Marzo2018 Marzo2018

Oportunidadesocultasemergendelosescombros

PorGregGuenthneryJonasElmerraji

Solohabíanpasadocincodíasdesdeelcomienzodelaño,peroelDowJonesyelS&P500yaestabanreportandosuspeorescincoprimerosdíasdelañoensuhistoria.

Losinversores,desesperados,seponíanaladefensiva.LaBolsacaíaporunprecipicioylosmediossoloavivabanlasllamas.

“¡Losprecioscaen!¡Laeconomíaglobalsederrumba!¡Yallególapróximarecesión!”

Solounassemanasdespués,losíndicesmásimportantesyahabíancaídomásdeun10%desdeeliniciodelaño.ElNasdaqCompositefueelmásafectado,reportandoamediadosdefebrerounacaídade15%.

Si en ese entonces le prestabas atención a los titulares de la prensa financiera, estepequeño“comienzoenfalso”delaBolsaapenaseraunaprobaditadeloquevenía.

Dehecho,unimportanteanalistadeWallStreetpredijoqueelmercadocaeríahastaun75%.Imaginanadamásunacaídade75%enelDow.¡Esoseríaunacorrecciónaúnmayorqueelderrumbede60%quevimosdurantelacrisisfinancierade2008-2009!

“El resultado de todo esto será nadamás y nadamenos que otra recesión”, explicabaFortune mientras la popular revista financiera escudriñaba la predicción pesimista delanalista.“Luegollegaránlasmedidasagresivasdelosbancoscentralesparalucharcontralospreciosdelosactivosalabajayelcrecimientonegativo”.

Ver a tantos inversores aterrorizados, corriendo para retirar su efectivo a raíz de laspredicciones apocalípticas, fue una señal clara de que había un enorme derrumbe demercadoalavueltadelaesquina.Todosestoseventosquedescribimossegurofueronlosque llevaronalderrumbebursátilde1987,el reventónde laburbujapuntocomoalgúnotrodesastrebursátilimportante…¿no?

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Pues,no.Enloabsoluto…

Enrealidad, teacabamosdedescribir loseventosquetomaron lugarduranteel terriblecomienzodelaño2016.Esabajadeenerohoyendíasiguesiendoelpeorcomienzodeañodetodoslostiempos.Despuésdeunsell-offagudoenelpetróleo,losinversoresmástemerososcedieronante la crecientepresióndeventa, trasunañode tradingdifícilen2015.

Perotodoestepánicoenbuscadeseguridadytodaslasprediccionesdelfindelmundoenrealidad no llevaron a ningún evento de mercado significativo. De hecho, ocurrióexactamentelocontrario:lospronósticosdecaosbursátilmarcaronunaprofundabajaenfebrero,fijandoloscimientosdeunrallyqueayudóalanzaralíndiceDowJonesmásdeun25%porencimadesusmínimosalfinaldelaño.

La mini-crisis que se dio a raíz del tropezón de la Bolsa en enero de 2016 ayudó a“sacudirsede losmásdébiles”yagenerarunanuevasubaparaelgranmercadoalcistaquehemosestandodisfrutandopormásdenueveañosya.

Ycomodicen,elrestoeshistoria.Lasrecuperacionessubsecuentesquepresenciamosen2016 sentaron las condiciones para la racha de baja volatilidad que, a su vez, ayudó alDowagenerargananciasde25%elañosiguiente.

Enlugardeactuarcomounafuerzadestructiva,lacorreccióndedosdígitosquevimoseseenero en realidad fue justo lo que necesitaban los índices para hacer borrón y cuentanuevayretomarsutendenciapositiva.

Ahoralasaccionesestánapuntodeembarcarseenotrasubaapartirdesucaída.

Yojoquenoestamosnadamáshablandoporhablar.Tenemoslosnúmerosparaprobarlo,así como una acción diminuta que cotiza por menos de US$5 por acción que estáposicionada para dejar en vergüenza al resto del mercado a medida que los papelessiguenrecuperandosusbajasrecientes.

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Lahistoriarima:cómootracorreccióndel10%abreelcaminoagananciascolosalesconlasacciones

El mes pasado te dijimos que sería un error intentar adelantarse a un derrumbeimportantedemercado.

