442.492 58.892.634 96.335.126 96.030.631

Intermediarios de valores 0.38% 3.370.638 - 3.370.638 3.399.909

Inversionistas 0.00% - - - -

Institucionales 0.38% 62.461.600 3.759.188 66.220.788 66.251.664

Entidades relacionadas 0.39% 314.911 720.389 1.035.300 1.042.518

Total 103.743.272 68.157.824 171.901.096 171.672.261


Contrapartes Tasa

promedio %

Vencimiento

Total

M$

Valor razonable

del activo

subyacente

M$

Hasta 7 días

M$

Más de 7 días

M$

Personas naturales 0.42% 1.990.014 2.986.370 4.976.384 4.971.349

Personas jurídicas 0.42% 80.889.264 33.166.190 114.055.454 111.720.818

Intermediarios de valores 0.41% - 3.006.146 3.006.146 3.008.550

Inversionistas 0.00% - - - -

Institucionales 0.42% 39.851.527 1.296.668 41.148.195 41.173.875

Entidades relacionadas 0.41% 2.050.501 1.010.559 3.061.060 3.026.037

Total 124.781.306 41.465.933 166.247.239 163.900.629

c. Prima por pagar por préstamos de acciones.

La Sociedad no mantiene prima por pagar por préstamos de acciones propia al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013.

d. La Sociedad no mantiene obligaciones por financiamiento al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013.

24. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

La Sociedad presenta obligaciones con bancos e instituciones financieras según el siguiente detalle:

Resumen 31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Línea de crédito utilizada 1 1

Préstamos bancarios 8.322.887 7.895.118

Otras obligaciones financieras 6.365.833 8.545.021

Total 14.688.721 16.440.140

a. Línea de crédito utilizada:

31/03/2014 31/12/2013

Monto

Autorizado

Monto

Utilizado

Monto

Autorizado

Monto

Utilizado Banco

M$ M$ M$ M$

Banco Santander

4.000.000

1

4.000.000

1

Banco Chile 9.500.000 - 10.450.000 -

Banco Bice 6.000.000 - 6.000.000 -

Banco BCI 2.000.000 - 2.000.000 -

Banco Security 4.000.000 - 4.000.000 -

Corpbanca 2.000.000 - - -

Total 27.500.000 1 26.450.000 1

b. La Sociedad presenta préstamos bancarios según el siguiente detalle:


Préstamos

bancarios

Entidades

financieras

Moneda

Tasa de

interés

anual

%

Garantía

Hasta 7

días

M$

Desde 8 a

360 días

M$

Mayor a

1 año

M$

Total

M$

Préstamo

Banco Consorcio

US$

1,35%

-

8.322.887

-

-

8.322.887

Total 1,35% - 8.322.887 - - 8.322.887


Préstamos

bancarios

Entidades

financieras

Moneda

Tasa de

interés

anual

%

Garantía

Hasta 7

días

M$

Desde 8 a

360 días

M$

Mayor a

1 año

M$

Total

M$

Préstamo

Banco Consorcio

US$

1,35%

-

-

7.895.118

-

7.895.118

Total 1,35% - - 7.895.118 - 7.895.118

c. La Sociedad presenta otras obligaciones financieras según el siguiente detalle:


Otras obligaciones

financieras

Entidades

financieras

Moneda

Tasa de

interés

anual

%

Garantía

Hasta 7

días

M$

Desde 8 a

360 días

M$

Mayor a

1 año

M$

Total

M$

Cuenta margen custodio extranjero

JP Morgan Clearing Corp.

US$

0.94%

-

-

6.365.833

-

6.365.833

Total - - 6.365.833 - 6.365.833


Otras obligaciones

financieras

Entidades

financieras

Moneda

Tasa de

interés

anual

%

Garantía

Hasta 7

días

M$

Desde 8 a

360 días

M$

Mayor a

1 año

M$

Total

M$

Cuenta margen custodio extranjero

JP Morgan Clearing Corp.

