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ABACUS Quien Esta Prestando Dinero? Como Obtenerlo?
Perspectiva Desde un Mercado Emergente: Colombia Presentación HVS / SAHIC 2011
¿Qué Hace Nuestra Firma?
[02]
ABACUS REAL ESTATE
Hotelería
Oficinas Industrial
Comercio
Asset Management Gestión de Activos
Asesorías Estructuraciones
Estructuramos y administramos fondos de inversión para nuevos desarrollos
inmobiliarios y hoteleros en Colombia
www.abacus-re.com
PERSPECTIVA COLOMBIANA
[04]
Colombia: Mercado Emergente
Nombre Oficial República de Colombia
Área Total 1.14 millones km2
Países vecinos Venezuela, Brasil, Perú, Panamá y Ecuador
Costas Océanos Atlántico y Pacífico
Población 46 millones
Capital Bogotá (7.3 millones de habitantes)
Esperanza de Vida
71.27 años (hombre), 78 años (mujer)
Principales Exportaciones
Petróleo, carbón, café y ferroníquel
PIB per Cápita US$6,220 (US$10,100 PPP/Adj)
Ciudades más importantes
Bogotá, Medellín, Cali, Barranquilla, Cartagena, Cúcuta, Bucaramanga y Santa Marta
Fuentes: CEPAL, Secretaria de Hacienda Distrital, ONU, Banrep, FMI. Datos 2010
PERSPECTIVA COLOMBIANA
CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
[06]
Mercado Inmobiliario Fragmentado CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
todos los segmentos
[07]
Baja Presencia de Banderas/Operadores Intls. CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
mas baja penetración?
[08]
Limitado Acceso a Capital
◊ Crédito Constructor
◊ Créditos por Propiedad Individual
◊ Inversionistas Retail:
Condo / Habitación
Estructuras Fiduciarias
DEUDA CAPITAL
CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
COLOMBIA EMERGENTE
[010]
Política de Seguridad Democrática (2002) COLOMBIA EMERGENTE
Número Secuestros Colombia Homicidios por 100,000 Habs
* Cifras a Noviembre, 2010 Fuente: Ministerio de Defensa
Fuente: Fondelibertad
[011]
Turismo – Pilar de Desarrollo
◊ Creación de “Viceministerio de Turismo”.
◊ Ley de Turismo 1101 /2006
◊ Fondo de Promoción Turística (recursos esperados entre USD$15 - USD$20 millones anuales).
◊ Política de promoción de destinos.
◊ Exención tributaria de 30 años (2018)
◊ Recursos especializados de financiación – FINDETER.
COLOMBIA EMERGENTE
[012]
Fortalecimiento de la Economía
Crecimiento de la Economía IED como % del PIB
Inflación Colombia vs. LatAm Ranking de Competitividad
PIB Colombia vs. LatAm
Fuente: Doing Business 2011 / Rank 183 Economías
Indicador Rank
Iniciar un negocio 73
Premisos de construction 32
Contratación 63
Registro de propiedad 55
Acceso a crédito 65
Cerrar una empresa 29
Fuente: Banco Mundial
Fuente: Banco Mundial. Cifras a Agosto 2011
Promedio 2005-2009. Fuente: Banco Mundial
COLOMBIA EMERGENTE
[013]
Desarrollo de los Mercados Financieros
AFP’s (Crecimiento 2002-2011)
Bancos (Crecimiento 2002-2011)
Fuente: Superfinanciera, Cifras a Julio 2011
Fuente: AsoBancaria, Cifras a Junio 2011
COLOMBIA EMERGENTE
6x
3x
[014]
Dónde Estamos Hoy Demanda Oferta
Movilización Pasajeros Nacionales
Fuente: Departamento Administrativo de Seguridad, DAS
Pasajeros Internacionales
COLOMBIA EMERGENTE
[015]
◊ Crecimiento del sector 3x vs. resto del mundo
◊ La meta es convertir a Colombia en destino turístico de talla mundial.
