Download pdf - Ingenieria de Costos Unidad IV

7/30/2019 Ingenieria de Costos Unidad IV

1/13

Jessica D. Rguez. Glez.

No. Control: 10230840 Investigacin Unidad III

UNIDAD IV. ANLISIS DE CAPITAL

4.1 INVERSIN FIJA DE CAPITAL

Se refiere a todo tipo de activos cuya vida til es mayor a un ao y cuya finalidad

es proveer las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo sus

actividades. Se deprecian, tal es el caso de las maquinarias y equipos, edificios,

muebles, enseres, vehculos, obras civiles, instalaciones y otros.

Los terrenos son los nicos activos que no se deprecian. Los recursos naturales

no renovables, como los yacimientos mineros, estn sujetos a una forma particular

de depreciacin denominada agotamiento, que es la gradual extincin de lariqueza por efecto de la explotacin. La Inversin en activos fijos se recupera

mediante el mecanismo de depreciacin.

Se llama Inversin fija porque el Proyecto no puede desprenderse fcilmente de el

sin que con ello perjudique la actividad productiva. Todos los activos que

componen la Inversin fija deben ser valorizados mediante licitaciones o

cotizaciones pro forma entregados por los proveedores de equipos, maquinarias,

muebles, enseres, vehculos, etc. Los precios para los edificios, obras civiles einstalaciones se pueden obtener se pueden obtener sobre la base de las

cotizaciones de las Empresas constructoras. Inversin fija:

Terreno

Construcciones

Maquinaria y equipos diversos

Equipo de transporte

Equipo de cmputo

Laboratorios

Y dems equipos auxiliares


2/13



3.2 CAPITAL DE INVERSIN

El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para

atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y,

contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del

Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional

con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es

financiar la produccin antes de percibir ingresos.

En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se

incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtengaingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe

financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien

o servicio final. Entre estos requerimientos se tiene:

Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta,

Gastos de Administracin y comercializacin que requieran salidas de dinero en

efectivo. La Inversin en Capital de Trabajo se diferencia de la Inversin fija y

diferida, porque estas ltimas pueden recuperarse a travs de la depreciacin y

amortizacin diferida; por el contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse

por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede resarcirse en su

totalidad a la finalizacin del Proyecto.

La Inversin en activos fijos y diferidos se financian con crditos a mediano y/o

largo plazo y no as con crditos a corto plazo, ello significara que el Proyecto

transite por serias dificultades financieras ante la cuanta de la deuda y la

imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia concrditos a corto plazo, tanto en efectivo como a travs de crditos de los

proveedores.


3/13



La definicin contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignacin de

recursos Financieros para activo corriente del Proyecto. Este concepto es valido

para Empresas que generan recursos a corto plazo, no tomando en cuenta la

naturaleza del Financiamiento ni las fuentes de procedencia que por lo general

son de larga duracin.

El Capital de Trabajo en el mundo Financiero es la diferencia entre activos

corrientes y pasivos corrientes, que equivale a la suma total de los recursos

Financieros que la Empresa destina en forma permanente para la mantencin de

existencias y de una cartera de valores para el normal funcionamiento de las

operaciones de la Empresa. Esta concepcin, conlleva a entender que el Capitalde Trabajo genera necesidades financieras de largo plazo, es decir ser financiado

con recursos permanentes provenientes de Fuente Interna o externa.

KT = A.C - P.C

El Capital de Trabajo esta compuesto por tres cuentas principales como:

Existencias, Exigibles y Disponibles cada uno de los cuales estn compuestos por

un conjunto de elementos bien definidos.


4/13



RELACIONES DE INVERSIONES:

INVERSIN TOTAL:

INVERSION TOTAL = INV. FIJA + INV. DIFERIDA + CAP. DE TRABAJO

IT = IF+ ID + KT

IF+ ID = KF(CAPITAL FIJO)

IT = KF+ KT

ACTIVO TOTAL:

ACTIVO TOTAL = IF+ ID + KT+ PC(PASIVOS CORRIENTES)

AT = KF+ KT+ PC

AT = IT + PC

KT = AC- PC--> AC= KT+ PC

AT = IF+ ID + AC

AT = KF+ AC

PASIVO TOTAL:

PT = CAPITAL SOCIAL (DUENTE INTERNA)

+ OBLIGACION ES A LARGO PLAZO (CAPITAL CREDITO)

+ PASIVO CIRCULANTE

PT = KS + KC+ PC

KS + KC= KP(CAPITAL PERMANENTE)

KP= IT

3.3 CAPITAL DE TRABAJO

En toda empresa lo que se busca es la liquidez para continuar con su actividad.

