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Informe de Deuda Pública de la Provincia de Buenos Aires
Estado de situación a diciembre de 2019
Fecha de Publicación: marzo de 2020
1. Stock de deuda y composición
1. Stock de deuda y composiciónEl stock de deuda pasó de USD 9.362 M a USD 10.913 M en los últimos cuatro años
9.362
10.913
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
IV-15 IV-19
+16,6%
Stock de deuda pública de la PBA
En millones de dólares
El stock de deuda expresado en pesos se incrementó un 435,4%
122.085
653.585
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
IV-15 IV-19
+ 435,4%
1. Stock de deuda y composición
Stock de deuda pública de la PBA
En millones de pesos
En 4 años se emitió deuda internacional por casi el doble de lo emitido en los 8 años previos
2.700
5.050
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2008-2015 2016-2019
+87,1%
1. Stock de deuda y composición
Emisión de deuda pública de la PBA en los mercados internacionales
En millones de dólares
62,6
%
60,
7%
61,6
%
62,7
%
60,5
%
55
,3%
55,5
%
48,7
%
42,4
%
42,
1%
33,
8%
25,2
%
19,8
%
16,
3%
21,0
%
22,1
%
22,0
%
21,1
%
25,8
%
32,0
%
32
,2%
36,7
%
42,6
%
43,0
%
55,4
%
60,3
%
66,
9%
70,7
%
15,8
%
16,6
%
15,7
%
15,5
%
13,1
%
12,0
%
11,7
%
14,0
%
14,4
%
14,3
%
10,3
%
14,0
%
12,8
%
12,5
%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
en $ en US$ en EUR Otras
1. Stock de deuda y composición
Stock de deuda pública de la PBA, por moneda de origen
En porcentaje del total
La deuda de la Provincia se dolarizó fuertemente en los últimos cuatro años
57,9%
83,7%
42,1%
16,3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
IV-15 IV-19
En moneda extranjera En moneda local
+25,8 p.p.
1. Stock de deuda y composiciónEl peso de la deuda en moneda extranjera creció sustancialmente hasta alcanzar el 83,7% del total
Stock de deuda pública de la PBA, por moneda de origen
En porcentaje del total
La deuda en manos de bonistas internacionales también creció en los últimos años
60,
6%
60,0
%
60
,8%
62,0
%
56,9
%
51,8
%
47
,9%
43,5
%
37
,5%
34,5
%
23,
0%
10,5
%
3,4
%
5,1
%
28,6
%
31,3
%
30,1
%
29,1
%
31,6
%
36,8
%
35,7
%
41,6
%
46,5
%
48,4
%
59,9
%
69,6
%
69
,1%
68,0
%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Gobierno Nacional Bonistas Locales Multilaterales Créditos OCDE Bonistas Internacionales
1. Stock de deuda y composición
Stock de deuda pública de la PBA, por tipo de acreedor
En porcentaje del total
8.20826.191
59.06174.834 82.819
327.693
0
100.000
200.000
300.000
400.000
Córdoba CABA Buenos Aires
2015 2018
La Provincia tiene el mayor nivel de deuda en bonos internacionales del país
+ 454,8%
1. Stock de deuda y composición
Stock de deuda pública de la PBA en bonos internacionales
En millones de pesos
Cerrado el mercado internacional, la PBA fue el 2° mayor emisor de deuda en moneda local de toda América Latina
1. Stock de deuda y composición
3.063
1.487
939818
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
Perú PBA Chile Rep. Dominicana
Emisión de deuda pública denominada en moneda local -Ranking 2018
En millones de dólares
2. Perfil de vencimientos
2. Perfil de vencimientosEl 76% de los vencimientos de deuda para 2020-2023 corresponde a deuda contraída en 2016-2019
1.143(33%)
966(38%)
204 187
2.274(67%)
1.596(62%)
1.853(90%)
2.023(92%)
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2020 2021 2022 2023
Previo a 2016 2016-2019
Perfil de vencimientos de la deuda pública de la PBA, según período en que se contrajo*
En millones de dólares
* Datos al 31-dic-19
El 68% de los vencimientos de deuda para los próximos 4 años está denominado en moneda extranjera
2.3021.809
1.1691.659
1.114
753
888
551
