TEMAS MAESTRÍA EN INGENIERIA ECONOMICO FINANCIERACONOCIMIENTOS ESCRITO Y ORAL PARA LA OBTENCIÓN...

TEMASQUESEINCLUYENENELEXAMENGENERALDECONOCIMIENTOSESCRITOYORALPARALAOBTENCIÓNDELGRADODELAMAESTRÍAENINGENIERÍAECONÓMICO

FINANCIERA

MACROECONOMÍA

I. INTRODUCCIÓNALESTUDIODELAMACROECONOMÍA.1. Elementosbásicosdelanálisiseconómico.2. El problema fundamental de las sociedades y de la economía; los retos esenciales de

todosistemaeconómico.3. AnálisissimplificadodelfuncionamientodelSistemadeEconomíaMixta.4. Principales teoríaseconómicas:mercantilismo, fisiócratayclásica;marxista;neoclásica;

keynesiana;estructuralista,monetarista.5. Situaciónactualyperspectivasfuturas.

II. LACONTABILIDADNACIONALYLAMEDICIÓNDELAACTIVIDADECONÓMICA.1. Antecedenteshistóricossobreelorigendelacontabilidadnacional.2. AnálisisdelProductoInternoBruto(PIB)ydelProductoNacionalBruto(PNB).3. EstudiodelosdiferentestiposdePIB.4. DiferentesmétodosparacalcularelPIBnominal.5. Latransformacióndevariablesnominalesareales.6. Elcálculodelatasadecrecimientodelaeconomíaylosretosacumplirparaqueseala

adecuadaalasnecesidadessocialesdelpaís.7. VariablesquedebenynodebenentrarenelcálculodelPIB.

III. ANÁLISISESTADÍSTICODELCRECIMIENTOECONÓMICODEMÉXICO.1. Tasa de crecimiento económicodeMéxico durante la aplicaciónde la teoría y política

económicakeynesiana(1934‐1982).2. TasadecrecimientoeconómicodeMéxicodurantelaaplicacióndelateoríamonetarista

ydelapolíticaeconómicaneoliberal(1985alafecha).3. Análisiscomparativodelosresultadosdelasprincipalesvariablesmacroeconómicas.4. Situaciónactualyperspectivasacortoylargoplazos.5. Planes y criterios de desarrollo: Plan Nacional de Desarrollo 2006‐2012; Criterios

GeneralesdePolíticaEconómica2006y2007yparacadaaño;planymetasparaelaño2030.

IV. ESTUDIODELAOFERTAYLADEMANDAAGREGADA.1. Determinacióndelaofertaagregada.

2. Determinacióndelademandaagregada.3. Equilibriomacroeconómicoenelcortoplazo.4. Laofertaylaofertaagregadaenellargoplazo.5. ElenfoqueIE‐LM.

V. INTEGRACIÓNECONÓMICA.1. Lacooperacióneconómicainternacional.2. Formas de integración económica: de la zona de libre comercio a la integración

económicatotal.3. AnálisisdelaComunidadEconómicaEuropea(CEE).

VI. ELCONSUMO,LAINVERSIÓNYELAHORRO.1. Teoríadelconsumoydelahorro.2. Teoríadelainversión,surelaciónconelahorroyconelcrecimientodelaeconomía.3. Análisisde las teoríasdelcrecimientoeconómico:clásica;neoclásica; lanueva teoríadel

crecimiento.

VII. LATEORÍAYLAPOLÍTICAMONETARIAS.1. Eldineroylamoneda:sunaturalezayfunciones.2. Lademandadedinero.3. LaofertamonetariayelBancoCentral.4. Laeconomíafinanciera.

VIII. PROCESOINFLACIONARIO.1. ElprocesoinflacionarioenMéxico:medicióndelainflación.2. Escuelaseconómicasqueestudianlascausasdelainflaciónylapolíticaantiinflacionaria:

monetarista;estructuralista;sociológica;keynesiana;marxista.3. Situaciónactualypronósticosacortoplazo.