Esto se logra gracias a la correcta administracin de recursos que nos lleva al

progreso. Una parte muy importante que se necesita tener en mente es el capital

de trabajo; esto es una medida que tiene la empresa para analizar el nivel de


5/13



solvencia de la misma. Podemos ver con base a los activos circulantes con los

que cuenta la empresa su capacidad para cumplir con las obligaciones que tiene

en el pasivo a corto plazo; qu quiere decir esto? En otros trminos, nos muestra

una fotografa de cunto tenemos para pagar las deudas que hemos adquirido en

el corto plazo.

La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos

que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo

es lo que comnmente conocemos como activo corriente (Efectivo, inversiones a

corto plazo, cartera e inventarios). La empresa para poder operar, requiere de

recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra,

reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto

plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

"Entre ms grande sea el monto del capital de trabajo que tenga una empresa,

menos ser el riesgo de que esta sea insolvente". Es necesario que tengamos la

capacidad de convertir nuestros activos circulantes lquidos ms rpido para poder

pagar nuestros pasivos a corto plazo. El capital de trabajo est muy ligado con el

riesgo; entre mayor sea nuestro capital de trabajo, el riesgo se disminuye

proporcionalmente ya que nos habla del dinero que estamos generando. En

realidad, el capital de trabajo es una decisin financiera. Al tener esta medida,logramos ver qu necesitamos cambiar para cumplir con nuestras obligaciones de

pago. Ah podemos analizar cmo estamos cobrando a los clientes o qu estamos

obteniendo para poder pagar y si no lo estamos logrando, cambiar la

administracin de nuestros recursos para que nos generen lo suficiente y as

cumplir con pagos de mes con mes y poder contar con dinero suficiente para

cualquier situacin inesperada

El que sabe lo que debe (pasivos), sabe lo que tiene (activos). Dentro de ladefinicin, hablamos de activo circulante; este est formado principalmente por

caja, bancos y cuentas por cobrar. Se necesita tener un control sobre el flujo de

caja muy estricto ya que un manejo en desorden podra ocasionar problemas para

paga a los proveedores o bancos, etc.


6/13



La clave para el xito en una empresa es comprender que si entran 200 pesos, el

uso de esos 200 pesos es lo que definir nuestro manejo del dinero. Debemos

dividirlo entre todas nuestras obligaciones para as no slo tener el xito en

nuestro negocio, sino tambin para no quedar mal con nuestros acreedores, que

en realidad son los que en muchas ocasiones nos mantienen para continuar con

nuestras actividades.

Por otra parte, el capital de trabajo negativo no significa una situacin de quiebra o

suspensin de labores de la empresa. Como ya mencionamos, el capital de

trabajo es una medida financiera que forma parte del anlisis financiero que debe

realizar la empresa, por esto, si logramos detectar que nuestro capital de trabajo

es negativo, significa que debemos reanalizar nuestros recursos y el manejo de

los mismos para sacar ms provecho de nuestros activos circulantes. Esimportante tambin considerar el tipo de negocio que tenemos; existen algunos

sectores en los cules el capital de trabajo negativo es normal ya que son

principalmente financieros y no tanto circulantes, es decir, en donde los

proveedores cobran ms tarde que los clientes haciendo que en nuestro balance

veamos esta diferencia con el capital de trabajo.

Lo importante al hablar de capital de trabajo son las personas que llevan a cabo el

anlisis financiero. Una vez ms, lo principal es detectar las debilidades de la

empresa para poder arreglarlas a tiempo y no vernos en una situacin de deuda a

futuro de la cual no podemos pagar. Los tiempos y el manejo de nuestros recursos

son vitales para la actividad de la empresa y su xito a largo plazo.


7/13



Los problemas de capital de trabajo en las empresas, suelen ser de dos tipos: (i)

Por mala sincronizacin entre la cobranza y los pagos de deuda, (ii) Por falta de

control del efectivo recibido. Cualquier parecido con la realidad personal es mera

coincidencia.

Mala sincronizacin entre cobros y pagos: sabe usted el da de corte de su

tarjeta de crdito?, tiene un cronograma de cundo vencen sus obligaciones?, si

no es as entonces puede que no est aprovechando de la mejor manera posible

el cobro de su quincena con sus pagos, es ms es posible que si genera ingresos

por otras vas no tenga un estimado de cuando los va a recibir y si no los ha

recibido es porque quizs no tenga una estrategia de cobranza, lo que en

definitiva le puede traer muchos problemas.

