MACROECONOMA 2005

Primera parte

Tema 1 : Oferta agregada Ejercicio 1.

Complete las siguientes afirmaciones 1) La oferta agregada es el nivel de ------------ que deciden ofrecer las empresas para cada nivel de ----------. 2) El empresario maximiza sus beneficios cuando demanda trabajadores hasta el punto donde el ------de contratar un trabajador adicional se iguala al valor de la --------adicional que brinda ese trabajador

Ejercicio 2 Comente fundamentando la siguiente afirmacin

La curva de demanda de trabajo es una funcin positiva del salario. Es decir que aumentos del salario implicarn que habr una menor demanda de trabajo dado que se incrementan los costos de produccin, mientras que aumentos del stock de capital y mejoras tecnolgicas implicarn mejoras en la productividad del trabajo y con ello una mayor demanda de trabajo

Ejercicio 3 Ejercicios de aplicacin

1) El equilibrio en el mercado de trabajo se produce en la interseccin de las curvas de demanda y oferta de trabajo agregadas. En dicho punto se obtiene la cantidad de trabajadores empleados en la economa, denominado pleno empleo (LPE) y el salario real de equilibrio (We). Qu sucede si el salario que se paga en el mercado est por encima del salario de equilibrio? Explique analtica y grficamente Segn la teora neoclsica, cules son los causas que pueden llevar a que en la economa el salario se encuentre por encima del salario de equilibrio? 2) Dada la definicin de oferta agregada Qs = Qs (W/P, K, Z) Explique analtica y grficamente los movimientos de la curva de oferta en los siguientes casos: a) Un aumento del salario de los trabajadores

b) Una perdida del stock de capital de la economa c) Un aumento del desarrollo tecnolgico aplicado a la produccin. d) Un aumento en el nivel de precios de la economa

3) Existen importantes diferencias entre el enfoque clsico y el enfoque keynesiano intermedio sobre la forma de la curva de oferta agregada de una economa. a) Grafique la curva de oferta para cada caso b)Explique la diferencia entre ambos enfoques. ( Ayuda: reflexione sobre los supuestos de ambas teoras sobre la velocidad de ajuste de los precios y salarios) c) Enumere por lo menos dos teoras recientes que expliquen la pendiente positiva de la curva de oferta

Tema 2: Demanda agregada Ejercicio 1 Ejercicios de aplicacin 1) Un grupo de asesores econmicos deben evaluar la pertinencia de la puesta en prctica de un

conjunto de medidas orientadas a estimular la demanda agregada en una economa recesiva con precios y salarios que se ajustan lentamente. Se propone:

a) reducir la tasa de inters b) aumentar el impuesto sobre las remuneraciones c) concretar acuerdos comerciales con el exterior d) disminuir los impuestos a los productos de consumo importados

Analice los efectos de las medidas sobre los componentes de la demanda agregada. Determine cules lograran el objetivo del aumento de la demanda. Ejercicio 2 El siguiente texto se extrajo del dilogo entre la Ec. Natalia Nollenberger de Tea Deloitte y Touche y el Sr. Emiliano Cotelo, desarrollado en el espacio de Anlisis Econmico del programa En Perspectiva de radio Espectador del da 13 de abril de 2005. EMILIANO COTELO (EC): El PBI creci a una tasa espectacular el ao pasado, de 12,3%, que fue, adems, la ms alta de los ltimos 60 aos. Pero este crecimiento tan fuerte que est mostrando la economa uruguaya, dicen los entendidos, se explica en parte por un efecto rebote luego de que el producto alcanzara niveles muy bajos en el 2002... Las posibilidades de crecimiento en el mediano y largo plazo dependern, se seala, de los niveles de inversin. Por eso, nos pareci interesante analizar cules fueron los factores que impulsaron el crecimiento de la demanda el ao pasado, enfocndonos justamente en la