Elúnicoproblemaesquehicimosesaafirmaciónjustoantesdequelasaccionessalieranacaminarporelsenderobajista.

[Nota del editor: Siendo justos, dijimos que el mercado probablemente seguiríayendoalalzaesteaño–peroqueeraimportanteconsiderarlaposibilidaddeunaomás correcciones en el trayecto: “no nos sorprendería si finalmente vemos unretroceso del 5% en los índicesmás importantes en algúnmomento en el futurocercano”. Palabras nuestras. Ahora estamos viendo esa baja de 5% e incluso unpocomás.¡Misióncumplida!]

Despuésdeuncomienzodeañoal rojovivo, lasacciones frenaronen seco.El S&P500tuvo una suba del 7,5% solo en enero, reportando su mejor enero desde 1987. Sinembargo, mientras el calendario migraba hacia febrero, los inversores se salieron decontrolycomenzaronavender.

El punto de inflexión tomó lugar el 5 de febrero, cuando el Dow perdió 1.175 puntos,cerrandoun4,6%pordebajodesuapertura.Esta fue lamayorpérdidadepuntosen lahistoriadelDow.Enuncambiodrástico,encuestióndedíaslosíndicesmásimportantescambiaron de estar extremadamente sobrecomprados a estar terriblementesobrevendidos.

Por supuesto que esta masacre bursátil llenó los titulares de muchas publicacionesimportantes, sobre todo especulando sobre el factor que desencadenó esta baja.Culpaban a los traders, a los aumentos en los intereses, a los temores de un cierregubernamental–yasabes,lossospechososdesiempre.

Peor la realidad era otra: el mercado simplemente había estado yendo al alza sin unacorrecciónpordemasiadotiempo.Lasaccionesestabandemasiadoalcistas.Lavolatilidaderainexistente.Algoteníaqueceder.

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Al igual de lo que presenciamos a principios de 2016, una vezmás fue demasiado fácilquedarenvueltoentodoelpánicoyelmiedo.Nonossorprendequeelderrumberecientedel mercado se sintiera como el apocalipsis. Recuerda que recién disfrutamos de unperíodo de volatilidad históricamente baja en 2017. Estas agradables condiciones demercadoalteraronnuestramentealpuntoenquenosoloteníamosesperanzasdequelasaccionesescalaran–¡loestábamosesperando!

Ahora el reseteo reciente del mercado tiene a los predictores del derrumbe a todamáquinaunavezmás.Dicenquelatendenciaalcistahallegadoasufin.Sinembargo,dedondeparaunosemanamiedo,nosotrosvemosunaoportunidad…

Elmejormomentoparacompraracciones

Probablementeyahayasescuchadoesteantiguorefrán,oporlomenosalgoparecido:lascrisisgeneranoportunidades.

Uno de los mejores momentos para comprar acciones en la última década fue en lasprofundidades de la crisis financiera de 2008. Los inversores que tuvieron el valor paracomprar acciones ese otoño vieron el valor de sus inversiones dispararse solo mesesdespuésdequesedioelsell-offmásprofundo.

Y en el mercado alcista extendido que llegó después, algunas de las mejoresoportunidades de compra se materializaron cuando los mercados asustaron a losinversoresconcorreccionesagudas.

Bueno,resultaquedichascorreccioneshanidoyvenidoconstantemente.

Másomenoscadatresaños,elmismísimoS&P500sehacaídoun10%desusmáximos,dándolea los inversoresunaoportunidadpara invertir enaccionesapreciosmásbajosqueantes.

Lacorreccióndefebreronofueanormalcuandolacomparamosconlasotrasbajaspost-2008.

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Eldetalleesqueenrealidadnuncaesfácilcompraraccionesenmediodeunatormentadeventas.Nuestroscerebrosestánhechosparareaccionardelapeorformaposiblealascorrecciones bursátiles. Estamos programados para querer vender, cuando en realidaddeberíamosquerercomprar.

Odichodeotramanera,cuandollegueelmomentodecomprar,noquerráshacerlo.

Asíquebueno,¿quépuedehacerunoenestasituación?

Simple:apagatucerebrohumano…yenciendetucerebrodemáquina.

