dinero@gimm.com.mx@Dinero_Exc

EXCELSIORMIÉRCOLES 30 DE JULIO DE 2014

El gobierno federal tiene margen para asumir las obligaciones de estas dos empresas sin afectar su nota de riesgo, aseguró Mauro Leos, analista de calificaciones soberanas en México de la agencia >8

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Para las empresas mexicanas el segundo trimestre del año fue de fuertes ganancias. En términos reales, la utilidad neta de las principales compa-ñías del país avanzó 40.2 por ciento contra el año pasado.

En total, la utilidad neta de los corporativos alcanzó 69 mil 727 millones de pesos, cifra 19 mil 926 millones de pesos su-perior a la obtenida en 2013, cuando dicho rubro sumó 49 mil 801 millones de pesos.

Entre las empresas con me-jores resultados en términos de utilidad neta estuvieron Alfa, Pochteca, Gruma, Kuo y Lamosa.

Pero las compañías mexi-canas también vendieron más, sus ingresos trimestrales supe-raron el billón de pesos, contra 980 mil 705 millones de pesos previos. En tanto, sus opera-ciones mostraron mejorías, ya que la utilidad en este rubro pasó de 125 mil 63 a 134 mil 99 millones de pesos.

A decir de analistas finan-cieros consultados, el fuerte repunte que se observó en la

Mejora resultadode corporativos

PASIVOS LABORALES DE PEMEX Y CFE

AVALA MOODY’SRESCATE

FUENTE: Elaborada con datos de la BMV

(Millones de pesos del segundo trimestre del 2014)

Utilidades netas

EL CONTADOR>2

Aeroméxico

DEJARÁ DE USAR FLOTA “PEQUEÑA”Al finalizar 2014, la aerolínea que dirige Andrés Conesa tiene contemplado eliminar la flota de unidades Embraer 145 con capacidad para 50 personas y aprovechar los aviones de mediana y alta densidad. Hasta 2013, la empresa contaba con 30 aparatos de este tipo y se espera que en el cuarto trimestre de este año sean sólo 21. >4

Foto: Archivo

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dato

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la S

HCP

, Pem

ex y

CFE

utilidad neta de los corpora-tivos se relacionó, principal-mente, con ganancias de tipo de cambio.

En cuanto a los resultados operativos de las compañías, expusieron que aunque se ob-serva cierta mejoría, todavía no es pronto para cantar victoria, por lo cual los ojos están pues-tos en el desempeño que tengan las empresas durante el tercer trimestre.

Los resultados del periodo que va de julio a septiembre serán decisivos para hablar de una recuperación en las empre-sas mexicanas, pues hay que considerar que su desempeño se ha visto afectado por el bajo crecimiento económico y, en al-gunos casos, por la aplicación de nuevos impuestos.

EFECTOEn el segundo semestre del año la estimación de

mejoría se eleva bastante para diversos corporativos, por un repunte de la econo-mía nacional.

1

MEJOR, TRAZA TU RUTA: SCTLa dependencia aseguró ayer que la aplicación tecnológica Traza tu Ruta es la mejor en su género para planear viajes en la República Mexicana. >2

LA VERDAD, CON APPSLos conflictos en Oriente Medio han sido motivo para la creación de apps que puedan mostrar la verdad de lo que está ocurriendo. >15Al cierre de esta edición, funcionarios argentinos se encontraban reunidos con un mediador en

Nueva York, sin que haya trascendido algún resultado de las gestiones para intentar evitar que el país sudamericano caiga en una nueva cesación de pagos después de 13 años.

Argentina tiene hasta hoy a la medianoche para honrar su compromiso. Los tenedores de deuda pidieron al juez Thomas Griesa que suspenda temporalmente su sentencia. >14

ARGENTINA PODRÍA CAER HOY EN DEFAULTECONOMÍA GLOBAL

SINDICATO PETROLERO, EN APUROS El Sindicato de Trabajadores Petroleros de la República Mexicana, encabezado por el senador Carlos Romero Deschamps, enfrenta un fallo legal en tribunales estadunidenses que puede representar un riesgo para sus finanzas. Esa amenaza se deriva de la sentencia dictada por la jueza Sylvia A. Matthews, que le obliga a pagar entre 426 millones y mil 400 millones de dólares por incumplimiento de contrato. >10

ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUALANTERIOR ACTUAL

44,544.97 44,481.29 -0.14%

16,982.59 16,912.11 -0.42%

4,444.91 4,442.70 -0.05%

57,695.72 57,118.81 -1.00%

$13.3000 $13.3600 $0.0600

$13.0000 $13.0645 $0.0645

$17.4543 $17.5458 $0.0915

$22.0787 $21.1435 $0.0648

3.2886% 3.3023% 0.0137 pp.

3.0000% 3.0000% 0.0000 pp.

2.8200% 2.8000% -0.0200 pp.

3.5000% 3.0000% -0.5000 pp.

5

5

5

5

5

5 5

5

5

5 5

Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Pedro Alonso >6 Maricarmen Cortés>7 Marielena Vega >11 Carlos Velázquez>11

IMPACTO DE LA OPERACIÓN

49,722

69,727

2T 2013 2T 2014

BOLSA

Las operaciones de julio a septiembre serán decisivas para afirmar si hay una recuperación

CONCEPTO MILLONES DE PESOS % DEL PIB

Deuda pública bruta 6,643,890

40.4

Pasivos laborales 1,674,813

10.2

Pemex

1,153,301 7.0

CFE

521,512 3.2

Deuda bruta ajustada 8,318,703

50.6

m i é r c o l e s 3 0 D e J U l i o D e 2 0 1 4 : eXcelsior2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

que 62% restante está en ma-nos de Xtra.

III.consorcio Aristos anunció la incorpo-

ración al consolidado de su empresa de la subsidiaria Presforza. la firma dedica-da a la construcción, diri-gida por Sergio de la Fuente Mendoza, ha tenido como socio a Presforza, dedicada a la fabricación, transpor-te y montaje especializado de estructuras de concreto prefabricado, tiene la fina-lidad de consolidarse en la gama de productos prefabri-cados y presforzados. esta

incorporación tendrá efecto a partir del presente trimestre.

IV. Banco compartamos verá un efecto en sus

próximos estados financie-ros, que forma parte de Gente-ra, dirigida por Carlos Labarthe Costas, pues realizó la venta de cartera castigada correspon-diente a 2010, 2011 y 2013. Fitch ratings, calificadora dirigida en méxico por Gerardo Carrillo Aguado, le asignó una califi-cación de viabilidad con una perspectiva estable, “por la capacidad del banco de admi-nistrar los riesgos relacionados con su negocio”.

I.Alexandro Argudín, titular de la Dirección General de

Aeronáutica civil, podría con-cretar en 2015 la apertura de los cielos mexicanos a aerolí-neas extranjeras en los desti-nos donde actualmente no hay conectividad; sin embargo, la cúpula del sector estima que primero hay otras prioridades que atender como una nueva política aeronáutica que di-rija y fortalezca a la industria

nacional. en ese sentido, la cá-mara Nacional de Aerotrans-portes, que preside Fernando Flores, propondrá estrategias para que la aviación sea un sec-tor bien regulado.

II.Carlos Olazábal Forcén, presidente de Grupo

mac’ma, no cambiará iN-GeAl su clave de pizarra en

la Bolsa mexicana de Valores, esto como parte de los acuer-dos alcanzados después de que Grupo Xtra, de Isaac Saba, capitalizara a la empresa. la modificación ya se formalizó tanto en Hacienda, que lleva Luis Videgaray, como en la co-misión Nacional Bancaria y de Valores, de Jaime González Aguadé. Actualmente el por-centaje de acciones propiedad del grupo es de 38%, mientras

Carlos Labarthe Costas, presidente ejecutivo de Gentera.

<APP TRAZA TU RUTA DE LA SCT>

Facilitan planeación de viajes

EN EL DISTRITO FINANCIERO DE LONDRES

EL GHERKIN, A LA VENTALONDRES.— El icónico edificio conocido como el Gherkin o el Pepino, ubicado en el corazón del distrito financiero de esta ciudad fue puesto a la venta en más de mil millones de dólares. Las compañías de bienes raíces Savills y Deloitte promueven conjuntamente el rascacielos. —Notimex

Foto: AP

El edificio, conocido como 30 St. Mary

Axe, tiene 40 pisos y mide más de 46 mil metros

cuadrados.

EL CONTADOR

Reduce costos y permite buscar a usuarios mejores trayectosDE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

la secretaría de comunica-ciones y Transportes (scT) in-formó que unas de las mejores opciones para planear un viaje al interior del país es Traza tu ruta, una aplicación diseñada en 2005 por la Dirección Gene-ral de Desarrollo carretero de esta dependencia, que permite a los usuarios calcular distan-cias, costos de combustible y cuotas de peaje.

expuso que por su diseño claro y sencillo, los viajeros po-drán recibir información de la

red carretera nacional y deta-lles para viajar vía terrestre de un punto de origen a un destino final, así como lugares interme-dios, además de hacer anuncios preventivos, por lo que destacó

que es la mejor en su género.Gracias a esta aplicación,

la organización de las Nacio-nes Unidas (oNU) a través de World summit Award (WsA) reconoció a la scT en 2008 por

el mejor contenido en servicios públicos en la fase nacional y representó al país en el concur-so mundial de esa organización.

A la fecha, ya son 11 mil usuarios los que utilizan la app para buscar mejores trayectos que los lleve hacia su destino, en mejores condiciones y a bajo costo.

Uno de los servicios adicio-nales más útiles que brinda es el costo estimado de gasolina considerando el tipo de vehícu-lo, desplazamiento, rendimien-to y el tipo de combustible que se utilice.

Para móvilesDesde su creación se mantiene actualizada para brindar ma-yores servicios como la posibi-lidad de utilizarla en cualquier dispositivo móvil de manera gratuita.

Se incrementa oferta de casas

216,500VIVIENDAS

fueron terminadas al cierre de mayo pasado

4G avanza, paso a pasoel despliegue de estas redes en méxico ha sido “muy lento” y es utiliza-do como un servicio pre-mium, afirma Alcatel. >15

Reducen pérdidas la comisión Federal de electricidad redujo su pérdida neta en 21 mil 600 mdp en el primer semestre del año. >5

El peor día de la semanaUn estudio de De la riva Grou revela cuál es el día en que los mexicanos es-tán de peor humor.http://bit.ly/1nR2Rtk

Rumores sobre iPhone 6salieron a la luz fotos del supuesto móvil, que incluiría cambios en la carcasa.http://bit.ly/1klgWP6

el inventario de casas muestra un alza de 21.2%, respecto a igual periodo de 2013, según cifras del registro Único de Vivienda, que son susceptibles a ser financiadas por info-navit, Fovissste o intermediarios privados. >5

brújula

HOY CUMPLE

CLIVE SINCLAIRCREADOR DE LA COMPUTADORA PORTÁTIL SINCLAIR ZX8174 AÑOSFibras engrosan su

catálogo de activos En el primer semestre, el valor se elevó 30.68% frente al mismo lapso de 2013

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Durante el pri-mer semestre del año, el valor de los activos en manos de los Fideicomi-

sos de infraestructura y Bienes raíces (Fibras) se incrementó 30.68%, para alcanzar 277 mil 953 millones de pesos.

el fideicomiso con los mayo-res avances fue Fibra UNo, con un crecimiento de 38.67%, segui-do de Fibra inn y Danhos, con 13.80 y 3.35%, respectivamente.

éstas adquirieron desde nuevas naves industriales has-ta edificios de oficinas, hoteles y centros comerciales, y se prevé que sigan integrando en sus por-tafolios los inmuebles más atrac-tivos del país.

“el principal impulsor de las Fibras sigue siendo el ritmo de adquisiciones que han mostrado durante los últimos meses”, co-mentó marco medina, analista de Grupo Financiero BX+.

De acuerdo con el especialis-ta, en este tipo de fideicomisos el gusto que dichas emisoras tie-nen por las compras “les permi-tió integrar nuevas propiedades y una vez que se comparan contra la base que tenían hace 12 meses, se puede ver que sí hay un balan-ce positivo, la mayoría ha con-cretado compras con los recursos

recaudados en Bolsa mexicana de Valores”, dijo.

según medina, el mercado sigue ofreciendo oportunida-des atractivas para que los fi-deicomisos vuelvan a salir de compras, lo anterior debido a las bajas tasas de interés.

Economía daña ramo hoteleroAunque los fideicomisos logra-ron incrementar el área renta-ble con que cuentan, también es importante reconocer que en-frentaron retos, principalmente entre abril y junio.

A decir de medina “a nivel orgánico, es decir, consideran-do las mismas propiedades que tenían y su comportamiento en el trimestre y en el semestre, sí hubo cierto impacto por el tema económico; principalmente en el ramo hotelero hubo una

disminución en la tasa de ocu-pación en algunos casos”.

Por ejemplo, en el caso de Fibra Uno, el fideicomiso más grande en el país, la tasa de ocu-pación de sus 439 propiedades pasó de 95.2 por ciento en el pri-mer trimestre del año, a 94.6 du-rante el segundo trimestre.

Fibra maquarie mostró una disminución similar, ya que su tasa de ocupación pasó de 89.9 a 89.0 entre junio de 2013 e igual mes de este año, por mencionar algunos casos.

en cuanto a la disminución en el tamaño de los activos de algu-nos fideicomisos, como fue el caso de Terrafina, medina destacó que está relacionada con la venta de activos no estratégicos anuncia-dos por la emisora y que tienen como objetivo conservar los más rentables para sus operaciones.

A la caza de oportunidades Pese a la disminución en la tasa de ocupación de sus propieda-des, medina consideró que las Fibras tienen la oportunidad de seguir adquiriendo bienes raí-ces y que también está latente el surgimiento de nuevos jugado-res en este mercado.

en su opinión, existen fideico-misos con los recursos suficientes para salir de compras, como es el caso de los enfocados a la hote-lería, pues tan sólo Fibra inn se comprometió a cerrar el año con 30 hoteles en su portafolio y ya está cerca de cumplir la meta.

“la que siempre está adqui-riendo es Fibra UNo, tiene un plan de adquisiciones amplio que concretará en siguientes meses”, recordó medina.

sobre nuevos jugadores, sos-tuvo que aún hay potencial para que haya más.

CORPORATIVOS

PROPIEDADES DE LOS FIDEICOMISOS

FUENTE: Emisoras

El gusto que las emisoras tienen por las compras les permitió inte-grar nuevas pro-piedades y una vez que se compa-ran contra la base de hace 12 meses, se ve que sí hay un balance positivo.”

MARCO MEDINAANALISTA DE GRUPO BX+

Actualmente, 11 mil usuarios utilizan Traza tu Ruta para buscar mejores trayectos que los lleven hacia diversos destinos.

Foto: Especial

(Millones de pesos, S=Semestre)

ACTIVOS ACTIVOS TOTALES TOTALES 1S2013* 1S2014* VAR. %

Danhos 39,253.3 40,568.5 3.35

Macquarie 27,633.0 27,102.5 -1.92

Prologis 0.0 24,787.3 -

Fibra Hotel 10,091.9 10,084.3 -0.08

Fibra Inn 4,882.0 5,555.5 13.80

Fibra Shop 6,298.4 6,388.0 1.42

Fibra UNO 101,330.0 140,513.3 38.67

Terrafina 23,203.7 22,954.0 -1.08

Total 212,692.2 277,953.3 30.68

EXCELSIOR : m I é R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 3

A l final de cuentas Miguel Alemán decidió replegarse en su intención de quedar-se con Oceanografía, tras considerar que el caso esta-

ba muy manoseado por Pemex, el SAE, Hacienda y la PGR. Por lo que se sabe, el empresario optó por ver cómo evoluciona jurídica y políticamente.

Le confirmo que Amado Yáñez Osuna está regresando por sus fueros para recu-perar la compañía, fundada por su padre Amado Yáñez Correa en 1967, luego de que en febrero se sacu-diera una toma hostil de Carlos Hank Rhon y David Martínez, el fi-nanciero de monte-rrey dueño de Fintech Advisory.

Efectivamente, al menos un par de fondos financieros han externado su interés de asociarse con Yáñez Osuna. Apunte por un lado a Artha Capital, que dirige Santiago Collada, y donde son socios el exdirector de merrill Lynch en méxico, Carlos Gutiérrez, y el accionista de ARA, Germán Ahumada.

El otro interesado es CarVal, brazo financiero del emporio estadunidense productor de granos Cargill. El fondo que capitanea aquí Alejandro Guarín ha venido acompañando de cerca al pro-veedor de Pemex y no duda en apoyar su negocio que hasta antes de la inhabilita-ción de Pemex le redituaba ganancias.

Estos dos grupos están analizando la viabilidad de aportar capital de trabajo. Se menciona una capitalización de entre cien y 150 millones de dólares.

Y es que dígase lo que se diga, Ocea-nografía tiene posibilidad de salir

adelante. La compañía tenía o tiene en-tre 38 y 44 contratos con Pemex. Hasta ahora ha ganado cuatro juicios, que im-plican la restitución de igual número de contratos. El juez del Concurso mercan-til está obligado a ordenar a la paraesta-tal su reactivación.

El pasado 8 de julio el mismo juez, Felipe Consuelo Soto, ordenó suspender la inhabilitación de que fue objeto la com-pañía por las huestes de Emilio Lozoya Austin, sin duda un paso relevante en los intentos que existen para lograr reflotar la empresa.

El quid de todo es frenar la rescisión de los contratos que la paraestatal sigue aplicando por las penalizaciones en que incurre el proveedor de servicios. Por ejemplo, apenas la semana pasada Pe-mex Exploración y Producción (PEP), que maneja Gustavo Hernández, dio por terminado uno que operaba el buque Goliath.

El proceso de subasta de esta embar-cación que inició hace algunos meses Norks Tillitsmann, a nombre de fondos financieros acreedores, quedó suspendi-do por un juez de Aruba donde está an-clado, tras de que la PGR de Jesús Murillo Karam lograra obtener un recurso que impidió su venta o puesto al servicio de un tercero.

Ahora mismo los representantes le-gales de Yáñez están negociando con esos fondos de los Países Bajos, que reclaman una deuda de unos 300 millones de dó-lares con vencimiento en el año 2018 y que son los dueños del barco que es el principal activo de Oceanografía, que se devuelva a Pemex para seguir operando, pero ya bajo un nuevo contrato.

A pesar de la campaña de despresti-gio orquestada en méxico, curiosamente Oceanografía sigue teniendo el respaldo de sus principales prestamistas. Uno

de ellos es el Rabobank, que lleva aquí Manuel González y que hasta antes de la intervención de la empresa ya le había aprobado un crédito de unos 150 millo-nes de dólares.

Estos recursos eran para la fabrica-ción de siete barcos abastecedores y dos buques loderos que se estaban armando en Holanda. Además la firma había or-denado el armado de dos embarcacio-nes grúa más en Singapur y dos lanchas abastecedoras en España.

Todas estas órdenes se pueden re-tomar con una Oceanografía saneada, máxime si se considera que el propio Pe-mex ya reconoció el viernes pasado que la inhabilitación de la empresa derivó en una caída en la producción de petróleo en la primera mitad del año.

La intervención del SAE, que maneja Héctor Orozco, llevó a la PEP a recortar en alrededor de 80 mil barriles diarios la producción de la empresa. Estamos ha-blando de la primera declaración que se constituye en un golpe para la propia Se-cretaría de Hacienda que encabeza Luis Videgaray.

El IMSS se preparaUna de las licitaciones esperadas en ma-teria de tecnologías de información es la del ImSS. El organismo dirigido por José Antonio González Anaya pretende adquirir unos 40 mil equipos para la administra-ción central y sus clínicas en todo el país. Estamos hablando de un contrato mul-tianual que rondaría los 800 millones de pesos. El proceso se estima que arranque en septiembre. Ya hay varios grupos que han manifestado su interés. Apunte a In-terconecta de Ricardo Orrantia; Theos de Raúl Pinto; Factoría IT, que lleva Laurent Pr u vo s t; m a i n -bit de José Antonio Sánchez; Cepra de Joel Sánchez, y Fo-cus on Services de Francisco Lucio, amén de proveedo-res de hardware. El hombre clave en la asignación se llama Igor Rosette, direc-tor de Innovación y Desarrollo Tecno-lógico, fuertemente ligado a uno de los oferentes de estos servicios.

Volaris: contingenciaParece que Volaris siempre sí malinter-pretó el cambio a la Ley del IVA en la zona fronteriza. El 24 de julio el SAT de Aristóteles Núñez publicó una disposición que vino a aclarar que todos los vue-los que salgan de los aeropuertos de la zona fronteriza más allá de 20 kilóme-tros a la redonda deben pagar un IVA de 16%. La aerolínea que fundó Pedro Aspe

y que dirige Enrique Beltranena viene aplicando una tasa de 4% desde el 1 de enero. El punto es que la empresa ten-dría una deuda con la SHCP, que capi-tanea Luis Videgaray, equivalente a la dife-rencia del gravamen. Este importe repre-sentaría una contingencia presupuestaria que eventualmente tiene que cubrirse a la autoridad, lo que pegará todavía más en los estados financieros. Volaris, que presi-de Gilberto Perezalonso, reportó este lunes una pérdida acumulada de 445 millones de pesos al primer semestre.

TAR inconsistenteA propósito, resulta que quien se os-tenta aún como administrador único de Transportes Aéreos Regionales (TAR) solicitó a las autoridades del gobierno de Querétaro inves-tigar la nacionali-dad del accionista principal de la com-pañía, Miguel Franco Hernández. Nos re-ferimos a Enrique Guerrero, exdirector del Grupo mafra y quien salió por la puerta de atrás a mediados de mayo pasado tras de-tectarse un presunto desvío de unos 10 millones de pesos, situación que aquí le informé. El punto es que Guerrero denun-ció a algunos cercanos a colaboradores de José Calzada que el dueño de TAR nació en Florida, lo que violaría su títu-lo de concesión y la Ley de Inversiones Extranjeras que limita a éstos 25% del capital de una aerolínea.

Anderson’s negociaA finales de abril Grupo Anderson’s ter-minó vendiendo a Operadora Anderson’s sus restaurantes, con lo que se puso fin al largo pleito por la titularidad de las mar-cas Carlo’s n Charlie’s y Señor Frog’s entre Eucario González y David Krouham, cabezas respectivamente de ambas com-pañías. El segundo terminó metiendo al primero a prisión a finales de 2013. La orden de aprehensión también se giró contra Guillermo Rodríguez Macouzet, el dueño del Grupo Serigráfico con quien el Grupo Anderson’s tenía un contra-to de maquila de souvenirs. éste logró echar abajo el recurso legal. Le cuento todo esto porque Krouham y Serigráfico están negociando un nuevo contrato que sustituiría el actual que apenas se firmó en 2012 y vence en 2032.

Igor Rosette, IMSS.

Carlos Hank Rhon, empresario.

Miguel Franco, TAR.

E. Beltranena, Volaris.

DARÍOCELIS

Tiempo de negocios

Twitter: @dariocelisedariocelisestrada@gmail.com

Se retira Alemán de Oceanografía, Hank-

Martínez take over frustrado y Yáñez con Artha y CarVal

BOLSA

Empresas, con sólidos resultadosAnalistas dicen que los reportes del segundo trimestre reflejan la recuperación económica del país

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

La utilidad neta de las principa-les empresas del país, que cotizan en la Bolsa mexi-cana de Valores

(BmV), subió 45.26 por ciento en el segundo trimestre del año, respecto al mismo periodo de 2013, para alcanzar 69 mil 727 millones de pesos.

De acuerdo con la informa-ción financiera de las emisoras, el avance en la ganancia fue signi-ficativo, pues entre abril y junio, pero del año pasado, obtuvieron 48 mil uno millones de pesos.

