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Presentación realizada en el V° Encuentro de Grifos y Estaciones de Servicio del Perú el 21-10-2014
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Conferencia: Demanda y Tendencias en
los precios de los combustibles
Econ. César Augusto Bedón Rocha
1 . U n n u e v o e s c e n a r i o m u n d i a l p a r a l o s h i d r o c a r b u r o s
2 . R e s u l t a d o s e c o n ó m i c o s d e l P e r ú
3 . R e s u l t a d o s e c o n ó m i c o s p a r a l a v e n t a d e c o m b u s t i b l e s e n E s t a c i o n e s d e S e r v i c i o
4 . D e s e m p e ñ o d e l G N V
5 . D e s e m p e ñ o d e l G L P A u t o m o t o r
6 . ¿ Q u é e s p e r a r ? ¿ Q u é h a c e r ?
Contenido
1. Un nuevo escenario mundial para los hidrocarburos
AÑO
CAPACIDAD
DE
REFINACIÓN
CONSUMO
2003 84,182 80,216
2004 85,033 83,055
2005 85,875 84,389
2006 87,240 85,325
2007 88,447 86,754
2008 89,262 86,147
2009 90,836 85,111
2010 91,816 87,801
2011 92,192 88,934
2012 93,529 89,931
2013 94,929 91,331
% Variación 2013 1.5% 1.6%
% Variación Anual 1.2% 1.3%
Fuente: http://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/Energy-economics/statistical-review-2014/BP-statistical-review-of-world-energy-2014-full-report.pdf
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
75,000
80,000
85,000
90,000
95,000
100,000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAPACIDAD DE REFINACIÓN
CONSUMO
Capacidad de Refinación y Consumo Mundiales de Petróleo
En cuanto al ratio Reservas/Producción, éste llega a 53.3 años
http://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/Energy-economics/statistical-review-2014/BP-statistical-review-of-world-energy-2014-full-report.pdf
La baja de los precios de las gasolinas son la chispa que
alimenta el frenesí. El costo por galón refleja una tendencia constante a la baja
10% de las estaciones de servicio de la nación están ahora vendiendo gasolina a menos de 3 USD el galón.
“Creo que podríamos llegar a 60% de las estaciones de venta de gas por debajo de 3 dólares el galón”, a finales de este otoño, dijo Tom Kloza,
principal analista petrolero en GasBuddy.
http://www.cnbc.com/id/102063369
16-Oct-2014 Precios en las estaciones de gasolina están
cayendo a su nivel más bajo en años – lo cual es una buena noticia para los
consumidores.
“Mientras que los márgenes de beneficio neto han promediado alrededor del 7% entre las empresas
estadounidenses de capital privado en los últimos 12 meses, las ganancias están más cerca del 1.7% para las estaciones de
servicio independientes”
http://www.denverpost.com/business/ci_26735975/indie-gas-stations-fight-profit-slump-service-healthy
El precio medio de la gasolina regular en New Hampshire ha bajado a 3.25 USD por un galón. Experto piensa que el promedio nacional bajará a menos de 3 USD antes de fin de año. Sin embargo hay gasolineras que ya tienen precios empezando con el número 2.
14-Oct-2014
http://www.wmur.com/news/windham-gas-station-posts-price-below-3/29112236
http://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/pdf/figure10.pdf
Cushing,
OK Crude
Oil Future
Contract 1
New York
Harbor
Conventional
Gasoline
Regular Spot
Price FOB
U.S. Gulf
Coast
Conventional
Gasoline
Regular Spot
Price FOB
New York
Harbor No. 2
Heating Oil
Future
Contract 1
20/06/2014 107.95 124.95 123.06 124.95
15/10/2014 81.72 97.15 88.12 100.59
Variación USD -26.23 -27.80 -34.94 -24.36
Variación % -24.3% -22.3% -28.4% -19.5%
Fuente: EIA http://www.eia .gov/petroleum/supply/weekly/
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Precio Internacional de Petróleo Crudo, Gasolinas y Diesel 2En USD por Barril
2. Resultados económicos del Perú
Malos tiempos para los negocios
2
3
4
5
6
7
8
2011-7 2012-1 2012-7 2013-1 2013-7 2014-1 2014-7
Fuente: INEIElaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: PBI - Variación porcentual anualizadaValores mensuales Julio 2011 - Agosto 2014
Todo hace prever que, al cierre del año 2014, el crecimiento anual del PBI será menor al 3.0%, casi 5 pp menos que en julio de 2011
3. Resultados económicos para la venta de combustibles en Estaciones de Servicio
Combustibles Comercializados en Grifos y Estaciones de Servicio
Gasolina 98
Gasolina 97
Gasolina 95
Gasolina 90
Gasolina 84
Diesel B5
Diesel B5 (S50)
5 (CINCO) OCTANAJES DE GASOLINAS 2 (DOS) TIPOS DE DIESEL
http://www.statisticbrain.com/gas-station-statistics/
• Cada ES vende en promedio 5,617 USD diarios.
