OCTUBRE 2020INFORME MENSUAL DEL

MERCADO ENERGÉTICO ESPAÑOL

Inmersos en la segunda ola de la pandemia, hemos vuelto a obtener datos es-

calofriantes que han provocado el endurecimiento de las restricciones en la

mayoría de comunidades autónomas. Desde la visión meteorológica, hemos te-

nido medias de temperatura por debajo de la media, corrigiendo levemente de

esta manera el efecto descenso de demanda. Por tanto, el consumo eléctrico

durante el mes de octubre ha sido un 2% inferior a la media obtenida de los úl-

timos 5 años, por lo que la diferencia no ha sido significativa.

Mercado ELECTRICIDAD

El precio medio mensual SPOT ha cerrado a 36,56 ?/MWh, casi 4 ?/MWh por debajo de los 40,50?/MWh que publicaba OMIP durante la última sesión en el mercado de futuros de este producto, y 5,40 ?/MWh por debajo del precio medio del SPOT del mes de septiembre, es decir, casi un 13% más barato. Oc-tubre del año anterior cerraba en 42,11 ?/MW, por tanto, la diferencia ha sido considerable, y como comentábamos, la demanda sigue evolucionando den-tro de rangos considerados normales según la estacionalidad, algo inferior a la de los últimos meses debido al descenso de temperaturas, que suelen ser templadas por la falta de olas de frío ni de calor.

En cuanto al mix de generación eléctrica, resaltamos de nuevo el cambio de tendencia en los flujos de intercambio con el mercado francés. La recupera-ción de la producción nuclear en el país vecino ha frenado la exportación que vimos en el mes anterior, para establecer un balance neutro en el cómputo mensual. Para las próximas, semanas, la previsión estable de temperaturas en todo el continente y la aún más fuerte recuperación de la participación nu-clear en el mercado francés hace indicar que dicho cambio de tendencia irá en aumento y que el mercado español volverá a importar energía eléctrica del mercado francés. Para el resto de tecnologías, el aumento de la producción eólica y la suave demanda ha provocado que la necesidad de recurrir a tecno-logías fósiles para la generación eléctrica haya disminuido, por lo que se ha reducido fuertemente la participación de los ciclos combinados en mix de ge-neración. En cuanto a la producción nuclear, comentamos la parada progra-mada de la Central de Ascó II, que tiene previsto su arranque para la segunda semana del mes de noviembre.

Centrándonos en la evolución del mercado de futuros de electricidad, la ten-dencia continuada ha sido bajista. La ralentización del precio SPOT, el suavi-zamiento de la demanda y la suave previsión meteorológica para lo que que-da de año, con pocas probabilidades de sufrir fuertes bajadas de temperatu-

SÍNTESIS DEL MES OCTUBRE 2020

GESTIÓN ENERGÍARubén Becer raT R A D I N G F I N A N C I E R O

Toni AmorósH E A D O F G A S T R A D I N G

ras, en España y el resto de Europa, han provocado este descenso en la co-tización de las próxima semanas y meses y se ha reforzado durante la últi-ma semana, cuando el resto de materias primas han evolucionado también a la baja.

Materias primas

El resto de materias primas han descendido sus niveles con respecto al mes anterior. Con respecto al petróleo, empezábamos octubre cerca de los 42 USD/barril, y ha finalizado el mes a niveles inferiores a 38 USD/barril. En cuanto al mercado de Derechos de Emisión de CO2, comenzamos el mes al-rededor de los 28 ?/ kT, y finalizó cerca de los 24 ?/ kT, incluso llegando a co-tizar por debajo de 23 ?/ kt durante las últimas sesiones, niveles que no ob-servábamos desde el mes de junio. Por último, el carbón también ha sufrido un descenso importante en su cotización, ya que ha pasado de cotizar a 60 USD/T durante los inicios de mes hasta los 55 USD/T donde ha finalizado.

Mercado GAS

En gas, octubre ha sido un mes de gran volatilidad. Un octubre más frío de lo normal en España y en el resto de Europa, junto a incidentes en plantas de licuefacción en Noruega y EEUU, llevaron el mercado a máximos anuales para posteriormente perder alrededor de un 15% y cerrar cerca de los nive-les de inicio de mes.