US$

0.94%

-

-

8.545.021

-

8.545.021

Total - - 8.545.021 - 8.545.021

25. ACREEDORES POR INTERMEDIACION

El detalle de acreedores por intermediación es el siguiente: a. Intermediación operaciones a término

Contrapartes

M$ M$

31/03/2014 31/12/2013

Personas naturales

536.853 662.661

Personas jurídicas 244.811 27.320

Intermediarios de valores 1.763.414 858.576

Inversionistas institucionales 57.406 86.173

Entidades relacionadas 5.263.201 -

Total 7.865.685 1.634.730

b. Intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (Simultáneas)


Resumen 31/03/2014

M$

31/12/2013

M$

Intermediación de operaciones a término 7.865.685 1.634.730

Intermediación de operaciones a plazo 14.701.408 13.031.227

Total 22.567.093 14.665.957

Acreedor

Vencimiento

Total

M$

Hasta 7 días

M$

Desde 8 hasta 30

días

M$

Desde

31

hasta

60 días

M$

Más

de 60

días

M$

Personas naturales 41.679 934.059 - - 975.738

Personas jurídicas 5.924.549 7.801.121 - - 13.725.670

Intermediarios de valores - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - -

Entidades relacionadas - - - - -

Total 5.966.228 8.735.180 - - 14.701.408


26. CUENTAS POR PAGAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA

La Sociedad mantiene Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia al cierre del ejercicio.

Acreedor

Vencimiento

Total

M$

Hasta 7 días

M$

Desde 8 hasta 30

días

M$

Desde

31

hasta

60 días

M$

Más

de 60

días

M$

Personas naturales 8.082.355 1.498.813 - - 9.581.168

Personas jurídicas 3.345.745 104.314 - - 3.450.059

Intermediarios de valores - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - -

Entidades relacionadas - - - - -

Total 11.428.100 1.603.127 - - 13.031.227


Contrapartes

Monto cuentas por

cobrar Provisión Total

Vencidos

Hasta 2 días

M$

Desde 3 a

10 días

M$

Desde 11 a

30 días

M$

Más de 30

días

M$

Total

Vencidos

M$ M$ M$ M$

Personas Naturales - - - - - - - -






Total 766.500 - 766.500 - - - - -


Contrapartes

Monto cuentas por

cobrar Provisión Total

Vencidos

Hasta 2 días

M$

Desde 3 a

10 días

M$

Desde 11 a

30 días

M$

Más de 30

días

M$

Total Vencidos

M$

M$ M$ M$







Total 65.943 - 65.943 - - - - -

27. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

El detalle de los saldos de las cuentas “Otras cuentas por pagar” al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, es el siguiente:

Concepto 31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Cuentas por pagar clientes 1.825.647 2.242.923

Cheques caducados 61.744 52.948

Proveedores 140.004 192.611

Cuentas por pagar empleados 79.387 162.462

Dividendos mínimos por pagar 1.857.597 1.311.280

Total 3.964.379 3.962.224

28. PROVISIONES

La Sociedad no mantiene provisiones, al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013.

29. RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIO

Al 31 de marzo de 2014 el detalle de los resultados por líneas de negocio, es el siguiente:

Al 31 de marzo de 2013 el detalle de los resultados por líneas de negocio es el siguiente:

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 368.844 24.998 - - - - - - - - - - - - - - 343.846

Cartera Propia - - - - - - - - - - - - - - - - -

Renta Variable - - - - 25.364 9.523 - - - - - - - - - - 15.841

Renta Fija - - - - - - - - 2.534.546 2.167 - - - - - - 2.532.379

Contratos de retrocompra - - - - - - - - 74.071 2.111.159 - - - 49.406 - - (2.086.494)

Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - -

Derivados - - 206.380 - - - - - - - - - - - - - 206.380

Péstamos de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración de cartera - - - - - - - - - - - - - - - - -

