Normas para la Elaboración de Informes Financieros de ... · Cálculo del capital a partir del patrimonio La diferencia simplificada entre patrimonio y capital es que el capital

Normas para la Elaboración de Informes Financieros

de Microfinanzas: Cómo Medir el Desempeño Financiero de las Instituciones de

Microfinanzas Para publicación por parte de la Red SEEP

Segunda edición (actualizada) de Cómo Medir el Desempeño de las Instituciones de Microfinanzas:

Un Marco para la Elaboración de Informes, Análisis y Monitoreo (2005)

BORRADOR PARA COMENTARIO PÚBLICO, MAYO DE 2010

Este documento es un borrador de trabajo para comentario público y revisión. El periodo de comentario público está abierto hasta el 18 de julio de 2010 y busca crear consenso dentro de la comunidad de microfinanzas sobre el conjunto actualizado de 35 razones y cuatro tablas de gestión de activos y pasivos. La Red SEEP publicará estos datos actualizados en las próximas Normas para la Elaboración de Informes Financieros de Microfinanzas (las Normas) como modificación del documento publicado en 2005 y titulado Cómo Medir el Desempeño de las Instituciones de Microfinanzas: Un Marco para la Elaboración de Informes, Análisis y Monitoreo, conocido también como el Marco de la SEEP.

NOTA: Este documento contiene solo texto que complementa el Marco de la SEEP publicado en 2005.

Haga click aquí para ver el Marco de la SEEP original (http://seepnetwork.org/Pages/Frame.aspx).

NOTA: Revisores con tiempo limitado: por favor concéntrense en el Resumen Ejecutivo de nueve páginas de este documento.

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PREGUNTAS PARA CONSIDERACIÓN: Agradecemos todos y cada uno de los comentarios que se hagan vía wiki, correo electrónico, teléfono o en cualquier formato. Por favor contáctenos en [email protected] y en línea en la dirección www.reportingstandards.org .

Contenido:

¿Se presenta claramente la información?

¿Se requiere más explicación para que sea más fácil de entender?

¿Qué más le gustaría que se agregara a las Normas? ¿Con base en qué recomienda usted estas modificaciones?

¿Qué texto es innecesario y por qué?

Conceptual:

¿Ayudan las Normas adecuadamente a la industria a mejorar la transparencia y la presentación de informes?

¿Abordan las Normas suficientemente la gestión de riesgo financiero relacionada con los sistemas de información gerencial y de oficina de respaldo? Si no, ¿puede usted sugerir algún cambio que pueda abordar este mercado de nicho en forma más adecuada?

¿Abordan adecuadamente las Normas futuras tendencias de la industria tales como impacto desempeño financiero y gestión de riesgo resultante de la banca por teléfono móvil de microfinanzas? Si no, ¿por qué?

Técnico:

¿Entiende usted la razón?

¿Ve usted la importancia de la razón para una institución de microfinanzas?

¿Concuerda usted con el modo en que se calcula razón? Si no, ¿por qué?

¿Qué razones hemos pasado por alto que se deberían agregar a las Normas? Incluya su motivo para pensar así.

¿Qué puntos de referencia usa su institución para cualquiera de las razones o para todas ellas?

¿Qué razones financieras usan los bancos para medir su desempeño financiero?

¿Entiende usted las tablas de gestión de activos y pasivos (GAP)? Si no, ¿qué cambios podrían hacer las tablas más comprensibles y por qué?

¿Concuerda usted con el modo en que se calculan las tablas GAP? Si no, ¿por qué?

¿Qué puntos de referencia, umbrales, mínimos, topes o niveles de ejecución de tabla GAP usa usted?

Complementario:

¿Entiende usted los apéndices (disponibles en el wiki y para descargar, no incluidos en este documento)? ¿Tiene usted algún cambio que sugerir?

¿Qué otros apéndices le gustaría que se añadieran sobre cualquier otro tema?

¿Qué otro contenido o información recomienda usted que se incluya?

Las preguntas específicas para

las que se solicita

especialmente comentario del

público se marcan con este

signo de pregunta.


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ÍNDICE Apéndice 1: Cómo calcular capital y activos para las razones de solvencia y suficiencia de capital con base en Basilea II ……………………………………………………………………………………………………………………………………….

1

Apéndice 2: Cómo crear tablas de gestión de activos y pasivos …….…........................................................... 8 Apéndice 3: Ajustes analíticos …………………………………………………………………………………………………………………… 14 Apéndice 4: Bibliografía …………………………………………………………………............................................................. 30 TABLAS Tabla 4: Capital de nivel 1 …………………………………………………………………………………………..……………………………. 2 Tabla 5: Capital de nivel 2 ……………………………………………………………………………….…........................................ 4 Tabla 6: Ponderación de riesgo de activos: en el balance general, fuera del balance general y pasivos contingentes ……………………………………………………………………………………………………………………………………………..

5

Tabla 7: Ponderación de riesgo de activos: inversiones comerciales y otras inversiones ……………………….…. 6 Tabla 8: Ponderación de riesgo por fuente de activos ………………………………………………………………………………. 6 Tabla 9: GAP 1 Riesgo de liquidez (riesgo de vencimiento) ……………………………………………………….………………. 10 Tabla 10: GAP 2 Riesgo de tasa de interés (riesgo de revaloración) ………………………………………………………….. 11 Tabla 11: GAP 3 Riesgo cambiario …………………………………………………………………………………………………………….. 12 Tabla 12: GAP4 Riesgo de liquidez por divisa …………………………………………………............................................. 13 Tabla 13: Resumen de ajustes …………………………………………………………………………………………………………….. 14 Tabla 14: Diferencias en el costo subsidiado de las metodologías de ajuste de fondos …………………………….. 18 Tabla 15: Ajuste ilustrativo por costo subsidiado de fondos para referencia …………………………………………….. 23 Tabla 16: Diferencias en las metodologías de ajuste por subsidios en especie ………………………………………….. 20 Tabla 17: Diferencias en metodologías de ajuste por inflación …………………………………………………………………. 24 Tabla 18: Ajuste por inflación …………………………………………………………………………………………………………………… 24 Tabla 19: Diferencias en metodologías de ajuste por provisión para pérdida por deterioro …………………….. 25 Tabla 20: Revelación ilustrativa para ajustes …………………………………………………………………………………………….. 29 RECUADROS Recuadro 6: Ajuste por costo subsidiado de fondos para desempeño real ……………………………………………….. 19 Recuadro 7: Ajuste por subsidio en especie para desempeño real ……………………………………………………………. 22 Recuadro 8: Ajuste por provisión para pérdida por deterioro para desempeño real ………………………………… 26 Recuadro 9: Ajuste por castigo para desempeño real ………………………………………………………………………………. 28

Apéndices a las Normas para la Elaboración de Informes de MF. Envíe sus comentarios a

[email protected]

APÉNDICES A LAS NORMAS PARA LA ELABORACIÓN DE INFORMES FINANCIEROS DE MICROFINANZAS

Página 1 de 29 23 June 2010

APÉNDICE 1: CÓMO CALCULAR CAPITAL Y ACTIVOS PARA LAS RAZONES DE SOLVENCIA Y SUFICIENCIA DE CAPITAL CON BASE EN BASILEA II

Esta sección brinda una explicación introductoria de cómo estimar el capital y los activos ponderados por riesgo (APR) en consonancia con el marco de Basilea II para el cálculo de las tres razones anteriores de solvencia y suficiencia de capital. Es posible que se requieran más orientación y práctica para dominar la complejidad de la aplicación de los principios de Basilea II a los cálculos de base de activos y patrimonio de una IMF.

Introducción y resumen del enfoque El marco de Basilea II no reconoce las microfinanzas como una clase independiente de activo para medir el capital y la ponderación de riesgo de los activos. De este modo, las instituciones de microfinanzas tendrán que interpretar los amplios principios de Basilea II y aplicarlos de acuerdo con la comprensión de mejor práctica de estos principios. Esto significa, por ejemplo, que puede haber más de un posible enfoque al método de ponderar activos por categorías de riesgo, dependiendo de cómo se clasifiquen los activos de microfinanzas. En este apéndice se describen dos posibles métodos de ponderación de riesgo de activos. Cálculo del capital a partir del patrimonio La diferencia simplificada entre patrimonio y capital es que el capital incluye el patrimonio, además de capital complementario tal como reservas generales para pérdidas por préstamos, reservas de revaloración de activos y deuda subordinada a plazo. El resultado es una medida más tangible del capital total. Estos mismos principios se aplican para determinar el capital total en razón de capital descubierto (R8). Como se señala en la descripción de la razón de suficiencia de capital (RSC) en esta publicación, la cantidad de capital que se requiere por lo general se basa en la propia evaluación de la IMF de las pérdidas esperadas y su capacidad financiera para absorber pérdidas inesperadas. Una definición de pérdidas inesperadas es la pérdida financiera o impacto en el peor de los casos que podría sufrir una IMF debido a una pérdida o riesgo particular. No se prevé que esas pérdidas se produzcan durante el transcurso normal de los negocios y pueden surgir de riesgos inherentes al negocio de la institución o de factores externos1. La mejor forma de que una institución prevenga pérdidas inesperadas es que analice sus propios resultados y tendencias anteriores o los de instituciones comparables, tanto interna como externamente. Esto puede incluir un examen de las pérdidas inesperadas 1 Los factores internos podrían incluir el tipo de préstamos realizados (es decir, préstamos agrícolas que tienen una mayor

probabilidad de incumplimiento de pago que los préstamos grupales), la garantía mantenida contra posibles pérdidas de cartera de crédito o la diversificación de operaciones (por área geográfica, fuente de ingresos, etc.) Los factores externos pueden incluir crisis relacionadas con el clima o el ambiente, crisis políticas y crisis económicas tales como alta inflación, quiebra de bancos y cambios rápidos en los requisitos de regulación.

RAZÓN # TÉRMINO FÓRMULA

R6

(NUEVA)

Razón de capital a activos Capital total

Activos totales

R7

(NUEVA)

Razón de suficiencia de

capital (RSC)

Capital total

Activos ponderados por riesgo

R8

(NUEVA)

Razón de capital

descubierto

(RCD)

Préstamos no redituables con > 30 días de vencidos + Valor de

todos los préstamos renegociados

– Provisión para pérdida por deterioro

Capital total


[email protected]



sufridas por participar en un tipo similar de actividad empresarial u operar en un tipo similar de contexto ambiental, económico o político. Cálculo de activos ponderados por riesgo (APR) a partir de los activos Para los activos de las razones antes mencionadas, el ajuste pondera los activos por su nivel de riesgo reconociendo que algunos activos financieros son inherentemente menos riesgosos y requieren menos capital como reserva para pérdidas inesperadas. La conversión de los activos en activos ponderados por riesgo requiere restar toda la plusvalía del balance general y cualquier otro activo intangible. El ajuste también incluye compromisos fuera de balance general de las IMF que los tienen, porque benefician a la institución pero pueden generar obligaciones futuras y por tanto requieren que se reserve cierto capital. Las IMF deben tomar en cuenta cada uno de estos factores al seleccionar un nivel objetivo apropiado de razón de suficiencia de capital. Para las IMF reguladas, el regulador nacional puede exigir que la IMF mantenga cierto nivel mínimo de razón de suficiencia de capital. Lo mismo pueden hacer los prestamistas o los inversionistas.