Seguimos con el gas en entrega subiendo y la curva estabilizada. En entrega, el promedio de octubre del precio de referencia MIBGAS de PVB subió un 19% y cerró a 13,51 ?/MWh. Pese a esa subida, hay que destacar que PVB

cerró el promedio de entrega en octubre por debajo de TTF por primera vez este año. El aumento de flujos de África junto a una demanda convencional baja y una extremadamente baja demanda de ciclos hizo que el sistema en España estuviera mejor suministrado que el resto de mercados en Europa. España sigue con niveles de demanda inferiores a 2019, en octubre, aún con temperaturas ligeramente inferiores a lo normal, la demanda total cayó un 18% respecto a los niveles de 2019. Seguimos con una previsión de deman-da baja para este invierno.

Las importaciones de GNL se redujeron en octubre un 34% y nos deja con un nivel de stock preocupante para finales de octubre, parte de la reducción fue a raíz de los incidentes en las plantas de licuefacción de Noruega y EEUU y parte debido al spread negativo entre PVB y el resto de mercados europeos.

En la curva, el gas para noviembre ha cerrado con un repunte del 1% ope-rando a 13.95 ?/MWh.El gas en Q1-21 ha cerrado a 14.675 ?/MWh con 2% de descenso respecto al mes pasado y el gas para el año 2021 ha descendi-do un 4% cerrando a 14.15 ?/MWh.

Con un nivel de llenado de gas en tanque de tan solo el 46% y un 98,7% en AASS, veremos si la infraestructura de gas está lista para la llegada de este invierno incierto.

¡Nos vemos en Diciembre!

TECNOLOGÍAS

ÍNDICE

GAS NATURAL

ELECTRICIDAD

FUTUROSMESES PRÓXIMOS

COTIZACIONES DE LOS PRECIOS DE FUTUROS ELECTRICIDAD

COTIZACIONES DE LOS PRECIOS DE FUTUROS GAS NATURAL

p.5EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE ENERGÍA EN EL MERCADO ELÉCTRICO ESPAÑOL VALORES HISTÓRICOS PRECIO MERCADO DIARIO (?/MWh)DEMANDA Y PRECIO PHFM (PRECIO HORA FINAL MEDIO PARA COMERCIALIZADORES) (?/MWh)