Como hemos comentado anteriormente, el manejo de las finanzas personales no

dista mucho del manejo que hacen las empresas, si Ud. lo hace para su

compaa, entonces Por qu no hacerlo para Ud?, es ms no se necesitan los

grandes clculos que hace en el trabajo, las cifras suelen ser mucho menores y

las operaciones ms simples, quizs eso le quita la emocin, pero no debera

tomarle mucho tiempo.

Falta de control del efectivo recibido: esto tiene dos vertientes la primera se

refiere a la cantidad de dinero que usted. est comprometiendo versus lo que

recibe; es decir, si est gastando ms de lo que tiene o simplemente no sabe en

que gasta el dinero. La segunda vertiente es si al recibir su ingreso, realiza una

distribucin de este de manera estructurada, realizando los apartados

correspondientes que incluyen lo que est dispuesto a gastar por entretenimiento,

etc.

La solucin a los problemas anteriores, as como en el caso de las empresas,

radica en realizar un control del dinero que entra y que sale, busque ayuda si no

puede, consltelo con su pareja y trabjenlo juntos, esto puede ser un buen

momento de unin familiar buscando un objeto que les permita trabajar en

conjunto.


8/13



Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la administracin

del capital de trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades

despus de gastos frente al riesgo que es determinado por la insolvencia que

posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones.

Un concepto que toma fuerza en estos momentos es la forma de obtener y

aumentar las utilidades, y en terica se sabe que para obtener un aumento de

estas hay dos formas esenciales de lograrlo, la primera es aumentar los ingresos

por medio de las ventas y en segundo lugar disminuyendo los costos pagando

menos por las materias primas, salarios, o servicios que se le presten, este

postulado se hace indispensable para comprender como la relacin entre la

rentabilidad y el riesgo se unen con la de una eficaz direccin y ejecucin del

capital de trabajo.

"Entre ms grande sea el monto del capital de trabajo que tenga una empresa,

menos ser el riesgo de que esta sea insolvente", esto tiene fundamento en que la

relacin que se presenta entre la liquidez, el capital de trabajo y riesgo es que si

se aumentan el primero o el segundo el tercero disminuye en una proporcin

equivalente.

Ya considerados los puntos anteriores, es necesario analizar los puntos claves

para reflexionar sobre una correcta administracin del capital de trabajo frente a la

maximizacin de la utilidad y la minimizacin del riesgo.

Naturaleza de la empresa: Es necesario ubicar la empresa en un contexto de

desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la administracin financiera

en cada una es de diferente tratamiento.

Capacidad de los activos: Las empresas siempre buscan por naturaleza depender

de sus activos fijos en mayor proporcin que de los corrientes para generar sus

utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan ganancias

operativas.

Costos de financiacin: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos

corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son ms econmicos

que los segundos.


9/13



En consecuencia la administracin del capital de trabajo tiene variables de gran

importancia que han sido analizadas anteriormente de forma rpida pero concisa ,

cada una de

ellas son un punto clave para la administracin que realizan los gerentes ,

directores y encargados de la gestin financiera, es recurrente entonces tomar

todas las medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital

donde todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos

corrientes y la determinacin de un financiamiento ptimo para la generacin de

utilidad y bienestar social.

3.4 CAPITAL CONTABLE

Es la diferencia aritmtica entre el valor de las propiedades de la empresa y el

valor de sus deudas. Es decir la diferencia entre el activo y el pasivo.

Trminos tcnicos:

Activo

Pasivo

Capital contable

Activo: Son todos los bienes y derechos que son propiedad de la empresa.

Ejemplo: Dinero, edificios, documentos en nuestro poder (que se pueden cobrar).

Pasivo: Son las deudas y las obligaciones a cargo de ella.

Ejemplo: Pagars, letras de cambio, facturas con proveedores o acreedores.

Capital contable:

$

Activo 500,000

-Pasivo 100,000

Capital Contable 400,000


10/13



Clasificacin del capital contable

El capital contable se divide en dos categoras: capital contribuido y capital

ganado.

I) Capital contribuido

El capital contribuido se constituye por:

II) Capital ganado

Corresponde al resultado de las operaciones de la empresa y de otros eventos o

circunstancias que la afectan. Como vimos en el captulo 5, el capital contable se

ve incrementado por las utilidades de la empresa o disminuido por las prdidas.

