La CAF y los sistemas de garantLa CAF y los sistemas de garantííaa

JuliJuliáán Sun Suáárez rez MigliozziMigliozziCorporación Andina de Fomento (CAF)

Salvador - Bahía, 16 de Octubre de 2008

XIII Foro Iberoamericano de Garantías de Crédito

EsquemaEsquema

•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME

Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito

EsquemaEsquema

•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME

Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito

La CAF: origen andino, La CAF: origen andino, identidad Latinoamericanaidentidad Latinoamericana

• Argentina*

• Brasil

• Costa Rica*

• Chile

• España*

• Bolivia

• Colombia

• Ecuador

• Perú

• Venezuela

Otros Países

• Jamaica

• México

• Panamá

• Paraguay

• Trinidad & Tobago

• Uruguay

• República Dominicana

Andinos

• 15 Bancos privados de la región

• Argentina

• Brasil

• Chile

• Costa Rica

• España

Institución financiera multilateral que apoya el desarrollo sostenible y la integración regional

Aprobaciones Cartera Total

Cartera por país

Cartera y AprobacionesCartera y Aprobaciones

US$ MillonesUS$ Millones

3.290 3.303 3.503

4.746

5.5216.607

2002 2003 2004 2005 2006 2007

845

2.749

6.527

8.9049.622

1991 1996 2001 2006 2007

Brasil; 8,4%

Colombia; 17,0%Ecuador; 22,3%

Perú; 18,8%

Venezuela; 15,3% Otros Países;

3,0% Argentina; 4,4%Bolivia; 10,9%

Año 2007Año 2007

Aprobaciones por Sector Estratégico

Infraestructura25%

Sistema Financiero

41%

Sector Productivo11% Reformas

Estructurales3%

Desarrollo Social20%

Infraestructura económica

19%

Infraestructura de Integración

6%

PYME12%

Otro

29%

CalificaciCalificacióón de riesgon de riesgo

Costa Rica

Scale

CAF Chile

Trinidad & Tobago

Ba1Ba2Ba3B1B2B3Caa1Caa2Caa3n.a.Can.a..n.a.Cn.a.

AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-

AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.S.D

Chile

México / Trinidad & Tobago

BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.RD

México

Colombia/Panamá

Venezuela / Uruguay

Costa Rica/Panamá/Brasil/PerúColombia

Bolivia Rep. Dominicana/Venezuela

Venezuela

Inv

est

me

nt

Gra

de

AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-

Costa Rica

Argentina

Bolivia/Ecuador

Colombia/Panamá

/Argentina/Ecuador

Jamaica

Paraguay / Nicaragua

Bolivia

No

n-I

nv

est

me

nt

Gra

de

México

Jamaica/UruguayJamaica/Paraguay

Chile

Rep. DominicanaUruguay/Argentina/Rep.Dom.

Ecuador Ecuador

Agosto 2008.

Perú / BrasilPerú / Brasil

EsquemaEsquema

•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME

Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

(e)

Uno de los mejores perUno de los mejores perííodos de odos de crecimiento en las crecimiento en las úúltimas dltimas déécadascadas

5,1%

América Latina: Crecimiento del PIBAmérica Latina: Crecimiento del PIB

4,3%

Fuente: Banco Mundial, CEPAL.

3,3%

Fuente: CAF.

Mercados financieros poco profundos

Fuente: Indicadores de Desarrollo Mundial, Banco Mundial CD ROM.

Crédito del Sistema Financiero como % del PIB

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

1990

1991

1992

1993

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1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Por

cent

aje

del P

IB

OECDEste de Asia y PacíficoAmérica Latina y el Caribe (195%) Crecimiento

promedio anual +1,95%

(121%) Crecimiento promedio anual +3,06%

(52%) Crecimiento promedio anual -1,06%

Crédito bancario total al sector privado subóptimo (sólo 25% del PIB de América Latina y El Caribe, comparado con 76% en países desarrollados).

