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CURSO INFORMADOR Y EXPERTO EN
CREDITO INMOBILIARIO
MAYO 2020
RIESGOS ASOCIADOS A LOS PRÉSTAMOS INMOBILIARIOS
PARA LOS CLIENTES
Este documento pretende ser una ayuda para la preparación del examen final. El resumen y los
ejercicios contenidos en él son una recopilación de algunas de las diferentes simulaciones que se han
realizado durante el periodo de formación. Se trata de un documento de ayuda, basado en la
documentación elaborada por la Escuela FEF para Bankia, no contiene toda la materia ni todos los
ejercicios propuestos en el propio curso de formación y podría contener errores.
¡Muchas gracias a tod@s por vuestra colaboración para que este documento haya sido posible
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RIESGOS ASOCIADOS A LOS PRÉSTAMOS INMOBILIARIOS PARA LOS CLIENTES.
Riesgo de decisión:
El concepto de riesgo es la a incertidumbre que potencialmente se puede convertir en una pérdida o un impacto
económico adverso. Una vez tomada la decisión de financiación, los riesgos financieros a evaluar en las decisiones
de financiación hipotecaria son, fundamentalmente, los siguientes:
- Riesgo precio: cambio adverso de valor del activo a lo largo del tiempo.
- Incapacidad potencial de pago: que suponga la pérdida de derechos sobre el activo adquirido por el
incumplimiento de las obligaciones de pago. El incumplimiento afecta a la entidad financiera, pero también afecta
al acreditado cuando se ejecuta la hipoteca en función de los pagos realizados y el valor del activo que respalda la
operación. La incapacidad potencial de pago tiene dos vertientes:
a) Reducción de ingresos del acreditado que le impida hacer frente a sus obligaciones.
b) Incremento de costes hipotecarios (por variaciones de variables financieras).
Riesgos financieros del producto: Tomada la financiación, los riesgos que el acreditado son los que vienen inducidos por cambios en las variables
financieras.
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Riesgos de tipo de interés: efectos en la cuota: En préstamos a tipo de interés variable una subida de
tipos de interés de referencia provoca un aumento de la cuota hipotecaria que según el método de amortización
utilizado (cuota constante, ascendente, descendente, sistema francés..) tiene un impacto diferente según el momento
en el que se produzca.
En el método francés, en el que la cuota al inicio tiene gran peso de intereses en detrimento de la amortización de
capital, el impacto de una subida de tipos de interés es mayor en el incremento de la cuota. En general, el
alargamiento del plazo de vencimiento produce una disminución relevante de la cuota de amortización siempre que
los tipos de interés sean bajos. Sin embargo, cuando el nivel de tipos es más elevado, un plazo de vencimiento más
largo no produce un descenso significativo de la cuota a pagar.
Para gestionar el riesgo de interés en los préstamos hipotecarios a tipo de interés variable existen varias opciones:
- Si aún no se ha suscrito el préstamo, valorar otras posibilidades, lo que incluiría la posible contratación de
préstamos fijos y mixtos, el uso de límites a la variación de los tipos de interés y/o de los índices de referencia
(techos) o la posible contratación de un producto vinculado de aseguramiento de los tipos de interés.
- Si ya se tiene un préstamo hipotecario, o bien cambiar de producto a un préstamo fijo o mixto, o valorar la posible
contratación de un producto vinculado de aseguramiento de los tipos de interés para un plazo determinado.
Riesgo de cambio: efectos en los préstamos en divisas: En préstamos hipotecarios en una divisa
diferente a la que el acreditado genera sus ingresos una apreciación de la divisa en la que la deuda está definida
provoca un aumento de la cuota hipotecaria en la moneda doméstica que, además, según el método de amortización
utilizado, tiene un impacto diferente según el momento en el que se produzca. Esto genera un aumento de la
probabilidad de insolvencia.
Elementos mitigantes:
Son instrumentos que sirven disminuir los riesgos antes descritos, fundamentalmente son instrumentos derivados y,
por tanto, productos complejos para el consumidor desde la perspectiva regulatoria/normativa y su utilización tiene
sus limitaciones. Su constitución tiene un resultado para el consumidor, dependiendo del producto escogido:
- Swap: Es un cambio en la estructura de su financiación, pasando de un tipo variable a uno fijo.
- Cap o collar: Es una limitación a la variación en los tipos de interés.
Los principales instrumentos de cobertura del riesgo de tipos de interés para
préstamos hipotecarios son: el FRA, el IRS y el CAP.
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- Forward rate agreements (FRA): se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de
intercambiar en una ocasión futura (el día de fijación del índice de interés variable) el tipo de interés variable por un
tipo de interés fijo para ese período en cuestión de tal modo que el mismo queda fijado para el mismo
- Interest rate swap (IRS): se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar
de forma periódica (los días de fijación del índice de interés variable) el tipo de interés variable por un tipo de interés
fijo para ese período en cuestión, de tal modo que el tipo de interés queda fijado para toda la vida de la operación.
Se cambia un tipo variable por un tipo fijo. La ventaja de la cobertura IRS está en que durante el período de cobertura
pase lo que pase con el índice de referencia el cliente pagará el tipo fijo acordado sin pagar ninguna prima inicial.
Ahora bien, si el índice de referencia desciende por debajo del tipo fijo pactado con la cobertura, el cliente estaría
perdiendo la oportunidad de aprovecharse de una financiación más barata, teniendo que hacer frente a un importante
coste en caso de cancelación anticipada del producto.
- Caps sobre tipos de interés (cláusulas techo): se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere el derecho
pagar un tipo de interés fijo máximo en caso de subida del índice de referencia variable, se fija un tipo máximo de
financiación
La contratación de productos de cobertura de la variación de tipos de interés (swaps o derivados) es una opción que
el consumidor ha de valorar, analizando con profundidad las implicaciones económicas y legales de su contratación
y los costes que pueden conllevar tanto su contratación como su posible cancelación anticipada, pudiendo llegar a
ser estos últimos muy importantes.
- Collar de tipos de interés: Es una operación de derivados que permite al prestatario fijar un límite mínimo y un
límite máximo al coste de la financiación, limitando la variación de los tipos de interés a una banda de fluctuación.
Se realiza a través de la compra de una opción CAP (“techo”) y la venta de una opción FLOOR (“suelo”).
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Ejemplo de cobertura con FRA-IRS
Cobertura de bajadas de tipos con IRS.
Un cliente está endeudado en un préstamo hipotecario por 1 millón de euros a un tipo fijo del 5,65%.
Espera una bajada de tipos de interés y decide cubrirse contratando un IRS, plazo 3 años con
liquidaciones trimestrales. El banco le cotiza: 5,25% fijo contra variable Euribor más 55 puntos básicos
(0,55%). ¿Cuál será el nuevo coste resultante de la deuda?
➢ Solución: Vender IRS.
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¿A cuánto ascenderá la liquidación del primer trimestre del ejercicio 2 si el Euribor a 12 meses es del 2,50%
(base 360)?
Liquidación = (2,5% + 0,95%)*1.000.000.*91/360 = 8.720,83 euros
Ejemplo de cobertura con opciones CAP
Cobertura mediante un collar de tipos de interés.
Se ha negociado un préstamo hipotecario por 1 millón de euros, a tipo variable (Euribor a 3 meses más 200
puntos básicos), con liquidaciones trimestrales y a plazo de 2 años. El préstamo se amortizará mediante el
sistema americano. Para cubrir el tipo de interés el cliente formaliza un collar en las siguientes condiciones:
Tipo máximo (cap): 10%
Tipo mínimo (floor): 6%Plazo:
1 año con liquidaciones trimestrales
Prima: cero.
¿Cuál sería el coste del préstamo durante el segundo trimestre en los siguientes escenarios del tipo de
referencia Euribor 3 meses: 11%, 7% y 4%?
Solución: Comprar collar (compra cap y vende floor).
11% - El tipo Euribor de mercado supera el cap del 10%, siendo los flujos los siguientes:
Intereses del préstamo: (11% + 2%)*1.000.000*90/360 = 32.500€ Liquidación del cap: (10% -
11%)*1.000.000*90/360 = -2.500€ Coste trimestral: 30.000€
7% - No se ejerce ni el cap ni el floor. El cliente se financia al tipo del mercado.
4% - El tipo Euribor de mercado está por debajo del floor, se aplica el 6%.
Intereses del préstamo: (4% + 2%)*1.000.000*90/360 = 15.000€ Liquidación del cap: (6% - 4%)*1.000.000*90/360
= 5.000€ Coste trimestral: 20.000€
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Los principales instrumentos de cobertura del riesgo de tipos de cambio para
préstamos hipotecarios son: el seguro de cambio y las opciones en divisa
- Seguros de cambio: se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar en
una fecha futura una cantidad fija en euros a cambio de la cuota en divisa que se adeude.