Custodia de valores - - - - - - - - - - - - - - - - -

Asesorías financieras - - - - - - - - - - - - - - - - -

Compraventa de moneda extranjera - - - - - - - - - - - - - - - - -

Ingresos Por Servicios - - - - - - - - - - - - - - - - -

368.844 24.998 206.380 - 25.364 9.523 - - 2.608.617 2.113.326 - - - 49.406 - - 1.011.952 Total

A Costo Amortizado

OtrosTotalAjuste a Valor Razonable Ventas Cartera Propia Otros Intereses Reajustes Otros

Resultado por línea de negocio

Comisiones

A Valor Razonable

Al 31 de Marzo de 2013

30. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

a. Compromisos directos: Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, no hay compromisos ni garantías otorgadas.

b. Garantías reales: Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, la Sociedad no tiene garantías reales en activos constituidas a favor de obligaciones de terceros.

c. Legales: Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, la Sociedad no tiene asuntos

legales pendientes.

d. Custodia de valores: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. para dar cumplimiento a la circular N° 1962 de la SVS ha optado por implementar el procedimiento de efectuar anualmente una revisión de los procesos y controles asociados a la actividad de custodia de valores. efectuada por auditores externos inscrito en el registro de la SVS.


Custodia de

terceros no

relacionados

Nacionales Extranjeros

Total

M$ IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$

IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$

Custodia no sujeta a administración

250.800.562 69.956.332 - - - - 320.756.894

Administración de Cartera

- - - - - - -

Administración de ahorro previsional voluntario

- - - - - - -

Total 250.800.562 69.956.332 - - - - 320.756.894

Porcentaje de custodia en D.C.V (%)

70.68% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Custodia de

terceros

relacionados


Total

M$ IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$

IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$


47.342.584 2.629.940 - - - - 49.972.524


- - - - - - -


- - - - - - -

Total 47.342.584 2.629.940 - - - - 49.972.524


99,96% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%


Custodia de

terceros no

relacionados


Total

M$ IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$

IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$


201.272.707 56.761.409 60.421.005 - - - 318.455.121


- - - - - - -


- - - - - - -

Total 201.272.707 56.761.409 60.421.005 - - - 318.455.121


99,5% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Custodia de

terceros

relacionados


Total

M$ IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$

IRV

M$

IRF e IIF

M$

Otros

M$


55.489.650 1.838.402 3.027 - - - 57.331.079


- - - - - - -


- - - - - - -

Total 55.489.650 1.838.402 3.027 - - - 57.331.079


100,0% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

e. Garantías personales: Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013 la Sociedad no ha otorgado garantías personales.

f. Garantías por operaciones: Con el objeto de cumplir con lo dispuesto en los artículos 30 y 31

de la Ley N° 18.045 (Ley de Mercado de Valores). la Sociedad ha contratado una póliza de seguros para asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas las obligaciones como corredor de bolsa en beneficio de los acreedores presentes o futuros de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., representados por la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile. Dicha garantía asciende a 20.000 unidades de fomento. la póliza fue contratada en la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 22 de Abril de 2014, cabe señalar que esta póliza fue renovada con fecha de vencimiento 22 de abril de 2015.

Además se contrató una póliza para garantizar el correcto y cabal cumplimiento de sus obligaciones por la administración de recursos de terceros, en beneficio de los suscriptores de los planes de ahorro y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resultaren, de acuerdo a lo previsto y en conformidad a las normas establecidas en el artículo 31 de la ley antes mencionada, dicha póliza asciende a 10.000 unidades de fomento y fue contratada en la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 1 de noviembre de 2014.

Con la finalidad de cumplir instrucciones de la Bolsa de Comercio de Santiago. Bolsa de Valores, todos los corredores de bolsa, inscritos en su registro, deben contratar una póliza de seguros para cubrir las eventuales irregularidades originadas por fallas en la fidelidad funcionaria de sus empleados. En el caso de la Sociedad, dicha póliza asciende a US$ 4.000.000, la cual fue contratada con la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 15 de Abril de 2014, cabe señalar que esta póliza fue renovada con fecha de vencimiento 15 de abril de 2015.