Cálculo del capital total El capital total de la razón de suficiencia de capital se divide en dos amplias categorías: capital de nivel 1 y capital de nivel 2. Cada una de estas comprende diferentes partidas, teniendo en cuenta los límites y restricciones contemplados en las dos tablas siguientes. Capital de nivel 1 Los elementos de capital de nivel 1 son las subcuentas de patrimonio, que serán conocidas para la mayoría de las IMF. Tabla 4: Capital de nivel 1

Capital de nivel 2 El capital de nivel 2 puede ser un concepto menos conocido para una IMF. Incluye una gama de partidas tales como reservas no reveladas, instrumentos híbridos de capital y deuda subordinada. Es posible que las IMF que no hayan hecho cálculos de suficiencia de capital quieran familiarizarse con las partidas de la tabla que sigue.

Capital de

nivel 1

Elemento #

Elemento de capital de

nivel 1

Definición Límites y restricciones

para inclusión en capital de

nivel 1

T1-1 Capital pagado Véase el Marco de 2005, p. 22

(llamado B22)

Ninguno

T1-2 Patrimonio donado Véase el Marco de 2005, p. 22

(llamado B23)

Nota: El patrimonio donado debe ser

devengado para que se considere

como capital. Las donaciones no

devengadas se deben contar como

pasivos.

Ninguno

T1-3 Ganancias retenidas Véase el Marco de 2005, p. 23

(llamado B26)

Ninguno

T1-4 Reservas reveladas Véase el Marco de 2005, p. 23

(llamado B29 “Reservas”)

Ninguno


[email protected]



Capital de

nivel 2

Elemento #

Elementos de

capital de nivel 2

Definiciones Límites y

restricciones

para inclusión en

capital de nivel 2

T -1 Reservas no

reveladas

Las reservas no reveladas son elegibles para inclusión en los elementos complementarios siempre que el supervisor las acepte. Dichas reservas consisten en la parte del superávit acumulado después de impuestos de utilidades retenidas que a los bancos de algunos países se les puede permitir que mantengan como reserva no revelada. Aparte de que la reserva no se identifica en el balance general publicado, esta debe tener la misma alta calidad y carácter que la reserva revelada de capital. Como tal, no debe estar gravada por ninguna provisión u otro pasivo conocido, sino que debe estar inmediatamente disponible para cubrir pérdidas futuras imprevistas. Esta definición de reservas no reveladas excluye valores ocultos derivados de tenencias de valores en el balance general a precios por debajo de los precios actuales del mercado.

Ninguno conocido

T2-2 Reservas de

revaloración de

activos

Véase el Marco de 2005, p. 23 (llamado B30 “Otras Cuentas Patrimoniales”) Las reservas de revaloración se producen en dos formas. Primero, en ciertos países a los bancos (y otras empresas comerciales) se les permite revalorar periódicamente los activos fijos, normalmente sus propias instalaciones, en consonancia con el cambio en los mercados de valores. En algunos de estos países la ley determina el monto de dichas revaloraciones. Las revaloraciones de este tipo se reflejan en el balance general como reserva de revaloración. Segundo, pueden existir valores ocultos de reservas “latentes” de revaloración como resultado de tenencias a largo plazo de títulos valores patrimoniales valorados en el balance general al costo histórico de adquisición. Ambos tipos de reserva de revaloración se pueden incluir en el nivel 2 siempre que los activos se valoren con prudencia, reflejando plenamente la posibilidad de fluctuación de precios y venta forzosa. En el caso de las reservas “latentes” de revaloraciónrevaloración se aplicará un descuento del 55% a la diferencia entre el valor histórico de costo en libros y valor de mercado para reflejar la volatilidad potencial de esta forma de capital no realizado y el cargo hipotético de impuesto sobre el mismo.

Las reservas de revaloración de activos que toman la forma de ganancias no realizadas sobre valores estarán sujetas a un descuento del 55%.

T2-3 Reservas

generales para

pérdida por

préstamo

Las provisiones generales//reservas generales para pérdida por préstamos (para los bancos que usan el enfoque estandarizado para el riesgo de crédito) son provisiones o reservas para pérdida por préstamos que se mantienen para enfrentar pérdidas futuras, actualmente no identificadas, y que están libremente disponibles para enfrentar pérdidas que posteriormente se materializan y, por lo tanto, reúnen los requisitos para ser incluidas en los elementos complementarios. Se deben excluir las provisiones atribuidas al deterioro identificado de activos particulares o pasivos conocidos, ya sean individuales o grupales. Por otra parte, las provisiones generales//reservas generales para pérdida por préstamos elegibles para inclusión en el nivel 2 se limitarán a un máximo de 1,25 puntos porcentuales de los activos ponderados por riesgo.

Limitadas a un máximo de 1,25% de la cartera.


[email protected]



Tabla 5: Capital de nivel 2

Capital de

nivel 2

Elemento #

Elementos de

capital de nivel

2

Definiciones Límites y

restricciones

para inclusión

en capital de

nivel 2

T2-4 Instrumentos

híbridos de

capital (deuda y

patrimonio)

Los instrumentos híbridos de capital (deuda//patrimonio) incluyen una gama de instrumentos que combinan características de deuda y patrimonio. Sus especificaciones precisas difieren de país a país, pero deben cumplir con los siguientes requisitos:

• Son sin garantía, subordinados y totalmente pagados. • No son redimibles por iniciativa del titular o sin el consentimiento previo de la autoridad supervisora. • Pueden sufrir pérdidas sin que el banco esté obligado a cesar en sus actividades comerciales (a diferencia de la deuda subordinada convencional). • Aunque el instrumento de capital puede conllevar una obligación de pagar intereses que no se pueden reducir o dejar de pagarse en forma permanente (a diferencia de los dividendos sobre patrimonio ordinario de los accionistas) debe permitir que se posterguen las obligaciones de servicio (como ocurre con las acciones preferenciales acumulativas) donde la rentabilidad del banco no apoya el pago. Las acciones preferenciales acumulativas, al tener estas características, serían elegibles para su inclusión en esta categoría. Además, los siguientes son ejemplos de instrumentos que pueden ser elegibles para inclusión: acciones preferenciales a largo plazo en Canadá, titres participatifs y titres subordonnés à durée indéterminée en Francia, Genusscheine en Alemania, deuda subordinada perpetua y acciones preferenciales en el Reino Unido e instrumentos de deuda convertible obligatoria en Estados Unidos. Los instrumentos de deuda/patrimonio que no se ajustan a estos criterios pueden ser elegibles para su inclusión en la deuda subordinada.

Ninguno conocido

T2-5 Deuda

subordinada a

plazo

La deuda subordinada a plazo incluye instrumentos convencionales no garantizados de deuda subordinada-patrimonio con un plazo fijo original y mínimo de vencimiento de más de cinco años y acciones preferenciales redimibles de vida limitada. Durante los últimos cinco años hasta el vencimiento, se aplicará un factor de descuento acumulativo (o amortización) de 20% annual para reflejar el valor decreciente de estos instrumentos como fuente continua de fortaleza. A diferencia de los instrumentos incluidos en los elementos híbridos de capital, estos instrumentos no están normalmente disponibles para participar en las pérdidas de un banco que sigue en el comercio. Por esta razón, estos instrumentos se limitarán a un máximo del 50% del nivel 1.

La deuda subordinada a plazo se limitará a un máximo del 50% del total de los elementos de nivel 1.


[email protected]



Capital de nivel 1 + capital de nivel 2 La suma de los elementos de nivel 1 y de nivel 2 será elegible para inclusión en la base de capital, dentro de los límites de la tabla de resumen de capital del nivel 2, así como con las siguientes restricciones:

El total de los elementos de nivel 2 se limitará a un máximo de 100% del total de los elementos del nivel 1.

Toda la plusvalía y cualquier otro activo intangible se retiran de todo el capital al 100% de su valor actual.

Cálculo de activos ponderados por riesgo (APR)

Método 1: Riesgo de crédito: enfoque estandarizado La premisa de Basilea II es que las instituciones financieras deben tener patrimonio que las proteja de posibles pérdidas que están en función de los respectivos niveles de riesgo asociados con cada tipo de activo en poder de la institución. Basilea II brinda lo que se denomina un enfoque estandarizado para el cálculo de activos ponderados por riesgo. Esta ponderación se basa en la calificación crediticia de un tipo de activo como medida de su nivel relativo de riesgo. El enfoque de Basilea II a la ponderación de riesgo de activos de las IMF se resume en la tabla que sigue, por tipo de activo del balance general, elementos fuera del balance general y pasivos contingentes.

Ponderación de riesgo de activos: en el balance general, fuera del balance general y pasivos contingentes Tabla 6: Ponderación de riesgo de activos: en el balance general, fuera del balance general y pasivos contingentes

El enfoque de ponderación de riesgo de activos se vuelve particularmente complejo al ponderar inversiones comerciales y otras inversiones. El método de medición propuesto es utilizar la ponderación de riesgo prescrita

REVISORES: Sírvanse dar su opinión sobre lo que ustedes creen que es el enfoque recomendado a

la ponderación de riesgo de activos para las instituciones de microfinanzas con base en su

conocimiento y la revisión de los dos métodos descritos en las secciones que siguen.