Además de sus utilidades, las empresas también reportaron un avance en la utilidad de opera-ción de 7.23 por ciento, indicador que pasó de 125 mil 63 millones de pesos en el segundo trimes-tre de 2013 a 134 mil 99 millones durante el mismo periodo, pero de este año.

Tratándose de sus ingresos, éstos crecieron 5.42 por ciento, hasta sumar 1.03 billones de pe-sos, contra 980 mil 705 millones de pesos del año previo.

A decir de Carlos Ugalde, sub-director de análisis de Signum Research, el fuerte incremento que las empresas mostraron en la utilidad neta está relacionado con la disminución en las tasas de interés, principalmente.

Y es que hay que recordar que los grandes corporativos suelen

FUENTE: Elaboración propia con datos de la BMV

(Millones de pesos, T=Trimestre)

Reportes financieros

5.42POR CIENTOse incrementaron los ingresos de las firmas

en el segundo trimestre

7.23POR CIENTO

subió la utilidad operativa de los

corporativos

45.26POR CIENTOaumentó la ganancia

neta de las emisoras de abril a junio de 2014

invertir los fondos de su tesore-ría en diferentes instrumentos, y los recortes en las tasas de inte-rés mejoran la valuación de sus inversiones, además, dijo, el tipo de cambio también pudo jugar a favor de dicho indicador.

A tales facto-res hay que su-mar cuestiones propias de cada compañía, como fu-siones o adquisicio-nes recientes.

RepunteLos resultados de las compa-ñías, sin duda, reflejan el des-empeño de la economía en que

se desenvuelven, y de acuerdo con un análisis de Carlos Pon-ce, director de análisis de BX+, considerando a los corporativos que participan en el Índice de

Precios y Cotizacio-nes (IPC), y que son las de mayor peso en la Bolsa mexica-na de Valores, sus resultados financie-ros confirman la re-cuperación, aunque todavía moderada.

Según el docu-mento, “a nivel de consolidado, el IPC mostró crecimientos en ventas y EBITDA (utilidad antes de intereses, impuestos, amor-tizaciones y depreciaciones) de

6.2 y 8.1%, respectivamente, las cuales fueron mejores contra sus estimados de 5 y 5.7%, respecti-vamente, por lo que se confirma la recuperación (moderada) ha-cia la segunda mitad del año”.

Para Carlos Ugalde, todavía hay que mantener la cautela so-bre lo que será el segundo semes-tre, puesto que, aunque los datos del segundo trimestre de 2014 dejan ver cierta recuperación en el desempeño de las empresas, el avance todavía es bajo.

“Consideramos que se tocó piso en el primer trimestre, que en el segundo no se ve una recu-peración significativa, por lo que vemos el segundo semestre con cautela”, declaró Ugalde.

“No estamos viendo reportes malos, pero las cifras no reflejan una economía en plena recupe-ración. Creemos que el punto de inflexión será hacia el tercer trimestre, si se reportan cifras como las actuales entonces nos empezamos a preocupar”, dijo.

Acotó que los resultados da-dos a conocer en días recientes por las compañías “nos hablan de que la situación para ellas sí ha mejorado, se ha visto un avan-ce, pero tampoco es para echar las campanas al vuelo”.

Las ganadorasEntre las empresas con un ma-yor crecimiento en la utilidad neta están Alfa, Pochteca, Gru-ma, KUO y Lamosa, con avan-ces de 324 a tres mil 808 por ciento.

La utilidad trimestral de Alfa subió tres mil 808.16 por cien-to, el resultado neto pasó de 49 millones a mil 915 millones de pesos. El conglomerado explicó que este resultado se debió tan-to a mejoras operativas como a un Resultado Integral de Finan-ciamiento negativo, gracias a ga-nancias cambiarias.

En el caso de Pochteca el cre-cimiento en el indicador fue de 500 por ciento, sus ganancias pasaron de dos millones a 12 mi-llones de pesos, ya que la com-pañía se enfocó en mejorar su modelo de operación.

Gruma también estuvo en-tre las ganadoras, con un cre-cimiento en su utilidad neta de 402.21 por ciento a mil 135 mi-llones de pesos, la harinera reco-noció que dicho avance se debió a variaciones cambiarias, meno-res impuestos y por la cuenta de operaciones discontinuadas de molinera de méxico.

Por su parte, la utilidad neta de Lamosa creció 324.49 por ciento y la de KUO 353.06 por ciento.

Los resultados dados a conocer en días recientes por las compañías nos hablan de que la situación para ellas sí ha mejora-do, pero tampo-co es para echar las campanas al vuelo.”

CARLOS UGALDESUBDIRECTOR DE ANÁLISIS

DE SIGNUM RESEARCH

El IPC mostró cre-cimientos en ven-tas y en el EBITDA de 6.2 y 8.1 por ciento, respecti-vamente, por lo que se confirma la recuperación (mo-derada) hacia la segunda mitad del año.”

CARLOS PONCEDIRECTOR DE ANÁLISIS DE BX+

EscenarioEmisoras del sector consumo fueron las de mejor desempeño en el segundo trimestre de 2014.

Ingresos

1,0

33

,85

5

134

,09

9

69

,72

7980,705125,063

48,001

2T 2013 2T 2014 2T 2013 2T 2014 2T 2013 2T 2014

Resultado netoResultado operativo

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

La cadena de comida de res-taurantes de comida rápida, Chipotle mexican Grill en-trará hoy al Sistema Interna-cional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa mexicana de Va-lores (BmV), de la mano de Grupo Bursátil mexicano (GBm).

Con el listado, los mexi-canos podrán ampliar su portafolio de inversión en compañías extranjeras exi-tosas, de acuerdo con el di-rector de GBmhomebroker, Javier martínez morodo.

Más emisoras“Esta acción se une a la de empresas como Twitter, Nike, LinkedIn y reciente-mente manchester United que han ingresado al Siste-ma Internacional de Coti-zaciones por iniciativa de GBmhomebroker en conjun-to con la comunidad inver-sionista”, afirmó.

Cabe resaltar que Chipotle mexican Grill, con su concep-to de comida casual, que fue fundada en 1993 en Denver, Colorado, actualmente cuen-ta con más de mil 600 sucur-sales en Estados Unidos, así como en Canadá, Alemania y Francia.

La casa de bolsa GBm in-dicó que desde el día de su oferta pública inicial en 2006 en la que duplicó su precio de salida, y ha multiplicado su valor 26 veces, los títulos de Chipotle mexican Grill en el SIC tendrán un precio de ocho mil 813 pesos.

Amplía su menú en la BMV

<CHIPOTLE M. GRILL>

1,600SUCURSALES

tiene Chipotle Mexican Grill en EU, Canadá, Alemania

y Francia.

m i é r c o l e s 3 0 D e J U l i o D e 2 0 1 4 : eXcelsior4 : DINERO

Populismo de cuarta

No existen las políti-cas económicas de izquierda o dere-cha. simplemente hay buenas y malas

decisiones en la materia.el populismo, caracterizado

como una gran irresponsabili-dad en el manejo de las finanzas y la creencia de que el pueblo es intrínsecamente estúpido, no es una divisa exclusiva de la iz-quierda como se ha encargado en demostrarlo una y otra vez el Partido Acción Nacional, bajo la presidencia de Gustavo Madero.

los hechos más graves y evi-dentes se han dado en los últi-mos meses. Decir, por ejemplo, que la reforma energética era su visión, pero que no la apro-barían hasta que los congresos locales no les cumplieran hasta el último de sus caprichitos, no sólo retrasando al país sino ale-jándose de su base de votantes.

el núcleo de los panistas tra-dicionales cree en la prudencia económica y en hacer lo correcto para generar a un méxico prós-pero. la ortodoxia en el mane-jo de las finanzas públicas los llevó a los Pinos durante dos sexenios.

lo mejor o quizá lo único bueno que puede decirse del se-xenio del irresponsable Vicente Fox fue la atinada conducción económica del país que, por cierto, no es un mérito del Pre-sidente sino del que fue su se-cretario de Hacienda, Francisco Gil Díaz.

la gestión de Felipe Calderón, a pesar de la gravísima crisis fi-nanciera mundial de 2008-9, salió avante gracias a la toma de medidas correctas por par-te de quienes manejaron las fi-nanzas públicas durante esta administración.

el sector empresarial, más allá de la molestia que pudie-ra tener por las reformas fisca-les implementadas durante esta

administración, las ha aceptado porque las consideran como un peaje para tener la reforma ener-gética, lo más importante desde la expropiación petrolera en el sector energético y el hecho más trascendente tras la firma del Tratado de libre comercio de América del Norte.

la actitud mezquina del PAN los terminó de anular como un interlocutor válido para cual-quier modificación fiscal en el corto plazo. De hecho, el sec-tor empresarial está teniendo un muy intenso cabildeo con la secretaría de Hacienda, enca-bezada por Luis Videgaray, para realizar ajustes a la política fis-cal partiendo de la base que el gobierno no propondrá nuevos impuestos ni aumentó en sus ta-sas durante el resto de la admi-nistración. la solicitud puede

venir del Pri o del PVem, ja-más avanzaría si fuera del PAN y las cúpulas de iniciativa privada lo saben.

Populachocomo le informamos ayer, la más reciente ocurrencia de Madero es proponer que en las elecciones de 2015 se haga una consulta pública vinculante a través de la cual se obligue a la comisión Nacional de los salarios míni-mos a elevar el salario mínimo de acuerdo con lo que la coneval considera como necesario para suplir las necesidades básicas que es algo así como 177 pesos.

como la inmensa mayoría de las propuestas populistas sue-na de maravilla: ¿quién podría

oponerse a que los trabajadores, especialmente los más pobres ganen más? Bueno no faltará el iluminado que diga que hasta se reactivaría la economía, puesto que tendrían más dinero para comprar bienes y servicios.

sin embargo, como todas las propuestas populistas no aguanta el más mínimo análisis económico. Puesto que en el me-nos malo de los casos se trata de soluciones milagro. lastima que no hay un equivalente a la co-fepris para prohibir este tipo de productos políticos que ofrecen cuerpos bien alimentados con el salario mínimo.

Primero. Hay una gran diferencia entre lo que se puede y se quiere. Un partido vinculado con la iniciativa privada y que su fundador también fue el de Banco de méxico, no debería

permitirse la creencia de que los empresarios pagan poco por maldad o algo similar. los em-presarios pagan lo que pueden y no son, de ningún modo, enemi-gos de la clase trabajadora.

segundo. la comisión Na-cional de los salarios mínimos está integrada también por líderes sindicales que entien-den que los aumentos salaria-les que no están vinculados a la productividad generan una ca-rrera precios-salarios que ter-minan en inflación, el impuesto más dañino para los que menos tienen. Que alguien le explique a madero que la docena trágica en materia económica la prota-gonizaron Luis Echeverría y José López Portillo con medidas como

las que hoy propone.si por decreto se elevara el sa-

lario mínimo a 177 se desataría una oleada inflacionaria que ter-minaría con su poder adquisitivo en pocas semanas. ¿Ya lo consi-deraron los panistas que siguen a su presidente?

Tercero. Antes de cualquier discusión en materia de salario mínimo es necesario desvincular-lo como medida para fijar multas, precios y tarifas del sector público. Un ejemplo muy gráfico. el salario mínimo es de 67.29 pesos diarios y si se aumentara a 177 pesos, un tra-bajador con un crédito infonavit vería cómo se convierte en impa-gable su deuda puesto que, entre otras cosas, el salario mínimo no mueve el resto de los emolumentos que se pagan a los trabajadores.

cuarto. el único dizque argu-mento que ha presentado el PAN para esta idea es que durante los últimos 30 años el salario mínimo ha perdido poder adquisitivo.

Aquí serían pertinentes algu-nas preguntas.

¿Qué porcentaje de la Población económicamente Acti-va ganaba el salario mínimo hace 30 años en comparación con aho-ra? si hubiera seriedad también se tendría que determinar cuán-tos trabajadores realmente ganan el salario mínimo y cuántos están registrados de ese modo para que los patrones evadan obligaciones ante el imss, infonavit, sAT y sistema de Ahorro para el retiro.

en el fondo, la miope admi-nistración de Madero cree que con una consulta popular de este tipo le acarreará votos. llegaron a los Pinos por ser responsables en materia económica y ahora hasta eso van a perder.

el líder nacional de ese parti-do se haría un favor si aunque fue-ra leyera algunos de los libritos de Luis Pazos en los que seguramente podría comprender, quizá hasta con dibujitos, la barbaridad que está proponiendo.

Aeromaren una época en la que la aviación comercial mexicana se avecina a una crisis por las guerras de pre-cios absurdas, quienes tienen ex-periencia como Fernando Flores, director general de Aeromar, comprenden que los nichos tienen un mayor sentido que competir en quién vende más barato un boleto entre méxico y Tijuana.

Aeromar acaba de lanzar un nuevo programa para atraer tu-rismo nacional hacia la ciudad de méxico en colaboración con el gobierno capitalino.

El sector empresarial más allá de la molestia por la Reforma Fiscal, la ha aceptado...

n El núcleo de los panistas tradicionales cree en la prudencia económica.

DAVIDPÁRAMO

Personajes de renombre

david.paramo@gimm.com.mx@dparamooficial

AUTOMOTRIZ

AEROLÍNEAS TURISMO

José Manuel Soria, ministro de Industria, Energía y Turismo de España, y Claudia Ruiz Massieu, secretaria de Turismo de México.

Foto: Especial

DE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

la secretaria de Turismo, claudia ruiz massieu, anun-ció su intención de adquirir y poner en marcha el modelo de red de Destinos inteligentes con el que cuenta españa para tres destinos piloto en méxico.

en su gira por la nación ibérica, la funcionaria adelan-tó que sería la isla de cozumel en Quintana roo, el primer destino mexicano en el que se hará un análisis del diagnóstico para convertirlo en un destino de este tipo.

Objetivosel modelo basado en una inte-racción digital entre el usuario y el destino tiene como objeti-vo proporcionar información y servicios a través de la geo-localización y la búsqueda de referencias positivas en redes sociales y comunidades.

Durante una reunión bilate-ral con el ministro de industria, energía y Turismo de españa, José manuel soria lópez, los funcionarios también acor-daron compartir experiencias de éxito sobre la aplicación de energías limpias y renovables en materia de turismo como la construcción de la central Hidroeólica de islas canarias a fin de que méxico pudie-ra incorporarla a sus destinos turísticos.

Así como la posibilidad de que méxico adopte y adapte el modelo de Paradores Tu-rísticos de españa que sería implantado a través de la ex-periencia de los 83 Pueblos mágicos.

Durante su visita por espa-ña, la titular de la sectur tam-bién busca establecer esfuerzos de cooperación con Galicia, concretamente en la articula-ción de un itinerario como el del camino de santiago.

Sectur utilizará modelo español

REUTERSdinero@gimm.com.mx

ToKio.— Honda motor in-formó que problemas iniciales en una nueva planta en méxi-co afectaron las ventas y ga-nancias en estados Unidos, su mayor mercado, lo que opacó un alza mayor a la esperada en su utilidad trimestral gracias a enérgicos resultados en Japón.

las ventas en estados Uni-dos de la tercera mayor auto-motriz de Japón bajaron 0.8 por ciento en la primera mitad del año, mien-tras que las ven-tas de sus rivales Toyota motor y Nissan subieron.

Honda regis-tró una caída de 6.0 por ciento en su ganancia ope-racional en América del Norte en el trimestre de abril a junio.

sin embargo, las ganan-cias en general subieron 7.1 por ciento en su utilidad opera-cional trimestral, a 198 mil 40 millones de yenes (mil 900 mi-llones de dólares).

OperacionesHonda dijo que su planta en méxico, donde fabrica el au-tomóvil compacto Fit, fue afectada por retrasos debido a que está adoptando nuevas

técnicas de manufactura, pero la compañía mantuvo sin cam-bios sus metas de ventas para todo el año en estados Unidos y dijo que los volúmenes volve-rán a encarrilarse.

“somos extremadamente cuidadosos con la calidad y es por eso que la entrega inicial fue de algún modo retrasada, pero en la medida en que los traba-jadores adquieran más habili-dades, podemos ponernos al día”, dijo en una conferencia

de prensa el vicepresidente ejecutivo de Honda,

Tetsuo iwamura, que encabeza las operaciones de la compañía en es-tados Unidos.

PrevisiónHonda elevó su

pronóstico de ga-nancia para 2014 a 770 mil millones de

yenes desde 760 mil millones.la compañía también citó

el retraso en el lanzamiento del nuevo Acura TlX sedán como otro factor de su mal desempe-ño en eU en el trimestre.

en china, las ventas de Honda crecieron 11.7% inte-ranual entre enero y junio, pero los inventarios de la automo-triz han aumentado y ha redu-cido la operación en su planta de Wuhan a un turno diario desde dos, sostuvo iwamura.

México afecta las ventas de Honda

0.8POR CIENTObajaron las ventas de la empresa en Estados Unidos

Foto: AP

Aeroméxico planea reconfigurar su flotaLa empresa disminuirá el uso de aviones de baja densidadPOR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

Aeroméxico eli-minará el uso de aviones em-braer 145, con capacidad para 50 pasajeros, en

sus operaciones desde y hacia el Aeropuerto internacional de la ciudad de méxico (Aicm) al concluir este año.

Además como parte de su es-trategia de negocios, la aerolí-nea reducirá 42 por ciento este tipo de flota que pasará de 30 aeronaves, que tenía en el cuar-to trimestre de 2013, a 21 al fi-nalizar 2014 y que redirigirá a sus operaciones en el Aeropuer-to internacional de monterrey y el Aeropuerto internacional de Hermosillo según dio a conocer a sus inversionistas.

la reconfiguración en la flota de la compañía permitirá un in-cremento de 44 por ciento en las aeronaves de mediana densidad tipo embraer 170/ 175 y 190 con capacidad para 81 y 99 pasajeros que irá de las 27 a 39 unidades.

Fernando Gómez suárez, consultor especializado en el sector aéreo, destacó que ante una mayor demanda en los servi-cios aéreos la empresa ha tenido

EVOLUCIÓN DE AVIONES

TIPO DE AVIÓN 4T12 4T13 4T14E-145 38 30 21

E-170/175/190 22 27 39

Total regionales 60 57 60

B 737-700 29 28 24

B 737-800 16 19 25

Total aviones de fuselaje estrecho 45 47 49

B767 7 6 5

B787 0 3 5

B777 4 4 4

Total aviones de fuselaje ancho 11 13 14

Total Flota 116 117 123

que ampliar la capacidad en sus aeronaves con el fin de obtener una mayor rentabilidad en las principales rutas que opera des-de el Aicm.

Mayor demanda“las decisiones de este tipo están basadas en índices de de-manda ya que es más redituable una mayor oferta de asientos en un solo vuelo que varios en aviones de 50 pasajeros”.

según el académico de la Universidad Panamericana, la reducción de flota de baja den-sidad permitirá a Aeroméxico un mejor aprovechamiento de

sus slots (horarios de aterrizaje y despegue) en el aeropuerto de la ciudad de méxico.

De acuerdo con datos de la compañía, 84% de sus operacio-nes se realizaron con aviones re-gionales como el e145/170/190 y el 737-700 en 2013.

AjustesAl respecto de esta última ae-ronave, la aerolínea también tiene contemplado disminuir su uso de 28 a 24 unidades.

Pero incrementará de 19 a 25 la flota de aviones B737-800, con capacidad para 166 pasajeros. “la adición de más

B737-800 dará una oportuni-dad de crecimiento hasta 56 por ciento”, según estima la com-pañía aérea.

Aeroméxico terminará 2014 con cinco aviones B767, cinco tipo B787 y cuatro B777.

incluso hacia 2018 espera que su flota se componga sólo de aviones tipo e179/190,B737-8 mAX y B787 Dreamliner.

cabe recordar que la aero-línea solicitó a Boeing 90 avio-nes tipo 737 mAX y 10 787-8 Dreamliner como parte de su programa de expansión para el que invertirá 11 mil millones de dólares.

FUENTE: Aeroméxico

T=Trimestre

La planta de Honda en el país tuvo cambios en las técnicas de manufactura.

EXCELSIOR : m I é R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 5

Ruta de aproximación al AICM, decisión en firme

Le cuento que has-ta ahora, ninguno de los “líderes” que encabezaron el mo-vimiento para evitar

que pasara sobre Las Lomas la ruta de aproximación al Aero-puerto Internacional de méxi-co (AICm), que dirige Alfonso Sarabia de la Garza, ha demostra-do que fuera un error.

Recordará que fue un gran escándalo y que el compromiso de la Dirección General de Ae-ronáutica Civil que encabeza Alejandro Argudín, fue que si les presentaban un dictamen técni-co avalado por autoridad inter-nacional de que el cambio de la ruta no mejoraba la seguridad o se presentaba una alternativa mejor que tuviera el mismo efec-to de seguridad, regresarían a la original o analizarían la otra.

Pues llegó el tiempo compro-metido y nadie presentó nada. Además, no entiendo por qué los vecinos de todo el Valle que viven la aproximación y el des-pegue nunca se quejaron con tal vehemencia como aquellos que argumentaron que sus propie-dades perderían valor.

La modificación de la ruta de aproximación al AICm, se rea-lizó para incrementar las condi-ciones de seguridad dado que la radial 160 (ruta que corría antes) , el avión quedaba alineado para iniciar su aterrizaje justo a la al-tura de la Torre de Telecomuni-caciones, pero para estabilizarse se forzaba mucho para cachar la señal radioeléctrica que transmi-te el Sistema de Aterrizaje Ins-trumental (ILS, por sus siglas en inglés) con el que la torre de con-trol y el avión se conectan para asegurar el aterrizaje correcto.

Con este cambio, el giro de San mateo sube al Ponien-te, en concreto al Bosque de

Chapultepec, justo sobre la Cen-tral de Autobuses de Observato-rio se alinea de manera que no tiene que hacer maniobras para pescar la señal y estabilizarse.

Los aterrizajes fallidos baja-ron de ocho en promedio a cero, y con ello, el sobre vuelo sobre la ciudad que tenían que hacer los aviones para volver a tomar ruta para volver a iniciar la aproxi-mación, captura de señal y ate-rrizar. De ahí la importancia de la decisión técnica, porque se re-duce la saturación y el riesgo que se presentaba por cada avión que no capturaba señal.

Otro tema, es que hasta antes de las modificaciones, 95% de los aterrizajes se hacían sobre la pista cinco derecha, la que está

justo al lado de la Terminal 2 por la dificultad para alinear la baja-da en la cinco izquierda.

Si el avión tenía que ir a la Terminal 1, los equipos tenían que rodar, muchas veces esta-cionarse y, esperar para poder “cruzar la pista derecha la iz-quierda, luego la derecha y final-mente hacer el rodamiento para llegar a posición de desembar-que de pasaje.

Este era otro elemento de inseguridad, el cruce de avio-nes. Con el nuevo alineamien-to, Servicios a la Navegación en el Espacio Aéreo mexicano (Seneam), que dirige Claudio Arellano Rodríguez, puede asig-nar ambas pistas dependiendo de a dónde va a llegar el avión

con el pasaje y, ahorra tiempos de espera y tránsito dentro del aeropuerto.

Es menester comentar que nuestro país aplica un sistema de tráfico aéreo basado en nave-gación convencional, esto es, a través de radio ayudas. migrar-lo a un sistema de navegación satelital está en la propuesta de la SCT, pero no sólo debe inver-tir el Seneam sino las empresas aéreas porque los equipos nue-vos de Boeing y de Airbus ya lo tienen o pueden adaptarlo, pero la flota de VivAerobus –que está transitando– una parte de los Connect de Aeroméxico, una parte de los equipos de Interjet y los de Aeromar, siguen usan-do espectro radio eléctrico que

es similar a la del radio o la tele abierta, tiene que posicionarse para “capturar la señal”, eso es radio ayuda. De los equipos in-ternacionales, cerca de 60% no tienen el Future Air Navigation System.