- Opciones sobre divisas: se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere el derecho de intercambiar en
una fecha futura una cantidad fija en euros a cambio de la cuota en divisa que se adeude. En este caso, la cobertura
requiere un pago de prima por parte del acreditado.
NORMATIVA RESPECTO A LOS INSTRUMENTOS DE COBERTURA
Actualmente, al haberse regulado las obligaciones de información que las entidades de crédito tienen con sus
clientes, el gestor deberá informar con carácter previo a la contratación al cliente de:
- La naturaleza del instrumento de cobertura, si se trata de un límite al alza del tipo de interés, o si se trata de
otro tipo de instrumento de cobertura ya sea porque el límite al alza vaya acompañado de un límite a la baja, o por
cualquier otra característica, en cuyo caso se indicará expresamente que el producto no se limita a proteger al cliente
frente al alza de tipos.
- Su duración y, en su caso, las condiciones para su prórroga o renovación.
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- En función de la naturaleza del instrumento:
1.- La obligatoriedad del pago de una prima, y su importe.
2.- Las potenciales liquidaciones periódicas del instrumento, producto o sistema de cobertura, teniendo en cuenta
diversos escenarios de tipos de interés que respondan a la evolución histórica del tipo de referencia, destacando la
posibilidad de que las mismas pueden ser negativas. En los momentos de bajadas, el cliente no se beneficiará de
estas bajadas, ya que seguirá pagando los intereses de su financiación al tipo de interés fijo pactado.
3.- La metodología de cálculo del coste asociado a una cancelación anticipada, con referencia a distintos
escenarios de tipos de interés que respondan a la evolución histórica del tipo de referencia.
Se le debe advertir previamente al cliente que, si desea cancelar anticipadamente la operación de cobertura,
deberá abonar una cantidad que puede llegar a ser relevante para su economía, dependiendo de la bajada
que haya registrado el índice de referencia.
La información indicada se recogerá en un anexo a la Ficha de Información Personalizada y se recomienda al Gestor
recoger la firma manuscrita del cliente de toda la información facilitada.
En cuanto a sus diferentes modalidades, cabe decir que las coberturas pueden ser:
a) de tipo fijo,
b) de cuota fija,
c) con barreras fijas, en las que se establezca un tipo fijo mínimo y máximo, etc.
Asimismo, las coberturas podrán formalizarse por un porcentaje del principal de su financiación, pero nunca por una
cantidad superior a ésta (ya que el producto se convertiría en especulativo). Si el porcentaje del nocional del producto
suscrito es inferior al principal de su financiación, el deudor tendrá parte de su financiación a tipo fijo y otra parte a
tipo variable, lo que podría denominarse como modalidad mixta.
El notario recabará del prestatario en la escritura su expresión manuscrita en la que manifiesta haber sido
advertido el cliente del riesgo de la contratación del instrumento de cobertura del riesgo de tipo de interés.
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PREGUNTAS TEST
Pregunta 1
En los riesgos de adquisición de una vivienda financiada, uno de los factores a considerar es:
El Ibex 35.
El precio del petróleo.
Destino de la vivienda.
El IPC.
Feedback:
Si el destino es habitacional, los costes de la operación y las alternativas habitacionales condicionan el riesgo de la
misma.
Pregunta 2
Si aumenta el valor del colateral:
La deuda total aumenta.
La cuota hipotecaria aumenta.
La cuota hipotecaria disminuye.
La cuota hipotecaria no cambia
Feedback:
Si aumenta el valor del colateral, a priori no impacta en la hipoteca, si la deuda pendiente no se modifica.
Pregunta 3
En la cobertura de tipos de interés, un COLLAR de tipos de interés permite al prestatario:
Pagar un tipo de interés fijo.
Limitar la variación de los tipos de interés que paga por debajo de un límite máximo, sin establecer límite
mínimo.
Pagar un tipo de interés inferior al del mercado en cada momento.
Limitar la variación de los tipos de interés que paga a una banda de fluctuación determinada.
Feedback:
“Collar de tipos de interés” es una operación de derivados que permite al prestatario fijar un límite mínimo y un
límite máximo al coste de la financiación, limitando la variación de los tipos de interés a una banda de fluctuación
determinada. De esta forma, el tipo de interés que paga el prestatario oscilará libremente dentro de esta horquilla de
tipos hasta los límites máximo y mínimo establecidos.
Pregunta 4
En los préstamos hipotecarios, los llamados “instrumentos de cobertura” tratan de:
Reducir el plazo de vencimiento del préstamo.
Trasladar el riesgo financiero de las variaciones del tipo de interés del cliente al banco.
Trasladar el riesgo financiero de las variaciones del tipo de interés del banco al cliente.
Reducir el capital pendiente de amortizar por el cliente.
Feedback:
Mediante un instrumento de cobertura, el cliente traslada su riesgo financiero basado en un tipo de interés variable
al Banco a cambio de comprometerse a pagar un tipo de interés fijo sobre un nominal y una duración pactadas de
antemano, eliminándose cualquier riesgo de variación de tipos de interés para el cliente.
Pregunta 5
El prestatario debe considerar como riesgo:
Su potencial incapacidad de pago.
La quiebra del sistema financiero
La fusión de la entidad prestamista.
La quiebra del banco prestamista.
Feedback
El incumplimiento afecta a la entidad financiera, pero como consecuencia de los mecanismos hipotecarios, en caso
extremo derivaría en la ejecución hipotecaria. Esto provocaría un impacto económico en el acreditado de cuantía
variable en virtud del momento del evento.
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Pregunta 6
El riesgo precio de la vivienda a financiar afecta especialmente: A los inversores que darán uso habitacional a la misma
A los inversores especulativos.
A los inversores bursátiles.
A cualquier inversior.
Feedback El riesgo precio afecta a los inversores especuladores que se vean obligados a tangilibilizar las variaciones de precio
en términos contables
Pregunta 7
La potencial incapacidad de pago del prestatario puede venir inducida por:
Incremento de costes hipotecarios por variaciones de variables financieras, como el tipo de interés en
hipoteca a tipo de interés variable
Subida del IPC
Reducción del tipo impositivo del IRPF
Reducción del tipo impositivo del IVA
Feedback
La potencial incapacidad de pago del prestatario puede venir inducida por aumento de la cuota hipotecaria por subida
de tipos de interés en el caso de hipotecas a tipo de interés variable
Pregunta 8
La reducción de la cuota con un aumento del plazo: Es igual con cualquier tipo de interés
Es más intensa si los tipos de interés son bajos.
No se produce
Es más intensa si los tipos de interés son altos.
Feedback Cuanto menores sean los tipos de interés, más capital se amortiza y un aumento del plazo, reduce en mayor medida
la cuota
Pregunta 9
Una subida del Euribor tiene un impacto en la cuota hipotecaria de un préstamo a tipo variable con
amortización francesa:
Al alza.
A la baja.
No afecta.
No se puede afirmar nada.
Feedback
En una hipoteca a tipo variable, subidas del Euribor aumentarán la cuota
Pregunta 10
Un instrumento financiero que permite transformar un endeudamiento a tipo variable a tipo fijo podría ser
un: Seguro de cambio
Interest rate swap.
Opción sobre divisas
Seguro multirriesgo.
Feedback Un "interest rate swap" es un instrumento financiero derivado que permite transformar un tipo variable en un
endeudamiento a tipo de interés fijo.
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Pregunta 11
Si se realiza una cancelación anticipada de deuda hipotecaria en un préstamo a tipo de interés fijo:
La cuota se reduce si todo lo demás permanece constante
La cuota aumenta si todo lo demás permanece constante
La cuota no se ve afectada si todo lo demás permanece constante.
La cuota se verá afectada en función del Euribor 12 meses
Feedback
Si se prepaga deuda, la cuota se verá reducida en un préstamo a tipo fijo.
Pregunta 12
Los riesgos preliminares a evaluar en las decisiones de financiación hipotecaria son: Riesgo precio y riesgo de tipo de interés
Riesgo precio y riesgo de incapacidad potencial de pago.
Riesgo de tipo e interés y riesgo de tipo de cambio
Riesgo de incapacidad potencial de pago y riesgo de tipo de cambio.
Feedback Los riesgos preliminares a evaluar en las decisiones de financiación hipotecaria son, fundamentalmente, los
siguientes: Riesgo precio e Incapacidad potencial de pago. El riesgo de tipo e interés y el riesgo de tipo de cambio
se deben monitorizar una vez tomada la financiación
Pregunta 13
Señale la respuesta correcta en relación a las primas de las coberturas de riesgo IRS y CAP:
Se paga prima en el CAP y no se paga en el IRS.
Se paga prima en el IRS y no se paga en el CAP.
Se paga prima tanto en el IRS como en el CAP..
No se paga prima ni en el IRS ni en el CAP
Feedback
Una ventaja de los IRS en que no se paga prima como ocurre en el CAP
Pregunta 14
En una hipoteca a tipo de interés fijo, es posible reducir la cuota: Por una bajada del Euribor de referencia.