p.10

p.11

EVOLUCIÓN PRECIOS PROMEDIOS DIARIOS DE GAS

EMBALSES HIDROELÉCTRICOS

PARTICIPACIÓN DE LAS RENOVABLES, COGENERACIÓN Y RESIDUOS

TECNOLOGÍA NUCLEAR

TECNOLOGÍA FOTOVOLTAICA

COMPOSICIÓN DE LA OFERTA POR TECNOLOGÍAS SOBRE EL TOTAL DE GENERACIÓN

COMPOSICIÓN DEL MIX

p.17

p.5

EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE ENERGÍA EN EL MERCADO ELÉCTRICO ESPAÑOL

ELECTRICIDAD

Promedio Mercado Diario Octubre

202036,56?/ MWh

promedio mínimo de 14,40 ?/ MWh

promedio máximo de 45,22 ?/ MWhvs. Septiembre

2020

vs. octubre 2019

12,9%

-22,5%

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2020/ 2019

Enero 41,10 61,98 49,98 71,49 36,53 51,60 33,61 -34%

Febrero 35,87 54,01 54,88 51,74 27,50 42,57 17,12 -33,59%

Marzo 27,74 48,82 40,13 43,19 27,79 43,13 26,67 -43,18%

Abril 17,65 50,41 42,67 43,69 24,11 45,34 26,44 -64,99%

Mayo 21,25 48,39 54,92 47,11 25,77 45,12 42,41 -56,09%

Junio 30,62 47,19 58,46 50,22 38,9 54,73 50,95 -35,11%

Julio 34,64 51,46 61,88 48,63 40,53 59,55 48,21 -32,69%

Agosto 36,20 44,96 64,33 47,46 41,16 55,59 49,91 -19,48%

Septiembre 41,96 42,11 71,27 49,15 43,59 51,88 58,89 -0,36%

Octubre 36,56 47,16 65,08 56,77 52,83 49,90 55,11 -22,48%

Noviembre 42,19 61,97 59,19 56,13 51,20 46,80

Diciembre 33.80 61,81 57,94 60,49 52,61 47,47

Media AÑO 32,36 47,71 57,28 52,22 39,61 50,27 41,97 -34,16%

p.6

VALORES HISTÓRICOS PRECIO MERCADO DIARIO (?/MWh)

ELECTRICIDAD

p.7

DEMANDA Y PRECIO

ELECTRICIDAD

Demanda19.639 GWh

-5,7% -1,9% vs. septiembre 20 vs. octubre 19

530.422 MWhMínimo

DEMANDA

682.124 MWhMáximo

Fuente: OMIE, Demanda REE

Promedio PHFM

PHFM (PRECIO HORA FINAL MEDIO PARA COMERCIALIZADORES) (?/ MWh)

p.8

42,65?/MWh

-10,0% - 18,4%

PHFM OCT 20

6,09 ?/ MWh vs. mercado diario

2,26?/ MWhCostes garantía de potencia

0,64 ?/ MWhCostes Operador del Sistema

vs. Sept 2020 vs. Oct 2019

ELECTRICIDAD

71,43% Diferencia interanual de los procesos OS.

Fuente: CNMC

http://www.cnmc.es/

p.9

ELECTRICIDAD

Promedio Mercado PHFM

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2020/ 2019

Enero 47,05 68,10 58,42 81,69 47,4 66,41 49,45 -31%

Febrero 41,48 60,09 62,04 61,35 38,09 58,47 32,28 -30,97%

Marzo 33,27 54,31 49,92 51,84 37,16 56,33 39,41 -38,74%

Abril 25,35 56,68 51,19 52,23 32,68 59,13 39,79 -55,28%

Mayo 27,33 53,82 62,18 54,10 35,43 57,71 52,55 -49,22%

Junio 35,97 52,22 64,91 56,95 46,59 66,73 61,26 -31,12%

Julio 40,03 56,77 68,47 56,00 48,26 72,3 59,15 -29,49%

Agosto 41,00 49,31 71,17 54,72 48,16 64,89 58,54 -16,85%

Septiembre 47,37 46,87 77,58 61,35 51,26 60,9 69,29 1,07%

Octubre 42,65 52,27 71,62 64,96 61,16 59,96 67,49 -18,40%

Noviembre 48,33 67,70 66,85 63,91 61,75 59,28

Diciembre 41,27 68,09 67,51 69,06 63,46 61,13

Media AÑO 38,15 53,34 64,44 60,80 48,26 62,34 54,14 -29,99%

PHFM (PRECIO HORA FINAL MEDIO PARA COMERCIALIZADORES) (?/ MWh)

p.10

EVOLUCIÓN PRECIOS PROMEDIOS DIARIOS DE GAS

Precio Promedio Diario

GAS NATURAL

13,51 ?/ MWh18,6% 2,6%

vs. sept 2020 vs. oct 2019

GAS NATURAL

precio medio ponderadomínimo 10,93 ?/ MWh máximo 15,23 ?/ MWh

Demanda

28.751 GWh

p.11Fuente: Boletín hidrológico nacional

S./ Capacidad%

Hm3 GWh ACTUAL Capacidad Total Mes Anterior Año Anterior Media 5 años

Media 10 años

10.864 10.558 62,3% 63,4% 51,1% 56,3% 59,2%

2. TECNOLOGÍAS

EMBALSES HIDROELÉCTRICOS

TECNOLOGÍAS

TECNOLOGÍAS QUE MARCAN PRECIO

Renovables

34%0%Intercambios internacionales

1%Térmica Hidráulica

45%Ciclo combinado

19%

Generación eléctrica Oct 2020

10.558 GWhCapacidad Oct 2020

10.864 Hm32%

vs. Sept 2020

http://eportal.magrama.gob.es/BoleHWeb/http://eportal.magrama.gob.es/BoleHWeb/http://eportal.magrama.gob.es/BoleHWeb/

