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Situación Internacional del Mercado del Acero
Rafael Rubio
12º Congreso Nacional ICHA – Viña del Mar – Julio 29, 2016
Agenda
I. Escenario Económico.
II. La Situación de la Industria.
III. Los Retos de Mediano y Largo Plazo.
Sobrecapacidad
China.
Brexit.
Cadena de Valor.
IV. Comentarios Finales.
2
I. Escenario Económico
Después de la crisis del 2008-09, el consenso es que la actividad económica está en un “Nuevo Normal”. Crecimiento será más lento, desigual y por debajo de
potencial. Austeridad fiscal, limitación monetaria, elevada deuda,
volatilidad cambiaría. Estados Unidos y China son los dos únicos motores del
crecimiento. La inversión y la confianza del sector privado están a la
baja. El mediano plazo es de expectativas reducidas. Hay más
riesgos que oportunidades.
3
América Latina
La desaceleración mundial puso de relieve (una vez más) las debilidades institucionales y estructurales de la región.
El costo de re-balancear las economías es alto y la capacidad de estimulo fiscal o monetario es limitada.
El sistema político es inestables: la teoría del péndulo. Hay un desprecio popular por los políticos por el mal manejo
económico, la corrupción y la ineficiencia burocrática. En el frente social, la inseguridad y la pobreza no se
resuelven. Tienen complejidad creciente. Presión social + debilidad económica + ineficiencia política +
desigualdad creciente = descontento con efectos inciertos.
4
Agosto 2014
Escenarios cambiantes
5
Fuente: Fondo Monetario Internacional WEO julio 2014 y Abril 2016
2015
Mundo 4,0%
P. Des. 2,4%
P. Emerg. 5,2%
China 7,1%
América Latina
2,6%
Chile 3,2 - 3,8%
2015 2016
Mundo 3,1% 3,1%
P. Des. 1,9% 1,8%
P. Emerg. 4,0% 4,1%
China 6,9% 6,6%
América Latina 0,0% -0,4%
Chile 2,1% 1,5%
Julio 2016
* Nota: Promedio ponderado de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Paraguay, Perú, Uruguay y VenezuelaFuente: IMF/ Alacero
4,12,6 3,0
1,3-0,1 -0,5
4,8
2,43,5
-3,4-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 (E )
América Latina Alianza del Pacífico Mercosur
… y dos historias diferentes
6
%
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2015 2016
China Mundo sin China
II. La situación de la Industria:Gira entorno a China
7
Millones detoneladas
Fuente: worldsteel/ OECD
Agosto 2014 Prod. Laminados
El escenario de la demanda es de crecimiento moderado
8
Fuente: worldsteel Julio 2014. Millones de toneladas y tasa porcentual
Julio 2016 Prod. Laminados2015
Mundo 1.486 --- 3,3%
Mundos/China
745 --- 3,9%
China 741 --- 2,7%
E. U. A. 103 --- 3,7%
Brasil 28 --- 3,2%
AméricaLatina
72 --- 2,1%
Chile 2,7 --- 1,6%
2015 2016Mundo 1.500 --- -3,0% 1.488 --- -0,8%
MundoS/China
828 --- -1,0% 842 --- 1,8%
China 672 --- -5,4% 645 --- -4,0%
E. U. A: 96 --- -10,6% 99 --- 3,2%
Brasil 21,3 --- -17,0% 19,4 --- -9,0%
AméricaLatina
69,0 --- -3,6% 67,7 --- -2,0%
Chile 2,8 --- 6,1% 2,6 --- -5,5%
1.650 1.670
1.621 1.590
73% 71%
68%
66%
60%
62%
64%
66%
68%
70%
72%
74%
1.540
1.560
1.580
1.600
1.620
1.640
1.660
1.680
2013 2014 2015 2016*
Producción % Utilización de la Capacidad
Utilización de la Capacidad en Declive
9
Fuente: worldsteel/ OCDE*Anualizado a Enero-Junio 2016
Millones detoneladas
835 854731
831
702
848 846
0
200
400
600
800
1.000
Producción Anualizada de Acero Crudo
China produce 800 millones de tons...