IX. DESEMPLEOENMÉXICO:PRINCIPALPROBLEMAECONÓMICO‐SOCIAL.1. Mediciónycálculodelatasadedesempleoydedesocupación.2. Relacióndirectaentrecrecimientoeconómicoydesempleo.3. Laofertaagregadayeldesempleo.4. Lossalariosyeldesempleo.5. Loscostosdeldesempleo.6. Situaciónactualyperspectivasdelpresentesexenio.

X. RELACIONESECONÓMICASCONELSECTOREXTERNO.1. Lasrelacioneseconómicasinternacionalesylaactividadeconómica.2. Lainterdependenciadelaeconomíamundial:elcasodeMéxico‐USA.3. Análisis de la balanza de pagos: estructura; importancia de la cuenta corriente y de la

balanzadecapitales;renglonesespeciales.

4. Diferentessistemasdetipodecambio.Teoríadelaparidaddelpoderdecompra.5. Mecanismosdefinanciamientoparacubrireldéficitdecuentacorriente.6. Ladevaluacióncomoinstrumentodecorreccióndeundéficitdecuentacorriente.7. Obstáculos por los que la devaluación en países emergentes no logra corregir

estructuralmentesudéficitdecuentacorriente.8. Relaciónentrebalanzadepagosycrisiseconómicasrecurrentes:análisisestadístico.

XI. ELPAPELDELSECTORPÚBLICOENLAECONOMÍA.1. IntegracióndelsectorpúblicoenMéxico.2. Lapolíticadeingresosysuinfluenciaenelcrecimientoeconómico.3. Lapolíticadegastopúblicoysuinfluenciaenlaeconomía.4. Equilibriofiscal,déficitfiscalosuperávitpúblico.5. SituaciónactualenMéxico.

TEORÍAFINANCIERAMODERNA

I. ÁMBITODELASDECISIONESDEINVERSIÓN.1. Losactivosdelasorganizaciones,rentabilidadyriesgo.2. Ciclos:deconversióndeactivos;deinversión.3. Valuacióndeactivos.

II. EVOLUCIÓNHISTÓRICADELATEORÍAFINANCIERAMODERNA.1. Teoríadeportafolios:Markowitz.2. Estructuradecapital:Modigliani&Millar.3. Políticadedividendos:Modigliani&Millar.

III. TEORÍASFINANCIERASPARAADMINISTRACIÓNDELRIESGOYRENDIMIENTO.1. ModelodeequilibriodeactivosfinancierosCAPM:Sharp.2. TeoríadecotizacióndeactivosfinancierosAPT:Ross.3. Mercadoseficientesdecapital:Fama.

IV. TEORÍASFINANCIERASDEADMINISTRACIÓNDELRIESGO.1. Teoríadeagencias:Jensen&Meckling.2. Teoríadeseñalización:Leland&Pyle.3. Controlcorporativo:Bradley.4. Intermediaciónfinanciera:James.5. Microestructurademercado:Ho&Stoll.

V. TEORÍASDEVALUACIÓNDEACTIVOS.1. Relaciónentreelvalordelactivoysuprecio.2. Maximizacióndevalorydecisionesfinancieras.3. Medidascontablesdevalor:VPNdeflujos‐EVA.

4. Valuacióndeinstrumentosfinancierosderivados.5. Valuacióndeopciones:Black&Sholesyopcionesreales.6. Valoresdelaempresa:económico;financiero;corporativo.7. Valordelaempresapordiferentesmétodosdevaluación.8. Nuevosmétodosdevaluación.

VI. TEORÍADELCAOSAPLICADAALASFINANZAS.1. Loscrack'senlosmercadosbursátiles.2. Teoríadelcaos.3. Análisisdesensibilidaddelasopciones.4. Determinacióndeladuracióndeportafolios.5. Modelosdepredictibilidaddequiebra:ZdeAltman;modelodeWeber.