Activo #

(de las partidas del balance

general del Marco de 2005)

Tipo de activo Ponderación de riesgo

B1 Efectivo y disponibilidades 0%

B2 Inversiones comerciales y otras inversiones Véase abajo la Tabla 6

B3 Cartera de préstamos, neta 100%

B6 Intereses pagaderos sobre cartera de préstamos 100%

B7 Cuentas por cobrar y otros activos 100%

B8 Otras inversiones a largo plazo 100%

B9 Activos fijos netos 100%

N/A Partidas a corto plazo fuera del balance general o pasivos

contingentes

(con vencimiento menor de un año)

Ejemplo: garantías a corto plazo

20%

N/A Partidas a largo plazo fuera del balance general o pasivos

contingentes

(con vencimiento mayor de un año)

50%


[email protected]



por Basilea II para activos financieros emitidos por países soberanos, bancos centrales, organizaciones multilaterales, bancos, sociedades de valores, corporaciones, compañías de seguros y partidas fuera del balance general. Para los activos financieros emitidos por países soberanos y/o bancos y sociedades de valores, la ponderación de riesgo se basa los puntajes por consenso de riesgo país de agencias de crédito de exportación (ACE) y está disponible en la página web de la OCDE. Para las exposiciones con bancos y sociedades de valores que son entidades reguladas, a la ponderación de riesgo se le asigna un número de clasificación por debajo de la clasificación del país en el que la institución está constituida legalmente. Esto supone una ponderación máxima de riesgo de 100% con base en el enfoque sugerido por las Normas que se menciona anteriormente. En el marco de Basilea II, la ponderación por riesgo puede alcanzar un máximo del 150%. Tabla 7: Ponderación de riesgo de activos: inversiones comerciales y otras inversiones

Tabla 8: Ponderación de riesgo por fuente de activos

Método 2: Riesgo de crédito: enfoque basado en evaluaciones internas La industria de las microfinanzas aún está desarrollando una comprensión amplia de las implicaciones del enfoque de Basilea II para ponderación de riesgo de activos. Por ejemplo, dos publicaciones propusieron un enfoque diferente a la ponderación de riesgo de los activos de microfinanzas2. Su opinión era que los activos de las IMF se deben ponderar utilizando un enfoque basado en evaluaciones internas. Con este enfoque, los activos de las IMF se clasificarían como “Otros Minoristas”, de acuerdo con la definición el Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria3. Esta clasificación sería un trato más favorable que el enfoque estandarizado (Método 1) porque los activos de la cartera de préstamos de microfinanzas, que normalmente constituyen la gran mayoría de la base de activos de una IMF, recibirían “un tratamiento más favorable para fines de capital ... se ha demostrado que –cuando se incluye– la correlación de “otras exposiciones minoristas”, como clase de activos, tiene un menor riesgo sistémico en comparación con las compañías, los bancos, los países y las

2 Navarrete, Enrique y Sergio Navajas. 2006. Basel II and Microfinance en Microenterprise Development Review. Volumen 9,

No.1. Washington, D.C.: Banco Interamericano de Desarrollo, p.2 y Brown, Philip, Shankar Arora y Dermot Turing. 2008. Microfinance Sector Transformation – Making Sense of the Basel II Capital Accord. Londres, Reino Unido: . Citi Microfinance and Clifford Chance, página 2. 3 Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria. 2006. International Convergence of Capital Measurement and Capital

Standards: A Revised Framework. Comprehensive Version. Basilea, Suiza: Banco de Pagos Internacionales, p. 55-56.

Emisor de activos Clasificación

OCDE

0-1

Clasificación

OCDE

2

Clasificación

OCDE

3

Clasificación

OCDE

4-6

Clasificación OCDE

7

Ponderación de

riesgo soberano

0% 20% 50% 100% 100%

Ponderación de

riesgo de bancos

y empresas de

títulos valores

20% 50% 100% 100% 100%

Emisor de activos Ponderación de riesgo

Organización multilateral 0%

Corporaciones 100%

Empresas de seguros 100%


[email protected]



pequeñas y medianas empresas4”. Estas son las clases de activos descritas en el enfoque estandarizado a la ponderación de riesgo de activos. En contraste, el enfoque de evaluaciones internas permite a una IMF calcular las pérdidas esperadas, con base en los promedios históricos, y las pérdidas inesperadas para cada una de sus carteras de préstamo de microfinanzas. El sector de las microfinanzas debe aclarar si existe un enfoque acordado a la ponderación de riesgo de los activos de una IMF y difundir estos resultados en el sector. Las IMF también necesitan capacitación y creación de capacidad sobre cómo calcular tanto los activos ponderados por riesgo como el capital, de conformidad con los principios de Basilea II.

4 Brown, Arora y Turing, página 2.


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APÉNDICE 2: TABLAS DE GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS Nota importante: Las cuatro tablas de esta sección están en el archivo de Excel que complementa este documento, disponible a través de www.reportingstandards.org Para crear tablas de desfase para la gestión de riesgo financiero, el primer paso es clasificar los activos y pasivos por:

Fecha de vencimiento.

Fecha en la que se restablece una tasa de interés (que puede o no ser la misma que la fecha de vencimiento).

Moneda en la que se tiene el activo o pasivo (que puede ser diferente de la moneda en la que se muestra en el balance general de la IMF).

Los gerentes necesitan el capital total correcto a la fecha de la tabla. Los plazos de las tablas GAP no se fijan con base en la fecha de vencimiento o de revaloración de la tasa de interés. Más bien, se basan en el tiempo transcurrido desde la fecha en que se crea la tabla hasta su fecha de vencimiento o revaloración. Por tanto, las tablas deben actualizarse periódicamente para ser útiles herramientas de gestión del riesgo financiero. Un gerente de riesgos o comité de activos y pasivos debe determinar la frecuencia con que se preparan y se supervisan las tablas. Una IMF que mide el capital total en vez del patrimonio, por ejemplo, para uso en la razón de suficiencia de capital (R7) y la razón de capital descubierto (R8), puede calcular la brecha entre activos y pasivos como porcentaje del capital total. La GAP2 y la GAP3 también incluyen un análisis de sensibilidad basado en los aumentos o disminuciones a la tasa de interés y el movimiento de moneda, respectivamente. Una IMF puede realizar una prueba de estrés de sus desajustes entre activos y pasivos mediante análisis de sensibilidad y otras técnicas.

GAP1 Riesgo de liquidez (riesgo de vencimiento) La tabla de riesgo de liquidez (GAP1) mide el riesgo de liquidez con base en el vencimiento de los activos y pasivos de las IMF. Una IMF puede desglosar cada una de sus principales partidas de activos y pasivos por fecha de vencimiento, clasificados por plazos en columnas verticales en la tabla. Los marcos cronológicos de los plazos se pueden modificar dependiendo de la IMF. Es posible que las IMF que experimentan cambios a corto plazo en los valores de sus activos y pasivos, tales como las que hacen préstamos agrícolas propensos a estacionalidad y variación cíclica, tengan que acortar el plazo más pequeño a un período de una semana y los horizontes cronológicos de cada segmento pueden ser más cortos.

La GAP1 ayuda a una IMF a determinar dónde existen lagunas de financiamiento, lo que le permite ajustar los vencimientos dentro de lo posible y planear para sus necesidades de liquidez. De acuerdo con un enfoque conservador y prudente esta tabla debe basarse en las fecha de vencimiento contractual. Una IMF también puede seguir el modelo de esta tabla usando el enfoque de comportamiento esperado de los depositantes, en términos de vencimiento de depósitos. Puntos de referencia Women’s World Banking recomienda que las brechas de vencimiento de activos y pasivo en cada plazo no sean mayores de un 10% del patrimonio de los accionistas y que las brechas de vencimiento acumulativo no

REVISORES: Por favor observen los puntos de referencia, umbrales, mínimos, topes o niveles de

ejecución de tabla GAP que usa su institución.

http://www.reportingstandards.org/


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excedan el 20% del patrimonio de los accionistas5.

5 Women’s World Banking. 2005. Tool for Developing a Financial Risk Management Policy. Financial Management Series.

Tool #1. New York, NY: Women’s World Banking, página 21.


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Tabla 9

31-Dic-11

Expresado en moneda local

Explicación de la fórmula < 1 mes 1-2 meses 2-3 meses 4-6 meses 6-12 meses 1-3 años 4-5 años > 5 años Sin vencimiento Total

Activos

1 Efectivo 5 0 0 0 0 0 0 0 0 5

2 Depósitos a la vista 3 0 0 0 0 0 0 0 0 3

3 Depósitos a plazo 8 6 0 0 5 0 0 0 0 19

4 Inversiones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5 Cartera neta de préstamos 4 5 5 14 19 10 0 0 1 60

6 Activos fijos 0 0 0 0 0 0 0 0 8 8

7 Otros activos 0 0 0 0 0 0 0 0 5 6

8 Total de activos Suma de las filas 1-7 20 11 5 15 25 10 0 0 14 100

Pasivos

9 Cuentas de depósitos a la vista 0

10 Depósitos a plazo 0

11 Préstamos pagaderos 1 0 2 10 0 22 2 11 0 48

12 Otros pasivos 2 0 0 0 1 0 0 0 2 6

13 Total de pasivos Suma de las filas 9-12 3 0 2 10 1 22 2 11 2 53

14 Patrimonio total 47 47

15 Total de pasivos y patrimonio Fila 13 + Fila 14 3 0 2 10 1 22 2 11 49 100

16 Brecha activos-pasivos [A-(PT + P)] Fila 8 - Fila 15 17.7 10.6 3.3 4.2 23.5 (12.2) (1.3) (10.8) (35.1) (0.1)

17 Brecha activos-pasivos como porcentaje del patrimonio Fila 17/Patrimonio total 37.7% 22.7% 7.0% 9.0% 50.1% -26.1% -2.7% -23.0% -75.0% -0.3%

18 Brecha acumulativa activos-pasivos Suma acumulativa de fila 16 de fila 16 17.7 28.3 31.6 35.8 59.2 47.0 45.7 35.0 (0.1) (0.2)

19 Brecha acumulativa activos-pasivos como porcentaje del patrimonio Fila 18/Patrimonio total 37.7% 60.5% 67.4% 76.5% 126.5% 100.4% 97.7% 74.8% -0.3% -0.5%

GAP1: Riesgo de liquidez (Riesgo de vencimiento)

GAP 2 Riesgo de tasa de interés (riesgo de revaloración) La tabla de riesgo de tasa de interés (GAP2) analiza el desfase entre el momento en que los activos y pasivos de una IMF llegan a término y cuando cambia el precio de las tasas de interés. Los activos y pasivos de esta tabla se basan en la fecha en que se reajustan sus tasas de interés, no en la fecha de vencimiento. En algunos casos, las fechas pueden ser las mismas pero en muchos la fecha de reajuste de la tasa de interés difiere de la fecha de vencimiento. Esta tabla refleja la diferencia de fechas de un activo (tal como un préstamo de cliente) o un pasivo (por ejemplo, un préstamo de un banco comercial). También muestra la diferencia entre las tasas de interés subyacentes a las que se fija el precio de un activo o pasivo, incluyendo tasas de interés variables tales como un préstamo en dólares de Estados Unidos que es variable con base en la LIBOR o un préstamo en euros con base en EURIBOR. El desfase de revaloración de tasa de interés afecta el costo de fondos de una IMF, la tasa que se cobra sobre los préstamos de los clientes y la utilidad de la institución. La revaloración puede ocurrir cuando vence un activo o pasivo o cuando cambia una tasa de interés variable tal como la LIBOR o el EURIBOR. En consonancia con el enfoque conservador y prudente de las Normas, esta tabla debe basarse en las fechas contractuales de revaloración. Una IMF también puede seguir el modelo de esta tabla usando el enfoque de comportamiento esperado de los depositantes al hacer suposiciones respecto a la revaloración de los depósitos, pero esto debe hacerse separadamente, además de las fechas contractuales de revaloración. Esta tabla incluye un análisis de sensibilidad del impacto de un incremento o una disminución del 1% en la tasa de interés. El análisis de sensibilidad se puede modificar para otros cambios porcentuales en la tasa de interés usando la hoja de cálculo de GAP2 que se adjunta en Excel. Como se señaló en relación con la GAP1, la duración de los plazos se puede modificar a fin de que sea la más apropiada para el modelo de negocio de la IMF. Si se alteran los horizontes cronológicos de los plazos, se deben modificar en forma correspondiente las fórmulas de análisis de sensibilidad de la tasa de interés que se muestran en la hoja de cálculo en Excel. Se pueden hallar instrucciones adicionales sobre esto en las notas a GAP2 en el libro de Excel.