evolucin que ha mostrado la inversin. El dilogo ser con la economista Natalia Nollenberger, de Tea Deloitte y Touche. Natalia, te propongo que empecemos comentando cules fueron, desde el punto de vista de la demanda, los factores que impulsaron ese crecimiento tan espectacular, de 12,3%, que tuvo el PBI el ao pasado... NATALIA NOLLENBERGER (NN): Como no, Emiliano. Primero que nada, aclaremos que lo que vamos a analizar es si fueron las familias a travs de un mayor consumo las que impulsaron el crecimiento de la produccin, las empresas invirtiendo ms, el gobierno gastando o invirtiendo ms o el resto del mundo demandando ms productos uruguayos... EC: - Vale la aclaracin, Natalia. Qu fue lo que ocurri entonces el ao pasado? NN: - El ao pasado se produjo un crecimiento muy importante de la demanda externa pero fue la demanda interna la que ms contribuy a explicar el crecimiento de la actividad econmica... En concreto, la demanda interna creci 13,3% y explic casi dos tercios del crecimiento de la demanda total, mientras que las exportaciones de bienes y servicios, si bien tuvieron un crecimiento espectacular de 22,7% el ao pasado, explicaron poco ms de un tercio del crecimiento de la demanda total, porque su participacin es ms baja. Al interior de la demanda interna, el consumo de las familias fue el componente que ms contribuy a impulsar la actividad econmica... El consumo de las familias creci 12,8% y explic casi la mitad del crecimiento de la demanda total. Y ac hay que hacer una aclaracin metodolgica y es que esta variable se obtiene por diferencia y por lo tanto recoge todos los errores de medicin de las otras variables... De todos modos, se puede afirmar que el consumo de las familias tuvo un crecimiento muy importante el ao pasado y fue un componente clave para explicar el crecimiento de la actividad econmica. EC: - Y qu pas con la inversin, Natalia? NN: - La inversin tuvo un aumento fuerte el ao pasado, de 27%, que se explic fundamentalmente por una mayor inversin en capital fijo, que incluye bsicamente inversin en maquinarias y equipos y en construccin. Concretamente, la inversin en capital fijo creci 32% el ao pasado y si desagrupamos esta informacin un poquito ms, nos encontramos con que la inversin en maquinaria y equipos aument 73%, mientras que la inversin en construccin subi 10%, slo 10% habra que deci En sntesis, Emiliano, la inversin tuvo un crecimiento fuerte el ao pasado que se explic fundamentalmente por una mayor inversin del sector privado en maquinarias y equipos... EC: - Hay informacin desagregada de inversin pblica y privada? NN: - S, la inversin privada creci 43% el ao pasado, mientras que la inversin del sector pblico aument slo 0,6%... En trminos ms generales, Emiliano, podramos decir que fue el sector privado el que impuls la actividad econmica el ao pasado, tanto porque consumi ms como porque invirti ms... La contribucin del gasto y de la inversin pblica, en cambio, fueron muy pequeos... la inversin pblica creci slo 0,6%, como ya sealamos y el gasto en bienes de consumo final del sector pblico subi slo 2,5% y prcticamente no tuvieron incidencia en el crecimiento de la actividad econmica...

............ EC: - Volviendo al anlisis de la inversin en trminos globales y apuntando ms bien a las perspectivas... decas, Natalia, que el ao pasado la inversin en capital fijo tuvo un crecimiento de 30%, que es un crecimiento muy importante... pero cmo quedamos en relacin a los niveles de inversin pre-crisis? NN: - Todava muy lejos... ese crecimiento tan importante que experiment la inversin el ao pasado se produjo a partir de niveles muy pero muy bajos en trminos histricos... la inversin bruta en capital fijo baj de 15% del PBI en 1998 a 9% del PBI en 2002 y en 2004 apenas alcanz a 11% del producto, que es un nivel de inversin todava muy bajo si miramos la historia de la economa uruguaya (slo en 1985 alcanzamos un nivel de inversin tan bajo en trminos del producto). Y ese nivel de inversin tambin es muy bajo en la comparacin internacional... en los pases ms desarrollados la inversin en capital fijo gira alrededor de 20% del PBI y en Amrica Latina, Brasil y Chile tienen tambin niveles de inversin de ese orden... EC: - Este es un tema entonces al que deberemos prestarle mucha atencin... NN: - S, este es un tema que preocupa y que debemos monitorear de cerca en tanto pone en juego las posibilidades de crecimiento de la economa uruguaya en el mediano plazo. Ms an... Algunas publicaciones oficiales sealan que durante los aos de crisis se produjo una cada del stock de capital fsico... Esto significa que las inversiones realizadas no llegaron ni siquiera a compensar la depreciacin natural del capital... Si esto fuera as (no hay informacin disponible para verificarlo) estaramos necesitando niveles de inversin superiores en estos aos para compensar la cada del stock de capital producido durante la crisis, cubrir la depreciacin natural que seguir sufriendo el stock de capital y para, adems, incrementar el stock de capital fsico y con l la capacidad de produccin de la economa uruguaya y sus posibilidades de generar empleos... Este es uno de los principales desafos que deber enfrentar el nuevo gobierno, con el agravante de que los recursos fiscales con los que cuenta son escasos. En base al texto anterior responda:

a) Cules son los determinantes de la demanda? b) Qu componentes de la demanda explicaron el crecimiento del PBI el ao pasado? c) Cmo se comport la inversin? cmo es el nivel de inversin uruguaya en comparacin

con otros pases de la regin? d) qu conclusiones se pueden sacar respecto al comportamiento futuro del PBI con estos datos?

Ejercicio 3 Comente la siguiente afirmacin es verdadera o falsa? Fundamente analtica y grficamente Encontramos que existe una relacin negativa entre el nivel de precios y la demandada agregada, por lo que la curva de demanda agregada tendr una pendiente positiva. Ejercicio 4

Analice cmo reacciona la curva de demanda agregada ante un cambio en los siguientes determinantes dejando los dems constantes. Grafique para cada caso:

a) una cada en el ingreso de la economa b) una devaluacin de la moneda c) un aumento en el gasto del gobierno d) un aumento en los impuestos e) una cada del ingreso del resto del mundo