Por un aumento del plazo.
Por una reducción del plazo
Por una subida de tipos de interés
Feedback Si se extiende el plazo de amortización la cuota se verá reducida
Pregunta 15
Los acuerdos por los cuales el acreditado adquiere el derecho pagar un tipo de interés fijo máximo en caso
de subida del índice de referencia variable, se denominan:
Caps sobre tipos de interés
Opciones call.
Interest rate swaps (IRS).
Forward rate agreements (FRA).
Feedback
Caps sobre tipos de interés (cláusulas techo): se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere el derecho
pagar un tipo de interés fijo máximo en caso de subida del índice de referencia variable.
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Pregunta 16
Una vez contratada la financiación, los riesgos que afectan al prestatario son: Inmobiliarios.
Financieros.
Bursátiles.
Ninguno.
Feedback Tomada la financiación, los riesgos que el acreditado deberá monitorizar son los que vienen inducidos por cambios
en las variables financieras.
Pregunta 17
En caso de que un acreditado requiera por circunstancias sobrevenidas una reducción de su cuota
hipotecaria, la entidad financiera podría plantear:
Una ampliación del plazo de amortización.
Una mayor financiación.
Una subida de tipos de interés.
Una nueva tasación.
Feedback:
En caso de que un acreditado requiera por circunstancias sobrevenidas una reducción de su cuota hipotecaria, la
entidad financiera podría plantear un aumento del plazo de la hipoteca, reduciendo así la cuota periódica.
Pregunta 18
La reducción de la cuota con un aumento del plazo:
Es igual con cualquier tipo de interés.
Es más intensa si los tipos de interés son altos.
No se produce.
Es más intensa si los tipos de interés son bajos.
Feedback:
Cuanto menores sean los tipos de interés, más capital se amortiza y un aumento del plazo, reduce en mayor medida
la cuota.
Pregunta 19
Si junto a una hipoteca a tipo de interés variable vinculada al Euribor 12 meses, contratamos una cláusula
techo, la cuota:
Es variable todos los meses.
Es fija durante 10 años.
Es fija durante 1 mes.
Es fija durante 12 meses.
Feedback:
A pesar una hipoteca a tipo de interés variable, al revisar el Euribor 12 meses cada año, la cuota es fija
anualmente. La existencia de un techo limitaría el tipo máximo en caso de rebasar el nivel del techo
Pregunta 20
Una cancelación anticipada parcial de una hipoteca en la que la entidad permite alterar plazo o cuota:
Deberá disminuir el plazo.
Aumentar la cuota.
Deberá aumentar el plazo.
Aumentar el Euribor.
Feedback:
Una cancelación anticipada parcial de una hipoteca en la que la entidad permite alterar plazo o cuota, debería
traducirse en reducción de plazo o de cuota.
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Pregunta 21
En relación a los instrumentos de cobertura del riesgo de tipo de cambio, señale la respuesta correcta:
Tanto en las opciones sobre divisas como en los seguros de cambio se adquiere un derecho.
En las opciones sobre divisas se adquiere un derecho, mientras en los seguros de cambio se adquiere una obligación.
En las opciones sobre divisas se adquiere una obligación, mientras en los seguros de cambio se adquiere un derecho.
Tanto en las opciones sobre divisas como en los seguros de cambio se adquiere una obligación.
Feedback:
Opciones sobre divisas: se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere el derecho de intercambiar en una fecha
futura una cantidad fija en euros a cambio de la cuota en divisa que se adeude. Seguros de cambio: se tratan de acuerdos por
los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar en una fecha futura una cantidad fija en euros a cambio de la
cuota en divisa que se adeude.
Pregunta 22
¿En qué caso el tipo de interés efectivo anual es mayor que el tipo de interés nominal anual?
Cuando el pago de intereses es anual
Cuando el pago de intereses tiene periodicidad inferior al año
Cuando el pago de intereses tiene periodicidad superior al año
Nunca puede ser mayor
Feedback:
Cuando el pago de intereses es inferior al año, el tipo de interés efectivo anual es mayor que el tipo de interés nominal anual,
pues los intereses cobrados se pueden reinvertir.
Pregunta 23
En una hipoteca a 10 años a tipo de interés fijo, la cuota:
Es fija durante 10 años.
Es fija sólo durante 1 mes.
Es variable todos los meses.
Es fija sólo durante 12 meses.
Feedback:
En una hipoteca a tipo de interés fijo la cuota es fija de por vida, salvo cancelaciones extraordinarias.
Pregunta 24
Si tengo un préstamo fijo a interés fijo y la tendencia es a la subida de los tipos de interés, debería:
Vender un IRS.
Comprar un IRS.
No hacer nada.
Comprar un CAP.
Feedback:
La subida de los tipos de interés no me afecta al tener el préstamo a tipo de interés fijo
Pregunta 25
Tengo un préstamo con el banco. ¿Cuándo debo comprar un IRS?
Si el préstamo es a tipo de interés fijo y los tipos de interés están subiendo.
Si el préstamo es a tipo de interés variable y los tipos de interés están subiendo.
Si el préstamo es a tipo de interés variable y los tipos de interés están bajando.
Si el préstamo es a tipo de interés fijo y los tipos de interés están bajando.
Feedback:
Al comprar un IRS, pago tipo fijo y recibo tipo variable (que sube).
Pregunta 26
En la contratación de coberturas de riesgo de tipos de interés en los préstamos hipotecarios, entre las obligaciones de
información precontractual que las entidades de crédito tienen con sus clientes, NO se encuentra:
Informar de la evolución esperada de los tipos de interés a largo plazo.
Informar de las potenciales liquidaciones periódicas del instrumento, destacando la posibilidad de que las mismas pueden
ser negativas.
Informar de la obligatoriedad del pago de una prima y su importe, en el caso que así sea.
Informar de la metodología de cálculo del coste asociado a una cancelación anticipada.
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Feedback:
Se deben hacer simulaciones en función de la evolución de los tipos de interés, pero sin establecer previsiones sobre estos.
Pregunta 27
En una hipoteca a tipo de interés variable, con tipos de interés bajos, el alargamiento del plazo de vencimiento produce
una:
No afecta.
Aumento de la cuota.
Disminución de la cuota.
Aumento del pago de intereses.
Feedback:
Cuanto mayor sea el plazo y menor los tipos de interés, la cuota hipotecaria será menor.
Pregunta 28
En un préstamo a tipo variable con método de amortización francés, las proporciones de pago de intereses y principal
son:
Dependientes del nivel de tipo de interés.
Cero.
Independientes del nivel de tipo de interés.
Iguales.
Feedback:
En un préstamo a tipo variable con método de amortización francés, las proporciones de pago de intereses y principal dependen
del nivel de tipo de interés, y de la vida remanente.
Pregunta 29
En una hipoteca a 10 años a tipo de interés fijo en una divisa diferente a los que tiene los ingresos el prestatario, la
cuota:
Es fija sólo durante 5 años.
Puede ser variable.
Es fija durante 10 años.
Es fija sólo durante 12 meses.
Feedback:
En una hipoteca a 10 años a tipo de interés fijo en una divisa diferente a los que tiene los ingresos el prestatario, la cuota
puede variar en virtud del tipo de cambio.
Pregunta 30
En relación a los instrumentos de cobertura del riesgo de tipo de cambio, señale la respuesta correcta:
En las opciones sobre divisas no se requiere conocer el importe cierto en divisa a intercambiar, mientras en los seguros
de cambio sí.
Tanto en las opciones sobre divisas como en los seguros de cambio no se requiere conocer el importe cierto en divisa a
intercambiar.
Tanto en las opciones sobre divisas como en los seguros de cambio se requiere conocer el importe cierto en divisa a
intercambiar.
En las opciones sobre divisas se requiere conocer el importe cierto en divisa a intercambiar, mientras en los seguros de
cambio no.
Feedback:
Limitación en ambos casos: se requiere conocer el importe cierto en divisa a intercambiar, por lo que, en préstamos a tipos de
interés variable, esto sólo es posible en un periodo de tiempo limitado y no para toda la operación.
Pregunta 31
Mediante la contratación de un IRS, el prestatario consigue:
Reducción de los costes financieros.
Estabilidad de los costes financieros.
Que los costes financieros desaparezcan.
Que los costes financieros no superen un límite máximo.
Feedback:
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El swap proporciona al prestatario estabilidad en su coste financiero, sin beneficiarse ni perjudicarse por las oscilaciones del
Euríbor
Pregunta 32
Si se realiza una cancelación anticipada de deuda hipotecaria en un préstamo a tipo de interés variable:
La cuota no se ve afectada si todo lo demás permanece constante.
La cuota se reduce si todo lo demás permanece constante.
La cuota aumenta si todo lo demás permanece constante.
La cuota pasa a ser cero.
Feedback:
Si se prepaga deuda, la cuota se verá reducida en un préstamo a tipo variable.