10
Fuente: worldsteel
Millones detoneladas
56
94
114 121
91
132125
95
118110
0
20
40
60
80
100
120
140
Exportaciones Anualizadas de AceroMillones detoneladas
… Con una exportación por arriba de las 100 millones de tons
11
Fuente: worldsteel
114104
Precios de acero en China: deprimidos
12
Fuente: worldsteel. Índice: 2009=100
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150All Rebar HRC
Comercio de acero es importante y conflictivo
13
Fuente: worldsteel
Millones detoneladas
39% 31%
0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%
050
100150200250300350400450500
Exportaciones de Laminados % Exportaciones en la Producción
América Latina: Acciones de defensa comercial…
DemandanteAcciones en Proceso Acciones Vigentes
Totales Contra China Totales Contra China
Argentina 1 1 1 0Brasil 5 4 14 11Chile 1 1 1 1Colombia 0 0 7 6México 4 2 25 13Perú 0 0 2 2Rep. Dominicana 1 1 2 0América Latina 12 9 52 33
14
Fuente: Alacero/ Gobiernos locales
… Al igual que en el resto del mundo
DemandanteAcciones en Proceso Acciones Vigentes
Totales Contra China Totales Contra China
Australia 5 2 10 3
Canadá 1 1 16 11
Estados Unidos 10 3 38 16
Malasia 2 2 9 8
Unión Europea 9 7 15 8
Otros. exc. Am Lat. 30 25 45 34
Mundo exc. Am. Lat. 57 40 133 80
15
Fuente: Global Trade Alert, actualización hasta Mayo 2016
El desempeño de la industria es insuficiente
16
Relación EBITDA/ Ventas(%) (LI)
Utilización Capacidad Instalada (%) (LD)
Fuente: OECD
El perfil siderúrgico de América Latina
América Latina 2015: 63,5 MM tons de acero crudo.
4% del acero mundial (China: 50%).
Emplea 227.000 personas.
Brasil: 31% del consumo.52% de la producción.
México: 35% del consumo .29% de la producción.
50% del acero de América Latina se destina a la Construcción.
América Latina: Sectores usuarios de acero (%)
17
Fuente: Alacero
48%
17%
16%
14%5%
Construcción Productos de MetalMaquínaria Mecánica AutomotrizOtros
7,6
13,7
34%30% 31% 31%
35% 36%32%
6% 7% 8% 9%13% 14% 12%
0%
10%
20%
30%
40%
0
5
10
15
20
25
30
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Importaciones desde China Importaciones ROWImpor Total/Consumo Import China/ Consumo
Importaciones Chinas Incrementan su Participación
18
Fuente: Alacero y Aduanas Chinas
Millones detoneladas
22,7 24,9
21,3
7,4 9,0
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Importaciones
Exportaciones
La región presenta un importante déficit comercial
19
Brecha en el Comercio de Aceros Laminados de América Latina(millones de toneladas)
Fuente: Alacero
764
436 952
2.648
1.785
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
300
400
500
600
700
800
1 T2013
2 T2013
3 T2013
4 T2013
1T2014
2T2014
3T2014
4T2014
1T2015
2T2015
3T2015
4T2015
1T2016
El efecto doble de la sobrecapacidad china: Más importaciones y menores precios
20
Precio Promedio (US$/tons)
Miles detoneladas
Fuente: Alacero
Importación china en América Latina
El daño material en la industria: Caso Brasil
2014 – 2015: 74 unidades productivas fueron paralizadas: 5 altos hornos, 8 acerías, 14 laminadores, 5 unidades minería y una coquizadora.
Se estiman 23 unidades paralizadas en 2016.
25 equipos adquiridos no han sido instalados.
2014 – 2015: 29,740 puestos de trabajo terminados. 2,296 contratos de servicios cancelados.
I-Sem 2016: 1,332 puestos de trabajo cancelados.
2,9 mil millones de dólares cancelados.
21
La información a mayo 2016, refleja un mercado débil
22
Prod. Crudo
Prod. Laminado Consumo Importación Exportación Balanza
Comercial
América Latina
23.502 20.794 26.120 8.845 3.648 -5.197
-12% -8% -14% -20% 12% -33%
Chile502 457 1.122 681 16 -665
12% 10% -4% -12% -32% -11%
Fuente: Alacero
Miles de toneladas y Variación Porcentual vs Ene-May 2015
III. Los Retos: Sobrecapacidad
23
Fuente: worldsteel/ OCDE
Millones detoneladas
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2000 2003 2006 2009 2012 2015
Capacidad
Producción
Exceso de Capacidad
Promedio: 2008-2015=542 Mt
Promedio: 1980-2007=238 Mt
La Brecha entre Capacidad Mundial y Producción Promedió más de 500 Mt anuales desde 2008
Sobrecapacidad global ycontracción de la demanda mundial.
Aumento de exportaciones.
Presión a la baja sobre los precios.
Incremento de friccionescomerciales.
Márgenes de rentabilidad no sustentablespara empresas del sector privado!
La problemática de la sobrecapacidad
24
III. Los Retos: China
La problemática de la industria empieza y termina con China.Empieza:
Crea una industria sin precedente en la historia. 800 MM toneladas con una inversión de US$900 mil millones. Sobrecapacidad de 400 MM de toneladas. Empresas propiedad del Estado (SOE´s) operando con pérdidas y
sobre endeudadas. Demanda en China alcanzó su punto alto (peak). 13º Plan Quinquenal (2016-2020): refuerza apoyo y control.