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Tabla 10

31-Dic-11

Expresado en moneda local

Explicación de la fórmula < 1 mes 1-2 meses 2-3 meses 3-6 meses 6-12 meses 1-3 años 3-5 años > 5 añosSin vencimiento Total

Activos

1 Efectivo 0 0 0 0 0 0 0 0 5 5



4 Inversiones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


6 Activos fijos 0 0 0 0 0 0 0 0 8 8

7 Otros activos 0 0 0 0 0 0 0 0 5 6


Pasivos




12 Otros pasivos 2 0 0 0 1 0 0 0 2 6




16 Brecha activos-pasivos [A-(TL + E)] Fila 8 - Fila 15 8.9 10.6 3.3 -12.8 21.4 -0.7 0.3 -1.3 -29.9 -0.1

17 Brecha activos-pasivos como porcentaje del patrimonio Fila 17/Patrimonio total 19.0% 22.7% 7.0% -27.3% 45.7% -1.5% 0.7% -2.9% -63.8% -0.3%

18 Brecha acumulativa activos-pasivos Suma acumulativa de fila 16 de fila 168.9 19.6 22.8 10.1 31.5 30.8 31.1 29.8 (0.1) (0.1)

19 Brecha acumulativa activos-pasivos como porcentaje del patrimonioFila 18/Patrimonio total 19.0% 41.8% 48.7% 21.5% 67.2% 65.7% 66.4% 63.6% -0.3% -0.3%

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

20 Impacto de un aumento del 1% en la tasa de interés por plazoFila 16 X 1% 0.4 1.3 0.7 (4.8) 16.2 (1.4) 1.4 (8.1) - 5.6

21 Impacto de una disminución del 1% en la tasa de interés por plazoFila 16 X -1% (0.4) (1.3) (0.7) 4.8 (16.2) 1.4 (1.4) 8.1 - (5.6)

22 Impacto de un aumento del 1% en la tasa de interés sobre brecha acumulativa 0.4 1.7 2.4 (2.4) 13.8 12.4 13.8 5.6 5.6 5.6

23 Impacto de una disminución del 1% en la tasa de interés sobre brecha acumulativa (0.4) (1.7) (2.4) 2.4 (13.8) (12.4) (13.8) (5.6) (5.6) (5.6)

GAP2: Riesgo de tasa de interés (Riesgo de revaloración)

GAP 3 Riesgo cambiario (Riesgo de divisa) La tabla de riesgo cambiario (GAP3) proporciona información valiosa con respecto a la exposición agregada de una IMF al riesgo cambiario ocasionada por la volatilidad potencial en los movimientos del tipo de cambio. La exposición al riesgo se mide observando las tenencias de activos y pasivos en moneda extranjera en el balance general de una IMF. Todas las cifras en moneda extranjera de la tabla se deben denominar en moneda local o en la moneda de presentación6 que se utiliza en los estados financieros de la IMF. La tabla debe revelar todos los activos y pasivos en una columna vertical separada para cada moneda extranjera en la que la IMF cuente con tenencias. Una IMF no tiene que completar esta tabla GAP si opera únicamente en moneda local. Esto significa que no tiene depósitos o inversiones en moneda extranjera en el país o en el extranjero, no da préstamos a sus prestatarios en ninguna moneda extranjera, no tiene depositantes con cuentas en moneda extranjera ni pasivos de financiamiento en ninguna moneda extranjera. Una IMF que opera en una economía dolarizada y que tenga participaciones en euros debería completar esta tabla. Del mismo modo, una IMF que opera en una economía basada en el euro que dispone de activos o pasivos denominados en dólares de Estados Unidos debe utilizar esta tabla. La GAP3 incluye un análisis de sensibilidad del impacto de una apreciación o depreciación del 10% en la moneda. Este porcentaje se puede modificar para usarlo en otros escenarios de análisis de sensibilidad y para someter a prueba de estrés la exposición al riesgo cambiario de la IMF. Si una IMF tiene cobertura de divisas, un canje o un contrato a plazo fuera del balance general, la cobertura puede incluirse en la presentación pero debería reflejarse usando la tabla presentada a continuación. Si una IMF tiene una cobertura de moneda que se encuentra en su balance general, esta se puede incluir en la tabla, pero debe aparecer como partida separada. Puntos de referencia Women’s World Banking recomienda una razón de activos en moneda extranjera a pasivos en moneda extranjera no superior a 1,1 y no inferior a 0,97. CGAP informa que muchos reguladores e inversionistas consideran los límites a las divisas abiertas netas como porcentaje del capital o patrimonio, con límites o

6 La moneda de presentación es aquella en la que se presentan los estados financieros.

7 Women’s World Banking, página 22.


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puntos de referencia comunes como 10% para una sola moneda extranjera (fila 18 en la tabla del ejemplo), o 25% para todas las monedas combinadas8 (fila 19 en la columna de total en divisas en la tabla de ejemplo en Excel, que se muestra en la celda G28). Tabla 11

31-Dic-11

Las cantidades en moneda extranjera se expresan en moneda local. Toda esta tabla debe reportarse en una sola moneda. Las coberturas de moneda se deben excluir de la tabla.

Explicación de la fórmula EUR US$ Otra divisa Total en divisas Moneda local Total

Activos

1 Efectivo - - - - 3 3

2 Depósitos a la vista - - - - - -

3 Depósitos a plazo - 5 - 5 19 24

4 Inversiones - - - - - -

5 Cartera neta de préstamos - - - - 60 60

6 Activos fijos - - - - 8 8

7 Otros activos - - - - 6 6

8 Total de activos Suma de las filas 1-7 - 5 - 5 95 100

Pasivos

9 Cuentas de depósitos a la vista - - - - - -

10 Depósitos a plazo - - - - - -

11 Préstamos pagaderos 13 23 - 36 11 47

12 Otros pasivos - - - - 6 6

13 Total de pasivos Suma de las filas 9-12 13 23 - 36 17 53

14 Patrimonio total - - - - 47 47

15 Total de pasivos y patrimonio Fila 13 + Fila 14 13 23 - - 64 100

16 Posición abierta neta [A-(PT+P)] Fila 8 - Fila 15 (13) (18) - 5 32 0

17 Valor absoluto de posición abierta neta Valor absoluto de Fila 16 13 18 - 31 32 0

18 Posición abierta neta como porcentaje del patrimonio Fila 16/Patrimonio total -28% -39% 0% 11% 67% 1%

19 Posición abierta neta agregada de divisas como porcentaje del patrimonio Fila 17/Patrimonio total 28.0% 66%

20 Activos/Pasivos Fila 18/Fila 15 - 0.21 N/A 0.14 5.69 1.90

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

22 Impacto de una depreciación del 10% sobre la rentabilidad Fila 18 x 10% -14 -20 N/A 5 35 1

23 Impacto de una apreciación del 10% sobre la rentabilidad Fila 18 x -10% 14 20 N/A -5 -35 -1

GAP3: Riesgo de divisa

GAP 4 Riesgo de liquidez por divisa (riesgo de vencimiento de divisa) La tabla de riesgo de liquidez por divisa (GAP4) desglosa por fecha de vencimiento los activos y pasivos del balance general mantenidos en cada moneda. Por tanto, equivale a la combinación de GAP1 y GAP3 para cada moneda extranjera. Aunque las cifras miden la cantidad de moneda extranjera, todas las cantidades se muestran en equivalente en la divisa local. Esta tabla es útil para delinear los marcos cronológicos en los que la IMF tiene exposición al riesgo cambiario en función de cuándo vencen sus activos y pasivos en moneda extranjera. Esto puede ayudar a una IMF con la planificación para la exposición al riesgo cambiario. Esta tabla es importante para que la use una IMF con tenencias en divisas, ya que la exposición al riesgo cambiario se elimina solo si se equipara plenamente la duración de los activos y pasivos.

8 Brom, Karla. 2009. Asset and Liability Management for Deposit-Taking Microfinance Institutions., D.C.: CGAP, páginas 25-26.


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Tabla 12

31-Dic-11

Expresado en moneda local y reportando sobre una tenencia en una sola moneda

Explicación de la fórmula < 1 mes 1-2 meses 2-3 meses 3-6 meses 6-12 meses 1-3 años 3-5 años > 5 añosSin vencimientoTotal

Activos

1 Efectivo 5 0 0 0 0 0 0 0 0 5



4 Inversiones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


6 Activos fijos 0 0 0 0 0 0 0 0 8 8

7 Otros activos 0 0 0 0 0 0 0 0 5 6


Pasivos




12 Otros pasivos 2 0 0 0 1 0 0 0 2 6




16 Brecha activos-pasivos [A-(TL + E)] Fila 8 - Fila 15 17.7 10.6 3.3 4.2 23.5 (12.2) (1.3) (10.8) (35.1) (0.1)

17 Brecha activos-pasivos como porcentaje del patrimonio Fila 17/Patrimonio total 37.7% 22.7% 7.0% 9.0% 50.1% -26.1% -2.7% 23.0% -75.0% -0.3%

18 Brecha acumulativa activos-pasivos Suma acumulativa de fila 16 de fila 16 17.7 28.3 31.6 35.8 59.2 47 45.7 35 (0.1) (0.2)

19 Brecha acumulativa activos-pasivos como porcentaje del patrimonio Fila 18/Patrimonio total 37.7% 60.5% 67.4% 76.5% 126.5% 100.4% 97.7% 74.8% -0.3% -0.5%

GAP4: Riesgo de liquidez por moneda

Esta tabla se puede crear para cada moneda en la que la IMF tiene activos y pasivos


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APÉNDICE 3: AJUSTES ANALÍTICOS9

Aunque la mayoría de gerentes de IMF están acostumbrados a escuchar el término “ajustes” al referirse a reportes financieros, este término significa cosas diferentes para distintas personas. Las Microfinance Consensus Guidelines: Definitions of Selected Financial Terms, Ratios and Adjustments for Microfinance, conocidas como las Financial Definitions Guidelines, proporcionan definiciones de algunos de los ajustes más comunes utilizados en el análisis de las instituciones de microfinanzas. Estas directrices, sin embargo, no se refieren a los detalles de cómo se calculan los ajustes. El propósito de este apéndice es arrojar luz sobre las metodologías comunes de ajuste utilizadas en las microfinanzas examinando sus diferencias, similitudes y efectos sobre las utilidades y recomendando algunos cálculos estándar para ser utilizados por gerentes y otras personas.