Consecuencia: limitado acceso a financiamiento y costo de oportunidad social

Correlación positiva entre acceso a financiamiento y calidad de vida

Índice de acceso al financiamiento (1= peor; 7 = mejor)

Ranking Indice Ranking Indice1 EE.UU. 6,0 37 Malasia 3,92 Holanda 5,8 39 Panama 3,74 Finlandia 5,8 41 Turquía 3,75 Suiza 5,7 51 Mexico 3,38 Alemania 5,4 53 Uruguay 3,19 Canadá 5,4 54 Dominicana 3,1

10 Israel 5,4 55 Argentina 3,111 Hong Kong 5,4 58 Colombia 3,012 Francia 5,3 59 China 3,019 N. Zelanda 4,8 60 Paraguay 3,020 Taiwan 4,8 61 Costa Rica 2,922 Sudáfrica 4,7 64 Peru 2,824 Brasil 4,6 66 Venezuela 2,725 Italia 4,5 68 Rusia 2,626 España 4,5 71 Ecuador 2,327 Japón 4,4 73 Bolivia 2,228 India 4,4 74 Honduras 2,233 Corea 4,0 Promedio Global 3,936 Chile 3,9 Promedio AL 3,0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0 50 100 150Fac. acceso crédito (ranking)

Cal

idad

de

vida

(ID

H)

Fuente: Elaboración propia en base a Doing Business 2006 y PNUD.Fuente: CAF basado en “The Global Competitiveness Report (2004)”; Beck, Dermiguc-Kuntand Martínez (2005).

0

1

2

3

4

5

6Australia (19)Australia (19)Malasia (21)Malasia (21)N. Zelanda (24)N. Zelanda (24)Chile (26)Chile (26)

MMééxico (52)xico (52)Rusia (58) Rusia (58) PanamPanamáá (59)(59)Costa Rica (63)Costa Rica (63)El Salvador (67)El Salvador (67)Colombia (69) Colombia (69)

Filipinas (71)Filipinas (71)Brasil (72)Brasil (72)Uruguay (75)Uruguay (75)Jamaica (78)Jamaica (78)Trinidad y Tobago (84) Trinidad y Tobago (84) Argentina (85)Argentina (85)

PerPerúú (86)(86)Guatemala (87)Guatemala (87)RepRep. . DomDom. (96) . (96) Venezuela (98)Venezuela (98)Ecuador (103)Ecuador (103)Bolivia (105)Bolivia (105)Nicaragua (111)Nicaragua (111)Paraguay (121)Paraguay (121)

Índice de Competitividad para el Crecimiento 2007-2008(puesto en un total de 131 países)

Puesto Promedio ALC:Puesto Promedio ALC: 8181Puesto Promedio APEC:Puesto Promedio APEC: 2626

Fuente: Foro Económico Mundial (The Global Competitiveness Report 2007-2008).

Rezago en competitividad

EE.UUEE.UU. (1). (1)Singapur (5)Singapur (5)JapJapóón (8)n (8)Corea (11)Corea (11)HongHong KongKong (12)(12)CanadCanadáá (13)(13)

Participación de exportaciones en el total de exportaciones mundiales

0

5

10

15

20

25

30

1948 1953 1963 1973 1983 1993 2003 2006

América Latina y El Caribe

Asia

América Latina y El Caribe han perdido participación (competitividad) en las exportaciones del Mundo.

El Asia Pacífico, ha ganado participación (competitividad) en las exportaciones del Mundo.

Brecha de 3 puntos porcentuales

Brecha de 25 puntos porcentuales

¿Oportunidad para que ALC se acople a la locomotora exportadora del Asia-Pacífico?