Una de las ideas básicas detrás de Especulación Inteligente es que empleamosinformaciónduraparagenerar ideasde inversión.Esporesoqueestamosoptandoporesainformación(asícomotécnicasdevanguardiaenelaprendizajecomputarizado)parasepararnos de la psicología humana que tanto nubla nuestro juicio como inversores enmomentoscomoeste.

Antes de hablar de nuestra selección de este mes, te quiero mostrar la investigacióndetrásdelprocesoconelquelaencontramos…

NuestraventajasobrelaélitedeWallStreet

HaydosformasconlaquepuedesobtenerunaventajasobreWallStreet.

Oanalizasinformaciónqueellosnoposeen,osimplementedigiereslosmismosnúmerosque todos pueden ver pero a través de un ángulo que los fondosmás importantes nopueden(onoquieren)emplear.

HemosusadoambastécnicasenestaspáginasafindedescubrirlasoportunidadesocultasdelaBolsa.

Estemes,sinembargo,noshemosenfocadoentenerunareacciónmásrápidaqueladelaélitedeWallStreet.

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MientrasqueWall Street tomadecisionesde inversióna travésdeun comité (esdecir,muy lentamente), nosotros logramos enfocar nuestros recursos en la investigación decómohan reaccionado las accioneshistóricamentea correccionesbursátilespasadas–ycuálestienenmayoresprobabilidadesdeiralalzadespuésdesalirdelaactualbaja.

Tenemos los númerospara jugar esta corrección y sacar de ella lamáxima cantidaddebeneficios,mientrasquetodoslosdemástratandedescifrarquéesloqueestápasando.

Para lograr nuestro cometido, hemos recopilado una base de información conformadamás o menos por 64 millones de datos individuales de mercado, proveniente de unaenormelistadeacciones.Desdeaquí,nosenfocamosencuatroperíodosdadosduranteelactualmercadoalcistaenelqueelS&Ptuvounacorreccióndeporlomenosun10%.

Queríamos ver entre toda la información qué factores compartían las acciones queestabansacandoalmercadodelacorrección.

¡Ylosresultadosfueronsorprendentes!

Muchosdelosfactoresquelamayoríapensaríanoimportanenlosabsolutoenrealidadsonesenciales,yviceversa.

Porejemplo,lascalificacionesdelosanalistasenrealidadnoteníanunpesosignificativoenelrendimientodeunaacciónposterioraunacorrección.Simplementenoimportabasilosanalistasmainstreamopinabandeformaalcistaobajistasobreunpapelenparticular:noafectabaenelrendimientodelaacciónposterioraunacaídabursátilsignificativa.

Lomismoocurríaconlasaludfinancieradeunacompañía.Lasganancias,deudaoventastampoco servían para predecir qué papeles superarían el rendimiento de las demásdespuésdeunacorrección.

Pero los pocos factores que sí importaban en realidad tenían mucho sentido paranosotros.

Para empezar, el tamaño sí importa. Las acciones más pequeñas tenían muchísimosmejores rendimiento seis meses después de una baja bursátil que las acciones másgrandes.Dehecho,¡laacciónpromedioconunacapitalizacióndemercado inferiora los

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US$10.000 millones tiene más o menos el doble de potencial positivo que la acciónpromedioconunacapitalizacióndemercadosuperioralosUS$10.000millonesomás!

Loqueocurre,esqueestospapelespequeñosnoerantanpopulares.No llegabana lostitulares,sinoqueensulugarseagazapabanenlassombras.

Engeneral, lasaccionesenel rangode tamañoalqueapuntamosen realidadcontabancon muchísimo más potencial para dar ganancias colosales, a la vez que evitaban porcompletocualquierriesgoadicional.

Los retornos post-corrección de los papeles small-cap migraron hacia los númerospositivos de las ganancias de firmas grandes, dando como resultado ganancias en lasacciones pequeñas quemás omenos duplicaban las de los papelesmás conocidos. Deigualmanera,ladistribuciónderetornosparalassmall-caphacequeunnúmeropequeñode ganancias explosivas sean papeles aúnmás atractivos que las acciones grandes, sinriesgoacentuadoninadaporelestilo.