Tres tipos principales de ajustes se aplican tradicionalmente a las IMF: 1. Subsidios

2. Inflación

3. Préstamos no redituables10/calidad de activos

Para cada categoría principal de ajuste, el capítulo incluye la siguiente información: • Descripción de los ajustes.

• Aspectos destacados de las diferencias en las metodologías de cálculo.

• Recomendaciones para ajustes para desempeño real.

• Recomendaciones para un ajuste estándar para referencia y

• Descripción de los efectos de los ajustes.

Tabla 13. Resumen de ajustes

Ref. Nombre de cuenta

Definición

Subsidios

A1 Ajuste por costo subsidiado de fondos

Examina la diferencia entre el gasto financiero de una IMF y el gasto financiero que tendría si todos sus pasivos de financiamiento se tasaran a precios de mercado.

A2 Ajuste por subsidio en especie

La diferencia entre lo que la IMF paga realmente por el bien o servicio donado o subsidiado y lo que tendría que pagar por el mismo bien o servicio en el mercado abierto. Los donantes suelen dar a las IMF fondos así como bienes y servicios sin costo o a un costo inferior al del mercado. Ejemplos comunes de estos subsidios en especie son las computadoras, servicios de consultoría, espacio gratuito de oficina y servicios gerenciales sin costo.

Inflación

A3 Ajuste por inflación

La razón del ajuste por inflación es que una IMF debería, como mínimo, preservar el valor de su patrimonio (y las inversiones de los accionistas o donantes) frente a la erosión debida a la inflación. Además, es importante considerar este ajuste al utilizar como referencia instituciones de diferentes países y entornos económicos. A diferencia de los ajustes de subsidio, en muchas partes del mundo es común registrar un ajuste por inflación y está ordenado en el artículo 29 de las International

9 Esta es una versión condensada del apéndice 3: Ajustes Analíticos, incluido en el Marco de 2005 que se encuentra en:

www.seepnetwork.org/resources/Measuring%20Performance%20of%20MFIs%20Framework.pdf 10

Préstamos no redituables es lo que antes se llamaba Cartera en riesgo a 30 días.

http://www.seepnetwork.org/resources/Measuring%20Performance%20of%20MFIs%20Framework.pdf


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Accounting Standards (IAS) en economías con alta inflación.

Préstamos no redituables

A4 Ajuste por provisión para pérdida por deterioro

Busca armonizar la provisión para pérdida por deterioro de una IMF con la calidad de su cartera bruta de préstamos.

A5 Ajuste por castigo Busca identificar los préstamos en los libros de una IMF que, según cualquier estándar razonable, debe contarse como pérdida. Este ajuste puede reducir significativamente el valor de los activos de una IMF si los préstamos morosos persistentes no se cuentan como parte de la cartera bruta de préstamos.

Este capítulo ilustra diferentes técnicas de ajuste utilizadas por varias organizaciones, pero no presenta toda la gama de opciones que se utilizan actualmente11. A pesar de que los ajustes más comunes se enumeran en este capítulo, algunas organizaciones hacen ajustes adicionales, tales como reversión de intereses devengados y ajustes por ganancias y pérdidas de divisas que no se consideran en este Marco.

Apéndice 3.1 Propósito de los ajustes

Independientemente de su misión social, las IMF son intermediarias financieras. Como tales, es importante que los gerentes y otros evalúen con precisión la viabilidad y solidez de las IMF como este tipo de instituciones.

Los ajustes se hacen usualmente por dos propósitos: Para reflejar el desempeño real de las IMF (o su capacidad para mantener su nivel de operaciones a

largo plazo ) y Para permitir la comparación con puntos de referencia entre una amplia gama de instituciones.

Los ajustes permiten a los interesados comparar las IMF y las microfinanzas con el sector bancario en general. Asimismo, los ajustes permiten a los gerentes de las IMF y a los analistas externos medir el desempeño real de una IMF y analizar su viabilidad a largo plazo, estudiando su capacidad para cubrir todos los costos.

Apéndice 3.1.1 Desempeño real

Los ajustes por desempeño real contribuyen a revertir las políticas de contabilidad que presentan una imagen distorsionada del desempeño de la IMF. Los datos sin ajustar pueden tergiversar el desempeño real de una IMF cuando las políticas y prácticas contables subyacentes no toman en cuenta ciertos riesgos. Algunas IMF operan bajo rígidas normas bancarias que requieren ciertos principios y normas prudenciales de contabilidad, mientras que otras están en libertad de adoptar prácticas indulgentes de contabilidad o políticas flexibles que quizás no garanticen la sostenibilidad a largo plazo. Algunas IMF también operan con subsidios que tal vez no estén disponibles en el largo plazo.

Además, los ajustes por desempeño real pueden ayudar a simular el desempeño de una IMF en condiciones similares a las de una operación financiada comercialmente. Ajustar los estados financieros permite a los gerentes

11

El MIX usa esas técnicas y hace ajustes para desempeño real y comparaciones de referencia.


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cuantificar la porción subsidiada de las operaciones y el grado de ingreso adicional o mayor eficiencia que se requiere para contrarrestar ese subsidio.

Usar los ajustes para analizar el desempeño real puede ser un ejercicio muy detallado e implica múltiples opciones. Existen numerosas variaciones de la forma en que estos ajustes de desempeño real se pueden calcular debido a que los ambientes en que operan las IMF son muy diversos.

Apéndice 3.1.2 Puntos de referencia

Además de proporcionar una mejor indicación del desempeño real de una sola IMF, los ajustes también permiten a los gerentes y analistas externos comparar o establecer como referencia el desempeño de una IMF con otras IMF y con el sector bancario en general. Los ajustes para la evaluación comparativa crean normas mínimas comunes para el reconocimiento y la gestión del crédito, el riesgo de país y el riesgo operativo en la presentación de informes financieros. Estas normas eliminan muchas de las distorsiones entre instituciones derivadas de distintas formas jurídicas, ambientes de regulación, contabilidad y otras políticas institucionales.

A lo largo del capítulo, el estándar para la evaluación comparativa sigue la metodología utilizada por el MIX Market para sus puntos de referencia de IMF12. El lector puede utilizar los ajustes presentados en este capítulo para desarrollar un conjunto de estados financieros ajustados y comparar su desempeño con las referencias internacionales que publica regularmente el MIX Market13

Apéndice 3.2 Disponibilidad de datos

La disponibilidad de datos es una cuestión clave al decidir qué ajustes hacer y qué método seguir. Los ajustes a menudo requieren información que no se encuentra en los estados financieros. Algunos ajustes también requieren estimaciones, tales como el costo de remplazo de un bien o servicio donado particular o el costo de fondos a una tasa de mercado.

Es más costoso reunir datos precisos. Encontrar los datos más precisos para el desempeño real puede requerir que la IMF dedique recursos adicionales a la recolección de datos. Para la evaluación comparativa, este capítulo incorpora datos que están en el Marco o que se pueden obtener con bastante facilidad y a un costo mínimo para una IMF.

Apéndice 3.3 Metodologías para los ajustes Las diferencias en las metodologías de ajuste surgen de diversos criterios usados para lo siguiente:

• Las cuentas que se usan para el ajuste.

• El período para el que se hace el ajuste.

• La estimación de la tasa usada al calcular el ajuste y

• La fórmula de ajuste. A pesar de las diferencias encontradas, que dependen de la finalidad del ajuste y la disponibilidad de datos, todas las metodologías siguen un enfoque similar que se resume en la tabla 3.1. Varios puntos clave que se aplican a todos los ajustes también se abordan en el capítulo. Estos incluyen los siguientes:

12

El MIX reúne datos financieros y de cartera proporcionados voluntariamente por las instituciones de microfinanzas (IMF), organiza los datos por grupos de pares y disemina los resultados entre sus instituciones de referencia de desempeño de IMF a través del MicroBanking Bulletin. Sus puntos de referencia son ampliamente utilizados por inversionistas, donantes y otros proveedores de servicios para facilitar una mayor estandarización y una mejor comprensión del desarrollo del sector microfinanciero. Para obtener más información y las últimas ediciones de puntos de referencia de desempeño de las IMF del MIX, visite www.themix.org a fin de obtener puntos de referencia vivos en línea. 13

Las variables comunes para comparar el desempeño incluyen edad, mercado objetivo, tamaño y región.

http://www.themix.org/


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• Si un cálculo de ajuste produce un número negativo, el ajuste no se aplica. Un número negativo indica que las prácticas contables de la IMF ya cumplen con las normas mínimas o que el riesgo no es significativo para la institución.

• Los gerentes deben explicar el cálculo del ajuste y las variables que eligieron. Esta explicación debe brindarse cada vez que se presenten datos ajustados.

• Los ajustes se pueden aplicar para cualquier período. Los estados financieros ajustados se calculan típicamente por año. Sin embargo, se pueden calcular ajustes para un cuatrimestre o incluso para un mes.

• El método utilizado para calcular promedios hace una diferencia. Algunos ajustes se calculan utilizando un promedio de un período. Como se discutió en el capítulo 1, los gerentes deben usar promedios mensuales cuando sea posible y dar a conocer el método del promedio.

El resto de este capítulo se dedica a presentar los ajustes, incluyendo la descripción de las diferencias clave entre las metodologías de ajuste utilizadas por los gerentes de las IMF, los analistas, las agencias de evaluación, los donantes y los inversionistas.