Las partidas que integran el capital ganado son:

Utilidades retenidas: son las utilidades que se han reinvertido en el negocio

en periodos pasados y cuyo clculo se presenta en el estado de utilidades

retenidas, que aunque no es un estado financiero bsico, forma parte del

estado de variaciones en el capital contable y su formato se muestra a

continuacin:

Nombre empresa

Estado de Utilidades Retenidas

Periodo

Utilidad retenida inicial $$

+ Utilidad o prdida del perodo $$

Capital social

Prima en venta de acciones

Capital contribuido

Comn

Preferente


11/13



Los accionistas esperan obtener un beneficio por su inversin superior al que

recibiran si tuvieran el dinero invertido en el banco o en algn otro instrumento de

inversin, ya que este tipo de inversiones representa un mayor riesgo debido a

que no se sabe a ciencia cierta si la empresa obtendr o no utilidades, as que a

mayor riesgo, mayores son los beneficios esperados. Ese beneficio lo pueden

obtener de dos maneras:

Con el pago de dividendos

Con un aumento del valor de mercado de sus acciones

Los div idendos representan la parte de las utilidades que se reparte entre losaccionistas; recordemos que las aportaciones de los accionistas son una fuente

de financiamiento para las empresas, por lo que stas los retribuyen mediante el

pago de dividendos. El monto y fecha del reparto de dividendos son determinados

en junta del concejo de la alta administracin. Estos dividendos pueden ser en

efectivo o en especie y no deben exceder el monto de utilidad disponible.

Sin embargo, en pocas de crecimiento o si en el ejercicio se obtuvieron prdidas,

puede ocurrir que no se repartan dividendos, en cuyo caso el accionista puede

esperar a que la empresa se recupere o consolide su crecimiento para ver los

resultados de su inversin. En cambio, los acreedores no esperan, lo que puede

provocar -si no se realiz una adecuada planeacin financiera- que se llegue a la

quiebra y en consecuencia, al cierre de la empresa.

Por ejemplo, supongamos que una empresa tena al inicio del periodo un saldo de

utilidades retenidas de $65,000; durante el periodo obtuvo utilidades por $40,000,

de las cuales reparti en forma de dividendos $12,000.


12/13



El total de utilidades retenidas al final del periodo quedara:

Utilidad retenida inicial $65,000

+ Utilidad del periodo 40,000

Utilidad disponible $105,000

- Dividendos 12,000

= Utilidad retenida final $93,000

El estado de utilidades retenidas sirve de enlace entre el estado de resultados y el

balance general. Como hemos visto, los resultados obtenidos en la empresa

repercuten directamente en el capital, reflejndose como un aumento o unadisminucin en el capital contable segn se muestra a continuacin:

Prdidas acumuladas: representan lo contrario a las utilidades retenidas, es

decir, las prdidas que ha acumulado la empresa en periodos pasados y que

ocasionan un decremento en el capital ganado de la empresa.

Utilidades retenidasCapital ganado

Estado de

Resultados

Utilidad neta

Estado de

Utilidades Retenidas

Utilidad retenida inicial

+Utilidad neta

Balance

General

Capital contable

Utilidades

retenidas


13/13



4.5 CAPITAL SOCIAL

Capital social: Est representado por ttulos que han sido emitidos a favor de los

accionistas o socios como evidencia de su participacin en la entidad. En aquellas

empresas constituidas como sociedades de responsabilidad limitada, el capital

social est representado por partes sociales.

Existen dos tipos de acciones, cada una de las cuales le confiere a sus tenedores

diferentes derechos:

Acciones comunes: los dueos de las acciones comunes son generalmente los

que controlan la direccin de la empresa; si la empresa slo tiene un tipo deacciones, stas son comunes. Los accionistas comunes participan en el riesgo de

prdida y reciben los beneficios del xito, pero no tienen garanta de dividendo ni

de recibir activos especficos en caso de disolucin.

Acciones preferentes: los accionistas preferentes tienen ciertos derechos

especiales, a cambio de los cuales sacrifican parte de los derechos inherentes a

las acciones, como el derecho al voto o a participar en la administracin de la

empresa.

BIBLIOGRAFIA:

MATEMTICAS FINANCIERAS Y EVALUACIN DE

PROYECTOS. Giovanny E. Gmez

GENONI, GUSTAVO. L., SALVADOR ZURITA. CAPITAL DE TRABAJO,

GESTIN DETESORERA Y VALUACIN DEEMPRESAS. ESTUDIOS

DE ADMINISTRACIN; 2004, VOL. 11 ISSUE 1, P39-53, 15P.

PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS. NASSIR SAPAG

CHAIN/REINALDO SAPAG CHAIN. MC GRAW HILL.
http://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/matyevaluacion.htmhttp://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/matyevaluacion.htmhttp://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/matyevaluacion.htmhttp://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/matyevaluacion.htmhttp://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/23/vpnvpni.htm#mas-autorhttp://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/23/vpnvpni.htm#mas-autorhttp://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/matyevaluacion.htmhttp://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/matyevaluacion.htm