Existen instrumentos de renta variable depositados en custodia en la Bolsa de Comercio de Santiago. Bolsa de Valores por M$ 10.909 y en la Bolsa Electrónica de Chile. Bolsa de Valores por M$ 928.663, ambas para garantizar operaciones simultáneas por un valor final de M$932.208 en el periodo 2014. Existen garantías depositadas en la Bolsa de Comercio de Santiago. Bolsa de Valores. para

asegurar el cumplimiento de las obligaciones que se asuman o que se deriven del ingreso de

orden de compensación al CCLV. Contraparte Central S.A., el monto de la garantía a marzo de

2014 asciende a M$1.523.796, a diciembre de 2013 a M$ 811.440.

31. PATRIMONIO

Las cuentas de patrimonio tuvieron el siguiente movimiento:

a. Capital

Capital

31/03/2014

31/12/2013

M$ M$

Saldo inicial al 1 de enero 28.003.563 28.003.563 Aumentos de capital - - Disminución de capital - - Otros - -

Total 28.003.563 28.003.563

La Sociedad no ha efectuado aumentos ni disminuciones de capital al 31 de marzo de 2014.

a.1. Estructura accionaria al cierre del ejercicio.

Total accionistas o socios 2

Total acciones 13.183.096 Capital social $ 28.003.562.752

Total acciones suscritas por pagar - Capital suscrito por pagar $ -

Total acciones pagadas 13.183.096 Capital pagado $ 28.003.562.752

a.2. El capital social es de M$ 28.003.563 el cual se encuentra íntegramente suscrito y pagado.

b. Reservas


Reservas

Activos financieros a

valor razonable

por patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo

Otras

Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/2014 1.766.082 - (173.995) 1.592.087

Resultados integrales del ejercicio 26.575 - - 26.575 Transferencias a resultados acumulados

- - - -

Otros - - - -

Total 31/03/2014 1.792.657 - (173.995) 1.618.662


Reservas

Activos financieros a

valor razonable

por patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo

Otras

Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/2013 1.719.467 - (173.995) 1.545.472 Resultados integrales del ejercicio 46.615 - - 46.615 Transferencias a resultados acumulados

- - - -

Otros - - - -

Total 31/12/2013 1.766.082 - (173.995) 1.592.087

a. Resultados acumulados

El movimiento del resultado acumulado durante el ejercicio, ha sido el siguiente:

Resultados acumulados 31/03/2014 31/12/2013

M$ M$

Saldo inicial al 01 de enero 117 11.139.040 Resultado del ejercicio 4.370.933 1.722.505 Ajuste por primera aplicación de IFRS - - Dividendos o participaciones pagadas - (12.861.428) Otros - -

Total 4.371.050 117

32. SANCIONES

a. Entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2014, la Sociedad y sus administradores no han sido

sancionados por la Superintendencia de Valores y Seguros ni por otros organismos fiscalizadores.

b. Entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013, la Sociedad y sus administradores han sido sancionados por los siguientes organismos fiscalizadores.

Con fecha 29 de octubre de 2013 la sociedad fue sancionada por parte de CCLV Contraparte Central, por sanción tipo A por cobertura de saldos netos durante el periodo de complemento en la cámara PH.