Sabemos que el secretario de Comunicaciones y Transportes, Gerardo Ruiz Esparza, ha recibi-do la instrucción del presiden-te Enrique Peña de modernizar, hacer eficiente y garantizar la seguridad de la aeronavegación sobre la megalópolis mexicana, de manera que se presupuestará la migración. Estados Unidos ya lo hizo y méxico podría hacerlo en un par de años, pero por lo pronto, el cambio de la ruta ha aumentado en 15% la eficiencia

de aterrizajes y despegues, y a mejorado el tiempo de conexión para carga y descarga de pasaje en tierra, uno de los temas más demandados por los usuarios del AICm, clientes y aerolíneas.

De Fondos a FondoGrupo méxico mantiene paso de inversiones, pues del programa multianual de nueve mil millones de dólares (mdd) y la cifra para este año es record pues al esperar tres mil 400 millones de dólares. Del total lleva ejercidos mil 86 mdd al primer semestre de 2014, cantidad que sumada a lo que ya tiene comprometido representa 60% del presupuesto de este año.

Lo curioso es que varios ana-listas consideran bajo el ritmo de ejecución del gasto contra la meta anual, sin considerar esto último, que una buena parte está asig-nado y se ejercerá en la segunda parte del año.

n Por divisiones, le cuento que la minera que encabeza Xavier García de Quevedo Topete, en la amplia-ción de la planta de cobre Esde III destinó 404 mdd. Otros 98 mdd a otros proyectos en méxico y 197 millones de dólares para Perú, sin contar con el de Tía maría, donde esperan la aprobación al estudio de impacto ambiental en el tercer tri-mestre y el presupuesto para desa-rrollo es de mil 400 mdd.

La división de transporte, que maneja Rogelio Vélez López de la Cerda, mostró cifras récord en vo-lumen de toneladas kilómetros de la mano de la industria automo-triz al crecer 18% al transportar 800,000 vehículos, en movimien-to de bienes de consumo creció 32%, y aunque registró una caída de 13% en transporte de cemento, las ventas de esta división crecie-ron 5.2%. Respecto a las inversio-nes, fueron por 59.7 mdd.

La división de infraestructura, también a cargo de García de Quevedo, vio retribuidas las in-versiones en su segunda planta de energía de ciclo combinado de 250mW, el parque eólico de 74 mW y la Plataforma Tabas-co, que contrató con Pemex de 400 pies de tirante de agua con capacidad de perforación de 30 mil pies, reportó un incremento en sus ventas de 83%, además de que la segunda plataforma está terminada y estará operando en el cuarto trimestre del año.

Las inversiones en esta divi-sión en el trimestre fueron por 210.8 mdd. En especial en la construcción de la autopista Sa-lamanca-León, de la que registra un avance de 61%.

Si lo ve. El programa está en tiempo y forma.

La modificación de la ruta de aproximación se realizó para incrementar la seguridad.

n Es menester comentar que nuestro país aplica un sistema de tráfico aéreo basado en navegación convencional, esto es, a través de radioayudas.

ALICIASALGADO

CuentaCorriente

alicia@asalgado.info

BANCAVIVIENDA

Aumenta 21% oferta de casasPOR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Al cierre de mayo existe un inven-tario de 216 mil 500 viviendas terminadas, lo que representa

un incremento de 21.2 por ciento, respecto al mismo periodo del año anterior, según cifras del Re-gistro Único de Vivienda (RUV).

Estos inmuebles ya son sus-ceptibles de ser financiados por el Infonavit, Fovissste, incluso por los intermediarios financie-ros privados, lo que generará un impulso a la actividad hipote-caria, que durante los primeros cinco meses del año registró una contracción de 12 por ciento en conjunto.

Asimismo se están desarro-llando 230 mil 500 inmuebles, lo que anticipa un alza significativa para la segunda mitad del año.

Lo anterior, confirma las ex-pectativas sobre un mejor des-empeño del sector durante el segundo semestre del año y un incremento en la oferta habita-cional, ya que será en la segunda mitad del año cuando empiecen a culminarse las viviendas que ahora están en proceso.

Sólo en el mes de mayo la vivienda inscrita en el RUV re-portó un incremento de 80 por ciento respecto al año pasado; éste fue el segundo mejor re-gistro desde diciembre de 2011, según la Comisión Nacional de Vivienda, que dirige Paloma

Enrique Ochoa Reza, director de la Comisión Federal de Electri-cidad (CFE), asegura que mejorarán los resultados de la firma.

Foto: David Hernández/Archivo

Paloma Silva de Anzorena, directora general de la Conavi.

Foto: Luis Enrique Olivares/Archivo

80POR CIENTO

aumentó durante mayo la vivienda inscrita en el

Registro Único

Silva de Anzorena, quien ase-guró que de mantenerse la ten-dencia de meses recientes en la inscripción de viviendas se cum-plirá con la meta de construcción para 2014.

CompromisoEl gobierno federal comprome-tió una producción para el ejer-cicio de 2014, de 450 mil nuevas viviendas. mensualmente se han ido registrando 33 mil en pro-medio, lo que, según la Conavi, sienta las bases para anticipar que se cumplirá la meta.

“Las cifras muestran una acogida favorable por parte de las firmas desarrolladoras de vivienda a diversas acciones emprendidas desde el gobier-no federal para fortalecer la de-manda, entre las que destacan la ampliación del tope salarial para acceder al subsidio y el mayor monto de crédito Infonavit.”

POR CLAUDIA CASTROclaudia.castro@gimm.com.mx

Grupo Financiero Interaccio-nes reportó un incremento de 36 por ciento en sus ganancias netas, desde 747 millones de pesos en el primer semestre de 2013, a mil 18 millones de pesos en el mismo periodo de 2014, derivado de su participación en proyectos de infraestructu-ra, particularmente en el sector energético y de agua.

Al respecto, Carlos Rojo, di-rector general de Grupo Finan-ciero Interacciones, expuso que al cierre de junio de este año se tiene en cartera 19 mil 879 mi-llones de pesos distribuidos en 41 proyectos, de los cuales diez son en el ramo de energía, nueve en el sector hidráulico y nueve más en comunicaciones y transportes.

En conferencia de prensa, destacó que los resultados se vieron impulsados por rubros como la cartera de infraestruc-tura del banco que creció 42.5%, la mejora de los resultados de la Casa de Bolsa que alcanzó una utilidad neta de 67 millones de pesos y el crecimiento de los de-pósitos del banco en 49.31%.

Más créditoGerardo Salazar, director ge-neral de Banco Interacciones precisó que tan sólo en este año se estima que la cartera de cré-dito aumente en 45 por ciento al pasar de 13 mil millones de pesos a inicios de 2014 y 21 mil millones para el cierre de año.

Comentó que en el último año, la cartera de crédito del grupo creció 14.81% al pasar de 58 mil 586 millones a 67 mil 378 millones de pesos, derivado de

Obras de infraestructura impulsan las ganancias

SEGUNDO TRIMESTRE

Su fortaleza radica en el crédito y asesoría al sector público y a pymes.

un mayor volumen de negocio en el segmento de pymes.

En cuanto a la cartera de cré-dito de infraestructura, detalló que alcanzó 16 mil 167 millones de pesos, en donde la cartera de pymes llegó a tres mil 297 millo-nes y 47 mil 408 millones la co-rrespondiente al gobierno.

La utilidad neta para el se-gundo trimestre del año alcanzó los 425 millones de pesos.

Comentó que al segundo tri-mestre, los activos totales del banco alcanzaron 135 mil 860 millones de pesos.

ColocacionesExplicó que los depósitos se in-crementaron 49.31 por ciento y resaltó la “exitosa” coloca-ción durante este trimestre de dos emisiones de Certificados Bursátiles, lo que ha permiti-do bajar nuestro costo de fon-deo y mejorar nuestro balance, y así aprovechar el crecimiento estacional que se prevé en la se-gunda mitad del año”.

Foto: David Hernández

DE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

La Comisión Federal de Elec-tricidad (CFE) redujo su pérdida neta en 21 mil 600 mi-llones de pesos, en el primer semestre del año en curso, en comparación con el mismo pe-riodo del año pasado.

La información establece que esta cifra representa una reducción de poco más de 60 por ciento en la pérdida, en re-lación al mismo lapso del año anterior.

Así se muestra en los estados fi-nancieros consoli-dados entregados el pasado lunes por la empresa a la Bolsa mexicana de Valores (BmV).

ContenciónSegún los resultados, mientras que en el primer semestre del presente año la empresa suma una pérdida de 13 mil 900 mi-llones de pesos; en el mismo lapso del año inmediato ante-rior sumaba 35 mil 520 millo-nes de pesos.

Asimismo, la pérdida de operación en este mismo pe-riodo de 2014 fue de siete mil 390 millones de pesos, contra

24 mil 114 millones en el mismo lapso del año pasado.

La razón fundamental en la reducción de pérdidas se debe al menor consumo de combus-tibles y a una mayor generación hidroeléctrica.

Compromiso firmePor su parte el EBITDA (Flu-jo de efectivo generado por la operación), ascendió a 26 mil 530 millones de pesos (ocho mil 329 millones en el mismo período del año anterior), re-cursos que cubren el servi-

cio de la deuda y parcialmente la inversión.

De esta ma-nera, la posición financiera de la CFE garantiza el cumplimiento de sus compromisos a corto plazo; y su

estructura financiera, su sol-vencia y sustentabilidad en el largo plazo.

De acuerdo con los resulta-dos de la empresa, los ingresos netos de la compañía fueron de 161 mil 389.8 millones de pesos, lo que significó un incremento de 4.4 por ciento en compara-ción con 154 mil 492.4 millo-nes obtenidos durante el año pasado.

La CFE redujo en 60% sus pérdidas

ImpulsoLa menor pérdida obedece a la baja en consumo de combustibles y más generación hidroeléctrica.

ENERGÍA

INDICADOR VAR. %

Utilidad neta 16.4

Utilidad de operación 40.6

Ingresos totales 1.98

Cartera de infraestructura 42.5

Depósitos del banco 49.3

Activos totales del grupo 8.2

Índice de morosidad 0.18

ROE 18.6

ROA 1.2

Índice de cobertura 24

Gerardo Salazar, director general

de Banco Interacciones .

M I É R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR6 : DINERO

EMISORA PPP VOLUMEN VAR.% VAR. $

I ALIMENTOS Y BEBIDAS AC * 94.54 614,773 0.22 0.21 ALSEA * 46.19 1,160,939 0.46 0.21 BIMBO A 42.21 1,480,633 -1.75 -0.75 FEMSA UBD 123.96 2,456,478 -0.29 -0.36 GRUMA B 144.96 1,958,634 0.59 0.85 KOF L 147.38 275,151 -1.12 -1.67

II COMERCIO CHDRAUI B 43.13 329,319 -0.51 -0.22 COMERCI UBC 49.68 468,899 -1.41 -0.71 ELEKTRA * 342.16 29,351 1.71 5.75 GSANBOR B-1 21.86 885,225 -1.49 -0.33 LIVEPOL C-1 149.32 119,866 -1.03 -1.55 WALMEX V 34.38 13,787,800 -1.15 -0.40

III CEMENTO Y CONSTRUCCIÓN CEMEX CPO 16.64 26,534,091 -0.06 -0.01 ICA * 24.23 2,073,872 -0.94 -0.23 OHLMEX * 40.17 1,455,453 -0.27 -0.11 PINFRA * 183.73 430,782 0.83 1.51

IV CONGLOMERADOS ALFA A 37.68 4,719,145 -0.82 -0.31

V ENERGÍA IENOVA * 74.92 1,387,599 0.54 0.40

VI MINERÍA Y METALES GMEXICO B 47.74 8,034,931 0.34 0.16 PE&OLES * 347.99 104,393 -0.26 -0.90 ICH B 75.22 364,885 -0.86 -0.65

VII PAPEL KIMBER A 34.38 1,020,317 -1.57 -0.55

VIII QUÍMICAS ALPEK A 24.16 1,524,529 0.58 0.14 MEXCHEM * 54.60 2,792,822 0.42 0.23

IX SALUD LAB B 35.98 745,247 -0.19 -0.07

X SERVICIOS AEROPORTUARIOS ASUR B 165.20 168,566 0.62 1.01 GAP B 90.40 590,606 0.37 0.33

XI SERVICIOS FINANCIEROS BOLSA A 27.99 692,895 -0.78 -0.22 GENTERA * 28.22 2,143,660 0.46 0.13 GFINBUR O 41.00 5,535,053 3.02 1.20 GFNORTE O 90.35 3,901,024 -0.28 -0.25 GFREGIO O 77.47 402,570 -1.39 -1.09 SANMEX B 36.34 1,630,491 0.11 0.04

XII TELECOMUNICACIONES Y MEDIOS AMX L 15.64 37,970,653 -0.06 -0.01 TLEVISA CPO 91.98 1,435,068 0.24 0.22

Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV.

LAS 35 DEL IPCLAS 35 DEL IPC

MERCADOS

TASAS DE INTERÉS

BONOS GUBERNAMENTALES

Todas las tasas presentadas son brutas y anua- lizadas para fines informativos

CETES

FONDEO A UN DÍA

UNIDADES DE INVERSIÓN (UDI’S)

INFLACIÓN (%)

TIPO DE CAMBIO

FIBRAS

BOLSAS

28 DÍAS 91 DÍAS 182 DÍAS 364 DÍAS

Tasas Primarias (1) 2.80 2.91 2.98 3.03Tasas de mercado (2) 2.80 2.91 2.98 3.00Mercado menos Primarias (3) 0.00 0.00 0.00 -0.03Días con misma condición (4) 16 6 4 3

(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo.(2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación.(3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa.(4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.

29/07/14 28/07/14 25/07/14 24/07/14 23/07/14

Gubernamental 3.01 3.02 2.97 3.00 3.00Bancario 3.00 2.99 2.99 2.99 2.99

Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo.Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.

INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO 29/07/14 28/07/14 25/07/14 24/07/14 23/07/14

TIIE 28 d 3.3023% 3.2886% 3.2910% 3.2936% 3.2875%TIIE 91 d (1) 3.3120% 3.2984% 3.3019% 3.3048% 3.3000%(1) Determinación semanal

REFERENCIAS EXTRANJERAS (1) (2) (2)

FED PRIME RATE BONO 10 A. BONO 2 A.

EU 0 - 0.25% 3.25% 2.46% 0.50%

BONO BONO ALEMÁN ALEMÁN BCE LIBOR 3 M. 10 AÑOS 2 AÑOS

EUROPA 0.15% 0.24% 1.12% 0.03%

(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a las que prestan los bancos a sus mejores clientes.(2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.

“MS”, TASA FIJAPLAZO EN AÑOS 3 5 7 10 20 30PLAZO EN DÍAS 1234 1598 2144 3782 7422 10334

Tasas Primarias (1) 4.42 4.53 (1) 5.69 6.40 6.65Tasas de mercado (2) 4.04 4.53 4.94 5.66 6.42 6.67

UDIBONOS, TASA ARRIBA DE INFLACIÓN

PLAZO EN AÑOS 3 5 10 20 30PLAZO EN DÍAS 1234 1780 4146 7786 11790

Tasas Primarias (1) 0.67 (1) 2.43 (1) 3.31Promedio Mercado (2) 0.67 1.19 2.35 3.13 3.26

(1) Banxico no subasta Udibonos a 5 años desde el año 2000 y a 20 años desde enero de 2008. (2) Tasa de mercado de la emisión cuyo número de días por vencer refleja mejor el plazo.

HOY 10/08/14 HACE 1 AÑO

5.1389 5.1459 4.9479

(1) (2) (3) FECHA ÚLTIMO ANTERIOR SIG. ESP. ESP. 2014

Últimos 12 meses Jun 3.75 4.09 4.05 3.79Mensual Jun 0.17 -0.06 0.25 NASubyacente últimos 12 meses Jun 3.09 2.79 3.24 3.39Subyacente mensual Jun 0.21 0.13 0.18 NAInflación quincenal 1QJul 0.20 0.04Inflación quincenal sub. 1QJul 0.14 0.04

INFLACIÓN ANUAL ESPERADA (%) (3) 2015 2015-2018 2019-2022 PROMEDIO

3.20 3.50 3.46

(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior.(2) Los días siguientes se refieren al mes siguiente.(3) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, junio 2014.

PAÍS ÍNDICE ÚLTIMO VAR. DÍA VAR. 12 M.

México IPC 44,481.29 -0.14% 8.3%Brasil Bovespa 57,118.81 -1.00% 15.6%EU Dow Jones 16,912.11 -0.42% 8.7%EU Nasdaq 4,442.69 -0.05% 23.0%EU S&P 500 1,969.95 -0.45% 16.5%Japón Nikkei 15,618.07 0.57% 10.5%Hong Kong Hang Seng 24,640.53 0.87% 12.2%Eurozona EURO STOXX50 3,188.93 0.57% 16.3%Inglaterra FTSE 6,807.75 0.29% 3.9%Alemania DAX 9,653.63 0.58% 17.1%España IBEX 35 10,901.20 0.20% 30.5%

Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.

PETRÓLEO

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FECHA ÚLTIMO ANTERIOR (1) SIG. ESP. ESP. 2014

PIB (%) 1T14 1.8 0.6 2.14 2.65Tasa desempleo (%) Jun 4.80 4.99 5.17 4.58Bal. Com. mens. (md) Jun 423.7 920.1 -1,701 NAExp. Pet. mens. (md) Jun 3,916 3,697 3,751 NABal. Com. Acum. (md) Jun -249.2 -2,017.3 -1,950.2 -4,718Remesas (md) May 2,145 1,980Reservas Inter. (md) 25/07/14 190,192 190,237(1) El dato “Anterior” corresponde al mismo periodo del año anterior excepto en Reservas Internacionales, que son las de la semana anterior. Los datos presentados provienen de fuentes consideradas confiables y deben interpretarse como representativos.

DATOS ECONÓMICOS BÁSICOS

CIERRE ANTERIOR VAR. DÍAMAÍZ (cts. de dls. por bushel)SP14 361.50 367.25 0.98DC14 370.50 376.50 0.98AZÚCAR NO. 11 (dls. por libra)OC14 16.62 16.94 0.98MZ15 18.34 18.61 0.99JUGO DE NARANJA (cts. de dls. x libra)SP14 144.90 148.10 0.98NV14 147.75 150.45 0.98CAFÉ (dls. por libra)SP14 180.70 181.10 1.00DC14 184.60 184.95 1.00Cierres preliminares. SC Sin cotización en el día

COMMODITIES

CIERRE VAR. DÍA VOLUMEN INT. ABIERTOTIIE 28 D MEXDERAgo-14 3.31 0.010 145,570Sep-14 3.29 0.010 159,570IPC MEXDERSep-14 44,629 -82 2,478 47,543Dic-14 44,813 -37 75 360DÓLAR MEXDERAgo-14 13.0889 0.074 5,127 499,895Sep-14 13.0330 13.1139 0.081 2,418 474,842DÓLAR CMEAgo-14 13.0856 0.068Sep-14 13.1113 0.063

FUTUROS

EN DÓLARES (1) ÚLTIMO ANTERIOR VAR%

Oro NY (dls./onza) 1,300.50 1,305.80 -0.41 Plata NY (dls./onza) 20.02 20.65 -3.05 Cobre NY (dls./libra) 3.22 3.24 -0.68

EN PESOS (2)Centenario 18,750 18,750 - Onza oro 16,650 16,650 - Onza plata libertad 225 225 - (1) Precios spot (2) Precios de compra

METALES

PESO-DÓLAR ÚLTIMO VARIACIÓN COMPRA VENTA PORCENTUAL*

Ventanilla 12.61 13.31 0.630Interbancario 48 hrs. (1) 13.0625 13.0645 0.496Fix (2) 13.0578 0.539

* Vs. el precio de venta del día anterior. Si no hay operaciones se presentará el último cierre disponible.(1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas las más habituales en el mercado de mayoreo.(2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente.

OTRAS MONEDAS EN DÓLARES EN PESOS COMPRA VENTA COMPRA VENTA

Euro 1.3409 1.3410 17.52 17.52Franco Suizo 1.1025 1.1026 14.40 14.41Libra Esterlina 1.6947 1.6948 22.14 22.14Yen 102.1020 102.1080 NA NAReal 2.2277 2.2287 NA NALos tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.

PPP VAR. % DÍA VOLUMEN VAR. 12 M.DAHNOS 13 34.85 -0.46 468,607 NDFIBRAMQ 12 27.45 0.00 3,215,450 3.9%FIBRAPL 14 28.05 0.72 2,808,832 NDFIHO 12 23.68 -0.13 414,790 -3.1%FINN 13 18.40 -0.54 1,279,470 -6.0%FSHOP 13 18.08 0.27 1,298,394 3.3%FUNO 11 47.23 0.64 17,294,113 14.4%TERRA 13 29.98 -0.03 656,663 13.7%

Elaborado por financieropersonal.com

Dólares por barril ÚLTIMO ANTERIOR VAR. % DÍA

WTI 101.04 101.67 -0.62 Brent 107.48 107.50 -0.02 Mezcla Mexicana 95.74 95.75 -0.01

Los “objetivos” de inversión, tienen qué ser precisos

La idea con que terminé la Conse-jería de ayer acer-ca de que nadie se ve dañado por

convertir en realidad las uti-lidades que las inversiones realizadas pueden eventual-mente rendir, parte de consi-deraciones como que una de los significados de la palabra “invertir”, es cambiar el or-den de las cosas. En el caso de los temas financieros, pienso que es claro que cuando uno invierte, es porque está dis-puesto a cambiar el consumo presente, por el consumo fu-turo, que supone será mejor.

Si no es así, “invertir” no tiene sentido. Si las cosas en el futuro no van a ser mejo-res a las del presente, pues entonces no veo por qué pos-tergar la satisfacción que su consumo supone. Como suelo decir: “Más vale ahora, por-que de viejo, duele más”. Y no le veo el caso; es decir, sea lo que sea, hoy se siente más rico. Mañana, quién sabe.

Con lo anterior quiero de-cir que los objetivos de inver-sión de los que tanto se habla

en los asuntos financieros, no son tasas de rendimien-to, o los precios a los que una acción o cualquier otro ins-trumento financiero que se compra en los mercados pue-den llegar. Un objetivo de in-versión no es tal, si no es algo que tenga forma de un satis-factor de las necesidades que cada quién tenga, lo que por supuesto cae en una amplia gama de opciones.

Ningún objetivo es me-jor que otro. La variedad es amplia y cada persona tiene a la vez un catálogo extenso. Me parece difícil que alguien tenga uno y sólo un objetivo de inversión. Pero sea el que sea, ese “objetivo”, tiene qué ser importante. Tiene que tener un significado en tér-minos reales y no me refiero a que se tenga que superar la tasa de inflación, del plazo en que se pretenda alcanzar el

“objetivo”, sino a que se ob-tenga la satisfacción espera-da, en el momento deseado. A cambio del costo que supuso haber postergado el consumo presente.