EVALUACIÓNFINANCIERAYDERIESGOS

I. ANÁLISISYPLANEACIÓNFINANCIERA.1. Interpretaciónypronósticodelosestadosfinancieros.2. Valordemercadoencomparaciónconelvalorenlibros.3. Medidascontablesdeingresoencomparaciónconmedidaseconómicasdelingreso.4. Rendimientodelosaccionistascomparadoconelrendimientodecapitalenlibros.5. Análisisconrazonesfinancieras.6. Elprocesodeplaneaciónfinanciera.

II. INDICADORESDELASITUACIÓNFINANCIERADELAEMPRESARESPECTOASUENTORNOECONÓMICO.

1. Indicadoresdeaptitudes:impactoorganizacional;innovaciónestratégica.2. Indicadores fundamentales: ciclo de conversión de activos; análisis de información

financiera;flujodeefectivodescontado(TomCoppeland).3. Indicadoresdeproductividad:benchmarking(modelodupont);valoreconómicoagregado

(EVA‐BennetStewart);valorpresentenetodelosflujos.4. Indicadoresdeasignaciónde recursos: costeoABC;portafolioseficientesdeactividades;

optimización de recursos (intelectuales, físicos, materiales, financieros y tecnológicos);reingeniería de procesos para lograr el éxito; administración de riesgos como ventajacompetitiva.

III. PLANEACIÓNYCONTROLFINANCIERODELCICLODECAJA.1. Estrategiasfinancierasdecajaybancos.2. Problemasdeliquidezfinanciera.3. Insolvenciaeconómicadelaempresa.4. Liquidezdelactivofinanciero.

IV. ESTRUCTURADECAPITAL.1. Financiamientointernoencomparaciónconelexterno.

2. Financiamientomediantecapitalaccionario.3. Financiamientomediantedeuda.4. Creacióndevalormediantedecisionesdefinanciamiento.5. Evaluacióndeinversionesapalancadas.

V. REESTRUCTURAFINANCIERA.1. Conceptosbásicosdelareestructuraciónfinanciera.2. Factoresqueinfluyenenlasdecisionesdefinanciamientoalargoplazo.3. Riesgosqueafectanladecisióndelaestructuradecapitaldelaempresa.

FUENTESDEFINANCIAMIENTO

I. SISTEMAFINANCIERO.1. Entornoeconómicoyevoluciónreciente.2. Funcionamiento.3. Estructurayreglamentación.4. Institucionesfinancieras.5. Bancos;auxiliaresdelcréditoybursátiles.

II. FINANCIAMIENTOBANCARIO.1. Razonesporlasqueseendeudanlasempresas.2. Requisitosdecrédito:aspectoslegales.3. Créditosypréstamosbancarios:corto;medianoylargoplazos.4. Bancadedesarrollo.

III. FINANCIAMIENTONOBANCARIO.1. Arrendamiento.2. Factoraje.3. Almacenadora.4. Unionesdecrédito.5. Mecanismosdeprotección:fianzayseguro.

IV. FINANCIAMIENTOBURSÁTIL.1. Acciones:comunesypreferentes.2. Aceptacionesbancarias.3. Pagarés.4. Certificadosbursátiles.5. Bonos.6. Obligaciones.

V. FINANCIAMIENTOAEXPORTADORES.1. Institucionesgubernamentales.2. Cartadecrédito.3. Créditosalcomercioexterior.

4. Organismosdeapoyonacionaleseinternacionales.

VI. POLÍTICASDEENDEUDAMIENTO.1. Decisióndefinanciamiento.2. Proveedoresyacreedoresdiversos.3. Costodefinanciamiento(CAT).4. Riesgodeendeudamiento.5. Límitedeladeuda.6. Costesdeinsolvenciafinanciera.7. Costopromedioponderadodecapital.