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2020 2021 2022 2023
En moneda extranjera En moneda local
2. Perfil de vencimientos
Perfil de vencimientos de la deuda pública de la PBA, por moneda de origen*
En millones de dólares
* Datos al 31-dic-19
El 54% de los vencimientos de deuda para 2020-2023 son con bonistas internacionales
222 156 147 212
1.716
858 740339
1.380
1.466
1.108 1.613
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2020 2021 2022 2023
Gobierno Nacional Bonos Locales Bonos Internacionales Multilaterales
2. Perfil de vencimientos
Perfil de vencimientos de la deuda pública de la PBA, por tipo de acreedor*
En millones de dólares
* Datos al 31-dic-19
El 77% de los vencimientos de deuda para los próximos 4 años son con el Sector Privado y OOII
2.216 1.992 1.789 1.950
1.201
571
268260
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2020 2021 2022 2023
Con Privados y OOII Intrasector público
2. Perfil de vencimientos
Perfil de vencimientos de la deuda pública de la PBA, por tipo de acreedor*
En millones de dólares
* Datos al 31-dic-19
Esta gestión de gobierno deberá afrontar vencimientos de deuda sustancialmente mayores que la gestión anterior
1.864
1.352
1.693
1.290
3.416
2.562
2.0572.210
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Deuda a afrontar 2016-2019 Deuda a afrontar 2020-2023
+ 65 % a afrontar: USD 6.200 M vs USD 10.248 M
2. Perfil de vencimientos
Perfil de vencimientos de la deuda pública de la PBA, comparación 2016-2019 vs 2020-2023*
En millones de dólares
* Datos al 31-dic-19
La vida media de la deuda pública de la PBA al IV-19 es de 3,3 años
21,6%
59,8%
18,7%
Corto plazo Mediano plazo Largo plazo
2. Perfil de vencimientos
Perfil de vencimientos de la deuda pública de la PBA, por plazo*
En porcentaje del total
* Datos al 31-dic-19
3. Indicadores de sostenibilidad
3. Indicadores de sostenibilidadEl peso de la deuda sobre el Producto Bruto Geográfico (PBG) creció significativamente en 4 años
5,9%
8,9%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
IV-15 IV-19
+3,0 p.p
Ratio de deuda pública de la PBA sobre PBG
En porcentaje
122.085
653.585
239.465
883.006
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
2015 2019
Stock Deuda RCNC
Mientras los recursos de la PBA aumentaron un 268%, la deuda creció muy por encima (+ 435%)
+ 435%
+ 268%
3. Indicadores de sostenibilidad
Stock de deuda pública de la PBA y Recursos corrientes netos de coparticipación (RCNC)
En millones de pesos
44,5%
66,3%
51,0%
74,2%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
IV-15 IV-19
Sobre recursos totales Sobre recursos corrientes netos de COPA
El peso de la deuda sobre los recursos corrientes netos de coparticipación subió 23 p.p. en 4 años
+ 23 p.p.
3. Indicadores de sostenibilidad
Ratio de deuda pública de la PBA sobre Recursos totales, y sobre Recursos corrientes netos de coparticipación (RCNC)
En porcentaje
Los vencimientos de deuda de la PBA representan un 19,8% de los ingresos corrientes netos de coparticipación
10,9%
17,7%
12,7%
19,8%
5%
10%
15%
20%
25%
IV-15 IV-19
Sobre recursos totales Sobre recursos corrientes netos de COPA
3. Indicadores de sostenibilidad
+ 7,1 p.p.
Ratio de vencimientos de deuda de la PBA sobre Recursos totales, y sobre Recursos corrientes netos de coparticipación (RCNC)
En porcentaje
Entre 2015 y 2020 los vencimientos de deuda aumentaron en un 636%
19.905 16.377 45.168 54.817
97.569
141.618
9.874 15.963
20.979
41.496
77.139
77.423
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
2015 2016 2017 2018 2019 2020P
Pagos de Capital Pagos de Interés
+ 636%
3. Indicadores de sostenibilidad
*
Pagos de interés y de capital de la deuda pública de la PBA
En millones de pesos
* Proyección para 2020