01234567

Instituciones

Infraestructura

Macroeconomía

Salud y Educación Primaria

Educación Superior yEntrenamiento

Eficiencia del Mercado de bienes

Eficiencia del Mercado laboral

Sofisticación del MercadoFinanciero

Preparación Tecnológica

Tamaño del mercado

Sofisticación de los negocios

Innovación

Prom. OCDE Prom. AL

Fuente: Foro Económico Mundial (The Global Competitiveness Report 2007-2008).

Se mantienen retos importantes en las dimensiones de competitividad

EsquemaEsquema

•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME

Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito

Limitado acceso a oportunidades

y exclusión.

Desigualdad persistente

Limitada movilidad social (estigma de la pobreza)

Limitado accesoa servicios:de salud, de educación, FINANCIEROSFINANCIEROS.

Trampa Trampa de la de la

pobrezapobreza

La realidad dicta la agenda:Trampa de Pobreza (Informe RED 2008)

Sólo 10% de la población de ALC tiene acceso a financiamiento.

Fuente: BID 2008.

Agenda Integral de Desarrollo de la Agenda Integral de Desarrollo de la CAFCAF

Solución: Generar acceso a servicios para conseguir Estabilidad, Eficiencia Estabilidad, Eficiencia y Equidad.y Equidad.

Solución parcial: Generar acceso a servicios financieros para PYME

Promover el desarrollo humano y social, equitativo y solidarioPromover el desarrollo humano y social, equitativo y solidario

EsquemaEsquema

•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME

Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito

Fuente: En base a IERAL, CEPAL, CAN, Bolsa de Valores de Venezuela.

Aporte a la economía de América Latina y El Caribe:•+95% del parque empresarial•+60% de la mano de obra•+40% del VBP.

¿¿Por quPor quéé apoyar a las apoyar a las PyMEPyME??

0%

15%

30%

45%

60%

75%

90%

% /

Tota

l

Empleo %% PBI

Prom. empleo = 63% ALC

Prom. VBP = 41% ALC

Restricciones financieras afectan especialmente a las PyME

Fuente: CAF en base a “World Business Environment Survey”, Banco Mundial.

2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 3,0 3,2

Inestabilidad política económica

Inseguridad

Impuestos y regulaciones

Inflación

Financiamiento

Tasa de cambio

Corrupción

Crimen organizado

Prácticas anti-competitivas

Infraestuctura

Poder Judicial

Pequeñas Medianas Grandes

Restricciones empresariales en América Latina por Tamaño de Empresa (1=sin restricción, 4=alta restricción)

Sector bancario: problemas que enfrentaal evaluar créditos para PyME

Falta de garantías, una de las limitantes principales para acceder a servicios financieros

Falta de disponibilidad de información (Estados Contables)

65%

Falta de garantías 63%Ingresos informales 41%Historial crediticio negativo 35%Dificultad inherente a empresas familiares

32%

Pobre evaluación de proyectos 29%Riesgo sectorial 28%Regulación externa del Banco 20%Capacidad de repago 19%Fuente: FOMIN/BID y FELABAN (2004).

0

50

100

150

200

250

Uru

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Boliv

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Cos

ta R

ica

Perú

Chi

le

Pana

má

Promedio América Latina

Nota: Muestra en 111 Instituciones Financieras de LAC.

Valor del colateral necesario para acceder a crédito (% del crédito)

Fuente: CAF en base a encuesta Banco Mundial.

Encuesta a 111 insituciones financieras de ALC .

EsquemaEsquema

•• La CAFLa CAF•• Contexto regionalContexto regional•• Agenda integral de desarrolloAgenda integral de desarrollo•• Importancia de apoyar a la PYMEImportancia de apoyar a la PYME•• La CAF en el apoyo a la PYMELa CAF en el apoyo a la PYME

Sistemas de garantSistemas de garantíía de cra de crééditodito

BancoSolBanco Los Andes ProCreditFFP FIEFFP ProdemFFP FassilFFP Eco FuturoCooperativa Jesús Nazareno

MibancoCMAC Arequipa

CMAC TrujilloCMAC Tacna

Edpyme Crear ArequipaEdpyme Crear TacnaEdpyme Nueva Visión

Edpyme Confianza

Fin. Compartir5 Fundaciones del WWB

Banco Improsa

Banco Regional

Banco CompartamosMicrocred

Microserfin

Banco Visión S.A.