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Apéndice 3.4 Ajustes por subsidios

Algunas IMF se benefician de subsidios. A menudo, los subsidios son temporales e impredecibles. Las IMF deberían reconocer la medida en que dependen de estos subsidios. La planificación de un futuro sin subsidios requiere un examen de cómo sería el desempeño de la IMF sin ellos. Además, los ajustes por subsidio permiten una comparación más significativa de los indicadores de desempeño con otras IMF. La revelación de los subsidios demuestra que la gerencia puede y quiere ser transparente. Esta transparencia es cada vez más necesaria para atraer fondos de fuentes comerciales y donantes.

Se recomiendan dos ajustes para contrarrestar los efectos de los subsidios: ajuste por costo subsidiado de fondos y ajuste por subsidio en especie.

A1 AJUSTE POR COSTO SUBSIDIADO DE FONDOS

Descripción

El ajuste por costo subsidiado de fondos se desarrolló para poner un valor de mercado a cualquier arreglo especial de empréstito que una IMF pueda tener. Estos arreglos, a menudo llamados préstamos en condiciones favorables, son comunes a través de programas especiales del gobierno o los donantes o préstamos de bajo interés de la organización red de la IMF. El ajuste se hace para determinar el costo probable de estos préstamos si una IMF tuviera que pagar una tasa de mercado por ellos.

Diferencias

La tabla 14 pone de relieve algunos ejemplos de diferencias en las metodologías de uso común para ajustar el costo subsidiado de fondos. Todas las metodologías analizadas en este capítulo utilizan la misma fórmula de ajuste para el costo de fondos, que consiste en calcular el gasto adicional en que la IMF incurriría si tuviera que pagar tasas del mercado por fondos a fuentes comerciales.

Tabla 14 Diferencias en el costo subsidiado de las metodologías de ajuste de fondos

Criterios de ajuste Ejemplos

Cuentas usadas • Total de empréstitos

• Empréstitos por debajo de la tasa de mercado

• Pasivos totales de financiamiento (incluye depósitos)

• Pasivos totales de financiamiento menos depósitos voluntarios

• Gasto de intereses y comisiones sobre pasivos de financiamiento

• Gasto de intereses y comisiones sobre empréstitos

• Gasto de intereses sobre pasivos de financiamiento

• Gasto de intereses sobre empréstitos

Tasa de mercado • Tasa de certificado local de depósito (CD)/tasa de ahorro

• Tasa de CD a tres meses de las Estadísticas del Fondo Monetario Internacional (FMI) (línea 60l)


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• Tasa de descuento de las Estadísticas del Fondo Monetario Internacional (línea 60)

• Promedio ponderado de empréstitos comerciales corrientes de la IMF

• Tasas propuestas por los bancos a las IMF que son aproximadamente del mismo tamaño

Fórmula

Se puede utilizar cualquier período (mes, trimestre, año, etc.). Sin embargo, todas las metodologías usan cuentas vigentes promedio. El ajuste se aplica únicamente a los pasivos de financiamiento de la IMF si esta está pagando menos de la tasa de mercado, es decir, si A1 es positivo. Si el resultado de la fórmula es negativo el ajuste no se aplica.

Análisis del desempeño real

Al analizar su desempeño real, una IMF debe determinar qué cuentas y tasas son las más adecuadas para usar con este ajuste14. El método más exacto de calcular el ajuste es proporcionar un desglose del saldo diario promedio de cada pasivo de financiamiento y comparar la tasa real con una tasa pertinente de mercado. Para cada pasivo de financiamiento que tiene una tasa por debajo del mercado, la diferencia entre la tasa de mercado para ese tipo de depósito o préstamo y el gasto real de intereses y comisiones se agrega al ajuste por costo subsidiado de fondos. Una IMF que ya tiene acceso a significativo financiamiento comercial puede optar por utilizar la tasa promedio ponderado de esos fondos como tasa de mercado. Las IMF que actualmente no toman préstamos en el mercado pueden considerar la tasa promedio ponderado de los préstamos comerciales

14

Tenga en cuenta que había una diferencia entre el “desempeño real” y las fórmulas “de referencia” para la mayoría de los ajustes. Puesto la versión de referencia era para crear un umbral mínimo no usamos tarifas agresivas, mientras que la tasa utilizada para medir el subsidio en estos ajustes en función del “desempeño real” tomaría el cuenta el precio del riesgo que el mercado asigna a esa IMF en particular, de las IMF, que puede variar entre diferentes IMF dependiendo de su forma jurídica, el desarrollo del mercado de capitales, el efecto de demostración de otros préstamos en el mercado, etc.

Recuadro 6. Ajuste de costo subsidiado de fondos para desempeño real

MICRO MFI financia principalmente su cartera de préstamos con su propio capital y un préstamo de

$100.000 a seis años de una agencia internacional de desarrollo. El préstamo se recibió hace dos años y

tiene una tasa de interés del 5% annual en moneda local. El equipo gerencial inició recientemente

negociaciones con un banco local para obtener financiamiento adicional y se le cotizó una tasa del 13 % al

año sobre esos fondos comerciales. Para analizar el desempeño real de su IMF para el año, el gerente

decide usar la tasa de 13% como tasa alternativa de fondos del mercado, como se ilustra a continuación:

Cuentas promedio: $100.000 (no se hizo ningún movimiento en la cuenta durante el año)

Período: 1 año

Tasa: 13%

Gasto de intereses y

comisiones: $5.000 para el período de un año A1 = ($100.000 x 13%) - $5.000 = $13.000 - $5.000 = $8.000


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de los competidores al estimar la tasa de mercado.

Esa exactitud requiere tiempo y datos concisos. Las IMF podrán optar por utilizar un enfoque menos detallado que se basa en la comparación del promedio ponderado que se paga sobre pasivos de financiamiento con una tasa publicada de mercado. El recuadro 3.1 proporciona un ejemplo de ajuste por costo subsidiado de fondos para medir el desempeño real.

Tabla 15. Ajuste ilustrativo por costo subsidiado de fondos para referencia


Cuentas Todas las metodologías de ajuste analizadas en este capítulo

permiten ajustes de cualquiera de los siguientes gastos operativos o

de la totalidad de ellos:

• Gasto de personal

• Gasto administrativo

• Algunos métodos también hacen ajuste por activos fijos donados

Costo estimado de

mercado

La IMF estima el costo de remplazo del ítem subsidiado (persona

con puesto equivalente contratada localmente, computadora y

alquiler) o puede dejarlo en manos de un analista externo que

conoce costos comparables de otras IMF.

Efecto sobre los estados financieros

A2 AJUSTE POR SUBSIDIO EN ESPECIE

Descripción

Con frecuencia las IMF reciben subsidios en especie, tales como computadoras o vehículos donados, alquiler gratuito o el pago directo de sueldos de los funcionarios por un tercero, tal como una organización de red. Aunque estos ítems no tienen ningún efecto sobre el flujo de caja de una IMF, la omisión de su costo real opaca el verdadero costo de las operaciones. Los gerentes deben saber cuánto dependen ellos de estos subsidios en especie para continuar las operaciones.

Diferencias

Tabla 16: Diferencias en las metodologías de ajuste por subsidios en especie


Cuentas Todas las metodologías de ajuste analizadas en este capítulo permiten ajustes de cualquiera de los siguientes gastos operativos o de la totalidad de ellos:

• Gasto de personal

• Gasto administrativo


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• Algunos métodos también hacen ajuste por activos fijos donados

Costo estimado de mercado

La IMF estima el costo de remplazo del ítem subsidiado (persona con puesto equivalente contratada localmente, computadora y alquiler) o puede dejarlo en manos de un analista externo que conoce costos comparables de otras IMF.

Fórmula

Los gerentes deben determinar cómo tratar las donaciones de activos fijos. Este marco recomienda que los gerentes de las IMF tomen en cuenta las donaciones de activos fijos como parte de su contabilidad regular más bien que como un ajuste (véase el recuadro 2) 15. Si la IMF no lo hace, los gerentes pueden incluir el valor de los activos fijos donados como un ajuste de desempeño real. Sin embargo, no están obligados a hacerlo para ajustar con fines de evaluación comparativa.


El ajuste por subsidios en especie es crítico para las IMF que están interesados en determinar su autosuficiencia financiera o su capacidad para cubrir todos los gastos relacionados con manejar la IMF con sus propios ingresos operativos. Para ser exactos, los gerentes deben considerar cada subsidio en especie recibido, incluido personal, activos fijos y otros respaldos operativos160. Al considerar qué tasas usar, los gerentes deben aplicar un valor razonable de remplazo local por el valor del activo, servicio o miembro de personal subsidiado. Para los subsidios administrativos y de personal, la diferencia entre el costo estimado de mercado y el costo real se añade al ajuste por subsidio en especie. En el caso del análisis de desempeño real los activos fijos donados, tales como computadoras o vehículos donados que no se incluyen en la contabilidad normal de depreciación, se pueden contabilizar en ajuste por subsidio en especie. Los gerentes deberían considerar costo de compra y la vida útil del activo y luego aplicar el valor de los activos fijos “consumidos” durante el período y añadir esta cantidad al ajuste.

15

Las IMF deberían registrar las donaciones de activos fijos como ingresos diferidos en (B20), Otros pasivos a largo plazo. Cada período contable, por lo general mensual o trimestralmente, se transfiere a (I28), Donaciones para gasto operativo, una cantidad igual a la depreciación del periodo para el activo donado y la misma cantidad se acredita a (I17), Depreciación y Amortización. Si la IMF no está reconociendo una donación de activos fijos de esta manera, debe incluir el valor del activo fijo en este ajuste. 16

Si un acuerdo de donante requiere que una IMF acepte un bien o servicio que no habría comprado de otra manera, el ítem generalmente no se trata como un subsidio en especie al calcular este ajuste.


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Para efectos de evaluación comparativa, un gerente o analista ve todos y cada uno de los subsidios que han reducido los gastos administrativos o de personal. Como se señaló anteriormente, no se incluye ningún cálculo para los activos fijos donados en el ajuste por subsidio en especie con fines de referencia.

Período: Fin de período

Debido a que el ajuste se basa en los subsidios totales recibidos durante el período, se calcula sobre gastos

Recuadro 7 Ajuste por subsidio en especie para desempeño real

MICRO MFI fue fundada por una gran organización internacional, RELIEF, que sigue prestándole apoyo. Además de

suministrar un director ejecutivo internacional, RELIEF proporciona personal en el país que apoya a MICRO MFI con servicios

de contabilidad, asistencia con sistemas de información gerencial y un capacitador de negocios a tiempo completo para los

clientes de MICRO. La sede de MICRO MFI se encuentra en un edificio propiedad de RELIEF y MICRO tiene un acuerdo de

cinco años para alquilar el edificio a una tasa inferior a la del mercado. RELIEF también concedió a MICRO dos vehículos de

un año y cuatro computadoras de su programa de alivio de inundaciones en el sur del país. MICRO no contabilizó estas

donaciones de activos fijos cuando los recibió.