Pregunta 33
En la cobertura de tipos de interés, un COLLAR de tipos de interés consiste en:
La venta de una opción CAP y la compra de una opción FLOOR.
La compra de una opción CAP y la venta de una opción FLOOR.
La compra tanto de una opción CAP como de una opción FLOOR.
La venta tanto de una opción CAP como de una opción FLOOR.
Feedback:
El Collar es una operación combinada de opciones en la que el cliente (prestatario) obtiene la cobertura a través de la
compra de una opción CAP (“techo”) y la venta de una opción FLOOR (“suelo”).
Pregunta 34
Si se produce una reducción de cuota vía ampliación de plazo de la hipoteca:
El importe total de intereses no cambia.
El importe total de intereses aumenta.
La deuda total disminuye.
El importe total de intereses baja.
Feedback:
Si se produce una reducción de cuota vía ampliación de plazo de la hipoteca, el importe final de intereses será mayor ya
que se tendrá la deuda durante más tiempo
Pregunta 35
La potencial incapacidad de pago del prestatario puede venir inducida por:
Reducción de ingresos del acreditado que le impida hacer frente a sus obligaciones.
Reducción del tipo impositivo del IVA.
Subida del IPC.
Reducción del tipo impositivo del IVA.
Feedback:
La potencial incapacidad de pago del prestatario puede venir inducida por reducción de ingresos del prestatario
Pregunta 36
En una hipoteca a tipo de interés fijo, es posible reducir la cuota:
Por una reducción del plazo.
Por un prepago.
Por una subida de tipos de interés.
Por una bajada del Euribor de referencia.
Feedback:
Si se prepaga deuda, la cuota se verá reducida.
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Pregunta 37
Los riesgos financieros que afectan al prestatario de una hipoteca a tipo fijo en otra divisa vienen inducidos por la
siguiente variable:
Tipo de cambio.
Tipos de interés.
Índice bursátil.
Precio de materias primas.
Feedback:
Los riesgos financieros que afectan al prestatario de una hipoteca a tipo fijo en otra divisa vienen inducidos por la
evolución del tipo de cambio.
Pregunta 38
En una hipoteca a tipo de interés variable, es posible reducir la cuota:
Por una reducción del plazo.
Por una bajada del Euribor de referencia.
Por una subida de tipos de interés.
Por un aumento del saldo deudor.
Feedback:
Una bajada del índice de referencia, reducirá la cuota hipotecaria
Pregunta 39
Si se contrata un IRS para la cobertura de un préstamo a tipo de interés variable, dicho instrumento derivado:
No se tiene un tipo de interés fijo.
No puede generar pérdidas en sí mismo.
Puede generar pérdidas en sí mismo.
Hay que pagar una prima.
Feedback:
En caso de bajada de tipo de interés el IRS puede generar pérdidas. No obstante, la financiación sería más barata por lo
que en términos netos se conseguiría un tipo de interés fijo.
Pregunta 40
Tengo un préstamo con el banco. ¿Cuándo debo comprar un CAP?
Si el préstamo es a tipo de interés variable y los tipos de interés están subiendo.
Si el préstamo es a tipo de interés fijo y los tipos de interés están bajando.
Si el préstamo es a tipo de interés variable y los tipos de interés están bajando.
Si el préstamo es a tipo de interés fijo y los tipos de interés están subiendo.
Feedback:
Comprando un CAP fijo el tipo de interés máximo a pagar.
Pregunta 41
Los acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar de forma periódica (los días de
fijación del índice de interés variable) el tipo de interés variable por un tipo de interés fijo para ese período en
cuestión, se denominan:
Caps sobre tipos de interés.
Forward rate agreements (FRA).
Interest rate swaps (IRS).
Opciones put.
Feedback:
Interest rate swap (IRS): se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar de
forma periódica (los días de fijación del índice de interés variable) el tipo de interés variable por un tipo de interés fijo
para ese período en cuestión, de tal modo que el tipo de interés queda fijado para toda la vida de la operación.
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Pregunta 42
En una hipoteca contratada en otra divisa diferente a la que se tienen los ingresos, el riesgo viene dado por:
Una del precio del crudo.
Una potencial apreciación de la divisa.
Una bajada de tipos de interés
Una potencial depreciación de la divisa.
Feedback:
Una apreciación de la divisa aumenta el valor nominal de la deuda en la divisa en la que se tienen los ingresos.
Pregunta 43
Si tengo un préstamo a interés variable y la tendencia es a la bajada de los tipos de interés, debería:
Vender un IRS.
Vender un IRS.
Comprar un CAP.
No hacer nada.
Feedback:
La bajada de los tipos de interés me beneficia a tener el préstamo a tipo de interés variable
Pregunta 44
En un préstamo a tipo variable con método de amortización francés, las proporciones de pago de intereses y
principal son:
Cero.
Iguales.
Independientes de la vida remanente.
Dependientes de la vida remanente.
Feedback:
En un préstamo a tipo variable con método de amortización francés, las proporciones de pago de intereses y principal
dependen del nivel de tipo de interés, y de la vida remanente
Pregunta 45
En los préstamos hipotecarios, el alargamiento del plazo de vencimiento del préstamo: Produce una disminución significativa de las cuotas tanto si los tipos de interés son bajos como si son altos.
Produce una disminución significativa de las cuotas si los tipos de interés son bajos
Produce una disminución significativa de las cuotas si los tipos de interés son altos
No produce una disminución significativa de las cuotas tanto si los tipos de interés son bajos como si son altos
Feedback En general, el alargamiento del plazo de vencimiento produce una disminución relevante de la cuota de amortización
siempre que los tipos de interés sean bajos. Sin embargo, cuando el nivel de tipos es más elevado, un plazo de
vencimiento más largo no produce un descenso significativo de la cuota a pagar.
Pregunta 46
Los riesgos financieros que afectan al prestatario de una hipoteca a tipo variable en su propia divisa vienen
inducidos por la siguiente variable: Índice bursátil.
Tipo de interés
Precio de materias primas
Tipo de cambio.
Feedback Los riesgos financieros que afectan al prestatario de una hipoteca a tipo variable en su propia divisa vienen inducidos
por la evolución de los tipos de interés
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Pregunta 47
En la cobertura del riesgo de tipo de cambio: Tanto si se hace con una opción sobre divisas como con un seguro de cambio, no se paga ninguna prima
Si se hace con una opción sobre divisas se paga una prima, mientras que si se hace con un seguro de cambio no.
Tanto si se hace con una opción sobre divisas como con un seguro de cambio, se paga una prima
Si se hace con una opción sobre divisas no se paga una prima, mientras que si se hace con un seguro de cambio
sí.
Feedback Opciones sobre divisas: se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere el derecho de intercambiar en una
fecha futura una cantidad fija en euros a cambio de la cuota en divisa que se adeude. En este caso, la cobertura requiere
un pago de prima por parte del acreditado
Pregunta 48
Si tengo un préstamo a interés fijo y la tendencia es a la bajada de los tipos de interés, debería: Comprar un IRS
Vender un IRS.
Comprar un CAP
No hacer nada
Feedback Al vender un IRS, pago tipo variable (que baja) y recibo tipo fijo
Pregunta 49
Si junto a una hipoteca a tipo de interés variable vinculada al Euribor 12 meses, contratamos una cláusula
techo, la cuota: Es fija sólo durante 1 mes
Es fija durante 12 meses y durante el resto de la vida, sólo en caso de superarse el techo pasaría a ser fija por
dicha anualidad.
Es fija durante 10 años
Es variable todos los meses
Feedback A pesar una hipoteca a tipo de interés variable, al revisar el Euribor 12 meses cada año, la cuota es fija anualmente. La
existencia de un techo limitaría el tipo máximo en caso de rebasar el nivel del techo
Pregunta 50
El gestor bancario que comercializa a un prestatario un derivado de cobertura de tipos de interés: No tiene obligación de informar sobre las potenciales liquidaciones periódicas del instrumento
Tiene obligación de informar su duración.
No tiene obligación de informar su duración
No tiene obligación de informar su naturaleza
Feedback El gestor deberá informar con carácter previo a la contratación al cliente de su naturaleza, duración, pago de prima si la
hubiera y potenciales liquidaciones periódicas
Pregunta 51
La ley que regula la comercialización de los Contratos de Cobertura de Riesgo de tipo de interés de los préstamos
hipotecarios en España es:
Ley 2/1981.
Ley 36/2003.
Ley 1/2000.
Ley 1/2013.
Feedback:
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La comercialización de los Contratos de Cobertura de Riesgo de tipo de interés de los préstamos hipotecarios en España,
está regulada por la Ley 36/2003, de 11 de noviembre, sobre medidas de reforma económica, a partir de la cual se obligó
a las entidades bancarias a informar acerca de la existencia de estos productos y ofrecer al menos algún producto de
estas características a todo cliente persona física que tuviera financiación a tipo variable.
Pregunta 52
En los riesgos de adquisición de una vivienda financiada, uno de los factores a considerar es:
El precio del petróleo.