• El mayor comprador consume un promedio de 12.3 USD diarios
Enero 2014
El Parque Automotor crece en el Perú a un
ritmo de 5.6% promedio anual
5.0 5.05.2 5.2
5.45.7
5.96.3
6.6
7.17.4
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
2003R/
2004R/
2005R/
2006R/
2007R/
2008R/
2009 2010 2011 2012 2013
Perú: Parque Automotor por cada 100 Habitantes
Estimado de 2´223,092 al cierre de 2013
PAÍS 2004 2006 2008 2010 2012
% Variación
Media
Anual
Uruguay 4.28 4.66 4.47 5.64 7.46 7.2%
Paraguay 2.35 3.67 4.43 4.85 6.59 13.8%
Perú 4.24 4.62 5.38 5.34 6.17 4.8%Chile 3.22 4.13 3.60 5.22 5.91 7.9%
Argentina 2.38 2.35 2.95 3.63 5.53 11.1%
Cuba 3.60 4.16 6.32 6.51 5.30 5.0%
Brasil 3.18 4.77 4.77 5.98 5.26 6.5%
Colombia 2.73 3.71 3.94 5.34 4.85 7.5%
Panamá 2.04 2.65 2.54 3.22 3.97 8.7%
México 2.23 2.80 2.80 3.07 3.26 4.8%
Bolivia 2.04 2.04 2.57 2.65 2.65 3.3%
Ecuador 2.04 1.78 1.93 2.01 2.20 0.9%
Venezuela 0.15 0.11 0.08 0.09 0.09 -6.7%
Fuente: Banco Mundial
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Precio de la Gasolina para el usuario (USD por Galón)
Los precios de la Gasolina se refieren a los precios del tipo más vendido. Los precios se han convertido de la moneda local a USD
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
2004 2006 2008 2010 2012
PER
COL
CHL
BOL
ECU
ARG
PAÍS 2004 2006 2008 2010 2012
% Variación
Media
Anual
Uruguay 2.69 3.56 4.43 5.45 7.12 12.9%
Perú 2.88 3.26 3.75 4.16 5.34 8.0%Argentina 1.85 1.82 2.20 3.97 5.03 13.3%
Paraguay 1.93 2.91 3.63 3.82 4.96 12.5%
Cuba 2.08 3.44 5.72 4.69 4.92 11.4%
Chile 2.42 3.26 3.60 3.86 4.69 8.6%
Colombia 1.36 2.16 2.76 3.60 4.47 16.0%
Panamá 1.82 2.27 2.57 2.91 3.86 9.9%
Brasil 1.85 3.18 3.90 4.32 3.86 9.6%
México 1.70 1.97 2.04 2.73 3.22 8.3%
Bolivia 1.51 1.78 2.01 2.04 2.04 3.8%
Ecuador 1.02 1.48 1.02 1.06 1.10 0.9%
Venezuela 0.08 0.08 0.04 0.04 0.04 -7.2%
Fuente: Banco Mundial
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Precio del Diésel para el usuario (USD por Galón)
Los precios del Diesel se refieren a los precios del tipo más vendido. Los precios se han convertido de la moneda local a USD
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
2004 2006 2008 2010 2012
PER
COL
CHL
BOL
ECU
ARG
Ventas de Combustibles Líquidos en Estaciones de Servicio Galones por Día Calendario
Lima Provincias TOTAL PERÚ % del Total Lima Provincias TOTAL PERÚ % del Total
GASOLINA 0 221,807 221,807 5.4% GASOLINA 0 233,064 233,064 5.5%
GASOHOL 567,339 632,563 1,199,902 29.4% GASOHOL 604,907 693,674 1,298,581 30.6%
GASOLINAS 567,339 854,370 1,421,709 34.8% GASOLINAS 604,907 926,738 1,531,645 36.1%
DB5 0 1,146,739 1,146,739 28.1% DB5 1,205,901 1,205,901 28.4%
DB5 S-50 878,585 634,689 1,513,274 37.1% DB5 S-50 898,894 603,397 1,502,291 35.4%
DIESELS 878,585 1,781,428 2,660,013 65.2% DIESELS 898,894 1,809,298 2,708,192 63.9%
TOTAL 1,445,924 2,635,798 4,081,722 100.0% TOTAL 1,503,801 2,736,036 4,239,837 100.0%
% del Total 35.4% 64.6% 100.0% % del Total 35.5% 64.5% 100.0%
sep-13
PRODUCTO PRODUCTO
sep-14
Fuente: OSINERGMIN Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Precios Promedio en Grifos, Estaciones de Servicio y Gasocentros Septiembre 2014 vs Septiembre 2013
PRODUCTOS 2013 2014 Variación PEN Variación %
GLP 1.67 1.68 0.01 0.6%
G84 PLUS 12.97 13.57 0.60 4.6%
G90 PLUS 14.06 14.25 0.19 1.4%
G95 PLUS 16.20 16.14 -0.06 -0.4%