Trabajando con el contador de RELIEF, MICRO calculó su ajuste por subsidio en especie utilizando la siguiente tabla:

Personal

Costo de mercado

estimado

mensualmente (a)

Costo mensual

real (b)

Número de

meses (c) Subsidio (a – b) x c

i Director Ejecutivo 2.000 0 12 24.000

ii Contador 800 0 12 9.600

iii Gerente de SIG de medio tiempo 400 100 12 3.600

iv Capacitador 400 200 6 1.200

Ajuste por gastos de personal 38.400

Otros gastos administrativos

i Alquiler 1.500 400 12 13.200

ii Apoyo de software 50 0 12 600

Ajuste por otros gastos

administrativos

-- 13.800

Tasa de depreciación de activos fijos Tasa de depreciación

i Vehículo de sede 12.000 0 20% 2.400

ii Vehículo de sucursal 18.000 0 20% 3.600

iii Cuatro computadoras, sede 3.600 500 33.33% 1.033

Ajuste por gasto de depreciación 7.033

Ajuste total por subsidio en especie 59.400


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totales durante el período, representados en el estado de resultados de final del período.

Tasa: Costo estimado de mercado

La industria no ha desarrollado un método sencillo para determinar el costo estimado de mercado de un subsidio. Para el personal que es pagado por terceros, el método generalmente aceptado para la evaluación comparativa es que los gerentes determinen el costo de reemplazar ese personal. Por ejemplo, algunas IMF pueden recibir los servicios gratuitos de un gerente o asesor muy bien pagado, tal vez un extranjero. La IMF debería estimar el costo de reemplazar a esta persona a nivel local. El costo de otros servicios o suministros de oficina subsidiados o donados debe basarse en el costo real de comprarlos a proveedores locales.

3.5 Ajuste por inflación

Algunas IMF se ven afectadas por la inflación. La alta inflación dificulta la operación de las IMF y erosiona el patrimonio de una IMF. La inflación se convirtió en un factor tan crítico en algunas economías que el capítulo 29 de IAS (Financial Reporting in Hyperinflationary Economies) la ordena para los países con alta inflación. Incluso en los países donde la inflación no es muy alta es importante realizar este ajuste.

A3 AJUSTE POR INFLACIÓN

El ajuste por inflación no es lo mismo que la contabilidad de inflación. En algunos países, las regulaciones locales requieren que las IMF registren un gasto no en efectivo a fin de reflejar los efectos de la inflación. Como se señaló en el capítulo 2, las IMF deberían añadir una subcuenta a (I11) Otros gastos financieros llamada (I11-1) Gasto por inflación para revelar este monto. El ajuste por inflación para evaluación comparativa garantiza que se aplique una norma mínima a todas las IMF, dado que los métodos utilizados para la contabilidad basada en inflación pueden variar de país a país y que la aplicación de esos métodos es incoherente.

Descripción

El propósito del ajuste por inflación es calcular la disminución del valor real (o poder adquisitivo) del patrimonio debido a la inflación. Las IMF tienen dos tipos de activos, activos monetarios y activos fijos, mientras que todos los pasivos son generalmente monetarios. La inflación afecta al valor de los activos monetarios netos (activos monetarios menos pasivos monetarios), pero no el valor de los activos fijos. Por tanto, un ajuste por inflación requiere dos pasos. La forma más fácil de aislar la pérdida de poder adquisitivo de los activos monetarios netos debido a la inflación es realizar dos cálculos. En primer lugar, el ajuste debe cuantificar la erosión del poder adquisitivo del patrimonio. En segundo lugar, debe tomar en cuenta que los activos fijos no han perdido valor17. El medio más común para ajustar por el “costo” del patrimonio es utilizar la tasa de inflación como sustituto, porque las IMF deben generar un rendimiento por lo menos suficiente para cubrir la erosión de su patrimonio debido al aumento en los niveles de precios.

Diferencias

La tabla 17 pone de relieve varios ejemplos de diferencias en las metodologías que se utilizan comúnmente para ajustar por inflación. Todas las metodologías analizadas en este capítulo utilizan la misma fórmula de ajuste por inflación, que consiste en calcular la erosión del patrimonio y la revaloración de los activos fijos debido al efecto de la inflación.

17

Si la tasa de inflación es negativa no se hacen ajustes. Una IMF que mantiene una cantidad igual de activos fijos y patrimonio no se ve afectada por el ajuste por inflación porque los ingresos de la revaloración de los activos fijos se verían compensados por los gastos de la devaluación del patrimonio (efecto neto de 0).


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Tabla 17: Diferencias en las metodologías de ajuste por inflación


Cuentas • Activos fijos netos y capital total

• Activos fijos netos, capital total e ingresos neto

Período • Promedio del período • Principio del período (fin del período anterior) • Fin del período actual

Tasa • Promedio del período • Principio del período (fin del período anterior) • Fin del período actual


Todas las IMF deben utilizar patrimonio y activos fijos netos al calcular el ajuste por inflación. Las IMF pueden elegir el principio, el fin o el promedio de estas cuentas18. Una IMF debe utilizar la tasa de inflación disponible más reciente y confiable. A menudo el Banco Central publicará de forma regular el índice de precios al consumidor (IPC) o la tasa de inflación en un sitio web o en los periódicos u otras publicaciones. Por otra parte, la tasa de inflación también se publica en las estadísticas del FMI19. La tasa debe cubrir el mismo período que se analiza.

Las IMF pueden usar la tabla 18 para calcular el ajuste por inflación,.

Tabla 18 Ajuste por inflación

Ajuste por inflación Fórmula Ajuste

Patrimonio, principio de período B320 42.168.713

Tasa de inflación N9 5.6%

Ajuste a patrimonio A3.1 = B320 x N9 2.361.448

Activos fijos netos, principio de período B90 4.272.836

Tasa de inflación N9 5.6%

Ajuste a activos fijos A3.2 = B90 x N9 239.279

Ajuste neto por inflación A3.1 - A3.2 2.122.169

3.6 Ajustes de calidad de cartera

El tratamiento de una IMF hacia sus préstamos no redituables (PNR) puede tener un gran impacto sobre sus resultados financieros. Las IFM siguen difiriendo ampliamente en sus políticas contables con respecto a sus PNR. No existe ninguna norma internacional para estas prácticas, aunque las normas locales de contabilidad, las agencias reguladoras y las tasas históricas de pérdida por préstamo pueden dar una idea de las políticas adecuadas de castigo o de cómo calcular la provisión para pérdida por deterioro. Si este es el caso, las IMF deben seguir las normas locales al generar reportes financieros para reguladores y auditores. El propósito de estos ajustes es la vigilancia del desempeño: ellos garantizan que se apliquen ciertas normas mínimas a los PNR. Independientemente de los requisitos de regulación, las IMF deben ajustar por PNR. Ignorar los componentes no redituables de la cartera inducirá a error, o engañará, a los interesados en relación con la verdadera situación financiera de la IMF.

18

El MIX usa cifras de principio de período para fines de evaluación comparativa. 19

Las estadísticas regularmente actualizadas para las IMF se encuentran por país en IMF’s World Economic Outlook en la dirección www.imf.org > Data and Statistics > World Economic Outlook o bien en la dirección que aparece a continuación: www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2007/01/data/index.aspx

http://www.imf.org/

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2007/01/data/index.aspx


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Se recomiendan dos ajustes para los PNR: el ajuste por provisión para pérdida por deterioro y el ajuste por castigo. Las Normas recomiendan un tercer ajuste, reversión de intereses devengados sobre PNR, ya que es cada vez más la norma de la industria. Aunque el ajuste por intereses devengados no es uno de los ajustes estándar incluidos en las Normas, las IMF deberían considerar este importante ajuste al analizar el desempeño real. El recuadro 3.3 explica el ajuste de intereses devengados.

A4 AJUSTE POR PROVISIÓN PARA PÉRDIDA POR DETERIORO

Descripción

La provisión para pérdida por deterioro, discutida en este capítulo, es un tipo de ajuste para el valor de la cartera bruta de préstamos a fin de reflejar la calidad crediticia de la cartera. Las IMF deberían tener una política de provisión para pérdida por deterioro que refleje sus tasas históricas de pérdida, su riesgo percibido de crédito y las normas locales. Si los gerentes tienen esa política y la aplican, el ajuste propuesto en esta sección no se necesita para el desempeño real. Si no hay una política para pérdida por préstamos, los gerentes deben aplicar este ajuste y también considerar la modificación de las políticas de provisión para pérdida por deterioro de la IMF para incluirla.

El ajuste para provisión para pérdida por deterioro tiene un gran valor de referencia porque su propósito principal es imponer una norma mínima. Permite a los gerentes de las IMF y a otros examinar el desempeño de las IMF cuando se les responsabiliza de tener un nivel mínimo de provisión para pérdida por préstamos.

Diferencias

Tabla 19: Diferencias en metodologías de ajuste por provisión para pérdida por deterioro


Cuentas El ajuste siempre usa préstamos no redituables . Aunque los programas de provisión varían, el calendario más común de vencimientos de cartera considera los préstamos vencidos por tiempo de vencimiento:

• 0 días

• 1-30 días

• 31-60 días

• 61-90 días

• 91-180 días

• 181-365 días

• Más de 365 días

Algunas variaciones incluyen lo siguiente:

• Crear diferentes calendarios de vencimientos para distintos productos de préstamo

• Separar todos los préstamos reprogramados

• Desglosar la cartera reprogramada por tiempo de vencimiento

Tasas de provisión Las variaciones entre metodologías de ajuste son máximas en las tasas de provisión. En las metodologías analizadas, la tasa era una de las siguientes:

• Con base en el análisis histórico individual de la tasa de pérdida por préstamos de la IMF

• Con base en análisis histórico de la tasa de pérdida por préstamos para un grupo de I MF

• Impuesta por una agencia de regulación

• Con base en un porcentaje mínimo de la cartera total

Las tasas usadas por las organizaciones encuestadas son como sigue:

• 0 días (actual): 0%

• 1-30 días: 0%, 10%


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• 31-60 días: 0%, 10%, 25%, 30%

• 61-90 días: 0%, 25%, 30%, 50%

• 91-180 días: 25%, 50%, 60%, 75%

• 181-365 días: 75%, 100%

• Más de 365 días: 75%, 100%

Para la cartera reprogramada, las tasas se basan en una combinación de las tasas de provisión o una sola tasa para todas.