El IPC.
El Ibex 35.
Costes implícitos y explícitos.
Feedback:
En los riesgos de adquisición de una vivienda financiada los factores a considerar son:
• Destino del activo a adquirir.
• Valor en el tiempo del activo a adquirir.
• Alternativas inversoras o habitacionales.
• Costes implícitos y explícitos de la operación.
• Capacidad potencial de pago del préstamo
Pregunta 53
En una hipoteca a tipo de interés variable, es posible reducir la cuota:
Por una reducción del plazo.
Por un aumento del saldo deudor.
Por una cancelación anticipada del saldo deudor.
Por una subida de tipos de interés.
Feedback:
Si se prepaga deuda, la cuota se verá reducida
Pregunta 54
Una de las diferencias entre un seguro de cambio y una opción sobre divisa es:
Que en un seguro de cambio no se paga prima y en la opción sí.
Que las opciones son gratis y los seguros no.
Que el seguro se contrata con una compañía de seguros.
Que las opciones se contratan con un banco y los seguros no.
Feedback:
Los seguros de cambios son acuerdos futuros de compraventa de divisa, sin pago de prima. En las opciones se paga la
prima por el derecho adquirido
Pregunta 55
En las operaciones de prestamo, se denomina riesgo operativo a:
La incertidumbre producida por la situación de la economía en general sobre el cumplimiento de las
obligaciones del prestatario.
La incertidumbre producida por los errores que pueden existir a la hora formalizar el préstamo.
La incertidumbre de no obtener el beneficio previsto y/o incurrir en una pérdida en el préstamo concedido.
La incertidumbre inherente a cualquier préstamo que impida su correcta formalización por razones legales.
Feedback:
El riesgo operativo es aquella incertidumbre producida por los errores que pueden llegar a existir a la hora formalizar
una operación de crédito
Pregunta 56
Un ejemplo de riesgo de juridico seria:
Los fallos organizativos a la hora de tramitar la operación.
La equivocación en la contabilización de la operación.
La concesión de un préstamo a un menor de edad.
La falta de recogida de la firma del cliente.
Feedback:
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El riesgo jurídico se podra encontrar en la falta de perfección del contrato de financiación (contratación de un préstamo
por un menor).
Pregunta 57
En las operaciones de prestamo, el riesgo de no obtener el beneficio previsto y/o incurrir en una perdida, se
denomina:
Riesgo operativo.
Riesgo de pérdida.
Riesgo jurídico.
Riesgo de crédito.
Feedback:
El riesgo de crédito es definido como aquella incertidumbre que existe por parte de la entidad prestamista de no obtener
el beneficio previsto y/o incurrir en una pérdida en la operación crediticia concedida.
Pregunta 58
Dos de los riesgos que adquieren especial relevancia en las operaciones de crédito hipotecario frente a otros tipos
de productos son:
Riesgo de crédito y riesgo de tipo de cambio.
Riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
Riesgo de liquidez y riesgo de tipo de interés.
Riesgo de tipo de interés y riesgo de crédito.
Feedback:
Las operaciones hipotecarias se caracterizan por su elevado vencimiento medio, que se viene además incrementando en
los últimos años por razones comerciales, por lo que son instrumentos financieros que afectan en buena medida a los
riesgos de interés y de liquidez de la entidad
Pregunta 59
¿ Cuál de los siguientes riesgos NO puede ser clasificado en la familia del riesgo de mercado? Riesgo de tipo de cambio
Riesgo de entrega.
Riesgo de tipo de interés.
Riesgo de variación del precio de los activos
Feedback El riesgo de entrega es de crédito, ya que afecta el pago de la operación y compromete su capital e intereses. El resto
son de mercado por depender de la variación de los precios (del activo, del tipo de interés, de un cambio, etc.)
Pregunta 60
El riesgo para el prestatario es máximo en:
Una hipoteca a tipo variable en la propia divisa.
Una hipoteca a tipo fijo en otra divisa.
Una hipoteca a tipo variable en otra divisa.
Una hipoteca a tipo fijo en la propia divisa.
Feedback:
En una hipoteca a tipo variable en otra divisa se tiene riesgo de subida de tipo de interés y de apreciación de la divisa.
Pregunta 61
Suponga una economía en la que están aumentando los tipos de interés. ¿En qué caso el deudor de un préstamo
hipotecario se verá más negativamente afectado?
Si tiene un préstamo a tipo variable.
Si tiene un préstamo mixto a tipo fijo y tipo variable.
Si tiene un préstamo a tipo fijo.
Si tienen un préstamo en divisas.
Feedback:
En los préstamos a tipo de interés variable el tipo (de interés) se va modificando a lo largo de su período de amortización
en función de la evolución futura del índice o tipo que se tome como referencia. Si aumentan el tipo de referencia,
aumentará el tipo de interés aplicado en el préstamo, afectando negativamente al cliente.
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Pregunta 62
Un ejemplo de riesgo de jurídico sería:
La concesión de un préstamo a un menor de edad
La falta de recogida de la firma del cliente.
La equivocación en la contabilización de la operación.
Los fallos organizativos a la hora de tramitar la operación.
Feedback:
El riesgo jurídico se podrá encontrar en la falta de perfección del contrato de financiación (contratación de un préstamo
por un menor).
Pregunta 63
Alargar el plazo de los préstamos hipotecarios supone: Menores cuotas periódicas y menor pago total de intereses.
Menores cuotas periódicas y mayor pago total de intereses
Mayores cuotas periódicas y menor pago total de intereses.
Mayores cuotas periódicas y mayor pago total de intereses.
Feedback En la elección del plazo de amortización del préstamo se debe tener en cuenta que alargarlo mucho supone un pago total
de intereses mayor, mientras que acortarlo en exceso puede implicar una carga financiera mensual muy elevada
Pregunta 64
Los acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar en una ocasión futura (el día de
fijación del índice de interés variable) el tipo de interés variable por un tipo de interés fijo para ese período en
cuestión, se denominan:
Forward rate agreements (FRA).
Caps sobre tipos de interés.
Interest rate swaps (IRS)..
Opciones put.
Feedback:
Forward rate agreements (FRA): se tratan de acuerdos por los cuales el acreditado adquiere la obligación de intercambiar
en una ocasión futura (el día de fijación del índice de interés variable) el tipo de interés variable por un tipo de interés
fijo para ese período en cuestión de tal modo que el mismo queda fijado para el mismo.
Pregunta 65
En los préstamos hipotecarios, el instrumento de cobertura adecuado sería: Un producto financiero que produzca un cambio del tipo de interés fijo contratado inicialmente por un tipo de
interés variable, si se espera una subida de los tipos de interés.
Un producto financiero que produzca un cambio del tipo de interés variable contratado inicialmente por un tipo
de interés fijo, si se espera una subida de los tipos de interés.
Un producto financiero que produzca un cambio del tipo de interés variable contratado inicialmente por un tipo
de interés fijo, si se espera una bajada de los tipos de interés
Un producto financiero que produzca un cambio de tipo de interés variable contratado inicialmente por un tipo
de interés fijo, tanto si se espera una subida como una bajada de los tipos de interés..
Feedback Un instrumento de cobertura es aquel producto financiero que produce un cambio temporal del tipo de interés variable
contratado por uno fijo (cuando se espera subida de los tipos de interés), o fijo contratado por uno variable (cuando se espera
bajada de los tipos de interés).
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Pregunta 66
En los préstamos hipotecarios, el seguro de protección de pagos cubre al deudor de los riesgos de (señale la
respuesta INCORRECTA):
Subidas de los tipos de interés.
Fallecimiento.
Incapacida temporal
Desempleo.
Feedback:
Se trata de un seguro de prima única, que protege al deudor que contrata una financiación hipotecaria ante los riesgos de
fallecimiento, incapacidad temporal y/o desempleo durante el plazo de la financiación
Pregunta 67
En las operaciones de crédito hipotecario, el riesgo de tipo de interés? Solo está presente en las operaciones a tipo fijo
Es mayor en las operaciones a tipo fijo que en las operaciones a tipo variable
Es mayor en las operaciones a tipo variable que en las operaciones a tipo fijo.
Solo está presente en las operaciones a tipo variable
Feedback El riesgo de tipo de interés estará presente en las operaciones a tipo fijo, pero también, en menor medida, en las operaciones
a tipo variable, por las siguientes razones: primero, los períodos de interés de las operaciones activas suelen no coincidir con
los de la financiación, siendo estos últimos más cortos; y, segundo, porque, si las operaciones deben ser refinanciadas en el
futuro (como es lo más frecuente), el mantenimiento de los márgenes entre los tipos activos y pasivos vigentes en el origen
de la operación no está garantizado, ya que los spreads sobre los tipos de referencia a los que se refinancien las entidades
podrían haberse ampliado
Pregunta 68
Nuestro cliente tiene contratada una hipoteca denominada en divisas por un importe de 200.000 libras. En el momento
de la escritura la cotización de mercado es de 0,89 libras/€ esterlina. Calcular el endeudamiento en euros si el euro se
deprecia un 20% respecto de la libra. 170.999,1 euros
200.000,9 euros
222.666,2 euros
280.898,9 euros
Feedback
Deuda en libras= 200.000 libras.