Por eso es que de tiempo en tiempo digo que a las in-versiones hay que ponerles nombre, fecha y dimensión. “Yo quiero ir al Mundial de Futbol de Rusia, en 2018”, por ejemplo. Aunque sería

mejor precisar más desde ahora tal evento, para po-der diseñar mejor el plan que permita alcanzar tal objetivo, o cualquier otro. Esto contie-ne las nociones de “cómo”, “cuánto”, “cuándo” y “dón-de”, lo que necesariamente deriva la necesidad de fijar prioridades y de asumir el grado de riesgo que se puede tolerar. Lo anterior, aparen-temente es obvio y simple. Quizá sí lo es, pero no es fácil

de ejecutar.Es claro —al menos para

mí— que no todos los satisfac-tores que quiero tener, están ubicados en el mismo momen-to de mi horizonte temporal. A la vez, no todos tienen la mis-ma importancia, ni me van a proporcionar el mismo grado de satisfacción. Por lo tanto, conseguir cada uno de ellos requiere un esfuerzo de análi-sis diferente y claro, un com-promiso de instrumentación distinto. De hecho, uno tiene que subordinar unos objetivos a otros, incluso hay que pres-cindir de algunos. A menos que no se tenga limitación al-guna en términos de tiempo o recursos financieros, habilidad de ejecución y visión de futuro, lo que me parece difícil de re-unir en las proporciones ade-cuadas en un solo individuo.

Sí, esto de decidir qué hacer en el futuro no es fácil. Tomar decisiones en el presente, con información y experiencias —que necesariamente son pro-ducto del pasado— y usar la imaginación para tratar de de-finir cómo será el futuro —que aún no existe— en el que nues-tros satisfactores aparecerán, en tiempo y forma, es una ta-rea complicada. Por eso se re-quiere un esfuerzo de precisión. Cuanto más cerca se esté de la definición del objetivo de inver-sión, en todas sus dimensiones, más fácil será alcanzarle.

No pierda de vista, amigo lector, que un elemento esen-cial para tener éxito en la consecución de los objetivos de inversión —y en cualquier cosa que tenga que ver con el futuro— es la habilidad que se tenga para “ajustar” el plan las veces que sea necesario, ante los cambios de la realidad, que al final del camino, hace lo que le da la gana. Suerte.

Ajustar es necesario, pues la realidad hace lo que le da la gana.

n Cuanto más precisos, más fácil será alcanzarlos.n “Qué”, “cómo”, “cuándo”, “dónde”, “cuánto” y “para qué”.

PEDROALONSO

Consejería

palonso@financieropersonal.com

EXCELSIOR : m I é R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 7

Capufe, gran confusión sobre nuevo tag IAVE

Triple tache para Benito Neme, di-rector general de Caminos y Puen-tes Federales

(Capufe), por la gran con-fusión que se ha generado porque a partir del próximo viernes 1 de agosto, entran en vigor los nuevos tags IAVE, que sustituyen a los ante-riores que aunque parece de Ripley también se llaman IAVE, porque Capufe deci-dió conservar la marca.

Desde que se realizó la licitación del nuevo siste-ma de telepeaje en un con-trovertido proceso que ganó el consorcio Teleapeaje Dinámico, Capufe había asegurado que una de las grandes ventajas del cambio de operador es que habría finalmente plena interope-rabilidad con otros tags y que ya no sería necesario traer los tags IAVE, Televía y Viapass.

La triste realidad para los más de tres millones de usuarios de los tags IAVE es que el consorcio confor-mado por Integra Ingenie-ría, Impulsora de Servicios Terrestres, Cointer Conce-siones y AZVI Cointer de méxico no resultó nada di-námico porque no sólo no cumplió con la interopera-tividad sino que además, Capufe informó de una ma-nera tardía y confusa que a partir del próximo viernes ya no podrán utilizar sus tags IAVE que operará la empresa I+D hasta el 31 de

julio.El problema es que el

canje de los viejos por los nuevos tags IAVE no es tan sencillo como parece, por-que hay pocos centros de distribución y aunque Jorge Jiménez, director jurídico de Capufe asegura que están tomando previsiones como entrega de los nuevos tags en las casetas, lo más se-guro es que la gran mayoría de los usuarios descubran al pagar que su tag ya no sirve y que se generen en el fin de semana severos problemas en las carreteras de mayor tránsito.

Capufe todavía asegura que en el futuro —sin atre-verse ni siquiera a dar una fecha— sí será posible la in-teroperatividad de todos los tags y que con el nuevo ope-rador de Telepeaje se agili-zará el cruce de las casetas, pero mientras esto ocurre tendremos que acostum-brarnos a tener dos o tres calcomanías en el parabri-sas, y si piensa salir a carre-tera este fin de semana más le vale que tome sus precau-ciones y salga con tiempo.

Foro Internacional sobre salarios mínimos

Y mientras el PAN sigue im-pulsando su propuesta para realizar una consulta popu-lar sobre un incremento a los salarios mínimos, el jefe de Gobierno del Distrito Fede-ral, Miguel Ángel Mancera, se mantiene en la postura del debate público con el objeti-vo de lograr el apoyo no sólo del gobierno federal sino de otros gobiernos estata-les a fin de que se aprueben cambios a partir de 2015, sin esperar a que se realice la consulta popular en junio próximo junto con las elec-ciones de medio término.

Por lo pronto, la próxi-

ma semana, el miércoles 5 y jueves 6 de agosto, Salomón Chertorivski, secretario de Desarrollo Económico, or-ganiza un Foro Económico Internacional sobre salarios mínimos, empleo, desigual-dad y crecimiento econó-mico. El foro se realizará en el museo de Antropología y cuenta con el apoyo de la Cepal, UNAm y la FES, la Friedrich-Ebert-Stiftung, una institución alemana sin fines de lucro.

El objetivo es que tras las seis mesas que se desa-rrollarán en los dos días del foro, salgan conclusiones

concretas que permitan ele-var el ingreso de los trabaja-dores y desde luego desligar a los salarios mínimos del pago de impuestos, sanciones, multas, derechos, etcétera.

Mancera, como Chertorivski han señalado que no preten-den elevar los salarios por decreto sino con un esque-ma de productividad con el que por cierto está también de acuerdo el presidente de la Coparmex, Juan Pablo Castañón.

Llega Chipotle Mexican Grill a la BMVIntensa actividad en ver-dad a que realiza GmBho-mebroker, que dirige Javier Martínez Morodo, en el regis-tro de nuevas emisoras en el Sistema Internacional de Cotizaciones, SIC de la Bol-sa mexicana de Valores, lo que permite ampliar las op-ciones a los inversionistas interesados en comprar ac-ciones de emisoras que coti-zan los mercados de Estados Unidos.

A partir de hoy cotizarán en el SIC las acciones de Chi-potle mexican Grill que es una cadena de comida rápi-da sin presencia en méxico, pero que tiene mil 600 sucur-sales en Estados Unidos, Ca-nadá, Alemania y Francia y desde su colocación en Bolsa en 2006 ha multiplicado su valor en 26 veces.

GmBhombroker ha co-locado en el SIC a Twitter, Nike, Linkedin, manchester United y ahora a CmG.

Coca-Cola, un éxito su campaña de personalización.La campaña de Coca-Cola con botellas con nombres ha tenido en méxico un gran éxito y ha permitido com-pensar la baja en ventas que se registra en todas las tien-das de autoservicio y con-veniencia desde que entró en vigor el nuevo IEPS a los refrescos y bebidas azucara-das. Y si están interesados en conseguir una lata de Coca-Cola con su nombre, a partir de agosto habrá en la mayo-ría de los centros comerciales, centros para rotular las latas con el nombre que deseen.

Si piensa salir a carretera el fin de semana más le vale que tome sus precauciones y salga con tiempo.

n El problema es que el canje de los viejos por los nuevos tags IAVE, no es tan sencillo como parece porque hay pocos centros de distribución.

MARICARMENCORTÉS

Desde el pisode remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

Dólar Ventanilla

$13.0703 $13.0023 0.52

ACTUAL ANTERIOR VAR %

Entidades rebasan sus participacionesAlgunos estados no garantizan el pago de sus pasivos POR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

El saldo de la deuda contraída en siete de las 32 entida-des federativas del país es significati-vamente mayor al

monto de las participaciones que reciben de la Federación, por lo que éstas no les son suficientes para garantizar por sí mismas 100 por ciento de los pasivos.

Según la información de la Secretaría de Hacienda y Cré-dito Público, al primer trimes-tre de 2014, la equivalencia que existe entre la deuda de cada una de las siete entidades federati-vas que se mencionan respecto a sus participaciones federales es mayor que el promedio nacional.

La información disponible a marzo de este año refiere que el saldo de la deuda de 31 estados y el Distrito Federal es de 481 mil 79.4 millones de pesos, de los cuales 83.6 por ciento, es decir 402 mil 182.4 millones de pesos están garantizados con partici-paciones federales.

De acuerdo con los datos disponibles, el resto estaría ga-rantizado con los recursos del Fondo de Aportaciones para la

Infraestructura Social (FAIS) y del Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de las Entidades Federativas (FAEF), ingresos propios e incluso colo-caciones bursátiles.

Cuentas clarasAl 31 de marzo de 2014, la deuda de Coahuila totalizó 35 mil 377 millones de pesos, mientras que el monto de las participaciones programadas para esa entidad federativa en el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2014, es decir, para todo el año, es de 12 mil 420 millones.

En el caso de Chihuahua, al cierre del primer trimestre del año, su deuda sumó 41 mil 739 millones de pesos y en el presen-te ejercicio fiscal recibirá partici-paciones federales por un monto de 15 mil 439 millones de pesos, según el PEF 2014.

En el saldo de la deuda de esta entidad, se incluyen tres emisio-nes bursátiles por un monto de 15 mil 205 millones de pesos, los cuales no tienen recursos en con-tra del estado, es decir, sólo son pagadas y garantizadas con re-cursos de flujos carreteros.

De hecho, también incluye tres créditos cuya fuente pri-maria de pago, del principal al vencimiento del crédito, lo con-forman los recursos provenientes de la redención de bonos cupón cero adquiridos con ingresos propios de la entidad, por lo que sólo los intereses serán pagados con participaciones.

> Los gobiernos de los es-tados cuyas deudas su-

peran las participaciones que reciben de la Federación han comprometido la viabilidad de sus finanzas públicas, así como la cantidad y calidad de sus servicios públicos y la ca-lidad de vida de su población, acusó José Luis de la Cruz, di-rector del Centro para el De-sarrollo Industrial y el Crecimiento.

En entrevista con Excélsior, dijo que en dichas enti-dades federativas han aumentado los niveles de pobreza y de precariedad laboral, porque en vez de invertir las participaciones en proyectos de infraestructura generadores de empleo, crecimiento eco-nómico y bienestar social, le dan un destino distinto, el cual no está claro, porque en la mayoría de los casos no hay transparencia.

Según De la Cruz, el pro-blema es que, pese a la Ley de

Contabilidad Gubernamental, el manejo de la deuda estatal no sigue una normatividad que permita establecer un parámetro y un tope del nivel de duda que pueden asumir y administrar cada una de las 32 entidades federativas, a efec-to de que la adquisición de pasivos no se salga de control.

Ante esta situación, dijo el especialista, es ur-gente que la conta-bilidad de la deuda subnacional sea más transparente y expedita, porque la que dan a co-nocer actualmen-te los gobiernos de las entidades federativas a los Congresos locales es lenta, pues di-

cho proceso tarda años y para colmo no es transparente.

Por tanto, insistió, se ne-cesita recortar y acelerar el tiempo que tardan los go-biernos de los estados en dar a conocer la información de sus deudas a los Congresos locales.

En riesgo, la viabilidad de las finanzas públicas locales

José Luis de la Cruz, director del Centro para el Desarrollo Industrial y el Crecimiento Económico.

Foto: Héctor López/Archivo

84POR CIENTO

es la cobertura que ofrecen las participaciones

FINANZAS

Centrales de Abasto del país reportan inseguridadPOR ALICIA VALVERDEalicia.valverde@gimm.com.mx

Los precios de los alimen-tos se encarecen hasta 12 por ciento en términos anuales, es decir, alrededor de uno por ciento cada mes, como consecuencia de los gastos que realizan las centrales de abasto para hacer frente a la inseguridad.

Alfredo Neme Castillo, expresidente de la Confede-ración Nacional de Agrupaciones de Comerciantes de Centros de Abasto (Conacca), detalló que las centrales de abasto con “focos rojos” son las de Torreón, Coahuila, morelos, Oaxaca, Tabasco, Guerrero y Distrito Federal. De hecho, en el país existen 60 centrales de abasto.

Delitos gráves“En el caso de Torreón, no so-lamente se registra robo de mercancía, sino que alcanza el secuestro a dueños de bo-degas”, sostuvo el ejecutivo.

Las cifras de la Conacca, en Torreón, Coahuila, mues-tran que aumentó 40 por ciento el secuestro, mientras que los robos a comercios y

automovilistas disminuyeron 60 por ciento.

El exdirectivo explicó a Excélsior que los gastos ex-tras realizados se enfocan en la contratación de patrullas, cámaras de seguridad y pago a personal de seguridad.

CooperaciónCabe señalar que en contras-te, en monterrey no se han re-gistrado secuestros ni robos y han disminuido en 70 por ciento los incidentes graves, resultado de la coordinación y respaldo entre comerciantes y autoridades.

No obstante, el vocero de la Conacca reconoció que el mayor impacto es ocasio-

nado por la fal-ta de planeación de la demanda de los alimentos que provoca que se desperdicie el 30 por ciento de lo que se produ-ce en el campo, que equivalen

a 30 mil millones de pesos, aproximadamente.

Adicionalmente, los ex-tremos del cambio climático como lluvia o sequía impactan hasta en 30 por ciento el costo de la producción, agregó.

De hecho, el expresidente detalló que por cada peso in-vertido, los comerciantes in-vierten 12 centavos en temas de seguridad, lo que se tradu-ce en un impacto al consumi-dor por trasladar los costos al consumidor final.

Aumento de 12% en los alimentos

VigilanciaEl organismo pide la cooperación de las autoridades y de la población para poner freno.

<MAYORES COSTOS>

OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LAS ENTIDADES

Relación entre las obligaciones financierasy las participaciones en ingresos federales.

FUENTE: SHCP

(Cifras al 31 de marzo de 2014)

ENTIDAD MILLONES DE PESOS PARTICIPACIÓN DE APORTACIONES, %Distrito Federal 62,087.5 98.5Nuevo León 51,394.4 200.4Chihuahua 41,738.7 245.7Veracruz 41,149.7 119.5México 39,117.1 52.6Coahuila 35,377.3 254.4Jalisco 26,597.5 73.4Chiapas 20,773.6 89.9Quintana Roo 17,937.0 241.5Sonora 17,225.9 103.2Michoacán 16,186.6 88.6Baja California 13,326.6 81.2Tamaulipas 11,468.1 62.6Oaxaca 8,759.3 55.7Puebla 8,754.6 34.7Guanajuato 8,239.3 34.9Sinaloa 7,699.2 53.9Nayarit 6,439.6 111.7Zacatecas 6,068.6 79.0Morelos 5,958.2 73.8Durango 4,852.6 64.2Tabasco 4,623.3 23.4San Luis Potosí 4,220.9 36.2Hidalgo 4,088.2 35.8Guerrero 3,407.0 25.6Aguascalientes 3,212.8 50.3Colima 2,763.2 69.7Yucatán 2,475.1 24.8Baja California Sur 2,467.3 64.2Querétaro 1,699.4 17.7Campeche 970.9 14.3Tlaxcala 0.0 0.0 TOTAL 481,079.4 83.6

EXCELSIOR

DE PORTADA

8: DINEROmIéRcOlEs 30 DE julIO DE 2014

POR FElIPE GAZcÓNfelipe gazcon@gimm.com.mx

La calificación de riesgo crediticio de México de A3 no necesariamente sería afectada, en un eventual caso

de que el gobierno federal asu-ma los costos de los pasivos la-borales de Pemex y CFE, debido a que el gobierno tiene margen de maniobra en sus finanzas pú-blicas para asumir una parte de dichos pasivos laborales, afirmó Mauro Leos.

El responsable de calificación soberana de riesgo crediticio de México de Moody’s, añadió que incluso si la deuda del gobierno, respecto del PIB, se elevara des-de su nivel actual de alrededor de 30 por ciento del PIB hasta 40 por ciento, “no necesariamente implicaría un cambio en la cali-ficación de riesgo”.

Precisó que hay países que tienen una razón deuda/PIB de más de 50 por ciento, como es el caso de Malasia, que tiene la misma calificación que Méxi-co, mientras que la de República Checa, que tiene una calificación de A1, dos niveles arriba de Mé-xico, está en 45 por ciento. La de Corea del Sur, que tiene una ca-lificación de AA3 (tres peldaños arriba de la de México) se sitúa casi en 40 por ciento.

“Si las razones de deuda PIB en México se fueran a más de 40 por ciento, eso sería una sorpre-sa para nosotros y nos llamaría la atención y que tendríamos que considerar”, reconoció.

La Secretaría de Hacienda, estima que el pasivo laboral de Pemex y CFE suma un billón 742 mil millones de pesos, lo que equivale a 10 por ciento del PIB.

“Pero aun si los pasivos la-borales de Pemex costaran diez puntos del PIB, no necesaria-mente la deuda del gobierno au-mentaría en este nivel, ya que esto de alguna forma se tendría que financiar en el tiempo”, acla-ró Leos.

Enfatizó que “no necesa-riamente habría un impacto en la calificación, ya que todo de-pendería de cómo se arreglen y distribuyan los costos de estos pasivos para el mediano y lar-go plazos, entre el gobierno, Pe-mex, CFE y los trabajadores. Se trata de un conflicto y hay que atenderlo.

“El problema con los temas de pensiones, el riesgo real, es no hacer nada, porque quiere decir que se van acumulando las pre-siones, y cuando ya se tiene que atender se corre el riesgo de que el impacto sea mucho más de lo que pudo haber sido de atender-se a tiempo.

“Un aumento de la duda por desorden fiscal sería súper malo, porque reflejaría falta de control y de capacidad. Pero en este caso, el aumento se daría por una decisión del gobierno de

PASIVOS DE PEMEX Y LA CFE

Moody’s estima que el gobierno mexicano puede optar por esta respuesta sin que se ponga en riesgo su calificación crediticia, ya que sus finanzas son fuertes

Si las razones de deuda PIB en Mé-xico se fueran a más de 40%, se-ría sorpresivo pa-ra nosotros.”

mAuRO lEOsRESPONSABLE DE CALIFICACIÓN

SOBERANA DE RIESGO CREDITICIO DE MÉXICO DE MOODY’S

30POR CIENTO

del PIB es el actual nivel de endeudamiento

de México

10POR CIENTO

es lo que se podría aumentar la deuda

respecto al PIB

resolver el problema pensional, lo que involucra reconocer pa-sivos. Esto puede ser benéfico en el mediano plazo si se hace a tiempo y de manera adecua-da”, agregó.

Al comparar a México con otros países que tienen la ca-lificación de A, se observa que el país en lo fiscal es más fuerte comparado con naciones como Brasil, Malasia o Polonia. Bra-sil tiene deudas elevadas. Por ejemplo, la razón de deuda PIB de la nación sudamericana está al doble de México, lo que hace muy difícil para el gobierno de Brasil gastar más, por-que el déficit se les complica y la deu-da se les va, dijo Leos.

“Necesitamos ver cuando se acla-ren las reglas. Se me hace difícil pensar que nada más por este factor tuviéramos que revisar la calificación. Por otro lado, al hacer esto el go-bierno le va aligerar la carga a Pemex y esto podría permitirle más inversión”, subrayó.

Expresó que lo más impor-tante detrás del aumento de la calificación del país por parte de Moody’s, fue toda la agen-da de reformas y el impacto que puedan tener en la economía en el mediano plazo.

“En términos comparati-vos, la calificación de México es A débil, pero ésta evaluación podría mejorar en la medida que las reformas comiencen a

cuadrar, en la medida en que los proyectos se empiecen a dar, cuando el fondo mexicano del petróleo comience a aho-rrar recursos. En el mediano plazo existe la posibilidad de que mejore (la calificación), en la segunda parte del sexenio podría darse eso dependiendo de lo que se vea en términos de crecimiento, de cuentas fisca-les”, advirtió.

En 2015 más crecimientoPor otra parte, previó que la segunda parte del año será

mejor que la pri-mera, por lo que el crecimiento se normalizará y se comenzarán a ver tasas más altas, lo que permitirá que la economía suba este año a tres por ciento.

“Esperamos para el próxi-mo año que el crecimiento ande alrededor de tres por ciento, una vez que se normalicen las cosas y si se arreglan en el sec-tor de la construcción estaría-mos arribita de lo estimado”, dijo Leos.

Previó que los efectos po-sitivos y las inversiones por la Reforma Energética demora-rán de dos a tres años.

“Estando fuera vemos que hay mucho mayor interés de lo que había antes por realizar inversión física, no sólo en la compra de bonos; pero de este interés a concretar la inversión llevará tiempo”, subrayó.

Mauro Leos, respon-sable de la califica-ción soberana de riesgo crediticio de México de Moody’s.

Foto: David Hernández

Pero aun si los pasivos laborales de Pemex costaran 10 puntos del PIB, no necesariamente la deuda del go-bierno aumentaría en este nivel.”

No habría un impacto en la califi-cación del país, ya que todo depen-dería de cómo se arreglen y distri-buyan los costos.”

ListosPara el analista hay muchas empresas que quieren venir a invertir al país.

POR KARlA PONcEkarla.ponce@gimm.com.mx

El sector patronal demandó a la Cámara de Diputados poner es-pecial cuidado en el proceso de saneamiento financiero de Pe-tróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electrici-dad (CFE).

Juan Pablo Castañón, presi-dente de la Confederación Pa-tronal de la República Mexicana (Coparmex), propuso diseñar un esquema que, al consolidar a la deuda pública una parte de los pasivos laborales de ambas pa-raestatales, utilice una fórmula ligada al valor agregado fiscal que generará la propia Reforma Energética.

El dirigente empresarial con-sideró que este mecanismo “es necesario para evitar que esa carga recaiga sobre los contri-buyentes actuales”.

En su mensaje semanal, el re-presentante del sector patronal indicó que los legisladores deben asegurarse de que la fuente de los recursos para sanear el pasivo la-boral provenga de la renta petro-lera, además de la renegociación de los contratos laborales.

“Los miembros de los sindi-catos petrolero y de la industria eléctrica deberán aportar parte

de los recursos para sus planes de pensiones, como lo hacen to-dos los trabajadores de México”.

Refirió que la deuda pública de hoy representa los impuestos del mañana, por lo que es nece-sario que el saneamiento de los pasivos laborales de Pemex y CFE sea evento de una sola exhi-bición y que nunca se repita con otras empresas estatales.

Destacó que México no está en condiciones de generar res-cates de empresas estatales, sin exigir mecanismos que los disci-plinen. “Debemos tener claridad de los compromisos de la parte laboral para que Pemex y CFE sean realmente empresas pro-ductivas y competitivas”.

Apuntó que si realmente Pe-mex y la CFE logran transfor-marse en empresas globales con buenas prácticas, pueden con-vertirse en un tractor con capaci-dad para encadenar empresas de pequeño y mediano tamaño que permitan aprovechar la amplia-ción gradual de 25 por ciento del porcentaje mínimo promedio de contenido nacional en la indus-tria energética, que deberá ob-servarse en 2015, hasta alcanzar 35 por ciento en 2025.

“Sin duda abre perspectivas para nuevas inversiones en el sec-tor”, agregó Castañón.

<PARAESTATALES>

Rescate, con la renta petrolera

Foto: Diego Mateos /Archivo

Juan Pablo Castañón, presidente de la Coparmex, dijo que no debe haber rescate de ninguna empresa del Estado.

mAuRO lEOsRESPONSABLE DE CALIFICACIÓN SOBERANA DE

RIESGO CREDITICIO DE MÉXICO DE MOODY’S

Es posible asumir deuda

EXCELSIOR : M I É R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 9

M I É R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR10 : DINERO

Sindicato petrolero, amenazado por juicio millonario

ARENA PÚBLICAdinero@gimm.com.mx

Mientras disfruta que la reforma energética ni siquiera lo roza, el Sindicato de Trabajadores

Petroleros de la República Mexi-cana (STPRM), encabezado por el senador Carlos Romero Des-champs, enfrenta un fallo legal en tribunales estadunidenses que puede representar un riesgo para sus finanzas.

