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24 septiembre 2014 H. Cárdenas, Tab.

2.O ANÁLISIS Y

PLANEACIÓN FINANCIERA 2.1 EMPLEO DE RAZONES

FINANCIERAS

2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ

2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD

2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO

2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

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ÍNDICE

2.0 ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FINANCIERA

2.1 EMPLEO DE RAZONES FINANCIERAS…………………………3

2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ……………………………….……….…3 El rat io de l iquidez general

Rat io prueba ácida Rat io prueba defensiva

Rat io capit al de t rabajo

2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD……………………………….……6

2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO…………………………….…6 Razón de endeudamiento

Razón de cargos de interés fijo

Índice de cobertura de pagos fijos

2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD………………………………..…8

Resultado sobre activos totales (ROA) Ganancias por acción(EPS)

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2.1 EMPLEO DE RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores ut ilizados en el mundo de las

finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de

una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las

diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su

objeto social.

La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados

financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el

estado de la empresa al momento de generar dicha información.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes

periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha

sido el comportamiento de esta durante el t iempo y así poder hacer por

ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo.

2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que t iene la empresa para hacer

frente a sus deudas de corto plazo.

Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.

Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa,

sino la habilidad gerencial para convert ir en efectivo determinados activos

y pasivos corrientes.

Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en

este caso los rat ios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.

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Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros,

requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a

cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente

que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que

produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos

financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto

plazo. Estos rat ios son cuatro:

El ratio de liquidez general:

Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus

deudas en el corto plazo. Muestra la proporción de deudas de corto plazo

que son cubiertas por elementos del activo convert ibles en dinero al

vencimiento de las deudas. De esta forma, mide el grado en el que los

activos convert ibles en efectivo, es decir, el activo circulante, cubre los

derechos de los acreedores a corto plazo.

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Ratio prueba ácida:

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que

no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la

capacidad de pago de una empresa en el corto plazo.

Es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta

diferencia entre el pasivo corriente.

Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos

líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.

Ratio prueba defensiva:

Mide la capacidad de la empresa para operar con sus activos más

líquidos sin recurrir a la venta en el corto plazo.

A mayor rat io más beneficioso para la empresa pues goza de una

mayor capacidad de respuesta frente a imprevistos de pago sin recurrir a

la venta. Lo que viene traducido en una mayor solvencia.

Ratio capital de trabajo:

Es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas

inmediatas, algo así como el dinero que le queda para poder operar en el

día a día.

Este indicador nos permite establecer que la empresa presenta superávit

en este aspecto para hacer frente a obligaciones a corto plazo.

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2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD

Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por

cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de

las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el

período de t iempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar,

inventario), necesita para convert irse en dinero. Miden la capacidad que

t iene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma

adecuada los recursos invert idos en estos activos.

Son fundamentalmente las siguientes: la rotación de inventario,

la rotación de las cuentas por cobrar, período promedio de pago a

proveedores, la rotación de activos totales, la rotación de activos fijos y

el ciclo de caja.

2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO

Miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con

respecto alos dueños de la empresa. De la misma forma, muestran la

capacidad de la empresa de responder de sus obligaciones con los

creadores. Los índices más ut ilizados son los siguientes:

Razón de endeudamiento:muestra proporción de los activos han sido

financiados con deuda. Desde el punto de vista de los creadores, equivale

a la proporción de activos comprometidos con creadores no dueños de la

empresa

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• Razón de cargos de interés fijo: Denominada en ocasiones razón

de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para

realizar pagos de intereses contractuales. Cuando más alto sea el

valor mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus

obligaciones de intereses.

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• Índice de cobertura de pagos fijos:Mide la capacidad de la

empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos,

como los intereses y el principal prestamos, pagos de arrendamiento

y dividendos de acciones preferentes.

2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

Permite analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las

inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee los

de más empleados son los siguientes:

*resultados sobre ventas (ros) o margen neto: corresponde al porcentaje

de ut ilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.

RESULTADO SOBRE PATRIMONIO (ROE): corresponde al porcentaje de

ut ilidad o pérdida por cada peso que los dueños han invert ido en la

empresa, incluyendo las ut ilidades retenidas.

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RESULTADO SOBRE ACTIVOS TOTALES (ROA):

Corresponde al porcentaje de ut ilidad o pérdida por cada peso invert ido

en activos.

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GANANCIAS POR ACCIÓN(EPS)

Las EPS representa el monto en dólares obteniendo durante el

periodo para cada acción común en circulación. Las ganancias por

acción se calculan de la manera siguiente:

Ganancias x acción=

*MARGEN BRUTO:corresponde al porcentaje de ut ilidad obtenida por sobre

el costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que t iene la

empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios.

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BIBLIOGRAFÍA

Ochoa Setzer, Guadalupe A.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Gitman, Lawrence j.

Principios de Administración Financiera