Este el tipo de información valiosa que termina por hacerles a algunos auténticasfortunas…

Lainteligenciaartificial(AI)impulsalasganancias

Haceunmomento tedijimosquedebíasponerenmarcha tu cerebrodemáquinaparapodersacarlomejordelmercado.

Ynoexagerábamosniunpoco.

Verás, resulta que pusimos en práctica una serie de algoritmos de aprendizajecomputarizadodevanguardia,afindeidentificarlosfactoresmásimportantesquetieneuna acciónen su rendimientopost-corrección, y cómopodíamosemplear esos factoresparapredecirretornosfuturos.

Losresultadosfueroninesperados.

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En total, nuestro modelo impulsado por inteligencia artificial identificó exitosamenteinversionesbuenasconseismesesdeanticipaciónenun80%delasveces.

Y esa tasa de éxito salta al 90% cuando consideramos nada más las acciones que lacomputadoraprediceescalaránporlomenosun20%dentrodeseismeses.

Elpuntoesquelainteligenciaartificialnosestádandoprobabilidadesexcepcionalmentealtasdeidentificaraccionesqueiránalalzadeformasignificativaenlosmesesposterioresaunacorrecciónbursátil.Estaesunaventajaclavesobreelrestodelmercado.Además,deahíesdondesacamoslarecomendacióndeestemes.

Setratadeunacompañíaquetiene lasmanospuestasendos industriasdecrecimientocolosal.Esbarata,detecnologíadevanguardiaytotalmentesubestimadaporWallStreet.

Sin más, aquí tienes un análisis detallado de la acción que nuestros sistemas de AIidentificaroncomolaacciónconmayoresprobabilidadesdegenerargananciasexplosivasamedidaqueelmercadoserecuperadelacaídareciente…

Unarevolucióndealtatecnologíamejoratuportafolio

La remontada potencialmente lucrativa que nuestra computadora logró identificar estemesfueunagemaescondidaenelmundotecnológico:AUOptronicsCorp.(NYSE:AUO).

AU Optronics existe desde 2001, cuando Acer Display Technology y UnipacOptoelectronicsCorp.sefusionaron.Estafusiónunióbajounmismotechodosindustriasdecrecimientoclaves:latecnologíadepantallasylaenergíasolar.

AUOsemantieneenfocadaenlainvestigaciónydesarrollo,asícomoelcrecimiento,deunfuerteportafoliodepatentes. Para juliode2017, la compañíahabíapresentado23.600solicitudesdepatentes,conmásde17.600patentesglobalesesperandoaprobaciónalafecha.

PodemosdividirAUOptronicsendossectoresclavedenegocios:lastecnologíassolaresylasdevisualización.

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En loque refierea laprimera,AUOprovee servicios completosparaplantasdeenergíasolar–incluyendoeldiseñoy laconstrucciónde lasmismas,así comounaoperacióndelargoplazoparaelmantenimientodelasplantas.Esmás,actualmentelacompañíaposeelamayor cantidaddeplantas solares para uso comercial y privadoen todo Taiwán. Lasplantassolaresdanenergíaatodotipodeestructuras–desdeedificiosgubernamentales,pasandoporcomunidades,hastafábricas.

Lascondicionesen la industriade laenergíasolarmejoraronduranteelañopasado.Lascompañías solares incluso han comenzado a superar el rendimiento de los índicesmásimportantes. El Guggenheim Solar ETF (NYSE: TAN) ha ganado más de un 30% en lasúltimas52semanas,comparadoconlagananciademenosdel17%delS&P500.

Así que sabemos que las acciones solares ya no se están hundiendo. Esta asediadaindustriaestá tomandovuelodespuésdeatravesarel terriblemercadobajistaque tocófondohaceunaño.

Sin embargo, AUO no cotiza realmente como una compañía de la industria solar. Sunegocioprincipal en realidades el de las pantallas planas. Y es ahí dondeenfocaremosnuestraatencióneldíadehoy.

Y es que después de todo, es simplemente imposible evitar siquiera ver una pantalla.Estánentusaladeestar,tuautoyentubolsillo(entuSmartphone).Esmás, inclusoesprobablequelosmenúsdeturestaurantefavoritoseanunapantalladealtaresolución.