Esta amenaza se deriva de la sentencia dictada por la jueza Sylvia A. Matthews, titular de la 281ª. Corte Distrital del condado de Harris –en Houston-, en contra del gremio y que le obliga a pagar entre 426 millones y mil 400 mi-llones de dólares por incumpli-miento de contrato.

En su resolución, parte del ex-pediente 1985-35446-AC, que fue consultada por arenapubli-ca.com, la magistrada resolvió el 15 de julio pasado que la empre-sa Arriba Limited, de Bahamas (acusadora del caso), puede hacer cumplir la sentencia en cualquier parte del mundo y con todos los medios legales.

De esa cuenta, Arriba puede confiscar propiedades y perte-nencias del STPRM y de Rome-ro Deschamps que se encuentren fuera de México, pues Matthews resolvió en varias ocasiones que el litigio no podía desarrollarse ba-sado en leyes mexicanas, como la organización sindical pretendía.

Esa autorización procede, de verificarse que los bienes y activos en cuestión fueron adquiridos con dinero del STPRM. El pliego no contiene un listado de propieda-des del dirigente y sus allegados.

Caso con historiaEl dictamen es el desenlace de un litigio que se remonta a 1984 y que ha pasado por tribunales es-tadunidenses y mexicanos.

La pugna involucra al sindica-to, a Arriba y al abogado texano Carlos Alberto Ryerson, quien fue representante legal del gremio pe-trolero entre 1990 y 2004.

La historia parte de la extraña decisión del empresario estaduni-dense Bill Flanigan, ya fallecido, y de la extinta Comisión de Con-tratos del Comité Ejecutivo del sindicato, de instituir a Arriba en el paraíso fiscal de las Bahamas para comprar y vender residuos petroleros. El líder del STPRM era Sebastián Guzmán Cabrera, vigilado por Joaquín Hernández Galicia “La Quina”.

El 1 de octubre de 1984, ambas partes firmaron un contrato para la compra-venta de seis millones de barriles de residuos de petróleo provenientes de la refinería de Mi-natitlán, a entregarse entre esa fe-cha y el 31 de diciembre de 1985, a un precio de 20 dólares por barril.

El trato fue extraño, pues Arri-ba carecía de oficinas, empleados, negocios o activos. Una empresa de fachada en un paraíso fiscal. Esta fue la época en que la Co-misión de Contratos podía hacer negocios a nombre del sindicato, facultad que Carlos Salinas de Gortari eliminó en enero de 1990.

Por razones desconocidas, el sindicato incumplió con el acuer-do. Por eso, el 14 de junio de 1985 su socio interpuso una querella en la corte del condado de Harris por incumplimiento de contrato, y el 23 de abril de 1986 el tribunal sentenció al STPRM a pagar 92 millones de dólares.

Increíblemente, las partes vol-vieron a concertar una alianza, aunque con propósitos más am-plios, pues podrían también ob-tener, mover, transportar, refinar, y vender sustancias petroleras, hacer contratos de excavación de pozos petroleros, construcción y transportación.

Por esto, Arriba fundó la em-presa Astor Limited, y el sindicato otra, llamada Comater. El vínculo duraría 10 años, de 1987 a 1997, re-novable por otro decenio.

Como en el primer capítulo de la historia, Comater nunca cum-plió lo pactado, por lo cual Arri-ba regresó a la primera demanda.

El 22 de febrero de 1989, esa empresa retornó a la corte por el

EN VÍSPERAS DEL RESCATE A PEMEX

El gremio petrelero enfrenta la sentencia dictada por la juez

Sylvia A. Matthews, de una corte distrital de Texas, en la que tendría que pagar

entre 426 y mil 400 millones de dólares, por incumplimiento

de contrato

incumplimiento de la alianza de 1987.

El 4 de abril de 1989, el tribu-nal la favoreció de nuevo, pero esta vez con cifras más duras: 750 mil dólares por daños especiales e in-cidentales, 30 millones en costos de abogados y 150 millones por daños punitivos.

De esa manera, el adeudo entre abril de 1989 y diciembre de 2002 superó los mil millones de dóla-res, con todo e intereses. Esa can-tidad pasó a convertirse en motivo de polémica en la segunda fase del litigio.

Implicaciones electoralesEn ese punto, la pugna legal se mezcló con el Pemexgate, o sea, el financiamiento con dinero de Pemex de la campaña del can-didato presidencial Francisco Labastida Ochoa, del Partido Revolucionario Institucional.

El 5 de junio de 2000 el sindi-cato y la paraestatal signaron un convenio por 640 millones de pe-sos, justificando la necesidad de costear el affaire Arriba.

En esa negociación partici-paron Rogelio Montemayor Se-guy, entonces director de Pemex; Carlos Fermín Juaristi Septién, director corporativo de Admi-nistración: Juan José Domene Berlanga, director corporativo de Finanzas, Julio Pindter Gon-zález, subdirector corporativo de Relaciones Laborales; Manuel Gomezperalta Damirón, director corporativo de Administración; Romero Deschamps, secretario general del STPRM, y Ricardo Aldana, tesorero del sindicato y actual senador.

En 2001 el gobierno del presi-dente Vicente Fox presentó una denuncia ante la Procuraduría General de la República (PGR) en contra de Pemex, por el affaire Labastida. Montemayor, Romero Deschamps y Aldana fueron sin-dicados de lavado de dinero, de-lincuencia organizada y peculado electoral. Pero en julio de 2003 fueron exonerados de los dos pri-meros cargos, y el tercero prescri-bió en agosto de 2011, por lo que el caso fue cerrado.

En marzo de 2003, el entonces

Instituto Federal Electoral casti-gó al PRI con mil millones de pe-sos que terminó de pagar en 2006.

En 2000, la gente de Arriba averiguó de 43 millones de dóla-res que el sindicato poseía en una cuenta de la firma Afin Securities International Ltd, Pershing, una división de Donaldson, Lufkin & Jenrette Securities Corporation en Nueva York.

Los empresarios activaron la causa M-02-906 ante una Corte de Nueva York, y lograron embar-gar ese dinero. Después, la PGR intervino en el caso y obtuvo una orden de restricción sobre esos fondos, argumentando que le per-tenecían por el Pemexgate.

Los documentos judiciales consultados indican que la PGR dejó una carta de crédito certi-ficada por Banorte en el juzgado estadunidense, como garantía en el caso de ganar Arriba el litigio.

De esa cuenta, el 17 de abril de 2006 la corte neoyorquina avaló la repatriación de los fondos, aun-que se ignora si el sindicato o la PGR dispusieron de ellos. Ryer-son no respondió a la consulta de arenapublica.com.

Golpe, pero no letalEl desenlace contrario podría comprometer las finanzas del sin-dicato, aunque no se descarta que eche mano de las cuotas sindicales

o del salvataje de Pemex, como ocurrió con el Pemexgate.

Para Alejandro Corona, miem-bro de la Unión Nacional de Téc-nicos y Profesionistas Petroleros –agrupación contestataria al ST-PRM-, puede enfrentar una even-tual erogación.

“Es una amenaza, porque tie-nen que pagar mucho dinero”, se-gún Corona.

Considerando un mínimo de 100 mil trabajadores sindicali-zados, con un aporte mensual de 500 pesos, la suma da 600 mil mi-llones, más las transferencias de Pemex.

“Con seis meses o menos de cuotas pagarían el fallo en con-tra”. Durante el sexenio de Feli-pe Calderón, el STPRM recibió más de mil 470 millones de pesos en financiamiento.

Cerco legal en MéxicoArriba ha ganado casi todos los li-tigios del caso en tribunales esta-dunidenses, pero no le ha ido bien en cortes mexicanas. Quizás por eso el STPRM quería que la ley nacional imperara en la disputa.

Cualquier fallo sería virtual-mente inaplicable en México, a la luz de las sentencias de juzgados nacionales, una muestra del poder e influencia del gremio.

Arriba pidió la homologación de un fallo de la Corte Superior de

California del 16 de noviembre de 1989 que le autoriza cobrar adeu-dos por el litigio. Un juzgado ci-vil mexicano otorgó el 15 de mayo de 2007 un amparo por el cual le embargó 219 millones de dólares al sindicato.

El Juzgado Cuarto Civil del DF resolvió el 28 de octubre de 2004 a favor del STPRM, apelado por Arriba y que obtuvo una sentencia favorable de la décima sala civil del Tribunal Superior de Justicia del DF.

Pero el 29 de agosto de 2006 el juzgado cuarto consideró im-procedente la homologación por la prescripción del lapso para eje-cutar la sentencia y que fue ratifi-cado el 6 de marzo de 2007 por la décima sala civil. Por ello, Arriba se amparó el 28 de marzo de 2007, obteniendo un fallo favorable.

El 10 de julio de ese año el ST-PRM presentó un recurso de revi-sión ante un tribunal unitario que le dio la razón. En 2012 el sindi-cato se anotó otra victoria legal, de la cual entregó el 16 de marzo un Aviso de Presentación de Sen-tencia de un País Extranjero al tri-bunal texano y a los abogados de Arriba y Ryerson.

Previamente, el 17 de marzo de 2009, Gustavo Saavedra Torres, del Juzgado Sexto de Primera Ins-tancia del distrito dos en Tamau-lipas, declaró nulos los acuerdos

de 2004, bajo el argumento de que Moreno Álvarez carecía de autori-dad legal para sujetar al STPRM a esos acuerdos. Arriba y Ryerson no apelaron esa resolución.

Pero del otro lado de la fronte-ra, el camino ha estado sembrado de espinas para el sindicato.

El 29 de octubre de 2012 Matthews rechazó una moción de los acusados para aplicar la ley mexicana en el caso. El 23 de agosto de 2013, la 14ª. Corte de Apelaciones de Texas denegó la petición de los representantes legales del STPRM, Paul Simon y Shane Allister McClelland, de obligar a Matthews a considerar que en el caso debe prevalecer la ley mexicana. Además, rechazó el 27 de agosto la moción de revisión de ese fallo.

Los acusadores buscan for-mas de comprobar que familiares de Romero Deschamps adqui-rieron inmuebles con fondos del sindicato. José Carlos Rome-ro Durán, vástago del dirigente, poseería dos departamentos en un condominio de lujo en Miami Beach, valuados en siete millo-nes 550 mil dólares. Además, su hermana Paulina Romero tendría propiedades en Las Vegas, Texas y Dubai, donde en 2012 mostró fo-tos en Facebook.

El arreglo de la discordiaEl caso dio un giro más acentuado en 2005, cuando Ryerson, de 65 años de edad, y Arriba reclama-ron el cumplimiento de un arreglo por mil millones de dólares y una cuota de siete millones para el pri-mero para zanjar el litigio.

El 8 de febrero de 2005, Ryer-son presentó una solicitud de cumplimiento del acuerdo. El 7 de marzo de ese año Arriba am-plió su queja. Su común denomi-nador fue que el sindicato debía apegarse al pacto.

El 21 de mayo de 2004 James Gómez, en representación de Arriba Ltd y Astor Ltd, y el ST-PRM rubricaron el Acuerdo sobre la disposición de los fondos con-gelados, certificado por la Supre-ma Corte de Bahamas.

El documento estipula que 52 por ciento del dinero sería entre-gado a Gómez, como síndico de las empresas, y el resto al sindica-to. De este porcentaje, un millón de dólares adicional sería trans-ferido al síndico. Un buen negocio por sólo firmar papeles.

El 27 de noviembre de 2004 Noé Moreno Álvarez, entonces apoderado legal del STPRM, y Ryerson firmaron otro acuerdo por el cual el gremio se compro-metía a pagar al abogado siete millones de dólares por su parti-cipación y ejecución del arreglo de mayo de ese año.

Entre 1998 y 2004, Ryerson no actuó en ningún caso del sindica-to. Pero reapareció en noviembre de 2004 en procedimientos re-lacionados con el expediente en cuestión. Pero luego de escuchar versiones sobre la repartición de los fondos congelados, George Muñoz, recién incorporado a la representación legal del gremio, envió una carta a Ryerson sepa-rándolo de esas labores, a instan-cias de Romero Deschamps.

El argumento del STPRM es que Ryerson carecía de autoridad para representarlo legalmente. El 14 de junio de 2013 Ryerson argu-mentó que tenía la autoridad para representar al sindicato y que ésta no fue revocada sino hasta 2004.

“El quid del acuerdo fue la dis-tribución de los fondos en Nueva York que el sindicato quería, y no pudimos conseguir eso. Y aún había agitación en el sindicato y me dijeron que lo detuviera hasta que los recursos estuvieran dis-ponibles o hasta que necesitára-mos acudir a la corte y presentar el arreglo”, declaró Ryerson.

Cuestionado por qué éste fue aprobado en Bahamas y no en otros tribunales, Ryerson contes-tó que el sindicato creía que podía hacer que el gobierno mexicano retrocediese en su reclamo en un corto lapso.

Ryerson relató que David Black, copropietario de Arriba, discutió el arreglo con Romero Deschamps en una conversación en la casa del dirigente en México semanas antes de cerrarlo.

NegadaDocumento donde el sindicato petrolero pide a la corte de apelaciones en Texas que en el litigio aplique la ley mexicana. La petición fue denegada.

Carlos Romero Deschamps, líder del sindicato petrolero mexicano, ha estado involucrado en la querella legal desde que inició en la década de los ochenta. Estuvo presente en las negociaciones para hacer frente al escándalo del Pemexgate.LÍDER SINDICAL

EXCELSIOR : m I é R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 11

E l panorama en cuanto a turismo internacional se vislumbra incier-to, en promedio en

cuanto a llegadas, méxico ha estado 1.9% por debajo de los incrementos del turismo en el mundo de 2001 a 2011, lo que nos ubica en un plano desfavorable respecto a otros países.

De mantenerse la tendencia actual en el comportamiento del turismo internacional hacia mé-xico, de 2012 a 2018 veremos, en promedio, 1.7% por debajo del mundial.

En cuanto a ingresos se re-fiere, y de acuerdo con cifras recientes, méxico ha estado 4.7% por debajo de los incre-mentos del ingreso por llegadas de turismo en el mundo, lo que al igual que las llegadas, nos si-túan en un plano desfavorable respecto a otras naciones, que llevaría a que de 2012 a 2018, el promedio sea de 1%, porcentaje por debajo del comportamiento de los ingresos por turismo en el mundo.

De ahí que los movimien-tos que realice la secretaria de Turismo, Claudia Ruiz Massieu, serán decisivos, en pro de no sólo trabajar en una agenda para alcanzar una posición en la OmT sino en beneficio de un sector y de la nación, en pro de no seguir perdiendo competitividad.

Sabemos que los movimien-tos van en torno a recuperar el

nivel de divisas que se osten-taban en 1994 cuando el país se ubicaba en el noveno lugar, pues ya había dejando atrás la décimo tercera posición.

De lo contrario tendremos que conformarnos con creci-mientos de 2% anual en turistas internacionales, por lo menos a 2018, pues a decir de la OmT, la perspectiva de crecimiento para 2030 sería de 3.3%, cuando te-rritorio nacional da para tasas por lo menos del doble, y ser una verdadera columna verte-bral de la economía mexicana.

Los pasos a seguir parece que

se gestionan al interior de la de-pendencia encargada del turis-mo nacional, y esperemos que no sólo los den a conocer en breve sino los pongan en práctica para que se pueda avanzar y dejar camino trazado para el siguien-te gobierno, a fin de cuentas los cambios no se pueden pensar que se consoliden en tres años.

Es una realidad que las metas que se ponga esta ad-ministración no serán las esta-blecidas en la meta del Acuerdo Nacional por el Turismo, de al-canzar 50 millones de turistas, ingresos por 40 mil millones de

dólares, dado que el crecimien-to tendría que ser exponencial para cuadruplicar las cifras actuales.

La problemática o el retraso en este sector no es de la admi-nistración actual sino de varios años atrás donde las decisio-nes fueron fallidas e inalcan-zables, perdiendo foco de las necesidades y de los verdade-ros pasos para tener un creci-miento sostenido y con certeza jurídica.

Así que habrá que estar atentos a los movimientos que se den en materia de turismo.

Por lo pronto, la iniciativa pri-vada mantiene un comporta-miento favorable con tasas de crecimiento de 3.7% alcanzan-do cifras por 27 mil millones de dólares de 2013 a 2018.

Donde la participación na-cional seguirá predominando sobre la inversión internacional.

Ahora habrá que esperar a ver cómo se mueven las fichas, no sólo a través del gobierno federal, sino estatal y munici-pales, así como gubernamenta-les donde las reglas pueden ser decisivas para el desarrollo de este sector.

La iniciativa privada mantiene un comportamiento favorable con tasas de crecimiento de 3.7%.

México a nivel internacional

n De mantenerse la tendencia en el comportamiento del turismo internacional hacia el país, de 2012 a 2018 veremos, en promedio, 1.7% por debajo del mundial.

Si las áreas de relacio-nes públicas de las empresas son, fre-cuentemente, enti-dades amorfas que

sólo reciben aplausos cuando conectan un buen negocio, o evitan un serio problema, algo similar está ocurriendo con las redes sociales y el turismo.

La mayoría no sabe por qué es necesario invertirle tiempo y dinero, pero el sentido co-mún indica que algo importan-te está pasando por allí.

Hace unas semanas Ritz Carlton hizo público que es-taba replanteando su es-trategia en redes sociales, porque invertía mucho y esto no se estaba traduciendo en reservaciones.

Algo similar se percibe en Volaris, aerolínea que dirige Enrique Beltranena, pues lue-go de tener una posición lí-der en redes sociales cuando Sai Irene Sánchez se encargaba del tema; ahora son el “muro de las lamentaciones” de sus clientes insatisfechos.

De hecho hay un puña-do de empresas turísticas mexicanas que están desta-cando en las redes sociales, como Experiencias Xcaret, esfuerzo que comanda Iliana Rodríguez; Aeroméxico e In-terjet, que hace poco vivió una crisis cuando un emplea-do en Tijuana discriminó a

los miembros de un grupo de rock, lo que generó un ataque multitudinario en Twitter.

Pero resulta que esto tiene su contraparte y que en méxi-co tampoco se ha desarrolla-do un número importante de blogueros.

Hay quienes consideran que Twitter y Facebook han tenido el talento de conver-tirse en medios de comu-nicación, segmentados por intereses afines y que además no le pagan a quienes generan los contenidos.

Claro que sus alcances fu-turos son impredecibles y tanto las empresas como los generadores de contenidos no quieren quedarse fuera.

Una historia interesante es la de Verónica Marmolejo, quien vive en Guanajuato, y hace cuatro años abrió un blog, Tips de viajero, para ocupar su tiempo libre y hacer crónicas de viaje.

Durante 18 meses, según ella misma relata, fue cons-truyendo este sitio con dedi-cación, tenacidad y haciendo

referencia a las experiencias de viajes que había tenido du-rante su vida.

Pasó ese año y medio antes de que el número de visitantes a sus sitios llamara la atención de algunas empresas y destinos, sobre todo en el extranjero.

Hoy su blog reporta más de 3.6 millones de visitas en cuatro años y tiene más de 134 mil seguidores en Twitter, con lo que ya es la bloguera de turismo más seguida en habla hispana.

Además de su constancia,

la otra clave de su éxito es que no tiene patrocinios aunque sí acepta invitaciones a viajar, condicionadas a escribir sin censura.

DivisaderoAclaración no pedida… Preci-samente a través de Twitter, y sobre la columna de ayer, @mexicanovta dice que el río que divide Vallarta de Nayarit es Ameca y que había que atra-sar una hora al pasar a ese es-tado. No cambia el argumento, pero son precisiones correctas.

Esto tiene su contraparte: en México no se ha desarrollado un número importante de blogueros.

Turismo e historias en redes sociales

n Ritz Carlton hizo público que estaba replanteando su estrategia en estos sitios, porque invertía mucho y no se estaba traduciendo en reservaciones.

CARLOSVELÁZQUEZ

carlos.velazquezmayoral@gmail.com

VerandaEstrategia de negocios

dinero@gimm.com.mx

MARIELENAVEGA

6POR CIENTO

creció la producción

de cobre de la empresa

<AUMENTAN VENTAS>

Sube 74% utilidad de GMéxicoREUTERSdinero@gimm.com.mx

La empresa minera y de in-fraestructura Grupo méxico reportó un aumento del 74 por ciento en su utilidad neta del segundo trimestre, apo-yada en el desempeño récord de algunas operaciones y en mayores ventas de cobre.

La utilidad neta del grupo fue de 509 millones de dólares de abril a junio, dijo la empre-sa en su reporte enviado a la Bolsa mexicana de Valores.

En este periodo las ventas totales del grupo, que opera minas de cobre en méxico, Estados Unidos y Perú, cre-cieron seis por ciento, a dos mil 360 millones de dólares.

La producción de cobre, su principal mineral de venta, creció seis por ciento en el se-gundo trimestre interanual, a 204 mil 823 toneladas, por la puesta en marcha de su planta ESDE III en Buenavista.

La venta del cobre creció 6.8 por ciento en el trimestre, dijo la empresa, lo que com-pensó un descenso del 4.7 por ciento en el precio del metal.

“Adicionalmente la di-visión Transporte e In-fraestructura continúan manteniendo sólidos resulta-dos, incrementando sus ven-tas en cinco por ciento y 83 por ciento respectivamente comparado con el año ante-rior ”, afirmó la empresa.

Grupo méxico dijo que su división transporte, logró un récord en la primera mitad del año al mover 1.4 millones de toneladas de cosecha en el es-tado de Chihuahua.

PREVEM SEGUROS S.A. DE C.V.Balance General al 30 de Junio de 2014

(Cifras en pesos)

El�Capital�pagado�incluye�la�cantidad�de�$0,�moneda�nacional,�originada�por�la�capitalización�parcial�del�superavit�por�valuación�de�inmuebles

El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose

correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución (o en su caso, sociedad) hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas

institucionales�y�a�las�disposiciones�legales�y�administrativas�aplicables,�y�fueron�registradas�en�las�cuentas�que�corresponden�conforme�al�catálogo�de�cuentas�en�vigor.