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Fórmula


Como se mencionó anteriormente, una IMF que puede determinar las tasas apropiadas de provisión para el desempeño real debería considerar la posibilidad de convertir esas tasas en su política oficial de provisión para pérdida por deterioro. Sin embargo, varios factores pueden limitar la capacidad de la gerencia para hacerlo incluyendo las regulaciones locales, políticas obsoletas o la falta de información disponible para el análisis de riesgos. En tales casos se recomienda que la IMF realice este ajuste solo con fines analíticos, determinando por sí misma qué niveles de provisión pueden ser los más adecuados.

Recuadro 8. Ajuste por provisión para pérdida por deterioro para desempeño real

La red internacional a la que pertenece MICRO ha establecido que la IMF debe mantener una provisión para pérdida por deterioro equivalente al 4% de su cartera vigente de préstamos. Para analizar el rendimiento real, la gerencia ha aplicado determinados porcentajes de las reservas para pérdidas por préstamos de la cartera con base en el calendario de vencimientos de la cartera. La tasa que la gerencia aplica se basa en las tasas históricas de pérdida de los últimos dos años.

Cartera Tasa

requerida

Provisión obligatoria para

pérdida por préstamo

Tasa de desempeño

real (%)

Provisión ajustada para pérdida por

préstamo

Préstamos no

redituables

1-30 días

420.000 5 21.000

Préstamos no

redituables

31-90 días

340.000 15 51.000

Préstamos no

redituables

91-180 días

210000 85 178.500

Préstamos no

redituables

> 180 días

30.000 100 30.000

Total 3.000.000 4% 120.000 120.000 300.500

Con el fin de aumentar la reserva para pérdidas por préstamos a fin de analizar el desempeño real, la gerencia hace un ajuste para incrementar el gasto de provisión en el estado de resultados y la provisión para pérdida por deterioro en el balance general: Provisión para pérdida por deterioro: 120.000 Provisión ajustada para pérdida por deterioro: 300.500

A4 = Cartera bruta de préstamos x <Tasas de provisión> – Provisión para pérdida por deterioro A4 = 300.500 – 120.000 = 180.500


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A5. AJUSTE POR CASTIGO

Descripción

La condonación de un préstamo es un tratamiento contable para reconocer que ya no es razonable dar por sentado que un préstamo en mora se cobrará, aunque se mantengan los esfuerzos de cobro. Si los reguladores no estipulan una política de castigo, la junta y los gerentes de la IMF deben acordar una política y procedimientos para castigo. Al igual que con la provisión para pérdida por deterioro, la decisión de cancelar un préstamo por lo general se basa en el tiempo de mora de este. El ajuste por castigo es un ejercicio analítico, no una decisión operativa. Por tanto, ni la eliminación de los préstamos de la cartera ni el ajuste por castigo deben tener un efecto sobre el intento de la IMF de cobrar estos préstamos.

Diferencias

Los ajustes por castigo usados por las IMF, los analistas y otros siguen la misma fórmula. La única diferencia se relaciona con el momento en que se aplica ese ajuste a un préstamo vencido. Las siguientes cuentas son las que se usan con más frecuencia:

• Castigo PNR > 180 días

• Castigo PNR > 365 días


Idealmente, la política de castigo de una IMF refleja la mejor información de la IMF con base en análisis de riesgos y experiencia histórica, y no es necesario ningún ajuste. El análisis de desempeño real es sumamente exacto cuando la IMF puede separar su cartera no solo por período de vencimiento sino también por tipo o de riesgo, y aplicar la tasa más adecuada de provisión para desempeño real. Por ejemplo, las IMF que tienen préstamos a pequeñas y medianas empresas, los cuales pueden tener términos y condiciones muy distintos, pueden aplicar un calendario diferente de vencimientos de cartera y diferentes tasas de provisión para desempeño real a estos préstamos.

Las IMF podrían considerar también la cancelación de los intereses por cobrar. Sin embargo, la reversión de los intereses devengados no se incluye en el Marco. El recuadro 8 explica el ajuste de intereses devengados.


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Recuadro 9. Ajuste por castigo para desempeño real MICRO MFI opera en un país donde el Ministerio de Hacienda no permite que las IMF amorticen préstamos con menos de 360 días de mora. Aunque MICRO sigue esta regulación, la gerencia reconoce que este período es inapropiado para su propia cartera de microcréditos, que tiene un plazo promedio de seis meses. Con fines analíticos MICRO ajusta su cartera de préstamos para cancelar todos los microcréditos con más de 180 días de mora, como se muestra a continuación. MICRO también tiene algunos préstamos a pequeñas empresas —que representan aproximadamente el 5% de su cartera total de crédito— los cuales tienen un plazo promedio de préstamo de 36 meses. Estos préstamos están plenamente garantizados y la experiencia indica que la mayoría se recupera incluso después de que están en riesgo por más de 180 días. La gerencia opta por no ajustar la cartera de préstamos para eliminar los préstamos a pequeñas empresas, sino que cancela estos préstamos de acuerdo con el requisito de 360 días impuesto por la autoridad bancaria.

Cartera de micropréstamos: 2.850.000 Cartera de pequeñas empresas: 150.000 Cartera bruta de préstamos: 3.000.000 Provisión para pérdida por deterioro: 120.000 PNR > 180 días sobre micropréstamos: 25.000 PNR > 180 días sobre prést. a peq. emp. 5.000 Número de préstamos pendientes: 50.000 Número de micropréstamos vencidos > 180 días: 200 Número de prést. a peq. emp vencidos > 180 días: 4

A5.1 = 25,000 A5.2 = 200

MICRO MFI calcula entonces las siguientes cuentas ajustadas: Cartera bruta ajustada de préstamos = 3.000.000 – 25.000 = 2.975.000 Provisión ajustada para pérdida por deterioro = 120.000 – 25.000 = 95.000 Número ajustado de préstamos pendientes = 50.000 – 200 = 49.800


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Apéndice 3.7 Creación de estados financieros ajustados

Cuando la IMF ha calculado todos sus ajustes, debe crear un estado ajustado de resultados y un balance general ajustado para analizar el impacto total de los ajustes. Los ajustes comunes presentados en este apéndice generalmente producen un aumento de los gastos y/o una reducción de los activos.

Tabla 20: Revelación ilustrativa para ajustes Propósito del ajuste

Referencia Referencia Referencia Referencia

Tipo de ajuste (A1) Costo subsidiado de fondos

(A2) Subsidio en especie

(A3) Inflación (A4) Provisión para pérdida por deterioro (A5) Castigo

Posibles cuentas afectadas

(I7) Gasto financiero

(I17) Gasto de personal (I20) Otros gastos administrativos

(I11) Otros gastos financieros (B9) Activos fijos netos

(B4) Cartera bruta de préstamos (B5) Provisión para pérdida por deterioro

Tasa, programa o cantidad

Estadísticas del FMI

Costo de remplazo para personal local y subsidios; costo real internacional de red

Estadísticas del FMI, línea 64x

Vea más abajo Provisión según norma mínima

Cálculo Pasivos totales de financiamiento x Tasa de mercado – Gasto financiero sobre pasivos de financiamiento

Costo de remplazo – Costo real

(Patrimonio, principio de período x Inflación) – Activos fijos netos, principio de período x Inflación)

(PAR x Tasa de referencia) – Provisión real para pérdida por deterioro

Efecto sobre la sostenibilidad financiera

Reducción del ingreso operativo neto

Reducción del ingreso operativo neto

Reducción del ingreso operativo neto; aumento de activos fijos

Sin efecto sobre pérdidas por deterioro sobre préstamos; reducción de la cartera bruta de préstamos

Calendario de vencimientos

Cartera regular (no renegociada) Cartera renegociada

Provisión según norma mínima (%) Provisión según norma mínima (%)

PNR > 365 días Castigo 100


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APÉNDICE 4: Bibliografía Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria. 2010. Consultative Document. Microfinance Activities and the Core Principles for Effective Banking Supervision. Basilea, Suiza: Banco de Pagos Internacionales. www.bis.org/publ/bcbs167.pdf Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria. 2006. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework. Comprehensive Version. Basilea, Suiza: Banco de Pagos Internacionales. www.bis.org/publ/bcbs128.htm Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria. 2009. International Framework for Liquidity Risk Measurement, Standards and Monitoring. A Consultative Document. Basilea, Suiza: Banco de Pagos Internacionales. www.bis.org/publ/bcbs165.htm Brom, Karla. 2009. Asset and Liability Management for Deposit-Taking Microfinance Institutions. Washington, D.C.: CGAP. www.cgap.org/gm/document-1.9.34818/FN55.pdf Brown, Philip, Shankar Arora y Dermot Turing. 2008. Microfinance Sector Transformation – Making Sense of the Basel II Capital Accord. Londres, R.U.: . Citi Microfinance and Clifford Chance. www.citifoundation.com/citi/microfinance/data/news080602a.pdf CGAP. 2a edición, 2006. Good Practice Guidelines for Funders of Microfinance: Microfinance Consensus Guidelines. Washington, D.C.: CGAP. www.cgap.org/gm/document-1.9.2746/donorguidelines.pdf CGAP. 2003. Microfinance Consensus Guidelines: Definitions of Selected Financial Terms, Ratios, and Adjustments for Microfinance. 3a ed. Washington, D.C.: CGAP. www.cgap.org/gm/document-1.9.2784/Guideline_definitions.pdf Christen, Robert Peck y Mark Flaming. 2009. Due Diligence Guidelines for the Review of Microcredit Loan Portfolios. Washington, D.C.: CGAP. www.cgap.org/gm/document-1.9.36521/DueDiligence_TechGuide_ENG.pdf Fitch Ratings. 2009. A Universal Spreadsheet for Bank Analysis, Global Special Report. New York, NY: Fitch, Inc. www.fitchratings.com/dtp/pdf2-09/bubt1404.pdf Fitch Ratings. 2010. Basel II Capital Ratios, A Field Guide for Assessing Risk-Based Capital. New York, Fitching Ratings, Inc. Fitch Ratings. 2010. Core Capital in Financial Institutions: The Fitch Perspective. New York: Fitch, Inc. Fitch Ratings. 2008. Microfinance Institutions – Factors in Risk Assessment. Criteria Report. New York, NY: Fitch, Inc. www.microfinancegateway.org/gm/document-1.9.24165/01.pdf Fridson, Martin y Fernando Álvarez. 3a edición, 2002. Financial Statement Analysis, A Practitioner’s Guide. New York, NY: John Wiley & Sons.

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