Termina (?): Reducción de capacidad: 100 a 150 MM toneladas al 2020. Fondo de apoyo: US$ 15.3 mil millones. China National Petroleum Corporation regaló gratis a Baosteel Group
acciones por US$681 millones. US$150 mil millones para programa deuda por capital.
25
¿Es China una Economía de Mercado?
5 criterios Europa:
1. Asignación de recursos por el mercado (X).
2. Transparencia de gobierno corporativo en empresas (X).
3. Reconocer derechos de propiedad (X).
4. Sistema fin. transparente e independiente (X).
5. Eliminación del comercio por intercambio de bienes (√).
No la reconoce: Estados Unidos, U. Europea, México, India y Japón.
52 países reconocen a China como Economía de Mercado.
- Asía: 14- África: 16- Europa: 8- América Latina: 14
- Argentina - Brasil- Chile - Colombia- Ecuador - Paraguay- Perú - Venezuela
26
III. Los Retos: Breixt
Aunque la región no está relacionada, geográficamente o políticamente, con el Reino Unido, la incertidumbre del proceso y sus posibles resultados (+/-) son malas noticias para América Latina.
Las consecuencias más claras provienen de un menor crecimiento mundial, mayores tasas de interés y la volatilidad de los tipos de cambios.
La negociación de hasta 2 años, no será un proceso sencillo por las diferencias entre los 27 miembros de la UE y la intención de no estimular referéndums similares en otros países.
FMI (julio) ajusto a la baja el PIB mundial 2016 (3.2% a 3.1%).
27
El vinculo comercial con Reino Unido y Europa
28
América Latina: Exportación por destino (%)
Expor. como % PIB
Reino Unido
UniónEuropea
EstadosUnidos
China
Argentina 10 1 14 6 9
Brasil 11 1 16 13 19
Chile 26 1 13 12 26
Colombia 12 2 17 28 5
México 33 1 5 81 1
Perú 17 1 16 15 23
El peso relativo del Reino Unido es bajo en commodities industriales
29
Participación por país en la demanda mundialde commodities industriales (%)
Reino Unido
UniónEuropea
China EstadosUnidos
Resto Mundo
Promedio 1 14 44 6 37
Metales 1 17 49 10 23
Acero 1 13 45 9 33
Min. Hierro 1 9 65 4 22
Carbón 2 17 16 1 66
24
1517
11
1513
1818
10
13
16
19
22
25
2003 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Argentina Brazil Colombia Mexico
III. Los Retos: Cadena de Valor
30
Source: WDI/ Alacero
Participación Manufactura en PIB, 2003-2014 (%)
Desindustrialización
Déficit comercial creciente……irreversible
31
Comercio Productos Metalmecánica América Latina – China(Miles Millones Dólares)
Fuente ISSB Mayo 2016 y Alacero.
IV: Comentarios finales
Los gobiernos de América Latina requieren, primero, un enfoque integral frente a las importaciones de China:
1. Aduanas: Revisión efectiva para evitar contrabando técnico, sub-facturación, evasión de cuotas antidumping, revisión de normas de calidad.
2. Normas de calidad: Exigencia a las importaciones de los mismos requerimientos a la industria nacional. Verificación y seguimiento de su cumplimiento.
3. Aplicación de Instrumentos de OMC contra comercio desleal de forma efectiva y oportuna.
4. Diplomacia comercial: Exigir que China y sus Empresas del Estado deben actuar más en condiciones de mercado que con el apoyo artificial del gobierno.
32
IV: Comentarios Finales
Y segundo, una política para fortalecer y desarrollar la Cadena de Valor del Acero:
Riego: El desplazamiento de la manufactura por parte de China. Pierdes empleo calificado y bien remunerado, innovación y desarrollo
tecnológico y vinculo con comunidades. Una vez desaparecida una actividad manufacturera, el proceso es
irreversible. Política de manufactura moderna:
Igualar “campo de juego”. Reducir riesgo país. Encadenamiento con eslabones de cadena. Compras de gobierno e infraestructura.
33
2017 (?)
34
Perspectiva económica: Reducción de la incertidumbre y fortalecimiento del crecimiento.
Mundo P. Dess. P. Emerg. China A. Latina2017 (%) 3,4 1,8 4,6 6.2 1,6
Estados Unidos y China continúan siendo los motores del crecimiento. Dudas hacía adelante.
¿Avanza América Latina en su re-balance económico? Demanda de acero se mantiene en niveles similares a 2016. ¿Avanza la siderúrgica de China en su restructuración?
Tiempos Malos
TiemposEstables
Tiempos Buenos
2016 85% 15% 0%2017 35% 30% 35%
Situación Internacional del Mercado del Acero
Rafael Rubio
12º Congreso Nacional ICHA – Viña del Mar – Julio 29, 2016