Con fecha 14 de octubre de 2013 El Comité de Buenas Prácticas de la Bolsa de Comercio de Santiago, aclaró que la sanción del 20.08.2013 tiene carácter de puramente reglamentaria y que, conforme a los antecedentes obtenidos en el procedimiento sancionatorio, no ha significado apropiación ni otro propósito fraudulento por parte de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., ni un perjuicio, detrimento o menoscabo patrimonial a clientes ni contrapartes. Con fecha 20 de agosto de 2013 el Comité de Buenas Prácticas de la Bolsa de Comercio de Santiago, impone la sanción de multa por la cantidad de 150 unidades de fomento, por infracción a lo establecido en la sección B, punto 4.1.6, del Manual de Derechos y Obligaciones de Corredores. Con fecha 5 de julio de 2013 la sociedad fue multada con UF 5 por parte de CCLV Contraparte Central, por modificación de operaciones aceptadas, en la cámara PH.

Con fecha 31 de mayo de 2013 la sociedad fue multada con UF 5 por parte de CCLV Contraparte Central, por anulación de operaciones aceptadas, en la cámara PM. Con fecha 16 de mayo de 2013 la sociedad fue multada con UF 5 por parte de CCLV Contraparte Central, por anulación de operaciones aceptadas, en la cámara PH. Esta multa fue revocada el 25 de junio de 2013 por el Comité Disciplinario CCLV. Con fecha 17 de abril de 2013 la sociedad fue multada con UF 5 por parte de CCLV Contraparte Central, por anulación de operaciones aceptadas, en la cámara PH. Con fecha 16 de enero de 2013 la sociedad fue multada con UF 13.58 por parte de CCLV Contraparte Central, por cobertura de posiciones netas vendedoras durante período de verificación, en la cámara PH.

33. HECHOS RELEVANTES

Con fecha 11 de diciembre de 2013, se celebró Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad la que acordó destinar la cantidad de M$ 11.147.626.- al pago de un dividendo definitivo de $845,6 por acción con cargo a las utilidades de ejercicios anteriores, el que quedó a disposición de los señores accionistas a contar del 18 de diciembre de 2013. Con fecha 29 de noviembre de 2013, Consorcio Financiero S.A. accionista principal de la Sociedad informa a la Superintendencia de Valores y Seguros, en conformidad a lo dispuesto en la sección II de la Norma de Carácter General N°30 de esa Superintendencia, en relación con el artículo 9° y el inciso segundo del artículo 10° de la Ley N° 18.045 sobre Mercado de Valores, que en sesión de Directorio celebrada el 27 de noviembre recién pasado, se acordó iniciar el proceso de venta de la totalidad de las acciones que Consorcio Financiero S.A., directa e indirectamente, posee en el capital de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., a Banco Consorcio, con el objeto que la Sociedad se transforme en filial de dicho banco. Con fecha 26 de abril de 2013, se celebró la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, donde fueron aprobadas la Memoria y los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2012. El patrimonio de la Sociedad al cierre de dicho ejercicio ascendió a la cantidad de M$ 40.180.025 (descontado dividendo), que se desglosa así: Capital Pagado M$ 28.003.563; Reserva de Utilidades Retenidas M$ 10.630.991, y Reserva Mayor Valor Acción Bolsa M$1.545.472 adicionalmente se designaron como Auditores Externos a la empresa Pricewaterhouse y Compañía Limitada.

34. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 28 de abril de 2014, se celebró la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, donde fueron aprobadas la Memoria y los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2013, informándose que estos últimos fueron publicados en el sitio web de la Sociedad. Se renovó el Directorio por un período de tres años. El patrimonio de la Sociedad al cierre de dicho ejercicio ascendió a la cantidad de M$ 29.603.095 (descontado dividendo), que se desglosa así: Capital Pagado M$ 28.003.563; Reserva de Utilidades Retenidas M$ 7.445, y Reserva Mayor Valor Acción Bolsa M$1.592.087 adicionalmente se designaron como Auditores Externos a la empresa Pricewaterhouse y Compañía Limitada. Por otra parte, se acordó destinar la cantidad de M$ 4.363.605.- al pago de un dividendo definitivo de $331 por acción con cargo a las utilidades del mismo ejercicio 2013, el que quedó a disposición de los señores accionistas a contar del 07 de mayo de 2014.

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