G97 PLUS 17.05 17.04 -0.01 -0.1%
G98 PLUS 17.25 17.48 0.23 1.3%
DB5 S-50UV 13.93 13.31 -0.62 -4.5%
GNV - PEN/M3 1.52 1.45 -0.07 -4.6%
Lima Metropolitana en Nuevos Soles por Galón
PRODUCTOS 2013 2014 Variación USD Variación %
Cambio Promedio 2.779 2.865 0.086 3.1%
GLP 0.60 0.59 -0.01 -2.4%
G84 PLUS 4.67 4.74 0.07 1.5%
G90 PLUS 5.06 4.97 -0.09 -1.7%
G95 PLUS 5.83 5.63 -0.20 -3.4%
G97 PLUS 6.14 5.95 -0.19 -3.1%
G98 PLUS 6.21 6.10 -0.11 -1.7%
DB5 S-50UV 5.01 4.65 -0.37 -7.3%
GNV - USD/M3 0.55 0.51 -0.04 -7.5%
Lima Metropolitana en USD por Galón
PRODUCTOS 2013 2014 Variación PEN Variación %
GLP 1.67 1.63 -0.04 -2.2%
G84 PLUS 12.97 13.19 0.22 1.7%
G90 PLUS 14.06 13.85 -0.21 -1.5%
G95 PLUS 16.20 15.68 -0.52 -3.2%
G97 PLUS 17.05 16.56 -0.49 -2.9%
G98 PLUS 17.25 16.99 -0.26 -1.5%
DB5 S-50UV 13.93 12.93 -1.00 -7.2%
GNV - PEN/M3 1.52 1.41 -0.11 -7.3%
Lima Metropolitana en Nuevos Soles por Galón de Septiembre 2013
Inflación de 2.91%
Fuente: OSINERGMIN Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
4. Desempeño del GNV
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
5 447 1,475 2,489 2,336 1,887 1,909 2,100 1,562
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Fuente: INFOGAS - Diciembre 2013 COFIDE
Perú: Incorporación promedio mensual de vehículos a GNV
Durante el lapso 2005/2013 se han incorporado al parque automotor peruano un total de 170,526 vehículos a GNV. Sin embargo el número incorporado el año 2013 ha sido un 37.2% menos que el año 2008
GNV: CADA VEZ SE CONVIERTEN MENOS VEHÍCULOS
Durante los 8 primeros meses del año 2014 se han incorporado un promedio de 2,200 vehículos mensuales
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
5,499 6,893 7,572 7,651 6,901 6,887 7,279 7,247
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
7,500
8,000
Fuente: INFOGAS Diciembre 2013 COFIDE
Perú: Ventas de GNV DiaríasPor Gasocentro Promedio en M3
GNV: CADA VEZ LOS GASOCENTROS VENDEN UN MENOR VOLUMEN
2
73
109
156 180
210 216 203
192 168
-40
10
60
110
160
210
260
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ene-Ago2014
Fuente: INFOGAS - COFIDE
Perú: Talleres de Conversión a GNV
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013Ene-Ago
2014
1,356 1,051 1,005 862 751 719 744 751 784
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
Fuente: INFOGAS - COFIDEElaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Número de Vehículos a GNV atendidos por Gasocentro
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013Ene-Ago
2014
5.5 6.9 7.6 7.7 6.9 6.9 7.3 7.2 7.4
5
6
6
7
7
8
8
Fuente: INFOGAS - COFIDEElaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Venta de GNV por GasocentroEn miles de M3 diarios
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
8.0 55.4 157.5 262.5 347.6 442.4 542.0 600.4 623.8 620.9 573.0
0
100
200
300
400
500
600
700
Fuente: INFOGAS COFIDEElaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Consumo de GNV al año en Millones de M32006 - 2013 Data real
2014 - 2016 Proyección tendencial histórica
Nota: La proyección tendencial histórica se plantea en un escenario en el que no suceden grandes cambios con relación a como se venía ejecutando el negocio en los últimos 8 años
5. Desempeño del GLP Automotor
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sep'14
65,305 99,139 129,232 126,332 145,547 166,279 184,425 209,872 235,859