VII. ESTRUCTURAFINANCIERA.1. Estructurafinancieradelaempresa.2. Riesgo:operativo;financiero.3. Coberturas.4. Teoríadelaestructuradecapital.5. Tiposycostosdecapital.6. Costopromedioponderadodecapital

MERCADODEPRODUCTOSDERIVADOS

I. GENERALIDADESDELOSPRODUCTOSDERIVADOS.

1. Clasificación.2. Característicasyoperacionesdelosinstrumentosfinancieros:forwards,futuros,opcionesy

swaps.3. Manerasderealizarlaliquidación.

II. LOSFORWARDSYFUTUROS.1. Características.2. Cámaradecompensación.3. Aportacióninicialmínima(perfomancebond).

4. Labase.5. Fórmuladevaluación.

III. LASOPCIONES.

1. Características.2. Laprima.3. Fórmuladevaluación.4. Lasgriegas.

5. Elsintético.

IV. LOSSWAPS.1. Características.

2. Tipos.3. Formasdecálculo.4. Análisiseinterpretacióndelospreciosdelosswaps.

V. MERCADOSESTABLECIDOSDEDERIVADOS.1. Funcionamiento.

2. ChicagoMercantilEchange(CME).3. ChicagoBorradofTrade(CBOE).4. Mercadomexicanodederivados(MexDer).5. Requisitosparaparticiparenlosmismos:comoemisor;comocomprador.

6. Principalesfuentesdeinformación.7. Tiposdeinversionistas:decobertura;especuladores.

MERCADODEDINEROYDECAPITALES

I. MERCADOSESTABLECIDOS.1. Característicasyfuncionamiento.2. LaBolsa.

3. LaMesadeDinero.4. LaMesadeCapitales,

II. OPERACIONESDEMERCADOABIERTO.

1. Elementosdepolíticamonetaria.2. LaBancaCentralcomogeneradoradepolíticamonetaria.3. InstrumentosdelBancodeMéxico:Cetes,Bondes,etc.

III. INSTRUMENTOSDEEMPRESAS.

1. Papelcomercial.2. Pagarébursátil.3. Obligaciones.

4. Otros.

IV. INSTRUMENTOSDELAMESADEDINERO:CÁLCULOS.1. Tasadedescuentosyrendimientos.2. Valorpresenteyfuturo.

3. Tasarealynominal.

4. Interéssimpleycompuesto.5. Indicadoresdelcostodeldinero:CCP;TIIE,entreotros.

6. Operacionesendirecto.7. Operacionesenreporto.

V. ÍNDICESEINDICADORESDELMERCADO.

1. Índicesdepreciosdelmercadoaccionario.2. Índicessectoriales,debursatilidad,deriesgo.3. Volatilidad.

VI. OPERACIONESENELMERCADODECAPITALES.1. Mercadoprimarioysecundario.

2. Ventasencorto.3. Arbitraje.4. Análisistécnico.

5. Sociedaddeinversión.

TALLERDEDISEÑODEPORTAFOLIOSDEINVERSIÓNENACTIVOSFINANCIEROSYSUCOBERTURA

I. MODELOSDEPORTAFOLIO.1. Líneadelmercadodevalores:metodologíasytécnicasparaelcálculo.2. Matrizdevarianza‐covarianzadelportafolio:metodologíasytécnicasparaelcálculo.3. Portafoliosdemínimavarianza:metodologíasytécnicasparalaselección.4. Portafoliosparamaximizarelrendimiento:metodologíasytécnicasparalaselección.5. Fronteraeficienteconnactivos:metodologíasytécnicasparaelcálculo.6. Portafoliodelmercado:metodologíasytécnicasparaelcálculo.7. Medidas fundamentalesde riesgo y rendimientodel portafolio:metodologías y técnicas

paraelcálculo.