El�presente�Balance�General�fue�aprobado�por�el�Consejo�de�Administración�bajo�la�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

_________________________________Director�General

ACT.�PEDRO�PACHECO�VILLAGRAN

_________________________________Auditor��Interno

C.P.�ENRIQUE�A.�PAEZ�BUENDIA

_________________________________Director�de�Administración�y�Finanzas

LIC.�FERNANDO�MAYORGA�HERNÁNDEZ

800 Orden810 Valores�en�Depósito $0.00

820 Fondos�en�Administración $0.00

830 Responsabilidades�por�Fianzas�en�Vigos $0.00

840 Garantías�de�Recuperación�por�Fianzas�Expedidas $0.00

850 Reclamaciones�Recibidas�Pendientes�de�Comprobación $0.00

860 Reclamaciones�Contingentes $0.00

870 Reclamaciones�Pagadas $0.00

875 Reclamaciones�Canceladas $0.00

880 Recuperación�de�Reclamaciones�Pagadas $0.00

890 Pérdida�Fiscal�por�Amortizar $107,795,273.86

900 Reserva�por�Constituir�p/Obligaciones�Laborales $0.00

910 Cuentas�de�Registro $11,932,199.61

100 Activos

110 Inversiones $20,794,090.48

111 Valores�y�Operaciones�con�Productos�Derivados $0.00

112 Valores $20,669,130.33

113 Gubernamentales $15,810,999.36

114 Empresas�Privadas $4,853,473.16

115 Tasa�Conocida $4,853,473.16

116 Renta�Variable $0.00

117 Extranjeros $0.00

118 Valuacion�Neta $1,282.30

119 Deudores�por�Intereses $5,940.11

120 Dividendos�por�Cobrar�sobre�Titulos�de�Capital $0.00

121 (-)�Deterioro�de�Valores $0.00

122 Valores�Restringidos $0.00

123 Inversiones�de�Valores�dados�en�Prestamo $0.00

124 Valores�Restringidos $0.00

125 Operaciones�con�Productos�Derivados $0.00

126 Reporto $0.00

127 Prestamos $124,960.15

128 Sobre�Polizas $0.00

129 Con�Garantía $0.00

130 Quirografarios $124,856.10

131 Contratos�de�Reaseguro�Financiero $0.00

132 Descuentos�y�Redescuentos $0.00

133 Cartera�Vencida $0.00

134 Deudores�Por�Intereses $104.05

135 (-)�Estimacion�para�Castigo $0.00

136 Inmobiliarias $0.00

137 Inmuebles $0.00

138 Valuacion�Neta $0.00

139 (-)�Depreciacion $0.00

140 Inversiones�para�Obligaciones�Laborales $0.00

141 Disponibilidad $1,737,879.63

142 Caja�y�Bancos $1,737,879.63

143 Deudores $20,407,285.91

144 Por�Primas $19,876,202.29

145 Agentes�y�Ajustadores $136,304.39

146 Documentos�por�Cobrar $0.00

147 Prestamos�al�Personal $0.00

148 Otros $694,807.08

149 (-)�Estimacion�para�Castigos $300,027.85

150 Reaseguradores�y�Reafianzadores $4,357,517.45

151 Instituciones�de�Seguros�y�Fianzas $2,561,828.90

152 Depositos�Retenidos $0.00

153 Participacion�de�Reaseguradores

por�Siniestros�Pendientes $309,319.87

154 Participacion�de�Reaseguradores

por�Riesgos�en�Curso $196,623.99

155 Otras�Participaciones $1,289,744.69

156 Intermediarios�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento $0.00

157 Participacion�de�Reafianzdoras�en�la

Reserva�de�Fianzas�en�Vigor $0.00

158 (-)�Estimacion�para�Castigos $0.00

159 Inversiones�Permanentes $125,000.00

160 Subsidiarias $0.00

161 Asociadas $0.00

162 Otras�Inversiones�Permanentes $125,000.00

163 Otros�Activos $76,716,337.70

164 Mobiliario�y�Equipo $13,922,175.68

165 Activos�Adjudicados $0.00

166 Diversos $32,379,982.55

167 Gastos�Amortizables $36,618,704.77

168 Amortizacion $6,204,525.30

169 Activos�Intangibles $0.00

170 Productos�Derivados $0.00

Suma�del�Activo $124,138,111.17

200 Pasivo

210 Reservas�Técnicas $34,112,127.90

211 De�Riesgos�en�Curso $24,812,002.25

212 Vida $0.00

213 Accidenetes�y�Enfermedades $24,812,002.25

214 Daños $0.00

215 Fianzas�en�Vigor $0.00

216 De�Obligaciones�Contractuales $9,300,125.65

217 Por�Siniestros�y�Vencimientos $2,894,065.54

218 Por�Siniestros�Ocurridos $4,512,285.18

219 Por�Dividendos�sobre�Polizas $0.00

220 Fondos�de�Seguros�en�Administracion $0.00

221 Por�Primas�en�Deposito $1,893,774.93

222 De�Prevision $0.00

223 Prevision $0.00

224 Riesgos�Catastroficos $0.00

225 Contingencia $0.00

226 Especiales $0.00

227 Reservas�para�Obligaciones�Laborales $2,898,034.46

228 Acreedores $24,557,532.04

229 Agentes�y�Ajustadores $2,587,066.22

230 Fondos�en�Administracion�de�Perdidas $0.00

231 Acreedores�por�Responsabilidad�de�Fianzas $0.00

232 Diversos $21,970,465.82

233 Reaseguradores�y�Reafianzadores $0.00

234 Instituciones�de�Seguros�y�Fianzas $0.00

235 Depositos�Retenidos $0.00

236 Otras�Participaciones $0.00

237 Intermediarioos�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento $0.00

238 Operaciones�con�Productos�Derivados $0.00

239 Financiamientos�Obtenidos $0.00

240 Emision�de�Deuda $0.00

241 Por�Obligaciones�Subordinadas�No�Susceptibles $0.00

242 de�Convertirse�en�Acciones�Otros�Titulos�de�Credito $0.00

243 Contratos�de�Reasguro�Financiero $0.00

244 Otros�Pasivos $9,690,156.56

245 Provision�para�la�Participacion�de�los�Trabajadores�en $0.00

la�Utilidad

246 Provision�para�el�Pago�de�Impuestos $0.00

247 Otras�Obligaciones $9,342,706.93

248 Creditos�Diferidos $347,449.63

$0.00

Suma del�Pasivo $71,257,850.96

300 Capital

310 Capital�o�Fondo�Social�Pagado $144,000,000.00

311 Capital�o�Fondo�Social $144,000,000.00

312 (-)�Capital�o�Fondo�No�Suscrito $0.00

313 (-)�Capital�o�Fondo�No�Exhibido $0.00

314 (-)�Acciones�Propias�Recompradas $0.00

315 Obligaciones�Subordinadas�de�Conversion $0.00

316 Obligatoria�a�Capital�Reservas $0.00

317 Legal $0.00

318 Para�Adquisicion�de�Acciones�Propias $0.00

319 Otras $0.00

320 Superavit�por�Valuacion $0.00

321 Inversiones�Permanentes $0.00

323 Resultados�de�Ejercicios�Anteriores -$80,165,544.42

324 Resultado�del�Ejercicio -$10,954,195.37

325 Resultado�por�Tenencia�de�Activos�No�Monetarios $0.00

$0.00

Suma�del�Capital $52,880,260.21

Suma�del�Pasivo�y�Capital $124,138,111.17

400 Primas

410 Emitidas $31,184,954.46

420 (-)�Cedidas -$8,533.89

430 De�Retención $31,193,488.35

440 (-)�Incremento�Neto�de�la�Reserva�de�Riesgos

en�Curso�y�de�Fianzas�en�Vigor $1,899,241.59

450 Primas�de�Retención�Devengadas $29,294,246.76

460 (-)�Costo�Neto�de�Adquisición $11,561,943.80

470 Comisiones�a�Agentes $4,070,473.45

480 Compensaciones�Adicionales�a�Agentes $885,712.86

490 Comisiones�por�Reaseguro�y�Reafianzamiento�Tomado $0.00

500 (-)�Comisiones�por�Reaseguro�Cedido -$17,608.84

510 Cobertura�de�Exceso�de�Pérdida $2,714,790.26

520 Otros $3,873,358.39

530 (-)�Costo�Neto�de�Siniestralidad,�Reclamaciones

y�Otras�Obligaciones�Contract. $11,539,936.42

540 Siniestralidad�y�Otras�Obligaciones�Contractuales $12,324,255.79

550 Siniestralidad�Recuperada�del�Reaseguro�No�Proporcional $784,319.37

560 Reclamaciones $0.00

570 Utilidad�(Pérdida)�Técnica $6,192,366.54

580 (-)�Incremento�Neto�de�Otras�Reservas�Técnicas $0.00

590 Reserva�para�Riesgos�Catastróficos $0.00

600 Reserva�de�Previsión $0.00

610 Reserva�de�Contingencia $0.00

620 Otras�reservas $0.00

625 Resultado�de�Operaciones�Análogas�y�Conexas $484,639.41

630 Utilidad�(Pérdida)�Bruta $6,677,005.95

640 (-)�Gastos�de�Operación�Netos $16,911,177.75

650 Gastos�Administrativos�y�operativos -$5,602,600.14

660 Remuneraciones�y�Prestaciones�al�Personal $17,245,358.48

670 Depreciaciones�y�Amortizaciones $5,268,419.41

680 Utilidad�(Pérdida)�de�la�Operación -$10,234,171.80

690 Resultado�Integral�de�Financiamiento -$720,023.57

700 De�Inversiones -$496,788.42

710 Por�Venta�de�Inversiones $0.00

720 Por�Valuación�de�Inversiones -$360.40

730 Por�recargo�sobre�Primas $601,815.10

750 Por�Emisión�de�Instrumentos�de�Deuda $0.00

760 Por�reaseguro�Financiero $0.00

770 Otros- $713,880.75

780 Resultado�cambiario -$110,809.10

790 (�-)�Resultado�por�Posición�Monetaria $0.00

800 Utilidad�(Pérdida)�antes�de�Impuestos�a�la�utilidad�y�P.R.S. -$10,954,195.37

810 (-)�Provisión�para�el�pago�de�Impuestos�a�la�utilidad $0.00

830 Participación�en�el�Resultado�de�Subsidiarias�(P.R.S.) $0.00

840 Utilidad�(Pérdida)�antes�de�Operaciones�Discontinuadas -$10,954,195.37

850 Operaciones�Discontinuadas $0.00

860 Utilidad�(Perdida)�del�Ejercicio -$10,954,195.37

El presente Estado de resultados se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y

egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron

y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron

registradas�en�las�cuentas�que�corresponden�conforme�al�catálogo�de�cuentas�en�vigor.

El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios

que�lo�suscriben.

PREVEM SEGUROS S.A. DE C.V.Estado de Resultados del 01 de Enero al 30 de Junio de 2014

(Cifras en pesos)

M I É R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR12 : DINERO

RODRIGO PÉREZ-

ALONSO

Frecuencias

hola@rodrigoperezalonso.comTwitter: @rperezalonso

Washington es una ciudad cosmopolita, centro del po-der político y

militar de Estados Unidos. Hace unos días pude visi-

tar esta ciudad, sus principales calles y conocer más de cerca algunos de sus monumentos. Ocupa un área de 177 kilóme-tros cuadrados y una población de apenas 650 mil habitantes únicamente en la ciudad. Si bien es una urbe con mucho poder y prestigio en Estados Unidos, hasta hace unos años estaba rezagada en muchos as-pectos: criminalidad, diferen-cias raciales y económicas.

Sin embargo, con una ca-pacidad de adaptación y cam-bio que sorprendería a muchas otras ciudades, se ha conver-tido desde hace algunos años en un referente de regeneración urbana. La seguridad pública ha mejorado notablemente, sus servicios públicos son eficien-tes y la mejoría en la calidad de vida se nota significativamente.

Todo esto viene a cola-ción porque parte de esa re-generación tiene que ver con algo que hace unos años sería inesperado: el surgimiento de incubadoras tecnológicas y la economía colaborativa. Sobre el primer aspecto, han sur-gido en esta ciudad oficinas de las principales compañías tecnológicas como Facebook

—principalmente para temas de asuntos con gobierno— e incubadoras de negocios que tienen que ver con la tecnolo-gía, lo que la está catapultando a los primeros lugares de creci-miento en esta materia mien-tras otras ciudades han perdido competitividad.

Sobre el aspecto de la eco-nomía colaborativa, llama mu-cho la atención el surgimiento de servicios compartidos como los taxis sin licencia a través de aplicaciones de teléfonos inteli-gentes como Uber, el sector gris

de la economía de hospedaje en residencias particulares y otras que han roto con los esquemas tradicionales de la economía formal y autorizada.

Sobre este último punto, por primera vez hice todo un viaje planeado con recursos de esta economía colaborativa. Re-servé el departamento de gente local quienes rentan de vez en cuando su residencia a través de Airbnb, utilicé autos parti-culares convertidos en taxis a través de una aplicación de mi teléfono y compré mis boletos de avión en una aerolínea de

bajo costo. Con ello, no sólo ahorré mucho dinero, sino que contribuí a este nuevo concep-to de la economía.

En las principales ciudades de Francia, España y algunas de EU esta nueva forma de uti-lizar recursos subutilizados ya ha causado problemas en los sectores tradicionales de servi-cios turísticos y de transporte. Hace algunas semanas veíamos en los principales medios las protestas de taxistas en los mi-les por la aplicación Uber y el daño que hace a sus servicios.

Sin embargo, ésta es una rea-lidad de la economía: cuando surgen cambios tecnológicos se crean disrupciones grandes en el mercado.

Por ello, la ciudad de Washington es ahora una ciu-dad de vanguardia y no sólo una ciudad de parásitos donde la economía no se basa en los ejércitos de burócratas de to-das las agencias de gobierno, sino también por emprende-dores que crean disrupciones masivas en el mercado. Mu-cho podemos aprender de esas experiencias.

¿Parásitos o emprendedores?

n La capital de EU es una ciudad vanguardista donde la economía no se basa sólo en burócratas, sino en emprendedores que crean disrupciones.

Sobre la economía colaborativa, llama mucho la atención el surgi-miento de servicios compartidos.

¡no tires tu dinero!

Seguridad en tus vacaciones

P O R D AV I D PÁ R A M O Y L O U R D E S L Ó P E Z

n Antes de salir, se debe notificar al banco que se viajará, además de incluir los destinos a visitar para garantizar que la tarjeta no sea bloqueada.

Como todos los miércoles en la columna ¡No tires tu dinero!, es-peramos tus preguntas, dudas e inquietudes entorno a todo lo que tiene que ver con tu dinero.

Queremos que éste trabaje para ti, como un factor para tu prosperidad, aquí en Excélsior y en Reporte 98.5 FM.

Jaime SantillánDavid Páramo, continúan las vacaciones y estoy por salir a la playa con mi familia, ¿qué me recomienda hacer para no tener proble-mas con mis tarjetas o mi dinero en caso de que se extravíe o en caso de robo?, ¿qué medidas debo tomar para estar atento estos días?

Respuesta:Siempre es importante, ya sean vacaciones o no, que se tomen ciertas precauciones en el uso de las tarjetas de crédito.

Sin embargo, en temporada de vacaciones suele haber ma-yor descuido en el uso y cuida-do de las tarjetas y del dinero y ello puede tener consecuencias desagradables más adelante.

Es recomendable tener a la mano una tarjeta de crédito durante el viaje, ya que puede servir para imprevistos; es con-veniente revisar si hay promociones vaca-cionales, descuentos y servicios vigentes para este periodo.

Se recomienda revisar la fecha de venci-miento antes de salir para estar seguro de que no expirará durante las vacaciones, me-morizar el número de identificación perso-nal (NIP), nunca dar este número a nadie.

Hay que tener a la mano los teléfonos de emergencia, en caso de robo o extravío, y

una copia de los documentos importantes, así como guardarlos en un lugar seguro.

Conservar todos los recibos de los pagos o retiro de efectivo que se realice con la tar-jeta durante el viaje hasta que llegue el es-tado de cuenta, así se estará protegido ante una posible aclaración. No perder de vista la tarjeta en ningún momento.

Cuando se recibe una tarjeta es impor-tante firmarla en el momento y no dejar es-pacios en blanco en el recuadro de firma, ya que esto permite que se pueda falsificar la firma en la tarjetas y recibos de transacción.

Ya con el estado de cuenta, hay que re-visarlo cuidadosamente con las copias de los recibos para detectar cualquier situación fuera de lo común. En caso de encontrar algún pago o compra que no se realizó hay que notificarlo inmediata-mente; se recomienda cubrir puntualmente los pagos de la tarjeta, pues si se deja de pa-gar aumenta la deuda.

Al momento de haber realizado una compra o con-sumo, cerciórate que te de-vuelvan tu tarjeta y verifica el monto en la copia del recibo.

Antes de salir de viaje hay que notificale al banco, se deben incluir los destinos se

visitarán “para garantizar que la tarjeta no sea bloqueada por sospecha de fraude”.

Envíanos tus dudas, comentarios y opiniones a los correos: davidparamo@reporte.com.mx

y notirestudinero@reporte.com.mx donde con gusto atenderemos tus mensajes. no olvides escucharnos de Lunes a Viernes de 16:00 a 20:00 hrs. en Reporte 98.5 FM y por internet en www.notirestudinero.net

y www.reporte.com.mxw

Es impor-tante, sean vacaciones o no, que se tomen ciertas precauciones en el uso de las tarjetas.

IMAGEN INFORMATIVA

Imagen Empresarial

Lunes a Viernes

06:00 hrs.

Rodrigo Pacheco

REPORTE 98.5

DavidPáramo

No tires tu dinero

Lunes a Viernes

18:00 hrs.

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17:00 hrs.

Darío Celis

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EXCELSIOR : M I É R C O L E S 3 0 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 13

<EN LATINOAMÉRICA>Caerá nota crediticia de petrolerasPOR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

La empresa calificadora Moody's asegura que pe-troleras en América Latina, lo cual incluye a Petróleos Mexicanos (Pemex), man-tendrán una caída en su ca-lidad crediticia hacia 2016, situación que se presenta y podría seguir, según la fir-ma, mientras no logren in-crementar la producción de hidrocarburos.

Respecto al caso parti-cular de la empresa nacio-nal (Pemex) menciona que su mejora operativa depen-derá del éxito y buena im-plementación de la Reforma Energética, pues ello le per-mitiría incrementar su flujo de efectivo.

De manera general men-ciona que las petroleras lati-nas como Pemex, Ecopetrol, PDVSA y Petrobras requeri-rán de inversiones superiores a 100 mil millones de dólares anuales para financiar sus proyectos, por lo que “la deu-da que tendrán que contratar representa un riesgo adicional para los tenedores de bonos”.

Alertas En su estudio la calificadora asegura que las paraestatales petroleras de la región ya es-tán enfrentando un deterioro significativo de sus indica-dores crediticios, comporta-miento que se mantendrá al menos por los siguientes dos años.

De hecho, las compañías petroleras paraestatales de América Latina tienen fuer-tes indicadores de rentabili-dad antes de impuestos, por lo que si desean potencializar sus beneficios deben invertir agresivamente.

La información estable-ce que una razón adicio-nal de realizar inversiones es para satisfacer las nece-sidades energéticas de su población, incluso los recur-sos monetarios que se deri-van de esas inversiones son esenciales para los ingresos gubernamentales.

Soporte y riesgoAun cuando las mencionadas petroleras cuentan con un alto soporte gubernamental, estas también enfrentan ries-gos, tanto de carácter opera-tivo como político.

“La guerra con el movi-miento de insurgencia de las FARC en Colombia genera frecuentes ataques a la in-fraestructura energética de ese país, lo cual podría limitar el incremento en la produc-ción de Ecopetrol. Petrobras es la que enfrenta el mayor riesgo, pues se encuentra obstaculizada por las políti-cas de precio de la gasolina y el diesel que establece Bra-sil, mientras que Argentina y Venezuela presentan con-diciones difíciles para YPF y PDVSA, respectivamente.”

Mientras que en el caso de Pemex, insiste en que el au-mento en la producción de hi-drocarburos dependerá de la operación y el desempeño de la Reforma Energética.

“Sin embargo, aunque la participación de un gobierno a menudo debilita el modelo de negocio de una petrolera, también puede reducir sus costos de endeudamiento y facilitar el acceso al merca-do, aun si se deterioran sus indicadores crediticios”, se-ñala el reporte.

“Todas las compañías que analizamos, excepto Petro-bras, que tiene sus operacio-nes en Brasil, tienen fuertes indicadores de rentabilidad antes de impuestos, mien-tras que sus márgenes varían en parte debido a las distin-tas condiciones geológicas y a las proporciones de petróleo y gas que producen”, comen-tó Kijana Mack, analista aso-ciado y coautor del reporte.

100MMDD

anuales es el requerimiento de

inversión de algunas compañías

COPPEL�/�COPPEL�BALANCES�������PAG.1

SIEFORE�COPPEL�BASICA�2,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�1,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.BALANCE�GENERAL

AL�30�DE�JUNIO�DE�2014(Cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

30�de�junio�de2014

Activo

ACTIVO�CIRCULANTE

Efectivo�y�equivalentes�de�efectivo $ 179

Cuentas�por�cobrar:

Partes�relacionadas 4Impuestos�por�recuperar 1

Instrumentos�financieros 8

Suma�el�activo�circulante 192

INVERSIONES�PERMANENTES�EN�ACCIONES 825

INMUEBLES,�MOBILIARIO�Y�EQUIPO�-�Neto 1

OTROS�ACTIVOS

Impuestos�Diferidos 3

Suma�el�activo�a�largo�plazo�e�intangibles 829

Total�activo $ 1,021

30�de�junio�de2014

Pasivo

PASIVO�A�CORTO�PLAZO:

Cuentas por pagar y otros gastos acumulados 74

Partes�relacionadas 85

Impuestos�y�contribuciones�por�pagar 2

Impuestos�a�la�utilidad�por�pagar 28

Suma�el�pasivo�total 189

CAPITAL�CONTABLE

Capital�social 281

Reserva�legal 53

Utilidades�(pérdidas)�acumuladas 498

Total�capital�contable 832

Total�pasivo�y�capital�contable $ 1,021

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

ESTADO�DE�RESULTADOS�INTEGRALDEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

Ingresos�por�comisiones 577

Costos�de�operación:Costos�de�afiliación�y�traspaso 169Costos�directos�de�operación�por�inversión�y�administración�de�riesgos 13Otros�costos�de�operación 78

Utilidad�bruta 317

Gastos�de�administración 55

Utilidad�de�operación 262

Resultado�integral�de�financiamiento:Intereses�(a�cargo)�a�favor 3

Participación�en�los�resultados�de�subsidiarias�y�asociadas 56

Utilidad�(pérdida)�antes�de�impuestos�a�la�utilidad 321

Impuestos�a�la�utlidad 94

Utilidad�(pérdida)�neta 227

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 50

Provisiones�para�gastos 50

PASIVO�TOTAL 50

CAPITAL�CONTABLE 1,301,506

CAPITAL

Capital�social�pagado 832,829

Prima�en�venta�de�acciones 175,275

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reserva

para�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 272,907

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 20,495

PLUS�(MINUS)�VALIAS 58,618

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 1,360,124

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 1,360,174

ACTIVO

INVERSIONES 1,349,478

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda

Nacional�de�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 762,731

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�de

Deuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 60,915

en�pesos�y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda

Nacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 526,677

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de

Deuda Nacional de tasa Nominal denominados en Pesos (2,297)

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 1,452

DEUDORES�DIVERSOS 10,696

Liquidadora 6,129

Intereses�devengados�sobre�valores 4,564

Reportos 1

Intereses�devengados�por�instrumentos

recibidos�en�reporto 2

ACTIVO�TOTAL 1,360,174

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORAS

Capital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 1,348,027Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 1,454

Acciones�emitidas 50,000,100,000Acciones�en�circulación,�posición�propia 12,149,251Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�delos�trabajadores 820,679,711

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 58,618Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 1,360,124El�precio�de�la�acción�de: $ 1.633138

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 102,627

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 214,733

Premios�cobrados�por�reporto 103

Intereses�sobre�inversión�en�valores 27,952

INGRESOS�TOTALES 345,415

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 100,613

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 215,348

Gastos�generales 8,820

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 139

EGRESOS�TOTALES 324,920

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 20,495

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 5,057

Acreedores 4,509

Provisiones�para�gastos 548

PASIVO�TOTAL 5,057

CAPITAL�CONTABLE 13,779,292

CAPITAL

Capital�social�pagado 8,308,505

Prima�en�venta�de�acciones 3,482,992

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reserva

para�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 1,667,589

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 320,206

PLUS�(MINUS)�VALIAS 757,989

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 14,537,281

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 14,542,338

ACTIVO

INVERSIONES 14,205,173

Inversión�de�valores�de�renta�variable 2,273,693Plus�(Minus)�valía�en�valores�de�renta�variable 487,365