Microfin (SEBRAE)

FIE Gran PoderBanco Columbia

Microfin

Banco ProCreditCredifé

Fideicomiso CFN

37 clientes en 11 pa37 clientes en 11 paíísesses

Fondos regionales:

(i) Solidus y (ii) Locfund.

Acceso a servicios financieros para la Acceso a servicios financieros para la microempresamicroempresa

Acceso a servicios financieros para la Acceso a servicios financieros para la PyMEPyME

Cadenas productivasCadenas productivas

FactoringFactoring

28 clientes en 11 pa28 clientes en 11 paíísesses

LLíínea Avales Parcialesnea Avales Parciales

GarantGarantííasas

PRODUCTO:

Fondo Emprendi CIS

Fondo Latin Idea

CAP VENTURESCAP VENTURES

Fundo CRP VIFundo CRP VI

Fondo Emprender

Capital de riesgoCapital de riesgoRegional

BrosBros MarkMark FundFund

Colombia Colombia OpOpFundFund

PYMAR Fund LP

Fondo EmprenderFondo Emprender

El desarrollo y fortalecimiento de SG administrados con criterios de sostenibilidad financiera y eficiencia es una de las líneas de acción

para facilitar el acceso a servicios financieros para PYME

Apoyo en la constitución de nuevos SG

(“chamada pública de SEBRAE).

Fortalecimiento financiero e institucional a SG existentes.

VisiVisióón de la CAF en relacin de la CAF en relacióón a los n a los sistemas de garantsistemas de garantííasas

•CAF garantiza un porcentaje del crédito•Producto de garantía de cartera para créditos para capital de trabajo•En primera etapa trabajamos con los bancos clientes de CAF, pero no necesariamente•CAF no participa en las recuperaciones (compensado vía comisiones), salvo se dispare la siniestralidad•La garantía de CAF es en US$ para créditos en moneda local o US$.

Esquema de la operaciEsquema de la operacióón de n de reafianzamientoreafianzamiento(similar estructurada con el FNG de (similar estructurada con el FNG de Colombia y Colombia y FogapiFogapi))

PyME acceden a US$ en créditos

Otorga US$

en garantías

Reafianza US$

(X% de cada crédito)

IF

IF

IF

IF

Principales características

SG

Esquema de la operaciEsquema de la operacióón de n de coafianzamientocoafianzamientoestructurado con FOGABA de Argentinaestructurado con FOGABA de Argentina

AportaUS$

al fideicomiso

AportaUS$

al fideicomiso

Administrador del Fideicomiso

Fiduciario

De empresas que financian a su cadena de proveedoresDe instituciones especializadas que financian a Instituciones MicrofinancierasDe empresas de leasing para PyMEDe instituciones financieras que financien a PyME del sector salud y educación

El Fideicomiso garantiza parcialmente créditos:

OtrosFideicomitentes

Consideraciones finales Consideraciones finales

Expandir operaciones de reafianzamiento, coafianzamiento y otros que permitan a los Sistemas de Garantías atender un mayor número de PyME.Replica de esquema de reafianzamiento con SG.

Apoyo para la constitución de nuevos SG (Ecuador, Otros).

Puesta en marcha de esquema de reafianzamiento a Fogapi.

Financiamiento CAF con aval de SG.

En Brasil: Apoyo a la llamada pública para constitución de SGR (SEBRAE)Apoyo a AGC Serra GauchaApoyo a Foro Iberoamericano de Garantías

La agenda CAF en el apoyo a los SG:La agenda CAF en el apoyo a los SG:

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