II. GESTIÓNDECARTERASDERENTAFIJA.1. Duración.2. Convexidad.3. Inmunización.4. Gestiónactivadelarentafija.5. Estrategiasdeinversiónenrentafija.

III. COBERTURADELACARTERACONDERIVADOS.1. Opciones.2. Futuros.3. Swaps.

IV. EVALUACIÓNDEL“PERFORMANCE”DELAINVERSIÓN.1. Cálculodelastasasderentabilidadajustadasalriesgoparaevaluarel“performance”dela

inversión.2. Descomposición de las rentabilidades en componentes atribuibles a las decisiones de

asignacióndeactivosfrentealasdecisionesdeseleccióndevalores.3. EstimacióndelacapacidaddesincronizaciónoMarketTiming.4. ElmodeloTretnor–Blackparaelanálisiseficientedevalores.

V. MEDIDASDERIESGODELACARTERA.1. Técnicasdeajustealascurvasderendimiento.2. CálculodematricesdecorrelaciónydeCholesky.3. Métodosdecálculodelvalorenriesgodelacartera.

VI. INVERSIÓNINTERNACIONAL.1. Riesgo,rentabilidadyventajasdeladiversificación.2. Factoresderiesgoenlainversióninternacional.3. Construccióndeunacarteradereferenciaconactivosextranjeros.

TALLERDEPLANEACIÓNESTRATÉGICAECONÓMICO‐FINANCIERA

I. PLANEACIÓNECONÓMICO‐FINANCIERA.1. Laempresaysusobjetivos.2. Laspolíticasdelaempresa:relaciónconlosobjetivos.3. Visiónestratégicayprospectivadelaempresa.4. Elentornoeconómicoyfinancieroactual.5. Ventajasydesventajasdelaplaneación.6. Lasestrategiaseconómico‐financieras.

II. TESORERÍA.1. Flujodecaja.2. Relaciónconelfondeoylainversión.3. Relación de la planeación estratégica económico ‐ financiera con la operación de la

empresa:ventas;producción;recursoshumanos;servicios,entreotros.4. La planeación estratégica económico ‐ financiera en la tesorería para la toma de

decisiones.

III. FINANCIAMIENTO.1. Fuentesdefinanciamiento.2. Distintosinstrumentosfinancierosysuclasificación.3. Estructuradecapital:óptima;deseada.4. Elcostodecapital.5. Apalancamientoyestructuradecapital.6. Laestrategiaeconómico‐financieraenelfinanciamientoparalatomadedecisiones.

IV. FUSIONESYADQUISICIONES.1. Laingenieríafinancieraenlafusiónyadquisicióndeempresas.2. Factoresqueafectanlasdecisionesyadquisicióndeempresas.3. Formasdeevaluacióndefusionesyadquisicionesdeempresas.4. La estrategia económico ‐ financiera para la toma de decisiones en fusiones y

adquisicionesempresariales.

V. MERCADOSFINANCIEROSINTERNACIONALES.1. Laplaneaciónestratégicaeconómico‐financieraenelámbitointernacional.2. Instrumentosfinancierosdelosmercadosinternacionales.3. Organismos financieros internacionales: BancoMundial; FondoMonetario Internacional,

etc.4. Méxicoylostratadosinternacionales.

TALLERDECONTROLFINANCIERO

I. CONTROLYADMINISTRACIÓNFINANCIEROS.1. Estados pro forma y su importancia en el análisis financiero. 2. Auditorías y su importancia en el diseño de un control financiero. 3. Análisis de la información financiera y su impacto en el sistema de control interno. 4. Controles financieros de riesgos. 5. Estándares nacionales e internacionales.

II. CONTROLESDEFINANCIAMIENTO.1. Opcionesdefinanciamientoysuevaluación.2. Controlesoperativosdefinanciamiento.3. Diseñodecontrolesdefinanciamiento.4. Diseñoyevaluacióndeloscontrolesdefinanciamiento.5. Gestióndelcrédito(CreditManagement).