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 4,535,625

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�deDeuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 275,017en�pesos�y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 5,611,157

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de�DeudaNacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos (8,317)

Inversión�en�FIBRAS 98,627Plus�(Minus)�valía�en�Inversión�en�FIBRAS 10,663

Inversión�en�Títulos�Fiduciarios 141,253Plus�(Minus)�valía�en�Títulos�Fiduciarios 23,162

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 220,989Plus�(Minus)�valía�de�valores�por�Reporto (77)

Valores�Prestados 565,917Plus�(Minus)�valía�de�valores�Prestados (29,901)

DEUDORES�DIVERSOS 337,165

Liquidadora 283,144Dividendos�o�derechos�por�cobrar 11,128Intereses�devengados�sobre�valores 41,142Reportos 69Premios�por�cobrar�por�prestamo�de�valores 26Intereses�devengados�por�instrumentos�recibidos�en�reporto 323Intereses�devengados�sobre�valores�prestados 1,333

ACTIVO�TOTAL 14,542,338

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORASCapital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 13,448,245Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 221,304Valores�Prestados 536,016Garantías�recibidas�por�Prestamo�de�Valores 577,344

Acciones�emitidas 50,000,100,000Acciones�en�circulación,�posición�propia 69,652,981Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�de�los�trabajadores 8,238,851,949

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 757,989Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 14,537,281El�precio�de�la�acción�de: $ 1.749687

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS �

�

Venta�de�valores�de�renta�variable 814,115

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 1,235,989

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 1,852,828

Premios�cobrados�por�reporto 898

Premios�por�préstamo�de�valores 391

Dividendos�sobre�inversión�en�valores 26,013

Intereses�sobre�inversión�en�valores 249,874

Otros�productos (184)

INGRESOS�TOTALES 4,179,924

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�en�valores�de�renta�variable 716,206

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de

deuda�nacional�de�tasa�real�denominados

en�pesos�y�UDIS 1,164,487

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 1,886,820

Gastos�generales 91,082

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 1,123

EGRESOS�TOTALES 3,859,718

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 320,206

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE

30�de�junio�de2014

RECURSOS�Y�VALORES�ADMINISTRADOS

Acciones�administradas�por�cuenta

de�trabajadores�(importe) $ 94,911

Acciones�de�Siefores,�posición�propia�(importe) 819

Bancos�cuentas�administradas�por�cuenta

de�trabajadores�(importe�) 70

Capital�Social�autorizado�de

la�Administradora�(importe) 267

Total�de�recursos�y�valores�administrados $ 96,067

30�de�junio�de2014

INFORMACIÓM�ADMINISTRADA�DE�TRABAJADORES

Saldos�administrados�de�vivienda

INFONAVIT�(importe) $ 39,965

Saldos�administrados�de�vivienda

FOVISSSTE�(importe) $ 517

Saldo�de�bonos�de�pensión�del�ISSSTE�(importe) $ 405

Total�de�informacióm�administradade�trabajadores $ 40,887

Número�total�de�trabajadores�registrados 5,675,759

Número�total�de�trabajadores�asignados 90

Número�total�de�trabajadores 5,675,849

CUENTAS�DE�ORDEN

CONCEPTO IMPORTE

COPPEL�/�COPPEL�BALANCES�������PAG.1

SIEFORE�COPPEL�BASICA�2,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�1,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.BALANCE�GENERAL

AL�30�DE�JUNIO�DE�2014(Cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

30�de�junio�de2014

Activo

ACTIVO�CIRCULANTE

Efectivo�y�equivalentes�de�efectivo $ 179

Cuentas�por�cobrar:

Partes�relacionadas 4Impuestos�por�recuperar 1

Instrumentos�financieros 8

Suma�el�activo�circulante 192

INVERSIONES�PERMANENTES�EN�ACCIONES 825

INMUEBLES,�MOBILIARIO�Y�EQUIPO�-�Neto 1

OTROS�ACTIVOS

Impuestos�Diferidos 3

Suma�el�activo�a�largo�plazo�e�intangibles 829

Total�activo $ 1,021

30�de�junio�de2014

Pasivo

PASIVO�A�CORTO�PLAZO:

Cuentas por pagar y otros gastos acumulados 74

Partes�relacionadas 85

Impuestos�y�contribuciones�por�pagar 2

Impuestos�a�la�utilidad�por�pagar 28

Suma�el�pasivo�total 189

CAPITAL�CONTABLE

Capital�social 281

Reserva�legal 53

Utilidades�(pérdidas)�acumuladas 498

Total�capital�contable 832

Total�pasivo�y�capital�contable $ 1,021

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

ESTADO�DE�RESULTADOS�INTEGRALDEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

Ingresos�por�comisiones 577

Costos�de�operación:Costos�de�afiliación�y�traspaso 169Costos�directos�de�operación�por�inversión�y�administración�de�riesgos 13Otros�costos�de�operación 78

Utilidad�bruta 317

Gastos�de�administración 55

Utilidad�de�operación 262

Resultado�integral�de�financiamiento:Intereses�(a�cargo)�a�favor 3

Participación�en�los�resultados�de�subsidiarias�y�asociadas 56

Utilidad�(pérdida)�antes�de�impuestos�a�la�utilidad 321

Impuestos�a�la�utlidad 94

Utilidad�(pérdida)�neta 227

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 50

Provisiones�para�gastos 50

PASIVO�TOTAL 50

CAPITAL�CONTABLE 1,301,506

CAPITAL

Capital�social�pagado 832,829

Prima�en�venta�de�acciones 175,275

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reserva

para�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 272,907

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 20,495

PLUS�(MINUS)�VALIAS 58,618

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 1,360,124

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 1,360,174

ACTIVO

INVERSIONES 1,349,478

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda

Nacional�de�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 762,731

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�de

Deuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 60,915

en�pesos�y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda

Nacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 526,677

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de

Deuda Nacional de tasa Nominal denominados en Pesos (2,297)

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 1,452

DEUDORES�DIVERSOS 10,696

Liquidadora 6,129

Intereses�devengados�sobre�valores 4,564

Reportos 1

Intereses�devengados�por�instrumentos

recibidos�en�reporto 2

ACTIVO�TOTAL 1,360,174

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORAS

Capital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 1,348,027Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 1,454

Acciones�emitidas 50,000,100,000Acciones�en�circulación,�posición�propia 12,149,251Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�delos�trabajadores 820,679,711

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 58,618Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 1,360,124El�precio�de�la�acción�de: $ 1.633138

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 102,627

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 214,733

Premios�cobrados�por�reporto 103

Intereses�sobre�inversión�en�valores 27,952

INGRESOS�TOTALES 345,415

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 100,613

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 215,348

Gastos�generales 8,820

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 139

EGRESOS�TOTALES 324,920

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 20,495

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 5,057

Acreedores 4,509

Provisiones�para�gastos 548

PASIVO�TOTAL 5,057

CAPITAL�CONTABLE 13,779,292

CAPITAL

Capital�social�pagado 8,308,505

Prima�en�venta�de�acciones 3,482,992

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reserva

para�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 1,667,589

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 320,206

PLUS�(MINUS)�VALIAS 757,989

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 14,537,281

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 14,542,338

ACTIVO

INVERSIONES 14,205,173

Inversión�de�valores�de�renta�variable 2,273,693Plus�(Minus)�valía�en�valores�de�renta�variable 487,365

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 4,535,625

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�deDeuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 275,017en�pesos�y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 5,611,157

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de�DeudaNacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos (8,317)

Inversión�en�FIBRAS 98,627Plus�(Minus)�valía�en�Inversión�en�FIBRAS 10,663

Inversión�en�Títulos�Fiduciarios 141,253Plus�(Minus)�valía�en�Títulos�Fiduciarios 23,162

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 220,989Plus�(Minus)�valía�de�valores�por�Reporto (77)

Valores�Prestados 565,917Plus�(Minus)�valía�de�valores�Prestados (29,901)

DEUDORES�DIVERSOS 337,165

Liquidadora 283,144Dividendos�o�derechos�por�cobrar 11,128Intereses�devengados�sobre�valores 41,142Reportos 69Premios�por�cobrar�por�prestamo�de�valores 26Intereses�devengados�por�instrumentos�recibidos�en�reporto 323Intereses�devengados�sobre�valores�prestados 1,333

ACTIVO�TOTAL 14,542,338

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORASCapital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 13,448,245Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 221,304Valores�Prestados 536,016Garantías�recibidas�por�Prestamo�de�Valores 577,344

Acciones�emitidas 50,000,100,000Acciones�en�circulación,�posición�propia 69,652,981Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�de�los�trabajadores 8,238,851,949

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 757,989Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 14,537,281El�precio�de�la�acción�de: $ 1.749687

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS �

�

Venta�de�valores�de�renta�variable 814,115

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 1,235,989

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 1,852,828

Premios�cobrados�por�reporto 898

Premios�por�préstamo�de�valores 391

Dividendos�sobre�inversión�en�valores 26,013

Intereses�sobre�inversión�en�valores 249,874

Otros�productos (184)

INGRESOS�TOTALES 4,179,924

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�en�valores�de�renta�variable 716,206

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de

deuda�nacional�de�tasa�real�denominados

en�pesos�y�UDIS 1,164,487

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 1,886,820

Gastos�generales 91,082

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 1,123

EGRESOS�TOTALES 3,859,718

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 320,206

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE

30�de�junio�de2014

RECURSOS�Y�VALORES�ADMINISTRADOS

Acciones�administradas�por�cuenta

de�trabajadores�(importe) $ 94,911

Acciones�de�Siefores,�posición�propia�(importe) 819

Bancos�cuentas�administradas�por�cuenta

de�trabajadores�(importe�) 70

Capital�Social�autorizado�de

la�Administradora�(importe) 267

Total�de�recursos�y�valores�administrados $ 96,067

30�de�junio�de2014

INFORMACIÓM�ADMINISTRADA�DE�TRABAJADORES

Saldos�administrados�de�vivienda

INFONAVIT�(importe) $ 39,965

Saldos�administrados�de�vivienda

FOVISSSTE�(importe) $ 517

Saldo�de�bonos�de�pensión�del�ISSSTE�(importe) $ 405

Total�de�informacióm�administradade�trabajadores $ 40,887

Número�total�de�trabajadores�registrados 5,675,759

Número�total�de�trabajadores�asignados 90

Número�total�de�trabajadores 5,675,849

CUENTAS�DE�ORDEN

CONCEPTO IMPORTE

COPPEL�/�COPPEL�BALANCES�������PAG.1

SIEFORE�COPPEL�BASICA�2,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�1,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.BALANCE�GENERAL

AL�30�DE�JUNIO�DE�2014(Cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

30�de�junio�de2014

Activo

ACTIVO�CIRCULANTE

Efectivo�y�equivalentes�de�efectivo $ 179

Cuentas�por�cobrar:

Partes�relacionadas 4Impuestos�por�recuperar 1

Instrumentos�financieros 8

Suma�el�activo�circulante 192

INVERSIONES�PERMANENTES�EN�ACCIONES 825

INMUEBLES,�MOBILIARIO�Y�EQUIPO�-�Neto 1

OTROS�ACTIVOS

Impuestos�Diferidos 3

Suma�el�activo�a�largo�plazo�e�intangibles 829

Total�activo $ 1,021

30�de�junio�de2014

Pasivo

PASIVO�A�CORTO�PLAZO:

Cuentas por pagar y otros gastos acumulados 74

Partes�relacionadas 85

Impuestos�y�contribuciones�por�pagar 2

Impuestos�a�la�utilidad�por�pagar 28

Suma�el�pasivo�total 189

CAPITAL�CONTABLE

Capital�social 281

Reserva�legal 53

Utilidades�(pérdidas)�acumuladas 498

Total�capital�contable 832

Total�pasivo�y�capital�contable $ 1,021

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

ESTADO�DE�RESULTADOS�INTEGRALDEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

Ingresos�por�comisiones 577

Costos�de�operación:Costos�de�afiliación�y�traspaso 169Costos�directos�de�operación�por�inversión�y�administración�de�riesgos 13Otros�costos�de�operación 78

Utilidad�bruta 317

Gastos�de�administración 55

Utilidad�de�operación 262

Resultado�integral�de�financiamiento:Intereses�(a�cargo)�a�favor 3

Participación�en�los�resultados�de�subsidiarias�y�asociadas 56

Utilidad�(pérdida)�antes�de�impuestos�a�la�utilidad 321

Impuestos�a�la�utlidad 94

Utilidad�(pérdida)�neta 227

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 50

Provisiones�para�gastos 50

PASIVO�TOTAL 50

CAPITAL�CONTABLE 1,301,506

CAPITAL

Capital�social�pagado 832,829

Prima�en�venta�de�acciones 175,275

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reserva

para�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 272,907

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 20,495

PLUS�(MINUS)�VALIAS 58,618

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 1,360,124

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 1,360,174

ACTIVO

INVERSIONES 1,349,478

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda

Nacional�de�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 762,731

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�de

Deuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 60,915

en�pesos�y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda

Nacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 526,677

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de

Deuda Nacional de tasa Nominal denominados en Pesos (2,297)

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 1,452

DEUDORES�DIVERSOS 10,696

Liquidadora 6,129

Intereses�devengados�sobre�valores 4,564

Reportos 1

Intereses�devengados�por�instrumentos

recibidos�en�reporto 2

ACTIVO�TOTAL 1,360,174

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORAS

Capital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 1,348,027Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 1,454

Acciones�emitidas 50,000,100,000Acciones�en�circulación,�posición�propia 12,149,251Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�delos�trabajadores 820,679,711

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 58,618Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 1,360,124El�precio�de�la�acción�de: $ 1.633138

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 102,627

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 214,733

Premios�cobrados�por�reporto 103

Intereses�sobre�inversión�en�valores 27,952

INGRESOS�TOTALES 345,415

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 100,613

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 215,348

Gastos�generales 8,820

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 139

EGRESOS�TOTALES 324,920

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 20,495

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 5,057

Acreedores 4,509

Provisiones�para�gastos 548

PASIVO�TOTAL 5,057

CAPITAL�CONTABLE 13,779,292

CAPITAL

Capital�social�pagado 8,308,505

Prima�en�venta�de�acciones 3,482,992

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reserva

para�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 1,667,589

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 320,206

PLUS�(MINUS)�VALIAS 757,989

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 14,537,281

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 14,542,338

ACTIVO

INVERSIONES 14,205,173

Inversión�de�valores�de�renta�variable 2,273,693Plus�(Minus)�valía�en�valores�de�renta�variable 487,365

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 4,535,625

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�deDeuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 275,017en�pesos�y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 5,611,157

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de�DeudaNacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos (8,317)

Inversión�en�FIBRAS 98,627Plus�(Minus)�valía�en�Inversión�en�FIBRAS 10,663

Inversión�en�Títulos�Fiduciarios 141,253Plus�(Minus)�valía�en�Títulos�Fiduciarios 23,162

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 220,989Plus�(Minus)�valía�de�valores�por�Reporto (77)

Valores�Prestados 565,917Plus�(Minus)�valía�de�valores�Prestados (29,901)

DEUDORES�DIVERSOS 337,165

Liquidadora 283,144Dividendos�o�derechos�por�cobrar 11,128Intereses�devengados�sobre�valores 41,142Reportos 69Premios�por�cobrar�por�prestamo�de�valores 26Intereses�devengados�por�instrumentos�recibidos�en�reporto 323Intereses�devengados�sobre�valores�prestados 1,333

ACTIVO�TOTAL 14,542,338

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORASCapital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 13,448,245Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 221,304Valores�Prestados 536,016Garantías�recibidas�por�Prestamo�de�Valores 577,344

Acciones�emitidas 50,000,100,000Acciones�en�circulación,�posición�propia 69,652,981Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�de�los�trabajadores 8,238,851,949

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 757,989Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 14,537,281El�precio�de�la�acción�de: $ 1.749687

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS �

�

Venta�de�valores�de�renta�variable 814,115

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 1,235,989

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 1,852,828

Premios�cobrados�por�reporto 898

Premios�por�préstamo�de�valores 391

Dividendos�sobre�inversión�en�valores 26,013

Intereses�sobre�inversión�en�valores 249,874

Otros�productos (184)

INGRESOS�TOTALES 4,179,924

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�en�valores�de�renta�variable 716,206

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de

deuda�nacional�de�tasa�real�denominados

en�pesos�y�UDIS 1,164,487

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 1,886,820

Gastos�generales 91,082

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 1,123

EGRESOS�TOTALES 3,859,718

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 320,206

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE

30�de�junio�de2014

RECURSOS�Y�VALORES�ADMINISTRADOS

Acciones�administradas�por�cuenta

de�trabajadores�(importe) $ 94,911

Acciones�de�Siefores,�posición�propia�(importe) 819

Bancos�cuentas�administradas�por�cuenta

de�trabajadores�(importe�) 70

Capital�Social�autorizado�de

la�Administradora�(importe) 267

Total�de�recursos�y�valores�administrados $ 96,067

30�de�junio�de2014

INFORMACIÓM�ADMINISTRADA�DE�TRABAJADORES

Saldos�administrados�de�vivienda

INFONAVIT�(importe) $ 39,965

Saldos�administrados�de�vivienda

FOVISSSTE�(importe) $ 517

Saldo�de�bonos�de�pensión�del�ISSSTE�(importe) $ 405

Total�de�informacióm�administradade�trabajadores $ 40,887

Número�total�de�trabajadores�registrados 5,675,759

Número�total�de�trabajadores�asignados 90

Número�total�de�trabajadores 5,675,849

CUENTAS�DE�ORDEN

CONCEPTO IMPORTE

COPEL�BALANCES�TRIMESTRAL�PAGINA�2

SIEFORE�COPPEL�BASICA�5,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�4,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

OBLIGACIONES 30,794

Acreedores 28,570Provisiones�para�gastos 2,224

PASIVO�TOTAL 30,794

CAPITAL�CONTABLE 54,079,821

CAPITAL

Capital�social�pagado 39,561,294Prima�en�venta�de�acciones 8,207,470Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reservapara�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 4,956,966Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva�para.Adq.�de�Accs.�Prop. 1,354,091

PLUS�(MINUS)�VALIAS 3,643,484

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 57,723,305

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 57,754,099

ACTIVOINVERSIONES 56,484,700

Inversión�de�valores�de�renta�variable 14,493,714Plus�(Minus)�valía�en�valores�de�renta�variable 2,868,676

Inversión�en�Instrumentos�de�DeudaNacional�de�tasa�Real�denominados�enpesos�y�UDIS 15,919,326Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentosde�Deuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados 818,509en�pesos�y�UDISInversión�en�Instrumentos�de�DeudaNacional�de�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 17,348,278

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�deDeuda�Nacional�de�tasa�Nominal�denominados (13,900)en�Pesos

Inversión�en�FIBRAS 517,354Plus�(Minus)�valía�en�Inversión�en�FIBRAS 51,325

Inversión�en�Títulos�Fiduciarios 523,537Plus�(Minus)�valía�en�Títulos�Fiduciarios 80,539

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 661,477Plus�(Minus)�valía�de�valores�por�Reporto (232)

Valores�Prestados 3,377,762Plus�(Minus)�valía�de�valores�prestados (161,665)

DEUDORES�DIVERSOS 1,269,399Liquidadora 1,038,001Dividendos�o�derechos�por�cobrar 68,794Intereses�devengados�sobre�valores 153,275Reportos 208Premios�por�cobrar�por�prestamo�de�valores 155Intereses�devengados�por�instrumentos�recibidos�en�reporto 966Intereses�devengados�sobre�valores�prestados 8,000

ACTIVO�TOTAL 57,754,099

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORAS

Capital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 52,607,359Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 662,418Valores�Prestados 3,216,097Garantia�recibidas�por�préstamo�de�valores 3,464,064

Acciones�emitidas 40,564,905,749Acciones�en�circulación,�posición�propia 271,933,866Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedad�de�lostrabajadores 31,824,005,798

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 3,643,484Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 57,723,305El�precio�de�la�acción�de: $ 1.798461

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS

Venta�de�valores�de�renta�variable 4,863,274

Venta�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�real�denominados�en

pesos�y�UDIS 4,331,548

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 6,218,946

Premios�cobrados�por�reporto 5,211

Premios�cobrados�por�préstamo�de�valores 2,123

Dividendos�sobre�inversión�en�valores 155,757

Intereses�sobre�inversión�en�valores 866,659

Otros�productos (1,052)

INGRESOS�TOTALES 16,442,466

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�en�valores�de�renta�variable 4,266,994

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�real�denominados�en

pesos�y�UDIS 4,106,693

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 6,357,270

Gastos�generales 351,640

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 5,778

EGRESOS�TOTALES 15,088,375

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 1,354,091

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

RESPONSABLE�DE�LA�INFORMACIÓN

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO

CAPITAL�CONTABLE 129

CAPITAL

Capital�social�pagado 100

Prima�en�venta�de�acciones 100

Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/

Reserva�para�Adq.�de�Acc.�propias�de

ejercicios�ant. (1,510,699)

Resultados�del�Ejercicio�/�Reserva

para.�Adq.�de�Accs.�Prop.�Del�ejercicio 1,510,728

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 129

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 129

ACTIVO

DEUDORES�DIVERSOS 129

Liquidadora 129

ACTIVO�TOTAL 129

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORAS

Capital�social�autorizado 50,000,100Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2

Acciones�emitidas 40,564,905,749Acciones�en�circulación,�posición�propia 81,128

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 129El�precio�de�la�acción�de: $ 1.592344

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS

INGRESOS�TOTALES 0

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

EGRESOS�TOTALES 0

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 0

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

CONCEPTO IMPORTE

EGRESOS

Costo�de�ventas�en�valores�de�renta�variable 1,258,888

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�real�denominados�en

pesos�y�UDIS 1,929,549

Costo�de�ventas�de�instrumentos�de�deuda

nacional�de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 2,504,390

Gastos�generales 138,350

Intereses�sobre�inversión�en�valores�a�entregar 1,870

EGRESOS�TOTALES 5,833,047

RESULTADO�DEL�EJERCICIO 531,293

CONCEPTO IMPORTE

INGRESOS

Venta�de�valores�de�renta�variable 1,446,350

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�real�denominados�en�pesos�y�UDIS 2,044,981

Venta�de�instrumentos�de�deuda�nacional

de�tasa�nominal�denominados�en�pesos 2,446,924

Premios�cobrados�por�reporto 1,453

Premios�por�préstamo�de�valores 715

Dividendos�sobre�inversión�en�valores 47,826

Intereses�sobre�inversión�en�valores 376,432

Otros�productos (341)

INGRESOS�TOTALES 6,364,340

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO COMPRENDIDODEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El�valuador�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 1,297,091Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 22,166,295El�precio�de�la�acción�de: $ 1.772527

CUENTAS�DE�ORDEN�DEUDORAS

Capital�social�autorizado 50,000,100Valores�entregados�en�custodia 20,070,055Valores�entregados�en�custodia�por�reporto 447,145Valores�Prestados 1,072,032Garantia�recibidas�por�préstamo�de�valores 1,154,688

Acciones�emitidas 40,564,905,749Acciones�en�circulación,�posición�propia 106,399,575Acciones�de�Siefore,�posición�de�terceros 2Acciones�en�circulación�propiedadde�los�trabajadores 12,399,078,913

ACTIVOINVERSIONES 21,588,438

Inversión�de�valores�de�renta�variable 4,219,675Plus�(Minus)�valía�en�valores�de�renta�variable 910,591

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Real�denominados�en�pesos�y�UDIS 7,226,813

Plus�(Minus)�valía�en�en�Instrumentos�deDeuda�Nacional�de�tasa�Real�denominados�en�pesos 433,232y�UDIS

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�Nacionalde�tasa�Nominal�denominados�en�Pesos 6,874,447

Plus�(Minus)�valía�Instrumentos�de�DeudaNacional�de�tasa�Nominal�denominados (51,970)en�Pesos

Inversión�en�FIBRAS 170,208Plus�(Minus)�valía�en�Inversión�en�FIBRAS 18,682

Inversión�en�Títulos�Fiduciarios 230,854Plus�(Minus)�valía�en�Títulos�Fiduciarios 37,521

Inversión�en�Instrumentos�de�Deuda�por�Reporto 446,509Plus�(Minus)�valía�de�valores�por�Reporto (156)

Valores�Prestados 1,122,997Plus�(Minus)�valía�de�Valores�Prestados (50,965)

DEUDORES�DIVERSOS 586,722Liquidadora 500,735Dividendos�o�derechos�por�cobrar 20,778Intereses�devengados�sobre�valores 61,698Reportos 140Premios�por�cobrar�por�préstamo�de�valores 52Intereses�devengados�por�instrumentos�recibidos�en�reporto 652Intereses�devengados�sobre�valores�prestados 2,667

ACTIVO�TOTAL 22,175,160

PASIVO

OBLIGACIONES 8,865

Acreedores 8,019Provisiones�para�gastos 846

CAPITAL�CONTABLE 20,869,204

CAPITAL

Capital�social�pagado 15,414,191Prima�en�venta�de�acciones 2,142,799Resultado�de�Ejercicios�Anteriores/�Reservapara�Adq.�de�Acc.�propias�de�ejercicios�ant. 2,780,921Resultados�del�Ejercicio�/�Reservapara.�Adq.�de�Accs.�Prop. 531,293

PLUS�(MINUS)�VALIAS 1,297,091

CAPITAL�CONTABLE�TOTAL 22,166,295

TOTAL�PASIVO�MAS�CAPITAL 22,175,160

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión�Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro,�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de��los�funcionarios�que�suscriben.