AUOhacepantallasparaSmartphones,relojes,televisionesytabletas.Elotoñopasado,lacompañíainclusolanzóunaseriedepantallasparatrabajadoresyparagamers.Estassonlas primeras pantallas de su tipo en estar equipadas con tecnología HDR. Las pantallastambiénestánlibresdemarcosalrededor,porloqueeldisplayseextiendehastaelbordedetudispositivo,permitiendoasídisfrutarininterrumpidamentedelcontenido.

EstasnuevasofertassondedóndepodríamosveruncrecimientoimportanteporpartedeAUO.LosanalistasdeMorganStanleyhanseñaladoqueseestáaproximandounalzaenelmercadodelosdisplays,yquelaspantallaspremium,comolosdispositivoscurvosylosdealtadefinición,estánposicionadosparacapturar lamayorcantidaddecrecimiento.EstaesprecisamenteeláreadeAUO.

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Baratísimoyconcrecimientoeste2018

Elañopasado,lasventasdeAUOptronicssaltaronporencimadelosUS$11.000millones.Estamoshablandodeuncrecimientodel3,6%conrespectoalañopasado.Aúnmejoreselhechodequeeste2018yaseestáposicionandoparaserotroañodecrecimientoparalacompañía.

SegúnDigitimes, se espera que las ventas globales de productos de pantallas grandescrezcandeun40%aun50%en2018,loquerepresentaotrocatalizadorimportanteparaelpapel.

Solohayundetallitocontodoesto…

Enestemomento,anadieleinteresaenlomásmínimoestaacción.

Olvidael hechodequeAUO tieneprogramado comenzar los envíosde sus gigantescospaneles8Kdurantelaprimeramitaddelaño.Oquelacompañíaafirmaqueestáapuntodesubirlasrevolucionesdesusenvíosdepantallasconusosparadispositivosmanuales.

Noobstante,nuestrascomputadorasapuntanaque los inversoresestáncometiendoungranerroralsubestimarestepapel.

La acción de AUO es pequeña y está debajo de los radares de la mayoría. No es deextrañarentoncesqueWallStreetesté ignorandoa lacompañíaenposde losnombrestecnológicosmásimportantesquecotizanapreciosaltísimos.PeroaunquequeAmazonyNetflixhayaneclipsadoaAUOporvariosañosya,por finestamosviendoseñalesdeunrevésenestatendencia.

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PuedequeAUOseadesconocida–peroestácomenzandoasuperaralmercadoesteaño

Para recapitular, AUOes un fabricantedepantallas que actualmente estábarato y quedesfavorecido por el público. No esperamos que esto siga para siempre. De hecho, yaestamosviendounrenacerenelinterésporestacompañía.

Elpapelcomenzóadarseñalesdevidaestepasadoenero,saltandohastaun20%antesdequeelmercadoalcanzarasu límitesuperiorhaciafinalesdelmes.Elgranrallysediojusto después de que Barron’s publicara un reporte bajista sobre la industria de laspantallas planas, en el que sugería a los lectores que abandonarán sus posiciones conestascompañíasaraízdeproyeccionesnegativasmarginalesnegativas,yqueesperanquelapresiónen sus cotizaciones semantendríahasta2019.Con lasopinionesmainstreamposadasfirmementeenelladobajista,nohaydudadequeAUOysuscontrapartesdelaindustriasonunafuerteapuesta“contralacorriente”.

Inclusodespuésdesoportaralgunas jornadasvolátilesrecientemente,AUOsemantieneporencimacasiun7%añoaaño,comparadoconlasgananciasdepocomásde3%enelS&P 500. Si vemos esto desde una perspectiva más macro, es posible ver cómo lasacciones de la compañía se han pasado la mayor parte de los últimos cinco añosestructurandounlímiteinferiordelargoplazomuysignificativo.

ElpapeldeAUOahoraestácercadeunpuntode inflexión importante.Una fluctuaciónsignificativaporencimadelosUS$5pondríaalpapelennuevosmáximosdeseisaños.Esoledaríaa lasaccioneselmomentumnecesarioparadesencadenaruna fuerte tendenciaalcista.

EsposiblequeelretrocesoenlaBolsahayaasustadohastaalúltimodelosvendedoresdeAUO.Estaes tuoportunidadparahacerte conunapartedeesta gemaescondidade latecnología–antesdequesuremontadatermine.