Deuda en euros= 200.000*(1/0,89)=224.719,10 Euros
La depreciación del euro de un 20% significa que el tipo de cambio pasa de 0,89 Libras/€ a 0,712 libras/€ (0.89*(1-0,20) =
0,712 La nueva deuda en euros seria: 200.000*(1/0,712) =280.898,87 redondeando 280.898,9
Pregunta 69
Ante la expectativa de subidas de tipos de interés, indicar la opción correcta: Si tengo contratada una hipoteca a tipo de interés fijo me cubro comprando un CAP.
Si tengo contratada una hipoteca a tipo de interés fijo no me cubro
Si tengo una hipoteca a tipo de interés variable vendo FRA para cubrirme
Si tengo una hipoteca a tipo de interés variable no hago nada para cubrirme
Feedback Si se espera una subida de tipos de interés sólo me cubro si tengo una hipoteca a tipo de interés variable comprando FRA, CAP
o IRS
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Pregunta 70
Un cliente que tiene un tipo de interés variable en un préstamo hipotecario y desea convertirlo, durante toda la vida
del préstamo, a fijo mediante un derivado financiero, tendrá que: Compra FRA
Venta FRA
Venta IRS
Comprar IRS
Feedback
Comprar IRS pues de esa forma recibe variable y paga fijo. Al recibir variable en el IRS anula los movimientos que provoca
el pagar variable en el préstamo
Pregunta 71
Al hablar de préstamos hipotecarios, el riesgo de tipos de interés es propio de: Préstamos a tipo fijo.
Préstamos a tipo variable.
Ambos
No existe riesgo
Feedback De tipo variable, por definición dado que al de tipo fijo no le afecta los movimientos de los tipos de interés
Pregunta 72
Una característica de las valoraciones RICS es la siguiente: Son obligatorias
Tienen fines de cumplimiento normativo
Son aplicables solo a nivel nacional
Tienen fines comerciales
Feedback
Sin perjuicio de las tasaciones obligatorias, previstas en la normativa, en la practica, con “fines comerciales” se
utilizan también otro tipo de tasaciones. Las más comunes, por su carácter internacional, son las “valoraciones
RICS”, que deben su nombre a la Royal Institution of Chartered Surveyors
Pregunta 73
Si tengo un préstamo a interés variable y la tendencia es a la subida de los tipos de interés, debería: Vender un CAP.
Comprar un CAP.
Vender un IRS
No hacer nada
Feedback Comprando un CAP fijo el tipo de interés máximo a pagar
Pregunta 74
En un préstamo de amortización al estilo francés, ante una subida de tipos de interés es aconsejable aumentar la
duración alargando el plazo Sí, así pagará menos de cuota de préstamo
No, pues la caída de la cuota del préstamo no produce un descenso significativo
En ambos casos es recomendable, tanto si suben como si bajan.
No existe amortización de préstamos a tipo variable de estilo francés.
Feedback Pues cuando el nivel de tipos es más elevado, un plazo de vencimiento más largo no produce un descenso significativo de la
cuota del préstamo
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Pregunta 75
Hace 5 anos firmamos una hipoteca a tipo variable, referenciada a Euribor mas un diferencial de un 1%. La expectativa
de tipos de interes sugiere que cubramos nuestro riesgo y modifiquemos nuestra financiación. El banco nos cotiza un
IRS fijo del 2% contra variable Euribor. Si compramos el IRS ¿Cual es el coste de nuestra financiación?
Variable Euribor +1 punto porcentual.
Fijo del 3%.
Fijo del 2%.
Variable Euribor.
Feedback
Pregunta 76
Un cliente contrató un COLLAR, CAP al 3 % y FLOOR al 1,5 por ciento, ambas tomando como referencia el
Euribor 12m. El cliente tiene una hipoteca a tipo variable, Euribor 12 m., con un diferencial de 50 p.b. Si el Euribor
se sitúa al 2,5 %, ¿cual es el coste de su financiación?
3,5 %.
2,5 %.
3,0 %.
2,0 %.
Feedback
El COLLAR no se activaría pues el Eurribor se sitúa entre las dos observaciones, por tanto pagaría el Euribor 12 m. del
momento, 2,5 % y el diferencial 50 p.b, 3,0%.
Pregunta 77
Tenemos contratado un préstamo hipotecario por importe de 100.000 libras a tipo de interés variable Libor 12 meses.
Para cubrirnos del riesgo de tipo de cambio contratamos una opción con un strike de 0,90 libras por euro.
Ejecutaré la opción si el tipo de cambio es de 0,95 libra por euro.
Ejecutaré la opción si el tipo de cambio es de 0,80 libras por euro.
No ejecutaré la opción si la libra se aprecia.
Ejecutaré la opción si el euro se aprecia.
Feedback:
Con la opción la deuda en euros será de 111.111,11 euros= 100.000/0,9
Si el tipo de cambio es de 0,95 libras por euro pagaría 100.000/0.95= 105.263,16 euros por lo que no ejecuto la opción (el euro
se ha apreciado). Si el tipo de cambio es de 0,8 libras por euro pagaría 100.000/0.8= 125.000 euros por lo ejecuto la opción y
pago 111.111,11
Pregunta 78
La observancia rigurosa de las normas tendentes a la protección del usuario, es especialmente importante en las
operaciones de financiación de compra de la primera vivienda pues puede afectar al:
Riesgo de reputación.
Riesgo de crédito.
Riesgo de interés.
Riesgo de mercado
Feedback:
Se trata de una materia de interés prioritario también para el Responsable de Cumplimiento Normativo y los propios órganos
de administración, al tratarse de un asunto que puede incidir en el riesgo de reputación de la entidad.
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Pregunta 79
Si junto a una hipoteca a tipo de interés variable Euribor 12 meses más un diferencial de 1 punto porcentual contrato
una opción CAP con precio de ejercicio 3%. ¿Cuándo ejecutaré la opción?:
Cuando el Euribor 12 meses sea superior al 2%
Si el Euribor 12 meses es del 1,5%.
Si el Euribor 12 meses es inferior al 2%.
Si el Euribor 12 meses baja hasta el 1%
Feedback:
Ejecutaré la opción cuando mi financiación a tipo de interés variable supere el 3%, es decir, cuanto el Euribor 12 meses sea
superior al 2%.
Pregunta 80
Tenemos contratado un préstamo hipotecario de importe 500.000 euros y un plazo de 10 años, sistema americano de
amortización y tipo variable Euribor 12 meses más 100 puntos básicos, con pago de cuotas trimestral. Ante la
expectativa de subidas de tipos de interés COMPRO una opción CAP europea con precio de ejercicio (strike) del 6%.
¿Cuál será la cuota hipotecaria a pagar en el segundo trimestre si el Euribor se sitúa en el 3%?
6.000 euros.
8.500 euros.
10.000 euros.
5.000 euros.
Feedback:
Intereses del Préstamo sin CAP= (3%+1%)*500.000*(3/12)= 5.000 euros segunda cuota Intereses del Préstamo con CAP=
6%*500.000*(3/12)= 7.500 euros segunda cuota NO Ejecuto la opción.
Pregunta 81
Tenemos contratado un préstamo hipotecario de importe 500.000 euros y un plazo de 10 años, sistema americano de
amortización y tipo variable Euribor 12 meses más 100 puntos básicos, con pago de cuotas trimestral. Ante la
expectativa de subidas de tipos de interés COMPRO una opción CAP europea con precio de ejercicio (strike) del 6%.
¿Cuál será la cuota hipotecaria a pagar en el segundo trimestre si el Euribor se sitúa en el 7%?
8.000 euros.
8.500 euros.
10.000 euros.
7.500 euros.
Feedback:
En el sistema de amortización americano las cuotas son los intereses en todos los trimestres excepto en el último que se suma
el capital de 500.000 euros.
Intereses del Préstamo sin CAP= (7%+1%)*500.000*(3/12)= 10.000 euros segunda cuota.
Intereses del Préstamo con CAP= 6%*500.000*(3/12)= 7.500 euros segunda cuota.
Pregunta 82
Nuestro cliente tiene contratada una hipoteca denominada en divisas por importe de 200.000 libras.
Para cubrirse de la evolución del tipo de cambio dentro de un año contratamos un seguro de cambio
con una cotización 0,80 libras/€ ¿Cual es el beneficio/perdida en euros de contratar el seguro si dentro
de un ano la cotización es de 0,75 libras/€?
17.000 euros.
16.666 euros.
20.000 euros.
22.666 euros.