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SIEFORE�COPPEL�BASICA�3,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO�DE�2014TIPO�DE�SIEFORE:��Básica��(��X���)�����Aportaciones�Voluntarias��(�������)

Aportaciones�Complementarias�(��������)���Previsión�Social�(��������)

(Cifras�en�miles�de�pesos)

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACIÓN�Y�FINANZAS

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CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTECONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE CONCEPTO IMPORTE

En conversaciones de última hora, Argentina tiene los minutos contados para no caer por segunda vez en 12 años en cese de pagos, lo que agudizaría la mala situación económica del país.

ECONOMÍA GLOBAL

14: DINEROMIÉRCOLES 30 DE JULIO DE 2014

Llevan las negociaciones al límite; termina el plazo

Ante default, compras masivas de bonos

Argentina logró ayer llevar al límite las negociacio-nes con dos fondos esta-dunidenses acreedores de deuda soberana e incluso sobrepasar sin mayores

incidentes la hora límite de las 13:00 horas para que se hiciera algún depósito, sin que al cierre de esta edición se haya informa-do sobre acuerdos para evitar que el país caiga en moratoria.

El país sudamericano vivió una jor-nada a la expectativa respecto a lo que conseguiría la delegación del gobierno argentino integrada por el ministro de Finanzas, Pablo López; el de Legal y Ad-ministrativa, Federico Thea, y la procu-radora del Tesoro, Angelina Abbona, a la que se unió por la tarde el de Econo-mía, Axel Kicilof, quien llegó procedente de Caracas, la capital venezolana, donde acompañó a la mandataria argentina Cris-tina Fernández a recibir la presidencia ro-tativa del Mercosur.

Tenedores hacen propuestaHoras después un grupo de tenedo-res de bonos reestrucuturados pidió al juez de Distrito de Nueva York, Thomas Griesa –quien en junio pasado ordenó a Argentina pagar 1,330 millones de dóla-res a bonistas que no reestructuraron– que instale un stay (suspensión temporal de la sentencia) hasta el 1 de enero de 2015, o al menos por 90 días para encon-trar una solución.

"Esta Corte puede facilitar una so-lución y evitar un default (cese de pagos)

potencial, mediante la emisión de un stay", señaló el grupo de 12 bonistas Euro Bondholders.

Consideraron que “negarse a dictar un stay podría llevar a un default soberano, causando un daño grave e impredecible a millones de ciudadanos inocentes de Argentina, los demandantes y a los Ex-change Bondholders (que ya aceptaron re-ducciones significantes en el valor de los bonos) y a la economía global”.

El memorandum mencionó que el 26 de julio los tenedores de bonos en euros enviaron una carta al mediador, Daniel Pollack, y a los abogados de Ar-gentina, en el que le informan que ellos “y otros bonistas in-teresados –que en conjunto poseen más de 5.2 mil millones de bonos denominados en eu-ros (casi 7,000 millones de dó-lares)– estarían dispuestos a eximir la cláusula RUFO”, que obliga a Argentina a pagar a los acreedores de deuda soberana que no hayan renegociado, cuando haga un pago a los que sí lo hicieron.

No obstante, advirtieron, “desde un punto de vista práctico, la República no tendrá la capacidad de completar una solicitud de consentimiento y recibir una exención” antes del 30 de julio siendo que “ese proceso podría tomar semanas, qui-zá más”.

Una historia de reincidenciasGriesa ordenó la semana pasada que se adelantaran negociaciones sin

Cuatro integrantes del Gabinete de Gobierno de Argentina, entre ellos tres ministros, se encerraron a negociar con el mediador de los acreedores de deuda soberana para evitar la moratoria

Daniel Pollack, mediador entre Argentina y los fondos acreedores, al llegar a sus oficinas en Park Avenue, donde se realiza el diálogo.

El ministro argentino de Economía, Axel Kicilof, llegó a Nueva York hacia las 18:00 hora local para encabezar las últimas negociaciones.

Foto: AP Foto: AFP

POR JORGE OTAOLAdinero@gimm.com.mx

Los precios de los bonos PAR en dólares de Argentina se dispararon ayer en el merca-do extrabursátil de Buenos Aires por com-pras de oportunidad de inversionistas ante

la expectativa de que el país sudamericano se viera obligado a pagar por adelantado el capital del título al caer en un cese de pagos (default).

El país podría tener que pagar anticipadamente al menos 34,000 millones de dólares por el capital de sus títulos PAR, Discount y Global 17 emitidos bajo leyes extranjeras en dos reestructuraciones de deuda en default en 2005 y 2010.

Esos títulos incluyen cláusulas que permiten a sus propietarios exigir la devolución anticipada de sus inversiones si cumplen con una serie de requi-sitos y están dispuestos a enfrentarse con el país en cortes extranjeras.

"Como (el PAR) es una serie más barata, están acumulando estos bonos para cobrarlos en caso de moratoria", dijo Roberto Drimer, analista de la consultora VatNet.

Como contratar un seguroUn operador de bonos que pidió no ser identifi-cado agregó que "hay compras de PAR como cobertura de se-guros por si (Argentina) cae default".

Al cierre de esta edición los títulos su-bían 4.6 por ciento, a 53.50 dólares por uni-dad, en un mercado donde los activos argentinos cotiza-ban con pérdidas. El Discount caía 0.41 por ciento, a 84.40 dólares y el Global 17 retrocedía 2.28 por ciento, a 89.90 dólares.

Disparar la cláusula de pago anticipada de los bonos no será fácil, ya que Argentina adelantó que no

reconocerá que cayó en un default.El pasado 30 de junio Argentina depositó 538

millones de dólares en las cuentas de su agente de pago, el Bank of New York Mellon (BONY) en Bue-nos Aires, pero ese banco no transfirió los fondos al

exterior debido a una orden del juez de Dis-trito de Nueva York, Thomas Griesa,

que bloqueó los pagos de la deuda argentina bajo legislación in-ternacional si el país antes no compensa a los fondos que no

renegociaron y que obtuvieron una sentencia favorable.

Bolsa sube casi 7% ante expectativa de arreglo

En tanto, los mercados finan-cieros deArgentina cerra-

ron ayer en alza ante la expectativa de un arreglo en Nueva York.

La deuda soberana extra-

Ven grandes diferencias entre México y ArgentinaPOR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

El responsable de califica-ción soberana de riesgo crediticio para México de Moody’s, Mauro Leos,

descartó alguna afectación sobre México ante un cese de pagos de Argentina, y comparó el caso del país sudamericano con una nove-la del escritor colombiano Gabriel García Márquez.

“Hasta ahoa el caso argenti-no se ve como la novela Crónica de una Muerte Anunciada, ya que todo apunta a un default (cese de pagos), aunque siempre puede ocurrir alguna sorpresa”, destacó.

“Es un default medio técnico, porque de hecho tienen el dinero, ya lo depositaron y los argentinos lo que dicen es: ahí está el dinero, no sé porque están diciendo que no podemos pagar, pero muy pro-bablemente no van a poder pagar.”

“Pero yo creo que esto no ten-drá un impacto en México, porque la opinión que se tiene afuera de México comparada con la que se tiene de Argentina, son dos cosas diferentes”, respondió Leos en una reunión con periodistas a su paso por México.

“Sin embargo (...) no se puede descartar la posibilidad de un cho-que en los mercados, por lo que de pronto podría haber movimientos y una corrección en los mercados cambiarios o de valores”, expuso.

Aclaró que en caso de registrar-se volatilidad, probablemente será temporal, y duraría unos cuantos días, “y al final de cuentas siempre los mercados separan entre los que sí la hacen y los que no la hacen y en el primer grupo considerarían a México”.

Leos estimó que al final de cuentas los temas que definen lo que está pasando en México son las pensiones, la Reforma Energé-tica y las quejas del sector priva-do por los impuestos, además de lo que sucede en Estados Unidos.

Cambiarán renegociacionesLa directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, señaló que la posibilidad de que Argentina cai-ga hoy en una suspensión de pagos técnica no tendría "sustanciales consecuencias externas (...) dado que el país lleva fuera de los mer-cados financieros largo tiempo".

La directora gerente del FMI explicó que Argentina "lleva fue-ra de los mercados financieros un largo tiempo", tras la suspensión de pagos de Buenos Aires en 2001.

No obstante reconoció que el impago de Argentina "tendría consecuencias sobre "los futu-ros procesos de reestructuración de deuda" a escala internacional, cuyos "principios" habría que "revisar".

Asimismo, remarcó que "exis-ten negociaciones en marcha", y que el Fondo está "obviamente" siguiendo la situación de cerca, pero que en ningún caso se le ha so-licitado su "intervención" en ellas.

interrupción para evitar que Argenti-na caiga en moratoria de sus pagos. Las conversaciones no obstante han sido es-porádicas y no se han sentado a la mesa el equipo negociador de Argentina y los abogados de los fondos de cobertura estadunidenses.

Griesa ha rechazado dos veces una so-licitud de Argentina de que suspenda el efecto de una orden que retuvo el pago que hizo ese país a los tenedores de deuda re-estructurada por 540 millones de dólares el pasado 30 de junio. Ello daría a Argen-tina más tiempo para negociar un acuerdo con la totalidad de los tenedores de bonos, lo que mantendría a la nación sudameri-cana a flote financieramente.

Este problema data de 1998 cuando Argentina entró en recesión y debía pagar

un monto exorbitante de deuda externa que había contraído y a muy corto plazo. Por ese motivo en 2001 ofreció un "megacanje" a través del cual cambió títulos de deuda que expiraban a corto plazo por otros con vencimien-tos a más largo plazo, pero con mayores intereses para tratar de evitar caer en cese de pa-gos, o default.

El "megacanje" no fue efectivo y en di-ciembre de 2001 el país declaró el cese de pagos de su deuda por aproximadamente 100,000 millones de dólares.

Esos bonos fueron reestructurados en 2005 y 2010 y muchos acreedores acep-taron las nuevas condiciones, lo que representaba una disminución de sus ga-nancias. Pero en 2008 otros inversionistas compraron a bajo precio algunos títulos de deuda que habían quedado en mora-toria y de inmediato reclamaron el pago total del adeudo. –AP, EFE, Reuters

El caso data de 1998, cuando el país canjeó títulos de deuda de corto plazo por otros de largo plazo.

NOTAS

De hecho tienen el dinero, ya lo depositaron y

dicen ahí está, por qué dicen que no

podemos pagar... pero muy probablemente

no podrán pagar. ”MAURO LEOS

RESPONSABLE DE MOODY´S PARA LA CALIFICACIÓN SOBERANA DE MÉXICO

El impago de Argentina tendría

consecuencias sobre los futuros procesos de renegociación de deuda en el mundo,

cuyos principios habría que revisar.”

CHRISTINE LAGARDE DIRECTORA

GERENTE DEL FMI

bursátil finalizó con una mejora promedio de 0.2 por ciento, en tanto que el riesgo país medido por el Banco JP Morgan caía 23 puntos, a 684 unidades hacia las 20:00 GMT.

El índice bursátil Merval de Buenos Aires cerró-con una fuerte alza de 6.53 por ciento, a 8.356,95 puntos, tras caer en la víspera 0.98 por ciento y acumular una pérdida del 8.53 por ciento la se-mana pasada.

El peso en el circuito marginal se apreció 1.56 por ciento, a 12.75/12.80 por dólar, con escasas anotaciones, cerca de su valor máximo histórico de 13.10 unidades para la venta anotado a finales de enero.

Por su parte, la moneda doméstica interban-caria se depreció 0.09 por ciento, a 8.19/8.1925 unidades, con el seguimiento cercano del Banco Central.

"La oferta de (dólares de) exportadores que apareció en la última media hora de las operacio-nes excedió la demanda de bancos y fue absorbida por el citado ente regulador, para sumar reservas y mantener en el nivel alcanzado de 8.192 pesos el cierre de la divisa en el Banco Nación", dijo un operador.

La entidad monetaria finalizó la sesión con sal-do comprador para sus reservas de unos 50 millo-nes de dólares, dijo la fuente de la entidad.

Por su parte, la calificadora Fitch, afirmó que los bancos ra-dicados en Argentina son más re-sistentes a un default que en 2001 porque tienen una posición más adecuada para sortear la volatili-dad que puede generar un posible default.

"El perfil financiero en general de los bancos es más saludable que hace 13 años, con una mayor ca-pacidad para absorber pérdidas y una mínima exposición a créditos con el soberano", indicó la califi-cadora en un reporte.

BBVA, Santander, HSBC, Ban-co Itaú y Citibank están entre los bancos internacionales con pre-sencia en Argentina. Los dos es-pañoles, BBVA y Santander, son los más expuestos con más de un 5 por ciento del total de depósitos en Argentina.

El Mercosur apoya a ArgentinaDesde Caracas, donde su país asumió la presidencia rotativa del Mercosur, la presidenta argentina Cristina Fernández calificó como "agresión" la demanda interpues-ta por los fondos que no renego-ciaron deuda soberana, y agregó que su país "no está pidiendo que nadie le regale nada (...) hoy está abierto el canje" para que el 7.6 por ciento de los tenedores de bo-nos que no renegoció, ingrese y obtenga "una tasa de retorno del 300 por ciento en dólares".

EXCELSIOR

Red Alert Trabaja en iOS y Android y ha sido descargada 500 mil veces en Israel.

Inakba Informa sobre las localida-des palestinas destruidas desde la ocupación israelí.

Tinder Ubicada en la red de blogs Tumblr, verifica cómo influ-ye el conflicto en las citas.

HACKER

:15DINEROMIÉRCOLES 30 DE JULIO DE 2014

@Dinero_Exc

YA TIENE 271 MILLONES DE USUARIOS

124POR CIENTO

aumentaron los ingresos de Twitter en el segundo trimestre del año, a 312

millones de dólares

Foto: AFP

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

El despliegue de redes de Cuarta Generación (4G) en México ha sido “muy lento” y es utilizado como un servicio Premium entre las operado-ras, situación que podría cam-biar gracias a las iniciativas del gobierno en la Reforma de Te-lecomunicaciones, consideró Mauricio Desdier, especialista de Marketing Estratégico de Alcatel-Lucent.

Afirmó que el tipo de red que predomina en América Latina es la de Tercera Gene-ración (3G) lo que indica que la región se encuentra tres o cuatro años por detrás de países europeos o de Norteamérica, donde adoptan el 4G como una tecnología para mejorar la velo-cidad, cobertu-ra y capacidad en telefonía y banda ancha móvil.

Explicó que la princi-pal barrera que se ha encontra-do para implementar este tipo de redes más avanzadas es que los planes de datos son costo-sos y no se adecuan a las con-diciones socioeconómicas, a lo que se añade que existen pocos teléfonos celulares que funcio-nen con dicho tipo de red.

“Varios operadores han adoptado este tipo de redes como una extensión de las 3G y como un servicio Premium”,

reiteró en conferencia.Derivado de esto América

Latina sólo tiene el 2 por ciento de las conexiones 4G que exis-ten en el mundo donde el 1 por ciento pertenecen a México y Brasil, de hecho, la nación de la samba tiene 2 millones gracias a la tecnología que se tuvo que emplear para realizar la Copa Mundial de Futbol 2014.

Otros países de la región que están tratando de cambiar este escenario son Argentina donde se anunció la licitación de 90 Megahercios (MHz) en la ban-da de 700 MHz, así como Mé-xico, donde la lenta adopción de 4G podría cambiar en los

siguientes años.El especialista de Alcatel-Lucent pre-

cisó que en México son tres los ope-radores que ya ofrecen servicios en red 4G, sin embargo, lo ha-

cen con coberturas limitadas y no con un despliegue masivo ni continuo.

En su opinión una de las for-mas para cambiar esta tenden-cia podría ser la construcción de la red abierta que se plasmó en la Reforma de Telecomuni-caciones, es decir, una red de servicios compartidos en la banda de 700 MHz que daría servicio mayorista a las opera-doras telefónicas con un costo bajo por megabyte pensando en que el beneficio sea traducido al usuario final.

Ven lento avance de 4G en México

LimitadoOperadores ofrecen coberturas limitadas de esta tecnología, afirma Alcatel.

Foto: Stock

717MILLONESde conexiones de

telefonía móvil hay en Latinoamérica

EA entra a las membresías La desarrolladora de videojuegos Electronic Arts se alió con Microsoft para ofrecer el servicio EA Access, que permitirá jugar sus títulos a los poseedores de consolas Xbox One a cambio de un pago mensual de 65 pesos, o uno anual de 399 pesos. La versión beta estará disponible pa-ra un reducido número de usuarios y dará acceso a títulos como FIFA 14, Madden NFL 25, Peggle 2 y Battle-field 4, mismos por los que se paga-rían más de dos mil pesos.

—De la Redacción

Ecommerce no despuntaLa escasez de personal de sistemas capacitado para desarrollar, imple-mentar y dar mantenimiento a los sitios de comercio electrónico, ori-ginada por el retraso del sistema educativo en México y lo caro de las universidades privadas incide en el lento avance del comercio minoris-ta en internet en el país, consideró Kathia Ibarrola, gerente de la firma Cuponatic México. Agregó que la in-versión que requiere el ecommerce da frutos en cinco o diez años.

—Notimex

Microsoft va por su SelfieEl director de Hardware de Micro-soft, Stephen Elop, mostró a miles de empleados de la firma un proto-tipo del teléfono inteligente Selfie, reveló ayer el sitio especializado en tecnología The Verge. Según la ver-sión, el dispositivo tiene pantalla de 4.7 pulgadas, cámara frontal de 5 megapixeles, más poderosa que la del iPhone, de Apple, de 1.2 mega-

pixeles. Fue mostra-do durante la reunión anual de trabajado-res de la fir-ma el lunes pasado. —De la

Redacción

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Los tiempos de gue-rra pueden sacar lo mejor y lo peor de la humanidad sin importar el lugar, la nacionalidad o la

religión, afortunadamente en el primer caso son cada vez más las personas que tratan de ayudar y que han encon-trado en la tecnología una he-rramienta poderosa.

Un ejemplo actual es la guerra entre Palestina e Is-rael, un conflicto que lleva más de 66 años sin resolver-se y cuyo enfrentamiento más reciente comenzó el pasado 8 de julio dejando hasta el mo-mento más de mil muertos.

Esta guerra ha provocado que personas originarias de ambos territorios e incluso otras que viven en otros paí-ses estén utilizando la tecno-logía para crear aplicaciones o herramientas que realmente pueden cambiar la vida de la gente que vive bajo la cons-tante amenaza.

Los pioneros en hallar una solución para avisar a los civi-les israelíes sobre el momento en que se lanza un misil hacia su país y así salvar vidas fue-ron Ari Sprung y Kobi Snir quienes en 2012 crearon la aplicación Red Alert y ante el renovado conflicto lanza-ron una versión en inglés el pasado 29 de junio.

Además, recientemen-te Red Alert se alió con otra aplicación, un servicio de notificaciones instantáneas llamada “Yo” para que las personas puedan recibir una notificación de ataques con misiles por medio de men-sajes con el nombre del lugar amenazado y el tiempo del bombardeo.

Siguen sus pasosUna idea similar tuvie-ron Benjamin Honig y Arik Sosman, quienes crearon iRon Dome. La historia de ellos es curiosa porque nin-guno vive en la zona de con-flicto. Uno se encuentra en Estados Unidos y el otro en Alemania, pero sus raíces se ubican en Oriente Medio.

La aplicación nombrada en honor al sistema de defen-sa aéreo israelí fue terminada en pocos días y afirman que es mejor que Red Alert, porque avisa 30 segundos más rápi-do y utiliza el GPS del celular

CREAN APLICACIONES QUE AVISAN DEL LANZAMIENTO

DE MISILES Y UNA PLATAFORMA PARA SUBIR

VIDEOS DE CONFLICTOS

Ante la guerra, innovación

para avisar al usuario si se encuentra cerca o dentro del área de ataque, por lo mismo es capaz de tener un mapa de las áreas de riesgo.

La startup israelí Wispa ha demostrado que las apli-caciones no sólo sirven para evitar misiles, también puede darle cobijo a los refugiados. Su herramienta, conocida por el mismo nombre, Wispa sirve para conectar a com-pradores y vendedores, sin embargo, ante el conflicto añadieron un segmento que enlaza a residentes del sur de Israel con personas que viven en el norte y que pueden brin-darles refugio.

Amor y no guerra Otra forma de ayudar es mostrando cómo los civiles de ambos bandos se sienten ante los ataques, por lo que Caitlin Kent, maestra de in-glés, y otras seis personas crearon en Tumblr una cuen-ta llamada PalesTinder que junta imágenes de conversio-nes en Tinder y Grindr, am-bas aplicaciones de citas, del grupo que vive en Palestina con otras de Israel.

Este ejercicio demuestra que hay tres tipos de perso-nas: aquellas que dejan de hablarles en cuanto saben la región en donde viven, otras que reaccionan negativamen-te y por último aquellas que continúan conversando por-que aseguran ser apolíticas.

TestimoniosConflictos como el de Pales-tina e Israel, los problemas en Ucrania o la guerra civil en Siria son eventos que mu-chas veces no reciben una cobertura completa de los medios ya sea porque no se tiene acceso a la zona o hay intereses de poder.

Derivado de esto surgió la plataforma Bellingcat, im-pulsada por el blogger Brown Moses, que impulsa a los re-porteros, periodistas o al público en general a usar in-formación de fuentes abiertas como YouTube, Google Maps o Reddit para reportar lo que está sucediendo y no es mos-trado por los medios.

Se trata de un proyecto que está buscando financia-miento para concretarse en la página de Kickstarter; la meta es reunir 47 mil libras y sólo quedan 16 días para que lo logren.

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Bellingcat busca dar un espacio a los ciudadanos e informadores independien-tes que captan imágenes y testimonios que no verás en medios tradicionales.

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