PARTICIPACIÓN DE LAS RENOVABLES, COGENERACIÓN Y RESIDUOS

ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18

31,81% 30,34% 43,28% 34,77% 30,08% 27,44% 25,11% 25,78% 20,17% 27,97% 28,40% 35,77%

ene-19 feb-19 mar-19 abr-19 may-19 jun-19 jul-19 ago-19 sep-19 oct-19 nov-19 dic-19

31,40% 28,04% 35,61% 35,63% 37,19% 28,52% 25,09% 23,80% 28,22% 27,79% 35,99% 35,18%

ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20

30,19% 33,16% 41,31% 37,08% 42,40% 35,96% 32,18% 31,71% 32,77% 41,60%

Participación total

41,60%

Producción renovables

8.124,37 GWh

p.12

TECNOLOGÍAS

Asco II parada programada 03/10/2020

Promedio Producción

85,53%OCT 2020

p.13

TECNOLOGÍA NUCLEAR

4.535 GWh

Participación en la producción Oct 2020

Paradas y arranques programados

TECNOLOGÍAS

TECNOLOGÍA FOTOVOLTAICA Evolución de la participación en el mix de generación según la segunda liquidación de Red Eléctrica:

2018 MWh CUOTA % 2019 MWh CUOTA 2020 MWh CUOTA %

Enero'18 414.271 1,9% Enero'19 473.000 2,0% Enero'20 526.016 2,7%

Febrero?18 483.012 2,2% Febrero?19 594.288 3,1% Febrero?20 817.908 4,9%

Marzo?18 549.891 2,4% Marzo?19 765.427 3,9% Marzo?20 850.029 5,1%

Abril'18 657.370 3,4% Abril'19 658.779 3,5% Abril'20 879.584 5,1%

Mayo'18 770.435 4,1% Mayo'19 865.196 4,5% Mayo'20 1.272.592 9,0%

Junio'18 770.824 4,3% Junio'19 862.182 4,5% Junio'20 1.400.911 9,5%

Julio'18 881.708 4,3% Julio'19 926.065 4,3% Julio'20 1.595.522 8,1%

Agosto'18 797.401 3,9% Agosto'19 936.560 4,6% Agosto'20 2.422.306 8,3%

Sept'18 675.900 3,2% Sept'19 807.236 4,1% Sept'20 1.212.091 7,0%

Oct'18 537.559 2,6% Oct'19 706..580 3,8% Oct'20 1.003.946 6,5%

Nov'18 350.665 1,6% Nov'19 459.622 2,3% Nov'20

Dic '18 400.059 2,0% Dic '19 428..932 2,3% Dic '20

p.14

TECNOLOGÍAS

Participación energía generada

6,5%

Previsión producción fotovoltaica

NOV 2020

DISMINUYE

1.003.946 MWh

ProducciónOCTUBRE 2020

COMPOSICIÓN DE LA OFERTA POR TECNOLOGÍAS SOBRE EL TOTAL DE GENERACIÓN

Fuen

te: B

alan

ce e

léct

rico

REE

.

TECNOLOGÍA Noviembre

2019Diciembre

2019Enero 2020

Febrero 2020

Marzo 2020 Abril 2020Mayo 2020

Junio 2020

Julio 2020

Agosto 2020

Septiembre 2020

Octubre 2020

Nuclear 15,96% 20,48% 23,12% 25,33% 25,88% 24,51% 17,14% 19,72% 22,58% 24,07% 23,97% 22,69%

Carbón 2,60 1,76% 1,76% 4,27% 2,39% 1,98% 1,35% 1,98% 1,33% 1,58% 1,39% 1,22%

Ciclo Combinado 18,23 12,98% 12,98% 12,38% 6,94% 9,79% 13,59% 19,33% 25,52% 23,60% 22,37% 13,97%