Acciónatomar:

CompraaccionesdeAUOptronicsCorp.(NYSE:AUO)porUS$4,75omenos.

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Elanálisis…

Según losnuevosparámetrosdeEspeculación Inteligente, éste esnuestro análisis paraAUOptronicsCorp.(NYSE:AUO):

1.Universodeinversión

AUOptronicsesunacompañíaimportanteenlaindustria.Sinembargo,noesunnombrequeescucharíasjuntoajugadoresmásconocidos,comoLG.Creemosqueeventualmentevaacambiar.ConunvalordemercadodepocomásdeUS$4.000millonesyunaaccióncotizandopormenosdeUS$5,estepapelestátranquilamentedentrodenuestroobjetivodeinversionespequeñasydesconocidas.Puntuación:2de2.

2.Crecimientoyvalor

AUO está barata. ¡Increíblemente barata! En un mercado en el que la mayoría de lascompañíasestánexigiendopremiumscolosalesporsusacciones,AUOcotizaporpocomásde3,5vecessusganancias.Paradarledimensiónaestenúmero,laacciónpromedioenelNasdaqComposite,uníndicealtamentetecnológico,cotizaporpocomenosde17veceslas ganancias. Si los inversores comienzan a buscar jugadas de valor, AUO deberíafácilmenteentrarensusportafolios.Puntuación:2de2.

3.Impulso

YadejamosclaroquelaaccióndeAUOcotizapormuy,muypoco.Sinembargo,tambiénestácomenzandoamoverseenladireccióncorrecta.Elpapeldeestapequeñacompañíahasidovolátilenloquevadelaño;sinembargo,yaestáforcejeandoconpreciosquenoveíamosdesde2015.UnquiebresignificativoporencimadelosUS$5pondríaaAUOencaminohaciaunanuevatendenciapositivadelargoplazoquetepodríagenerargananciasimpresionantes.Puntuación:1de2.

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4.Catalizadorysuefectoenelprecio

Gracias al espectacular mercado alcista actual, la mayoría de las acciones del mundotecnológico ostentanmúltiplos colosales. No haymuchos lugares a dónde ir si eres uninversorenbuscadeaccionesbarataspara jugar.Sinembargo,sícomenzamosaveruncambio en los inversores, que empiezan a buscar inversiones de valor, no hay razónalgunaporlaqueAUOnodeberíaterminarentodosesosportafolios.Puntuación:1de2.

5.Factor148:elcerebrodemáquina

Este mes estamos dependiendo de la inteligencia artificial para sobrepasar nuestrosmiedosdeuna corrección y encontrar una jugadaescondidaqueestéposicionadaparasuperar el rendimiento del mercado en los próximos seis meses o más. AUO fueseleccionada porque es pequeña, subvalorada por el público y lista para dispararse anuevasalturasamedidaqueelmercadocontinúasurecuperación.Puntuación:2de2.

PuntuacióndeEspeculaciónInteligente:8de10

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Además… cómo mantener la mente despejada durante una baja de mercado Nos acercábamos al final de enero cuando el Dow perforó por encima de los 26.000 puntos por primera vez en la historia. Sin embargo, la Bolsa fue a la baja directamente después de alcanzar máximos históricos, y cerró el día en rojo.

En lo que refiere a reveses, este fue más bien manso. Las acciones incluso abrieron más alto el día después. Sin embargo, sí pudimos sentir cómo se iban materializando leves señales de pánico. Los índices habían sido tan buenos que incluso una baja diminuta ponía nerviosos a los inversores.

Ahí es cuando me comencé a preguntar cómo reaccionaría la gente un vez que se diera una corrección real. ¿Estarían preparados realmente? A juzgar por la reacción de la caída de febrero, la respuesta es obvia:

¡En lo absoluto!

Previo a la caída de febrero, una de las quejas más comunes de los inversores era la falta de bajas con las que invertir. Las acciones seguían escalando sin reparo alguno. Cualquiera que estuviese esperando pacientemente por un retroceso real se habría quedado fuera de las ganancias.

Pero ahora que hemos presenciado una baja significativa, estamos viendo a muchos inversores temblando y sudando frío. El mercado les enseñó a pensar nada más en el potencial de ganancias e ignorar por completo el riesgo.