0
25,000
50,000
75,000
100,000
125,000
150,000
175,000
200,000
225,000
250,000
Fuente: Ventas en Gasocentros según OSINERGMIN. Estimaciones de parque automotor: Econ. César Bedón R
Perú: Estimado de Vehículos operando a GLPAl Cierre del Período
51.8%
30.4% -2.2%
15.2%
14.2%
13.8%
12.4%
10.9%
303.4%
Se estima que al cierre del año 2013 circulaban en el Perú un 23.1% más de vehículos a GLP sobre los a GNV, manteniendo una brecha que al parecer se
mantendrá en términos semejantes (diferencial promedio de 38 mil vehículos anuales en los últimos 4 años)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14
GLP 16,189 65,305 99,139 129,232 126,332 145,547 166,279 184,425 209,872 235,859
GNV 62 5,424 23,129 57,298 81,034 103,674 126,586 151,781 170,526 190,476
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
Fuente: INFOGAS COFIDE (GNV) y CESAR BEDÓN (GLP)
Perú: Flota Vehicular a GLP y GNVAl cierre del período
GLP
GNV
ENE/DIC2006
ENE/DIC2007
ENE/DIC2008
ENE/DIC2009
ENE/DIC2010
ENE/DIC2011
ENE/DIC2012
ENE/DIC2013
ENE/SEP2014
3,004 4,888 6,504 7,206 7,487 8,625 10,571 11,770 13,959
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
Fuente: OSINERGMINElaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Ventas de GLP AutomotorEn Barriles por Día Calendario
ENE/DIC2006
ENE/DIC2007
ENE/DIC2008
ENE/DIC2009
ENE/DIC2010
ENE/DIC2011
ENE/DIC2012
ENE/DIC2013
ENE/SEP2014
PROVINCIAS 889 1,867 2,767 3,358 3,459 4,177 5,703 6,292 7,640
LIMA 2,114 3,021 3,738 3,848 4,028 4,448 4,869 5,478 6,319
0
1,500
3,000
4,500
6,000
7,500
9,000
10,500
12,000
13,500
15,000
Fuente: OSINERGMIN
Perú: Ventas de GLP AutomotorPromedio Barriles Día Calendario
6. ¿Qué esperar? ¿Qué Hacer?
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14
Fuente: PETROPERÚ S.A.Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14
GAS90 2.98 2.93 3.09 3.01 3.03 3.01 3.11 2.95 2.95 2.97
DB5 3.37 3.35 3.45 3.45 3.39 3.4 3.35 3.32 3.17 3.08
Valores de Venta PETROPERÚ Ex-CallaoEn USD/Galón Excuídos Impuestos
GAS90
DB5
PETROPERÚ INSISTE EN QUE ESTAMOS EN
UN MERCADO DE LIBRE COMPETENCIA
El sobreprecio por el FISE equivale a 0.34
PEN/Balón de 10 Kgs de GLP
Subsidio al GLP para envasadoras, el mismo que no se aplica al uso automotor.
Política ilegal de discriminación de precios
El GLP Automotor tiene un Valor de venta PETROPERÚ (Antes de Impuestos y Contribuciones), superior en 5.9% al destinado a las envasadoras (fue de 40.6% a inicios de 2014)
4.91
3.44 3.33
1.12
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
Gasolina 90 Gasolina 90 menos30%
GLP Automotor Gas NaturalVehicularFuente: OSINERGMIN
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha1 USD= 2.9025 PEN
Lima: ¿Cuál es el precio equivalente en USD/Galón según el poder calorífico de la Gasolina 90? - Setiembre 2014
Combustible USD/GLN USD/LITRO ÍNDICEGasolina 90 4.91 1.30 100.00
Gasolina 90 menos 30% 3.44
GLP Automotor 3.33 0.88 67.91
Gas Natural Vehicular 1.12 0.30 22.86
Precios en Estaciones de Servicio y Gasocentros: OSINERGMIN Setiembre 2014
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
PEN/Galón %
Valor Venta Petroperú 8.41 67.2%
Impuesto al Rodaje 8% 0.67 5.4%
ISC 1.46 11.7%
IGV 18% 1.90 15.2%
FISE (1USD/barril) 0.07 0.6%
PRECIO EX PLANTA 12.51 100.0%
IMPUESTOS 4.10 32.8%
Estructura de Precio Ex Planta Gasolina 90 (15-Oct-2014)