Feedback:
Contratamos el seguro de cambio a 0,80 libras/€ por lo que nuestra deuda en euros queda fijada como: 200.000 libras * (1/0,8)
euros/libra= 250.000 Euros
El tipo de cambio dentro de un año es de 0,75 libras/euro por lo que mi deuda sería de:
200.000 libras * (1/0,75) euros/libra= 266.666 Euros
La ganancia de contratar el seguro de cambio es de 16.666 euros
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Pregunta 83
Los riesgos que afectan al prestatario si contrata una hipoteca a tipo de interés fijo son :
Todas las opciones planteadas son correctas.
La depreciación de la divisa si la hipoteca es en moneda doméstica.
Una subida de tipos de interés.
La evolución del tipo de cambio si la hipoteca es en divisas.
Feedback:
Si la financiación es a tipo de interés fijo no nos afecta la subida de tipos de interés pero si está
denominada en divisas tenemos riesgo de tipo de cambio, aunque los tipos de interés sean fijos
Pregunta 84
Nuestro cliente ha solicitado una línea de crédito hipotecario a 1 año El Banco le concede un tipo de
interés del Euribor más 1,5%, con liquidaciones trimestrales. ¿Qué cobertura sería recomendable
realizar para cubrir el riesgo de tipo de interés del segundo trimestre exclusivamente?
Comprar IRS.
Comprar FRA.
Vender IRS.
Vender FRA.
Feedback:
Dado que la cobertura es a corto plazo, sería el FRA. Como se cubre de subidas de tipo de interés con el FRA la
estrategia correcta es la de la compra de un FRA. Dado que la cobertura es a corto plazo, sería el FRA. Como se
cubre de subidas de tipo de interés con el FRA la estrategia correcta es la de la compra de un FRA
Pregunta 85
Tenemos contratada una hipoteca referenciada a Euribor 12 meses sin diferencial. Para cubrir el
riesgo de subidas de tipos de interés el banco me cotiza un IRS fijo 3% contra variable Euribor 12
meses entonces
La financiación queda a tipo de interés variable.
La financiación queda a un tipo de interés fijo del 4%..
He cubierto el riesgo de que el Euribor baje.
La financiación queda a tipo de interés fijo del 3%..
Feedback:
Pregunta 86
Tenemos contratada una hipoteca en dólares y nos ofrecen cubrirnos del riesgo de tipo de cambio los
próximos 6 meses con un seguro de cambio que cotiza 1,20$/€. Decido contratar el seguro, entonces:
Si el tipo de cambio se sitúa a los 6 meses en 1,90$/€ ha sido acertada la decisión de comprar el
seguro de cambio.
He cubierto el riesgo de que el euro se aprecie.
He cubierto el riesgo de que el dólar se deprecie.
La deuda queda fijada en euros por el plazo del seguro.
Feedback:
Una vez contratado el seguro de cambio mi deuda en euros queda fijada y he cubierto el riesgo de depreciación del
euro o apreciación del dólar
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Pregunta 87
Nuestro cliente firmó un préstamo hipotecario a 15 años hace 2 años. El tipo de interés era fijo los
primeros 3 años y luego variable a Euribor más 0,5%. Hoy, pasados 5 años desde la firma, ante sus
dudas sobre el movimiento de los tipos de interés quiere cubrir su riesgo. El banco le informa que la
cobertura le permitirá fijar su coste al 4% suba o baje el Euribor. ¿Qué operación le está ofreciendo
el Banco? ?
Venta de IRS.
Compra de IRS.
Compra de FRA.
Compra de CAP.
Feedback:
La compra de un IRS supone fijar el tipo de interés y el cliente debe conocer que se obliga con esta operación a
pagar este tipo cualquiera que sea el movimiento de los tipos Euribor en el futuro.
Pregunta 88
Una entidad financiera nos ofrece un préstamo hipotecario con los siguientes datos:
l Importe del préstamo: 240.000 euros
l Tipo de interés nominal anual (TIN)= 2%
l Plazo: 2 años
l Cuotas hipotecarias trimestrales
l Comisión de apertura 0,5%
l Gastos de tasación : 300 euros
Calcular la TAE si el sistema de amortización es americano:
3,58%.
2,99%.
3,59%
2,34%.
Feedback:
Pregunta 89
La potencial incapacidad de pago del prestatario puede venir inducida por:
Reducción del tipo impositivo del IVA.
Reducción del tipo impositivo del IVA.
Subida del IPC.
Reducción de ingresos del prestatario.
Feedback:
La potencial incapacidad de pago del prestatario puede venir inducida por reducción de ingresos del prestatario
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Pregunta 90
Tengo un préstamo con el banco. ¿Cuándo debo vender un IRS?
Si el préstamo es a tipo de interés fijo y los tipos de interés están subiendo.
Si el préstamo es a tipo de interés fijo y los tipos de interés están bajando..
Si el préstamo es a tipo de interés variable y los tipos de interés están bajando.
Si el préstamo es a tipo de interés variable y los tipos de interés están subiendo.
Feedback:
Al vender un IRS, pago tipo variable (que baja) y recibo tipo fijo
Pregunta 91
Hace 3 años firmamos una hipoteca a tipo variable, referenciada a Euribor más un diferencial de un
1%. La expectativa de tipos de interés sugiere que cubramos nuestro riesgo y modifiquemos nuestra
financiación. Señale la respuesta correcta:
Si compro un CAP con strike del 3% me quedo financiado al 3%..
Si vendo un FRA me quedo financiado a tipo de interés fijo.
Si el Euribor se sitúa en el 2% y contrato un CAP con strike 2% no ejecuto la opción.
Si contrato un IRS fijo 2% contra Euribor me quedo financiado al 3%..
Feedback:
Sólo es correcto que si contrato un IRS fijo 2% contra Euribor me quedo financiado al 3% (Euribor+1%-
Euribor+2%).
Pregunta 92
Para cubrirme del riesgo de tipo de cambio de una hipoteca denominada en dólares la entidad
financiera me ofrece un instrumento a cambio de pagar una prima por tanto:
El instrumento es un IRS de divisas..
Me ofrece cubrirme con opciones sobre divisas..
Me ofrece cubrirme con un seguro de cambio.
El instrumento es un Swap de divisas.
Feedback:
Para la cobertura del tipo de cambio los instrumentos más utilizados son el seguro de cambio y las opciones sobre
divisas que pagan una prima
Pregunta 93
En un préstamo hipotecario con tipo de interés variable y sistema de amortización francés la proporción entre
pago de intereses y amortización del capital son:
Iguales a lo largo de la vida del préstamo
La amortización del capital es decreciente.
En las primeras cuotas de pago tiene un mayor peso el pago de intereses que en las últimas.
Sólo se amortiza capital en la última cuota .
Feedback:
En el sistema francés los intereses tienen un mayor peso en las primeras cuotas de pago
Pregunta 94
La cláusula techo en una hipoteca a tipo de interés variable, es una protección para el.
Intermediario.
Prestatario
Prestamista
Notario
Feedback:
La cláusula techo limita la subida del tipo de interés variable por lo que es una protección para el prestatario
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Pregunta 95
La cobertura que podemos recomendar para una hipoteca Mixta a tipo fijo durante los 3 primeros años y
variable durante los 17 años siguientes sería:
Un IRS comprado a 20 años
Un IRS comprado a 3 años.
Un IRS comprado a 17 años empezando en 3 años.
Un IRS vendido a 20 años.
Feedback:
El riesgo de subida de tipo de interés se produce en el tramo variable por lo que habría que comprar hoy un IRS a
17 años que empezará dentro de 3, pagando un tipo de interés fijo y recibiendo un tipo de interés variable
Pregunta 96
En la concesión de crédito inmobiliario el consumidor puede aportar una tasación certificada.
Después de 12 meses de su emisión.
Que no esté caducada
Siempre, con independencia de la fecha de la tasación
No puede aportar tasación el consumidor
Feedback:
Según la nueva Ley el consumidor puede aportar una tasación certificada por un tasador homologado que no esté
caducada (antes de 6 meses de su emisión).
Pregunta 97
En los riesgos de adquisición de una vivienda financiada, uno de los factores a considerar es:
El precio del petróleo
El IPC.
Costes implícitos y explícitos.
El Ibex 35.
Feedback:
En los riesgos de adquisición de una vivienda financiada los factores a considerar son:
• Destino del activo a adquirir.
• Valor en el tiempo del activo a adquirir.
• Alternativas inversoras o habitacionales.
• Costes implícitos y explícitos de la operación.
• Capacidad potencial de pago del préstamo.
Pregunta 98
En los préstamos inmobiliarios a tipo de interés variable suscritos después de la entrada en vigor de la LCCI,
la comisión máxima en caso de amortización anticipada del préstamo es:.
2% si amortizo en los 10 primeros años de vida del préstamo.
0% a partir del quinto año de vida del préstamo
0% siempre
1,5% si amortizo a partir de los 10 primeros años de vida del préstamo
Feedback:
Si el préstamo tiene una vida superior a 5 años la comisión es 0%.