Térmica no renov. 11,47% 11,00% 11,00% 11,55% 11,15% 11,72% 11,59% 11,85% 10,04% 10,23% 11,80% 11,93%

Interc. Intern. -1,38% 2,11% 2,11% 5,37% 2,47% 1,42% 3,81% 1,47% -1,97% -1,12% -3,08% 0,55%

Hidráulica 12,08% 21,78% 21,78% 14,69% 15,56% 17,20% 15,91% 12,31% 8,4% 8,78% 19,00% 28,13%

Eólica 33,75% 25,40% 25,04% 21,63% 27,49% 21,96% 22,04% 17,63% 17,94% 16,39% 19,00% 28,13%

Solar fotovoltaica 2,30% 2,30% 2,30% 4,86% 5,11% 6,98% 9,05% 9,53% 8,11% 8,27% 6,99% 6,46%

Solar térmica 0,42% 0,32% 0,32% 1,18% 1,18% 1,25% 3,07% 3,88% 3,48% 3,48% 2,22% 1,83%

Térmica renovable 1,47% 1,41% 1,41% 1,78% 1,72% 2,08% 2,15% 2,06% 1,52% 1,71% 1,94% 2,14%

Evolución de la participación en el mix de generación según Red Eléctrica.

p.15

RENOVABLES49,07 %oct 2020

NO RENOVABLES

50,93%oct 2020

TECNOLOGÍAS

http://www.esios.ree.es/web-publica/paginas/paginaGraficas.jsp?nombreGrafica=DEM_P48_MM_20160101http://www.esios.ree.es/web-publica/paginas/paginaGraficas.jsp?nombreGrafica=DEM_P48_MM_20151201http://www.esios.ree.es/web-publica/paginas/paginaGraficas.jsp?nombreGrafica=DEM_P48_MM_20150301

COMPOSICIÓN DEL MIX

Fuen

te: B

alan

ce e

léct

rico

REE

p.16

TECNOLOGÍAS

Eólica28,13%

Fotovoltaica6,46%

Renov.Cog. Y Residuos41,60%

http://www.esios.ree.es/web-publica/paginas/paginaGraficas.jsp?nombreGrafica=BAL_P48_AA_20141001http://www.esios.ree.es/web-publica/paginas/paginaGraficas.jsp?nombreGrafica=BAL_P48_AA_20141001http://www.esios.ree.es/web-publica/paginas/paginaGraficas.jsp?nombreGrafica=BAL_P48_AA_20141001

Mercado de Futuros (OTC)

MESES PRÓXIMOS

p.17

NIVELES PREVISTOS

M + 1 M + 2

DEMANDA ELÉCTRICA =? ?EÓLICA ? ?HIDRÁULICA ? ?NUCLEAR ? =IMPORTACIONES ? ?TENDENCIA ? ?

FUTUROS

ELECTRICIDADCOTIZACIONES DE LOS PRECIOS DE FUTUROS ELECTRICIDADEN EL ÚLTIMO DÍA DEL MES PARA LOS DISTINTOS HORIZONTES TEMPORALES

A corto plazo A largo plazo

FUTUROS

Periodo ?/MWh

Q1-21 43,30

Q2-21 38,85

Q3-21 44,25

p.18

FUTUROS

Periodo ?/MWh

nov - 20 40,00

dic - 20 40,90

ene - 21 45,09

Fuente: OMIE

FUTUROS

http://www.omie.es/files/flash/ResultadosMercado.swf

GAS NATURAL

COTIZACIONES DE LOS PRECIOS DE FUTUROS GAS NATURALEN EL ÚLTIMO DÍA DEL MES PARA LOS DISTINTOS HORIZONTES TEMPORALES

A corto plazo A largo plazo

p.19Fuente: MIBGAS

FUTUROS

FUTUROS

Periodo ?/MWh

Q1-21 14,675

Q2-21 13,700

Q3-21 13,575

FUTUROS

Periodo ?/MWh

nov -20 13,950

dic -20 14,350

ene -21 14,800

http://www.omie.es/files/flash/ResultadosMercado.swf

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