III. CONTROLESDEEVALUACIÓNFINANCIERADEPROYECTOSDEINVERSIÓN.1. Aplicacióndelosmodelosdeevaluacióndeproyectosdeinversión.2. Controlesfinancierosdelaevaluacióndeproyectosdeinversión.3. Control y evaluación de inversiones. 4. Aspectos a considerar en la evaluación y control de inversiones. 5. Métodos estáticos. 6. Métodos dinámicos: VAN, TIR. 7. Análisis del proyecto agregado inversión-financiación (Project Finance). IV. CONTROLYGESTIÓNDELATESORERÍA.1. Gestióndelatesorería(CashManagement).2. Previsionesdetesorería.3. Productosfinancierosparalacoberturadenecesidadesacortoplazo.4. Productosfinancierosparalacolocacióndeexcedentesacortoplazo.5. Relaciónbanca‐empresa:cuentaderesultadosybalancebanca‐empresa.

6. CashPoolingyotrastécnicasdeCashManagement.

V. CONTROLESACERCADELASFUSIONESYADQUISICIONES.1. Conceptosprincipalesdelasfusionesyadquisiciones.2. Mecanismosdecontroldelasfusionesyadquisiciones.3. Establecimientodenormas:sobrelasadquisiciones;sobrefusiones.

TALLERDEPROYECTOSDEINVERSIÓNYFINANCIAMIENTO

I. PROCESODEFORMULACIÓNYEVALUACIÓNDEPROYECTOS.1. Clasificacióndelproyectode inversióndeacuerdocon:sunaturaleza;suselementos; las

variablesendógenasyexógenasquelodeterminan.2. Elproyectodeinversiónyelposicionamientoestratégicodelaempresa.3. Alcanceseconómicosdelproyectodeinversióndeinversión,suflujodeefectivo.4. Determinacióndelarelevancia,marginalidad,asignaciónycostoshundidos.5. Procesosecuencialdeestudioyevaluaciónporetapasdelproyecto.

II. NATURALEZACOMPETITIVADELPROYECTODEINVERSIÓN.1 ElmodelodelamáquinadehacerdinerodeGaryHamelyParlad.2 Elmodelodelas5fuerzasdeMichaelPorter.3 Lasventajascompetitivasdelproyecto.4 Elementos que integran el proyecto: mercados; tecnología; inversiones; insumos;

transformación,distribuciónyfinanciamiento.

III. PARTESDELFLUJODEEFECTIVODELPROYECTODEINVERSIÓN.1. Determinacióndelainversiónfija.2. Cálculodelcapitaldetrabajo:cartera;inventarios;proveedores.3. Estimacióndelosingresosdelproyecto.4. Definicióndelaestructurayproyeccióndeloscostosdirectoseindirectosydelosgastos

deoperación.5. Ladepreciaciónysuescudofiscal.6. Losimpuestosalingreso,alconsumoyalpatrimonio.7. Diferenciaentreregistrocontableymovimientosdeefectivo.8. Elaboracióndelosestadosproformadeflujodeefectivoparaelproyecto.9. Variablesendógenascríticasdelproyecto.

IV. FACTIBILIDADECONÓMICADELPROYECTODEINVERSIÓN.1. Cálculodelcostodeoportunidaddecapitalparaelproyecto.2. Cálculodelvalorpresentedelproyecto.3. Cálculodelatasainternaderetorno(TIR).4. Identificaciónycálculodelíndicederentabilidad.5. Análisis de los diferentes resultados de la evaluación del proyecto, para la toma de

decisionesdeinversión.

6. Cálculo y análisis del valor económico agregado (EVA) de los proyectos de inversión:aplicación de losmétodos del spread y residual; diferencias del EVA y el valor presenteneto.

7. Determinacióndelosmediosdefinanciamientoóptimosdelproyecto.8. Asignaciónóptimadelosrecursosfinancierosalproyecto.