Pregunta 99
La nueva LCCI permite la existencia de un floor en un préstamo hipotecario:
Si tiene el tipo de interés del ejercicio en -0,50%.
Si es reversible.
Nunca.
Siempre.
Feedback:
La nueva LCCI no permite la existencia de cláusulas suelo. Articulo 21.3
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Pregunta 100
Según establece la Directiva 2014/17/UE, las entidades financieras deberán informar al cliente del llamado
coste efectivo remanente (CER) del préstamo
En la oferta vinculante.
En los documentos de liquidación
En la publicidad del producto
En el contrato de préstamo
Feedback:
En los documentos que se entreguen cada vez que el prestatario pague las cuotas (que se llaman «documentos de
liquidación»), en lugar de la TAE figurará el coste efectivo remanente (CER), que es la TAE, pero calculada teniendo
en cuenta solo el tiempo de vida que le quede al préstamo y los importes que tenga que pagar durante ese tiempo.
Pregunta 101
En la cobertura de tipos de interés, una compra de COLLAR de tipos de interés consiste en:
La compra tanto de una opción CAP como de una opción FLOOR
La venta de una opción CAP y la compra de una opción FLOOR.
La compra de una opción CAP y la venta de una opción FLOOR.
La venta tanto de una opción CAP como de una opción FLOOR
Feedback:
El Collar es una operación combinada de opciones en la que el cliente (prestatario) obtiene la cobertura a través de
la compra de una opción CAP (“techo”) y la venta de una opción FLOOR (“suelo”).
Pregunta 102
Si se realiza una cancelación parcial de deuda hipotecaria en un préstamo a tipo de interés variable:.
La cuota no se ve afectada si todo lo demás permanece constante.
La cuota se reduce si todo lo demás permanece constante
La cuota pasa a ser cero
La cuota aumenta si todo lo demás permanece constante
Feedback:
Si se prepaga deuda, la cuota se verá reducida en un préstamo a tipo variable
Pregunta 103
La cobertura de una hipoteca a tipo variable con la compra de FRA es: Adecuada para la cobertura del riesgo de tipo de cambio durante un periodo.
No es adecuada para la cobertura del riesgo de tipo de interñes durante un periodo.
Adecuada para la cobertura del riesgo de tipo de interés durante toda la vida de la hipoteca.
Adecuada para la cobertura del riesgo de tipo de interés durante un periodo.
Feedback
Un FRA cubre un periodo de repreciación del índice de referencia.
Pregunta 104
Según la LCCI, en el caso de subrogación del préstamo hipotecario, los gastos adicionales al préstamo:
Serán reintegrados al banco subrogado por el banco subrogante en proporción al capital pendiente de
amortizar.
No deben ser reintegrados al banco subrogado por el banco subrogante.
Serán reintegrados en su totalidad al banco subrogado por el banco subrogante.
Serán reintegrados al banco subrogado por el banco subrogante en un 50%.
Feedback
En el caso del resto de gastos, se deberá prorratear la liquidación de dichos gastos entre la suma del importe del préstamo
y los correspondientes intereses, indemnizaciones, penas por incumplimiento y otros conceptos análogos, que se hubieran
establecido. La entidad subrogante deberá reintegrar a la subrogada la parte de dicha suma que corresponda al préstamo
pendiente amortización.
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Pregunta 105
Nuestro cliente firmó un préstamo hipotecario a 10 años hace 1 año. El tipo de interés era fijo los primeros 2
años y luego variable a Euribor más 0,5%. Hoy, pasados 3 años desde la firma, ante sus dudas sobre el
movimiento de los tipos de interés quiere cubrir su riesgo. El Banco le ofrece un COLLAR con rango 1,5% -
4%. ¿Si el Euribor se sitúa en una liquidación al 2,5%, cómo se financia el cliente ese periodo?
Al 3%.
Al 2,5%.
Al 4%.
Al 1%.
Feedback
Dado que no toca ni el 1,5% ni el 4%, se financia al tipo de mercado 2,5% más el diferencial 0,5%, por tanto, al 3%.
Pregunta 106
Para cubrirse del riesgo de subidas de interés nuestro cliente tiene contratado un IRS junto con su hipoteca
referenciada a Euribor 12 meses, entonces: Se financiará a tipo de interés variable.
Se financiará a tipo de interés fijo.
Para cubrirse ha vendido IRS.
Sólo se financiará a tipo de interés fijo durante 12 meses.
Feedback
A partir de la contratación de la compra del IRS la financiación será a tipo de interés fijo.
Pregunta 107
En un préstamo hipotecario a 10 años con tipo de interés fijo y pago anual de cuotas, la cuota a pagar:
Es la misma en todos los pagos según el sistema de amortización francés.
Es diferente cada año en función de la evolución del Euribor.
Es la misma en todos los pagos según el sistema de amortización americano.
Es la misma en todos los pagos según el sistema de amortización lineal.
Feedback
La cuota a pagar es constante sólo en el sistema de amortización francés.
Pregunta 108
Si un cliente contrata un swap de tipos de interés para cubrir una hipoteca a tipo variable, se le ha de advertir
que: Que si los tipos de interés suben, las liquidaciones serán positivas.
Que si los tipos de interés bajan, las liquidaciones serán negativas.
Que si los tipos de interés suben, las liquidaciones serán nulas.
Que si los tipos de interés no varían, las liquidaciones serán negativas.
Feedback
Si se ha contratado un swap pagando tipo de interés fijo y recibiendo tipo de interés variable, ante una bajada de los
tipos variable, las liquidaciones y el valor del swap adoptará signo negativo.
Pregunta 109
Para cubrirse del riesgo de subidas de interés nuestro cliente tiene contratado un IRS junto con su hipoteca
referenciada a Euribor 12 meses, entonces: Se financiará a tipo de interés variable.
Se financiará a tipo de interés fijo.
Para cubrirse ha vendido IRS.
Sólo se financiará a tipo de interés fijo durante 12 meses.
Feedback
A partir de la contratación de la compra del IRS la financiación será a tipo de interés fijo.
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Pregunta 110
En un préstamo hipotecario a 10 años con tipo de interés fijo y pago anual de cuotas, la cuota a pagar:
Es la misma en todos los pagos según el sistema de amortización francés.
Es diferente cada año en función de la evolución del Euribor.
Es la misma en todos los pagos según el sistema de amortización americano.
Es la misma en todos los pagos según el sistema de amortización lineal.
Feedback
La cuota a pagar es constante sólo en el sistema de amortización francés.
Pregunta 111
Si un cliente contrata un swap de tipos de interés para cubrir una hipoteca a tipo variable, se le ha de advertir
que: Que si los tipos de interés suben, las liquidaciones serán positivas.
Que si los tipos de interés bajan, las liquidaciones serán negativas.
Que si los tipos de interés suben, las liquidaciones serán nulas.
Que si los tipos de interés no varían, las liquidaciones serán negativas.
Feedback
Si se ha contratado un swap pagando tipo de interés fijo y recibiendo tipo de interés variable, ante una bajada de los
tipos variable, las liquidaciones y el valor del swap adoptará signo negativo.
Pregunta 112
En un prestámo a tipo fijo en Yenes para un prestatario cuyos ingresos se generan en euros: No tiene riesgo financiero.
Tiene riesgo financiero por posibles cambios en los tipos de interés.
Tiene riesgo financiero por posibles depreciaciones del yen.
Tiene riesgo financiero por posibles apreciaciones del yen.
Feedback
Una apreciación de la divisa aumenta el valor nominal de la deuda en la divisa en la que se tienen los ingresos.
Pregunta 113
Nuestro cliente, un gran empresario de la zona, firmó como avalista, un préstamo hipotecario a 6 años hace
1 año. El tipo de interés era variable a Euribor. Hoy, pasados 2 años desde la firma, ante susdudas sobre el
movimiento de los tipos de interés le sugiere al prestatario que cubra su riesgo de tipo de interés. El Banco le
ofrece un COLLAR con rango 0,5% - 2,5%. ¿Si el Euribor se sitúa en una liquidación al 3%, cómo se financia
el cliente ese periodo?: Al 4%.
Al 3%.
Al 1%.
Al 2,5%.
Feedback
Dado que supera el 2,5%, se financia al tipo de mercado 2,5%
Pregunta 114
Una subida del Euribor tiene un impacto en la cuota hipotecaria de un préstamo a tipo fijo con amortización
francesa No se puede afirmar nada
A la baja
Al alza
No afecta.
Feedback
En una hipoteca a tipo fijo los movimientos de Euribor no afecta
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Pregunta 115
La alternativa más barata y completa de cobertura del riesgo de tipo de interés de una hipoteca a tipo de
interés variable es a través de : Un cap
Un floor
Un FRA
Un swap de tipos de interés.
Feedback
El swap de tipo de interés no tiene coste explicito directo y permite la transformación del riesgo de tipo de interés
variable en un tipo fijo.