◊ Inversión hotelera esperada en 2011-2014 de USD $2,500 millones
◊ Se espera recibir a 4 millones de turistas al 2015
◊ El gobierno anunció la inversión de US$213 MM en 4 años
Infraestructura USD $64 MM
Promoción en mercados extranjeros US$149 MM
◊ Aumentar de las divisas que ingresan al país por esta via a USD $4.000 millones en 2014.
Dónde Estamos Hoy COLOMBIA EMERGENTE
[016]
QUIEN ESTA PRESTANDO DINERO?
[017]
Dónde Estamos Hoy
◊ Banca mas robusta ◊ Tratando de entender el nuevo
modelo de negocio ◊ Ampliando plazos ◊ Capital de riesgo local amplio ◊ Emergen fondos inmobiliarios ◊ Capital extranjero disponible ◊ Experiencias en infraestructura
◊ Tendencia hacia la integración de la Propiedad (ownership)
◊ Manejo mas profesional de las propiedades
◊ Apetito por riesgo de desarrollo + comercial
Mercado Financiero
Modelo de Desarrollo
QUIEN ESTA PRESTANDO DINERO?
[018]
COMO OBTENERLO?
[019]
Estructura de Capital
Riesgo Construcción
Riesgo Comercial
Flujo de Caja
Servicio de Deuda
COMO OBTENERLO? Riesgos – Como Afectan la Caja?
[020]
Principales Riesgos a Mitigar
Riesgo Construcción ◊ Idoneidad del Constructor ◊ Modelo Contratación ◊ Precio / Plazo ◊ Polizas y Garantías ◊ Experiencia como contraparte
Riesgo Comercial ◊ Marca Local / Internacional ◊ Experiencia del Operador ◊ Estudios/Entendimiento del Mercado ◊ Compensación del Operador
Estructura de Capital ◊ Endeudamiento ◊ Desempeño x escenarios ◊ Garantías / Recurso a Accionistas
flujo
de
caja
COMO OBTENERLO?
[021]
EN QUE CONDICIONES?
[022]
Financiación Bancaria EN QUE CONDICIONES?
Plazos Tasas Apalancamiento Condiciones Generales
Financiación Bancaria
5 – 10 DTF + [5.0%-8.0%]
[30%-50%] - Garantías hipotecarias, derechos fiduciarios, firmas socios (aval), flujos de caja del proyecto.
- Estructura flexible que se acomode a los flujos de caja.
- Compromisos financieros (covenants).
- Otros compromisos (ambientales, cambios en la estructura accionaria).
Leasing y/o Renting
- Únicamente activos productivos.
- Análisis detallado del inmueble (lote).
- Proyectos con permisos y licencias aprobados.
Leasing
10 – 15 DTF + [4.5%-8.0%]
[30%-50%]
Renting (Arrendamiento
Operativo)
10 – 15 Cánones 10% - 12% + Incrementos Anuales
[30%-50%]
Mercado de Capitales ------- ------- -------
DID YOU KNOW THAT COLOMBIA…
Amphibians: # 1 in the world - 733 species, 10% of the world's species
Birds: # 1 in the world with more than 1,815 species
Hummingbirds: # 1 in the world
Butterflies: # 1 in the world - with 3,000 families and 14,000 species
Vertebrates: # 1 of the World, 2,890 species, 10% of vertebrates in the world
Biodiversity:
# 2 in the world
# 1 of biodiversity per m2 in the world
Carnations: # 1 in the world
Orchids: the largest number of varieties in the world – 3,500 types
Roses: # 2 in the world Gold - # 9 producer in the world
Emeralds: # 1 in the world 60% Prod emeralds Plants: #2 in the world,
55,000.
We are 7 times smaller than Brazil and we have
almost the same # of plants.
20% of the world's plants
DID YOU KNOW THAT COLOMBIA…
[025]
ABACUS Andrés Alvarado Ortiz Socio Director
T: +57 (1) 750-8066 C: +57 (315) 790-2752 E: [email protected] D: Carrera 4 # 72-35 Of 501 Bogotá - Colombia
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