Todos quedaron atrapados en la emoción del rally. Fuimos bombardeados con historias alcistas en cada momento del día. Los movimientos del mercado fueron sencillamente embriagantes…

Es por eso que es tan importante estar preparados mentalmente para algún retroceso de mercado antes de que las acciones comiencen su caída libre. Muchos inversores hablan de jugársela en grande y blablabla, pero cuando el mercado comienza a ponerse en su contra, se paralizan de miedo.

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Tanto amateurs como profesionales tienen que lidiar con la angustia emocional que representan los cambios en las condiciones de mercado. Solo porque trabajes con acciones todos los días no significa que vayas a saber mágicamente qué comprar y vender cuando el mercado te pone la cosa difícil.

Y justo cuando nos estábamos acostumbrando finalmente al quiebre positivo del mercado, el panorama cambió de la noche a la mañana. Los inversores recibieron un balde de agua fría a medida que los índices más importantes reportaban su peor caída de un solo día en más seis años –lo que ahora conocemos como la caída de febrero. Luego llegó una corrección rápida del 10%. El mercado pasó de la calma absoluta a la volatilidad descontrolada en cuestión de días.

Nadie estaba preparado para esta caída, aunque el mercado ya tenía más que pendiente un reseteo importante. Y no fuimos los únicos que nos percatamos de esto.

Bloomberg señala que los inversores retiraron la cifra récord de US$17.400 millones del SPDR S&P 500 ETF durante la semana de la baja bursátil. A medida que la volatilidad regresaba agresivamente a los mercados, todos comenzaron a vender en grande. Estaban retirando su dinero porque sabían que se estaba aproximando rápidamente una corrección más grande.

Mientras esto pasaba, yo no paraba de preguntarme qué diantres había pasado con todos los “compradores de bajas”. “La mayoría de los inversores soñaría con un retroceso capaz de ofrecerles la rarísima oportunidad de compra mientras que los demás corren a cubrirse de la baja. Y ahora que esta baja tan única ha llegado, no hay nadie para comprar”, pensé.

En lugar de comprar y comprar acciones, la mayoría de los inversores simplemente se tragaron las noticias financieras más negativas. Los inversores siempre necesitan una “razón” para las caídas. Afortunadamente, la prensa financiera no tarda en exagerar o promocionar cualquier punto de discusión o suceso político capaz de explicar la baja del mercado.

Sin embargo, es simplemente imposible localizar con exactitud la causa de un retroceso. En lugar de preparar alguna historia complicada pensada para explicar

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por qué se dan cada una de las bajas del Dow, deberíamos enfocar nuestra energía en encontrar acciones en las que invertir una vez que se dé un rebote significativo.

Para los inversores de largo plazo, una corrección del 10% es una oportunidad excelente de sumar a sus posiciones, e incluso comprar cualquier papel que hayas podido pasar de largo durante el mercado alcista.

Pero, ¿cómo sabemos que hacer esto es una buena idea?

Aquí tienes unas cuántas estadísticas para tener en consideración:

MarketWatch señala que han habido 31 bajas bursátiles de por lo menos un 10% desde 1946. Sin embargo, solo 12 de ellas llevó a un verdadero mercado bajista. Tómate un momento para considerar esos números: acabas de experimentar 47 meses en los que el mercado no generó una baja de 10%. Eso es sencillamente impresionante. Y ahora que las acciones están yendo a la baja, puede que en efecto sientas ciertas molestias. Pero los números afirman que probablemente no se pondrá mucho peor desde aquí.

Es por eso que en Especulación Inteligente dependemos de la información y los datos duros. No sabemos si el mercado escalará directo hacia nuevos máximos históricos después de la terrorífica baja de febrero, o si de aquí en más veremos a las acciones fluctuando de forma agitada y limitada por rangos, pero a diferencia de la mayoría, nosotros no tenemos que quedarnos con las manos vacías mientras esperamos a que las acciones alcancen nuevos récords alcistas.

Mientras todos se preocupan sobre si este rebote es pasajero o duradero, nosotros estamos actuando y comprando las acciones que te darán las mejores oportunidades para embolsar ganancias sustanciales en esta recuperación.

Hacia el millón de dólares..

Greg & Jonas